金融穩(wěn)定、金融杠桿與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——基于時(shí)變參數(shù)向量自回歸模型
關(guān)鍵詞：金融杠桿 金融穩(wěn)定 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 動(dòng)態(tài)研究
摘要：本文選取2007-2018年的月度數(shù)據(jù),采用具有時(shí)變性質(zhì)的向量自回歸模型(TVP-VAR)對(duì)金融穩(wěn)定、金融杠桿與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的時(shí)變關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。研究結(jié)果表明:(1)金融杠桿在合理范圍內(nèi)對(duì)金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著的正效應(yīng),若超過(guò)臨界值,其所帶來(lái)的收益遠(yuǎn)小于風(fēng)險(xiǎn)成本,甚至?xí)觿〗鹑诓▌?dòng)、阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。(2)金融穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在正向、負(fù)向交替作用關(guān)系:在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期,金融體系的穩(wěn)定對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有顯著的促進(jìn)作用;但隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,促進(jìn)作用逐漸減弱,甚至?xí)谝欢ǔ潭壬献璧K經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);最后經(jīng)濟(jì)增速到達(dá)高峰階段,金融體系的穩(wěn)定對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用。立足經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期,合理調(diào)控金融杠桿水平,構(gòu)建穩(wěn)健、高效的金融市場(chǎng)體系,對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與金融協(xié)同發(fā)展具有重要意義。
金融發(fā)展研究雜志要求:
{1}作者限于主要參與論文的寫(xiě)作、實(shí)驗(yàn)操作、數(shù)據(jù)采集和處理，并能對(duì)文稿內(nèi)容負(fù)責(zé)、解答有關(guān)問(wèn)題的責(zé)任者。作者的排列順序由供稿者確定。
{2}為保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和國(guó)家機(jī)密，來(lái)稿應(yīng)保證不涉及泄密問(wèn)題，否則由此引起的后果由投稿者本人負(fù)責(zé)。
{3}文章題名應(yīng)能反映所用關(guān)鍵技術(shù)及主要研究?jī)?nèi)容。中文題名的字?jǐn)?shù)不超過(guò)20個(gè)漢字，英文題名一般不超過(guò)10個(gè)實(shí)詞，確有必要時(shí)可使用副標(biāo)題。
{4}參考文獻(xiàn)：請(qǐng)用五號(hào)仿宋。執(zhí)行中華人民共和國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)GB/T7714-2005《文后參考文獻(xiàn)著錄規(guī)則》。
{5}論著文章請(qǐng)加200 字左右的中、英文摘要以及3~8 個(gè)中、英文關(guān)鍵詞。
注：因版權(quán)方要求，不能公開(kāi)全文，如需全文，請(qǐng)咨詢雜志社
