導(dǎo)言：作為寫作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇投資項(xiàng)目論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

1.1.1人員素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)

審計(jì)人員工作能力不足導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)我國(guó)審計(jì)機(jī)關(guān)工程審計(jì)專業(yè)人員數(shù)量少，審計(jì)工作基本是依靠個(gè)人單打獨(dú)斗，且缺乏系統(tǒng)的后續(xù)教育如工程管理相關(guān)資格認(rèn)證培訓(xùn)制度，無(wú)法形成工程造價(jià)控制的組織體系，導(dǎo)致工程審計(jì)工作嚴(yán)重依賴外聘專家。

1.1.2審計(jì)方法風(fēng)險(xiǎn)

公共投資項(xiàng)目造價(jià)控制工作的事前準(zhǔn)備—可行性分析非常重要，但實(shí)際情況是工程造價(jià)控制的專業(yè)人才不足，審計(jì)人員條件有限，可行性分析難以實(shí)施。這個(gè)很重要的環(huán)節(jié)往往被無(wú)奈放棄掉。公共投資項(xiàng)目造價(jià)控制工作的事中審計(jì)環(huán)節(jié)需要進(jìn)行蹤審計(jì)，但跟蹤審計(jì)的實(shí)際執(zhí)行力不夠。審計(jì)人員無(wú)法做到時(shí)時(shí)處在施工場(chǎng)地關(guān)注每一個(gè)施工步驟，尤其是容易出現(xiàn)較大差價(jià)的材采購(gòu)時(shí)的選材和施工工藝的選擇。招標(biāo)、施工合同的不同選擇也容易出現(xiàn)漏洞。實(shí)際情況中，公共投資項(xiàng)目造價(jià)控制工作的事后審計(jì)往往是審計(jì)人員最倚仗的環(huán)節(jié)，但在這個(gè)環(huán)節(jié)難以審查出工程前期的主要問(wèn)題，很容易留下隱患。審計(jì)人員依賴事后審計(jì)不僅不能滿足審計(jì)目的，還會(huì)延誤最佳查找出問(wèn)題的時(shí)機(jī)。

1.2被審計(jì)單位風(fēng)險(xiǎn)

1.2.1領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)

審計(jì)人員使用專業(yè)的技術(shù)方法，按照審計(jì)準(zhǔn)則制定工作計(jì)劃、實(shí)施審計(jì)計(jì)劃以及出具審計(jì)報(bào)告來(lái)進(jìn)行公共投資項(xiàng)目造價(jià)控制工作。如果被審計(jì)單位的領(lǐng)導(dǎo)介入審計(jì)人員的工作，加入了領(lǐng)導(dǎo)的個(gè)人喜好和主觀意見(jiàn)會(huì)打亂審計(jì)工作的正常步驟，更會(huì)影響審計(jì)人員的獨(dú)立性，導(dǎo)致一系列原本可以避免的不符合規(guī)范的問(wèn)題。審計(jì)人員保持獨(dú)立性是有效進(jìn)行審計(jì)工作至關(guān)重要的前提。由于單位領(lǐng)導(dǎo)是負(fù)責(zé)人，審計(jì)人員往往無(wú)法勸阻領(lǐng)導(dǎo)對(duì)審計(jì)工作的干預(yù)，容易導(dǎo)致審計(jì)工作出現(xiàn)不必要的差錯(cuò)。

1.2.2內(nèi)控制度風(fēng)險(xiǎn)

公共投資項(xiàng)目造價(jià)項(xiàng)目的管理制度不可能達(dá)到絕對(duì)完善有效，必然會(huì)存在漏洞，這些漏洞主要存在于項(xiàng)目建設(shè)方的內(nèi)部控制制度不健全的方面。項(xiàng)目建設(shè)方最關(guān)心就是項(xiàng)目成本，并且會(huì)想盡一切辦法來(lái)節(jié)約成本，但項(xiàng)目建設(shè)方往往容易忽略公共投資項(xiàng)目造價(jià)項(xiàng)目管理中的內(nèi)部控制問(wèn)題。另外還有內(nèi)控制度的執(zhí)行問(wèn)題，制度管理人員如果因?yàn)橐庾R(shí)上的松懈而疏忽怠慢管理工作，制度執(zhí)行工作不到位，不能行使內(nèi)部控制制度起作用，就會(huì)加大審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)存在的可能性。

2.公共投資項(xiàng)目造價(jià)控制對(duì)策

2.1提高審計(jì)工作人員素質(zhì)

加大公共投資項(xiàng)目造價(jià)控制風(fēng)險(xiǎn)的防范宣傳，對(duì)審計(jì)人員進(jìn)行審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制等相關(guān)專業(yè)知識(shí)培訓(xùn)，提高工程造價(jià)控制人員的整體素質(zhì)。公共投資項(xiàng)目造價(jià)控制人員需要的素質(zhì)包括職業(yè)道德素質(zhì)和業(yè)務(wù)能力素質(zhì)。審計(jì)人員整體素質(zhì)的提高,要從審計(jì)人員自身的道德素質(zhì)和思想覺(jué)悟開(kāi)始，然后是專業(yè)工作技能。

2.2提高審計(jì)獨(dú)立性

審計(jì)人員熟練運(yùn)用法律法規(guī)維護(hù)自己的權(quán)益是防止被審計(jì)單位領(lǐng)導(dǎo)介入審計(jì)工作影響審計(jì)工作質(zhì)量和效率的關(guān)鍵。首先，與公共投資項(xiàng)目造價(jià)控制工作相關(guān)的法律、法規(guī)建設(shè)需要得到完善，明確審計(jì)人員和審計(jì)結(jié)論的法律地位明確安排審計(jì)工作中的職權(quán)，確保審計(jì)人員在審計(jì)工作中的權(quán)利地位，特別是話語(yǔ)權(quán)和獨(dú)立性。

2.3采取科學(xué)的審計(jì)方法

審計(jì)人員要將風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)貫穿于審計(jì)全過(guò)程，時(shí)刻不忘防范和控制審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3.1事前審計(jì)要仔細(xì)

首先要完善審計(jì)人員結(jié)構(gòu)，配備專業(yè)人才，確保在進(jìn)行審計(jì)前能夠有效完成可行性分析。一般公共投資項(xiàng)目造價(jià)控制多為對(duì)工程竣工決算的審計(jì)即根據(jù)施工方提供的施工圖紙和交工資料來(lái)審查工程造價(jià)的合理性。這種方法容易導(dǎo)致失誤，因?yàn)橹卮髥?wèn)題總是出現(xiàn)在前期和中期。大型建筑工程是經(jīng)過(guò)招標(biāo)確定的，它的造價(jià)是一次性包死的，在結(jié)算時(shí)只會(huì)發(fā)生一些變更和簽證。此類工程在竣工決算審計(jì)時(shí)大多不會(huì)發(fā)現(xiàn)大的問(wèn)題。但問(wèn)題很可能出在投標(biāo)報(bào)價(jià)上，一些建設(shè)單位與施工單位為了共同利益勾結(jié)，建設(shè)單位故意提高造價(jià)，讓投標(biāo)方可高價(jià)中標(biāo)。而在竣工決算審計(jì)時(shí)卻審查不出這樣的問(wèn)題。所以工程審計(jì)不能只對(duì)最后結(jié)果進(jìn)行審計(jì)，應(yīng)進(jìn)行事前審計(jì)。

2.3.2事中審計(jì)要做好

公共投資項(xiàng)目項(xiàng)目在施工過(guò)程中也要進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督，尤其是對(duì)隱蔽工程的監(jiān)督。審計(jì)人員需要深入現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、取證、記錄，必要時(shí)進(jìn)行拍照。（1）審計(jì)人員要參與施工圖紙的會(huì)審，對(duì)施工圖紙的變更做到心中有數(shù)，并對(duì)圖紙會(huì)審內(nèi)容進(jìn)行造價(jià)評(píng)估，對(duì)于其中不合理的地方提出參考意見(jiàn)。（2）審計(jì)人員要對(duì)施工組織設(shè)計(jì)的主要施工方案進(jìn)行評(píng)估分析，查看有無(wú)存在組織方面的問(wèn)題影響成本控制。（3）審計(jì)人員要關(guān)注工程進(jìn)度款的支付，根據(jù)工程進(jìn)度進(jìn)行工程計(jì)量，審核工程進(jìn)度款，及時(shí)報(bào)告項(xiàng)目資金的使用情況。（4）審計(jì)人員對(duì)工程簽證單進(jìn)行計(jì)量與評(píng)估。為保證隱蔽工程的及時(shí)簽證、及時(shí)計(jì)量和及時(shí)評(píng)估，在工程的施工過(guò)程中，審計(jì)人員要深入工地，全面掌握施工現(xiàn)場(chǎng)的工程實(shí)況，檢查隱蔽圖紙和驗(yàn)收記錄。

2.3.3事后審計(jì)要認(rèn)真

（1）對(duì)于有圖紙的工程項(xiàng)目，審計(jì)人員要仔細(xì)審查工程量的計(jì)算方法是否符合專業(yè)計(jì)算規(guī)則，還要注意有無(wú)計(jì)算錯(cuò)誤和筆誤。同時(shí)還要審查工程項(xiàng)目是否按圖完成，有無(wú)取消部分后再進(jìn)行計(jì)價(jià)。（2）對(duì)于無(wú)圖紙的項(xiàng)目，審計(jì)人員要深入現(xiàn)場(chǎng)，對(duì)照結(jié)算項(xiàng)目采用現(xiàn)場(chǎng)測(cè)量核對(duì)以確保造價(jià)的真實(shí)性。事后審計(jì)除了核定工程量外還應(yīng)對(duì)定額套用及費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審計(jì)，避免不合理取費(fèi)現(xiàn)象。

篇2

2項(xiàng)目實(shí)施階段監(jiān)理日記的內(nèi)容

監(jiān)理日記是項(xiàng)目實(shí)施階段的日常工作，多年來(lái)?yè)?jù)我看到的和所了解的情況，大多數(shù)項(xiàng)目監(jiān)理機(jī)構(gòu)對(duì)監(jiān)理日記的書寫非常不認(rèn)真、不及時(shí)，監(jiān)理日記的編寫非常不規(guī)范、不詳細(xì)，滯后于工作的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生，日記內(nèi)容不連續(xù)，造成記錄的丟失。體現(xiàn)不出來(lái)監(jiān)理工作的詳細(xì)情況，不能通過(guò)監(jiān)理日記反映出監(jiān)理工作重點(diǎn)及內(nèi)容。特別是日后在形成檔案階段去補(bǔ)寫日記，極易造成檔案的不真實(shí)，經(jīng)常與施工檔案內(nèi)容以及時(shí)間出現(xiàn)偏差現(xiàn)象。因此對(duì)項(xiàng)目施工階段監(jiān)理日記書寫要提高認(rèn)識(shí)，主要應(yīng)包括以下內(nèi)容；1）氣象情況；2）主要施工項(xiàng)目進(jìn)度情況；3）當(dāng)日材料進(jìn)場(chǎng)情況及使用情況；4）主要分部分項(xiàng)工程質(zhì)量情況；5）存在主要問(wèn)題及處理措施；6）其他記事內(nèi)容。

3監(jiān)理日記的編寫方法

3.1氣象情況

主要通過(guò)日記對(duì)天氣情況的統(tǒng)計(jì)和記載，真實(shí)地反映出項(xiàng)目實(shí)施階段天氣變化，以及由于氣象變化在實(shí)施技術(shù)上、組織上、進(jìn)度控制上采取哪些措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

3.2進(jìn)度情況

要詳細(xì)的記載已審批過(guò)的施工組織設(shè)計(jì)中進(jìn)度計(jì)劃，由于天氣、人員、機(jī)械設(shè)備、材料供應(yīng)、施工組織、設(shè)計(jì)更改等因素的影響，如造成計(jì)劃進(jìn)度拖延的情況下，項(xiàng)目監(jiān)理機(jī)構(gòu)采取哪些技術(shù)措施和協(xié)調(diào)手段，來(lái)實(shí)現(xiàn)進(jìn)度按照原計(jì)劃得以實(shí)現(xiàn)。

