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篇1

1.外部原因

（1）宏觀經濟狀況經濟的發(fā)展，法律制度，市場環(huán)境，貨幣政策等均屬于宏觀經濟形勢。由于這些因素都存在企業(yè)之外，中小企業(yè)很難準確地對宏觀經濟狀況的變化進行預測，從而造成企業(yè)的財務狀況具有很大的不確定性，而這些因素的變化可能給企業(yè)帶來機遇，也可能帶來威脅。目前，我國許多中小企業(yè)仍有許多不足之處，如財務管理系統(tǒng)創(chuàng)建不合理、規(guī)章制度不完善，以及聘用的管理人員素質較低等原因，致使企業(yè)財務系統(tǒng)對外部環(huán)境變化的適應力較差。具體表現(xiàn)為企業(yè)對于外部環(huán)境的不利變化反應比較遲緩，進而誘發(fā)財務風險。

（2）金融市場狀況在金融市場上很多因素的變動都會直接或間接地對企業(yè)的財務狀況產生影響，例如貨幣資金的供求狀況、利率水平、匯率水平的變動，均會導致財務風險。金融市場的流動性緊縮、利率升高，往往會使得企業(yè)出現(xiàn)流動性短缺，增加企業(yè)的償債成本，進而增大了企業(yè)的財務風險。匯率水平的變動不僅會直接地對涉及企業(yè)進出口的業(yè)務產生影響，而且也會間接地對其他的企業(yè)產生影響。

2.內部原因

（1）資本結構不合理一般來說，企業(yè)的資本結構，是指價值的組成和各種企業(yè)資本比例，反映了企業(yè)的資產負債率，通常用資產和負債或權益比率表示。它在某種特定的程度上對企業(yè)的償債能力以及再融資能力起決定作用，是評判一個企業(yè)財務狀況的重要指標。通常來說，合理的資金結構比率是：股權資本40%左右，債務資本60%左右；流動負債與長期負債的比率大約為2：1。目前，對于企業(yè)言，自有資金和借入資金是其生產經營資金的主要來源，由于資本結構的不合理是常見的現(xiàn)象，具體體現(xiàn)為兩方面：一方面是債務資本占總資本的比例過高；另一方面是權益資本占總資本的比例過高。企業(yè)在籌資的過程當中，為了使其資本成本降低，采取的主要方式是債務融資。因此，如果中小企業(yè)的舉債規(guī)模過大，則會加大企業(yè)支付利息的壓力，導致企業(yè)的償債能力受到影響，從而使企業(yè)面臨較大的財務風險。

（2）投資決策缺乏科學性投資決策是企業(yè)的一項重大事項，具體包括對內投資和對外投資，需要對其進行科學、合理的財務分析。實際的操作過程中，在對外投資方面，由于投資決策者對于投資風險的認識不充分，盲目的進行投資，使得企業(yè)投資損失重大，因而不斷的出現(xiàn)財務風險。在對內投資方面，主要進行的是固定資產投資。固定資產投資決策過程，許多中小企業(yè)投資項目的可行性還沒有被充分的分析和研究，并且獲得經濟信息的決策過程是不完整的，使得很多企業(yè)在投資決策時容易出現(xiàn)主觀判斷、經驗決策以及進行盲目投資的現(xiàn)象，從而致使企業(yè)投資決策容易出現(xiàn)錯誤，投資項目難以實現(xiàn)預期的收益，不能按照期限收回投資額，增加了企業(yè)的財務風險。

（3）財務管理制度不健全從總體來說，企業(yè)的財務管理工作涉及到企業(yè)基本活動的方方面面。在企業(yè)的財務管理系統(tǒng)中，內部財務監(jiān)控是一個很重要而且十分獨特的系統(tǒng)，為了企業(yè)能夠充分發(fā)揮其內部財務監(jiān)控的職能，不僅需要設置獨立的組織機構，而且還要根據企業(yè)的實際情況，建立和完善內部財務監(jiān)控制度，確保企業(yè)內部財務監(jiān)控系統(tǒng)在一定程度上能夠高效運行。然而，目前大多數(shù)中小企業(yè)仍然還沒有建立和完善其內部財務監(jiān)控機制，即便是建立了企業(yè)內部監(jiān)控機制，也沒有嚴格地執(zhí)行財務監(jiān)督制度，甚至有的企業(yè)將管理、監(jiān)督合為一體，進而在一定程度上難以對其進行約束，極易發(fā)生財務風險。

（4）財務人員缺乏風險意識在企業(yè)中財務風險是客觀存在的，企業(yè)只要開展財務活動就會產生財務風險。在實際的工作中，由于某些財務人員的觀念比較陳腐，對財務風險的了解不深，不能完全認清風險的本質，容易忽視對企業(yè)財務風險的預測與防范。所以，當突發(fā)事件發(fā)生時，可能會增加財務風險發(fā)生的可能性。

二、中小企業(yè)財務風險的防范措施

企業(yè)的財務風險是現(xiàn)實存在的，防范財務風險的發(fā)生是每個企業(yè)財務管理工作的重點。因此，每個中小企業(yè)必須對財務管理過程中出現(xiàn)的財務風險加強防范，對企業(yè)的潛在風險提高警惕、保持清醒的認識，并使用科學有效的識別方法對財務風險進行深入地分析和嚴密地控制，使企業(yè)能夠更好的發(fā)展。

1.增強企業(yè)財務管理對宏觀環(huán)境變化的適應能力

雖然宏觀環(huán)境的變化在企業(yè)之外，企業(yè)的管理人員很難對其進行有效地控制，但是中小企業(yè)還是應對其進行詳盡的分析和研究，制定出一系列相應的風險調控機制及財務戰(zhàn)略，不斷對企業(yè)的財務管理體系進行完善，增強中小企業(yè)財務管理環(huán)境對風險的應對能力。此外，中小企業(yè)還應時刻對國家相關政策的變動進行關注，以便最大限度的減小由于環(huán)境要素的改變引發(fā)的財務風險。

2.保持和提高資產的流動性

企業(yè)償付債務的能力是由其債務總額以及資產的流動性來決定的。企業(yè)可以通過自己的業(yè)務需求和生產規(guī)模確定資產的流動性，但在某些情況下，企業(yè)可以采用一些措施，提高企業(yè)資產的流動性。比如采取措施加速資金的周轉、盡可能地降低對資金的占用額、努力縮短生產周期、提升產品的銷售比率、降低企業(yè)的應收賬款，進而使企業(yè)的獲利水平得到提升。

3.保持合理的資本結構

中小企業(yè)應當在自有資本和借入資本之間保持合適的比例結構。一定比例的債務可以在某種程度上給企業(yè)帶來避稅的效果，以及約束和鼓勵經營者等積極作用。但是，由于企業(yè)存在財務杠桿系數(shù)的作用，當企業(yè)的負債增加時，也會增加企業(yè)的財務風險。因此，中小企業(yè)必須加強對其負債規(guī)模的控制，如果對企業(yè)財務風險的控制情況不明確時，采用權益資本融資更好，以保證企業(yè)資本結構的合理化，最大程度的降低中小企業(yè)的財務風險。

4.科學決策，避免盲目投資

企業(yè)在進行投資決策時，其重大的經營決策將直接地會對企業(yè)的資金結構產生影響。因此，決策者在進行投資時必須對投資項目的可行性進行有效的分析，對市場進行全面的調查及分析，并根據市場所反映的信息做出科學合理的投資決策，以此來減少企業(yè)的決策失誤，降低企業(yè)的財務風險。

5.必須健全企業(yè)的內部控制體系，不斷完善財務管理系統(tǒng)

一方面不僅要對中小企業(yè)的內控制度加強建設，以保證風險監(jiān)控制度能夠健康高效的實行，為防范和化解中小企業(yè)財務風險構筑起第一道保護線。另一方面，還要清楚地了解企業(yè)財務風險監(jiān)管工作的流程，做到權責分明。此外，中小企業(yè)還應不斷地對財務管理系統(tǒng)進行完善，以此來適應財務管理環(huán)境所發(fā)生的變化。為了使企業(yè)能夠在不斷變化的財務管理環(huán)境中健康發(fā)展，中小企業(yè)應當招募一些高質量的財務管理人員，創(chuàng)建科學高效的財務管理機構，并不斷對企業(yè)的相關規(guī)章制度及各項基礎工作進行加強和完善，確保財務管理體系可以健康有效的實行，防止因企業(yè)財務環(huán)境的變動誘發(fā)風險。

篇2

 

隨著我國市場經濟和全球經濟進程的迅猛推進，國內和國際環(huán)境越來越復雜多變，外部環(huán)境變化的不確定因素急劇增加，進一步加大了中小企業(yè)財務風險發(fā)生的可能性。因此，對中小企業(yè)財務風險的防范與控制研究具有重要意義。

一、中小企業(yè)財務風險分析

財務風險是企業(yè)在各項財務活動中，由于未來財務活動成果的不確定性，使企業(yè)在一定期間的一定范圍內所獲取的最終財務成果與預期的經營目標發(fā)生偏差，而形成的使企業(yè)蒙受經濟損失或更大收益的可能性。

從系統(tǒng)的觀點來看，任何企業(yè)都是一個開放的、有人的主觀行為參與的經濟系統(tǒng)，所以，引致企業(yè)財務風險的因素或原因可以分為兩大類，即企業(yè)系統(tǒng)外部客觀環(huán)境的不確定性和企業(yè)系統(tǒng)內部主觀管理決策的不確定性。對大量中小企業(yè)經營情況的實地調查表明，當前，在中小企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的過程中，引致企業(yè)財務風險，較大的外部因素，主要來自于國家宏觀經濟政策和產業(yè)政策的變化、產品市場和資本市場的變化以及技術環(huán)境變革的不確定等；內部因素主要源于較低的企業(yè)資金管理決策水平和企業(yè)技術創(chuàng)新能力。

（一）經濟政策環(huán)境引發(fā)中小企業(yè)財務風險

當前我國明顯偏向于國有企業(yè)發(fā)展的宏觀經濟政策環(huán)境，是引發(fā)中小企業(yè)財務風險的重要原因，包括所得稅稅率、利率、匯率等主要宏觀經濟政策變量的波動以及產業(yè)結構調整政策和國家環(huán)保政策的實施給中小企業(yè)帶來的困境和危機。

（二）市場環(huán)境引致中小企業(yè)財務風險

我國產品市場形態(tài)已由賣方型市場轉變?yōu)橘I方型市場，對于普遍以生產大路貨、低檔次產品的中小企業(yè)來說，面臨著提高產品競爭力的嚴峻挑戰(zhàn)。我國資本市場發(fā)展初級階段客觀存在的缺陷，也不能滿足大部分中小企業(yè)的融資需求和促進其現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。

