導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇金融信息技術(shù)創(chuàng)新，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)是推進(jìn)農(nóng)村現(xiàn)代化建設(shè)的主要途徑，農(nóng)村金融服務(wù)是加快農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推劑。隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)農(nóng)村金融服務(wù)提出了更高的要求，但是目前農(nóng)村金融服務(wù)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在脫節(jié)的問題。在當(dāng)前形勢(shì)下，如何通過信息化建設(shè)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融服務(wù)低成本、高效率的發(fā)展是當(dāng)務(wù)之急。

一、信息技術(shù)對(duì)農(nóng)村金融服務(wù)的重要性

由于農(nóng)村大多處于偏遠(yuǎn)地區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較為低下，農(nóng)村金融具有交易頻次低、設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)成本高的特點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)大多不愿在農(nóng)村拓展金融服務(wù)，這就導(dǎo)致廣大農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)出現(xiàn)供給不足的問題。在有的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，甚至不存在金融服務(wù)，這導(dǎo)致農(nóng)戶無法獲得基礎(chǔ)性金融服務(wù)，如儲(chǔ)蓄、貸款等，給生產(chǎn)生活帶來極大不便，同時(shí)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也十分不利。創(chuàng)新現(xiàn)行金融服務(wù)體系，著力解決廣大農(nóng)村金融服務(wù)供給不足的情況是一項(xiàng)重要工作。

信息通信技術(shù)是當(dāng)前先進(jìn)技術(shù)的典型代表，解決農(nóng)村金融服務(wù)問題，必須發(fā)展信息通信技術(shù)。這主要是因?yàn)橥ㄟ^利用信息通信技術(shù)能夠打破傳統(tǒng)金融服務(wù)在時(shí)間和空間上的限制。當(dāng)前信息通訊技術(shù)已經(jīng)成為擴(kuò)大農(nóng)村金融服務(wù)的供給邊界的推動(dòng)力量和關(guān)鍵支撐。近年來，隨著我國信息通信技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，其在農(nóng)村金融服務(wù)發(fā)展上的重要性愈發(fā)彰顯，其不但促進(jìn)了農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新，并且?guī)?dòng)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長。

二、運(yùn)用信息技術(shù)促進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新

（一）健全農(nóng)村支付體系，提供安全、高效的支付服務(wù)

由于農(nóng)村金融交易頻次低，在健全農(nóng)村支付體系方面應(yīng)加強(qiáng)小額批量支付系統(tǒng)的推廣應(yīng)用，以滿足農(nóng)村支付結(jié)算的需求，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另外，由于農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)設(shè)立成本高，較為分散，應(yīng)加快集中式數(shù)據(jù)中心的工程建設(shè)，將農(nóng)村金融業(yè)務(wù)進(jìn)行集中，提高農(nóng)村金融服務(wù)的集約化。金融機(jī)構(gòu)要在傳統(tǒng)綜合業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)研發(fā)，建立電子銀行體系，如網(wǎng)上銀行、移動(dòng)銀行、自助銀行等。要積極應(yīng)用第三代移動(dòng)通信技術(shù)，高度重視移動(dòng)銀行服務(wù)。

（二）完善農(nóng)村金融辦公自動(dòng)化系統(tǒng)建設(shè)，提高工作效率

辦公自動(dòng)化系統(tǒng)是在信息技術(shù)迅速發(fā)展普及的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，其通過現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)，可以實(shí)現(xiàn)地理位置不同的單位或部門之間的協(xié)同辦公，而且還支持移動(dòng)辦公、遠(yuǎn)程辦公。由于農(nóng)村金融網(wǎng)點(diǎn)遍布城鄉(xiāng)，地域分布較為廣泛，迫切需要進(jìn)行移動(dòng)辦公和協(xié)同辦公其能夠有效解決農(nóng)村分散性的問題。完善農(nóng)村金融辦公自動(dòng)化建設(shè)能夠把金融機(jī)構(gòu)的各個(gè)部門通過互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)在以期，這樣就能夠全力提高金融機(jī)構(gòu)各部門的工作效率，進(jìn)而提高服務(wù)能力。

（三）落實(shí)“314”，強(qiáng)化銀行卡聯(lián)網(wǎng)工作的進(jìn)行

根據(jù)國務(wù)院關(guān)于相關(guān)工作的精神指示，以“聯(lián)網(wǎng)通用，聯(lián)合發(fā)展”為關(guān)鍵性目標(biāo)而積極開展相關(guān)工作。在當(dāng)今信息技術(shù)條件下，農(nóng)村金融服務(wù)必須進(jìn)行科學(xué)、高效、有序的創(chuàng)新，以此為主要目標(biāo)深入落實(shí)“314”精神，爭取在年末完成關(guān)于農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新的一系列工作，這項(xiàng)工作內(nèi)容主要包括以下幾個(gè)方面：國有獨(dú)資商業(yè)銀行系統(tǒng)要按照國務(wù)院關(guān)于此項(xiàng)工作的規(guī)劃和部署順利完成規(guī)定數(shù)量范圍內(nèi)的相關(guān)聯(lián)網(wǎng)合作工作，而不同股份制商業(yè)銀行也要積極推進(jìn)聯(lián)網(wǎng)工作的實(shí)施，注重交易成功功率和金融網(wǎng)絡(luò)服務(wù)質(zhì)量的運(yùn)行；積極推進(jìn)國務(wù)院關(guān)于農(nóng)村商業(yè)銀行的跨行服務(wù)工作，使得農(nóng)村各個(gè)不同銀行之間的跨行業(yè)務(wù)更為快速、便捷，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村不同銀行間的銀行卡通用；此外，還要在農(nóng)村金融領(lǐng)域和范圍內(nèi)普及“銀聯(lián)”標(biāo)識(shí)，使得農(nóng)村金融行業(yè)的經(jīng)營者、使用者都能夠認(rèn)識(shí)并加以利用，只有這樣，才能更加迅速有效的實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融服務(wù)的創(chuàng)新。

為了達(dá)到理想的金融服務(wù)目標(biāo)，銀行卡卡收集環(huán)境必須予以進(jìn)一步改善，以此來推動(dòng)農(nóng)村金融服務(wù)的不斷進(jìn)步。另外，要增強(qiáng)與相關(guān)稅務(wù)機(jī)關(guān)的合作，順利實(shí)現(xiàn)“銀稅共享POS系統(tǒng)”的管理、建設(shè)，更要主動(dòng)積極地向有關(guān)部門提出科學(xué)合理的稅收建議，運(yùn)用以上途徑來實(shí)現(xiàn)對(duì)我國農(nóng)村金融服務(wù)體系的完善和發(fā)展。

信息技術(shù)條件下的農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新離不開銀行ic卡試點(diǎn)工作的實(shí)施和推動(dòng)，要深入研究相關(guān)工作的貫徹實(shí)施。我們必須明白在當(dāng)今時(shí)代的條件下，ic業(yè)務(wù)的重要性和關(guān)鍵性，包含其中的業(yè)務(wù)范疇有密鑰管理、相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)以及業(yè)務(wù)規(guī)范等一系列具體問題。早在幾年前我國就已開展相關(guān)工作的運(yùn)作和實(shí)施，人們?cè)谌粘＝?jīng)濟(jì)生活中需要利用ic卡和電子錢包等來滿足正常的需求，而在農(nóng)村金融服務(wù)中也極為需要抓緊時(shí)間實(shí)施該項(xiàng)工作，積極推廣此項(xiàng)工作，落實(shí)示范性工作。

三、結(jié)語

在互聯(lián)網(wǎng)化大趨勢(shì)下，農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新的關(guān)鍵就是擴(kuò)大金融服務(wù)的供給邊界，我們應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新的緊迫性，切實(shí)采取措施，利用信息技術(shù)，提高農(nóng)村金融服務(wù)效率，以推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

篇2

中圖分類號(hào)：F273.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）02-0-02

改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)高速穩(wěn)定增長的態(tài)勢(shì)，取得了舉世矚目的成績。2011年，我國GDP已達(dá)472881.6億元，位居世界第二。然而，中國經(jīng)濟(jì)總體上仍然存在著高投入低產(chǎn)出、產(chǎn)業(yè)層次低、技術(shù)創(chuàng)新能力弱、可持續(xù)發(fā)展能力不強(qiáng)等問題，加上近年來隨著全球經(jīng)濟(jì)走向低谷，通脹壓力的不斷增大，原材料成本的大幅上漲，經(jīng)濟(jì)基本面不利因素增多等一系列問題的出現(xiàn)，中國經(jīng)濟(jì)面臨前所未有的挑戰(zhàn)，中國經(jīng)濟(jì)加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升技術(shù)創(chuàng)新能力勢(shì)在必行。

一、文獻(xiàn)綜述

技術(shù)創(chuàng)新和金融發(fā)展是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)的兩個(gè)重要因素，關(guān)于兩者關(guān)系的研究也很多，主要從以下兩個(gè)角度進(jìn)行研究：

一是技術(shù)創(chuàng)新的金融支持體系角度的研究，這是研究技術(shù)創(chuàng)新與金融兩者之間關(guān)系的最一般的視角，從整個(gè)金融支持體系的角度研究其對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響。熊彼特在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中強(qiáng)調(diào)了金融對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重要性，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵在于創(chuàng)新，銀行通過甄別將資金提供給那些最具新產(chǎn)品開發(fā)能力的企業(yè)，從而促進(jìn)了科技創(chuàng)新。畢克新，郭文剛（2005）對(duì)中外中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的金融支持進(jìn)行了比較，從而借鑒國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國金融體系的完善提出了建議。操緒江（2009）主要通過金融支持體系的資金支持能力進(jìn)行研究，通過研究國有大中型企業(yè)和中小科技企業(yè)的不同融資方式提出了不同的解決方案。

二是金融結(jié)構(gòu)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力影響角度的研究。孫伍琴（2004）從金融功能出發(fā)，分析了不同金融結(jié)構(gòu)——以金融市場為主的金融結(jié)構(gòu)與銀行中介為主的金融結(jié)構(gòu)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響，認(rèn)為由于銀行中介的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部化，且在信息處理上不能反映存款人的不同觀點(diǎn)，使其不適合為高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的高科技產(chǎn)業(yè)融資；而金融市場有利于投資者通過資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)，且能提供表達(dá)不同投資者不同意見的機(jī)制，使其更能支持技術(shù)創(chuàng)新。姜炳麟，李梅（2006）在介紹金融體系對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重要作用基礎(chǔ)上，具體分析了不同金融結(jié)構(gòu)——以市場為主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)與以銀行為主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)分散和公司治理兩方面對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響。

以上兩種還存在這一些不足。第一種研究視角對(duì)象比較模糊，金融體系包括的內(nèi)容過于廣泛，不能很好的體現(xiàn)金融體系之中的各種因素對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力的不同影響。第二種觀點(diǎn)從金融結(jié)構(gòu)的角度進(jìn)行研究忽略了作為金融體系最重要的金融產(chǎn)品對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響。本文將金融產(chǎn)品作為研究對(duì)象，是在第一種研究觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行了細(xì)化，從金融體系中選取了重要的金融產(chǎn)品體系研究其對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響，同時(shí)是對(duì)第二種觀點(diǎn)的深化，說明金融結(jié)構(gòu)是金融產(chǎn)品影響技術(shù)創(chuàng)新的途徑之一。

二、金融產(chǎn)品體系對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力影響的理論分析

（一）金融產(chǎn)品體系的內(nèi)容

隨著金融業(yè)的高速發(fā)展，金融產(chǎn)品體系日益擴(kuò)大，多種多樣的金融產(chǎn)品層出不窮，不過本文是從金融產(chǎn)品的功能角度入手研究其對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響，為了適應(yīng)本文的研究需要，本文選取了銀行貸款、股票、風(fēng)險(xiǎn)投資和企業(yè)債券四種金融產(chǎn)品構(gòu)成一個(gè)體系進(jìn)行研究。

銀行貸款是指銀行根據(jù)國家政策以一定的利率將資金貸給資金需要者，并約定期限歸還的一種經(jīng)濟(jì)行為。這是銀行獲得收益的方式，同時(shí)又是社會(huì)資金的優(yōu)化使用過程。

股票是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證。代表著其持有者（即股東）對(duì)股份公司的所有權(quán)。這種所有權(quán)是一種綜合權(quán)利，如參加股東大會(huì)、投票表決、參與公司的重大決策。

風(fēng)險(xiǎn)投資（venture capital）簡稱是VC，是以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資，投資對(duì)象多為處于創(chuàng)業(yè)期的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)，不需要任何擔(dān)?；虻盅?。

企業(yè)債券是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。企業(yè)債券市場是買賣企業(yè)債券的場所，由發(fā)行市場和流通市場組成。企業(yè)債券的發(fā)行可以幫助企業(yè)獲得需要的資金而且可以調(diào)整企業(yè)資金的時(shí)間結(jié)構(gòu)，幫助企業(yè)更好的利用資金。

（二）金融產(chǎn)品的功能及對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響

1.籌融資功能

技術(shù)創(chuàng)新是龐大的系統(tǒng)工程，包含創(chuàng)新研究、知識(shí)發(fā)現(xiàn)、技術(shù)或工藝的發(fā)明、創(chuàng)新技術(shù)向?qū)嶋H生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化等一系列復(fù)雜過程，需要大量人力物力財(cái)力的共同配合，尤其需要大量的資金支持。技術(shù)創(chuàng)新的這一復(fù)雜的過程是一個(gè)高投入的過程，每一步都需要資金的支持，而金融產(chǎn)品最基礎(chǔ)的功能就是為企業(yè)進(jìn)行籌融資，以幫助企業(yè)獲得技術(shù)創(chuàng)新所需要的資金。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理功能

技術(shù)創(chuàng)新的特性決定了技術(shù)創(chuàng)新投資將面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和收益率風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新主體往往難以獨(dú)自承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)。金融產(chǎn)品可以分散技術(shù)創(chuàng)新過程中創(chuàng)新主體所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，這樣可以提高企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的積極性，增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新的能力。同時(shí)，投資者通過市場了解信息，盡可能的篩選適合的項(xiàng)目進(jìn)行投資，降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，可以激發(fā)市場投資動(dòng)力，獲得更多支持創(chuàng)新活動(dòng)的資金，并且有效防范了風(fēng)險(xiǎn)。

3.資源配置功能

金融產(chǎn)品體系具有分配社會(huì)資源的功能。金融產(chǎn)品體系通過選擇更富生產(chǎn)性的投資項(xiàng)目，有助于改進(jìn)儲(chǔ)蓄在投資間分配的效率。事實(shí)上，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中貨幣和信用已經(jīng)成為社會(huì)資源分配不可缺少的要素，社會(huì)資源的分配實(shí)質(zhì)上是資金的分配。金融產(chǎn)品體系把閑置資本集中起來并轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的職能資本，使資本得到最充分的運(yùn)用，達(dá)到資源配置的最佳組合。

4.監(jiān)督激勵(lì)功能

技術(shù)創(chuàng)新成功后獲得的巨額利潤是激勵(lì)創(chuàng)新主體的強(qiáng)大動(dòng)力。然而，技術(shù)創(chuàng)新中存在著技術(shù)、市場、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)和管理等客觀風(fēng)險(xiǎn)。因此，通過引入銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資者等外部投資者，并利用股權(quán)激勵(lì)、期權(quán)激勵(lì)等方式建立企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新激勵(lì)約束機(jī)制，一方面最大限度的發(fā)揮企業(yè)和個(gè)人技術(shù)創(chuàng)新的主觀能動(dòng)性，另一方面監(jiān)督約束企業(yè)和個(gè)人的盲目行為，減少技術(shù)創(chuàng)新失敗的主觀因素。

三、金融產(chǎn)品體系對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力影響的計(jì)量分析

（一）計(jì)量模型及變量選擇

1.計(jì)量模型

本文在第三部分的理論分析部分中構(gòu)建了一個(gè)可以支持企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的金融產(chǎn)品體系，這個(gè)體系可以通過其功能有效的促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)。根據(jù)這一體系建立用于實(shí)證分析的模型：

2.變量選擇

在上述實(shí)證分析的模型中的被解釋變量（）是中國發(fā)明專利授權(quán)量[20]，技術(shù)創(chuàng)新成果的形式多樣，雖然專利數(shù)據(jù)并不能與技術(shù)創(chuàng)新完全等同，但在主流的研究中，一直將專利作為創(chuàng)新能力的一個(gè)代表。

模型使用了四個(gè)解釋變量（）分別對(duì)應(yīng)金融產(chǎn)品體系中的四種產(chǎn)品（工業(yè)企業(yè)銀行貸款總額、股票市場融資額、風(fēng)險(xiǎn)投資額、企業(yè)債券發(fā)行額）。這個(gè)模型可以直觀體現(xiàn)四種金融產(chǎn)品對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響。

（二）實(shí)證檢驗(yàn)

根據(jù)上述模型，本文將以1997-2006年的數(shù)據(jù)對(duì)金融產(chǎn)品體系中各種金融產(chǎn)品對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響進(jìn)行實(shí)證研究。

使用Eviews軟件進(jìn)行相關(guān)性分析，得到被解釋變量全國發(fā)明專利授權(quán)量與解釋變量工業(yè)企業(yè)銀行貸款總額、股票籌資額、風(fēng)險(xiǎn)投資額、企業(yè)債券發(fā)行額之間的相關(guān)關(guān)系分別是0.930006、0.615156、0.969335、0.729828，說明全國發(fā)明專利授權(quán)量與工業(yè)企業(yè)銀行貸款總額、股票籌資額、風(fēng)險(xiǎn)投資額、企業(yè)債券發(fā)行額之間有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，可以進(jìn)行回歸分析。

