導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇供應鏈金融業(yè)務，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2013年6月24日

一、供應鏈與供應鏈金融

（一）供應鏈。供應鏈由企業(yè)生產(chǎn)的擴大發(fā)展而來，傳統(tǒng)的供應鏈定義認為供應鏈只是制造企業(yè)內部的一個物流過程，是指將企業(yè)從企業(yè)外部采購的原材料和零部件，通過生產(chǎn)的轉換和銷售等過程，再傳遞到零售商或用戶的過程。伴隨著產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化和企業(yè)間相互協(xié)調的重要性的上升，供應鏈的概念范圍從企業(yè)內部擴展到企業(yè)之間。進入上世紀九十年代，隨著信息技術的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)不確定性的增加，企業(yè)之間關系呈現(xiàn)出日益明顯的網(wǎng)絡化趨勢?，F(xiàn)代供應鏈的概念也更加注重圍繞核心企業(yè)的網(wǎng)鏈關系，包括核心企業(yè)與供應商、供應商的供應商、乃至一切前向的關系，以及與用戶、用戶的用戶、乃至一切后向的關系。

從供應鏈的機構來看，供應鏈是動態(tài)的，并且包括在不同階段之間的物流、信息流和資金流。從圖1可以看出，它是從初始供應商向最終用戶順流而下且不斷增值的產(chǎn)品和服務的傳遞過程，也是從最終用戶到初始供應商的資金流逆流而上的傳導過程；同時，伴隨著物流、資金流的運動，信息流也在供應鏈中交叉流動。（圖1）

（二）供應鏈金融。供應鏈金融是商業(yè)銀行基于企業(yè)供應鏈管理的需要而發(fā)展起來的一種創(chuàng)新金融服務。供應鏈金融是指商業(yè)銀行從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，開展全方位服務，將供應鏈上的相關企業(yè)看作一個整體，根據(jù)行業(yè)特點和產(chǎn)業(yè)鏈上各企業(yè)之間的交易關系制定金融服務方案，不僅將資金注入到核心企業(yè)，而且更有效地注入到供應鏈中處于相對弱勢的上下游配套企業(yè)中，成為了企業(yè)尤其是部分中小企業(yè)獲得金融產(chǎn)品和服務的創(chuàng)新方式。

供應鏈金融最大的特點就是在一個產(chǎn)業(yè)供應鏈中尋找出一個核心企業(yè)，以該核心企業(yè)為中心點，將供應商、制造商、經(jīng)銷商和最終用戶連成一個整體（即M+1+N模式），為整個供應鏈提供全面的金融服務。供應鏈金融目前已經(jīng)成為境內外商業(yè)銀行共同關注的焦點和新的重要業(yè)務增長點。

二、供應鏈金融業(yè)務的重要意義

供應鏈金融是商業(yè)銀行站在供應鏈全局的高度，為協(xié)調供應鏈資金流，降低供應鏈整體財務成本而提供的系統(tǒng)性金融解決方案。對商業(yè)銀行而言，供應鏈金融在風險控制技術上的創(chuàng)新體現(xiàn)為充分利用供應鏈生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的動產(chǎn)或權利作為擔保，將核心企業(yè)的良好信用能力延伸到供應鏈上下游企業(yè)；在營銷模式上的創(chuàng)新則體現(xiàn)為以中小企業(yè)為市場導向，力圖彌補廣泛存在于中小企業(yè)的融資缺口。從國家競爭力視角看，供應鏈金融由于能夠降低供應鏈整體融資成本，緩解中小企業(yè)融資壓力，增強供應鏈上企業(yè)從事創(chuàng)新的能力，從而有助于提升一國經(jīng)濟的國際競爭力。在實踐中，不管是作為供應鏈核心的大型企業(yè)，或是獲得融資的中小企業(yè)，或是為供應鏈提供資金流服務的商業(yè)銀行，又或是為供應鏈提供物流服務的物流企業(yè)，都在積極參與供應鏈金融活動中強化了自身的競爭優(yōu)勢，同時也獲得了巨大的利潤。