3.3材料進(jìn)場(chǎng)情況及使用情況

根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)行，及時(shí)了解材料供應(yīng)商的信息，核查進(jìn)場(chǎng)材料、設(shè)備、構(gòu)配件的原始憑證、檢測(cè)報(bào)告等質(zhì)量證明文件及其質(zhì)量情況，并對(duì)特種材料生產(chǎn)資質(zhì)進(jìn)行審查。根據(jù)實(shí)際情況對(duì)進(jìn)場(chǎng)材料、設(shè)備、構(gòu)配件進(jìn)行檢驗(yàn)，合格時(shí)予以簽認(rèn)；需復(fù)試的材料，根據(jù)取樣方法進(jìn)行取樣復(fù)試，以上工作均應(yīng)及時(shí)填寫驗(yàn)單，并在日記中做好記錄。

3.4主要分部分項(xiàng)工程質(zhì)量情況

主要分部分項(xiàng)工程驗(yàn)收及隱蔽工程驗(yàn)收；對(duì)承包單位施工過(guò)程中出現(xiàn)的質(zhì)量缺陷下發(fā)《監(jiān)理工程師通知單》，要求承包單位整改，并檢查整改結(jié)果。對(duì)不合格的工序及隱蔽工程拒絕簽認(rèn)，在巡視和旁站等監(jiān)理工作中，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)指出并有權(quán)要求承包單位整改。以上內(nèi)容除了根據(jù)“規(guī)范”要求需要填寫檔案表格外，非常重要的一點(diǎn)是在日記中作好詳細(xì)記錄。

3.5存在主要問(wèn)題及處理措施

這里主要包括進(jìn)度情況，原材料進(jìn)場(chǎng)情況，質(zhì)量情況，投資情況，安全情況等。在實(shí)施階段發(fā)現(xiàn)的各種問(wèn)題以及處理方法，如：進(jìn)場(chǎng)材料不合格、材料復(fù)試結(jié)果不合格、供應(yīng)不及時(shí)已影響到施工進(jìn)度；巡視或旁站中發(fā)現(xiàn)不按法律、法規(guī)、規(guī)范、規(guī)程及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行施工的；未按圖紙施工，存在質(zhì)量通病隱患情況；資金不到位影響下一步工作開(kāi)展；安全及文明施工存在問(wèn)題的等。通過(guò)技術(shù)手段及管理方法及時(shí)填寫通知單，形成監(jiān)理檔案記錄并在監(jiān)理日記中做好記錄，以防止工程竣工驗(yàn)收時(shí)施工檔案丟項(xiàng)及喪失真實(shí)性。

3.6其他記事內(nèi)容

主要是記錄項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中合同管理、信息管理、組織協(xié)調(diào)及建設(shè)單位與監(jiān)理單位間的往來(lái)文件記錄，同施工單位在管理上往來(lái)的記錄，并將所有往來(lái)文件和施工記錄的編號(hào)寫在日記中，通過(guò)各項(xiàng)記錄以保證項(xiàng)目在建設(shè)過(guò)程中所形成的檔案。在日期上和工作順序的真實(shí)準(zhǔn)確性，便于日后各項(xiàng)檔案編制整理，防止過(guò)程文件丟失，為檔案查找及各項(xiàng)驗(yàn)收時(shí)提供依據(jù)。

4監(jiān)理日記在檔案管理和驗(yàn)收中的重要性

多年來(lái)在經(jīng)過(guò)技改管理工作和監(jiān)理工作經(jīng)驗(yàn)，以及協(xié)助國(guó)家投資大型技改項(xiàng)目的國(guó)家檔案驗(yàn)收，筆者深感監(jiān)理日記在項(xiàng)目實(shí)施階段的檔案管理中起著重要的作用，尤其是對(duì)大型技改建設(shè)項(xiàng)目而言，因工程量復(fù)雜、內(nèi)容多、涉及面廣，所形成檔案資料數(shù)量相當(dāng)大，監(jiān)理日記是項(xiàng)目實(shí)施階段全過(guò)程的真實(shí)記錄。在項(xiàng)目竣工后國(guó)家檔案驗(yàn)收時(shí)，監(jiān)理日記起著重要作用，也是檔案驗(yàn)收的一條主線。因?yàn)樵跈n案驗(yàn)收時(shí)，監(jiān)理日記具有以下特性，對(duì)檔案驗(yàn)收有著非常大的幫助：1）監(jiān)理日記具有及時(shí)性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性；2）在項(xiàng)目驗(yàn)收時(shí)可以通過(guò)監(jiān)理日記了解項(xiàng)目建設(shè)全過(guò)程的真實(shí)情況；3）監(jiān)理日記記錄的全面就能通過(guò)它來(lái)反映出施工記錄和檔案的真實(shí)程度；4）能體現(xiàn)項(xiàng)目實(shí)施階段施工檔案的全面性、真實(shí)性和時(shí)效性；5）監(jiān)理日記記錄的全面就能避免“歸檔文件收集不全”的問(wèn)題；6）監(jiān)理工作與監(jiān)理日記要保持同步，就能有效的防止施工檔案工作滯后于工程實(shí)體工作現(xiàn)象的發(fā)生。

5監(jiān)理日記在財(cái)務(wù)審計(jì)中的作用

國(guó)家對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)時(shí)，通過(guò)監(jiān)理檔案和監(jiān)理日記的記錄，全面展現(xiàn)出項(xiàng)目資金的使用情況，以及設(shè)計(jì)變更現(xiàn)場(chǎng)簽證等相關(guān)費(fèi)用支出，這些是財(cái)務(wù)檢查審計(jì)的重點(diǎn)。在施工階段對(duì)工程造價(jià)的控制主要是在施工過(guò)程中的設(shè)計(jì)變更和現(xiàn)場(chǎng)簽證的控制，它不僅關(guān)系到施工進(jìn)度和工程質(zhì)量，對(duì)項(xiàng)目工程造價(jià)的控制有著直接的關(guān)系。由于設(shè)計(jì)變更和現(xiàn)場(chǎng)簽證而調(diào)整的工程造價(jià)占整個(gè)單位工程竣工結(jié)算的比例非常大，尤其在國(guó)家投資技改項(xiàng)目工程中所占比例更大，同時(shí)又因?yàn)樵O(shè)計(jì)變更和現(xiàn)場(chǎng)簽證發(fā)生在施工過(guò)程，牽涉內(nèi)容廣，構(gòu)成原因復(fù)雜，難以確定造價(jià)等因素。設(shè)計(jì)變更和現(xiàn)場(chǎng)簽證的管理是施工階段控制工程造價(jià)的重要工作。這就要求監(jiān)理工程師在投資控制管理中，詳細(xì)記錄好資金的撥付使用及設(shè)計(jì)變更和現(xiàn)場(chǎng)簽證。為國(guó)家對(duì)項(xiàng)目驗(yàn)收時(shí)通過(guò)監(jiān)理檔案、監(jiān)理日記了解更多內(nèi)容。

篇3

2公路投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

2.1對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的定義

顧名思義就是“遭受風(fēng)險(xiǎn)，承蒙損失或者傷害的機(jī)會(huì)”，近年來(lái)也有學(xué)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的概念提出了不同的觀點(diǎn)，實(shí)質(zhì)上，風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)的一種有利或者不利的不確定性事件。我們?cè)谶M(jìn)行分析的時(shí)候，既要考慮到風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的獲利程度或者損失程度，又要考慮到風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能大小。

2.2風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查我們可以從以下幾個(gè)方面著手調(diào)查：對(duì)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)經(jīng)濟(jì)的影響；利益相關(guān)者的意見(jiàn)或者建議；組織社團(tuán)政府的態(tài)度；同類項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)參數(shù)。就這些調(diào)查內(nèi)容而言，我們需要文獻(xiàn)搜索，新聞搜索，實(shí)地考察，走訪群眾，開(kāi)會(huì)探討等多種方法。

3公路投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

3.1風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

（1）對(duì)于建設(shè)項(xiàng)目成本的增加會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)增大，公路項(xiàng)目從最開(kāi)始的籌備到后期的竣交工驗(yàn)收是需要很大一筆花銷的，除了項(xiàng)目規(guī)模自身的變化帶來(lái)大的成本增高以外，還會(huì)受到市場(chǎng)變化的影響，市場(chǎng)供求情況發(fā)生變化，會(huì)造成物價(jià)波動(dòng)，對(duì)于人工、材料、機(jī)械的費(fèi)用產(chǎn)生很大影響，除了上述原因以外，在初期對(duì)土地征用和拆遷費(fèi)用評(píng)估不準(zhǔn)確都會(huì)導(dǎo)致成本增加。（2）在公路工程中，只注重眼前的利益而忽視公路在建成完工之后還需要保養(yǎng)，很多地方會(huì)把公路養(yǎng)護(hù)方面的費(fèi)用忽視，造成前期投資估算的費(fèi)用偏低，在后期公路運(yùn)營(yíng)的時(shí)候會(huì)造成比較大的營(yíng)運(yùn)成本。（3）目前我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，政策也在不斷的完善和不斷地調(diào)整，有時(shí)候會(huì)對(duì)公路方面進(jìn)行壓縮改革，那么對(duì)于公路基本建設(shè)的一些項(xiàng)目很難批復(fù)，不但會(huì)影響進(jìn)度，還會(huì)造成合同關(guān)系不明確的關(guān)系等，都會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。（4）目前為止公路建設(shè)的營(yíng)運(yùn)費(fèi)來(lái)自過(guò)往車輛的通行費(fèi)用，廣告租賃費(fèi)用等，但是很受車流量的限制，如果車流量減少，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)收入的減少，會(huì)影響到投資者的利益。

3.2風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法

3.2.1調(diào)查問(wèn)卷法

調(diào)查問(wèn)卷是最簡(jiǎn)單的分析方法，可以了解到這個(gè)工程的各個(gè)層面的意見(jiàn)和建議，對(duì)于問(wèn)題的設(shè)定，可以從對(duì)于我們的能力是否可以滿足項(xiàng)目要求；與已完工的項(xiàng)目比有哪些需要改進(jìn)的地方；自己對(duì)這個(gè)項(xiàng)目是否看好，有沒(méi)有什么意見(jiàn)或者建議之類的方面去進(jìn)項(xiàng)調(diào)查。

3.2.2圖解法

圖解法是一種形象生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)挖掘方法，簡(jiǎn)單有效，運(yùn)用廣泛，可以繪制風(fēng)險(xiǎn)圖，確定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因，針對(duì)原因提出相應(yīng)的解決方案。

3.2.3情景分析法

情景分析法可以通過(guò)對(duì)系統(tǒng)內(nèi)外因素的分析來(lái)設(shè)計(jì)多種可能發(fā)生的方案，但是針對(duì)面較小，如對(duì)決策者提醒注意某種措施可能引起的風(fēng)險(xiǎn)后果；研究某些關(guān)鍵性因素對(duì)未來(lái)過(guò)程的影響比較有用，其他發(fā)面不太實(shí)用，所以我國(guó)使用這種方法的較少。

3.2.4頭腦風(fēng)暴法

頭腦風(fēng)暴法是美國(guó)人奧斯本提出來(lái)的，主要是在一個(gè)專家小組內(nèi)進(jìn)行，許多專家或者行業(yè)精英集中在一起提出意見(jiàn)進(jìn)行討論，但是這種方法有一個(gè)弊端，就是大家會(huì)受到行業(yè)專家的影響，從而發(fā)生“思維共振”，無(wú)法提出創(chuàng)新思想，局限了問(wèn)題的思考。

3.2.5德?tīng)柗品?/p>

德?tīng)柗品ㄓ址Q專家調(diào)查法，它可以把公路工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理小組和已經(jīng)選定的相關(guān)行業(yè)、相關(guān)專業(yè)專家連接起來(lái)，進(jìn)行匿名征集意見(jiàn)，這樣有利于保護(hù)最原始的創(chuàng)造性思維，然后在反復(fù)的進(jìn)行統(tǒng)計(jì)處理，征詢幾輪意見(jiàn)之后，專家們的意見(jiàn)趨于一致，這個(gè)方法目前在我國(guó)公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別上收到了很好的效果。