使用OLS方法進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如下：

=-30553.12+2.128414-2.628438+33.30585-0.994265

SE （19267.65） （1.160010） （2.862024） （8.990265） （3.755529）

t （-1.585721） （1.834825） （-0.918384） （3.704657） （-0.264747）

F= 40.31253 = 0.969925

在回歸結(jié)果中= 0.969925說明全國發(fā)明專利授權(quán)量的變化中的96.9925%可以由工業(yè)企業(yè)銀行貸款總額、股票籌資額、風(fēng)險(xiǎn)投資額、企業(yè)債券發(fā)行額的變化（線性）來解釋，說明模型有較好的擬合程度。在顯著水平情況下，< F= 40.31253，所以拒絕原假設(shè)，即認(rèn)為模型較好的反映了工業(yè)企業(yè)銀行貸款總額、股票籌資額、風(fēng)險(xiǎn)投資額、企業(yè)債券發(fā)行額對(duì)全國發(fā)明專利授權(quán)量的共同影響，即認(rèn)為金融產(chǎn)品體系的變化可以解釋技術(shù)創(chuàng)新能力的變化。

對(duì)回歸結(jié)果每一個(gè)估計(jì)量進(jìn)行檢驗(yàn)，工業(yè)企業(yè)銀行貸款總額、股票籌資額、風(fēng)險(xiǎn)投資額的系數(shù)的估計(jì)量通過檢驗(yàn)，即認(rèn)為這三個(gè)變量對(duì)全國發(fā)明專利授權(quán)量具有顯著影響，而企業(yè)債券發(fā)行額的系數(shù)的估計(jì)量沒有通過檢驗(yàn)，即認(rèn)為企業(yè)債券發(fā)行額對(duì)全國發(fā)明專利授權(quán)量沒有顯著性的影響。

四個(gè)變量的系數(shù)中，最大的是風(fēng)險(xiǎn)投資額的系數(shù)，其數(shù)值為33.30585，即當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資每增加一個(gè)單位，全國發(fā)明專利授予權(quán)就增加33.30585個(gè)單位，說明風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力具有很大的影響，但是風(fēng)險(xiǎn)投資在我國還屬于新興事物，與其他的金融產(chǎn)品相比規(guī)模較小，所以風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展應(yīng)該受到更多的關(guān)注。

四、政策建議

由于金融產(chǎn)品體系對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力有很顯著的支持與促進(jìn)作用，所以在技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)中要注意使用金融產(chǎn)品來提高創(chuàng)新能力，同時(shí)要完善金融產(chǎn)品體系以提供更好的支持?；谶@樣的研究結(jié)果，提出以下幾點(diǎn)政策建議：

第一，提高銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平，增強(qiáng)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新支持。技術(shù)創(chuàng)新貸款對(duì)于銀行來說是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的貸款，銀行不應(yīng)一味回避風(fēng)險(xiǎn)而放棄收益，應(yīng)該主動(dòng)了解技術(shù)的應(yīng)用前景，科學(xué)評(píng)估創(chuàng)新成果，并運(yùn)用科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，提高風(fēng)險(xiǎn)的管理能力和對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)辨別能力，找到金融與科技結(jié)合的新方式、新途徑，充分發(fā)揮信貸支持作用。

第二，發(fā)展擔(dān)保機(jī)構(gòu)，服務(wù)技術(shù)創(chuàng)新融資。技術(shù)創(chuàng)新是高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)活動(dòng)，如沒有有效的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制化解風(fēng)險(xiǎn)，它必將通過信貸投放而轉(zhuǎn)嫁給金融機(jī)構(gòu)，降低其放貸積極性。因此，需要科技擔(dān)保體系作為支撐，通過政府引導(dǎo)的方式吸引包括民間資本在內(nèi)的多元投資主體參與組建擔(dān)保機(jī)構(gòu)有助于風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。

第三，大力發(fā)展科技風(fēng)險(xiǎn)投資，服務(wù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。首先，政府應(yīng)充分發(fā)揮引導(dǎo)和促進(jìn)作用，通過制定財(cái)政、稅收、信貸等優(yōu)惠政策為科技風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展?fàn)I造良好的外部環(huán)境；其次，完善有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資的法律法規(guī)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立的條件和程序等實(shí)際操作問題予以明確規(guī)定，保護(hù)投資雙方的合法權(quán)益；再次，發(fā)展多種組織形式的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，吸引更多投資主體進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資；最后，加強(qiáng)培育懂技術(shù)、會(huì)管理、善經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才，為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供資金、經(jīng)營管理及其他方面的附加服務(wù)。

第四，構(gòu)筑多層次資本市場，提高直接融資比重。一方面，努力推動(dòng)主板市場發(fā)展，堅(jiān)定不移地支持中小板市場的發(fā)展，并適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板，積極構(gòu)建多層次股票市場，以滿足不同類型、不同發(fā)展階段的科技企業(yè)的多種融資需求；另一方面，要大力發(fā)展債券市場，特別是企業(yè)債券市場，充分發(fā)揮債券融資的優(yōu)勢(shì)，從而為企業(yè)直接融資提供暢通的渠道。

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篇3

一、提出背景

國外一些國家在技術(shù)創(chuàng)新的金融支持方面開始的實(shí)踐比較早，這些國家不僅在政策方面給予極大的支持，而且在金融支持體系方面也在不斷創(chuàng)新與強(qiáng)化。由于各國歷史條件以及發(fā)展?fàn)顩r的不同，因此形成了各具特色的技術(shù)創(chuàng)新金融結(jié)構(gòu)支持體系。而且，在特定的時(shí)期呈現(xiàn)出一些明顯的特征，這些特征正是促使本國經(jīng)濟(jì)技術(shù)、金融結(jié)構(gòu)快速發(fā)展的重要因素。

二、“金融市場”主導(dǎo)型金融體系--以美國為例

美國在20世紀(jì)工業(yè)化發(fā)展末期階段著重向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，正是在信息高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)下，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，煥發(fā)出新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)——高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。由于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的特性，因此產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要大量的資本。此時(shí)，美國的金融資本結(jié)構(gòu)難以滿足發(fā)展的需求，由此催生出了“金融市場”主導(dǎo)的金融體系——風(fēng)險(xiǎn)投資融資模式。此外，美國政府在推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展的進(jìn)程中也展現(xiàn)出關(guān)鍵性的作用。二戰(zhàn)后美國政府通過建立寬松的法律法規(guī)環(huán)境、擴(kuò)寬風(fēng)險(xiǎn)資本的渠道、多種優(yōu)惠稅收政策、日趨完善的金融資本市場等來適應(yīng)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展的要求，從而加快促進(jìn)美國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步。（詳見表1）

三、“銀行中介”主導(dǎo)型金融體系——以日本為例

日本在二戰(zhàn)結(jié)束后，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重破壞，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到嚴(yán)重的阻礙，為此日本政府要大力提升經(jīng)濟(jì)實(shí)力。在發(fā)展過程中，日本企業(yè)發(fā)展需要大量的資金，企業(yè)資金的內(nèi)部積累嚴(yán)重匱乏，同時(shí)證券市場不發(fā)達(dá)，企業(yè)只能依賴于向銀行申請(qǐng)融資。因此，日本就形成了獨(dú)特的以“銀行中介”為主導(dǎo)的金融支持體系。該方式通過間接融資把銀行資本和產(chǎn)業(yè)資本有機(jī)的組織起來。同時(shí)，為了解決間接融資與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的不匹配關(guān)系，日本除了建立商業(yè)銀行體系、發(fā)展民間的金融融資機(jī)構(gòu)解決企業(yè)“資金難”問題以外，還在政策、法律、信用擔(dān)保、資本市場等方面為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展提供必要支持。（詳見表2）

四、結(jié)語

雖然各個(gè)國家的金融發(fā)展模式不同，但是每一個(gè)國家都能夠根據(jù)本國技術(shù)創(chuàng)新的要求來不斷完善金融結(jié)構(gòu)的支持功能，在充分展示自身金融支持體系長處的同時(shí)，又能通過有關(guān)的政策措施來彌補(bǔ)自身存在的一些劣勢(shì)，為技術(shù)創(chuàng)新提供系統(tǒng)性的支持。因此，對(duì)于中國和其他發(fā)展中國家來說要注意如下幾點(diǎn)：首先，要建立完備的法律法規(guī)來對(duì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新給予支持和保障。其次，要充分重視政府政策性金融對(duì)于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新金融支持的影響。再次，要建立企業(yè)信用方面的擔(dān)保制度來有效地降低企業(yè)資本融資的風(fēng)險(xiǎn)。最后，要不斷拓寬多層次的資本市場來為企業(yè)的資本融資進(jìn)行服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

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[3]程貴.技術(shù)創(chuàng)新與金融結(jié)構(gòu)關(guān)系的研究進(jìn)展[J].財(cái)金研究,2011年第7期.

篇4

一、灰色關(guān)聯(lián)分析及鄧氏灰色關(guān)聯(lián)度模型

灰色關(guān)聯(lián)是指事物之間的不確定關(guān)聯(lián)，或系統(tǒng)因子間、因子對(duì)主行為之間的不確定關(guān)聯(lián)?；疑P(guān)聯(lián)分析是一種用灰色關(guān)聯(lián)度順序來描述因素間關(guān)系的強(qiáng)弱、大小、次序的方法。其基本思想是因素的數(shù)據(jù)序列曲線的幾何形狀越接近，他們之間的灰色關(guān)聯(lián)度越大，反之越小。

灰色關(guān)聯(lián)度是用來描述系統(tǒng)因素間關(guān)系緊密度的量。常見的關(guān)聯(lián)度模型包括鄧氏關(guān)聯(lián)度、B型關(guān)聯(lián)度、T型關(guān)聯(lián)度、廣義關(guān)聯(lián)度、灰色斜率關(guān)聯(lián)度、C型關(guān)聯(lián)度、灰色歐幾里德關(guān)聯(lián)度。其中，鄧氏關(guān)聯(lián)度是灰色系統(tǒng)最早提出的計(jì)算灰色關(guān)聯(lián)度的模型。其計(jì)算步驟包括以下幾步：

（一）確定分析的矩陣序列

灰色關(guān)聯(lián)度的計(jì)算需要首先確定參考序列和比較序列，一般參考序列可用y0表示，比較序列可用x1，x2，x3，…，xi表示。這樣i+1個(gè)序列構(gòu)成一個(gè)分析的矩陣序列：（y0，x1，x2，x3，…，xi）。

（二）對(duì)變量序列進(jìn)行無量綱化處理

原始數(shù)據(jù)序列量綱和數(shù)量級(jí)往往不同，因此需要對(duì)其進(jìn)行無量綱化處理。無量綱化處理的方法包括初值化變換、均值化變換、極小化變換、極大化變換、極差變換、歸一化變換、標(biāo)準(zhǔn)化變換等。

初值化變換的無量綱化公式x，i =

，i=1，2，…，n；k=1，2，…，m。

無量綱化后的數(shù)據(jù)序列矩陣變?yōu)椋海▂‘0，x’1，x‘2，…，x’i）。

（三）求絕對(duì)差值序列

根據(jù)0i= 計(jì)算參考序列與其余各比較序列的絕對(duì)差值，形成絕對(duì)差值矩陣：（01，02，…，0n） 。

（四）計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)

ξ0i（k）=

其中，ρ為分辨系數(shù)，在[0，1]內(nèi)取值，一般取0.5。

（五）計(jì)算關(guān)聯(lián)度

γ0i=

二、甘肅科技金融與技術(shù)創(chuàng)新的鄧氏關(guān)聯(lián)度測算及其分析

下文按照上述鄧氏關(guān)聯(lián)度計(jì)算步驟，結(jié)合甘肅近年科技金融與技術(shù)創(chuàng)新的衡量數(shù)據(jù)測算了二者之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

（一）鄧氏關(guān)聯(lián)度的測算

1.數(shù)據(jù)序列選擇

在科技金融與技術(shù)創(chuàng)新兩個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的子系統(tǒng)中，我們選擇科技成果年登記數(shù)（單位：項(xiàng)）作為技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出的衡量指標(biāo)，并令其作為參考序列y0；選擇R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出總額、R&D經(jīng)費(fèi)支出中政府投入資金、R&D經(jīng)費(fèi)支出中除政府投入之外（包括金融機(jī)構(gòu)的科技信貸、企業(yè)自有資金等）的資金、技術(shù)市場成交總額作為衡量科技金融投入和發(fā)展的衡量指標(biāo)（單位均為：萬元），并依此作為比較數(shù)列x1，x2，x3，x4?？紤]到科技金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新在時(shí)間上存在滯后效應(yīng)，假設(shè)滯后期為1年，則科技創(chuàng)新成果數(shù)據(jù)選擇期確定為2010-2012年，金融投入與發(fā)展數(shù)據(jù)選擇期確定為2009-2011年。數(shù)據(jù)全部來源于甘肅省科技廳網(wǎng)站。

參考序列：

年份 2010 2011 2012

參考序列Y0 1065 1108 1233

比較序列：

年份 2009 2010 2011

比較序列X1 372612.4 415886.3 485260.7

比較序列X2 141603.2 161542.9 171498.4

比較序列X3 231009.2 254343.4 313762.3

比較序列X4 356286.93 430845.03 526385.94

2.無量綱化處理后的數(shù)據(jù)序列（選擇初值化處理方法）

無量綱化處理后的參考序列：

年份 2010 2011 2012

參考序列Y '0 1 1.040376 1.157746

無量綱化處理后的比較序列：

年份 2009 2010 2011

比較序列X '1 1 1.116137 1.30232

比較序列X '2 1 1.140814 1.21112

比較序列X '3 1 1.10101 1.10101

比較序列X '4 1 1.20926 1.47742

3.差序列

01 0 0.07576 0.14457

02 0 0.10044 0.05337

03 0 0.06063 0.056736

04 0 0.16888 0.31967

4.關(guān)聯(lián)系數(shù)

ξ01 1 0.527091 0.3687175

ξ02 1 0.456729 0.6127277

ξ03 1 0.582064 0.5981187

ξ04 1 1.488297 0.208953

5.關(guān)聯(lián)度

γ01 γ02 γ03 γ04

0.631936 0.689819 0.726728 0.899083

（二）結(jié)論及分析

1.技術(shù)市場成交總額與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)聯(lián)度最大，為0.899083

技術(shù)市場成交總額可以用來衡量甘肅技術(shù)市場發(fā)展水平。技術(shù)市場是市場經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，在促進(jìn)科技資源、經(jīng)濟(jì)資源合理配置，推動(dòng)技術(shù)成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化方面發(fā)揮著重要的作用。技術(shù)創(chuàng)新成功的前提是人力資源、技術(shù)項(xiàng)目資源、管理資源及市場資源的有效整合。為推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，甘肅省十分注重技術(shù)市場的建設(shè)和發(fā)展，一方面健全完善原有技術(shù)交易系統(tǒng)，另一方面積極開展新的技術(shù)交易平臺(tái)建設(shè)。如甘肅省網(wǎng)上技術(shù)市場利用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)和資源，連接了技術(shù)需求、技術(shù)成果展示、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等多方面，提高了技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的效率。

2.R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出總額與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)聯(lián)度最小，為0.631936

這說明甘肅省科研經(jīng)費(fèi)投入力度不足。由下表不難發(fā)現(xiàn)，整個(gè)“十一五”期間，甘肅省R&D經(jīng)費(fèi)投入均低于西部12省區(qū)平均水平；R&D經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度略高于西部12省區(qū)平均水平，原因是甘肅GDP規(guī)模低于西部平均水平。與全國平均水平相比，甘肅省R&D經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度更是偏低。

甘肅省、西部地區(qū)及全國R&D經(jīng)費(fèi)投入與投入強(qiáng)度

年份 2006 2007 2008 2009 2010

甘肅省R&D經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度（%） 1.05 0.95 1.02 1.1 1.02

甘肅省R&D經(jīng)費(fèi)（億元） 23.86 25.6 32.5 37.26 41.59

西部地區(qū)平均R&D經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度（%） 0.89 0.9 0.89 1.08 1.07

西部地區(qū)平均R&D經(jīng)費(fèi)（億元） 29.79 36.78 45.07 60.41 72.86

全國R&D經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度（%） 1.39 1.40 1.47 1.70 1.76

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)整理、計(jì)算。

3.R&D經(jīng)費(fèi)中政府資金投入與科技創(chuàng)新關(guān)聯(lián)度為0.689819，略低于科技信貸、企業(yè)資金的關(guān)聯(lián)度0.726728

這說明R&D經(jīng)費(fèi)中，政府財(cái)政科研投入需要加強(qiáng)，企業(yè)科研投入、社會(huì)科研投入相對(duì)于政府財(cái)政科研投入而言發(fā)揮了更大的作用。

三、結(jié)束語

篇5

一、開發(fā)區(qū)現(xiàn)有金融服務(wù)模式利弊分析

現(xiàn)今開發(fā)區(qū)的融資模式主要有“政策性融資、股權(quán)融資、債券融資，土地抵押（或者質(zhì)押）融資”。政策性融資是國家通過建立政府銀行或?qū)︺y行體系的間接引導(dǎo)，以比市場優(yōu)惠的條件為特定的需求者提供中長期信用。股權(quán)融資、債券融資是指通過股票（債券）的方式吸納市場的閑置資金。土地抵押（或質(zhì)押）指債務(wù)人以土地使用權(quán)擔(dān)保債務(wù)履行的法律行為。