（三）技術因素引致的中小企業(yè)財務風險

中小企業(yè)普遍面臨著日新月異的高新技術環(huán)境和自身較低的技術創(chuàng)新能力，加大了中小企業(yè)財務風險發(fā)生的可能性。

（四）理財決策引致的中小企業(yè)財務風險

通過對中小企業(yè)理財決策過程中存在的不確定性因素分析可知，中小企業(yè)在投資決策環(huán)節(jié)（如投資目標確定、投資方向選擇、投資方案評價）、籌資決策環(huán)節(jié)（如籌資時機選擇、籌資規(guī)模確定、籌資結構優(yōu)化）以及收益分配決策環(huán)節(jié)（如收益確認標準和程序的確定、股利政策和分配方案的制定）等方面存在的不確定性是引致中小企業(yè)財務風險的內部關鍵原因。

二、中小企業(yè)財務風險的防范與控制

企業(yè)財務風險防范與控制，并非意味著完全預防、減少或消滅財務風險，而是指在一定的風險條件下，通過對風險的預測、評價、決策、處理等手段，對風險可能造成的損失采取預防和補償措施，以盡可能降低潛在風險發(fā)生的可能性，或者減少風險損失的范圍和程度。

依據經濟控制論中的系統(tǒng)平衡偏差原理，可以將中小企業(yè)財務風險防范與控制系統(tǒng)運行的基本程序分為制定控制標準、判斷風險狀態(tài)和糾正系統(tǒng)偏差三個步驟。根據系統(tǒng)糾偏措施作用的不同，可以將中小企業(yè)財務風險防范與控制系統(tǒng)運行的基本方式分為事前控制、事中控制和事后控制三種方式。系統(tǒng)運行的基本程序和基本方式的綜合構成了企業(yè)財務風險防范與控制系統(tǒng)的運行機制。由于中小企業(yè)缺乏風險管理專業(yè)人才及追求短期效益行為的普遍存在，決定了大多數(shù)中小企業(yè)防范與控制財務風險的運行機制存在較大的缺陷，這是中小企業(yè)財務風險防范與控制能力和效果難以提高的重要原因。免費論文。

基于對中小企業(yè)財務風險防范與控制目標體系的認識，可以從風險狀態(tài)轉移、風險機制改善和企業(yè)特性優(yōu)化三個層次出發(fā)，提出中小企業(yè)財務風險防范與控制策略體系的構成分析框架。免費論文。免費論文。其中風險狀態(tài)轉移策略是策略體系中最為直接的風險防范與控制對策，它通常是根據企業(yè)在其盈利能力、運營能力、償債能力和（或）成長能力等方面的風險狀態(tài)，采取直接的防范與控制措施。風險機制改善策略是策略體系中較深層次的風險防范與控制對策，改善企業(yè)財務風險機制，應從建立結構完善的風險防范與控制制度，加強企業(yè)管理決策過程中的風險觀念等方面采取相應的措施。企業(yè)特性優(yōu)化策略是策略體系中戰(zhàn)略性的風險防范與控制對策，優(yōu)化企業(yè)特性的策略構成，應在綜合評價企業(yè)行業(yè)特性、經營特性和管理特性等方面的基礎上，針對企業(yè)特性中存在的薄弱環(huán)節(jié)或不利之處，從戰(zhàn)略的角度制定相應的優(yōu)化措施。

【參考文獻】

[1]斯蒂芬羅斯，羅德爾福杰富.公司理財.機械工業(yè)出版社，2003年9月第1次出版，P76、P99.

篇3

 

中小企業(yè)是國民經濟的重要組成部分，其長期生存與持續(xù)發(fā)展對我國社會經濟的穩(wěn)定發(fā)展具有不可或缺的作用。但由于其產出規(guī)模小、資本和技術構成較低、受傳統(tǒng)體制和外部宏觀經濟影響大等因素，使得中小企業(yè)在財務管理方面存在著與自身發(fā)展和市場經濟均不適應的情況。因此，分析中小企業(yè)財務風險的原因、探索有效的防范對策，對于推進現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善，保障中小企業(yè)的生存與發(fā)展，進而促進國民經濟的健康持續(xù)發(fā)展，具有明顯的現(xiàn)實意義和學術價值。

一、中小企業(yè)財務風險的現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)具有建設資金少，建成周期短，決策機制靈活，管理成本低廉，能夠適應市場多樣性的需求等特點，特別是在創(chuàng)新機制和創(chuàng)新效率方面具有其它企業(yè)無法比擬的優(yōu)勢。但是目前，我國中小企業(yè)中，有相當一部分單純追求銷量和市場份額，忽視了財務管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企業(yè)管理局限于生產經營型管理格局之中，企業(yè)財務管理和風險控制的作用沒有得到充分發(fā)揮。另一方面風險防范，由于受宏觀經濟環(huán)境變化和體制的影響，中小企業(yè)在加強財務管理方面遇到了阻礙，不可避免地存在或多或少的財務風險。

企業(yè)財務風險是一種微觀的經濟風險，是企業(yè)財務活動未來實際結果偏離預期結果的可能性。財務風險是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內，在企業(yè)經營運作過程中，由于各種難以或無法預料、控制的企業(yè)外部環(huán)境和內部經營條件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運動（資金流）的效益性降低和連續(xù)性中斷，進而使得企業(yè)的實際經營績效與預計目標發(fā)生背離，從而對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標產生負面影響或不利結果的可能性。盡管每一個企業(yè)都希望盡可能地提高財務績效，優(yōu)化財務狀況，但由于多種因素制約，財務風險總是難以避免的。企業(yè)主管及企業(yè)財務人員的責任就在于全面認識財務風險產生的環(huán)節(jié)，并能加以識別，采取相應措施予以防范和控制，盡量避免財務成果的損失和財務狀況的惡化。

中小企業(yè)財務風險在企業(yè)發(fā)展的不同環(huán)境和階段中，針對不同的財務主體和財務對象、財務活動和財務關系，有不同的表現(xiàn)形式，形成不同的財務風險類別。中小企業(yè)財務風險按不同的標準主要分為以下幾種：

1、按產生原因不同劃分為：制度性財務風險、固有財務風險、操作性財務風險等。

2、按財務管理主體不同劃分：所有者財務風險、經營者財務風險等。

3、按來源不同劃分為：籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險、連帶財務風險、外匯風險等。

二、中小企業(yè)財務風險的原因分析

（一）宏觀環(huán)境的復雜多變性。中小企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境包括法律環(huán)境、經濟環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，它們雖然存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務管理產生重大影響站。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是無法準確預見和無法改變的，這種變化既可帶來某種機會，也可帶來風險。宏觀環(huán)境的不利變化必然會給企業(yè)帶來風險。中小企業(yè)的財務管理系統(tǒng)如不能適應變化，就會給企業(yè)理財帶來困難，表現(xiàn)為對外部環(huán)境的不利變化不能科學地預見，反應滯后，措施不力等。

（二）風險信息的不完全性和不對稱性。中小企業(yè)對外界的信息擁有量不可能是完全的，有無限接近完全信息的趨勢，但永遠不能達到。尤其是在新企業(yè)和連鎖企業(yè)中這種現(xiàn)象更加明顯，有些企業(yè)存在層層的委托關系，在委托者與者的博弈中，委托者所掌握的信息永遠小于者所擁有的信息量，一直處于信息的劣勢地位。而者又不可能擁有其競爭對手、產品的消費者、材料的供應者等利益相關者的全部信息。

（三）多元化經營帶來的財務風險。中小企業(yè)要獲得快速發(fā)展要么是專業(yè)化，要么是多元化。從理論上來說，企業(yè)實施多元化發(fā)展策略有利于擴大市場影響力和分散經營風險等。但取得這些優(yōu)勢也是有其必要前提的，從國際上比較成功的集團公司的發(fā)展經驗來看，其多元化成功的原因可歸結為：擁有超越于具體業(yè)務的公司戰(zhàn)略，從而更加強調未來遠景與總體控制；擁有強調組織學習能力與創(chuàng)造性的核心競爭力，從而使公司的核心競爭力能夠支撐多業(yè)務的擴張；擁有競爭性的公司遠景與具備篩選功能的業(yè)務模型風險防范，從而使公司業(yè)務多而不亂。如果不具備條件盲目擴張，在多元化業(yè)務中的每一項都達不到有效的經濟規(guī)模而缺乏優(yōu)勢，或企業(yè)實行無關聯(lián)多元化經營戰(zhàn)略，進入不太熟悉的行業(yè)或從事不了解的業(yè)務，不僅起不到預期的分散風險的作用，反而會加大企業(yè)的財務風險和經營風險。

（四）財務制度不完善導致的財務風險。目前我國諸多中小企業(yè)財務管理制度存在諸多漏洞，主要表現(xiàn)在：一是全面預算管理制度尚未建立起來，仍存在過度依賴經濟政策和缺乏成本控制意識的現(xiàn)象；二是投資決策制度不科學，由于內部風險決策的權限不明確，或者完全放松投資決策權的控制，造成決策失當、投資失控；三是財務報告披露和處理制度不健全，有些中小企業(yè)不能及時上報財務報告和報表，很難及時對其做出正確評價和考核；四是內部財務審計不健全，不少中小企業(yè)沒有專設審計部門，即使有審計部門也不能做到定期或不定期對公司進行財務審計，往往是遇到公司出現(xiàn)大的財務管理漏洞或嚴重問題以后，才知道財務風險的嚴重性，結果已造成不可挽回的風險損失。

（五）財務管理人員素質所產生的財務風險。由于人的精力、所掌握的知識、所具有的能力有限，不可能總是做出正確的判斷。而且中小企業(yè)財務管理人員受成本效益原則的限制，不可能去收集足夠多的信息，自然會影響到決策結果。對于中小企業(yè)來說，因其面對的復雜多變的經營環(huán)境，對財務管理人員的素質要求應格外嚴格，尤其公司高層財務管理人員，更要有過硬的專業(yè)知識技能、良好的職業(yè)道德素養(yǎng)和協(xié)作精神，因為人員素質不高，往往會使已經建立的風險管理制度形同虛設。

三、中小企業(yè)財務風險的防范對策

（一）合理使用金融工具，轉移企業(yè)財務風險

對于在生產經營中無法回避或難以回避的財務風險(如產品銷售市場風險、運輸風險、財產火災等不可預見的風險)，中小企業(yè)由于自身管理能力有限難以從根本上回避，或即使可以管理此類風險，但管理的成本和代價太大。根據企業(yè)的經營實際，考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務收支狀況，靈活運用資本成本決策法。因此，處理此類財務風險的方式是將其進行適當?shù)霓D移。中小企業(yè)應該加強保險決策在控制財務風險方面的應用，有條件的企業(yè)逐步推行通過保險合同轉移風險和通過金融衍生工具轉移風險。企業(yè)財務風險轉移一般采用三種基本方法：保險、分散和對沖。