3.3規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法

3.3.1爭(zhēng)取有利的政策優(yōu)惠

在項(xiàng)目進(jìn)行之前，對(duì)當(dāng)?shù)卣约皣?guó)家政策要進(jìn)行了解，看是否在這個(gè)地方目前或者今后有什么政策的導(dǎo)向，在談判的時(shí)候多一些籌碼，加強(qiáng)優(yōu)惠政策，對(duì)于優(yōu)惠的政策要及時(shí)寫入合同，避免后期糾紛，對(duì)于回收期長(zhǎng)的項(xiàng)目，要在土地使用權(quán)、收費(fèi)權(quán)等項(xiàng)目上做好協(xié)定。

3.3.2做好價(jià)格的預(yù)測(cè)

在價(jià)格預(yù)測(cè)方面，目前我們的技術(shù)和方法不是很成熟，但是在實(shí)際預(yù)測(cè)的時(shí)候，為了保證精確地預(yù)測(cè)結(jié)果，我們可以建立模型，多角度分析，根據(jù)參數(shù)選擇不同的指標(biāo)方案，再結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)，反復(fù)比較，預(yù)測(cè)出一個(gè)較為精確的價(jià)格，尤其是土地方面的價(jià)格，尤其重要。

3.3.3準(zhǔn)備條款明確的合同

在簽訂合同的時(shí)候?qū)τ跅l款的表述要清楚，尤其是權(quán)責(zé)有明確，避免后期糾紛。

3.3.4協(xié)調(diào)好政府關(guān)系

我們?cè)诮ㄔO(shè)項(xiàng)目的時(shí)候要協(xié)調(diào)好和業(yè)主，和政府的關(guān)系，希望可以得到政府的支持，我們要建立良好的作風(fēng)，和地方政府建立相互信任。積極健康的工作關(guān)系是后期公路建設(shè)投資順利進(jìn)行的保證。

篇4

(一)政府難以得到實(shí)行

政府的主要包括政府的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)以及監(jiān)督權(quán)，在水利投資項(xiàng)目中政府才是其主體，但由于受過(guò)去傳統(tǒng)的思想影響，即地方保護(hù)主義思想的影響，使其政府根本無(wú)法得到有效的執(zhí)行。

(二)管理人員素質(zhì)較低

在水利工程項(xiàng)目建設(shè)中，其項(xiàng)目建設(shè)的單位多數(shù)為臨時(shí)組建的單位，管理人員的水平較低，缺乏相應(yīng)的管理知識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)，在管理中更多是依靠自己的主觀觀念進(jìn)行判斷。而且項(xiàng)目法人對(duì)項(xiàng)目管理者沒(méi)有進(jìn)行進(jìn)一步的約束（例如給管理人員施加相應(yīng)的管理壓力、責(zé)任壓力以及行為約束能力），從而導(dǎo)致管理人員在管理過(guò)程中沒(méi)有受到相應(yīng)的限制。

(三)相關(guān)單位缺乏競(jìng)爭(zhēng)力

當(dāng)下，由于一些水利設(shè)計(jì)、監(jiān)理以及承包單位立足于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)效益，沒(méi)有從全局及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度考慮，缺乏創(chuàng)新意識(shí)以及整體水平不高，致使在水利投資項(xiàng)目中市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力薄弱。

(四)管理制度的缺失

目前我國(guó)水利工程項(xiàng)目管理的模式是在相關(guān)政府部門監(jiān)管之下，分別分屬于項(xiàng)目業(yè)主、監(jiān)督單位以及承建單位共同管理。但由于缺乏相關(guān)完善的監(jiān)管制度以及政府監(jiān)督職能執(zhí)行力度不強(qiáng)，致使一些項(xiàng)目業(yè)主、監(jiān)管部門和施工單位聯(lián)合進(jìn)行不正當(dāng)行為，水利項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程也就難以得到有效的進(jìn)行，影響到水利工程項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)度以及工程建設(shè)的質(zhì)量。

二、健全水利投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制的措施

(一)完善規(guī)章制度，加強(qiáng)指導(dǎo)

在水利工程項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制工作中，想要逐步提高內(nèi)部控制的管理水平，就要不斷改進(jìn)和健全完善水利投資項(xiàng)目管理的規(guī)章制度。并且做到精簡(jiǎn)規(guī)范和水利投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制制度與管理制定的有效結(jié)合，從而使水利投資項(xiàng)目在實(shí)行過(guò)程中有章可依，有法可循，并貫穿于整個(gè)工程投資建設(shè)過(guò)程，以確保水利投資項(xiàng)目可以得到有效進(jìn)行，使政府的財(cái)政資金得到最優(yōu)化的利用。

(二)加強(qiáng)項(xiàng)目管理人員的培訓(xùn)，引進(jìn)專業(yè)人才

項(xiàng)目管理人員的素質(zhì)水平和水利投資項(xiàng)目建設(shè)有著重要的關(guān)系，直接影響到水利投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部控制的水平以及工程建設(shè)決策的科學(xué)性及執(zhí)行力度。因此，必須要加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目管理人員的培訓(xùn)，可以通過(guò)定期或者不定期的有針對(duì)性的培訓(xùn)來(lái)強(qiáng)化項(xiàng)目管理人員的綜合能力，以期提高項(xiàng)目管理人員的素質(zhì)水平，更好的致力于項(xiàng)目建設(shè)，也為過(guò)程有效執(zhí)行提高了保證。同時(shí)可以考慮在項(xiàng)目初期根據(jù)需要引進(jìn)一些專業(yè)人才，并對(duì)人才進(jìn)行適用性及專業(yè)能力評(píng)估。

(三)制定科學(xué)、有效的內(nèi)部控制方法

水利投資項(xiàng)目必須要從整體上把握才能構(gòu)建科學(xué)的內(nèi)部控制方法，要制定科學(xué)、有效的水利投資項(xiàng)目，必須對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格的控制并加強(qiáng)管理。水利工程項(xiàng)目在其內(nèi)部控制管理過(guò)程中，可以將控制過(guò)程分成有效的若干個(gè)環(huán)節(jié)，并在每個(gè)環(huán)節(jié)中突出重點(diǎn)并進(jìn)行嚴(yán)格的控制，按照相關(guān)的內(nèi)控程序執(zhí)行，這樣更利于內(nèi)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在過(guò)程管理中，還應(yīng)根據(jù)過(guò)程項(xiàng)目的差異采用不同的內(nèi)部控制方式，同時(shí)界定并把握風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能有針對(duì)性的進(jìn)行有效控制，更好的解決內(nèi)部控制的問(wèn)題。例如在水利投資項(xiàng)目設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)上可以考慮實(shí)行限額設(shè)計(jì)的控制方式，這樣可以使投資估算和設(shè)計(jì)概算真正起到控制投資總額的作用，避免建設(shè)過(guò)程中因超概造成水利投資項(xiàng)目資金過(guò)大產(chǎn)生更高的投資風(fēng)險(xiǎn)。

(四)加強(qiáng)溝通，協(xié)調(diào)發(fā)展

水利投資項(xiàng)目和諧、協(xié)調(diào)進(jìn)行的前提條件是財(cái)務(wù)信息和溝通體系的建立，一個(gè)完善的信息溝通體系可以促進(jìn)水利工程項(xiàng)目和諧、順利的進(jìn)行。因此，水利事業(yè)單位要協(xié)調(diào)好各部門之間的關(guān)系，加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員、工程技術(shù)人員及后勤采購(gòu)人員等之間的溝通交流，讓相關(guān)人員更準(zhǔn)確科學(xué)的了解掌握工程信息，必要時(shí)可專門成立溝通協(xié)調(diào)部門，從而加大內(nèi)部控制的力度，使水利投資項(xiàng)目的內(nèi)部控制更為科學(xué)、合理，從而全面提高管理的水平。

(五)抵制陳舊觀念，加強(qiáng)政府職能的執(zhí)行

在水利投資項(xiàng)目管理中由于地方保護(hù)主義的陳舊觀念的存在，致使政府職能根本無(wú)法得到執(zhí)行，一定程度上影響到水利投資項(xiàng)目有效進(jìn)行。因此，想要保證水利投資工程項(xiàng)目的有序進(jìn)行，就要改變這一觀念，加強(qiáng)政府對(duì)工程項(xiàng)目的監(jiān)管和執(zhí)行力度，相關(guān)的管理人員還要結(jié)合實(shí)際不斷創(chuàng)新管理觀念，可以考慮通過(guò)相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，如實(shí)行物質(zhì)激勵(lì)、榮譽(yù)激勵(lì)以及精神激勵(lì)等措施來(lái)激發(fā)全體人員的積極性和主動(dòng)性，以促進(jìn)水利工程項(xiàng)目的有序進(jìn)行，而且通過(guò)全體人員的有效參與，可以使水利項(xiàng)目投資工程管理得到事半功倍的效果。

篇5

根據(jù)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性進(jìn)行研究，可以發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定性根據(jù)企業(yè)類型差別，可能發(fā)生較大波動(dòng)。根據(jù)企業(yè)內(nèi)部融資約束與外部債務(wù)融資進(jìn)行討論，可以發(fā)現(xiàn)Ⅱ型企業(yè)內(nèi)部融資比例達(dá)到77.91%，Ⅲ型企業(yè)為65.23%；而Ⅱ型企業(yè)債務(wù)融資比例達(dá)到24.21%，Ⅲ型企業(yè)為36.99%。債務(wù)融資主要以銀行貸款、機(jī)構(gòu)貸款為主，而Ⅱ型企業(yè)銀行貸款為5.87%，Ⅰ型企業(yè)為8.94%，Ⅲ型企業(yè)最高，達(dá)到了15.85%?？梢钥闯?，創(chuàng)新企業(yè)財(cái)務(wù)狀況明顯優(yōu)于非創(chuàng)新企業(yè)，在其它方面的內(nèi)容也接近如此。

根據(jù)企業(yè)盈利能力進(jìn)行判斷，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)行業(yè)存在差異，那么盈利水平也會(huì)出現(xiàn)差異，這種差異被稱為經(jīng)營(yíng)績(jī)效差異。企業(yè)盈利能力主要以總邊際率、成本率、融資比率為解釋方法，而非融資企業(yè)與融資企業(yè)相比，日常運(yùn)作狀況更好，創(chuàng)新企業(yè)的運(yùn)作指標(biāo)也會(huì)高于非創(chuàng)新企業(yè)。

二、融資約束對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目投資決策的影響

融資約束主要由不對(duì)等的信息與企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)共同組成，根據(jù)變量設(shè)計(jì)方案，可以看出融資約束應(yīng)包括自變量與測(cè)量方法。

(一)企業(yè)規(guī)模在分辨融資約束影響時(shí)，企業(yè)規(guī)模是評(píng)價(jià)信息準(zhǔn)確性的重要方法，大企業(yè)的聲譽(yù)較高，外部投資者可以收集企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方向與管理層知識(shí)背景。所以，企業(yè)規(guī)模會(huì)呈現(xiàn)出較為明顯的負(fù)向影響。

(二)抵押品價(jià)值從外部投資者方面進(jìn)行研究，企業(yè)用來(lái)獲得貸款的抵押品，其價(jià)值是判斷風(fēng)險(xiǎn)性的重要因素之一。抵押品價(jià)值越高，企業(yè)越容易成功籌集外部資金。所以，抵押品價(jià)值會(huì)呈現(xiàn)出較為明顯的負(fù)向影響。