這些模式首先對(duì)投資企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)濟(jì)實(shí)力要求比較高，只有具備一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力才能享受比較好的金融服務(wù)，這樣便不能使經(jīng)濟(jì)實(shí)力比較弱的中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)滿足融資需求，這與開發(fā)區(qū)鼓勵(lì)企業(yè)先發(fā)展、大中小企業(yè)大發(fā)展的特點(diǎn)違背。其次對(duì)開發(fā)區(qū)主城區(qū)的金融實(shí)力要求嚴(yán)格。它要求金融工具比較豐富、金融體系比較健全，才能保證金融服務(wù)的進(jìn)行。而目前，我國開發(fā)區(qū)遍布于東、中、西部各個(gè)地區(qū)，金融實(shí)力不一，甚至有一批開發(fā)區(qū)由于起步較晚，達(dá)不到金融工具豐富、金融體系健全的要求。因此為了解決這個(gè)矛盾，需要進(jìn)行開發(fā)區(qū)金融服務(wù)模式創(chuàng)新研究。

二、開發(fā)區(qū)金融服務(wù)模式創(chuàng)新選擇應(yīng)考慮的因素

對(duì)于金融服務(wù)的創(chuàng)新，大部分學(xué)者從金融特點(diǎn)的角度進(jìn)行分析，認(rèn)為金融服務(wù)應(yīng)該從金融規(guī)模、金融效率、金融結(jié)構(gòu)和金融生態(tài)四個(gè)方面進(jìn)行（呂芳，2008年）。但處于發(fā)展初期的開發(fā)區(qū)金融特點(diǎn)不明顯，金融水平大部分處于比較低的水平，在金融工具、金融體系都未健全的前提下，從金融特點(diǎn)的角度進(jìn)行金融服務(wù)創(chuàng)新的可行性是很低的。然而開發(fā)區(qū)的發(fā)展特點(diǎn)突出，從發(fā)展特點(diǎn)的角度研究開發(fā)區(qū)金融服務(wù)模式具有顯著意義，具有可行性。因此以開發(fā)區(qū)的發(fā)展特點(diǎn)為主、金融特點(diǎn)為輔，撲捉金融需求，發(fā)現(xiàn)金融服務(wù)缺口，進(jìn)行金融服務(wù)模式的創(chuàng)新。

三、欽州港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的特點(diǎn)

欽州港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)具有以下發(fā)展特點(diǎn)：

1.政府支持力度大。開發(fā)區(qū)具有政府的性質(zhì)，在開發(fā)區(qū)發(fā)展初期，對(duì)于政府的依賴性很強(qiáng)，而我國的開發(fā)區(qū)大部分也都處于政府扶持階段。

2.投資吸引力大，土地大開發(fā)。開發(fā)區(qū)投資越來越多，土地的需求也越來越大，項(xiàng)目土地投資占比大。

3.設(shè)立工業(yè)園區(qū)，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。欽州港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)設(shè)立了以中石油為龍頭的石化產(chǎn)業(yè)園，石化產(chǎn)業(yè)集群，將帶來產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)。

4.地理位置突出，便于外貿(mào)、離岸活動(dòng)進(jìn)行。開發(fā)區(qū)地處西南、華南、東盟經(jīng)濟(jì)圈的結(jié)合部，交通方便，并且在欽州保稅港區(qū)優(yōu)惠政策的作用下，使外貿(mào)、離岸活動(dòng)便利。

四、金融服務(wù)模式創(chuàng)新新視角

而在縱觀相關(guān)學(xué)者對(duì)金融服務(wù)模式創(chuàng)新的看法中，首先發(fā)現(xiàn)了土地開發(fā)與實(shí)物期權(quán)可以相結(jié)合評(píng)估土地投資價(jià)值，為金融機(jī)構(gòu)是否需要向企業(yè)提供金融服務(wù)提供了參考因素；其次發(fā)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)集聚能帶動(dòng)金融服務(wù)的發(fā)展，在政府的推動(dòng)作用下能夠形成產(chǎn)業(yè)金融平臺(tái)；最后發(fā)現(xiàn)了地理位置的便利，能帶動(dòng)離岸金融服務(wù)，以新加坡金融服務(wù)發(fā)展為鑒。因此，本文從“土地、產(chǎn)業(yè)、地理位置”這三個(gè)新視角進(jìn)行金融服務(wù)模式創(chuàng)新。

1.在土地方面，實(shí)行土地期權(quán)金融服務(wù)模式

在開發(fā)區(qū)的金融服務(wù)中，關(guān)于土地的金融服務(wù)是很重要的。土地開發(fā)投資是一種不確定的非金融類資產(chǎn)投資，可以引入土地期權(quán)作為投資決策的工具，屬于土地開發(fā)投資的實(shí)物期權(quán)。

2.在產(chǎn)業(yè)方面，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)金融平臺(tái)

欽州港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，側(cè)重發(fā)展石化、物流產(chǎn)業(yè)，形成了小型的產(chǎn)業(yè)集聚規(guī)模。產(chǎn)業(yè)集聚促進(jìn)金融發(fā)展，因此構(gòu)建產(chǎn)業(yè)金融平臺(tái)，一方面，讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金“融資—投資—再融資”；另一方面，加深同一領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)資金融通。

3.在地理位置優(yōu)勢(shì)方面，實(shí)行離岸金融服務(wù)

欽州港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)開放程度高且毗鄰保稅港區(qū)，離岸金融服務(wù)是其必然的趨勢(shì)。開展離岸金融服務(wù)，不僅可以提升企業(yè)的盈利能力，還可以抗衡人民幣幣值的波動(dòng)，因此借鑒新加坡模式，在政府推動(dòng)下，為企業(yè)提供離岸金融服務(wù)對(duì)于提升開發(fā)區(qū)金融服務(wù)具有很大的現(xiàn)實(shí)意義。

總之，從土地、產(chǎn)業(yè)、地理位置這三個(gè)新視角研究金融服務(wù)模式創(chuàng)新是開發(fā)區(qū)金融服務(wù)的一個(gè)重大突破，將為解決開發(fā)區(qū)企業(yè)融資需求做出重大的貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]李萍.基于金融視角的國家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)發(fā)展研究—以蘭州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)為例[D].蘭州大學(xué).2011年.

[2]鄧爽.基于模塊組合的金融服務(wù)創(chuàng)新模式研究[D].浙江大學(xué).2008年.

篇6

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-2265（2013）04-0014-08

一、引言

我國經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量提高的核心在于以構(gòu)建創(chuàng)新型國家為戰(zhàn)略目標(biāo)，走“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、內(nèi)生增長”之路。考慮到技術(shù)創(chuàng)新的重要作用，我國政府開始實(shí)施一系列鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新的政策，包括國家“863”計(jì)劃、“973”計(jì)劃和“火炬”計(jì)劃，大大增強(qiáng)了中國的技術(shù)創(chuàng)新能力。同時(shí)，國務(wù)院于2006年印發(fā)實(shí)施《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006―2020年）》的若干配套政策，指出為了“營造激勵(lì)自主創(chuàng)新的環(huán)境，推動(dòng)企業(yè)成為技術(shù)創(chuàng)新的主體，努力建設(shè)創(chuàng)新型國家”，需要科技投入、稅收支持、金融支持、政府采購、引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新、創(chuàng)造和保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、人才隊(duì)伍、科技創(chuàng)新基地與平臺(tái)等方面的配套政策予以配合。由此可見，金融發(fā)展對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新至關(guān)重要，對(duì)兩者關(guān)系的研究具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

當(dāng)前，我國正著力改革銀行體制，推動(dòng)資本市場創(chuàng)新，擴(kuò)大保險(xiǎn)市場規(guī)模。但值得指出的是，銀行體系、資本市場以及保險(xiǎn)市場對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的作用并不完全相同①，厘清這三個(gè)金融市場的重要組成部分對(duì)于提升中國技術(shù)創(chuàng)新能力的不同作用具有十分重要的意義。與此同時(shí)，考慮到我國省級(jí)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間相關(guān)特性，本文采用空間面板計(jì)量分析方法，在綜合銀行、證券和保險(xiǎn)三個(gè)方面的基礎(chǔ)上，結(jié)合研發(fā)投入、外商直接投資及人力資本等因素，全面深入地剖析中國金融支持技術(shù)創(chuàng)新的現(xiàn)狀，以期為中國金融市場發(fā)展，特別是為提高金融支持技術(shù)創(chuàng)新的效率，提供有效的對(duì)策建議。

二、文獻(xiàn)回顧

技術(shù)創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長的原動(dòng)力，其實(shí)現(xiàn)取決于多方面的因素，包括制度環(huán)境、研發(fā)投入、人力資本、國際貿(mào)易等。根據(jù)內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論以及金融發(fā)展理論的觀點(diǎn)，金融體系主要通過動(dòng)員儲(chǔ)蓄、配置資源、提供清算支付、風(fēng)險(xiǎn)管理、提供信息以及監(jiān)督激勵(lì)等功能來推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新。熊彼特（Schumpeter，1934）強(qiáng)調(diào)了金融發(fā)展對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重要性，指出銀行通過甄別把資金提供給最具新產(chǎn)品研發(fā)能力的企業(yè)，從而推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新。?？怂梗℉icks，1969）指出，金融體系通過把流動(dòng)性金融證券轉(zhuǎn)化為長期投資，為經(jīng)濟(jì)增長提供大量長期資本，進(jìn)而使技術(shù)創(chuàng)新成為可能。庫利和史密斯（Cooley和Smith，1991）認(rèn)為，金融市場通過建立各種建議制度，使得交易成本降低，從而促進(jìn)企業(yè)的專業(yè)化、技術(shù)創(chuàng)新和在干中學(xué)習(xí)，他們關(guān)于金融市場促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的觀點(diǎn)得到了格羅斯曼和埃爾普曼（Grossman和Helpman，1991）、阿吉翁和豪伊特（Aghion和Howitt，1992）、格林伍德和史密斯（Greenwood和Smith，1997）的支持。圣保羅（Saint-Paul，1992）認(rèn)為，金融市場所提供的風(fēng)險(xiǎn)分散和對(duì)沖服務(wù)，消減了風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的行為人對(duì)低投資靈活性的顧慮，進(jìn)而促使他們選擇具有高生產(chǎn)率的新技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)。格林伍德和約萬諾維奇（Greenwood和Jovanovic，1990）指出，金融體系可以篩選出最具潛力的企業(yè)經(jīng)理，從而有效引導(dǎo)資本配置。進(jìn)一步地，金和萊文（King和Levine，1993）從監(jiān)督公司管理者并形成公司治理這一金融功能與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系上進(jìn)行了開創(chuàng)性的研究，他們指出金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)家所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)性創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行評(píng)估并提供資金，因此，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于企業(yè)家的創(chuàng)新活動(dòng)具有重要作用。富恩特和馬?。‵uente和Martin，1996）的研究并沒有側(cè)重于對(duì)企業(yè)家技術(shù)創(chuàng)新能力進(jìn)行事前評(píng)估從而避免逆向選擇，而是側(cè)重于對(duì)企業(yè)家技術(shù)創(chuàng)新能力進(jìn)行事中或事后監(jiān)督從而防止道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。拉揚(yáng)和津加萊斯（Rajan和Zinganles，1998）認(rèn)為，運(yùn)行良好的金融體系能夠減少企業(yè)獲得外源融資的障礙，更加依賴外部融資的企業(yè)在金融發(fā)展中尤其受益，經(jīng)濟(jì)因新興產(chǎn)業(yè)的大力發(fā)展而提高了增長率。此外，伊頓和科圖姆（Eaton和Kortum，1996）指出，國際技術(shù)外溢是促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的重要手段之一，并且國際技術(shù)外溢程度取決于東道國本身的技術(shù)吸收能力，而金融發(fā)展又是影響技術(shù)吸收能力的重要因素之一。赫米斯和蘭辛克（Hermes和Lensink，2003）、阿爾法羅（Alfaro，2004）等都認(rèn)為東道國的金融市場效率是影響其技術(shù)吸收能力的關(guān)鍵因素。

在國內(nèi)的相關(guān)研究中，韓廷春（2001）指出，與金融發(fā)展相比，技術(shù)進(jìn)步和制度創(chuàng)新才是我國經(jīng)濟(jì)長期增長的最關(guān)鍵因素，但是他并沒有對(duì)金融發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步之間的關(guān)系進(jìn)行研究。孫伍琴（2004）從金融功能的角度出發(fā)，研究了不同金融結(jié)構(gòu)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的作用。劉鳳朝和沈能（2007）采用Geweke分解檢驗(yàn)及協(xié)整分析方法，實(shí)證檢驗(yàn)了中國金融發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步的因果關(guān)系與動(dòng)態(tài)演進(jìn)，研究結(jié)果表明，在長期中金融發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步之間存在均衡關(guān)系，不論是長期還是短期，金融規(guī)模和技術(shù)進(jìn)步之間存在正向關(guān)系，同時(shí)兩者之間具有雙向因果關(guān)系。葉耀明和王勝（2007）以長三角城市群作為研究對(duì)象，實(shí)證檢驗(yàn)了金融中介對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用，得出了以銀行為代表的金融中介對(duì)技術(shù)創(chuàng)新有顯著促進(jìn)作用的結(jié)論。王莉（2008）基于信息、風(fēng)險(xiǎn)以及公司治理三個(gè)維度比較了兩種金融結(jié)構(gòu)促進(jìn)微觀、中觀和宏觀層面的創(chuàng)新活動(dòng)的差異，同時(shí)指出銀行和市場在支持創(chuàng)新方面并沒有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)差異，一國的創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長需要更加多元化的金融結(jié)構(gòu)和更高的金融總體發(fā)展水平。姚耀軍（2010）基于新熊彼特增長模型，采用中國省級(jí)面板數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了金融中介發(fā)展與技術(shù)進(jìn)步之間的關(guān)系，研究結(jié)果表明，金融發(fā)展可以推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期增長。錢水土和周永濤（2010）采用2000―2008年中國省級(jí)面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用分位數(shù)回歸方法，對(duì)金融發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)之間的關(guān)系進(jìn)行研究，結(jié)果表明金融發(fā)展與人力資本對(duì)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)均具有顯著的推動(dòng)作用，并且在跨過某一分界點(diǎn)之后，金融發(fā)展和人力資本的系數(shù)值迅速提高；然而，外商直接投資對(duì)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用并不顯著；同時(shí)，研發(fā)投入對(duì)技術(shù)進(jìn)步的系數(shù)變化曲線呈現(xiàn)斜向上的“W”型，但從整體來看，研發(fā)投入所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益將會(huì)越來越好。

綜上所述，關(guān)于金融發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系，國內(nèi)外許多文獻(xiàn)均從全國和地區(qū)兩個(gè)層面進(jìn)行了理論和實(shí)證研究。但是，迄今為止，鮮有文獻(xiàn)采用空間面板計(jì)量分析方法，對(duì)中國金融發(fā)展促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的空間效應(yīng)進(jìn)行研究?？紤]到中國經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展的地區(qū)差異性以及經(jīng)濟(jì)增長中可能存在的空間依賴性，本文利用空間面板計(jì)量分析方法，綜合銀行、證券和保險(xiǎn)這三個(gè)主要渠道，兼顧研發(fā)投入、外商直接投資、人力資本，以中國省級(jí)數(shù)據(jù)作為樣本，對(duì)金融發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系進(jìn)行研究，以期得到符合實(shí)際的結(jié)論，從而為中國未來經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)和政策思路。

三、空間計(jì)量方法與實(shí)證模型

在經(jīng)濟(jì)增長中，勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移、技術(shù)擴(kuò)散以及資金流動(dòng)等問題可能會(huì)導(dǎo)致變量間的空間相互作用。但是，傳統(tǒng)的面板計(jì)量模型卻沒有考慮到經(jīng)濟(jì)增長中包含的空間自相關(guān)性。因此，如果在經(jīng)濟(jì)增長的研究中直接運(yùn)用傳統(tǒng)的面板計(jì)量模型，把不同的經(jīng)濟(jì)體當(dāng)作互相獨(dú)立的個(gè)體，而忽略了它們?cè)诳臻g上的相互依賴性，則會(huì)產(chǎn)生建模失誤以及有偏估計(jì)等問題（吳玉鳴，2006；安瑟蘭，2009）。鑒于此，本文根據(jù)空間統(tǒng)計(jì)學(xué)和空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，嘗試采用空間面板計(jì)量模型來進(jìn)行研究?？臻g計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析的一般思路是：利用空間統(tǒng)計(jì)分析Moran I指數(shù)法檢驗(yàn)各個(gè)變量之間是否存在空間依賴性；如果存在空間依賴性，則建立空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，進(jìn)行空間計(jì)量估計(jì)和檢驗(yàn)；如果不存在空間依賴性，則建立傳統(tǒng)的面板計(jì)量模型進(jìn)行估計(jì)和檢驗(yàn)。

（一）空間相關(guān)性檢驗(yàn)

目前，我們一般采用莫蘭（Moran，1950）提出的空間自相關(guān)指數(shù)Moran I來判斷各地區(qū)變量之間是否存在空間相關(guān)性。Moran I的定義是：

