金融周期下中國(guó)貨幣政策時(shí)變反應(yīng)特征與調(diào)控效應(yīng)研究
關(guān)鍵詞：金融周期 貨幣政策
摘要：在傳統(tǒng)貨幣政策規(guī)則基礎(chǔ)上,引入金融周期,運(yùn)用時(shí)變參數(shù)向量自回歸的方法分析了金融周期下中國(guó)貨幣政策的時(shí)變反應(yīng)特征與調(diào)控效果,結(jié)果表明:貨幣政策對(duì)金融周期的調(diào)控受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響。在金融危機(jī)時(shí)期,利率對(duì)金融周期更為敏感,而經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展時(shí)期,利率波動(dòng)較小。同時(shí),貨幣政策短期內(nèi)能夠起到維護(hù)金融穩(wěn)定的效果,長(zhǎng)期效果趨于弱化。因此,要根據(jù)金融周期與經(jīng)濟(jì)周期之間的匹配關(guān)系,利用相機(jī)抉擇的貨幣政策調(diào)節(jié)金融形勢(shì),并做好相關(guān)政策的協(xié)調(diào)配合,以維護(hù)好長(zhǎng)期金融穩(wěn)定。
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