(三)內(nèi)部融資與債務(wù)融資內(nèi)部融資作為企業(yè)財(cái)務(wù)狀態(tài)的核心指標(biāo)，如果債務(wù)融資過(guò)多，就會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債問(wèn)題不斷惡化。所以，通過(guò)這兩項(xiàng)影響企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，可以看出兩項(xiàng)影響因素的反向效果：內(nèi)部融資呈現(xiàn)出負(fù)向影響，債務(wù)融資會(huì)呈現(xiàn)出正向影響。(四)經(jīng)營(yíng)績(jī)效企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效代表企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，不僅會(huì)影響外部投資者的投資意愿，也會(huì)影響企業(yè)的融資水平。經(jīng)營(yíng)績(jī)效效果越好，外部投資者也會(huì)相應(yīng)的提高投資意愿，使企業(yè)融資約束得以緩解，而兩者呈現(xiàn)出反向變動(dòng)狀態(tài)。

篇6

一、引言

過(guò)去,我們?cè)诶脗鹘y(tǒng)方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí),很少考慮到項(xiàng)目在投資和管理中的選擇權(quán)問(wèn)題,實(shí)際上,選擇權(quán)作為一種客觀存在,自古以來(lái)就無(wú)所不在。如人們?cè)诮?jīng)營(yíng)過(guò)程中,會(huì)根據(jù)經(jīng)營(yíng)的狀況選擇是否繼續(xù)經(jīng)營(yíng),或者擴(kuò)大、縮小經(jīng)營(yíng),甚至是放棄經(jīng)營(yíng)。這種經(jīng)營(yíng)的靈活性使企業(yè)可以在經(jīng)營(yíng)中因勢(shì)利導(dǎo),適應(yīng)形勢(shì)的變化,降低經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn),提高經(jīng)營(yíng)的效益,體現(xiàn)出了一定的價(jià)值。而今,隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展,各種新型金融工具,如股票期權(quán)、可贖回債券等的相繼出現(xiàn)以及衍生金融市場(chǎng)的建立,使得人們可以方便地在市場(chǎng)上進(jìn)行選擇權(quán)交易,選擇權(quán)的價(jià)值被進(jìn)一步體現(xiàn)了出來(lái)。如果我們?cè)谠u(píng)估過(guò)程中,尤其在對(duì)高科技企業(yè)這種選擇權(quán)價(jià)值占企業(yè)價(jià)值絕大多數(shù)的企業(yè)評(píng)估過(guò)程中,還沿襲以前的做法,不考慮選擇權(quán)的價(jià)值,必然會(huì)扭曲企業(yè)價(jià)值。

針對(duì)傳統(tǒng)評(píng)估方法的局限,近20年來(lái),學(xué)者們就這一問(wèn)題進(jìn)行了深入的研究,提出了很多解決問(wèn)題的新方法和新思路,比較典型的是期權(quán)定價(jià)的方法。Ross(1978)曾撰文指出,風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目潛在的投資機(jī)會(huì)可視為另一種期權(quán)形式——實(shí)物期權(quán),并由此引發(fā)了對(duì)實(shí)物期權(quán)估價(jià)理論的深入探討。近年來(lái),隨著1997年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予美國(guó)兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家——MyronScholesRobertC·Merton,以表彰他們?cè)诮鹑陬I(lǐng)域應(yīng)用數(shù)學(xué)工具,解決了金融衍生工具的定價(jià)問(wèn)題,許多學(xué)者開(kāi)始研究如何利用這一理論,以解決經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中存在的實(shí)際問(wèn)題。在評(píng)估領(lǐng)域,比較地研究集中在對(duì)實(shí)物期權(quán)法的研究。在下面的研究中,筆者將首先介紹金融期權(quán),從而引出對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)物期權(quán)方法的探討。

二、金融期權(quán)

金融期權(quán)是未來(lái)一定期限內(nèi)的選擇權(quán)。其持有者在支付一定金額的費(fèi)用(權(quán)力金)后,享有在將來(lái)某一時(shí)間某一時(shí)期內(nèi)以預(yù)定價(jià)格(執(zhí)行價(jià)格)購(gòu)買或出售一定基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)利。它有兩種基本形式,看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?？礉q期權(quán)是一種持有者按約定的價(jià)格買入某種資產(chǎn)的權(quán)利;看跌期權(quán)則是一種持有者按照約定的價(jià)格賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利,按照?qǐng)?zhí)行期的不同。期權(quán)又可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)的持有者只能在未來(lái)某一確定的時(shí)間買賣某種資產(chǎn);美式期權(quán)的持有者則可以在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)買賣某種資產(chǎn)。因而美式期權(quán)比歐式期權(quán)更加靈活。期權(quán)有三個(gè)主要特征,它們是:不可逆性、不確定性和靈活性。期權(quán)持有者付出一定的成本(不可逆性)后,面對(duì)預(yù)先不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的環(huán)境(不確定性),就有權(quán)力但是沒(méi)有義務(wù)(靈活性)行使期權(quán)。期權(quán)是否被執(zhí)行,完全取決于持有人,如果最后不執(zhí)行,其最大的損失僅以付出的權(quán)力金為限。

以基礎(chǔ)資產(chǎn)為股票的歐式看漲期權(quán)為例,投資者以價(jià)格P買入一份執(zhí)行價(jià)格為E的該看漲期權(quán)。股票的價(jià)格用S來(lái)表示。并假設(shè)到期日的股票價(jià)格為ST,到期時(shí)間為T。則到期日時(shí),期權(quán)持有人持有期權(quán)的價(jià)值為Max(ST-E,0)持有人的損益情況π如圖1所示。

由上圖我們可以看出:當(dāng)ST-E>P時(shí),投資者執(zhí)行期權(quán),可以獲得盈利;當(dāng)0<ST-E<P時(shí),投資者執(zhí)行期權(quán),虧損部分初始成本;當(dāng)ST-E<0時(shí),投資者放棄期權(quán),虧損全部初始成本。對(duì)于歐式看漲期權(quán)的賣方而言,由于買賣雙方實(shí)際是零和博弈,買方盈利時(shí)賣方必然虧損,則賣方的損益狀況與買方正好相反,當(dāng)ST-E>P時(shí),買方執(zhí)行期權(quán),賣方虧損;當(dāng)0<ST-E<P時(shí),買方執(zhí)行期權(quán),賣方賺取部分期權(quán)費(fèi);當(dāng)ST-E<0時(shí),買方放棄期權(quán),賣方賺取全部期權(quán)費(fèi)。賣方的損益情況可用圖2表示。

三、實(shí)物期權(quán)方法

在風(fēng)險(xiǎn)投資中,由于項(xiàng)目的期權(quán)價(jià)值是以實(shí)物資產(chǎn)為基礎(chǔ)的,因此,其有別于金融期權(quán),被稱為實(shí)物期權(quán)Luehrman(1998)認(rèn)為,項(xiàng)目的NPV與期權(quán)價(jià)值高度相關(guān),二者在T=0時(shí)相同,任何計(jì)算NPV的數(shù)據(jù)均包含有計(jì)算C的價(jià)值,因此不必放棄傳統(tǒng)的現(xiàn)金流量貼現(xiàn)系統(tǒng)。但同時(shí)指出,傳統(tǒng)方法遺漏了投資帶來(lái)的后期決策柔性所帶來(lái)的額外價(jià)值。因此,在實(shí)物期權(quán)理論下,風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的價(jià)值由兩部分組成:一是項(xiàng)目的內(nèi)在價(jià)值,它是靜態(tài)的、被動(dòng)的、直接的凈現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值;二是投資帶來(lái)的期權(quán)價(jià)值,是由經(jīng)營(yíng)柔性帶來(lái)的,該期權(quán)的價(jià)值可用期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算出來(lái)。其項(xiàng)目?jī)r(jià)值可以表示為:項(xiàng)目?jī)r(jià)值=靜態(tài)的被動(dòng)凈現(xiàn)值NPV+柔性經(jīng)營(yíng)的期權(quán)(投資機(jī)會(huì))價(jià)值C。

靜態(tài)的被動(dòng)凈現(xiàn)值NPV的計(jì)算可采用傳統(tǒng)的DCF法,而柔性經(jīng)營(yíng)的期權(quán)(投資機(jī)會(huì))價(jià)值C則可采用二項(xiàng)期權(quán)定價(jià)模型或Black-Scholes模型。由于與二項(xiàng)期權(quán)定價(jià)模型相比,利用Black-ScholeS模型計(jì)算期權(quán)價(jià)值所需的參數(shù)較少,大大減少了計(jì)算所需的信息量。因而,在評(píng)估的實(shí)踐中,多數(shù)采用的是sBlack-Schkles模型。其計(jì)算公式為:

下面我們從分析Black-Scholes模型中的變量入手,以股票看漲期權(quán)為例,結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)投資期權(quán)的特征,在對(duì)比股票期權(quán)與風(fēng)險(xiǎn)投資期權(quán)特征的基礎(chǔ)上,具體使用Black-Schoes模型計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目期權(quán)價(jià)值時(shí)各參數(shù)的取值。

1.基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值(s)。股票看漲期權(quán)中基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值指的是基礎(chǔ)股票的價(jià)格,這個(gè)價(jià)格實(shí)質(zhì)上體現(xiàn)了此股票所有遠(yuǎn)期流量的現(xiàn)值估價(jià)——包括紅利、資本收益等等。在風(fēng)險(xiǎn)投資中,基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值指的是風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目中所能得到的全部流量的現(xiàn)值。

2.期權(quán)的行使價(jià)格(X)。行使價(jià)格是期權(quán)到期時(shí)的預(yù)定價(jià)格。在股票期權(quán)中,行使價(jià)格是在購(gòu)買期權(quán)時(shí)約定在未來(lái)一定時(shí)間購(gòu)買股票的價(jià)格。在風(fēng)險(xiǎn)投資中可以將風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目有效期內(nèi)預(yù)期的投資支出I看作期權(quán)的行使價(jià)格。由前面分析的結(jié)論:執(zhí)行價(jià)格越大,期權(quán)的價(jià)值越低。因此,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資而言,對(duì)相同的項(xiàng)目,投入成本越高,利潤(rùn)空間越小,投資價(jià)值越低。

3.基礎(chǔ)資產(chǎn)變動(dòng)的方差(σ2)。對(duì)于股票期權(quán)來(lái)講,基礎(chǔ)資產(chǎn)變動(dòng)的方差是指與股票有關(guān)的遠(yuǎn)期現(xiàn)金流入價(jià)值變動(dòng)率的方差,而標(biāo)準(zhǔn)差的值則被稱為基礎(chǔ)資產(chǎn)的波動(dòng)率(σ)。就風(fēng)險(xiǎn)投資而言,波動(dòng)率是指與被投資項(xiàng)目有關(guān)的遠(yuǎn)期現(xiàn)金流入價(jià)值變動(dòng)率的標(biāo)準(zhǔn)差,由于期權(quán)具有鎖定損失的特征,不論風(fēng)險(xiǎn)多大,其損失最多就是已投入的資本,而風(fēng)險(xiǎn)越大則同時(shí)意味著獲得更大收益的可能性。因而投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)越大,投資價(jià)值就越大。與傳統(tǒng)投資不同,風(fēng)險(xiǎn)在這里成為一個(gè)十分有利的因素。因而被投資項(xiàng)目未來(lái)可取得的現(xiàn)金流量的不確定性越高,期權(quán)價(jià)值越大。

4.有效期(T)。有效期T為期權(quán)到期的時(shí)間。在風(fēng)險(xiǎn)投資中,它的等值含義是指上一輪投資距離下一階段投資的有效時(shí)間。在這一有效期內(nèi),投資者有權(quán)對(duì)是否繼續(xù)投資進(jìn)行決策,并且可以根據(jù)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的情況對(duì)投資時(shí)機(jī)進(jìn)行合理選擇。有效期的長(zhǎng)短取決于投資協(xié)議、產(chǎn)品的生命周期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素的綜合影響。到期日越長(zhǎng),期權(quán)價(jià)值越高,越適宜等待相關(guān)信息推遲投資;到期日越短,期權(quán)價(jià)值越低,越宜于投資。