[Moran I=i=1nj=1nWij（Yij-Y）S2i=1nj=1nWij] （1）

式中，[S2=1ni=1n（Yi-Y）]；[Y=1ni=1nYi]；[Yij]表示第[i]個(gè)地區(qū)的第[j]次觀測值；[n]表示地區(qū)總數(shù)；[Wij]表示二進(jìn)制的鄰接空間權(quán)值矩陣，意味著其中任意元素使用鄰接標(biāo)準(zhǔn)或距離標(biāo)準(zhǔn)，旨在定義空間對(duì)象相互鄰接關(guān)系。本文根據(jù)相鄰距離設(shè)定權(quán)值即：

[Wij=1，區(qū)域i和區(qū)域j相鄰0，區(qū)域i和區(qū)域j不相鄰 i，j=1，2，???，N，i≠j] （2）

根據(jù)數(shù)據(jù)的分布，計(jì)算狀態(tài)分布Moran I的期望值為：

[En（I）=-1n-1]

[VaRn（I）=n2w1+nw2+3w20w20（n2-1）-E2n（I）] （3）

式中，[w0=i=1nj=1nwij]；[w1=12i=1nj=1n（wij+wji）2]；

[w2=i=1n（wi.+w.j）2]，[wi.]與[w.j]分別為空間權(quán)值矩陣的[i]行與[j]列之和。

根據(jù)公式（4）可以檢驗(yàn)出[n]個(gè)地區(qū)是否存在空間自相關(guān)關(guān)系：

[Z（d）=Moran I-E（I）VaR（I）] （4）

如果Moran I正態(tài)統(tǒng)計(jì)量[Z（d）]值都大于正態(tài)分布函數(shù)95%（99%）置信水平的臨界值1.65（1.96），那么意味著該指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)觀測值在空間分布上存在顯著的空間正相關(guān)關(guān)系（即空間依賴性）。更進(jìn)一步地，在二維平面上，繪制空間相關(guān)系數(shù)Moran I指數(shù)的散點(diǎn)圖，可以把各個(gè)區(qū)域的這個(gè)指標(biāo)分為四個(gè)象限的集群模式，用來清晰地識(shí)別出一個(gè)區(qū)域與其鄰近區(qū)域之間的關(guān)系。其中，第一象限是“高―高”組合，意味著該指標(biāo)高統(tǒng)計(jì)值的區(qū)域被同是高統(tǒng)計(jì)值的區(qū)域包圍；第二象限是“低―高”組合，意味著該指標(biāo)低統(tǒng)計(jì)值的區(qū)域被高統(tǒng)計(jì)值的區(qū)域包圍；第三象限是“低―低”組合，意味著該指標(biāo)低統(tǒng)計(jì)值的區(qū)域被同是低統(tǒng)計(jì)值的區(qū)域包圍；第四象限是“高―低”組合，意味著該指標(biāo)低統(tǒng)計(jì)值的區(qū)域被同是低統(tǒng)計(jì)值的區(qū)域包圍。

（二）空間計(jì)量模型

本文采用了考慮空間效應(yīng)的空間常系數(shù)回歸模型，包括空間滯后模型（SLM）和空間誤差模型（SEM）。SLM與SEM的主要區(qū)別在于：SLM研究因變量在各個(gè)子區(qū)域的空間相關(guān)性，考察變量在一個(gè)區(qū)域是否存在溢出效應(yīng)；SEM則研究存在于誤差擾動(dòng)項(xiàng)中的空間依賴性，考察鄰近區(qū)域?qū)σ蜃兞康恼`差影響對(duì)于本區(qū)域觀測值的影響程度。

SLM把因變量引入空間加權(quán)矩陣修正經(jīng)典回歸模型，其形式為：

[y=ρWy+Xβ+ε] （5）

式中，[y]表示因變量；[ρ]表示空間自回歸系數(shù)；[W]表示[n×n]的空間權(quán)重矩陣；[X]表示[n×k]的外生解釋變量矩陣；[Wy]表示空間滯后因變量；[ε]表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。

SEM在誤差修正項(xiàng)中引入空間加權(quán)矩陣來修正模型，其形式為：

[y=Xβ+εε=λW+μ] （6）

式中，[β]為參數(shù)，表示自變量[X]對(duì)因變量[y]的影響；[λ]表示[n×1]的截面因變量的空間誤差系數(shù)，用來衡量樣本觀測值的空間依賴性，即相鄰區(qū)域的觀測值[y]對(duì)本區(qū)域觀測值[y]的影響方向與程度；[ε]表示隨機(jī)誤差項(xiàng)；[μ]表示正態(tài)分布的隨機(jī)誤差向量。

（三）實(shí)證模型建立

本文所構(gòu)建的實(shí)證模型如下：

[lnINVit=a0+α1lnSTPit+α2STEit+α3FDit+α4FDIit+α5HCit+εit] （7）

式中，[i]表示地區(qū)；[t]表示年份；[INVit]表示技術(shù)創(chuàng)新水平，用專利申請(qǐng)量來衡量；[STPit]表示科技活動(dòng)人員數(shù)；[STEit]表示科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出；[FDit]表示金融發(fā)展水平②；[FDIit]表示外商直接投資；[HCit]表示人力資本水平；[εit]表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

本文根據(jù)SLM和SEM空間估計(jì)方法，分別建立空間滯后模型和空間誤差模型，同時(shí)與傳統(tǒng)面板模型的估計(jì)結(jié)果進(jìn)行比較。

1. 空間滯后模型為：

[lnINVit=ρWlnINVit-1+a0+α1lnSTPit+α2STEit+α3FDit+α4FDIit+α5HCit+εit]（8）

式中，[W]表示[n×n]的空間加權(quán)矩陣，意味著不同地區(qū)在地理上的相鄰關(guān)系；[ρ]表示反映觀測值空間依賴性的系數(shù)；[εit]表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

2. 空間誤差模型為：

[lnINVit=a0+α1lnSTPit+α2STEit+α3FDit+α4FDIit+α5HCit+εitεit=λWεit+μit （9）]

式（9）采用了與式（8）相同的空間加權(quán)矩陣；[λ]表示反映空間依賴對(duì)誤差項(xiàng)影響程度的系數(shù)；[μ]表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。此外，鑒于空間相關(guān)性的存在，采用傳統(tǒng)的OLS方法估計(jì)空間滯后模型，不但是有偏的，而且不一致；同時(shí)采用OLS方法估計(jì)空間誤差模型雖然是無偏的，但不具備有效性。為了克服這一缺陷，本文使用針對(duì)空間面板模型的極大似然估計(jì)方法（埃洛斯特，2003），同時(shí)使用對(duì)數(shù)似然函數(shù)值（Log-Likelihood）來判斷模型的有效性。

四、實(shí)證分析

（一）指標(biāo)及數(shù)據(jù)說明

1. 技術(shù)創(chuàng)新。技術(shù)創(chuàng)新（INV）是因變量。綜觀現(xiàn)有文獻(xiàn)，尚無直接衡量技術(shù)創(chuàng)新的指標(biāo)，專利申請(qǐng)量或授權(quán)量是常用的近似指標(biāo)。鑒于專利局審批專利到授權(quán)存在較長的滯后性，專利授權(quán)量不能及時(shí)反映各區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出，因此本文使用專利申請(qǐng)量作為技術(shù)創(chuàng)新的指標(biāo)。

2. 金融發(fā)展。金融發(fā)展（FD）是主要的自變量，一般采用三類指標(biāo)來衡量。（1）以銀行信貸為主的間接融資市場。周立（2002）選用金融市場化比率作為衡量金融中介發(fā)展水平的指標(biāo)；張軍等（2005）提出非國有企業(yè)的貸款規(guī)模與GDP的比值是衡量金融中介發(fā)展程度較為合適的指標(biāo)；林毅夫（2006）則認(rèn)為由于我國是以銀行為主導(dǎo)的金融發(fā)展模式，因此應(yīng)該用中小銀行的市場份額來衡量銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的優(yōu)化程度；姚耀軍（2009）指出私營企業(yè)與個(gè)體貸款之和占總貸款的比重可以合理地衡量我國金融中介發(fā)展程度③。本文借鑒張軍（2005）等的做法，采用非國有企業(yè)貸款與GDP的比值來衡量我國金融中介發(fā)展程度④。（2）以股票和債券為主的直接融資市場。由于債券數(shù)據(jù)較難獲得，本文選擇股票總市值與GDP之比來衡量。（3）新興的保險(xiǎn)市場?？紤]到保險(xiǎn)市場各個(gè)指標(biāo)之間的相關(guān)性以及原始數(shù)據(jù)的可獲得性，本文采用保費(fèi)收入與GDP之比來衡量。

3. 其他指標(biāo)。外商直接投資（FDI）用各區(qū)域外商直接投資實(shí)際利用額與名義GDP的比值來衡量；人力資本（HC）用6歲以上人口平均受教育年數(shù)來衡量⑤；科技活動(dòng)人員數(shù)（STP）和科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出總額（STE）⑥的含義如前文所述。相關(guān)描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

通過對(duì)模型（7）的進(jìn)一步研究可以發(fā)現(xiàn)，科技活動(dòng)人員數(shù)（STP）與科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出（STE）之間存在較高的相關(guān)性；數(shù)據(jù)的相關(guān)性分析顯示，科技活動(dòng)人員數(shù)與專利申請(qǐng)量之間的相關(guān)性比較弱，故將其去掉。變量間的相關(guān)系數(shù)矩陣如表2所示。

（二）技術(shù)創(chuàng)新的空間相關(guān)性檢驗(yàn)

圖1是2007年我國31個(gè)省級(jí)地區(qū)專利申請(qǐng)數(shù)（取對(duì)數(shù)）在地理空間上的分位圖，地圖上的顏色由淺到深表示估計(jì)值由小到大。其中一個(gè)顯著的特點(diǎn)是大量的創(chuàng)新活動(dòng)發(fā)生在沿海省域，尤其是以上海為中心的長三角地區(qū)、以廣東為核心的珠三角地區(qū)、以北京為核心的環(huán)渤海地區(qū)及以四川為核心的中西部地區(qū)。這表明圍繞我國若干大都市的空間集群已經(jīng)形成，當(dāng)然還有一些中等程度的空間集群，如中部的湖北、河北和河南等地區(qū)。

依據(jù)式（1）計(jì)算可得1998―2007年各指標(biāo)的Moran I值，同時(shí)根據(jù)式（4）判斷變量是否存在空間相關(guān)性。由表3可見，技術(shù)創(chuàng)新指標(biāo)的Moran I值由1998年的0.3048增加到2007年的0.3367，其正態(tài)統(tǒng)計(jì)量Z（d）值均大于正態(tài)分布函數(shù)在1%顯著性水平下的臨界值，這說明技術(shù)創(chuàng)新空間隨機(jī)分布的假設(shè)被拒絕，技術(shù)創(chuàng)新在整個(gè)樣本期間具有顯著的空間集群趨勢(shì)。圖2是2007年我國31個(gè)省級(jí)地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新的Moran I指數(shù)散點(diǎn)圖，該圖顯示了技術(shù)創(chuàng)新指標(biāo)空間滯后INV作為橫軸和W_INV作為縱軸的分布情況，其中，W_INV表示鄰近值的加權(quán)平均值。北京、上海、江蘇、浙江、天津、山東、福建、河北、河南、湖北、湖南、重慶等12個(gè)省市位于第一象限，屬于“高―高”的正空間自相關(guān)關(guān)系的集群；安徽、江西、貴州、廣西、吉林、山西等6個(gè)省區(qū)位于第二象限，屬于“低―高”的負(fù)空間自相關(guān)關(guān)系集群；甘肅、內(nèi)蒙古、云南、青海、寧夏、新疆、等7個(gè)省區(qū)位于第三象限，屬于“低―低”的正空間自相關(guān)關(guān)系的集群；遼寧、四川、黑龍江等3個(gè)省份位于第四象限，屬于“高―低”的負(fù)空間自相關(guān)關(guān)系集群；廣東同時(shí)位于第一象限和第四象限；海南和陜西同時(shí)位于第二象限和第三象限。其中，61.29%的省域存在正向關(guān)聯(lián)，29.03%的省域偏離了全域空間自相關(guān)。技術(shù)創(chuàng)新指標(biāo)的第一象限和第三象限這種局域集群的“高―高”和“低―低”分化，在某種程度上表明了中國省域技術(shù)創(chuàng)新在地理空間分布上具有依賴性和異質(zhì)性。

（三）估計(jì)結(jié)果分析

本文使用Matlab7.0軟件，對(duì)面板SEM模型和面板SLM模型進(jìn)行估計(jì)，同時(shí)，為了便于比較，我們還對(duì)傳統(tǒng)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)。由表4可見，空間固定的面板SEM模型估計(jì)結(jié)果的Log似然值優(yōu)于傳統(tǒng)面板模型以及其他各種空間面板模型的log似然值，與此同時(shí)，空間固定面板SEM模型的調(diào)整后的R2值也很大。因此，本文將選擇空間固定的面板SEM模型對(duì)我國金融發(fā)展促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的影響程度進(jìn)行實(shí)證分析。

根據(jù)表4空間固定面板SEM模型的估計(jì)結(jié)果可見，銀行信貸的系數(shù)顯著并且為正（0.697），這說明以非國有部門貸款與GDP之比來衡量的間接融資市場發(fā)展水平對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有顯著的正向影響。而股票市場的系數(shù)為正（0.019）但是不顯著，說明股票市場對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的正向促進(jìn)作用并沒有完全顯現(xiàn)出來。值得肯定的是，保險(xiǎn)市場的系數(shù)顯著并且為正（6.654），同時(shí)其數(shù)值比較大，這說明保險(xiǎn)市場對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有較大的推動(dòng)作用。

首先，大量學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，盡管非國有企業(yè)在擴(kuò)大就業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長中發(fā)揮著越來越重要的作用，但國內(nèi)銀行仍然將大量的信貸資源優(yōu)先分配給國有企業(yè)（林毅夫，2006）。實(shí)證結(jié)果顯示，在控制了其他因素的影響之后，各個(gè)地區(qū)非國有部門增加銀行信貸的支持將有利于提高該地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新，但不可否認(rèn)的是目前這一支持力度明顯小于人們的預(yù)期。其次，傳統(tǒng)理論指出股票市場拓寬了公司的融資渠道，從而會(huì)促進(jìn)公司的技術(shù)創(chuàng)新。但是，實(shí)證研究表明，在中國省域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，股票總市值占比與技術(shù)創(chuàng)新水平呈現(xiàn)不顯著的變動(dòng)關(guān)系，這與中國股票市場的走勢(shì)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平出現(xiàn)背離、信息披露不充分和市場投機(jī)氣氛較濃等密切相關(guān)。最后，保險(xiǎn)市場的參數(shù)估計(jì)要明顯大于銀行信貸與股票市場，這與中國保險(xiǎn)市場的興起與高速發(fā)展密不可分。加入WTO之后，外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的引入促使國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)在精算技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)控制、產(chǎn)品開發(fā)以及核保核賠等方面取得了長足發(fā)展；同時(shí)作為風(fēng)險(xiǎn)分散的手段之一，保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)科技企業(yè)及研發(fā)機(jī)構(gòu)在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)合理安排風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移具有越來越重要的作用。

除此之外，在內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論中，人力資本具有極其重要的作用?？臻g固定面板SEM模型的估計(jì)結(jié)果表明，人力資本水平與我國的技術(shù)創(chuàng)新均呈正相關(guān)關(guān)系，與我們的預(yù)期相符，這說明近年來我國教育事業(yè)的發(fā)展對(duì)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮了積極的促進(jìn)作用，因此我國應(yīng)該進(jìn)一步增加教育、培訓(xùn)和醫(yī)療等投入，努力提升人力資本水平。我國雖然實(shí)行了“以市場換技術(shù)”的戰(zhàn)略，并且連續(xù)多年成為吸收外商直接投資最多的發(fā)展中國家，但外商直接投資對(duì)我國的技術(shù)創(chuàng)新的影響整體上顯著為負(fù)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有成為推動(dòng)我國技術(shù)創(chuàng)新的外在動(dòng)力。從理論上來看，外商直接投資不但有助于發(fā)展中國家資本的形成，而且有助于技術(shù)水平的提高，同時(shí)具有產(chǎn)業(yè)升級(jí)、就業(yè)創(chuàng)造等效應(yīng)；但是，實(shí)際上外商直接投資對(duì)不同國家經(jīng)濟(jì)增長的影響效果大相徑庭。研究結(jié)果顯示，大量流入的外商直接投資對(duì)我國技術(shù)創(chuàng)新的影響顯著為負(fù)，導(dǎo)致該結(jié)果的根本原因在于：一是發(fā)達(dá)國家和跨國公司設(shè)立了技術(shù)壁壘，限制核心技術(shù)的出口；二是我國在金融發(fā)展水平、人力資本積累以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面仍然比較薄弱，因此導(dǎo)致對(duì)外商直接投資的吸收能力比較弱。科研經(jīng)費(fèi)投入的系數(shù)顯著為正，符合我們的預(yù)期。