（二）堅持風險收益原則，規(guī)避企業(yè)財務風險

中小企業(yè)若能在某項財務風險發(fā)生之前，就發(fā)現(xiàn)該項財務風險可能會給自身的生產經營活動帶來的風險損失，就可以有意識地采取規(guī)避措施風險防范，主動放棄或拒絕承擔該項風險。

一般而言，中小企業(yè)在下列情況下，應采取風險規(guī)避措施：

1、該項業(yè)務可能產生的財務風險過大，超過了企業(yè)的風險承受能力。例如，某項業(yè)務所包含的風險具有較大的發(fā)生概率，且這種風險一旦發(fā)生，會給企業(yè)造成致命打擊。

2、該項經營業(yè)務其風險承擔與風險收益不平衡，其獲得的預期收益遠遠小于可能出現(xiàn)的風險損失。

3、該項財務風險較為復雜，超出了企業(yè)現(xiàn)有的風險管理能力，且企業(yè)無法將其轉移或分散。

4、對于僅有損失沒有收益的純風險，企業(yè)應采用風險規(guī)避的處理方式。

（三）根據風險承擔能力，保留企業(yè)財務風險

對于那些無法規(guī)避、又不能轉移的財務風險，或者由于自身生產經營活動的需要而必須承擔的財務風險，中小企業(yè)采取保留此種風險的方式。如果風險發(fā)生，則產生的風險損失由企業(yè)自行消化補償。

中小企業(yè)一般在如下情況采用財務風險保留的方式：

1、企業(yè)自身業(yè)務特點決定，為了獲得某種風險收益，必須承擔此種風險。即雖然某項經營業(yè)務有風險，但是對企業(yè)整體生產經營活動至關重要，不承擔此種風險，將影響其整體業(yè)務和發(fā)展站。如企業(yè)不會因存在技術創(chuàng)新風險而停止技術開發(fā)和新產品開發(fā)；銀行不會因貸款風險而放棄貸款業(yè)務等。

2、企業(yè)財務風險保留的費用低于其風險控制的成本。

3、企業(yè)面臨較好的投資機會，而投資風險相對較小。

4、企業(yè)所面對的某種風險，其發(fā)生時最大的風險損失預期較小。

5、企業(yè)對某種財務風險具有充分的風險控制能力和風險管理手段。

（四）加強內部控制管理，防范企業(yè)財務風險

中小企業(yè)在其生產經營活動中，不僅面臨諸多外部風險因素，同時還面臨各種內部風險因素。這些內部風險因素，除了企業(yè)生產經營和管理活動有關的風險外，內部人控制所導致的財務風險，個別處于關鍵崗位的管理人員利用企業(yè)內控制度不嚴，個人違法違規(guī)行為所導致的企業(yè)財務風險也屢見不鮮。如挪用資金轉移資產、偽造憑單和篡改票據；或由于管理上的漏洞和疏忽、責任心不強導致假合同、假匯票、假承兌等欺騙行為得逞，從而造成國有資產的巨額損失。因此，加強企業(yè)內部控制管理，是防范企業(yè)此類財務風險的重要內容和手段之一。

建立有效的財務信息系統(tǒng)，強化財務預算管理，合理調度資金，保持合理的現(xiàn)金儲備，以確保企業(yè)的正常支付和意外所需；加快存貨的周轉，重視資金的時間價值；加快貨幣資金回籠，確保銷售資金的安全性；流動資產、固定資產和其他資產應保持合理的比例。合理確定銀行融資規(guī)模與結構；動態(tài)地平衡短期、中期和長期負債比率。重視投入產出率風險防范，增加公司的資本積累。注意保持資本彈性化，平衡自有資金、借貸資金和預收資金的規(guī)模與結構，確保資金的邊際效用最大化，以提高公司資金的流動性、安全性與盈利性。

（五）建立財務預測機制，完善財務預警系統(tǒng)

財務預測是指對未來融資需求的估計。準確的財務預測對于防范財務風險有重要作用，通過財務預測和風險預警，使企業(yè)在財務風險實際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細微的跡象變動，使企業(yè)能預先知道自己的財務需求，提前安排融資計劃，估計可能籌措到的資金，企業(yè)就可以了解籌資滿足投資的程度，再據以安排企業(yè)生產經營和投資，從而使投資與籌資相聯(lián)系，避免由于兩者脫節(jié)造成的現(xiàn)金周轉困難。而且，預測也包括了對未來各種可能前景的認識和思考，通過預測可以提高企業(yè)對未來不確定事件的反應能力，從而減少了不利事件出現(xiàn)帶來的損失。同時，通過建立預警系統(tǒng)，使企業(yè)具備風險自動預警功能，一旦發(fā)現(xiàn)財務風險信號，就能準確地傳至管理者，以防事態(tài)的逐步擴大。

參考文獻：

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篇4

中小企業(yè)是相對于大型國有企業(yè)而言規(guī)模偏小的，資本方式是非公有制或者是以私營經濟為主的企業(yè)組織形式，它規(guī)模小，相對靈活，對于中小企業(yè)的界定，目前世界各國所設定的參照系各不相同。有的國家以法律形式規(guī)定中小企業(yè)確認標準，也有的國家沒有統(tǒng)一的確認標準，只是在制定相關政策時加以規(guī)定。中小企業(yè)是我國國民經濟中不可或缺的組成部分，其生存與發(fā)展對推動我國經濟發(fā)展方面起到了重要的作用。但隨著我國市場經濟的發(fā)展，中小企業(yè)面臨著無時無刻、無處不在的風險，加強財務風險控制對企業(yè)經營的成敗起著決定性的作用。因此，對財務風險控制進行分析研究，有助于促進企業(yè)對財務風險的控制和防范，對提高企業(yè)經營管理水平，加速資金周轉，降低企業(yè)損失，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益具有重要意義。

1財務風險的相關理論

1.1風險的含義

風險對于我們來說是隨處可見的，在現(xiàn)實生活中，我們會遇到各式各樣的風險，對于企業(yè)來說風險也是無處不在。中小企業(yè)在經營中都會存在財務風險，利益與風險是共同存在的。在社會主義市場經濟條件下，沒有風險就沒有回報。所以說風險是企業(yè)的特殊資源，它是伴隨著企業(yè)的有形的、確定的資源而存在。風險的定義就是指人們對未來行為預期的不確定性的損失。參考國際現(xiàn)有標準進行劃分，中小企業(yè)的風險可以劃分為四類，如企業(yè)財務風險、企業(yè)戰(zhàn)略風險、企業(yè)經營風險以及迫害性風險。企業(yè)掌握好這些風險，就能對企業(yè)未來可能發(fā)生的風險進行預測，以預防這些風險給企業(yè)帶來的損失，從而實現(xiàn)企業(yè)的目標。

1.2中小企業(yè)的財務風險以及風險管理

一般中小企業(yè)財務風險的特點比較顯著。第一，融資方面，中小企業(yè)外源融資存在較大的風險，在選擇融資途徑是會更傾向于內源融資。中小企業(yè)獲得外部融資，主要依賴于銀行貸款和其他金融中介機構，從而大大增加外部融資的風險。由于各種原因選擇融資，中小企業(yè)比大企業(yè)更加依賴內部融資。第二，投資方面，中小企業(yè)經營盈余后為了充分發(fā)揮資金價值，中小企業(yè)會選擇不同的方式進行投資。第三，企業(yè)運營方面，中小企業(yè)以家族式居多，經營管理上存在很大漏洞，缺乏現(xiàn)實有效的經營管理制度，缺乏對風險的抵抗能力。多數(shù)中小企業(yè)在管理上比較隨意，領導權集中于一人身上，在處理日常經營活動中往往暴露出諸多弱點，例如，中小企業(yè)對外誠信度偏低，資產負債率過高，資金使用混亂，對外提供虛假財務信息等。在企業(yè)經營發(fā)展中，作為權利集中的領導者難免會有管理違規(guī)行為，自身意識不到企業(yè)的資金結構，對企業(yè)開辟發(fā)展新市場缺乏有效的科學理論。第四，風險的復雜性，我國中小企業(yè)數(shù)不勝數(shù)，錯綜復雜，企業(yè)與企業(yè)之間常常相互連通，其中的財務風險也會隨之增加，造成風險的原因也更是各種各樣，潛伏著未知的破壞力。中小企業(yè)財務風險的原因是復雜的。但由于很大一部分的損失在于中小企業(yè)企業(yè)財務管理本身，所以，金融風險不能完全被識別和控制。各種各樣的因素導致更多的中小企業(yè)容易形成金融風險，產生更大的殺傷力，從而轉化成一場金融危機。

2中小企業(yè)財務風險通常的表現(xiàn)及問題

2.1會計風險理論研究滯后

在會計行業(yè)中會計風險具有客觀性，在預防管理會計風險時，應對者需要充分利用理論與實踐的相結合，二者相輔相成。但在當前對會計理論研究當中，關于會計風險的專業(yè)論文與專題課題較少，現(xiàn)今社會關注和研究財務風險課題的專家學者較多，卻對會計風險課題研究較少。從從屬方面來看，財務風險是隸屬于會計風險的，解決了財務風險只是解決了會計風險的一部分。相對于財務風險而言，會計風險范圍更廣，破壞力更強，因此更需要加強對會計風險的理論研究。

2.2缺乏完善的應收賬款管理制度

大多中小企業(yè)沒有明確的應收賬款管理制度，缺乏日常核算、管理工作不規(guī)范，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：銷售部門和財務核算部門不連接，是因為銷售部門和財務部門沒有立即審核，出現(xiàn)很多問題沒有解決；沒有完善客戶檔案，未做客戶調查；沒有專業(yè)人員對應收賬款進行獨立管理；聘用人員素質低，沒有明確的工作標準。中小企業(yè)對應收賬款管理突顯出很多不規(guī)范行為。為了企業(yè)能夠持續(xù)生存，部分中小企業(yè)往往會選擇忽視對客戶的賒銷授信制度以及銷供業(yè)務的激勵，即使存在上述制度，后續(xù)考核機制無法保證。而只是將銷售人員的激勵工資與銷售量相掛鉤，而沒有將應收賬款的回收速度和回收率納入考核目標當中。企業(yè)財務部門僅僅只是將客戶的明細賬進行簡單的記錄，沒有從根本上解決壞賬問題。

