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中國國債收益率影響因素分析——基于主成分分析與協(xié)整檢驗的實證研究
關(guān)鍵詞：國債收益率 影響因素 主成分分析 協(xié)整檢驗
摘要：本文選取我國自2010年1月-2018年12月的不同期限類型的國債收益率月度數(shù)據(jù),利用主成分分析提取出國債收益率具有水平因子、斜率因子和曲率因子三個主成分因子,分別代表長期利率、長短期利差和中期利差期限結(jié)構(gòu)特征,并在此基礎(chǔ)上利用協(xié)整回歸研究國債收益率與宏觀經(jīng)濟變量以及貨幣政策之間的關(guān)系,得出宏觀經(jīng)濟指標和貨幣政策工具會對國債收益率產(chǎn)生較大影響,其中通貨膨脹和經(jīng)濟增長預(yù)期的變好會拉動國債收益率水平因子的上升即帶動長期利差的增加,市場利率的增加同樣會使得國債收益率水平因子和斜率因子上升,最終對我國國債市場的進一步完善和發(fā)展提出了相關(guān)建議。
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{1}署名應(yīng)限于參加研究工作并可解答論文有關(guān)問題者，所有作者均須注明所在單位、城市及郵編。
{2}摘要應(yīng)包括目的、方法、結(jié)果和結(jié)論四個部分，其中中文摘要約300字，英文摘要約600-800字，關(guān)鍵詞2至5個（中英文）。
{3}來稿要求具有一定的學(xué)術(shù)原創(chuàng)性，系未公開發(fā)表過的論文（內(nèi)部刊物發(fā)表除外）。
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{5}摘要應(yīng)反映論文主要論點及創(chuàng)造性內(nèi)容，包含目的、方法、結(jié)果及結(jié)論四要素，以300~400字為宜；關(guān)鍵詞5-8個，反映論文實質(zhì)內(nèi)容，便于檢索。
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