5.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率(r)。對(duì)股票投資來(lái)說(shuō),無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率一般是指無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券(主要指政府債券)的年利率。在風(fēng)險(xiǎn)投資中,與股票期權(quán)中的含義一致,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率指的是風(fēng)險(xiǎn)投資資金的時(shí)間價(jià)值。但筆者認(rèn)為雖然這二者在含義上相一致,但卻是有實(shí)質(zhì)性差異的。這是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)與股票市場(chǎng)有很大的差異,應(yīng)用投資套利理論,對(duì)于股票市場(chǎng)來(lái)說(shuō),市場(chǎng)均衡的狀態(tài)是投資組合的收益為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的狀態(tài),而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)來(lái)說(shuō),由于風(fēng)險(xiǎn)投資高不確定性的特殊性,投資者無(wú)法使用套期理論來(lái)實(shí)現(xiàn)完全的套期保值,必須要以高回報(bào)來(lái)補(bǔ)償其無(wú)法規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)的完全均衡難以達(dá)到,只能達(dá)到所謂的次均衡狀態(tài),此時(shí)收益率是一個(gè)高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的利率。也就是說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)投資的資金時(shí)間價(jià)值要高于股票投資的資金時(shí)間價(jià)值。因此,如果按股票的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率作為風(fēng)險(xiǎn)投資的資金時(shí)間價(jià)值參數(shù),則按該模型計(jì)算出來(lái)的評(píng)估價(jià)值有失偏頗。

6.基礎(chǔ)資產(chǎn)的預(yù)期紅利(D)。在股票投資中,紅利指定期付給股東的錢。而在風(fēng)險(xiǎn)投資中,紅利則是由期權(quán)有效期內(nèi)流失的價(jià)值來(lái)表示的。這可能是為暫時(shí)回避競(jìng)爭(zhēng)或?yàn)楸Ａ羝跈?quán)所發(fā)生的費(fèi)用,也可能是由于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已實(shí)現(xiàn)投資于類似的高技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目,提前獲取紅利或占領(lǐng)市場(chǎng)而發(fā)生的損失。如同股票的紅利為股票投資者創(chuàng)造了現(xiàn)金流,但卻減少了股票的價(jià)值一樣,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資而言,現(xiàn)金的流失也意味著期權(quán)價(jià)值的減少。我們可以將上述分析的結(jié)論列表如表1。

由以上分析可知,實(shí)物期權(quán)法是一種全新的評(píng)估方法,它克服了傳統(tǒng)評(píng)估方法沒(méi)有考慮經(jīng)營(yíng)柔性價(jià)值的缺點(diǎn),增加了風(fēng)險(xiǎn)投資靈活性的潛在價(jià)值,在很大程度上改變了過(guò)去決策中通常低估項(xiàng)目?jī)r(jià)值,喪失投資機(jī)會(huì)的狀況。并且由于這種方法并非對(duì)傳統(tǒng)評(píng)估方法的全盤否定,它結(jié)合了傳統(tǒng)評(píng)估方法的優(yōu)點(diǎn),是對(duì)使用最為廣泛的傳統(tǒng)評(píng)估方法——收益法的一種重大改進(jìn),使之更加符合風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)際狀況。它的出現(xiàn)為現(xiàn)代評(píng)估提供了一種嶄新的思路,是一種較為合理和科學(xué)的評(píng)估方法。

參考文獻(xiàn):

1.宋逢明.期權(quán)定價(jià)理論和1997年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng).管理科學(xué)學(xué)報(bào),1998(1)

2.AbelAB.“Options,thevalueofcapitalandinvestment”QuarterlyJournalofEconomicsVol:111,Iss:3,1996,P:753-778

3.趙秀云,李敏強(qiáng),寇紀(jì)凇.風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資決策與實(shí)物期權(quán)估價(jià)方法.系統(tǒng)工程學(xué)報(bào),2000(3)

4.羊利鋒,雷星暉.實(shí)物期權(quán)方法在投資項(xiàng)目評(píng)估中的運(yùn)用.決策借鑒,2001(6)

5.周曉宏,程希駿.期權(quán)理論在風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估中的應(yīng)用.運(yùn)籌與管理,2002(1)

4.有效期(T)。有效期T為期權(quán)到期的時(shí)間。在風(fēng)險(xiǎn)投資中,它的等值含義是指上一輪投資距離下一階段投資的有效時(shí)間。在這一有效期內(nèi),投資者有權(quán)對(duì)是否繼續(xù)投資進(jìn)行決策,并且可以根據(jù)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的情況對(duì)投資時(shí)機(jī)進(jìn)行合理選擇。有效期的長(zhǎng)短取決于投資協(xié)議、產(chǎn)品的生命周期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素的綜合影響。到期日越長(zhǎng),期權(quán)價(jià)值越高,越適宜等待相關(guān)信息推遲投資;到期日越短,期權(quán)價(jià)值越低,越宜于投資。

5.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率(r)。對(duì)股票投資來(lái)說(shuō),無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率一般是指無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券(主要指政府債券)的年利率。在風(fēng)險(xiǎn)投資中,與股票期權(quán)中的含義一致,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率指的是風(fēng)險(xiǎn)投資資金的時(shí)間價(jià)值。但筆者認(rèn)為雖然這二者在含義上相一致,但卻是有實(shí)質(zhì)性差異的。這是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)與股票市場(chǎng)有很大的差異,應(yīng)用投資套利理論,對(duì)于股票市場(chǎng)來(lái)說(shuō),市場(chǎng)均衡的狀態(tài)是投資組合的收益為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的狀態(tài),而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)來(lái)說(shuō),由于風(fēng)險(xiǎn)投資高不確定性的特殊性,投資者無(wú)法使用套期理論來(lái)實(shí)現(xiàn)完全的套期保值,必須要以高回報(bào)來(lái)補(bǔ)償其無(wú)法規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)的完全均衡難以達(dá)到,只能達(dá)到所謂的次均衡狀態(tài),此時(shí)收益率是一個(gè)高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的利率。也就是說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)投資的資金時(shí)間價(jià)值要高于股票投資的資金時(shí)間價(jià)值。因此,如果按股票的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率作為風(fēng)險(xiǎn)投資的資金時(shí)間價(jià)值參數(shù),則按該模型計(jì)算出來(lái)的評(píng)估價(jià)值有失偏頗。

6.基礎(chǔ)資產(chǎn)的預(yù)期紅利(D)。在股票投資中,紅利指定期付給股東的錢。而在風(fēng)險(xiǎn)投資中,紅利則是由期權(quán)有效期內(nèi)流失的價(jià)值來(lái)表示的。這可能是為暫時(shí)回避競(jìng)爭(zhēng)或?yàn)楸Ａ羝跈?quán)所發(fā)生的費(fèi)用,也可能是由于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已實(shí)現(xiàn)投資于類似的高技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目,提前獲取紅利或占領(lǐng)市場(chǎng)而發(fā)生的損失。如同股票的紅利為股票投資者創(chuàng)造了現(xiàn)金流,但卻減少了股票的價(jià)值一樣,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資而言,現(xiàn)金的流失也意味著期權(quán)價(jià)值的減少。我們可以將上述分析的結(jié)論列表如表1。

由以上分析可知,實(shí)物期權(quán)法是一種全新的評(píng)估方法,它克服了傳統(tǒng)評(píng)估方法沒(méi)有考慮經(jīng)營(yíng)柔性價(jià)值的缺點(diǎn),增加了風(fēng)險(xiǎn)投資靈活性的潛在價(jià)值,在很大程度上改變了過(guò)去決策中通常低估項(xiàng)目?jī)r(jià)值,喪失投資機(jī)會(huì)的狀況。并且由于這種方法并非對(duì)傳統(tǒng)評(píng)估方法的全盤否定,它結(jié)合了傳統(tǒng)評(píng)估方法的優(yōu)點(diǎn),是對(duì)使用最為廣泛的傳統(tǒng)評(píng)估方法——收益法的一種重大改進(jìn),使之更加符合風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)際狀況。它的出現(xiàn)為現(xiàn)代評(píng)估提供了一種嶄新的思路,是一種較為合理和科學(xué)的評(píng)估方法。

參考文獻(xiàn):

1.宋逢明.期權(quán)定價(jià)理論和1997年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng).管理科學(xué)學(xué)報(bào),1998(1)

2.AbelAB.“Options,thevalueofcapitalandinvestment”QuarterlyJournalofEconomicsVol:111,Iss:3,1996,P:753-778

篇7

二、投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇

績(jī)效評(píng)價(jià)對(duì)于一個(gè)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)是非常重要的，所以如若想進(jìn)行系統(tǒng)的績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)，那么就需要構(gòu)建績(jī)效審計(jì)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，通過(guò)這一個(gè)指標(biāo)，可以對(duì)投資的各個(gè)環(huán)節(jié)和流程進(jìn)行嚴(yán)格的績(jī)效評(píng)價(jià)。但是目前的績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)還不是很完善，還只是停留在對(duì)項(xiàng)目的資金的投入和利潤(rùn)進(jìn)行績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)，還有就是對(duì)項(xiàng)目的管理階層進(jìn)行績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)。并且單個(gè)指標(biāo)的構(gòu)建不能對(duì)整個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行說(shuō)明，為了能夠更好地反應(yīng)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，就需要建立一個(gè)好的項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)體系。對(duì)于一般的績(jī)效審計(jì)都是分為三個(gè)階段的，分別是前期和中期以及后期的績(jī)效審計(jì)。在這三個(gè)階段對(duì)于審計(jì)的要求也不一樣。前期的績(jī)效審計(jì)就是對(duì)項(xiàng)目的資金的投入進(jìn)行預(yù)算的審計(jì)，以及對(duì)招投標(biāo)的項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)的績(jī)效審計(jì)。對(duì)于中期主要就是對(duì)項(xiàng)目的完成情況和完成的質(zhì)量進(jìn)行審計(jì)，以及對(duì)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)情況進(jìn)行審計(jì)。后期的績(jī)效審計(jì)側(cè)重于對(duì)項(xiàng)目對(duì)于未來(lái)的影響。

三、投資項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

篇8

通常情況下，工程建設(shè)可以大致分為四個(gè)階段，即工程項(xiàng)目評(píng)估階段、工程項(xiàng)目決策階段、整體設(shè)計(jì)階段與施工建設(shè)階段。設(shè)計(jì)階段在此環(huán)節(jié)起到一定承上啟下的作用，它能將理論聯(lián)系實(shí)際，將抽象的數(shù)據(jù)信息轉(zhuǎn)化為具體的工程建設(shè)方案，為施工建設(shè)提供必要的依據(jù)。設(shè)計(jì)人員在制定設(shè)計(jì)方案時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循經(jīng)濟(jì)性、可行性、合理性原則，確保方案符合工程建設(shè)需求。

1.2工程建設(shè)投資管理的重要組成部分

設(shè)計(jì)階段還是工程建設(shè)投資管理的重要組成部分。設(shè)計(jì)者在制定設(shè)計(jì)方案時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮到工程建設(shè)規(guī)模、建材設(shè)備的配備、人力資源的利用等內(nèi)容，在確保工程質(zhì)量的前提下，盡可能節(jié)省造價(jià)成本，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)資源的優(yōu)化合理配置，為承建企業(yè)樹(shù)立起良好的企業(yè)形象、獲取經(jīng)濟(jì)效益最大化，不斷提升市場(chǎng)影響力，增加競(jìng)爭(zhēng)籌碼奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2現(xiàn)階段我國(guó)鋼鐵工程建設(shè)設(shè)計(jì)階段的管理問(wèn)題