2.3內部控制制度不健全

企業(yè)嚴格根據管理制度的規(guī)定，內部控制能夠提供綜合效益，風險的防范。以控制信用企業(yè)的發(fā)生，及時核算，清理，收集，協(xié)調內部控制的要求，對待已被確定收不回的應收賬款。在中小企業(yè)中，內部控制制度不健全，一些上市公司決策層缺乏內部控制意識，或是有意識但不知道怎么加強內部控制，沒有具體的內部控制建設的方法。高層意識和相關知識的缺失，導致很多公司在建立內部控制系統(tǒng)不具備科學合理性，造成內部控制系統(tǒng)形同虛設，即使有成型的系統(tǒng)也不能達到預期的管理效果。

2.4會計準則不完善

會計準則合理規(guī)范了財務會計的確認、計量、報告，會計準則是會計人員從事會計工作的必須遵循的行為規(guī)則和工作指南。在滿足現(xiàn)有會計體制內規(guī)定的交易事項的情況下才可以輸進會計核算系統(tǒng)。假如該項交易事項不符合會計體制，就需要以附注形式在財務報表之外加以反映。以“互聯(lián)網+”為時代背景，金融業(yè)在網絡中迅猛發(fā)展，企業(yè)開辟新的市場，如衍生金融產品等，卻由于不符合會計標準使傳統(tǒng)的會計業(yè)務無法對其進行有效核算。

3對中小企業(yè)財務風險防范與控制的建議

3.1銷售環(huán)節(jié)的財務風險防范

中小企業(yè)在商品銷售環(huán)節(jié)的風險主要來自于客戶信用狀況的不確定性、應收賬款的管理問題，因此，中小企業(yè)可以全程控制銷售活動從而降低其發(fā)生財務風險的可能性。我們可以通過建立客戶的信用管理檔案，確定客戶采取何種的信用政策，進而對應收賬款進行管理與監(jiān)控。建立客戶的信用檔案。主要是指對客戶的信用狀況和支付能力進行全面的考察，而不能為了追求業(yè)績而與一些信用狀況不佳的客戶簽訂單合同，造成壞賬損失。要對客戶群體進行一個篩選，利用社會渠道收集客戶的財務狀況信息，排除財務風險過大的客戶。對于一些財務風險較小，現(xiàn)金流大的企業(yè)建立一個信息數(shù)據庫。對客戶信用政策的選擇。指的是要對客戶的資信狀況進行評價，要對不同的級別采取不同的信用政策，風險較小的企業(yè)，采取寬松型信用政策，風險較高的，可以采取嚴格的信用政策。要對應收賬款進行管理。首先，企業(yè)要嚴格控制應收賬款的規(guī)模，它的規(guī)模大小對企業(yè)營運資金是否充足有著很大的影響。我們要判斷企業(yè)是否需要較大的流動資金，如果流動資金不足就會影響企業(yè)的正常運營。其次，控制應收賬款的時間，在影響企業(yè)正常運營的情況下，企業(yè)要縮短應收賬款的時間。最后，加強應收賬款的催收，如果應收賬款的期限已經結束，而客戶不能償還賬款，我們就要采取措施予以催收。

3.2采購環(huán)節(jié)的財務風險防范

商品采購環(huán)節(jié)的風險主要來自于對市場的需求判斷的錯誤。由于采購計劃的不準確性和采購價格估計的不合理性，存貨的積壓，使企業(yè)存在潛在的財務風險。因此在采購前，我們應結合企業(yè)過去采購的一個計劃數(shù)量與現(xiàn)在形成對比，不至于偏差太大，減小財務風險的可能性。對于采購價格的不合理情況，我們在采購前，應對市場的價格進行一個全面的分析，得出一個最合適的價格，而不要盲目地批量采購。對于采購計劃的不準確性，企業(yè)在編制采購計劃時，應分析原材料的庫存狀況和企業(yè)的最優(yōu)庫存量。避免采購過多，造成存貨積壓，從而增加商品的成本，引起財務風險。

3.3分析企業(yè)外部環(huán)境

由于中小企業(yè)的脆弱性和外部環(huán)境的不確定性，對周圍環(huán)境估計錯誤，將使中小企業(yè)面臨財務風險。所以，在中小企業(yè)進行投資前，要對外部環(huán)境進行系統(tǒng)的分析。分析社會政治是否穩(wěn)定，只有有了一個穩(wěn)定的環(huán)境，才能使經濟平穩(wěn)發(fā)展，接著要關注政府的經濟政策，要針對政府采取的經濟政策，做出正確的投資決策。還要對自然環(huán)境進行估計，當自然環(huán)境不穩(wěn)定時，企業(yè)將要有一部分資金流出，可能會出現(xiàn)現(xiàn)金流暫時的短缺，這就無法進行投資。有了內部控制環(huán)境還要做好外部環(huán)境分析，首先是要建立健全風險評估體系。所有的上市公司都應該建立健全的風險分析、評估、規(guī)避系統(tǒng)，可以精準確定高風險區(qū)域，防范經營風險。其次是要加強風險管理。加強風險管理需要內部控制人員的責任心，內部控制員工是內部控制系統(tǒng)的重要節(jié)點，員工的風險意識決定了內部控制執(zhí)行的力度。最后是要優(yōu)化內部控制評價體系。內部控制評價的主題是內部審計，優(yōu)化內部控制評價體系就是要強化內部審計。內部審計主要的作用是檢查和控制內部控制的責任和工作效率，可以改善風險管理、控制和治理過程的效果，幫助組織實現(xiàn)其目標。應對上市公司內部控制的自我控制進行加強，并設置內審管理機構及委員會。

3.4加強投資項目效益的審計

加強投資項目效益的審計，是減少盲目投資，考察投資效果的有效方法，是保證企業(yè)的投資能夠穩(wěn)定回收的關鍵。所以，我們要在事前做好充分的準備，對投資的項目進行可行性的分析，審計投資項目的效益成果。對于投資的項目，我們要進行實地考察以及項目實施的整個過程都要加以控制，嚴格執(zhí)行決策程序，保證決策的正確性。一方面，我們要確定投資的方向，對投資的行業(yè)收集相關信息，選擇壁壘較低，沒有壟斷，發(fā)展前景較好的行業(yè)進行投資。另一方面，我們要結合現(xiàn)金流分析投資項目是否能帶來滿意的投資收益，不是表面上的，而是要體現(xiàn)在現(xiàn)金流入上的。

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篇5

中小企業(yè)已成為我國國民經濟的重要組成部分，對經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定起著舉足輕重的作用。但同時，統(tǒng)計數(shù)據表明，我國中小企業(yè)普遍存在經營困難、淘汰率高、生命周期短的狀況，尤其在2008年國際金融危機中，大量中小企業(yè)瀕臨破產倒閉或停產經營危機，說明其生存發(fā)展面臨著巨大的風險，該現(xiàn)象究其原因，其中有相當部分是由于企業(yè)財務管理存在問題造成的。因此，分析中小企業(yè)財務管理存在的問題及其原因，提出相應對策，提高財務管理效率，對促進中小企業(yè)健康發(fā)展具有現(xiàn)實意義。

一、中小企業(yè)財務管理存在的問題

中小企業(yè)由于規(guī)模小、資金少、產品所占市場份額小等特點，公司經營的財務關系較為簡單，財務能力及資源較弱，因此目前普遍認為中小企業(yè)在財務管理活動過程中主要存在如下問題：

（一）資金嚴重不足，融資能力較差

與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)存在規(guī)模較小、負債率較高、經營活動的透明度較差、企業(yè)誠信度較低、經營風險較高、可抵押資產較少等問題，因此，無法通過發(fā)行股票或債券等證券方式在社會上籌集資金，而在通過資金借貸方式融資時又往往因達不到銀行等正規(guī)金融機構的要求而無法籌集到資金，所以中小企業(yè)主要通過投資者投入以及企業(yè)內部資金積累等內源方式融資，資金籌集渠道狹窄。同時，由于缺乏政府支持，銀行信貸政策亦存在一定歧視，尤其在貨幣從緊政策時，中小企業(yè)往往首當其沖成為宏觀調控的對象，融資難度顯著加大，大量中小企業(yè)資金鏈出現(xiàn)緊缺，一旦出現(xiàn)危機，當風險無法控制時將最終導致破產倒閉的局面。

（二）投資盲目，投資能力較弱

中小企業(yè)在投資方面存在的問題有：（1）由于受資金約束，當市場上出現(xiàn)一些效益較好但投資規(guī)模較大的項目無法參與。（2）由于公司缺乏高素質財務管理專業(yè)人員，投資項目大多是由公司所有者來兼任決策，因此，投資項目缺乏科學的評估分析，投資方向比較盲目，甚至出現(xiàn)過于追求短期化投資目標的傾向，因而未能做出對公司最優(yōu)的投資項目決策。（3）中小企業(yè)財務管理理念較為保守落后，在公司積累一定資金或具備一定資金來源時，不敢或不愿意涉足投資新的項目，傾向于保守經營，從而喪失了獲得新的發(fā)展機會。

（三）內部管理混亂，效率低下

中小企業(yè)經營權與所有權高度集中，家族化管理現(xiàn)象較為嚴重，這樣的經營模式可以減少管理者與所有者的利益沖突帶來的成本問題，但同時也帶來了管理者效率低下的問題。此外，中小企業(yè)業(yè)主往往對財務管理不夠重視，公司的財務管理基礎較為薄弱，財務管理制度不健全，缺乏有效的內部控制機制，從而導致公司流動資金管理效率較低，如貨幣資金管理不善，經常出現(xiàn)現(xiàn)金閑置或短缺；應收賬款管理不力，周轉緩慢，甚至出現(xiàn)無法及時兌現(xiàn)或造成呆賬；存貨管理無計劃性，占用大量資金。這些問題都將嚴重影響公司經營的利潤，進而影響了公司未來的生存發(fā)展。

二、中小企業(yè)的風險管理控制

本文認為，中小企業(yè)財務管理存在上述問題的關鍵在于風險的管理控制。因為中小企業(yè)相對于大企業(yè)，在資金、人才、管理上都有極大差距，經營風險和財務風險自然增大，一旦風險管理控制不善，將直接影響到企業(yè)的融資、籌資和內部管理效率問題。

（一）融資能力與風險管理控制

中小企業(yè)融資能力弱的主要原因是企業(yè)誠信度較低、經營風險較高、可抵押資產較少，負債資金占全部資金的比例過高，資本結構不合理導致企業(yè)的財務風險較大，由此引發(fā)銀行等正規(guī)金融機構在借貸融資問題上對其采取嚴格控制甚至歧視的待遇。因此，企業(yè)要改變融資能力弱的困境，首先必須對自身的經營風險和財務風險進行管理控制，加強風險防范意識，建立和健全中小企業(yè)的內部控制體系，努力提升經營效率，改善資本結構，降低財務風險，提高企業(yè)的誠信度，增強企業(yè)在資本市場上的融資競爭力。