五、結(jié)論

本文基于銀行信貸、股票市場和保險(xiǎn)市場三個(gè)角度，采用空間面板計(jì)量模型，對(duì)1998―2007年間我國金融支持技術(shù)創(chuàng)新的空間關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，所得結(jié)論如下：（1）技術(shù)創(chuàng)新展示出顯著的局域集群“高―高”和“低―低”分化，具體表現(xiàn)為局域高值的沿海集群地區(qū)是我國整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的區(qū)域，而局域低值的西部集群地區(qū)是我國整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的區(qū)域。（2）由于變量間存在空間依賴性和空間自相關(guān)性，傳統(tǒng)面板模型的估計(jì)結(jié)果是有偏且不一致的，使用空間面板計(jì)量分析方法可以獲得更加穩(wěn)健的結(jié)論。（3）空間固定面板SEM模型的估計(jì)結(jié)果顯示：以非國有部門貸款與GDP之比來衡量的間接融資市場發(fā)展水平對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有顯著的正向影響；股票市場前面的系數(shù)為正但不顯著；保險(xiǎn)市場前面的系數(shù)顯著為正且數(shù)值較大；科研經(jīng)費(fèi)投入、人力資本水平也是推動(dòng)我國技術(shù)創(chuàng)新的主要因素；FDI對(duì)我國技術(shù)創(chuàng)新具有顯著的負(fù)向作用。

基于以上結(jié)論，我們認(rèn)為，為了構(gòu)建與中國技術(shù)創(chuàng)新相適應(yīng)的金融體系，應(yīng)該從以下幾個(gè)方面著手：（1）進(jìn)一步加快金融市場開放，深化國有商業(yè)銀行改革。從我國實(shí)際情況來看，目前間接融資（從國有商業(yè)銀行獲得貸款）仍然是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新外源融資的主要手段。一方面，我國金融市場必須通過對(duì)外和對(duì)內(nèi)開放，引入競爭機(jī)制，提高效率，才能真正發(fā)揮其對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的作用；另一方面，國有商業(yè)銀行必須突破傳統(tǒng)觀念的束縛，在把握銀行追求利潤及穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)上，辯證地看待技術(shù)創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)具有發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)新技術(shù)給予資金支持，促使高風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為高收益。（2）中小企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有重要的促進(jìn)作用，但是當(dāng)前我國的金融供給仍然不能滿足中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的需求，所以必須積極發(fā)揮政府的作用，大力改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。例如，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)改善并加強(qiáng)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的金融服務(wù)；加大對(duì)中小企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目的信貸支持力度；完善中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資的政策法律體系；構(gòu)建多種形式的科技金融合作平臺(tái)，引導(dǎo)各類金融機(jī)構(gòu)及民間資本參與科技研發(fā)等等，從而為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供良好的外部條件。（3）建立企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的多層次金融支持體系?？蒲械耐度胧羌夹g(shù)創(chuàng)新的真正源泉，應(yīng)該大力推進(jìn)我國資本市場的發(fā)展與完善，建立多層次的兼容支持體系，逐步形成一個(gè)推動(dòng)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的涵蓋商業(yè)銀行和政策性銀行、證券市場、保險(xiǎn)、創(chuàng)業(yè)投資以及技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的金融支持體系，進(jìn)而提高我國的技術(shù)創(chuàng)新能力。

注：

① 艾倫（Allen，1993）、莫克和中村（Morck和Nakamura，1999）、布特和撒克（Boot和Thakor，1997）等認(rèn)為，市場導(dǎo)向的資本市場相比銀行中介導(dǎo)向的金融體系來說更適合高創(chuàng)新、高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，而銀行導(dǎo)向的金融體系更適合傳統(tǒng)型的低風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目。

②金融發(fā)展指標(biāo)（FD）由三大類指標(biāo)衡量：銀行信貸（BAN）、股票市場（SEC）、保險(xiǎn)市場（INS），詳見下文。

③國內(nèi)的實(shí)證研究大多采用金融機(jī)構(gòu)存貸款之和/GDP、或金融機(jī)構(gòu)貸款/GDP，但由于中國銀行部門存在政策導(dǎo)向的貸款和大量的不良資產(chǎn)（張軍、金煜，2005），且實(shí)際中我國政府把銀行信貸作為一種降低省際經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的工具，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平落后的省份會(huì)更容易獲得銀行貸款的支持（姚耀軍，2010），用該指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證的結(jié)果大多為負(fù)，造成的假象是我國金融中介好像根本沒有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，所以該指標(biāo)并不能真實(shí)地衡量我國金融中介發(fā)展水平。

④這里我們假定全部信貸只分配給國有企業(yè)和非國有企業(yè)兩個(gè)部門，并進(jìn)一步假定各省分配到國有企業(yè)的貸款與該省國有企業(yè)的固定資產(chǎn)投資成正比，則非國有部門貸款為總貸款余額× （1-國有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資總額/全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額）。

⑤即設(shè)文盲半文盲、小學(xué)、初中、高中、大專以上教育程度的居民平均年數(shù)分別為0、6、9、12和16年，然后再計(jì)算加權(quán)平均值。

⑥其中STE歷年數(shù)據(jù)都以1998年為不變價(jià)格進(jìn)行折算。

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篇7

中圖分類號(hào)：G40-03文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006－3544（2012）02－0060－05

一、導(dǎo)言

金融是一種典型的虛擬經(jīng)濟(jì)，其經(jīng)營、管理和決策過程幾乎不涉及物流活動(dòng)，所以金融活動(dòng)本身就是一種典型的信息處理活動(dòng)，金融業(yè)因此也是國民經(jīng)濟(jì)中信息技術(shù)應(yīng)用最早和最深入的行業(yè)之一?；谟?jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)的各類金融信息系統(tǒng)已經(jīng)成為金融業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)、 管控風(fēng)險(xiǎn)和處理數(shù)據(jù)的重要基礎(chǔ)設(shè)施，是其競爭力的重要保障。國務(wù)院頒布的《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006~2020）》中，金融信息化首次被納入國家規(guī)劃 [1] ；國際商業(yè)機(jī)器公司（IBM）提出了“智慧星球”的概念，并發(fā)表了《智慧星球贏在中國》的研究報(bào)告，智慧銀行是六大智慧行動(dòng)方案之一。

根據(jù)諾蘭模型 ① ， 我國金融信息化正處于集成向數(shù)據(jù)管理邁進(jìn)的過渡階段，處于以計(jì)算機(jī)技術(shù)應(yīng)用為主向以信息技術(shù)與業(yè)務(wù)融合為主的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，其特點(diǎn)是信息技術(shù)與金融業(yè)務(wù)的高度融合。這一階段需要的是大量既掌握信息技術(shù)又精通金融業(yè)務(wù)知識(shí)的復(fù)合型人才 [2] 。金融信息化教育及其人才培養(yǎng)質(zhì)量就成為金融信息化的重要保障之一。

本文在對(duì)金融信息化人才培養(yǎng)的現(xiàn)狀與問題分析的基礎(chǔ)上，界定了復(fù)合型金融信息化人才的概念、知識(shí)結(jié)構(gòu)和能力要求。并嘗試設(shè)計(jì)一種以學(xué)歷教育為主的、多層次的培養(yǎng)模式，讓學(xué)生在校期間，既學(xué)習(xí)相關(guān)計(jì)算機(jī)應(yīng)用知識(shí)，培養(yǎng)計(jì)算機(jī)應(yīng)用能力，同時(shí)又掌握并精通基本金融理論和業(yè)務(wù)，成為復(fù)合型金融信息化人才。

二、金融信息化人才培養(yǎng)的現(xiàn)狀與問題

歐美發(fā)達(dá)國家和其他發(fā)展中國家也開始重視金融信息化人才的培養(yǎng)，培養(yǎng)分為兩個(gè)體系：一是高等院校中的學(xué)歷培養(yǎng)模式；二是作為職業(yè)技術(shù)的一種證書培訓(xùn) [3] 。倫敦大學(xué)學(xué)院（University College London，簡稱UCL）是歐美發(fā)達(dá)國家金融信息化人才學(xué)歷教育培養(yǎng)的典范 ② ，該學(xué)院從本、碩、博三個(gè)層次培養(yǎng)復(fù)合型金融信息化人才，重點(diǎn)是碩士層次。根據(jù)學(xué)歷背景的不同，設(shè)計(jì)了兩個(gè)碩士方向：第一學(xué)歷是非計(jì)算機(jī)專業(yè)， 培養(yǎng)目標(biāo)為通才（generalist）；第一學(xué)歷是計(jì)算機(jī)或者相關(guān)專業(yè)，培養(yǎng)目標(biāo)是專才（specialist）。這兩個(gè)方向的畢業(yè)生都可以選擇攻讀博士學(xué)位或者直接從事金融服務(wù)領(lǐng)域的技術(shù)工作。 土耳其的伊斯坦布爾花園大學(xué)與伊斯坦布爾交易所合作辦學(xué)，采取證書教育，進(jìn)行模塊化教學(xué)。

我國目前的金融信息化人才主要來自于理工科院校計(jì)算機(jī)、軟件工程、電信工程等專業(yè)，這些學(xué)生一般不懂金融理論與實(shí)務(wù)知識(shí)， 適應(yīng)金融信息化工作的時(shí)間較長； 還有原中國人民銀行所屬院校的信息類專業(yè)，如原陜西財(cái)經(jīng)學(xué)院、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)等。這些學(xué)校培養(yǎng)的學(xué)生計(jì)算機(jī)及其應(yīng)用能力又明顯不足，也無法完全適應(yīng)金融信息化的要求。

進(jìn)入21世紀(jì)， 隨著金融信息化在金融業(yè)發(fā)展中的戰(zhàn)略地位日益凸顯， 金融信息化人才的重要性日益突出， 國內(nèi)一些重點(diǎn)院校開始探索金融信息化人才的培養(yǎng)。 西安交通大學(xué)于2000年設(shè)立了金融信息工程專業(yè)，覆蓋本科、碩士、博士三個(gè)層次；北京大學(xué)于2005年成立了金融信息工程系；隨后大連理工大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)、華中科技大學(xué)等相繼成立金融信息工程專業(yè)（或?qū)I(yè)方向），以學(xué)歷教育的方式培養(yǎng)金融信息化人才。但由于受到學(xué)科的限制和制約，培養(yǎng)的人才雖然對(duì)金融信息化的適應(yīng)能力有了較大的改善， 但仍然無法滿足金融信息化對(duì)人才知識(shí)結(jié)構(gòu)和能力的要求。

此外， 金融信息化人才的培養(yǎng)還有以下問題：（1）定位問題，與其他金融人才定位的混淆，知識(shí)的重復(fù)，如金融工程、金融數(shù)學(xué)等。（2）培養(yǎng)模式問題，應(yīng)該以學(xué)歷教育為主，還是以社會(huì)培訓(xùn)為主。（3）學(xué)科背景問題，第一學(xué)歷應(yīng)該是金融專業(yè)、信息技術(shù)專業(yè)還是復(fù)合型專業(yè)。（4）教師隊(duì)伍問題，應(yīng)該是復(fù)合型，還是多專業(yè)的組合等。 這些都是在復(fù)合型金融信息化人才培養(yǎng)過程中迫切需要解決的問題。

三、復(fù)合型金融信息化人才的知識(shí)結(jié)構(gòu)與能力要求

（一）復(fù)合型金融信息化人才的概念

我國的復(fù)合型人才培養(yǎng)興起于20世紀(jì)90年代，對(duì)應(yīng)于美國的“通識(shí)教育”和“實(shí)用教育”、日本的“世界通用人才教育”。目前絕大多數(shù)的教育都是基于這種形式的培養(yǎng)模式， 側(cè)重于人文科學(xué)與自然科學(xué)的復(fù)合。 相同學(xué)科或者不同學(xué)科的不同領(lǐng)域的復(fù)合型培養(yǎng)模式在很多高校也有嘗試， 一般采用設(shè)置復(fù)合型專業(yè)、雙學(xué)位制、第二學(xué)位制、聯(lián)通培養(yǎng)制、主輔修制、選修課制等方式。金融信息化人才的培養(yǎng)則以設(shè)置復(fù)合型專業(yè)為主。浙江工商大學(xué)李金昌（2011）提出全面開放實(shí)驗(yàn)室， 建立綜合性實(shí)驗(yàn)中心培養(yǎng)經(jīng)濟(jì)類復(fù)合型人才。 上海金融學(xué)院信息管理學(xué)院院長元如林（2011）提出適應(yīng)智慧金融需求，培養(yǎng)金融信息化人才。 但是， 縱觀已有的金融信息化人才培養(yǎng)文獻(xiàn)，往往對(duì)金融信息化人才的界定不清晰，而且關(guān)于其知識(shí)和能力的研究幾乎為空白。 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院張成虎（2011）提出復(fù)合型金融人才的概念，并刻畫了其能力體系。本文在此基礎(chǔ)上提出“復(fù)合型金融信息化人才”的概念，界定其知識(shí)結(jié)構(gòu)和能力構(gòu)成。

復(fù)合型金融信息化人才， 是指掌握信息技術(shù)及其應(yīng)用知識(shí)，熟悉金融理論與實(shí)務(wù)，能夠在金融服務(wù)與業(yè)務(wù)創(chuàng)新、 金融風(fēng)險(xiǎn)管理及金融數(shù)據(jù)管理等信息化工作中從事需求分析、開發(fā)、測試、管理及其他相關(guān)工作的復(fù)合型人才。

（二）復(fù)合型金融信息化人才的知識(shí)結(jié)構(gòu)

人才成長一般經(jīng)歷知識(shí)的被動(dòng)接受和應(yīng)用、創(chuàng)造新知識(shí)、發(fā)展新知識(shí)三個(gè)階段。學(xué)校教育（博士以下） 以第一階段為主， 也就是知識(shí)的接受和應(yīng)用階段。因此，首先必須明確復(fù)合型金融信息化人才的知識(shí)結(jié)構(gòu)。 復(fù)合型金融信息化人才要求的知識(shí)結(jié)構(gòu)橫跨多個(gè)領(lǐng)域，根據(jù)知識(shí)構(gòu)成及構(gòu)成的比例不同，可以劃分為不同的方向， 把所有的方向和業(yè)務(wù)領(lǐng)域綜合，就可勾勒出一個(gè)完整的知識(shí)結(jié)構(gòu)。各個(gè)高校推行培養(yǎng)方案時(shí)可以對(duì)某些學(xué)科有所偏重， 避免人才培養(yǎng)同質(zhì)化，也可以突出自己的特色，但是整個(gè)學(xué)科的知識(shí)結(jié)構(gòu)應(yīng)該是相同或者相近的。 為了便于培養(yǎng)模式的多樣化和創(chuàng)新，按照接受知識(shí)的順序和內(nèi)容，可分模塊進(jìn)行歸納。

1. 微觀金融知識(shí) [4] 。一般包括金融市場或者金融機(jī)構(gòu)主要業(yè)務(wù)流程和機(jī)構(gòu)設(shè)置等金融市場運(yùn)作知識(shí)；金融市場中金融工具與工具創(chuàng)新、價(jià)值評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)組合、資本資產(chǎn)定價(jià)、資產(chǎn)證券化等金融市場運(yùn)作機(jī)理知識(shí)； 金融風(fēng)險(xiǎn)管理框架與計(jì)量方法等知識(shí)。

2. 宏觀金融知識(shí)。 一般包括貨幣需求與貨幣供給、貨幣均衡與市場均衡、利率形成與匯率形成等基礎(chǔ)知識(shí)；通貨膨脹與通貨緊縮、金融危機(jī)、國際資本流動(dòng)與國際金融震蕩、 貨幣政策及其與財(cái)政政策等宏觀調(diào)控政策的配合、 金融的制度安排與宏觀政策的協(xié)調(diào)等國際國內(nèi)金融制度安排知識(shí)。

3. 計(jì)算機(jī)技術(shù)知識(shí)。 一般包括計(jì)算機(jī)運(yùn)行基本理論的硬件知識(shí)；主流程序語言（如C++語言、JAVA語言等）及其應(yīng)用、管理軟件生產(chǎn)過程、管理信息化、常用軟件的使用等軟件知識(shí)；數(shù)據(jù)庫基本理論、數(shù)據(jù)庫設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)庫建設(shè)、 數(shù)據(jù)庫應(yīng)用系統(tǒng)開發(fā)等數(shù)據(jù)庫知識(shí)；網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)（建設(shè)、維護(hù)計(jì)算機(jī)物理網(wǎng)絡(luò)）、網(wǎng)頁制作、web程序設(shè)計(jì)等網(wǎng)絡(luò)知識(shí)。

4. 統(tǒng)計(jì)計(jì)量知識(shí)。 一般包括對(duì)金融活動(dòng)內(nèi)容進(jìn)行分類、量化、數(shù)據(jù)搜集整理以及描述、分析，反映金融活動(dòng)規(guī)律性的應(yīng)用統(tǒng)計(jì)知識(shí)； 將管理的相關(guān)問題采用定性和定量相結(jié)合的方法， 研究包括金融在內(nèi)的各種運(yùn)行系統(tǒng)中所發(fā)生的各種復(fù)雜問題， 為決策提供科學(xué)支持的運(yùn)籌知識(shí)； 以一定的經(jīng)濟(jì)理論和統(tǒng)計(jì)資料為基礎(chǔ)， 運(yùn)用數(shù)學(xué)、 統(tǒng)計(jì)學(xué)方法與計(jì)算機(jī)技術(shù)，以建立經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型為主要手段，定量分析研究具有隨機(jī)性特性的經(jīng)濟(jì)變量關(guān)系的計(jì)量經(jīng)濟(jì)知識(shí)。

