預(yù)算規(guī)則、資源盛衰：動態(tài)隨機(jī)一般均衡分析
關(guān)鍵詞：動態(tài)隨機(jī)一般均衡分析模型 開放經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì) 預(yù)算規(guī)則 自然資源
摘要：本文設(shè)計(jì)了一種動態(tài)隨機(jī)一般均衡模型以分析并推斷，在諸如尼日爾一類的低收入國家，面對依賴自然資源的公共收入波動的簡單預(yù)算規(guī)則。模型結(jié)果展示了三項(xiàng)政策教訓(xùn)或經(jīng)驗(yàn)法則。當(dāng)資源價(jià)格變化是臨時(shí)正向變化時(shí)，最佳的策略就是在主權(quán)基金中儲存收益，并且利用其利息收入促進(jìn)民眾長期消費(fèi)。即便私人投資可以從改良的公共資本中受益，該策略依舊優(yōu)于將收入投入國內(nèi)公共資本中。國內(nèi)投資提高國內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格，留給政府用于轉(zhuǎn)移支付給家庭的資金變少；公共投資在提高產(chǎn)能方面并非百分之百有效。然而，當(dāng)資源價(jià)格變動為臨時(shí)負(fù)向時(shí)，最佳策略便是削減公共投資。這一策略優(yōu)于其他方法，如削減政府轉(zhuǎn)移支付資金，它能直接抑制消費(fèi)或借貸，從而在債務(wù)上升的情況下產(chǎn)生利息費(fèi)用。在持續(xù)的沖擊（正向和負(fù)向）下，最佳策略是以一種平衡的方式結(jié)合公共投資和海外存款，從而提供針對這兩種價(jià)格沖擊的自然保險(xiǎn)。投資帶來的主權(quán)基金利息收入、向家庭的轉(zhuǎn)移支付、公共投資帶來的產(chǎn)能增長的三者組合，為應(yīng)對變動資源價(jià)格的良性消費(fèi)提供了最佳的保護(hù)機(jī)制。JEL代碼：C68，E17，E62，F(xiàn)41，Q32。
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