中小企業(yè)融資能力弱也與中小企業(yè)應變能力差有關，而該問題則與中小企業(yè)的風險管理控制能力差密切相關。中小企業(yè)的生存發(fā)展壯大離不開所處內外環(huán)境的影響，中小企業(yè)外部環(huán)境包括經濟因素、自然因素、法律環(huán)境、社會因素和科學技術因素。這些因素存在于企業(yè)之外，它對企業(yè)的經營管理、財務狀況產生的風險性影響是難以準確預見和無法改變的。一旦外部環(huán)境發(fā)生變化，而中小企業(yè)未能及時對公司的經營策略和財務政策進行調整以適應外部環(huán)境變化，則將首先成為沖擊對象，進而引起資金鏈緊缺，財務狀況進一步惡化，甚至面臨財務癱瘓?zhí)幘?，嚴重威脅其生存和發(fā)展，在此狀況下更無法從資本市場上進行融資。2008年國際金融危機中，大量中小企業(yè)瀕臨破產倒閉或停產經營危機就說明這一問題。

（二）投資能力較弱與風險管理控制

中小企業(yè)投資能力弱的主要體現(xiàn)在投資項目的選擇決策與評估能力較弱，而這與其對投資項目的風險分析和風險控制不當密切相關。具體如下：（1）部分企業(yè)決策者由于自身素質原因或心理因素影響，過于厭惡風險，采取保守經營策略，對公司投資不重視，投資項目的選擇往往趨于短期目標行為，不愿進行戰(zhàn)略性的長期投資，故而使公司喪失了某些獲得高速發(fā)展的良機和契機。（2）部分中小企業(yè)主或財務管理人員沒有樹立風險意識，在投資項目評估時只關注報酬率而忽視風險問題，投資隨意性過大，導致選擇風險過高的投資項目，最終使公司蒙受較大損失。（3）隨著市場競爭日益劇烈，產品更新?lián)Q代加速，中小企業(yè)不可避免面臨著新產品研制和新技術開發(fā)的問題，在進行這些新的投資項目決策時，部分中小企業(yè)存在較大盲目性，如對投資項目面臨的環(huán)境分析、行業(yè)分析、市場分析缺乏深入科學的調研，尤其對于項目所面臨的風險評估不夠科學全面，對此應該采取的風險控制措施準備不足或不當，許多投資項目倉促上馬，一旦在投資項目執(zhí)行過程中和后續(xù)管理上碰到問題則無力解決而導致項目投資失敗。

（三）公司內部管理低效與風險管理控制

公司內部管理低效與風險管理控制關系主要有兩方面：一方面由于中小企業(yè)規(guī)模較小，公司對于財務管理不夠重視，企業(yè)內部控制制度不健全，缺乏系統(tǒng)的風險防范控制體系，管理部門的約束機制不到位，甚至出現(xiàn)權責不明、管理混亂的現(xiàn)象，使得資金使用效率低下、資產流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證，嚴重降低公司內部管理效率。另一方面由于中小企業(yè)較多實行家族式管理，其家族高層管理人員可能將更具才能和天賦的外部職業(yè)經理人排斥在外，其強烈的控制欲望可能導致無效率的決策權威，也可能使他們不接受有利于提升上市公司價值的新技術與人事政策。且中小企業(yè)往往規(guī)模較小，出于成本考慮無法聘請專業(yè)人員進行財務管理，由此產生的問題就是公司缺乏高素質財務管理人員，無法對公司的財務活動和財務關系進行高效率的管理，而風險管理控制更無從提起，最終導致公司內部管理低效率。

三、加強中小企業(yè)風險控制，提高財務管理效率的對策

通過以上分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)財務管理存在問題均與缺乏風險管理控制有關，因此，要提高中小企業(yè)財務管理效率，就必須加強企業(yè)的風險管理控制。具體如下：

（一）樹立正確的財務管理目標

目前，中小企業(yè)由于財務管理水平較低，往往以“利潤最大化”作為財務管理目標，但以此為目標存在著沒有考慮風險和貨幣時間價值以及追求短期利益行為的缺點。因此，加強企業(yè)財務管理風險管理控制，首先必須確立正確的財務管理目標，在兼顧企業(yè)利潤的同時，以“企業(yè)價值最大化”作為財務管理目標，將近期利益與長遠利益結合起來，引導企業(yè)在進行財務決策時考慮風險的管理控制。

（二）提高風險防范意識，建立風險預警系統(tǒng)

中小企業(yè)要時刻關注財務環(huán)境的變化，對企業(yè)的投資項目、經營項目、籌借資金、經營成本等方面可能產生的風險因素進行預測評估，以便及時采取措施。要關注市場變化，防止企業(yè)財務成本上升和資金鏈的中斷而出現(xiàn)的財務困境。管理層應根據政策因素變化及時調整經營策略和投資方向，避免企業(yè)步入財務危機。應建立企業(yè)的交易記錄，了解企業(yè)財務狀況的變化，加強對相關財務指標的分析，建立風險預警系統(tǒng)，以便及時發(fā)現(xiàn)問題，分析問題，采取措施防范風險的發(fā)生。

（三）健全內部控制與監(jiān)督體制

建立中小企業(yè)內部控制制度和監(jiān)督體制，加強資金運作的程序化、規(guī)范化管理，降低資金使用風險，提高企業(yè)內部經營管理效率。如對企業(yè)進行貨幣資金控制、采購與付款控制、銷售與收款控制、對外投資控制、成本費用控制等；實施內部牽制制度；建立回避制度；對投資、貸款項目進行可行性研究；建立成本費用預算制度，實施成本費用責任追究制度；采用科學管理方法，提高流動資產管理效率；健全會計核算體系，保持財務資料完整。

（四）重視財務管理工作，提高企業(yè)財務管理人員素質

中小企業(yè)需要重視財務管理工作，引進高素質的財務管理人才，提高管理決策人員素質，從而在進行相關財務管理決策時能夠重視風險的管理控制，提高企業(yè)的管理效率和競爭能力。

四、結論

風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來風險。對于中小企業(yè)而言，風險管理控制是財務管理過程中產生問題的重要原因，也是其日常財務管理工作最容易忽略的一個環(huán)節(jié)。因此，必須將風險管理控制貫穿于財務管理工作的始終，提高財務管理效率，確保企業(yè)的生存和發(fā)展壯大。

篇6

 

隨著經濟的發(fā)展，中小企業(yè)在當今中國市場中占有重要地位。。企業(yè)是以盈利為目的，財務理所當然的成了企業(yè)最受關注的環(huán)節(jié)。每個企業(yè)都希望在財務上能一帆風順，中小企業(yè)更是如此，但只要有財務工作就不可避免的會有財務風險的存在。

一、中小企業(yè)財務風險的概念

企業(yè)的財務風險是客觀存在的,伴隨著企業(yè)發(fā)展的始終，要徹底消除風險及其影響是不可能的。為了能有效地降低企業(yè)的財務風險,就要了解風險的來源和類別,并分析產生的根源,盡可能的將風險降至最低，為企業(yè)帶來盡可能多的收益。中小企業(yè)由于自身的局限性在經營過程中的一系列因素帶來的到期不能償還債務，使其喪失償債能力，陷入財務危機甚至破產的可能性和中小企業(yè)借款的增加導致所有者收益的波動，甚至可能導致企業(yè)的虧損。

二、中小企業(yè)財務風險的主要幾種分類

1. 籌資風險

籌資風險是指企業(yè)在成立之初借貸的資金或投入的資金在生產過程或在指定的時間內對投入的成本和所得利潤結算時是并未達到創(chuàng)業(yè)初的真正目的。中小企業(yè)的籌資渠道一般可分為兩種類型:第一種為所有者或股東投資，包括企業(yè)的注冊資金等一切基本運轉所需資金。第二種為企業(yè)借入的資金，包括銀行借款、金融機構借款、企業(yè)之間的資金合作等方式所得到的資金。

就所有者投資來說，風險則反映在這部分資金在投入生產后而效果不明顯或是低下，因此無法滿足投資者或股東在創(chuàng)業(yè)投資時的報酬期望值，就會降低投資者對企業(yè)再度投資的信心，嚴重的或許會導致投資者對企業(yè)不再抱有希望而退出該企業(yè)。就企業(yè)借入的資金來說，籌資風險的存在將是顯而易見的。借入的資金有著嚴格規(guī)定了的借款方的還款方式、還款期限和需要償還的本金和利息的總的金額。如果借入的資金不能產生很好的效益，將會有一連串的問題需要企業(yè)來面對，企業(yè)如果不能按時償還本金和利息，就會使企業(yè)付出更多的經濟和社會代價。例如則會向銀行在支付本金和利息之后還要支付罰息等額外的經濟負擔，嚴重的則會導致企業(yè)破產倒閉。所以說，借款籌資風險的最終的表現(xiàn)形式為企業(yè)能否及時并且足額的償還本金和利息。

2.投資風險

投資風險則是指企業(yè)在投入一定的資金后，因為市場需求變化等一些因素而影響了最終的收益與期初投資時的預期的收益有所偏離的風險。當今市場經濟條件下，中小企業(yè)大多為獨立的經濟實體，所以說為了追求利潤的最大化和企業(yè)價值最大化的增長，一般是通過投資行為來不斷地擴大經營的規(guī)模和經營的范圍，以此來尋找新的能產生利潤的來源，并想著通過擴大投資的方式來分散經營的風險。其實，中小企業(yè)應根據自身的實際狀況，不可盲目地認為投資的多樣化便可以分散風險。

3.資金回收風險

資金是企業(yè)得以運轉的命脈，中小企業(yè)由于自身的經濟能力的限制，要對資金運轉的要求更為嚴格。當今市場經濟的大力發(fā)展，商業(yè)信用的推廣，賒銷已經成為企業(yè)為增加產品銷售的一種大眾化的途徑，也是企業(yè)為提高市場競爭力的一種有效的交易形式。當中小企業(yè)的應收賬款數(shù)額增多，并且不能及時有效地解決，就會因為應收賬款的原因而、當中小企業(yè)資金回收風險不可避免的發(fā)生時，首當其沖需要解決的則就是對應收賬款的如數(shù)按期追回。

4.其他風險

由于國家受地方政治或法律的影響，也可能對中小企業(yè)形成一些環(huán)境的風險。市場能給企業(yè)一個發(fā)展的場所也會不可避免的給企業(yè)帶來一些風險，例如價格風險，同行業(yè)競爭的風險等。有一些風險是客觀的、是人為所不能預測到的，如災害性風險包括水災、火災、事故、偷盜、人身傷亡等風險。。

三、中小企業(yè)財務風險的識別與成因

通常當企業(yè)在發(fā)生以下的情況時,則有可能預示著財務風險的出現(xiàn),企業(yè)應密切注意這些情況。中小企業(yè)則更應該加強注意力度，才能為企業(yè)更好的防范財務風險起到一個很好的導航作用。