（一）供應鏈金融有利于商業(yè)銀行拓展業(yè)務空間，培養(yǎng)優(yōu)質行業(yè)客戶群體?！稓W洲貨幣》雜志將供應鏈金融形容為近年來“商業(yè)銀行交易性業(yè)務中最熱門的話題”。供應鏈金融使商業(yè)銀行以一種低風險的方式開拓高風險的市場，商業(yè)銀行服務的主體是整個供應鏈，信用風險評估也從對中小企業(yè)靜態(tài)的財務數(shù)據(jù)的評估轉到對整個供應鏈交易情況的評估，將把握單個企業(yè)的風險轉換為把握供應鏈企業(yè)整體的可控風險。商業(yè)銀行開展供應鏈金融業(yè)務，不僅開發(fā)了新的行業(yè)客戶群體，更重要的是培育了數(shù)量眾多的優(yōu)質客戶。過去，商業(yè)銀行實行大客戶戰(zhàn)略，重點服務大客戶，容易使得信貸授信過于集中，進而導致貸款風險過度集中。通過提供供應鏈金融服務，商業(yè)銀行不僅可以分散信貸投放，為中小企業(yè)提供廣泛的金融服務，改變過于依賴大客戶的局面，而且商業(yè)銀行通過對中小企業(yè)物流、信息流的長期跟蹤監(jiān)測，能比較容易獲得企業(yè)真實的經(jīng)營資料，從而發(fā)現(xiàn)一批成長過程中的優(yōu)質中小企業(yè)客戶群。同時，由于商業(yè)銀行面向的對象由單一企業(yè)變?yōu)楣溦w，也將為商業(yè)銀行帶來更大的市場和利潤回報。

（二）供應鏈金融可以提升供應鏈的核心競爭力，促進供應鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)產(chǎn)、供、銷鏈條的穩(wěn)固和流轉順暢。近年來，在供應鏈管理過程中，核心企業(yè)將創(chuàng)新重心不斷向財務供應鏈領域轉移，從單純的減少自身資金占壓，轉變?yōu)椴粩嗵岣吖溦w現(xiàn)金流的穩(wěn)定性和運行效率。首先，供應鏈金融可以有效加快核心企業(yè)的銷售回籠，加快資金周轉，提高其資金使用效率；其次，供應鏈金融通過搭建高效的信息交換平臺，可促進合同訂單、發(fā)貨收貨、應收應付賬款等信息的及時交換，使商業(yè)銀行得以適時介入具有不同金融需求的供應鏈各環(huán)節(jié)，提供具有針對性的金融服務，從而降低整個供應鏈條經(jīng)營成本；第三，供應鏈金融可以穩(wěn)定核心企業(yè)與上下游企業(yè)之間的關系，幫助其建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關系，從而有助于企業(yè)擴大銷售。盡管多數(shù)核心企業(yè)實力強大，然而一旦供應鏈中的某個成員出現(xiàn)融資問題，不可避免地就會影響到整個鏈條的正常發(fā)展和競爭力。供應鏈金融一方面將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，另一方面將商業(yè)銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，有效促進供應鏈戰(zhàn)略同盟的形成。從表面上看，商業(yè)銀行資金注入單一中小企業(yè)，但由于供應鏈的關聯(lián)性，進入供應鏈的商業(yè)銀行資金可以帶動整個鏈條運轉，所以核心企業(yè)也從供應鏈融資服務中受益頗豐。

（三）供應鏈金融是破解中小企業(yè)融資難題的重要手段。中小企業(yè)融資需求很大，然而受規(guī)模和盈利能力的限制，再加上抵質押擔保不足、信息不對稱、抗風險能力弱等因素，一般較難從商業(yè)銀行成功申請到貸款，因此常常由于缺乏短期流動資金而錯失良機。供應鏈金融服務最大的特點是在供應鏈中尋找一個核心企業(yè)，并以此為出發(fā)點，為供應鏈整體提供金融支持。在這種服務及風險考量模式下，由于商業(yè)銀行更關注整個供應鏈的貿易風險，對整體貿易往來的評估將弱化商業(yè)銀行對中小企業(yè)本身的限制，使得更多中小企業(yè)進入商業(yè)銀行的服務范圍。即便某個企業(yè)達不到商業(yè)銀行的某些風險控制標準，但只要這個企業(yè)與核心企業(yè)之間的業(yè)務往來穩(wěn)定，商業(yè)銀行就可以針對這筆業(yè)務授信，并促成整個交易的實現(xiàn)。通過發(fā)展供應鏈金融，商業(yè)銀行可跳出僅對企業(yè)自身信用狀況評估的視角，通過深化與核心企業(yè)的合作關系，結合貿易背景真實性審查，從企業(yè)所處的供應鏈及其上下游企業(yè)間的關系考慮中小企業(yè)的還款能力，并基于中小企業(yè)在交易過程中的應收賬款和存貨等資產(chǎn)，對其提供配套融資，從而使中小企業(yè)獲得商業(yè)銀行信用支持，獲得更多的發(fā)展機會，這在很大程度上解決了中小企業(yè)融資難的問題，大大緩解了因企業(yè)自身的特點所帶來的融資限制。

