股指期貨主力合約轉(zhuǎn)換日效應(yīng)的實證研究
關(guān)鍵詞：股指期貨 主力合約 轉(zhuǎn)換日效應(yīng) 非參數(shù)檢驗
摘要：任何一種股指期貨合約存續(xù)過程中，都存在著從非主力合約轉(zhuǎn)變?yōu)橹髁霞s，再從主力合約轉(zhuǎn)變?yōu)榉侵髁霞s的過程。以持倉量最大作為主力合約轉(zhuǎn)換的判別標準，以股指期貨合約的兩類主力合約轉(zhuǎn)換為研究對象，首次采用非參數(shù)檢驗方法，從成交量、持倉量、收益率、流動性、波動性等指標考察我國滬深300股指期貨市場的主力合約轉(zhuǎn)換日效應(yīng)。股指期貨從非主力合約轉(zhuǎn)換為主力合約過程中，呈現(xiàn)出顯著的成交量放大、成交量放大加速、持倉量放大、持倉量放大加速、流動性增強的市場效應(yīng)，而收益率降低和波動性減弱的市場效應(yīng)并不顯著；股指期貨從主力合約轉(zhuǎn)換為非主力合約的過程中，呈現(xiàn)出顯著的成交量縮小、成交量縮小加速、持倉量縮小、持倉量縮小加速、流動性減弱的市場效應(yīng)，而收益率降低和波動性減弱的市場效應(yīng)并不顯著。
山東財政學(xué)院學(xué)報雜志要求:
{1}注釋是對文章某一特定內(nèi)容的解釋或說明，其序號為①②③……，注釋文字與標點應(yīng)與正文一致，注釋置于文尾，參考文獻之前。
{2}文稿應(yīng)為作者創(chuàng)作的首發(fā)稿。來稿務(wù)必論點明確，論據(jù)可靠，數(shù)據(jù)準確，文字精煉。稿件署名作者應(yīng)為合法著作權(quán)人，文責(zé)由作者自負。作者享有文稿的著作權(quán)。
{3}稿件標題一般不超過20個字，最多20字。在標題能恰當表達意義的情況下，盡量不采用副標題。
{4}您的稿件除正文外還應(yīng)包含如下內(nèi)容：郵編、詳細通聯(lián)地址、聯(lián)系電話、電子郵箱、作者簡介。
{5}文章中如出現(xiàn)附錄(Appendix)或附件等形式的內(nèi)容，統(tǒng)一放在參考文獻之后，它們之間保持適當?shù)拈g距。
注：因版權(quán)方要求，不能公開全文，如需全文，請咨詢雜志社
