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國(guó)際原油與我國(guó)新能源市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng)研究
關(guān)鍵詞：國(guó)際原油 新能源市場(chǎng) 分位數(shù)格蘭杰因果檢驗(yàn) 波動(dòng)溢出
摘要：本文借助GARCH模型和分位數(shù)Granger因果檢驗(yàn)方法,探討了2015年股災(zāi)前后國(guó)際原油市場(chǎng)與中國(guó)新能源股票市場(chǎng)之間的波動(dòng)溢出效應(yīng)。首先以偏t-GARCH和EGARCH模型得到不同市場(chǎng)走勢(shì)下兩個(gè)市場(chǎng)的時(shí)變波動(dòng)序列,然后借助分位數(shù)Granger因果檢驗(yàn)來(lái)判斷二者之間是否存在因果關(guān)系。實(shí)證研究結(jié)論如下:(1)股災(zāi)前,兩市場(chǎng)在高、低分位段均存在波動(dòng)溢出效應(yīng),且在低分位點(diǎn)有2個(gè)區(qū)間段、高分位點(diǎn)有1個(gè)區(qū)間段存在雙向波動(dòng)溢出。(2)股災(zāi)中,除在3個(gè)高分位段內(nèi)兩市場(chǎng)存在雙向波動(dòng)溢出之外,其余高、低分位段內(nèi)僅表現(xiàn)為國(guó)際原油市場(chǎng)對(duì)我國(guó)新能源市場(chǎng)的波動(dòng)溢出。(3)股災(zāi)后,僅有高分位點(diǎn)存在波動(dòng)溢出效應(yīng),除3個(gè)存在雙向波動(dòng)溢出的區(qū)間段外,其余區(qū)間段均表現(xiàn)為我國(guó)新能源市場(chǎng)對(duì)國(guó)際原油市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng)。研究結(jié)果表明2015年股災(zāi)確實(shí)對(duì)兩市場(chǎng)的相互作用產(chǎn)生了影響,且股災(zāi)后我國(guó)新能源市場(chǎng)的發(fā)展越來(lái)越完善。
中共青島市委黨校青島行政學(xué)院學(xué)報(bào)雜志要求:
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