1、當中小企業(yè)過度的依靠借款來維持企業(yè)的經營運作

當中小企業(yè)過度的依靠借款來維持經營時說明了企業(yè)在正常情況下的經營運作資金不足，或者是當企業(yè)有意再擴大生產規(guī)模的時候，發(fā)現(xiàn)自有資金的不足。如果企業(yè)過度的依靠借款或是貸款所籌來的資金，一旦當企業(yè)遇到經營滑坡或是資金來源緊縮的時候，對于資金鏈本來就不特別結實的中小企業(yè)來說，也許會出現(xiàn)意想不到的結果更有可能會使企業(yè)的資金鏈斷裂。。

2、應收賬款的不斷增加，企業(yè)收賬期不斷的延長

應收賬款作為一種依靠商業(yè)信用的銷售方式對促進中小企業(yè)的銷售有著極為重要的作用，有利也有弊，同時應收賬款的存在也進一步加大了企業(yè)的財務風險。應收賬款將增加企業(yè)資金流出的速度，也許它能為企業(yè)產生一定的利潤，但它并不能使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而會使本來流動資金就有限的中小企業(yè)來支付由應收賬款而帶來的利息和稅務的支出，進一步加大現(xiàn)金流出的速度。這就是在有些情況下大家認為企業(yè)在贏利而為什么會突然出現(xiàn)破產清算資產的主要原因之一了。

3、銷售額持續(xù)下降

一般來說銷售額是企業(yè)最受關注的一項了。如果一個企業(yè)的銷售額持續(xù)下降，一般情況下則會引起企業(yè)各個部門的注意，但是就目前的調查顯示，大多數(shù)人把銷售額的持續(xù)下降單純的看成是企業(yè)銷售部門的事情，而沒有把它上升到它的本質的問題即財務問題的層面上去。事實上，銷售額的下降會帶來一系列的財務問題，尤其是不在大家預料的范圍中的下降，也許這種情況是不會立即表現(xiàn)出來，但長久下去則會使企業(yè)失去最重要的一部分即資金的來源。

4、存貨積壓

存貨的積壓主要包括的是原材料的積壓、在產品的積壓和商品的積壓等。對于中小企業(yè)來說，存貨在企業(yè)流動資產中所占的比重是比較大的，大量的存貨積壓會給企業(yè)帶來重大的不利影響的。存貨積壓過多會使中小企業(yè)的庫存成本加大，額外的浪費企業(yè)的資源。長期積壓存貨也可能會造成庫存貨物的丟失、毀損或者失去其與其原有的價值，也就是說可能會使庫存貨物貶值的。

5、中小企業(yè)主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤和利潤總額出現(xiàn)持續(xù)下降甚至虧損

中小企業(yè)主營業(yè)務利潤下降或虧損則說明企業(yè)的利潤有所減少或以低于成本的價格即虧本銷售產品，進一步則說明了企業(yè)的市場競爭力下降；中小企業(yè)營業(yè)利潤下降或虧損可能是企業(yè)的資本結構不合理，舉債規(guī)模大，利息負擔較重，企業(yè)應降低負債，減少利息支出；中小企業(yè)利潤總額出現(xiàn)下降或虧損除了以上的兩個原因外還可能有企業(yè)投資發(fā)生巨額虧損，或出現(xiàn)了重大災害等別的原因。

中小企業(yè)產生財務風險的原因很多，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。從總體來看，中小企業(yè)產生財務風險主要有以下幾個方面：

1、社會經濟環(huán)境多變是中小企業(yè)財務風險產生的外部原因

改革開放以來，我國經濟經歷了計劃經濟體制向市場經濟體制的轉變，市場經濟體制還不夠完善，國家暫時還未能完全取消對經濟方面的政策干預，銀行運用貨幣政策來對中小企業(yè)籌集資金的渠道和空間的調整和控制還是有限的，對中小企業(yè)的信用程度和償還借款的能力尚未得到認可，特別是加入世貿組織后，市場變化更加難以捉摸，中小企業(yè)自身的能力使它缺乏應對市場變化的能力和經驗，這些問題嚴重影響著中小企業(yè)的財務活動。中小企業(yè)的財務管理如果不能適應復雜多變的外部環(huán)境，必然會產生財務風險，使中小企業(yè)在市場競爭中不能順利前進。

2、 中小企業(yè)的資產結構中債務比率過高

企業(yè)債務比率過高，表現(xiàn)為企業(yè)負債較多或負債在資本結構中所占比重較高，因而利息支付多，收益就會減少，由此而導致中小企業(yè)償還能力減弱或出現(xiàn)破產的可能性，因而風險程度也高。

3、 中小企業(yè)的資金來源結構不當

如果企業(yè)自有資金和借入資金比例不當會對企業(yè)收益產生負面影響，從而形成財務風險。借入資金比例越大，資產負債率越高，企業(yè)償還債務的負擔越重，伴隨的財務風險也就越大。企業(yè)如果在經營過程中出現(xiàn)偏差，未能達到贏利目標，到期償還債務就會出現(xiàn)困難。在一些中小企業(yè)的財務報表中，企業(yè)應付款大約占到了三分之一以上，相當或超過了銀行借款的規(guī)模，使得企業(yè)的還款壓力加大，增加了企業(yè)的財務風險。

4 資金周轉速度慢

首先，中小企業(yè)在購進原材料和加工產成品的決策上不太科學，使得企業(yè)庫存原材料過多，結構不合理，導致了企業(yè)的存貨周轉速度較慢。大部分中小企業(yè)在流動資產中，庫存貨物所占比重相對較大。其次，中小企業(yè)對應收賬款缺乏必要的控制。為了增加銷售額、擴大企業(yè)在市場的占有率，部分企業(yè)大量地采用賒銷的方式，導致了企業(yè)應收賬款數(shù)額大幅度上升，從而加大了企業(yè)資金回收的風險。同時，由于客戶信用等級的不夠，也可能是應收賬款長期無法收回，甚至造成壞賬，產生了很大的財務風險。

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1引言

知識經濟與網絡信息技術的迅猛發(fā)展，使中小企業(yè)的經營活動面臨競爭，從物質資本拓展到無形資本，從線下交易拓展到線上交易，從直接價值拓展到間接價值，這些新的變化給中小企業(yè)帶來機遇的同時也加劇了其財務風險，而財務風險管理是中小企業(yè)生存與發(fā)展的關鍵。財務風險是指企業(yè)資金運動中由于各種不確定因素給企業(yè)造成實際財務成果與預期相背離使企業(yè)蒙受損失的風險。企業(yè)的財務風險來自于企業(yè)的外部與內部環(huán)境，外部環(huán)境主要有國家的宏觀政策、經濟走勢、法律法規(guī)、市場環(huán)境等，內部環(huán)境主要有企業(yè)自身的治理結構、資本結構、內部控制、財務活動等。本文主要從內部環(huán)境方面淺議財務風險的防范與控制。

2強化財務風險意識，建立風險預警機制

當前部分中小企業(yè)戰(zhàn)略目標模糊，沒有確立財務風險管理的核心地位，沒有設立財務風險管理的專門機構，使企業(yè)管理限于生產經營型管理格局中，企業(yè)的投資行為總是體現(xiàn)為短期化。而在知識經濟時代，財務管理的重心從物質資本轉移到了人力資本，企業(yè)應該構建人力資源與物質資源相結合的財務管理機制，確立財務風險管理的核心地位，高層管理人員首先應該提高財務風險的防范意識，明確財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務風險，建立財務風險預警機制，設置財務風險預警指標體系，對企業(yè)的財務風險進行實時監(jiān)控，及時預警企業(yè)面臨的財務危機，使管理層及時采取措施，降低財務損失。①建立短期財務風險預警系統(tǒng)，編制滾動式的現(xiàn)金流量表，就短期來說，一個企業(yè)能否持續(xù)經營關鍵是有足夠的現(xiàn)金流而不是能否盈利，所以準確地編制以周、月、季度、半年度、年度為周期的滾動式現(xiàn)金流量表可以為企業(yè)及時提供預警信號，實現(xiàn)現(xiàn)金的動態(tài)管理，及時采取對應措施，保證企業(yè)的現(xiàn)金流，減少財務損失。②建立長期的財務風險預警系統(tǒng)，設置如獲利能力、償債能力、資金營運能力、發(fā)展能力等綜合指標體系，重點測試現(xiàn)金流量/總負債、總負債/總資產、凈利潤/總資產等財務指標，重視指標之間的內在聯(lián)系，利用定量與定性結合的方式綜合分析預測企業(yè)的財務風險。③完善內部控制制度，良好的內部控制制度是建立有效財務預警系統(tǒng)的前提，企業(yè)內部環(huán)境、控制活動、信息與溝通及內部監(jiān)督是保障財務風險控制的關鍵，所以企業(yè)必須健全財務制度，做好不相容職務分離控制、授權審批控制、會計系統(tǒng)控制、運營分析控制、績效考核控制等工作，建立有效的財務信息系統(tǒng)，強化財務預算，消除隱患，實現(xiàn)對經營活動各種風險的防范。

3完善治理結構

中小企業(yè)大多為家族式的管理模式，治理結構失衡，所有者與經營者合二為一，即使是股份制企業(yè)也大多一股獨大，董事會、監(jiān)事會形同虛設，企業(yè)的決策都是一人說了算，不能體現(xiàn)集體股東的意志，使得財務風險凸顯。企業(yè)治理結構的有效性是防范企業(yè)風險的基本前提，針對家族式管理模式，企業(yè)應該進行產權改革，逐步實行產權社會化，為實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展獲得更多的經濟支柱[1]；針對一股獨大企業(yè)，一方面政策限制要求第一大股東上市前不應該超過相應股份，同時進一步完善獨立董事制度，規(guī)范獨立董事職責，賦予獨立董事一定的權力，監(jiān)督控股股東，參與企業(yè)的重大決策，構建制衡決策機制。

4優(yōu)化資本結構

資本結構是企業(yè)籌資的核心問題，首先，中小企業(yè)家族式管理模式決定了其權益資本來源單一，制約著企業(yè)規(guī)模的發(fā)展；其次，資本結構極不合理，平均資產負債率過高，給企業(yè)帶來了籌資風險與財務危機；再次，知識經濟時代企業(yè)物質資本的增值性來源于人力資本，企業(yè)的競爭是人才的競爭，而絕大多數(shù)的中小企業(yè)僅僅注重物質資本的籌集，無視人力資本的規(guī)劃。資本結構優(yōu)化是企業(yè)增強財務競爭能力的重要保證，為此，中小企業(yè)首先應實現(xiàn)產權多元化，改變股權結構；其次，控制資產負債率，建立以籌資結構、資產結構與投資結構為整體的資本結構，有效利用企業(yè)現(xiàn)有的各種閑置資產，通過有價證券及物質資產抵押貸款、租賃等渠道融資，建立資本積累的約束機制，提高資本自我積累比例；再次，新經濟時代，將人力資本折算成股份，與權益資本、負債資本一起構成企業(yè)新型的資本結構，通過包括人力資本與物質資本的優(yōu)化組合，使得企業(yè)加權平均資本成本最低。