5. 金融信息化復(fù)合知識(shí)。 一般包括網(wǎng)絡(luò)金融的理論與實(shí)務(wù)知識(shí)；由金融業(yè)內(nèi)部信息系統(tǒng)、金融業(yè)之間的信息系統(tǒng)（FEDWIRE、BOJ－NET、CHIPS、SWIFT等）、金融業(yè)與客戶之間的信息系統(tǒng)構(gòu)成的金融信息系統(tǒng)的分析與設(shè)計(jì)知識(shí)；金融數(shù)據(jù)倉庫的建立、管理等方面的知識(shí)； 金融數(shù)據(jù)挖掘和聯(lián)機(jī)事務(wù)處理的知識(shí)；數(shù)據(jù)倉庫+聯(lián)機(jī)事務(wù)處理+數(shù)據(jù)挖掘的金融決策支持系統(tǒng)的知識(shí)。

（三）復(fù)合型金融信息化人才的能力要求

本文根據(jù)我國金融信息化的特點(diǎn)及其對(duì)人才知識(shí)結(jié)構(gòu)與能力的要求，設(shè)計(jì)了如圖1所示的金融信息化人才知識(shí)結(jié)構(gòu)和能力傳導(dǎo)關(guān)系圖。一般來說，我國復(fù)合型金融信息化人才應(yīng)具備如下幾點(diǎn)能力：

1. 基于服務(wù)創(chuàng)新、 產(chǎn)品創(chuàng)新的金融業(yè)務(wù)流程再造的開發(fā)和應(yīng)用能力。 創(chuàng)新是金融業(yè)生存和發(fā)展的根本，目前金融業(yè)絕大多數(shù)的創(chuàng)新依賴信息技術(shù)。而我國在利用信息技術(shù)手段保障和改進(jìn)金融服務(wù)方面與發(fā)達(dá)國家存在很大差距。芝加哥商業(yè)交易所（簡稱CME）正是由于其Globex電子交易系統(tǒng)而成為全球最大的電子交易服務(wù)和流動(dòng)性提供商， 樹立了在全球所有金融和商品期貨期權(quán)產(chǎn)品領(lǐng)域電子化交易市場的領(lǐng)先地位，并成功收購了芝加哥期貨交易所（簡稱CBOT）。因此，隨著國民經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和人們生活水平的不斷提高， 金融客戶的需求在不斷發(fā)生變化，能不斷開發(fā)出低轉(zhuǎn)換成本的、既便利又安全的、與時(shí)俱進(jìn)的基于金融信息技術(shù)的金融產(chǎn)品， 金融企業(yè)就可以獲得高額的壟斷利潤， 占據(jù)市場的領(lǐng)導(dǎo)地位。具備基于服務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新的金融業(yè)務(wù)流程再造的開發(fā)和應(yīng)用能力的復(fù)合型金融信息化人才可以幫助金融企業(yè)做到這一點(diǎn)。

2. 基于信息技術(shù)的決策能力。 在信息技術(shù)高度發(fā)達(dá)的今天， 傳統(tǒng)的以經(jīng)驗(yàn)為手段的決策因欠缺精確性、及時(shí)性、全面性和科學(xué)性，已經(jīng)不能滿足企業(yè)的需要， 取而代之的是利用各種信息技術(shù)輔助進(jìn)行決策。 因此復(fù)合型金融信息化人才應(yīng)該具備基于信息技術(shù)的決策能力，針對(duì)決策的相應(yīng)過程，包括獲取數(shù)據(jù)、整理數(shù)據(jù)的能力，正確、恰當(dāng)?shù)孛枋鰯?shù)據(jù)的能力，簡單分析數(shù)據(jù)的能力，應(yīng)用各種決策方法和技術(shù)分析數(shù)據(jù)的能力，深層挖掘數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的能力，運(yùn)用信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)以上決策過程的能力 [5] 。

3. 防范信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。 風(fēng)險(xiǎn)管理是金融管理的核心，在不少金融機(jī)構(gòu)中，操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失已經(jīng)明顯大于市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的正式定義是： 由于內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)的不完備或失效，或由于外部事件造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。 由于信息技術(shù)的不完備所導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該占據(jù)重要地位。 復(fù)合型金融信息化人才應(yīng)該具備防范信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的能力， 掌握軟硬件方面的安全保障措施， 最大限度地避免金融信息技術(shù)設(shè)施各類不安全的因素。

4. 要具備終身學(xué)習(xí)的能力。 不管是信息技術(shù)還是經(jīng)濟(jì)金融，都是更替很快的行業(yè)。美國的商業(yè)銀行電子化經(jīng)歷了50年歷史，其中每10年左右，信息技術(shù)就會(huì)在高層次對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營和游戲規(guī)則進(jìn)行重構(gòu)。 西方的一些“標(biāo)桿”銀行運(yùn)用信息技術(shù)來探索和實(shí)施先進(jìn)的管理思想，具有鮮明的個(gè)性，從而總是能領(lǐng)先競爭對(duì)手兩到三年時(shí)間。 復(fù)合型金融信息化人才應(yīng)該具備終身學(xué)習(xí)的能力， 不斷關(guān)注技術(shù)動(dòng)態(tài)和金融發(fā)展前沿， 對(duì)市場中需要的或者同行新出現(xiàn)的業(yè)務(wù)做出迅捷的反應(yīng)， 從而在較短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行開發(fā)和應(yīng)用，盡快搶占市場。

四、復(fù)合型金融信息化人才的培養(yǎng)

（一）培養(yǎng)的層次

根據(jù)金融信息化對(duì)人才知識(shí)結(jié)構(gòu)和能力的要求，以及高等院校學(xué)科專業(yè)的特點(diǎn)，復(fù)合型金融信息化人才既可以在理工科院校的計(jì)算機(jī)、軟件工程、電信工程等相關(guān)專業(yè)培養(yǎng)， 也可以在財(cái)經(jīng)類院校的信息管理與信息系統(tǒng)專業(yè)培養(yǎng)。

理工科的培養(yǎng)目標(biāo)是培養(yǎng)具備金融理論與實(shí)務(wù)的基本知識(shí)，掌握計(jì)算機(jī)應(yīng)用的“專才”；財(cái)經(jīng)類專業(yè)的培養(yǎng)目標(biāo)是培養(yǎng)掌握金融理論與實(shí)務(wù)知識(shí)，具備計(jì)算機(jī)應(yīng)用能力的“通才”。

由于知識(shí)體系的交叉，涉及經(jīng)濟(jì)、金融、統(tǒng)計(jì)、計(jì)算機(jī)等多個(gè)領(lǐng)域的知識(shí)， 所以復(fù)合型金融信息化人才的培養(yǎng)應(yīng)該以碩士培養(yǎng)層次為主， 以面向應(yīng)用的專業(yè)碩士為主。除此之外，還可以在基層、本科、博士等層次開展復(fù)合型金融信息化人才的培養(yǎng)。詳見圖2。

1. 基層培養(yǎng)復(fù)合型金融信息化操作人才。 采取社會(huì)培訓(xùn)或者單位技能培訓(xùn)的方式， 對(duì)金融業(yè)從業(yè)人員進(jìn)行計(jì)算機(jī)知識(shí)及其操作能力的培訓(xùn)， 使其可以基本掌握金融業(yè)所涉及的信息系統(tǒng)的操作方法和主要功能。

2. 本科層次培養(yǎng)復(fù)合型金融信息化應(yīng)用型人才。采取學(xué)歷教育的方式， 通過復(fù)合型金融人才的通識(shí)教育（側(cè)重微觀金融）和金融信息化相關(guān)課程的傳授，使其基本掌握金融信息技術(shù)， 能從事金融信息化的系統(tǒng)開發(fā)、維護(hù)、管理、升級(jí)工作，少部分可以從事金融信息系統(tǒng)的開發(fā)、測試等工作。

3. 碩士層次培養(yǎng)復(fù)合型金融信息化高級(jí)應(yīng)用型人才。采用學(xué)歷教育的方式，根據(jù)學(xué)生學(xué)科背景的不同選擇不同的培養(yǎng)方式。 本科已經(jīng)具備復(fù)合型金融信息化知識(shí)的學(xué)生， 碩士培養(yǎng)階段應(yīng)該側(cè)重于宏觀金融知識(shí)、 經(jīng)濟(jì)計(jì)量知識(shí)和信息技術(shù)知識(shí)的傳授與應(yīng)用實(shí)踐；本科是非信息類專業(yè)，碩士階段應(yīng)該以培養(yǎng)金融信息化管理型人才或者具備信息知識(shí)的業(yè)務(wù)人才為主；本科是信息類專業(yè)，碩士培養(yǎng)階段應(yīng)該加強(qiáng)宏、微觀金融的教學(xué)，使其對(duì)金融市場的發(fā)展具備敏銳感知力， 以培養(yǎng)金融信息系統(tǒng)的開發(fā)與應(yīng)用人才為主。

4. 博士層次培養(yǎng)復(fù)合型金融信息化研究型人才。通過本科和碩士階段的教育，學(xué)生已經(jīng)基本具備復(fù)合型金融信息化人才的知識(shí)結(jié)構(gòu)和能力要求。博士階段應(yīng)該以培養(yǎng)掌握本專業(yè)堅(jiān)實(shí)寬廣的基礎(chǔ)理論與系統(tǒng)深入的專門知識(shí)， 能夠在金融信息化的理論和實(shí)踐領(lǐng)域做出創(chuàng)新的研究型人才。其中，掌握寬廣的基礎(chǔ)理論，能駕馭（洞察）金融業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，具有運(yùn)用信息技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品、控制風(fēng)險(xiǎn)等能力，是最基本的要求。

（二）培養(yǎng)的方法與途徑

1. 復(fù)合型金融信息化人才的培養(yǎng)應(yīng)該采取以學(xué)歷教育為主，社會(huì)培訓(xùn)和單位技能培訓(xùn)相結(jié)合的、多樣化的培養(yǎng)模式， 培養(yǎng)過程中注重金融實(shí)務(wù)與計(jì)算機(jī)應(yīng)用的實(shí)踐。

2. 要構(gòu)建復(fù)合型金融信息化人才的實(shí)踐教學(xué)體系。高質(zhì)量人才的培養(yǎng)重點(diǎn)在于復(fù)合性和創(chuàng)新性，而實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)對(duì)于創(chuàng)新性的培養(yǎng)起著至關(guān)重要的作用。首先，要構(gòu)建完整、連續(xù)的實(shí)踐教學(xué)體系，并制定從學(xué)生入校到中期實(shí)踐， 再到最后的畢業(yè)實(shí)踐等相配套的考核制度；其次，要搭建學(xué)科交叉、復(fù)合型的實(shí)驗(yàn)教學(xué)平臺(tái)；最后，要重視實(shí)訓(xùn)基地的建設(shè)，真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)學(xué)研的統(tǒng)一。

3. 要設(shè)置更多的復(fù)合型課程， 使復(fù)合型專業(yè)從“交叉”走向“融合”，最后走向“滲透”。目前已經(jīng)出現(xiàn)了很多復(fù)合型的教材和課程， 但還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足復(fù)合型金融信息化人才培養(yǎng)的需求。

4. 要注重“案例式、項(xiàng)目式”教學(xué)在復(fù)合型金融信息化人才培養(yǎng)中的應(yīng)用。 案例教學(xué)從美國傳播到世界各地， 被認(rèn)為是代表未來教育方向的一種成功教育方法。 在復(fù)合型金融信息化人才培養(yǎng)的過程中，要努力收集金融信息技術(shù)案例，開發(fā)設(shè)計(jì)新的金融信息技術(shù)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目， 并體現(xiàn)在具體的人才培養(yǎng)過程中。

（三）師資隊(duì)伍建設(shè)

復(fù)合型師資隊(duì)伍是培養(yǎng)復(fù)合型金融信息化人才的關(guān)鍵因素之一， 如果沒有一支既掌握計(jì)算機(jī)應(yīng)用技術(shù)的基本理論與方法， 具有豐富的計(jì)算機(jī)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，又具備金融理論與實(shí)務(wù)的基本知識(shí)，能在教學(xué)環(huán)節(jié)把計(jì)算機(jī)和金融理論與實(shí)務(wù)知識(shí)緊密結(jié)合的師資隊(duì)伍，其人才的培養(yǎng)質(zhì)量就難以保證。因此，可以通過業(yè)務(wù)培訓(xùn)、 深入金融信息系統(tǒng)開發(fā)和測試等企業(yè)進(jìn)行學(xué)習(xí)和實(shí)踐等方法， 進(jìn)一步加強(qiáng)教師的金融信息技能的培養(yǎng)。

五、結(jié)論

復(fù)合型金融信息化人才是應(yīng)用復(fù)合型人才理論結(jié)合我國金融信息化人才要求提出來的新型人才。本文通過對(duì)復(fù)合型金融信息化人才及其培養(yǎng)模式的研究，得出以下結(jié)論：

1. 復(fù)合型金融信息化人才的知識(shí)結(jié)構(gòu)和能力之間存在著相互獨(dú)立、相互融合和層層遞進(jìn)的關(guān)系，所以文中采用了模塊化、分層次的構(gòu)建方法。

2. 復(fù)合型金融信息化人才的培養(yǎng)應(yīng)該以學(xué)歷教育的碩士層次為主， 重點(diǎn)在于培養(yǎng)應(yīng)用型金融信息化人才。 各個(gè)高等院校在設(shè)置該專業(yè)時(shí)可以突出特色，在全國范圍內(nèi)形成多領(lǐng)域、多層次的金融信息化人才結(jié)構(gòu)。

3. 在復(fù)合型金融信息化人才的培養(yǎng)過程中， 一支具備復(fù)合型金融信息化知識(shí)的教師隊(duì)伍是關(guān)鍵，復(fù)合型的實(shí)驗(yàn)平臺(tái)和校企合作的實(shí)訓(xùn)基地則是重要保障。

通過本文的研究，希望為我國復(fù)合型人才、金融信息化人才的培養(yǎng)提供一定的參考和借鑒。當(dāng)然，本文尚有需要進(jìn)一步深入探討和研究的問題。 如復(fù)合型金融信息化人才的能力和市場需求之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系， 這樣就可以把知識(shí)、能力、需求之間進(jìn)行完整架構(gòu)；復(fù)合型金融信息化人才培養(yǎng)方案的具體實(shí)施過程中，師資隊(duì)伍、教學(xué)環(huán)境及其軟硬件保障設(shè)施的建設(shè)等問題也需進(jìn)一步研究。

參考文獻(xiàn)：

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［2］元如林. 智慧金融與金融信息人才培養(yǎng)［J］. 上海金融學(xué)院學(xué)報(bào)，2011（1）：53-57.

篇8

微型金融有助于降低農(nóng)戶的旱災(zāi)脆弱性程度，提高其抵抗力。微型金融可以幫助貧困農(nóng)戶獲得必要的資金支持，保障基本生活穩(wěn)定；并且通過平滑消費(fèi)，增強(qiáng)其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力?？梢栽鰪?qiáng)貧困農(nóng)民的信用水平，增強(qiáng)其獲得資金幫助的機(jī)會(huì)。小額信貸有助于加強(qiáng)農(nóng)田水利基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。農(nóng)村水利、水電、農(nóng)村電網(wǎng)改造等農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的薄弱是旱災(zāi)脆弱性的主要原因。小微信貸的投入為水利建設(shè)提供強(qiáng)有力的金融支持和保障。小額保險(xiǎn)公司提供的旱災(zāi)保險(xiǎn)品種，改變了單一靠政府財(cái)政救災(zāi)的被動(dòng)方式，通過實(shí)施市場化運(yùn)作，更主動(dòng)、更有效地減災(zāi)救災(zāi)，減輕旱災(zāi)給農(nóng)戶造成的損失。

（二）災(zāi)中：減輕和適應(yīng)，增強(qiáng)抗災(zāi)能力

微型金融在抗災(zāi)中發(fā)揮著非常重要的作用，如通過直接捐款和提供優(yōu)惠貸款等形式，給受災(zāi)群眾提供救災(zāi)資金等。保證災(zāi)中抗旱救災(zāi)貸款需求和農(nóng)業(yè)物資的供應(yīng)。通過開設(shè)農(nóng)戶小額信用貸款和特色農(nóng)業(yè)貸款等綠色通道，提升對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)和受災(zāi)農(nóng)戶的貸款服務(wù)水平。加大貸款力度，滿足農(nóng)藥、化肥、種子等農(nóng)業(yè)企業(yè)的貸款需求，保證災(zāi)中農(nóng)業(yè)物資的供應(yīng)；優(yōu)先滿足農(nóng)戶抗旱救災(zāi)的貸款需求，支持農(nóng)戶興修水利、打井抗旱、購買農(nóng)機(jī)具等抗旱救災(zāi)工作。積極做好旱災(zāi)保險(xiǎn)理賠工作，最大限度降低災(zāi)后損失。小額保險(xiǎn)提供的保險(xiǎn)賠償降低了旱災(zāi)造成的經(jīng)濟(jì)損失，提高了受災(zāi)群眾的自救能力，極大地避免了受災(zāi)群眾因?yàn)?zāi)返貧，因?yàn)?zāi)致貧。