2.1工程承建企業(yè)忽視設(shè)計(jì)階段管理的重要性與必要性

工程承建企業(yè)忽略工程建設(shè)設(shè)計(jì)階段對(duì)整體造價(jià)成本的影響是現(xiàn)階段我國(guó)工程建設(shè)中較為普遍的問(wèn)題，嚴(yán)重阻礙了承建企業(yè)投資效益的提升，對(duì)其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不利。部分承建企業(yè)存在技術(shù)第一、經(jīng)濟(jì)第二的老舊思想，在選擇設(shè)計(jì)單位時(shí)，僅將技術(shù)當(dāng)成首要參考目標(biāo)，不具備招投標(biāo)意識(shí)，難以真正選出設(shè)計(jì)質(zhì)量過(guò)硬、經(jīng)濟(jì)性強(qiáng)的設(shè)計(jì)企業(yè)承擔(dān)工程設(shè)計(jì)方案制定重任。還有許多承建企業(yè)將設(shè)計(jì)單位的招投標(biāo)過(guò)程流于形式，認(rèn)為工程施工建設(shè)環(huán)節(jié)才是工程造價(jià)成本控制的關(guān)鍵，設(shè)計(jì)方案經(jīng)濟(jì)性的強(qiáng)弱不會(huì)對(duì)整體成本造成影響，何必將時(shí)間與精力放在設(shè)計(jì)單位的選擇上。正是由于承建企業(yè)對(duì)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)成本控制的片面認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致其在設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)把關(guān)不嚴(yán)，造成較大的成本浪費(fèi)。

2.2越級(jí)設(shè)計(jì)現(xiàn)象頻頻發(fā)生

由于我國(guó)大部分工程建設(shè)項(xiàng)目在挑選設(shè)計(jì)單位時(shí)，多以其所在的資歷等級(jí)為主要參考標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)重忽視對(duì)實(shí)際設(shè)計(jì)人員從業(yè)資歷的審核，使得越級(jí)設(shè)計(jì)現(xiàn)象頻頻發(fā)生。當(dāng)前許多工程建設(shè)項(xiàng)目在充分考慮到自身的建設(shè)設(shè)計(jì)需求前提下，從具備設(shè)計(jì)資歷的單位中挑選合適企業(yè)承擔(dān)方案制定工作，忽略了對(duì)其從業(yè)人員的資歷審查，導(dǎo)致部分設(shè)計(jì)企業(yè)為了節(jié)省成本，聘請(qǐng)無(wú)相關(guān)從業(yè)資格、無(wú)過(guò)硬設(shè)計(jì)功底、無(wú)豐富從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的設(shè)計(jì)者承擔(dān)工程方案制定工作，嚴(yán)重危害工程建設(shè)安全，增加工程返工重建風(fēng)險(xiǎn)，不利于造價(jià)控制。

2.3設(shè)計(jì)費(fèi)用計(jì)取方式存在弊端

我國(guó)工程建設(shè)現(xiàn)行的設(shè)計(jì)費(fèi)用計(jì)取方法存在較大弊端，相關(guān)人員對(duì)設(shè)計(jì)方案審核結(jié)算時(shí)沒(méi)有將方案的經(jīng)濟(jì)性、可行性算入考核標(biāo)準(zhǔn)中，使得部分缺乏責(zé)任心的設(shè)計(jì)單位直接忽視設(shè)計(jì)方案成本節(jié)省需求。計(jì)取方式缺乏必要的獎(jiǎng)懲機(jī)制，使得耗費(fèi)人力、物力、財(cái)力與時(shí)間擬定出具有成本控制意識(shí)的設(shè)計(jì)方案所獲報(bào)酬與僅考慮施工質(zhì)量與安全穩(wěn)定性擬定出的設(shè)計(jì)方案一樣，這極大程度上磨滅了設(shè)計(jì)者的積極性，導(dǎo)致成本控制受阻，不利于工程建設(shè)各項(xiàng)資源的優(yōu)化配置，造成較大的浪費(fèi)。

3利用設(shè)計(jì)管理提升工程項(xiàng)目投資效益的方法

3.1實(shí)行設(shè)計(jì)費(fèi)用計(jì)取方式改革

工程建設(shè)單位要樹(shù)立起全局觀念，用發(fā)展的眼光看待設(shè)計(jì)成本問(wèn)題，不能一味地靠壓低設(shè)計(jì)費(fèi)用節(jié)省造價(jià)成本，而要不斷轉(zhuǎn)換觀念，適當(dāng)提升設(shè)計(jì)費(fèi)用，充分調(diào)動(dòng)其設(shè)計(jì)單位及設(shè)計(jì)從業(yè)人員的工作積極性，使其全身心地投入到設(shè)計(jì)方案制定過(guò)程中，在方案設(shè)計(jì)中體現(xiàn)必要的經(jīng)濟(jì)性、可行性、合理性，從細(xì)節(jié)之處突顯成本節(jié)約理念，通過(guò)“加大設(shè)計(jì)費(fèi)用投入、降低工程整體造價(jià)”的方式實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，達(dá)到經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo)。除此之外，工程建設(shè)單位還可建立起較為完善的獎(jiǎng)懲機(jī)制，以此獎(jiǎng)勵(lì)在設(shè)計(jì)方案中考慮到成本控制需求的設(shè)計(jì)人員，為工程項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)做好鋪墊。相應(yīng)地，承建企業(yè)也要對(duì)、馬虎對(duì)待方案設(shè)計(jì)工作的設(shè)計(jì)人員采取一定的經(jīng)濟(jì)懲罰，提升其責(zé)任意識(shí)，降低人為因素導(dǎo)致的造價(jià)上漲情況發(fā)生幾率，從根本上控制造價(jià)成本，為承建企業(yè)的健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3.2進(jìn)一步提升企業(yè)對(duì)工程設(shè)計(jì)階段管理的重視程度

工程項(xiàng)目建設(shè)單位要想在設(shè)計(jì)階段實(shí)現(xiàn)投資效益最大化，就必須進(jìn)一步加強(qiáng)設(shè)計(jì)管理審查力度，為設(shè)計(jì)階段的成本控制提供條件。

3.3審核設(shè)計(jì)人員資歷，建立起完善的設(shè)計(jì)審核工程師制度

要想全面杜絕越級(jí)、靠掛設(shè)計(jì)現(xiàn)象的再次發(fā)生，工程項(xiàng)目建設(shè)單位在選擇最佳設(shè)計(jì)單位時(shí)，不僅要核查其單位是否具備設(shè)計(jì)資格，還要對(duì)其從業(yè)人員設(shè)計(jì)資歷進(jìn)行核查，為工程建設(shè)質(zhì)量與安全做好鋪墊。除此之外，工程項(xiàng)目建設(shè)單位還應(yīng)當(dāng)就審核不嚴(yán)等問(wèn)題向政府部門反映，由國(guó)家出面建立起完善的設(shè)計(jì)審核工程師制度，將設(shè)計(jì)審核從設(shè)計(jì)管理中分離出來(lái)，使之形成一個(gè)獨(dú)立的職業(yè)，并成立專門從事設(shè)計(jì)方案審查、監(jiān)督的合法機(jī)構(gòu)，規(guī)范設(shè)計(jì)單位的實(shí)際操作流程，制定出兼具經(jīng)濟(jì)性、合理性與可行性的施工方案，為工程的順利進(jìn)行、承建單位實(shí)現(xiàn)投資效益最大化創(chuàng)造條件。

篇9

中國(guó)政法大學(xué)的王連昌教授曾在他的研究中為行政審批給出了定義。行政審批是一種具體的行政行為，國(guó)家行政部門以相對(duì)人，包括公民、法人及其他社會(huì)組織提出的申請(qǐng)為依據(jù)，通過(guò)依法以頒發(fā)特定證照等方式，是一種對(duì)相對(duì)人行使某種權(quán)利的準(zhǔn)許行為，從而使相對(duì)人具有從事某種活動(dòng)的資格[1]。

（二）ESIA理論的涵義

ESIA理論作為一種政府流程再造的理論工具，主要是指在辨析了解現(xiàn)有流程，并在現(xiàn)有流程基礎(chǔ)上進(jìn)行流程的改進(jìn)與優(yōu)化，不需徹底拋棄原有流程，而重新設(shè)計(jì)全新流程，因此，其風(fēng)險(xiǎn)較小，在國(guó)內(nèi)外政府行政審批流程再造中被廣泛運(yùn)用，并取得較好的成效，為地方政府投資項(xiàng)目審批程序的優(yōu)化積累了豐富的理論及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)[2]。

二、地方政府投資項(xiàng)目行政審批程序存在的問(wèn)題及其原因分析

（一）地方政府投資項(xiàng)目行政審批程序中存在的問(wèn)題

1．審批流程復(fù)雜影響項(xiàng)目進(jìn)度目前大多政府部門缺乏精細(xì)的審批流程，加上各個(gè)審批部門之間的前后審批關(guān)系不清晰，部門之間各自為政，銜接不暢，審批流程難以發(fā)揮其應(yīng)有的效用。項(xiàng)目申報(bào)者只能憑經(jīng)驗(yàn)辦事，出錯(cuò)的地方也就增多，甚至出現(xiàn)無(wú)用功。信息化建設(shè)領(lǐng)域“多頭建設(shè)、以條為主”的格局并未得到實(shí)質(zhì)性扭轉(zhuǎn)，增加了二次錄入的工作量。2．審批中介服務(wù)機(jī)構(gòu)管理不到位主客體關(guān)系不清。掛靠在行政部門和事業(yè)單位的部分中介機(jī)構(gòu)，享受先天的“法定機(jī)構(gòu)”的資質(zhì)，這些單位出具的鑒定或檢驗(yàn)報(bào)告是各領(lǐng)域內(nèi)唯一合法的文書，具有絕對(duì)的壟斷地位[3]。同時(shí)，大部分中介機(jī)構(gòu)在利益的驅(qū)動(dòng)下，為業(yè)主違規(guī)。監(jiān)管關(guān)系不清，政府對(duì)中介機(jī)構(gòu)和中介市場(chǎng)的監(jiān)管不力，主要是行業(yè)主管部門負(fù)責(zé)對(duì)中介管理，而政府對(duì)中介市場(chǎng)的監(jiān)管則基本處于真空狀態(tài)。3．項(xiàng)目業(yè)主前期工作缺乏指導(dǎo)前期工作深度不夠，在項(xiàng)目建議書、可行性研究報(bào)告等程序上，沒(méi)有嚴(yán)格執(zhí)行，倉(cāng)促趕工，導(dǎo)致項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性也隨之增大[4]。具體責(zé)任難落實(shí)，針對(duì)具體項(xiàng)目的常態(tài)化跟蹤監(jiān)管措施不完善，項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題后，上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)難以確定具體的責(zé)任單位和責(zé)任人。缺乏有效的激勵(lì)措施。對(duì)項(xiàng)目方實(shí)施進(jìn)度缺乏完善的約束懲戒機(jī)制，當(dāng)項(xiàng)目業(yè)主涉及自身利益時(shí)，寧可犧牲項(xiàng)目的辦事效率。4．投資項(xiàng)目審批過(guò)程中信息不對(duì)稱大部分業(yè)主對(duì)審批流程不熟悉，雖然政府設(shè)計(jì)并聯(lián)了審批流程圖，但是缺乏針對(duì)業(yè)主單個(gè)項(xiàng)目的具體計(jì)劃表，業(yè)主仍然不明白具體要怎樣操作。中介機(jī)構(gòu)獲得政府審批管理信息滯后，一旦沒(méi)有及時(shí)獲得相關(guān)的政策信息，無(wú)用功或服務(wù)事項(xiàng)質(zhì)量不高將普遍存在。在技術(shù)服務(wù)的過(guò)程中，審批技術(shù)中介針對(duì)材料存在的問(wèn)題與業(yè)主溝通不及時(shí)，并未能相應(yīng)給出詳細(xì)的補(bǔ)充材料說(shuō)明，嚴(yán)重影響了項(xiàng)目審批效率。