5防范財務活動風險

5.1網絡與高新技術風險的防范

新經濟時代，經濟活動的網絡化、虛擬化、信息傳播、處理和反饋速度的大大加快，信息不對稱風險也將隨時發(fā)生，為此，應加強信息網絡建設，廣泛獲取市場信息來減少市場的不確定性，建立共享的集成數(shù)據環(huán)境，最大限度地降低信息不對稱程度；而高新技術的發(fā)展，使產品壽命周期不斷縮短，加大了存貨、產品設計、開發(fā)風險，為此，企業(yè)可以采取類似于固定資產的加速折舊法進行攤銷，降低知識更新過快帶來的風險。

5.2融資風險的防范

首先進行融資管理的創(chuàng)新，知識經濟時代融資的重點應有物質資本轉向知識資本，以深圳華為公司對人力資本產權量化的初步嘗試成為我國融資創(chuàng)新的起點，而知識資產證券化也逐步得到推廣，所以新經濟時代摒棄“以物為本”的傳統(tǒng)財務籌資觀念，樹立“以人為本”的財務理念，實現(xiàn)融資與融智的統(tǒng)一，擁有高端的財務人才是控制企業(yè)財務風險基礎保障。其次，中小企業(yè)因受政策性融資條件的限制，很少能籌集到長期資金，存在“短融長投”財務異化行為，資產期限和債務期限錯配，財務結構失衡,需要有不斷的滾動資金鏈來維持，一旦銀行收緊放貸，企業(yè)將產生巨大的財務風險，所以一方面做到資產期限和債務期限匹配一方面多渠道引入股權投資，減輕財務風險；再次，根據利率、匯率的走勢，合理把握借款時機，當匯率、利率處于下降趨勢時，盡量少籌資或者采用浮動利率的方式，反之，當匯率與利率處于上升趨勢時，應該積極籌集長期資金，并且采用固定利率的計息方式。

5.3投資風險的防范

投資風險最終導致企業(yè)財務風險，一些中小企業(yè)不考慮項目投資的可行性，盲目投資，最終虧損甚至血本無歸，造成財務狀況惡化。企業(yè)應該發(fā)揮自身優(yōu)勢，在自己熟悉的范圍內尋找市場機會，走專業(yè)化經營的道路，建立和健全投資項目評估制度，加強投資項目的可行性研究，積極爭取有優(yōu)惠政策的基金項目；積極參與社會保險，建立健全風險轉移機制，采用保險合同轉移風險和期權金融工具等轉移風險[2]。

5.4擔保風險的防范

中小企業(yè)之間相互擔保已經成為融資的重要手段之一，但是由于外在因素及企業(yè)管理者決策失誤甚至違法擔保等自身原因給對外擔保帶來或有負債的風險。企業(yè)應該嚴格規(guī)范擔保業(yè)務操作流程，對申保人資質、財務信息、市場份額、發(fā)展前景及信用狀況進行全方位的事前實地審查，建立限額授權審批制度，認真落實反擔保措施；事中必須建立擔保業(yè)務跟蹤報告制度，將擔保業(yè)務融入單位的財務風險預警系統(tǒng)，動態(tài)管理，做到事中控制與事后補救緊密結合。

6強化財務人員綜合素質

知識資本逐漸取代物質資本成為知識經濟時代的企業(yè)核心資本，知識經濟是建立在知識與信息不斷更新與應用之上的，人力的素質和技能成為知識經濟實現(xiàn)的先決條件，企業(yè)應該加強對財務人員的培訓，不斷提升其專業(yè)水平及計算機、多媒體與網絡技術水平等綜合素質，從而提高財務人員對風險數(shù)據把握的準確性，保證企業(yè)風險控制措施的有效性。

7建立財務風險經濟責任制

企業(yè)應該實行全員風險管理制度，對每項存在風險的財務活動實行責任制，在全企業(yè)樹立風險共擔，利益共享的新觀念，將責、權、利落實到每個崗位每個人，使所有員工“各司其職，各負其責”?？傊陆洕鷷r代的財務風險管理必須強調以人為本，以良好的內部控制為前提，以預警機制為保障，對財務活動進行全員風險管理，才能真正降低企業(yè)財務風險，促進企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地健康發(fā)展。

【參考文獻】

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一、營運資金風險的涵義及特點

營運資金即營運資本，是流動資產減去流動負債后的凈額，其特性是流動性強。企業(yè)在生產經營活動中應該持有一定數(shù)量的營運資金以保證正常運作是十分必要的，同時企業(yè)也應該通過對自身營運情況的分析作出合理的營運資金保有量。不過，企業(yè)的營運資金保有量越大，雖然能夠避免很大一部分風險，但是可用于投資的資金就相應少了，同樣不利于企業(yè)獲得最大的利潤；反之亦然。因而控制營運資金保有量是企業(yè)財務部門的重要工作。

營運資金風險主要包括：流動性風險，存貨風險，應收賬款風險等。

1.流動性風險。流動性風險是指由于金融資產的流動從而導致的不可預知性致使企業(yè)蒙受經濟損失的一種風險。主要是由于企業(yè)資產分配得不合理，流動資產中存貨和應收賬款的不合理比例，不足的現(xiàn)金以及不夠充分的短期投資，長期資產所占的比例又過于的龐大導致了企業(yè)日常經營活動的所依靠的貨幣資金不足，直接影響了企業(yè)的支付能力和償債能力。

2.存貨風險。存貨風險是指由于產成品以及用以對外銷售的半成品積壓而使得占用的資金不能及時變現(xiàn)，另外由于原材料的采購方面的缺陷，比如運輸途中的損失、入庫時清點方面的不足、工業(yè)企業(yè)零部件之間的不準確比率等原因而造成的資金損失，并有此使企業(yè)的管理成本增加。

3.應收賬款風險。應收賬款風險是指由于企業(yè)應收賬款所引起的壞賬損失、資金成本和管理成本增加的風險。應收賬款的風險主要是由銷售部門的銷售信用制度決定的，其中主要包括了應收賬款的規(guī)模，商業(yè)信用所采用的比率等（劉長玉，2010）。銷售部門大量賒銷貨物給客戶，為客戶負擔債券型的資金，應該收取的應收賬款無法及時足額的收回從而形成的壞賬風險。企業(yè)應當對應收賬款進行有效的風險控制，制定科學合理的應收賬款制度。

二、中小企業(yè)營運資金管理存在的問題

1.對于融資規(guī)模的不合理預期。有些企業(yè)為實現(xiàn)快速增長，僅僅為了尋求資本數(shù)額的最大化，會有嚴重的資金持有偏好（唐群，2006）。有些企業(yè)的管理者對資金規(guī)模不予理會，導致企業(yè)從一開始就埋下風險。另有一些財務管理者寧愿既無外債，又無內債，籌資決策偏向規(guī)避風險模式。小規(guī)模的融資在未來無法趕上一個良好的投資機會，導致出現(xiàn)機會成本。

2.籌資渠道單一。由于中國的資本市場尚不健全，企業(yè)大都通過發(fā)行債券、股票和其他籌款，融資成本一般較高。而受傳統(tǒng)觀念的影響，管理人員更傾向向銀行及其他金融機構借款。此外，中國的私人貸款的有關規(guī)定尚不完善，也使得企業(yè)資金來源渠道比較簡單，融資結構不科學。大量的銀行借貸往往導致企業(yè)資產負債率上升。

3.過度使用商業(yè)信用。以企業(yè)信用為基礎的商業(yè)信用，在某些情況下商業(yè)信貸也有著相當大的風險，如應收賬款無法及時收回、收款與發(fā)貨不同步使企業(yè)營運資金沉淀等。

4.存貨持有量不合理。由于外部因素的不確定性，又因為決策者的能力以及內部因素的影響，庫存的持有量缺乏科學性，或者庫存供應不足難以滿足客戶的需求，致使客戶轉投其他企業(yè)；此外產品質量不理想導致客戶流失，或者是過于自信，使商品大量囤積，占用了廠房倉庫和資金。

三、JSJC有限公司營運風險案例分析

（一）案例背景

JSJC公司是由YZYL塑膠有限公司依法整體變更設立的股份有限公司，經深圳證券交易所核準，公司以3 000萬股社會公眾股在深圳證券交易所掛牌交易。公司主要經營范圍為從事PVC片材、板材及其制品的生產和銷售。

該公司的財務風險主要是流動負債超過流動資產，導致周轉資金短缺。企業(yè)為了迅速提高市場占有率，擴大銷售收入，銷售部門采用了盲目賒銷的政策，而且沒有對客戶大量拖欠的貨款進行足夠的重視，進而影響公司不能及時足額收回資金，直接導致了公司應收賬款額過高，現(xiàn)金凈流量持續(xù)為負數(shù)。過去的3年里，雖然公司的流動比率與速動比率都有所提升，但是小幅度的提升并不能滿足公司的短期償債能力。該公司過于注重銷售，企圖擴大銷售來快速提高市場占有率，導致企業(yè)財務風險提高。

（二）JSJC有限公司資金管理分析

1.營運資金基本情況分析。該公司2008―2010年，營運資金由-13 401.41萬元陸續(xù)下降到-13 006.01萬元，長期處于負債大于資產的狀況，這證明了公司的長期資產是由流動負債支撐的。負債經營的結果就是企業(yè)的高風險。該公司的其他應付款余額極為巨大、戶數(shù)較多，由于銷售部門在沒有對購貨方的信用作深入調查的情況下，輕易地就將產品采用賒銷手段賣出，使得應收賬款無法及時足額收回，致使企業(yè)蒙受了損失。公司的銷售和財務部門的職責不清是導致應收賬款出現(xiàn)大量被拖欠的緣由。對于誰來督辦，誰來清查管理并不是很清楚。

一般來說，企業(yè)的營運資金總是應該保持一個正值，即流動資產大于流動負債，企業(yè)由此帶來的額外風險就小。營運資金的保有量能幫助企業(yè)及時作出運營的調整、投資等關鍵性的決策。企業(yè)資金運用和資金籌措的合理管理將直接影響到企業(yè)的發(fā)展能力。

2.存貨周轉率分析。根據該公司2008―2010年年報提供的數(shù)據，公司存貨庫存量較為合適，存貨周轉速度處于行業(yè)平均水平，存儲量比較恰當，存貨所占用的資金不是很大。但是，在產品的比重超過了存貨總額的一半以上，存貨的周轉率相對較慢。