（三）災(zāi)后：恢復(fù)和重建，提高恢復(fù)力

農(nóng)業(yè)作為弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，許多農(nóng)民因旱致貧返貧。金融保障機(jī)制對(duì)災(zāi)后的恢復(fù)和重建發(fā)揮著重要的作用。災(zāi)后生活保障。如糧食因?yàn)?zāi)減產(chǎn)甚至絕收，農(nóng)戶收入減少，生活受到影響，然而由于信息不對(duì)稱和信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可能不愿意貸款給農(nóng)戶。在此困境下，微型金融機(jī)構(gòu)不斷推進(jìn)金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，合理配置資金，加大對(duì)災(zāi)區(qū)困難人群的融資支持，提供配套金融服務(wù)，保障災(zāi)區(qū)生活可持續(xù)發(fā)展。災(zāi)后生產(chǎn)恢復(fù)。通過微型金融的各種渠道籌集資金，用于災(zāi)后基礎(chǔ)設(shè)施和衛(wèi)生教育設(shè)施重建。優(yōu)先安排資金支持農(nóng)作物種植的災(zāi)后維護(hù)以及其他農(nóng)作物的耕種；信貸支持農(nóng)用機(jī)具的維修、灌溉設(shè)備的重新鋪設(shè)和修理等。

二、創(chuàng)新農(nóng)村微型金融，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)旱災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理的可持續(xù)發(fā)展

1.微型金融機(jī)構(gòu)的組織與管理創(chuàng)新，提高自身的抗災(zāi)能力在災(zāi)害發(fā)生時(shí)，微型金融機(jī)構(gòu)只有自身抗災(zāi)能力強(qiáng)，才能更好地為脆弱群體提供金融服務(wù)。因此，提高農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)自身的組織和管理能力，增強(qiáng)其抗災(zāi)能力至關(guān)重要。一是加強(qiáng)微型金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理，組建專業(yè)的農(nóng)業(yè)旱災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)，建立旱災(zāi)災(zāi)情數(shù)據(jù)庫和旱災(zāi)預(yù)案體系，提高旱災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)分析能力；二是建立利益相關(guān)者旱災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，密切聯(lián)系外界防災(zāi)、救援等部門，及時(shí)跟蹤旱災(zāi)預(yù)警信息，做好防災(zāi)抗災(zāi)工作。通過內(nèi)部的完善與外部的協(xié)調(diào)溝通，促進(jìn)微型金融機(jī)構(gòu)獲得可持續(xù)發(fā)展。

2.微型金融信息技術(shù)創(chuàng)新，提高防旱抗旱能力金融業(yè)對(duì)信息技術(shù)要求高，特別是災(zāi)害中的應(yīng)急處理能力需要優(yōu)秀的信息技術(shù)人才和完善的金融信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)作為支撐。然而，微型金融機(jī)構(gòu)往往面臨信息技術(shù)人才缺乏和信息技術(shù)薄弱等問題，嚴(yán)重影響運(yùn)營效率，從而影響防旱抗旱的能力。因此，要運(yùn)用信息和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)推動(dòng)微型金融快速發(fā)展。一是加強(qiáng)硬件設(shè)施的投入力度。運(yùn)用信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，改造傳統(tǒng)運(yùn)營流程，全面實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理的電子化、網(wǎng)絡(luò)化，降低操作成本，提高機(jī)構(gòu)的運(yùn)營效率。二是加大對(duì)微型金融機(jī)構(gòu)信息技術(shù)人才的培養(yǎng)。提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和電子化信息化操作能力，提高客戶的滿意度和忠誠度。

3.微型金融產(chǎn)品創(chuàng)新，幫助脆弱性群體災(zāi)后的恢復(fù)重建在幫助貧困群體減輕旱災(zāi)影響和脫貧方面，微型金融機(jī)構(gòu)開發(fā)的緊急貸款、重建貸款、小額租賃等新產(chǎn)品，能有效幫助受災(zāi)家庭迅速重置生產(chǎn)資料和生活資料。在旱災(zāi)頻發(fā)地區(qū)，微型金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)該不斷開發(fā)各種新的金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)微型金融產(chǎn)品的多元化，為脆弱性群體提供最方便、最適合的產(chǎn)品，保證災(zāi)后重建的順利實(shí)施。如發(fā)展農(nóng)村小額保險(xiǎn)，創(chuàng)新保險(xiǎn)險(xiǎn)種，提高農(nóng)民抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

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中圖分類號(hào)：F49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3104(2012)03?0110?06

一、引言

自1967年日本科學(xué)技術(shù)和經(jīng)濟(jì)研究協(xié)會(huì)首次提出“信息化”一詞以來，隨著信息化的迅猛發(fā)展，信息化與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系首先引起了人們的關(guān)注。Castells[1]認(rèn)為信息化主要通過產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)充來影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。Biswas[2]提出信息化通過影響生產(chǎn)技術(shù)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)兩種形式來影響經(jīng)濟(jì)增長。20世紀(jì)90年代以來，信息技術(shù)的加速發(fā)展和廣泛應(yīng)用不僅深刻影響了國際競爭格局和人類的生存方式，更引發(fā)了金融領(lǐng)域的重大變革，如混業(yè)經(jīng)營成為金融行業(yè)的主流模式，客戶需求成為金融服務(wù)的市場主導(dǎo)，風(fēng)險(xiǎn)管理成為金融管理的重中之重等。作為經(jīng)濟(jì)增長的重要工具和手段，長期以來，金融業(yè)一直非常重視信息技術(shù)的應(yīng)用，信息技術(shù)不但在金融服務(wù)體系建設(shè)中發(fā)揮著基礎(chǔ)作用，而且對(duì)于提高金融行業(yè)內(nèi)部管理水平進(jìn)而提高資源配置效率更是具有重要意義。從宏觀視角研究信息化與金融發(fā)展的互動(dòng)關(guān)系，分析它們的互動(dòng)機(jī)制，有利于評(píng)估我國信息化與金融發(fā)展的協(xié)調(diào)水平，分析其中存在的問題，從而對(duì)信息化與金融發(fā)展的關(guān)系有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，也給政府相關(guān)部門加強(qiáng)宏觀管理提供理論與實(shí)證的依據(jù)，因而具有十分重要的意義。

金融發(fā)展主要包括金融資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場等總量的提高，以及金融結(jié)構(gòu)的改善和優(yōu)化，McKinnon[3]、Shaw[4]在各自的著作中獨(dú)立地提出了“金融抑制”和“金融深化”理論，他們從制度框架和金融效率的角度，強(qiáng)調(diào)了金融市場化的積極作用，由此現(xiàn)代意義上的金融發(fā)展理論正式形成。關(guān)于信息技術(shù)、信息化對(duì)金融的影響，譚榮華、左志剛[5]論述了信息生產(chǎn)功能是現(xiàn)代金融中介的一項(xiàng)重要功能，信息化作用于金融中介的信息生產(chǎn)，從而成為推動(dòng)金融中介的一個(gè)重要原因，信息化通過使可利用的信息量增加和使信息利用能力提高兩種機(jī)制實(shí)現(xiàn)。張立洲[6]探討了金融信息化對(duì)貨幣形態(tài)及智能、金融機(jī)構(gòu)、金融市場、宏觀貨幣政策產(chǎn)生的廣泛而深刻的影響。趙昱光、張雪梅[7]認(rèn)為金融領(lǐng)域信息技術(shù)的應(yīng)用，從便利資金供應(yīng)、加快資金結(jié)算和支付、促進(jìn)銀行體系效率提高、促進(jìn)金融市場發(fā)展等多方面促進(jìn)了金融的發(fā)展，同時(shí)信息技術(shù)也為金融運(yùn)行和監(jiān)管提出了一些新的挑戰(zhàn)。李政、王雷[8]認(rèn)為金融信息化對(duì)金融發(fā)展的

收稿日期：2012?03?10

基金項(xiàng)目：國家社科基金(10BJY105)；寧波大學(xué)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展研究院重點(diǎn)課題(QYJYS1106)

作者簡介：俞立平(1967?)，男，江蘇姜堰人，博士，寧波大學(xué)商學(xué)院教授，主要研究方向：信息經(jīng)濟(jì)，科學(xué)計(jì)量.

影響是雙面的，一方面金融信息化提高了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率，另一方面金融信息化加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。溫平川[9]利用協(xié)整檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解、向量誤差修正模型，對(duì)江蘇省信息化與金融發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)信息化的推進(jìn)對(duì)金融規(guī)模的擴(kuò)張有較大的促進(jìn)作用，而對(duì)金融效率和股票市場的發(fā)展影響較小。

此外，關(guān)于金融信息化存在的問題，石雙元、張金隆等[10]較系統(tǒng)地分析了信息技術(shù)與金融業(yè)的關(guān)系及其對(duì)金融業(yè)的影響，著重研究了由于金融信息化帶來的新的金融風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生的原因，探討了信息技術(shù)在防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)中的作用。郝向榮、王松等[11]認(rèn)為中國銀行業(yè)已經(jīng)走過了電算化的初級(jí)階段，正朝著金融信息化時(shí)展，將面臨著一些新的風(fēng)險(xiǎn)。

從以上研究看，關(guān)于信息化對(duì)金融發(fā)展的影響機(jī)制和理論相對(duì)比較成熟，但存在以下問題：

第一，現(xiàn)有的研究側(cè)重從微觀視角進(jìn)行，缺乏區(qū)域?qū)用嫘畔⒒c金融發(fā)展關(guān)系的宏觀研究，雖然微觀是宏觀的基礎(chǔ)，但并不是簡單的累加。而且在微觀層面，金融發(fā)展對(duì)信息化的影響極其有限。

第二，關(guān)于信息化對(duì)金融發(fā)展影響研究較多，缺乏金融發(fā)展對(duì)信息化影響的研究。

第三，理論研究較多，實(shí)證研究比較缺乏，迄今為止僅有數(shù)篇文獻(xiàn)，而且主要基于時(shí)間序列數(shù)據(jù)，采用向量自回歸模型進(jìn)行研究，缺乏基于面板數(shù)據(jù)的研究。

本文基于近年來的面板數(shù)據(jù)，首先分析了信息化與金融發(fā)展的互動(dòng)機(jī)制，然后采用格蘭杰因果檢驗(yàn)、面板數(shù)據(jù)、面板向量自回歸模型(Panel VAR, PVAR)全面分析信息化與金融發(fā)展的互動(dòng)關(guān)系。

二、研究框架

本文的研究框架如圖1所示，研究信息化與金融之間的互動(dòng)關(guān)系，首先進(jìn)行兩者互動(dòng)機(jī)制的理論研究，然后再從靜態(tài)與動(dòng)態(tài)兩個(gè)視角進(jìn)行實(shí)證，靜態(tài)研究主要采用格蘭杰因果檢驗(yàn)與面板數(shù)據(jù)進(jìn)行，動(dòng)態(tài)研究采用面板向量自回歸模型進(jìn)行，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解分析，最后再進(jìn)行綜合分析。

信息化的影響因素，主要有金融、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、科技水平等；經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，對(duì)信息化就會(huì)提出更高的要求，也能夠?yàn)樾畔⒒l(fā)展提供物質(zhì)基礎(chǔ)；信息化離不開科學(xué)技術(shù)，信息化的發(fā)展不僅需要計(jì)算機(jī)、

圖1 研究框架

網(wǎng)絡(luò)、通訊、電子等領(lǐng)域的信息技術(shù)，也離不開化工、能源、機(jī)械、建筑等相關(guān)科學(xué)技術(shù)。為此，建立如下模型：

(1)

式中：Info表示信息化水平，F(xiàn)IR表示金融水平，GDP為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，ST為科技水平，c為常數(shù)項(xiàng)，α、β、γ表示回歸系數(shù)。為了減少異方差，同時(shí)增強(qiáng)結(jié)果的解釋性，所有變量都取對(duì)數(shù)進(jìn)行處理。

面板數(shù)據(jù)有很多優(yōu)越性，它更能反映個(gè)體變化，有更高的效率，能夠較好解決多重共線性問題，對(duì)遺失重要變量也不敏感，因此本文采取面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

三、信息化與金融發(fā)展的作用機(jī)制

（一） 信息化對(duì)金融發(fā)展的影響機(jī)制

關(guān)于信息化對(duì)金融發(fā)展的影響，現(xiàn)有研究相對(duì)比較成熟，概括一下，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

第一，信息技術(shù)能夠提高金融系統(tǒng)的效率。目前，所有的金融機(jī)構(gòu)都實(shí)現(xiàn)了電腦化、網(wǎng)絡(luò)化、信息化。信息技術(shù)的應(yīng)用，大大提高的工作效率，節(jié)省了金融系統(tǒng)的勞動(dòng)力成本，加快了資金周轉(zhuǎn)，改善了金融服務(wù)方式。

第二，信息技術(shù)能夠提高金融創(chuàng)新能力和綜合競爭能力。依靠金融技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、制度創(chuàng)新來提升金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和金融創(chuàng)新能力，對(duì)于提高金融業(yè)的綜合競爭力具有重大的意義，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營方式和組織結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

第三，信息技術(shù)對(duì)金融體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。信息技術(shù)改變了貨幣的形態(tài)與職能，促進(jìn)金融市場一體化，加速國際資本流動(dòng)，使得金融機(jī)構(gòu)的籌資渠道大大拓寬，而技術(shù)手段的進(jìn)步又使金融機(jī)構(gòu)臨時(shí)融通資金的能力大為增強(qiáng)，各種金融科技產(chǎn)品也在整體上提高了金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)流動(dòng)性，減少了中央銀行調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的渠道，使中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的職能主要依靠公開市場業(yè)務(wù)來進(jìn)行。

第四，信息技術(shù)是防范金融風(fēng)險(xiǎn)和保障金融安全的重要手段。信息技術(shù)是金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的重要支柱，為了實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的精確性、前瞻性、預(yù)警性目標(biāo)，就需要不斷提高監(jiān)管手段的現(xiàn)代化水平。依靠各類信息系統(tǒng)建立起發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、度量風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的決策體系對(duì)金融安全具有十分重要的意義。

（二）金融發(fā)展對(duì)信息化的影響機(jī)制

關(guān)于金融發(fā)展對(duì)信息化的影響機(jī)制，尚沒有引起學(xué)術(shù)界的重視，從金融對(duì)信息化的影響機(jī)理分析，主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

第一，金融發(fā)展加快了信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的進(jìn)程。信息化基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，需要龐大的資金，沒有發(fā)達(dá)的金融體系，信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)難以籌集必要的資金，必然影響信息化的進(jìn)程。從我國信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的實(shí)踐看，無論中國電信、中國移動(dòng)，還是中國聯(lián)通等信息化巨頭，在信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時(shí)都通過金融體系籌集了大量的資金，保證了信息化進(jìn)程。

第二，金融體系的建設(shè)和發(fā)展對(duì)信息化產(chǎn)生了巨大需求。新的金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立、管理體系的完善都離不開信息技術(shù)的支撐，每年金融體系的信息化采購都達(dá)到數(shù)千億，產(chǎn)生了龐大的市場需求，吸引更多信息技術(shù)人員就業(yè)，促進(jìn)了信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

第三，金融發(fā)展促進(jìn)了信息化的技術(shù)進(jìn)步。金融體系對(duì)信息技術(shù)的需求，許多需要專用技術(shù)，從而對(duì)軟件、設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算機(jī)安全等提出了更高的要求，要求廣大信息技術(shù)廠商不斷研發(fā)新的技術(shù)，從而帶動(dòng)信息技術(shù)進(jìn)步。

四、數(shù)據(jù)

關(guān)于信息化發(fā)展水平變量，較好的方法是采用指標(biāo)體系測度，但采用面板數(shù)據(jù)面臨著巨大的困難，很多信息化指標(biāo)數(shù)據(jù)僅有數(shù)年的，而且不連續(xù)，舍棄這些指標(biāo)必然導(dǎo)致信息化測度的偏差。本文采用郵電業(yè)務(wù)額作為信息化的替代變量，郵電業(yè)務(wù)額包括了電話、互聯(lián)網(wǎng)、郵件、報(bào)刊發(fā)行等眾多業(yè)務(wù)收入，是典型的信息化指標(biāo)，其中函件郵寄雖然與信息化關(guān)系不大，但由于函件面臨各快遞公司激烈的競爭，郵政局函件份額較小，加上函件郵寄收入僅占整個(gè)郵電業(yè)務(wù)額極小的份額，因此并不影響采用郵電業(yè)務(wù)額作為信息化的替代變量。

關(guān)于金融發(fā)展水平的度量，實(shí)際應(yīng)用中方法較多。典型的是采用金融相關(guān)比率(Financial Interrelations Ratio，F(xiàn)IR)，指全部金融資產(chǎn)價(jià)值與全部實(shí)物資產(chǎn)價(jià)值之比，反映的是金融上層結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)之間的比例關(guān)系。由于中國缺乏金融資產(chǎn)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，主要金融資產(chǎn)集中在銀行，而銀行的最主要的業(yè)務(wù)是存款和貸款，因此本文用存貸款余額與GDP的比率作為衡量金融發(fā)展的一個(gè)指標(biāo)。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平變量采用地區(qū)生產(chǎn)總值，這一般沒有太大的爭議?？萍妓阶兞靠蛇x指標(biāo)也較多，如論文、獎(jiǎng)勵(lì)、專利等，最好的方法是選取科技產(chǎn)出指標(biāo)來測度科技產(chǎn)出，但基于和信息化同樣的原因，面板數(shù)據(jù)難以獲得。本文選取各地區(qū)的研發(fā)投入(R&D)作為科技水平的替代變量。

