宏觀審慎政策、杠桿率與銀行風(fēng)險承擔(dān)
關(guān)鍵詞：宏觀審慎 銀行風(fēng)險 杠桿率 風(fēng)險承擔(dān)
摘要：本文使用2004~2016年我國223家商業(yè)銀行的非平衡面板數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)了宏觀審慎政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)的關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明我國宏觀審慎政策對銀行風(fēng)險承擔(dān)有重要作用,且其作用受到銀行杠桿率的影響。在杠桿率較低時,宏觀審慎政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)呈負(fù)向關(guān)系;隨著杠桿率的提高,風(fēng)險轉(zhuǎn)移效應(yīng)不斷增強(qiáng),宏觀審慎政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)的負(fù)向關(guān)系不斷減弱,甚至可能轉(zhuǎn)變?yōu)檎蜿P(guān)系。杠桿率影響風(fēng)險轉(zhuǎn)移效應(yīng)主要呈非線性特征。穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果表明對于不同的杠桿率分位數(shù)、銀行風(fēng)險變量以及銀行樣本選擇標(biāo)準(zhǔn),所得結(jié)果均表現(xiàn)出較高的穩(wěn)健性。在當(dāng)前結(jié)構(gòu)性去杠桿的背景下,應(yīng)注意根據(jù)杠桿率變化,適時預(yù)調(diào)宏觀審慎政策,加強(qiáng)逆周期宏觀審慎政策的使用。并針對不同規(guī)模銀行采用差異化的宏觀審慎政策工具,以提高政策有效性。
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