（四）供應鏈金融有助于第三方物流企業(yè)業(yè)務范圍的拓展和競爭優(yōu)勢的形成。對第三方物流企業(yè)而言，通過與商業(yè)銀行合作深度參與供應鏈金融，使其得以控制全程供應鏈，為其創(chuàng)造了新的增長空間，提升了綜合價值，穩(wěn)定和吸引了眾多客戶。在現(xiàn)代物流業(yè)務中，激烈的競爭使基礎性的物流服務如倉儲、運輸?shù)睦麧櫬氏陆档捷^低水平，已沒有進一步提高的可能性。現(xiàn)代物流的主要利潤來源已經(jīng)轉向各種增值服務，如物流方案設計、包裝分裝、多式聯(lián)運，供應鏈末端的金融服務日益成為物流服務的一個主要利潤來源；另一方面，供應鏈金融使物流企業(yè)與供應鏈的合作加深，有助于形成其自身的競爭優(yōu)勢。在供應鏈管理模式下，企業(yè)逐漸轉向強調跨企業(yè)界限的整合，使得顧客關系的維護與管理變得越來越重要。物流管理已從物的處理提升到物的附加值方案管理，可以為客戶提供金融融資的物流供應商在客戶心中的地位會大幅度提高。

三、供應鏈金融的主要融資模式

（一）供應鏈金融產(chǎn)品分類。（圖2）

（二）供應鏈金融主要產(chǎn)品介紹

1、應收賬款融資模式。以未到期的應收賬款向金融機構辦理融資的行為，稱為應收賬款融資。應收賬款融資一般是為處于供應鏈上游的債權企業(yè)融資。債權企業(yè)、債務企業(yè)（下游企業(yè)）和銀行都要參與其中，且債務企業(yè)在整個運作中起著反擔保的作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，債務企業(yè)將承擔彌補銀行損失的責任，這樣銀行就進一步有效地轉移和降低了其所承擔的風險。

2、倉單質押業(yè)務。倉單質押業(yè)務是指商業(yè)銀行以倉單為質押物，給予符合條件的借款人（出質人）一定金額融資的授信業(yè)務。倉單可以分為標準倉單和非標準倉單。標準倉單是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，由期貨交易所指定交割倉庫在完成入庫商品的驗收、確認合格后簽發(fā)給貨主并在期貨交易所注冊生效的提貨權憑證。標準倉單經(jīng)期貨交易所注冊后，可用于進行交割、交易、轉讓、抵押、質押和注銷等。非標準倉單是指由商業(yè)銀行評估認可的第三方物流企業(yè)出具的，以在生產(chǎn)、物流領域有較強變現(xiàn)能力的通用產(chǎn)品為形式表現(xiàn)的權益憑證。從中國商業(yè)銀行與第三方物流企業(yè)合作物流金融的業(yè)務領域出發(fā)，非標準倉單質押業(yè)務更具有代表性。

3、保兌倉融資模式。保兌倉業(yè)務是指商業(yè)銀行以控制經(jīng)銷商向生產(chǎn)商購買的有關商品的提貨權為手段，為經(jīng)銷商提供融資授信，并對應其銷售回款的金額逐筆釋放貨物的貨權。在此過程中，商業(yè)銀行會盡可能爭取生產(chǎn)商對經(jīng)銷商付款的擔?；驅ω浳锏幕刭徹熑?，并爭取由可以信任的第三方物流公司為貨物進行全程監(jiān)管，以規(guī)避業(yè)務風險。

4、動產(chǎn)質押業(yè)務。動產(chǎn)質押業(yè)務是指銀行以企業(yè)的自有動產(chǎn)作為質押物向企業(yè)辦理融資的業(yè)務。動產(chǎn)質押業(yè)務能有效地盤活企業(yè)資金、拓寬融資渠道，供應鏈上的上游企業(yè)和下游企業(yè)均可申請辦理此項業(yè)務。

5、未來貨權質押融資。未來貨權質押融資指企業(yè)采購物資時，憑采購合同向金融機構融資支付貨款，然后憑融資機構簽發(fā)的提貨單向賣方提取貨物的業(yè)務。其特點是以企業(yè)未來貨權進行質押來獲得融資，無需額外擔保、抵押。