3.應收賬款周轉率分析。應收賬款的管理重在銷售環(huán)節(jié)和信用政策相互之間的協(xié)調，以及應收賬款形成之后的事后管理，此管理應由銷售部門和財務部門共同負責。

該公司的應收賬款余額由2008年的255.45萬元增加至2010年的1 370.75萬元，周轉率由2008年的2.14次/年下降至2010年的0.71次/年，周轉天數(shù)由2006年的170天增加至2010年的514天。分析其應收賬款周轉率低的主要原因就是應收賬款沒有及時足額收回，財務部門也未作出壞賬的確認。

由于應收賬款回收率的不確定性，會給這部分資產帶來很大的風險。企業(yè)應收賬款余額很大，可能是因為企業(yè)促銷所致，通過擴大銷售欲迅速增加市場占有率。但是我們也該清楚知道，應收賬款余額過大會給企業(yè)帶來很大的資金周轉困難，特別是中小企業(yè)現(xiàn)階段銀行貸款有難度的情況下，如果客戶拖欠賬款，將會導致企業(yè)增加額外的利息支出，增加機會成本，從而減少了企業(yè)的利潤。

4.流動資產周轉率分析。企業(yè)日常經營必須要有足夠合理的流動資產作保障，而現(xiàn)金的周轉與企業(yè)經營密切相關。該公司流動資產周轉率逐年在下降，主要原因就是應收賬款無法及時收回。

5.現(xiàn)金周轉率分析。該公司現(xiàn)金周轉期逐年在上升，其中很重要的一個原因極可能就是出在產品的銷售環(huán)節(jié)上，銷售的產品未能及時收回賬款，導致應收賬款數(shù)額巨大，不能為公司的運營所用。

四、對策建議

1.完善資金預算制度。在JSJC公司的現(xiàn)金預算管理制度中，應該強化現(xiàn)金收入的預算管理。公司現(xiàn)金嚴重不足帶來了重大的財務風險，應合理安排籌資活動，積極籌措資金。

2.加強存貨管理。一般情況下，公司的存貨應該即用即有，因此應該考慮企業(yè)通常交貨所需的時間和每日平均的銷售量再來確定訂貨（徐志鴻，2006）。由于急于擴大銷售，導致增加存貨的機會成本，使本來就不多的現(xiàn)金變得更加捉襟見肘。合理制定企業(yè)經營策略，將庫存結構調整得更合理，縮短存貨儲存時間，加速存貨周轉，是企業(yè)節(jié)約資金費用、控制成本費用的有效手段。

3.運用應收賬款收現(xiàn)保證率。由于企業(yè)當期現(xiàn)金支付量與當期應收賬款收現(xiàn)額之間存在不對稱性，并呈現(xiàn)出與預付性和滯后性的差異特征。這就決定了企業(yè)必須要對自身的應收賬款做好控制，其中應收賬款收現(xiàn)率水平就是一個很重要的標準。應收賬款收現(xiàn)保證率=（當期必要現(xiàn)金支付總額-當期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總量）÷當期應收賬款總計金額（魏紅，2003）。

想要保持一個合理的應收賬款的額度，首先，應該制定并完善客戶的信用標準。其次，為擴大銷售應該結合企業(yè)自身情況制定合理的賒銷政策和適當?shù)馁d銷額度，避免出現(xiàn)不計后果的銷售行為。第三，加強應收賬款的管理，明確內部控制責任，建立客戶信用檔案并進行信用評級，對于不同的客戶實行不同的應收賬款管理政策并適時作出調整。

4.認真對待應付賬款，與供貨商和諧相處。應付賬款也是企業(yè)的資金來源之一。應該建立相應的付款檔案，合理安排付款資金不拖欠，建立企業(yè)良好的信用。

綜上所述，在當前融資環(huán)境下，中小企業(yè)應該拓寬融資渠道，降低資金成本，建立有效的信用制度，對賒銷進行有效管理，及時收回應收賬款用以合理的投資。信用政策是企業(yè)對應收賬款進行有效并能夠及時收回的基本策略和措施，對制定有賒銷計劃的企業(yè)還應作應收賬款追蹤的分析，為制訂和適時調整賒銷政策提供依據。

參考文獻

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篇9

 

 

隨著經濟體制改革的深入，中小企業(yè)已經成為國民經濟的一個重要組成部分，對經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定起著較大的促進作用。然而，由于受產出規(guī)模小、資本和技術構成低、經營者素質良莠不齊、法人治理結構不健全等因素制約，使得不少中小企業(yè)在財務管理方面存在著與自身發(fā)展和市場經濟不相適應的情況，一味貪大求快、強行擴張，最終導致企業(yè)負債累累、資金鏈斷裂、財務陷入困境。 

 

一、中小企業(yè)財務困境的分析與研究 

 

目前，我國中小企業(yè)中，有相當一部分單純追求銷量和市場份額，忽視了財務管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企業(yè)管理局限于生產經營型管理格局之中，企業(yè)財務管理和風險控制的作用沒有得到充分發(fā)揮。 

1.財務困境的類型。企業(yè)的財務困境可以分為兩類：一類是虧損型財務困境，即真正的資不抵債；另一類是贏利型財務困境，即賬面利潤不菲，營運資金卻嚴重匱乏。 

2.財務困境產生的原因。（1）企業(yè)外部原因。利率變化、社會信用程度、競爭對手財務制度。(2)企業(yè)內部原因。融資困難，資金嚴重不足；投資能力較弱，且缺乏科學性；財務控制薄弱；管理模式僵化，管理觀念陳舊；難于規(guī)避財務負債的陷阱；財務危機的陷阱凸顯，經營持續(xù)虧損。 

 

二、財務穩(wěn)健模式 

 

財務穩(wěn)健模式由三個主要因素構成，即以財務“穩(wěn)健度”衡量企業(yè)資產收益與資產流動的合理匹配；建立財務困境預警制度；優(yōu)化財務結構。 

1.資產收益與流動的合理匹配。太陽神等大企業(yè)的破產案例說明，企業(yè)如果不顧自身條件通過負債經營盲目鋪攤子，就容易聚集過多盈利能力差的資產或業(yè)務，規(guī)模再大也難逃被淘汰的命運。對企業(yè)來說，只有在財務穩(wěn)健的前提下取得的成長性才是合理的。中小型企業(yè)，承受能力較差，信貸額度少，融資渠道少，融資能力差，就更應該注意財務穩(wěn)健。 

2.建立財務困境預警制度。建立財務困境預警制度主要通過對財務困境的預測為財務管理及時發(fā)出警示。我們可以運用財務困境預測模型為財務管理警示提供重要依據。財務困境預測模型因所用的信息類型不同分為財務指標信息類模型、現(xiàn)金流量信息類模型和市場收益率信息類模型。 

3.優(yōu)化財務結構。優(yōu)化財務結構是企業(yè)財務穩(wěn)健的關鍵，其具體標志是綜合資金成本低，財務杠桿效益高，財務風險適度。企業(yè)應當根據經營環(huán)境的變化，不斷通過存量調整和變量調整（增量或減量）的手段確保財務結構的動態(tài)優(yōu)化。企業(yè)財務結構管理的重點是對資本、負債、資產和投資等進行結構性調整，使其保持合理的比例，優(yōu)化資本結構、優(yōu)化負債結構、優(yōu)化資產結構、優(yōu)化投資結構。 

4.加強財會隊伍建設，提高企業(yè)全員的管理素質。目前，不少中小企業(yè)會計賬目不清，信息失真，財務管理混亂；企業(yè)領導營私舞弊、行賄受賄的現(xiàn)象時有發(fā)生；企業(yè)設置賬外賬，弄虛作假，造成虛盈實虧或虛虧實盈的假象；等等。究其原因，一是企業(yè)財務基礎薄弱，會計人員素質不高，又受制于領導，無法行使自己的監(jiān)督權；二是企業(yè)領導的法制觀念淡薄，忽視財務制度、財經紀律的嚴肅性和強制性。要解決好上述問題，必須加強財會隊伍建設，對財會人員進行專業(yè)培訓和政治思想教育，增強財會人員的監(jiān)督意識。加強全員素質教育，首先從企業(yè)領導做起，不斷提高全員法律意識，增強法制觀念。只有依靠企業(yè)全員上下的共同努力，才有可能改善企業(yè)管理狀況，搞好財務管理，提高企業(yè)的競爭實力。 

三、財務穩(wěn)健模式實施的支持環(huán)境 

 

財務穩(wěn)健模式的有效實施除了政府出臺扶持政策、適應市場、優(yōu)化價值鏈和供應鏈外，企業(yè)自身應從兩方面入手，創(chuàng)造財務穩(wěn)健模式實施的良好環(huán)境。 

1.降低投資風險。投資要面向市場，對投資項目進行可行性研究，正確進行投資決策，努力降低投資風險。為此，企業(yè)要從以下幾方面入手：（1）應以對內投資方式為主；（2）分散資金投向，降低投資風險；（3）規(guī)范項目投資程序。 

2.加強財務控制。企業(yè)要苦練內功，強化資金管理，加強財務控制：（1）內部強化財務意識。提高認識，把強化資金管理作為推行現(xiàn)代企業(yè)制度的重要內容，貫徹落實到企業(yè)內部各個職能部門。（2）注重財務效率。努力提高資金的使用效率，使資金運用產生最佳的效果。為此，首先要使資金的來源和動用得到有效配合。（3）加強財產控制。建立健全財產物資管理的內部控制制度，在物資采購、領用、銷售及樣品管理上建立規(guī)范的操作程序，堵住漏洞，維護安全。（4）加強資金管理。近年來，很多中小型企業(yè)陷入經營流動資金緊缺的困境，加強存貨及應收賬款管理是重要的解困措施。加強存貨管理，盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯，并以科學的方法來確保存貨資金的最佳結構。加強應收賬款管理，對賒銷客戶的信用進行調研評定，定期核對應收賬款，制定完善的收款管理辦法，嚴格控制賬齡。對死賬、呆賬，要在取得確鑿證據后，進行妥善的會計處理。（5）保持財務資料完整。 

根據以上分析和論證，企業(yè)要規(guī)避財務風險，擺脫財務困境，可以通過建立穩(wěn)健的財務運營模式，運用財務穩(wěn)健度和財務風險預測模型來及時了解企業(yè)財務運營的真實情況，優(yōu)化財務結構，并創(chuàng)造財務穩(wěn)健模式實施的支持環(huán)境，從而規(guī)避風險，改善不良的經營狀況，提高企業(yè)的市場競爭能力和抵御風險能力，走上健康的持續(xù)的發(fā)展道路。 

 

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