2000年分省的郵電業(yè)務(wù)額指標(biāo)缺失，因此數(shù)據(jù)來自于2002～2010年中國統(tǒng)計(jì)年鑒，實(shí)際數(shù)據(jù)為2001～2009年期間的數(shù)據(jù)。地區(qū)由于部分年度數(shù)據(jù)缺失，因此進(jìn)行了省略。所有數(shù)據(jù)的描述統(tǒng)計(jì)量如表1所示。

表1 數(shù)據(jù)描述統(tǒng)計(jì)量

郵電業(yè)務(wù)額 金融比率 地區(qū)生產(chǎn)總值 研發(fā)投入

均值 461.14 0.13 7 168.00 94.20

極大值 4 149.11 0.71 39 482.56 699.99

極小值 13.21 0.01 298.38 0.80

標(biāo)準(zhǔn)差 523.60 0.11 6 822.05 126.70

N 30×9=270

五、實(shí)證結(jié)果

（一）信息化與金融發(fā)展之間的格蘭杰因果 檢驗(yàn)

從理論上講，信息化與金融發(fā)展之間是雙向因果關(guān)系，那么實(shí)際數(shù)據(jù)是否支撐這個(gè)結(jié)論呢？常用的定量研究方法是格蘭杰因果檢驗(yàn)?？紤]到兩者發(fā)揮作用的滯后期在以1～4年之內(nèi)，因此滯后期以此為準(zhǔn)。

格蘭杰因果檢驗(yàn)本質(zhì)上采用的是回歸分析，如果面板數(shù)據(jù)不平穩(wěn)會(huì)導(dǎo)致偽回歸問題，因此在進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)之前必須對(duì)面板數(shù)據(jù)做平穩(wěn)性檢驗(yàn)。常用的面板數(shù)據(jù)單位跟檢驗(yàn)方法有Levin檢驗(yàn)、ADF檢驗(yàn)、PP檢驗(yàn)等，本文采用這3種方法同時(shí)進(jìn)行檢驗(yàn)，以3種方法結(jié)果一致為準(zhǔn)。經(jīng)過1階差分，所有變量都是平穩(wěn)的，由于篇幅所限，本文省略了平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果。

格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。信息化在滯后1～4期時(shí)，都是金融發(fā)展的格蘭杰原因，而金融發(fā)展在滯后2～3期時(shí)，才是信息化的格蘭杰原因，說明兩者互動(dòng)關(guān)系比較顯著，但信息化對(duì)金融的影響比較持久，而金融對(duì)信息化的貢獻(xiàn)相對(duì)短暫。

表2 格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果

滯后期 檢驗(yàn)與結(jié)論 F檢驗(yàn) 概率 結(jié)論

1年 信息化不是金融的原因 4.260 0.040 拒絕**

1年 金融不是信息化的原因 1.024 0.313 接受

2年 信息化不是金融的原因 9.709 0.000 拒絕***

2年 金融不是信息化的原因 2.329 0.099 拒絕*

3年 信息化不是金融的原因 11.969 0.000 拒絕***

3年 金融不是信息化的原因 4.475 0.005 拒絕***

4年 信息化不是金融的原因 10.731 0.000 拒絕***

4年 金融不是信息化的原因 1.905 0.113 接受

注：*表示在10%的水平下統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)顯著；**表示在5%的水平下統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)顯著；***表示在1%的水平下統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)顯著。

（二）面板數(shù)據(jù)估計(jì)

由于金融對(duì)信息化的貢獻(xiàn)只在滯后2年和3年時(shí)才比較有效，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)信息化的影響一般至少要滯后1期，研發(fā)投入對(duì)信息化的影響至少也要滯后2~3期，綜合考慮，本文選取滯后期為2年進(jìn)行面板數(shù)據(jù)估計(jì)。

首先進(jìn)行構(gòu)造一個(gè)是采用混合回歸還是面板數(shù)據(jù)的F檢驗(yàn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)應(yīng)該采用面板數(shù)據(jù)。接下來進(jìn)行hauseman檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)拒絕隨機(jī)效應(yīng)的原假設(shè)，應(yīng)采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果見表3，為了進(jìn)行比較，表3同時(shí)給出了混合回歸結(jié)果。從固定效應(yīng)的估計(jì)結(jié)果看，總體擬合水平較高，達(dá)到0.992，金融每增長1%，會(huì)導(dǎo)致信息化增加0.783%，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平每增長1%，信息化增加0.636%，科技水平每增加1%，會(huì)導(dǎo)致信息化增加0.164%，總體上，金融發(fā)展對(duì)信息化的貢獻(xiàn)最大。對(duì)比混合回歸發(fā)現(xiàn)，由于多重共線性，科技水平的回歸系數(shù)為負(fù)數(shù)而且沒有通過統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，金融對(duì)信息化的貢獻(xiàn)被低估，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)信息化的貢獻(xiàn)被高估了。

（三）面板數(shù)據(jù)向量自回歸模型

由于面板數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的，因此可以繼續(xù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，最佳滯后階數(shù)根據(jù)前文的分析確定為2。協(xié)整檢驗(yàn)方法采用Kao面板協(xié)整檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)存在協(xié)整關(guān)系。接著建立VAR模型，模型的整體擬合度R2為0.995，

表3 信息化影響因素的面板數(shù)據(jù)估計(jì)

變量 含義 混合回歸 固定效應(yīng)

C 常數(shù) ?2.299***

(?7.416) ?5.228***

(?11.204)

log(FIR(?2)) 金融相關(guān)比率 0.203***

(2.805) 0.783***

(8.597)

log(GDP(?2)) 地區(qū)生產(chǎn)總值 0.839***

(15.914) 0.636***

(8.758)

log(ST(?2)) 科技水平 ?0.039

(?1.198) 0.164***

(3.021)

Hauseman — 155.341

p — 0.000

R2 0.923 0.992

n 30×7=210

注：***表示在1%的水平下統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)顯著。

且VAR模型所有特征根都位于單位圓內(nèi)，模型結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，擬合效果較好。

VAR模型是一種非理論性的模型，它的系數(shù)并沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)意義，在分析VAR模型時(shí)，往往不分析一個(gè)變量的變化對(duì)另一個(gè)變量的影響，而采用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解進(jìn)行進(jìn)一步分析，信息化與金融發(fā)展的脈沖響應(yīng)函數(shù)如圖2所示。

先看信息化的脈沖響應(yīng)函數(shù)，來自金融發(fā)展一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的正向沖擊，在當(dāng)期對(duì)信息化的影響為0，隨后緩慢升高，到第3期后基本平穩(wěn)，說明金融的沖擊對(duì)信息化影響比較平穩(wěn)，并且有一定的滯后期。來自經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的正向沖擊，當(dāng)期對(duì)信息化的影響為0，隨后緩慢持續(xù)升高，說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的沖擊對(duì)信息化的影響需要一定的滯后，總體也是平穩(wěn)的。來自科技發(fā)展水平一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的正向沖擊，當(dāng)期為0，隨后為負(fù)值，從第3期趨于平穩(wěn)，但全部是負(fù)值，主要原因可能是只有信息技術(shù)相關(guān)的技術(shù)進(jìn)步才會(huì)促進(jìn)信息化的發(fā)展，而一般科技水平的沖擊對(duì)信息化沒有什么影響。

再看金融發(fā)展的脈沖響應(yīng)函數(shù)，來自信息化一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的正向沖擊，在當(dāng)期對(duì)金融的影響就是負(fù)值，隨后繼續(xù)下降，到第3期后緩慢升高，總體為負(fù)。一般信息化的沖擊，主要由新的信息技術(shù)應(yīng)用引發(fā)，而金融是對(duì)數(shù)據(jù)處理要求極高的部門，一般會(huì)使用成熟技術(shù)，而新技術(shù)需要一定時(shí)間的考驗(yàn)期。經(jīng)濟(jì)增長對(duì)金融的影響當(dāng)期為負(fù)，然后緩慢下降，可能與我國的金融體系與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平協(xié)調(diào)性不夠有關(guān)?？萍及l(fā)展對(duì)金融的影響總體較低，因?yàn)橛绊懡鹑诘募夹g(shù)因素主要是信息化，科技水平相對(duì)低一些。

圖2 脈沖響應(yīng)函數(shù)

方差分解通過求解擾動(dòng)項(xiàng)對(duì)向量自回歸模型預(yù)測均方誤差(Mean Square Error, MSE)的貢獻(xiàn)度，了解各類因素的相對(duì)作用，和時(shí)間序列數(shù)據(jù)一樣，面板數(shù)據(jù)預(yù)測的誤差方差是其自身擾動(dòng)及系統(tǒng)擾動(dòng)共同作用的結(jié)果。表4、表5分別為信息化與金融的方差分解。

表4 信息化的方差分解

時(shí)期 標(biāo)準(zhǔn)差 INFO FIR GDP ST

1 0.07 100.00 0.00 0.00 0.00

2 0.10 97.83 0.37 0.13 1.66

3 0.11 97.14 0.75 0.29 1.82

4 0.13 96.26 1.05 0.63 2.06

5 0.14 95.40 1.30 1.08 2.22

6 0.15 94.50 1.50 1.63 2.37

7 0.16 93.58 1.67 2.25 2.50

8 0.17 92.63 1.82 2.93 2.62

9 0.17 91.66 1.95 3.66 2.73

10 0.18 90.69 2.07 4.42 2.82

表5 金融的方差分解

時(shí)期 標(biāo)準(zhǔn)差 INFO FIR GDP ST

1 0.06 18.81 81.19 0.00 0.00

2 0.10 19.49 80.19 0.11 0.22

3 0.14 18.32 81.21 0.18 0.29

4 0.17 16.72 82.80 0.18 0.31

5 0.19 15.06 84.49 0.15 0.30

6 0.21 13.49 86.11 0.13 0.27

7 0.23 12.08 87.56 0.11 0.24

8 0.25 10.87 88.80 0.11 0.22

9 0.26 9.87 89.80 0.13 0.20

10 0.27 9.10 90.55 0.17 0.19

從信息化的方差分解看，對(duì)信息化影響最大的是其自身，在末期占90.69%，金融占2.07%，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平占4.42%，科技水平占2.82%。

從金融的方差分解看，與信息化類似，對(duì)金融影響最大的是其自身，末期金融自身占90.55%，信息化占9.10%，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和科技水平對(duì)金融幾乎沒有影響。這從另外一個(gè)角度也說明了信息化對(duì)金融的重要作用。

六、結(jié)論與討論

（一）信息化與金融互動(dòng)關(guān)系顯著

信息化與金融發(fā)展的互動(dòng)機(jī)制鮮明，兩者互為因果關(guān)系，金融對(duì)信息化的貢獻(xiàn)，主要體現(xiàn)在促進(jìn)信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和技術(shù)進(jìn)步，帶動(dòng)信息化的巨大需求方面。信息化對(duì)金融的影響相對(duì)持久，而金融對(duì)信息化的影響相對(duì)短暫。從變量的彈性系數(shù)看，金融對(duì)信息化的貢獻(xiàn)大于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和科技水平對(duì)信息化的貢獻(xiàn)。

（二）金融對(duì)信息化的影響的核心是信息技術(shù)的發(fā)展

金融對(duì)信息化的影響，離不開信息技術(shù)領(lǐng)域中關(guān)鍵的技術(shù)進(jìn)步，如果沒有信息技術(shù)領(lǐng)域中較大的技術(shù)進(jìn)步，就不會(huì)產(chǎn)生信息基礎(chǔ)設(shè)施的巨大需求，如果新的信息技術(shù)本身尚處在的驗(yàn)證階段，對(duì)數(shù)據(jù)和系統(tǒng)要求極高的金融部門也不會(huì)產(chǎn)生需求，從脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解看，信息化與金融互動(dòng)關(guān)系鮮明，信息化對(duì)金融的影響大于金融對(duì)信息化的影響。

（三）模型的選用對(duì)結(jié)果影響很大

在分析信息化與金融發(fā)展的互動(dòng)關(guān)系中，采用不同的數(shù)據(jù)、不同的模型對(duì)結(jié)果的影響是很大的，由于時(shí)間序列數(shù)據(jù)較少，因此用時(shí)間序列數(shù)據(jù)分析比較片面，而采用面板數(shù)據(jù)進(jìn)行混合回歸又不能發(fā)揮面板數(shù)據(jù)的特長，難以挖掘數(shù)據(jù)中潛在的信息，從本文的實(shí)踐看，采用格蘭杰因果檢驗(yàn)、面板數(shù)據(jù)、面板向量自回歸綜合進(jìn)行分析是比較恰當(dāng)?shù)?，而且它們之間能夠互相支撐。

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Study on informatization and finance based on panel VAR

YU Liping

篇10

一、引言

網(wǎng)絡(luò)金融(e-finance)是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與金融的相互結(jié)合。從狹義上理解,網(wǎng)絡(luò)金融是指以金融服務(wù)提供者的主機(jī)為基礎(chǔ),以因特網(wǎng)或者通信網(wǎng)絡(luò)為媒介,通過內(nèi)嵌金融數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)流程的軟件平臺(tái),以用戶終端為操作界面的新型金融運(yùn)作模式;從廣義上理解,網(wǎng)絡(luò)金融的概念還包括與其運(yùn)作模式相配套的網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)金融市場以及相關(guān)的監(jiān)管等外部環(huán)境。

網(wǎng)絡(luò)金融模式改變了商業(yè)銀行的競爭規(guī)則、秩序和結(jié)構(gòu),使得廣大機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶在尋求金融服務(wù)時(shí)有了巨大的選擇空間,商業(yè)銀行之間,以及商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)之間的競爭日益激烈。

二、網(wǎng)絡(luò)金融的特征

網(wǎng)絡(luò)金融是金融服務(wù)供應(yīng)商通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的金融服務(wù),是以網(wǎng)絡(luò)等新技術(shù)手段為基礎(chǔ)的一種金融創(chuàng)新形式,是在網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上對(duì)原有的金融業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品、金融服務(wù)和原有的流程、運(yùn)作方法、運(yùn)作模式的創(chuàng)新。與傳統(tǒng)金融相比,網(wǎng)絡(luò)金融有如下兩個(gè)顯著的特征:

(一)信息化與虛擬化

從本質(zhì)上說,金融市場是一個(gè)信息市場,也是一個(gè)虛擬的市場。在這個(gè)市場中,生產(chǎn)和流通的都是信息:貨幣是財(cái)富的信息;資產(chǎn)的價(jià)格是資產(chǎn)價(jià)值的信息;金融機(jī)構(gòu)所提供的中介服務(wù)、金融咨詢顧問服務(wù)等也是信息。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的引進(jìn)不但強(qiáng)化了金融業(yè)的信息特性,而且虛擬化了金融的實(shí)務(wù)運(yùn)作,主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是經(jīng)營地點(diǎn)虛擬化。金融機(jī)構(gòu)只有虛擬化的地址即網(wǎng)址及其所代表的虛擬化空間。二是經(jīng)營業(yè)務(wù)虛擬化。金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù),大多是電子貨幣、數(shù)字貨幣和網(wǎng)絡(luò)服務(wù),全部是理念中的產(chǎn)品和服務(wù)。三是經(jīng)營過程虛擬化。網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的全過程全部采用電子數(shù)據(jù)化的運(yùn)作方式,由銀行賬戶管理系統(tǒng)、電子貨幣、信用卡系統(tǒng)和網(wǎng)上服務(wù)系統(tǒng)等組成的數(shù)字網(wǎng)絡(luò)處理所有的業(yè)務(wù)。

與傳統(tǒng)金融相比,網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使得金融信息和業(yè)務(wù)處理的方式更加先進(jìn),系統(tǒng)化和自動(dòng)化程度也大大提高,突破了時(shí)間和空間的限制,而且能為客戶提供更豐富多樣、自主靈活、方便快捷的金融服務(wù)。從運(yùn)營成本來看,虛擬化的網(wǎng)絡(luò)金融在為客戶提供更高效的服務(wù)的同時(shí),由于經(jīng)營場所、員工等費(fèi)用開支降低,因而具有顯著的經(jīng)濟(jì)性。

(二)一體化

網(wǎng)絡(luò)金融的出現(xiàn)推動(dòng)了金融混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展。首先,在金融網(wǎng)絡(luò)化的過程中,客觀上存在著系統(tǒng)管理客戶所有財(cái)務(wù)金融信息的需求,客戶的銀行賬戶、證券賬戶、資金資產(chǎn)管理和保險(xiǎn)管理等有融合統(tǒng)一管理的趨勢(shì)。其次,網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使得金融機(jī)構(gòu)能夠快速有效地處理和傳遞大規(guī)模信息,從而使得金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力大大加強(qiáng),能夠向客戶提供更多量體裁衣的金融服務(wù),金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化現(xiàn)象日益明顯。第三,網(wǎng)絡(luò)技術(shù)降低了金融市場的運(yùn)行成本,金融市場透明度和非中介化程度提高,這都使得金融業(yè)競爭日趨激烈。

三、網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下提升商業(yè)銀行競爭力的路徑

(一)技術(shù)層面

在網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下,技術(shù)手段是商業(yè)銀行提高自身競爭力的首要手段。技術(shù)創(chuàng)新加快了金融創(chuàng)新的進(jìn)程,而信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用改變了銀行競爭的規(guī)則、秩序和結(jié)構(gòu)。