（二）地方政府投資項(xiàng)目行政審批程序中存在問(wèn)題的原因分析

1．權(quán)利格局制約著改革力度在社會(huì)主義國(guó)家，國(guó)家機(jī)關(guān)是本著為人民服務(wù)的原則，然而，現(xiàn)實(shí)過(guò)程中產(chǎn)生了“國(guó)家權(quán)力演變?yōu)椴块T權(quán)力、部門權(quán)力演變?yōu)閭€(gè)人權(quán)力、個(gè)人權(quán)力在實(shí)際操作中演變?yōu)樯唐贰?。許多審批部門利用自身的權(quán)力，打著審批的幌子，變相收費(fèi)，審批就變成一種收費(fèi)的名目。這樣，一些部門和地方政府的行政審批體制改革大多停留在表面。2．依法行政與現(xiàn)行法律法規(guī)不相適應(yīng)的矛盾當(dāng)前行政審批制度改革過(guò)程中，出現(xiàn)了頂層設(shè)計(jì)跟不上基層實(shí)踐過(guò)快的步伐。具體表現(xiàn)為：項(xiàng)目審批涉及部門多、程序復(fù)雜，每個(gè)環(huán)節(jié)都有相關(guān)的法律法規(guī)和部門政策規(guī)定，部門之間互為前置、扯皮打架。比如，環(huán)保審批既要求做區(qū)域環(huán)評(píng)又要做單個(gè)項(xiàng)目環(huán)評(píng)，在依法行政的原則下，各部門對(duì)審批事項(xiàng)非常嚴(yán)格，不敢冒險(xiǎn)為了審批提速而突破“上位法”。3．項(xiàng)目推進(jìn)過(guò)程中，統(tǒng)籌、組織、協(xié)調(diào)、監(jiān)督職能缺位在當(dāng)前審批體制框架下，職能部門往往過(guò)于夸大部門法規(guī)以及單個(gè)審批事項(xiàng)職能的法定權(quán)限和程序，不肯也無(wú)法有效牽頭實(shí)現(xiàn)跨部門協(xié)調(diào)，審批過(guò)程中，存在著協(xié)調(diào)主體不明、協(xié)調(diào)難度大、且缺乏政府層面完善的協(xié)調(diào)體系。職能部門各業(yè)務(wù)科室之間也同樣是各自為政,當(dāng)項(xiàng)目推進(jìn)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，科室間的協(xié)調(diào)職能薄弱，致使問(wèn)題難以得到解決。4．針對(duì)投資項(xiàng)目中各大主體缺乏配套的管理監(jiān)督制約針對(duì)具體投資項(xiàng)目涉及的政府審批部門、審批技術(shù)中介機(jī)構(gòu)以及項(xiàng)目業(yè)主，常態(tài)化跟蹤監(jiān)管措施JournalofUESTC（SocialSciencesEdition）Feb.2015,Vol.17,No.19.不完善，目前大多地方政府采取了多種監(jiān)查、考核、獎(jiǎng)勵(lì)方式加快投資項(xiàng)目進(jìn)度，但缺乏配套制度的監(jiān)督制約，執(zhí)行不執(zhí)行、執(zhí)行好壞對(duì)各部門不會(huì)產(chǎn)生太多影響，因而落實(shí)不到位。

三、ESIA理論指導(dǎo)下地方政府投資項(xiàng)目行政審批程序優(yōu)化的建議

地方政府投資項(xiàng)目行政審批程序的優(yōu)化，主要依賴于兩大方面：一是行政審批流程的優(yōu)化，這是整個(gè)審批程序優(yōu)化的核心。二是行政審批管理的優(yōu)化，這是流程優(yōu)化后達(dá)到預(yù)期效能的保障條件。

（一）地方政府投資項(xiàng)目行政審批流程優(yōu)化

在ESIA理論指導(dǎo)下，本研究主要從流程清除、流程簡(jiǎn)化、流程整合及流程自動(dòng)化四個(gè)方面對(duì)投資項(xiàng)目審批流程進(jìn)行優(yōu)化：1．審批流程清除在投資項(xiàng)目審批中，取消那些可以由企業(yè)決定，市場(chǎng)可以自行調(diào)整以及社會(huì)組織開(kāi)展的自我管理事項(xiàng)。同時(shí)取消缺乏法律依據(jù)、由審批部門自行設(shè)定的前置條件，并規(guī)定凡是可以通過(guò)事后監(jiān)管和間接管理的審批事項(xiàng)，都不得設(shè)置前置審批。另外，還可以通過(guò)改建管理方式和管理手段的方式，對(duì)與本級(jí)政府直接管理的審批事項(xiàng)，由原來(lái)的行政審批轉(zhuǎn)變?yōu)楹藴?zhǔn)或者備案管理。政府要明白自己的角色，對(duì)于一些不再需要政府部門審批的事項(xiàng)，可以交給市場(chǎng)，通過(guò)技術(shù)外包和購(gòu)買服務(wù)的方式，由行業(yè)組織和社會(huì)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。2．審批流程簡(jiǎn)化減少重復(fù)審批，對(duì)已經(jīng)審核的區(qū)塊規(guī)劃和環(huán)境 影響評(píng)價(jià)，在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中，不再單獨(dú)編制環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告，可由審批部門直接按照已經(jīng)批準(zhǔn)的區(qū)塊環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告及批復(fù)，由審批部門直接出具具體項(xiàng)目的環(huán)境影響評(píng)價(jià)批復(fù)。另外，在不影響各級(jí)審批部門發(fā)揮作用的前提下，后置部門可以按照法定程序事前審查，待項(xiàng)目業(yè)主完成相關(guān)前置審批手續(xù)后，及時(shí)給予下一步的審批，這樣可以大大地節(jié)省時(shí)間。3．審批流程整合對(duì)于審批流程，要敢于打破部門邊界，形成一個(gè)協(xié)調(diào)高效的審批程序?？梢岳貌⒙?lián)審批的方式，消除審批事項(xiàng)間互為前置的現(xiàn)象。并聯(lián)審批可以通過(guò)召開(kāi)并聯(lián)審批會(huì)議，也可以通過(guò)網(wǎng)上聯(lián)審的方式，比較容易決定的事項(xiàng)可以當(dāng)場(chǎng)給出意見(jiàn)，對(duì)于復(fù)雜的問(wèn)題可以在會(huì)議結(jié)束后的幾個(gè)工作日內(nèi)給出意見(jiàn)，同時(shí)，各個(gè)審批部門不再單獨(dú)進(jìn)行審批。4．審批流程自動(dòng)化利用現(xiàn)代信息技術(shù)促進(jìn)投資項(xiàng)目審批流程的自動(dòng)化，進(jìn)一步提高審批效率。審批流程自動(dòng)化主要分為以下幾個(gè)部分：實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目業(yè)主的網(wǎng)上注冊(cè)、網(wǎng)上申請(qǐng)等。政府機(jī)關(guān)內(nèi)部的項(xiàng)目審批過(guò)程自動(dòng)化，審批盡量以電子版的方式在網(wǎng)上進(jìn)行。項(xiàng)目申請(qǐng)人可以通過(guò)項(xiàng)目查詢系統(tǒng)查詢項(xiàng)目審批狀態(tài)。監(jiān)督自動(dòng)化，實(shí)現(xiàn)監(jiān)督部門對(duì)整個(gè)審批過(guò)程的監(jiān)督，網(wǎng)上預(yù)警制度等。5．正確處理流程優(yōu)化環(huán)節(jié)的機(jī)構(gòu)化關(guān)系現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)對(duì)行政審批流程的作用在不同的條件下會(huì)起著反向作用。當(dāng)前期審批流程得到了較好的優(yōu)化，并經(jīng)實(shí)踐得出其是科學(xué)合理的，那么現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)將會(huì)加速審批流程的進(jìn)行，起到事半功倍的功效。相反，沒(méi)有優(yōu)化的審批流程這個(gè)前提，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的參與，只會(huì)讓原本復(fù)雜的流程更難以操作。因此，十分重要的任務(wù)是在做好對(duì)流程任務(wù)的清除、簡(jiǎn)化和整合工作，在這個(gè)的基礎(chǔ)上應(yīng)用自動(dòng)化才能真正達(dá)到流程優(yōu)化的目的。

（二）地方政府投資項(xiàng)目審批管理程序優(yōu)化

1．投資項(xiàng)目審批部門管理程序優(yōu)化一是成立強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)班子。建立由市政府主要領(lǐng)導(dǎo)任組長(zhǎng)，發(fā)改、建設(shè)、國(guó)土、環(huán)保、規(guī)劃、政務(wù)服務(wù)中心等重要審批部門為固定成員單位的領(lǐng)導(dǎo)小組，建立長(zhǎng)效推進(jìn)機(jī)制。一方面領(lǐng)導(dǎo)成為帶頭人，加強(qiáng)各部門的重視，提高積極性；另一方面主體擴(kuò)寬，由市政務(wù)服務(wù)中心一家變?yōu)檎?wù)服務(wù)中心和各重要部門共同組成，強(qiáng)化各部門的責(zé)任主體地位，形成共同推力。二是優(yōu)化服務(wù)機(jī)制。建立投資項(xiàng)目代辦機(jī)制。代辦員可由現(xiàn)有的重點(diǎn)審批部門表現(xiàn)優(yōu)秀的窗口人員組成，較好的人脈關(guān)系和專業(yè)的業(yè)務(wù)知識(shí)可以更好地勝任這一重要崗位。另外，以政校合作的方式，在國(guó)家重點(diǎn)高校公開(kāi)招聘或由校方推薦優(yōu)秀博士、碩士畢業(yè)生到代辦崗位開(kāi)展項(xiàng)目代辦工作。由政府層面建立投資項(xiàng)目推進(jìn)協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)小組，同時(shí)下設(shè)辦公室在市政務(wù)服務(wù)中心，建立科級(jí)、窗口、部門、市委市政府四級(jí)協(xié)調(diào)機(jī)制。一般事項(xiàng)由市政務(wù)服務(wù)中心負(fù)責(zé)牽頭召集和協(xié)調(diào)解決，重大問(wèn)題逐級(jí)提交領(lǐng)導(dǎo)小組研究決策。三是創(chuàng)新服務(wù)方式。窗口收到報(bào)送的資料后，政務(wù)服務(wù)中心負(fù)責(zé)召集發(fā)改、建設(shè)等部門對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行聯(lián)合預(yù)審，提前對(duì)審批過(guò)程中可能出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行全面輔導(dǎo)，當(dāng)場(chǎng)提出預(yù)審意見(jiàn)，并在項(xiàng)目預(yù)審表上簽字。在每個(gè)審批環(huán)節(jié)進(jìn)行時(shí)，審批部門可在材料上注明審批意見(jiàn)，請(qǐng)業(yè)主簽字、確認(rèn)，并做出修改承諾。審批部門蓋章同意后進(jìn)入到下個(gè)審批環(huán)節(jié)，針對(duì)修改內(nèi)容，審批部門在最后驗(yàn)收時(shí)把好關(guān)。讓業(yè)主在整個(gè)審批過(guò)程中加以修改、完善，可以有效節(jié)省審批時(shí)間。2．投資項(xiàng)目審批中介機(jī)構(gòu)管理程序優(yōu)化一是推進(jìn)中介機(jī)構(gòu)改革。為營(yíng)造公平的中介市場(chǎng)環(huán)境，構(gòu)建主體平等的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，對(duì)于那些掛靠在政府主管部門的審批中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行整治，讓其回歸市場(chǎng)，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，開(kāi)放中介市場(chǎng)，政府部門不得為中介服務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置執(zhí)業(yè)限制，在中介服務(wù)上，只有建議權(quán)，沒(méi)有指定權(quán)，防止政府主管部門為項(xiàng)目業(yè)主直接指定中介機(jī)構(gòu)，打破審批中介機(jī)構(gòu)的壟斷地位。二是進(jìn)行中介績(jī)效評(píng)價(jià)。設(shè)立評(píng)級(jí)系統(tǒng)或打分標(biāo)準(zhǔn)，在聽(tīng)取專家意見(jiàn)的同時(shí)，還應(yīng)參考業(yè)主意見(jiàn)，讓服務(wù)對(duì)象有充分的話語(yǔ)權(quán)，形成對(duì)中介的監(jiān)管。通過(guò)建立中介服務(wù)庫(kù)，從企業(yè)的基本情況、企業(yè)服務(wù)質(zhì)量等方面對(duì)投資項(xiàng)目審批中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)和分析，建立審批中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。三是完善中介監(jiān)管機(jī)制。解決中介監(jiān)管缺位的問(wèn)題，建議成立中介服務(wù)辦公室，通過(guò)中介服務(wù)庫(kù)將分散在各個(gè)行業(yè)主管部門的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)納入統(tǒng)一管理，實(shí)行服務(wù)評(píng)級(jí)、信用排名、末尾淘汰。充分發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督的作用。發(fā)揮社會(huì)對(duì)中介組織的監(jiān)督作用，例如通過(guò)媒體報(bào)道、市民投訴等方式，讓行政審批各個(gè)環(huán)節(jié)更加透明化。3．投資項(xiàng)目業(yè)主管理程序優(yōu)化政府投資項(xiàng)目實(shí)行項(xiàng)目?jī)?chǔ)備制度。以先儲(chǔ)備、后建設(shè)的思想，將列入政府投資計(jì)劃的項(xiàng)目，先從政府投資項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)中選取。簡(jiǎn)化重大項(xiàng)目審批環(huán)節(jié)，強(qiáng)化部門協(xié)同能力。按照項(xiàng)目“開(kāi)工、開(kāi)業(yè)、投產(chǎn)”三個(gè)結(jié)果進(jìn)行考核，制定業(yè)主進(jìn)度考核激勵(lì)辦法。對(duì)于提前完成的，給予相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)；未按期完成的，處以罰金。