四、我國商業(yè)銀行供應鏈金融現(xiàn)狀

國內供應鏈金融始于1999年深圳發(fā)展商業(yè)銀行在當?shù)亻_展業(yè)務時進行的探索與嘗試。2005年深圳發(fā)展商業(yè)銀行在全國率先推出“供應鏈金融”服務，經(jīng)過幾年的探索，目前已初步整合了20多項產(chǎn)品和服務，包括動產(chǎn)現(xiàn)貨質押、提貨擔保、先票/先款后貨、成品油提單質押、國內保理、商票保貼、未來貨權開證業(yè)務等產(chǎn)品，建立起供應鏈金融運營體系。

伴隨著深發(fā)展供應鏈金融業(yè)務的成功開展，國內很多商業(yè)銀行也積極發(fā)掘其中的巨大市場，并投身到供應鏈金融業(yè)務，提供“供應鏈融資”、“貿易融資”、“物流融資”等名異實同的類似服務。緊跟著深發(fā)展、民生、浦發(fā)、招商等中小商業(yè)銀行和四大商業(yè)銀行也相繼推出供應鏈金融服務。如工行依據(jù)供應商與核心企業(yè)之間的真實交易關系和付款約定，以訂單或應收賬款所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款來源，向中小企業(yè)提供供應鏈融資產(chǎn)品，重點支持大型優(yōu)質企業(yè)的上下游中小企業(yè)；中國銀行陸續(xù)推出“融貨達”、“融信達”、“TSU”、“供應商融資項目”等一系列集銀行、保險、物流、保理等業(yè)務特點于一身的供應鏈金融服務；浦發(fā)銀行提出“供應鏈融資”的整體服務解決方案，將供應鏈融資服務、供應鏈電子化服務和離岸銀行服務統(tǒng)一于“供應鏈金融”的服務方案中，提供的服務包括信用服務支持、采購支付支持、存貨周轉支持和賬款回收支持。民生銀行推出動產(chǎn)質押業(yè)務與應收賬款及票據(jù)的全系解決方案等。同時，渣打、匯豐等以傳統(tǒng)貿易融資見長的外資商業(yè)銀行，也紛紛加入國內供應鏈金融市場的競爭行列，供應鏈金融服務成為熱點。

五、對商業(yè)銀行發(fā)展供應鏈金融的一些想法及建議

（一）加強供應鏈金融的風險管理。供應鏈金融業(yè)務伴隨著資金、貨物商品、單證倉單等的流動，也存在著信用風險、市場風險、運營操作風險和法律風險等各種潛在風險。因此，商業(yè)銀行如何結合風險來源加強相應的風險管理，有效控制風險，是供應鏈金融業(yè)務能否成功的關鍵。

1、選擇基礎條件較好的產(chǎn)業(yè)鏈群。鑒于供應鏈金融對于我國商業(yè)銀行來說還屬于較新的業(yè)務，應當采用穩(wěn)步推進的原則，選擇生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定、與商業(yè)銀行合作程度較高的產(chǎn)業(yè)鏈群，如鋼鐵、汽車、石化、電力、電信、煤炭等，產(chǎn)業(yè)鏈比較完備、行業(yè)秩序良好、與商業(yè)銀行合作程度較高，以后再逐步擴大運營范圍至其他行業(yè)。另外，商業(yè)銀行在開展供應鏈金融業(yè)務時要選擇具備一定的規(guī)模，在行業(yè)內具有較高的商業(yè)信譽和影響力的核心企業(yè)，同時，不斷優(yōu)選供應鏈成員企業(yè)，通過調閱財務報表、查看過去的交易記錄和實地調查等多種手段，幫助核心企業(yè)制度性地評估供應鏈成員企業(yè)，對各合作企業(yè)進行嚴格篩選，保證供應鏈及供應鏈金融的有效發(fā)展。

2、通過多方合作加強對融資企業(yè)的監(jiān)管。為了防止供應鏈上單個融資企業(yè)的問題引發(fā)整個供應鏈的災難，商業(yè)銀行應選擇一個強大有實力的物流企業(yè)并與其信息共享、充分合作，加強對融資企業(yè)的信用管理。物流企業(yè)可為供應鏈提供信息、倉儲和物流等服務，幫助商業(yè)銀行監(jiān)控物流和企業(yè)動產(chǎn)，達到商業(yè)銀行控制貨權的目的。商業(yè)銀行在給整個供應鏈融資和服務的過程中也會掌握整個供應鏈企業(yè)的經(jīng)營信息，減少企業(yè)與商業(yè)銀行之間的信息不對稱，有助于提高商業(yè)銀行防范風險的能力。為保證信息傳輸?shù)募皶r準確，實現(xiàn)信息共享，促進成員間加深信任，商業(yè)銀行可依托互聯(lián)網(wǎng)技術，通過ERP系統(tǒng)平臺，利用EDI等信息處理技術，建立物料與資金數(shù)據(jù)高度共享的信息網(wǎng)絡，以保證物流、資金流與信息流的協(xié)調，實現(xiàn)供應鏈金融服務與物流、信息流活動的無縫整合，形成一種相互信任、相互尊重、共同創(chuàng)造、共同發(fā)展、共享成果的共贏關系。