（三）有效溝通保障地方政府行政審批程序“雙提速”

在前面的投資項(xiàng)目行政審批程序中，主要從審批流程以及審批管理程序兩方面來(lái)進(jìn)行，為了更好地實(shí)現(xiàn)“雙提速”的目的，各個(gè)相關(guān)主體間的有效溝通成為程序優(yōu)化的重要保障。首先，各政府審批部門要提前在網(wǎng)上前置條件、辦事指南等信息，以便項(xiàng)目業(yè)主方能及時(shí)了解流程并下載填寫。其次，為加強(qiáng)政府與審批中介機(jī)構(gòu)的溝通，審批部門可以通過(guò)培訓(xùn)班、交流會(huì)及項(xiàng)目協(xié)調(diào)溝通專題會(huì)等多種形式，從根本上提升中介機(jī)構(gòu)服務(wù)績(jī)效，進(jìn)一步提高項(xiàng)目審批服務(wù)質(zhì)量與效率。最后，中介服務(wù)機(jī)構(gòu)在接收服務(wù)相關(guān)材料時(shí)，針對(duì)材料存在的問(wèn)題要及時(shí)與項(xiàng)目業(yè)主進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)，避免重復(fù)勞動(dòng)影響項(xiàng)目進(jìn)度。

篇10

企業(yè)的生存靠發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展卻要依賴于投資。這里的投資是廣義的概念，不僅包括企業(yè)在新領(lǐng)域的拓展，同時(shí)也包括企業(yè)原有領(lǐng)域內(nèi)的創(chuàng)新。固然，企業(yè)要進(jìn)入一個(gè)新的領(lǐng)域，需要依托于某個(gè)項(xiàng)目，并投入大量的資源。但是，企業(yè)在自身業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的創(chuàng)新，無(wú)論是產(chǎn)品線的延伸還是現(xiàn)有產(chǎn)品的改良，都會(huì)面臨來(lái)自技術(shù)、市場(chǎng)方面的風(fēng)險(xiǎn)，并耗費(fèi)大量的資源，這就具備了投資項(xiàng)目最基本的特征。因此，項(xiàng)目投資是企業(yè)發(fā)展的重大決策，這種選擇和決策，無(wú)論是擴(kuò)大再生產(chǎn)或是開(kāi)拓新市場(chǎng)都將對(duì)企業(yè)的發(fā)展起著決定性的作用。

一、投資戰(zhàn)略的制訂

企業(yè)投資戰(zhàn)略作為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一部分是和整體發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的，相應(yīng)于企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展和穩(wěn)定發(fā)展兩種基本戰(zhàn)略，投資戰(zhàn)略也有兩種基本戰(zhàn)略，即創(chuàng)新型投資戰(zhàn)略和穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略。企業(yè)選擇創(chuàng)新發(fā)展還是穩(wěn)定發(fā)展，取決于企業(yè)自身發(fā)展的需要，取決于對(duì)市場(chǎng)前景和企業(yè)態(tài)勢(shì)的把握。而選擇投資戰(zhàn)略方向（產(chǎn)品－市場(chǎng)選擇）與確定投資戰(zhàn)略態(tài)勢(shì)（競(jìng)爭(zhēng)分析）構(gòu)成了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的核心，它們構(gòu)成了企業(yè)投資戰(zhàn)略選擇的前提。在明確了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，投資戰(zhàn)略的選擇包括投資戰(zhàn)略類型、投資時(shí)機(jī)選擇和投資項(xiàng)目的優(yōu)化組合。

二、投資項(xiàng)目的選擇

企業(yè)投資項(xiàng)目的選擇決不是漫無(wú)目的的搜尋，而是應(yīng)該根據(jù)企業(yè)既定的投資戰(zhàn)略，以企業(yè)自身投資能力為基礎(chǔ)，圍繞企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行項(xiàng)目選擇。沒(méi)有方向性的項(xiàng)目選擇不但浪費(fèi)大量的財(cái)力、物力，而且往往無(wú)法發(fā)現(xiàn)真正適合企業(yè)的項(xiàng)目，錯(cuò)失良好的投機(jī)時(shí)機(jī)。

1、基于企業(yè)投資戰(zhàn)略的項(xiàng)目選擇

企業(yè)的投資戰(zhàn)略為項(xiàng)目的選擇指明了方向，穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略要求企業(yè)的投資圍繞企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域、現(xiàn)有市場(chǎng)進(jìn)行核心多元化或者至少是相關(guān)多元化投資。因此，企業(yè)在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，必然會(huì)圍繞現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行縱向或橫向的信息搜尋。所謂縱向是指向現(xiàn)有產(chǎn)品的上游或下游延伸，橫向是指豐富產(chǎn)品類型以覆蓋更多的細(xì)分市場(chǎng)。無(wú)論是縱向還是橫向都要求企業(yè)在自己熟悉的領(lǐng)域內(nèi)搜尋項(xiàng)目信息；與此相對(duì)應(yīng)，創(chuàng)新型投資戰(zhàn)略要求企業(yè)跳出現(xiàn)有的業(yè)務(wù)框架，開(kāi)發(fā)全新的產(chǎn)品或拓展新的市場(chǎng)，甚至是在完全陌生的領(lǐng)域進(jìn)行投資。但這種投資并不意味著四處開(kāi)花，毫無(wú)方向，它必須以企業(yè)的投資能力為基礎(chǔ)，以企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力為中心，是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的延伸。

2、基于企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的項(xiàng)目選擇

企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)生存的基礎(chǔ)，同時(shí)也決定了企業(yè)拓展的能力邊界。企業(yè)必須明確的知道自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在，是品牌影響力、管理能力、人才儲(chǔ)備、技術(shù)水平，抑或是規(guī)模實(shí)力。無(wú)論是穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略下的縱向、橫向擴(kuò)張，還是創(chuàng)新性投資戰(zhàn)略下的完全多元化都不應(yīng)該脫離企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的控制范圍。例如，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于品牌影響力，那么企業(yè)就應(yīng)該在原有行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，而不應(yīng)該和原有業(yè)務(wù)脫離過(guò)大，否則品牌影響力就無(wú)法得到有效的延伸；如果企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于人才儲(chǔ)備，則需要進(jìn)一步明確人才結(jié)構(gòu)，技術(shù)人才充足的企業(yè)顯然適合投資于產(chǎn)品的研發(fā)，而銷售人才充足的企業(yè)則適合新市場(chǎng)的開(kāi)拓。由此可見(jiàn)，在企業(yè)投資戰(zhàn)略為項(xiàng)目選擇提供了基本的方向后，企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力再次確立了信息搜尋的范圍及中心。

3、基于企業(yè)投資能力的項(xiàng)目選擇

企業(yè)投資能力是由企業(yè)資金實(shí)力、現(xiàn)金流狀況、籌資能力等因素共同決定的，投資能力決定了企業(yè)的投資規(guī)模，包括單個(gè)投資項(xiàng)目的規(guī)模和企業(yè)總體投資規(guī)模。投資項(xiàng)目規(guī)模的確定包括兩個(gè)方面：首先，投資能力決定了投資規(guī)模的可能性，就總體投資規(guī)模而言，企業(yè)投資能力決定了它的邊界，超越自身能力的投資規(guī)模顯然是不切實(shí)際的。對(duì)于單個(gè)項(xiàng)目的投資規(guī)模，它必然是在總體投資規(guī)模內(nèi)的，另外從分散風(fēng)險(xiǎn)的角度，企業(yè)不可能將所有的資源投資于某一個(gè)項(xiàng)目，這種項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)是致命性的，一旦項(xiàng)目失敗將威脅到企業(yè)的存亡。因此，企業(yè)對(duì)單個(gè)項(xiàng)目投資規(guī)模的確定必須在投資能力的基礎(chǔ)上考慮風(fēng)險(xiǎn)分散的要求；其次，客觀條件決定了投資規(guī)模的可行性，這里的客觀條件包括物質(zhì)技術(shù)條件、市場(chǎng)規(guī)模以及經(jīng)濟(jì)效益等。物質(zhì)技術(shù)條件決定了投資項(xiàng)目的性質(zhì)，資本密集性、技術(shù)密集性和管理密集性行業(yè)所要求的投資規(guī)模存在相當(dāng)大的差距。市場(chǎng)規(guī)模決定著項(xiàng)目發(fā)展的空間，進(jìn)而決定了投資規(guī)模的邊界。經(jīng)濟(jì)效益通過(guò)項(xiàng)目不同規(guī)模下的邊際收益率和企業(yè)資金成本間的比較，準(zhǔn)確地界定了項(xiàng)目投資規(guī)模的臨界點(diǎn)。企業(yè)總體投資規(guī)模及單個(gè)項(xiàng)目投資規(guī)模的確定再次縮小了投資項(xiàng)目選擇的范圍，這不僅有助于企業(yè)提高項(xiàng)目選擇的效率，而且大大的節(jié)約了企業(yè)資源的耗費(fèi)。

三、投資項(xiàng)目的可行性研究

可行性研究是整個(gè)項(xiàng)目投資的核心部分，是項(xiàng)目決策的主要依據(jù)。因此，可行性研究的科學(xué)性和準(zhǔn)確性直接關(guān)系著企業(yè)投資的成敗。一份良好的可行性研究報(bào)告應(yīng)該做到對(duì)項(xiàng)目的前景和項(xiàng)目未來(lái)的運(yùn)行軌跡作出精確的估算，從而保證項(xiàng)目決策的成功率。

可行性研究有三種類型：機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究和技術(shù)科技可行性研究。機(jī)會(huì)研究的主要任務(wù)是為項(xiàng)目投資方向提出建議，即在一個(gè)確定的地區(qū)和行業(yè)內(nèi)，以市場(chǎng)調(diào)查為基礎(chǔ)，選擇項(xiàng)目，尋找最有利的投資機(jī)會(huì)；初步可行性研究的主要任務(wù)是對(duì)機(jī)會(huì)研究認(rèn)為可行的項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步論證，并據(jù)此作出是否投資的初步?jīng)Q定，是否進(jìn)行下一步的技術(shù)經(jīng)濟(jì)可行性研究。

機(jī)會(huì)研究和初步可行性研究更多的是對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)方案、經(jīng)濟(jì)效益等要素給出粗略的評(píng)價(jià)，往往限于數(shù)據(jù)選擇的補(bǔ)充分，評(píng)價(jià)局限于定性的層次，無(wú)法精確的描述項(xiàng)目前景。而技術(shù)經(jīng)濟(jì)可行性研究才是整個(gè)項(xiàng)目可行性研究的核心部分，它必須在收集大量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，對(duì)項(xiàng)目的各項(xiàng)要素給出完整的定量分析，用準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，它是項(xiàng)目決策科學(xué)化的重要手段，是項(xiàng)目或方案抉擇的主要依據(jù)之一。