3、建立應急處理機制。供應鏈金融是多環(huán)節(jié)、多通道的一種復雜系統(tǒng)，容易發(fā)生一些突發(fā)事件。因此，必須建立相應的預警系統(tǒng)與應急系統(tǒng)，對突發(fā)事件的發(fā)生有充分的準備。商業(yè)銀行要時刻關注供應鏈運作情況，掌握供應鏈企業(yè)的內部薄弱點，觀測外部環(huán)境的發(fā)展趨勢，對于一些偶發(fā)但破壞性大的事件，必須預先制定應變措施和相應的工作流程。同時，要建立一整套預警評估指標體系，當指標偏離正常水平并超過某一臨界值時發(fā)出預警信號，在預警系統(tǒng)做出警示后，啟動應急處理預案，運用各種技術手段、工具或方案，規(guī)避、降低或管理最大最緊要的風險。

（二）對供應鏈金融實施方案進行優(yōu)化。供應鏈金融實施方案就是指商業(yè)銀行在有約束條件或資源有限的情況下，在對供應鏈上下游企業(yè)提供供應鏈金融服務時所制定的決策方案。對供應鏈金融實施方案進行優(yōu)化可以從以下幾個方面進行：

1、實現(xiàn)流程再造提高服務效率。世界先進商業(yè)銀行的經(jīng)營實踐表明，流程再造有利于商業(yè)銀行更好地為客戶提供迅捷、有針對性的服務，而這正是供應鏈金融的內涵。特別地，商業(yè)銀行應針對供應鏈金融的特點對中小企業(yè)信貸業(yè)務流程進行設計改造。中小企業(yè)的融資需求呈現(xiàn)出額度小，頻率高，要求速度快，時效性強等特點，其與商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸審批制度極不相符。因此，就需要商業(yè)銀行適度下放貸款審批權限，減少審批環(huán)節(jié)，簡化審批程序，縮短辦貸鏈條，優(yōu)化授信流程，提高信貸審批質量和效率，從而使其能夠更好地適應中小企業(yè)資金需求的特點。如由總行信審部成立專門的貿易融資業(yè)務審批室，分行一級抽調審批人員在貿易融資部進行該項業(yè)務的審批，提高貿易融資業(yè)務的審批效率。

2、嘗試業(yè)務外包。所謂業(yè)務外包就是將供應鏈金融中不屬于商業(yè)銀行核心業(yè)務的部分物流、信息流管理工作予以外包，主抓資金流的管理與控制。建立物流監(jiān)管方合作和評估體系，通過合格第三方的倉儲、運輸和現(xiàn)場監(jiān)管的專業(yè)操作，實施物流監(jiān)控。業(yè)務外包不僅可以使商業(yè)銀行更加專注于資金流的管理與控制，同時也在很大程度上有利于風險的轉移和分散。

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中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：B 文章編號：1007-4392（2011）09-0038-03

一、供應鏈金融的概念

關于供應鏈金融，研究中存在多種解釋，從金融機構的視角來看，供應鏈金融簡單來說就是金融機構為供應鏈上企業(yè)提供金融產(chǎn)品和金融服務的一種服務模式。供應鏈金融的操作模式是在供應鏈中選擇一家核心企業(yè)（一般為大型企業(yè)），金融機構以核心企業(yè)為中心，通過對信息流、物流、資金流的有效控制或對有實力關聯(lián)方的責任捆綁，向上下游中小企業(yè)提供金融服務。供應鏈金融主要涉及三個主體：金融服務的提供者―金融機構，金融服務的需求者―核心企業(yè)和上下游企業(yè)，提供貨物倉儲、配送、監(jiān)管等服務的輔助部門―物流企業(yè)。

供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展，避免了供應鏈因資金短缺而導致的斷裂。在供應鏈中，競爭力較強、規(guī)模較大的核心企業(yè)處于強勢地位，往往在交貨、價格、賬期等貿易條件方面對上下游配套企業(yè)要求苛刻，而這些企業(yè)多是中小企業(yè)，難以從金融機構融資，造成資金鏈十分緊張。Demica公司（2007）研究報告指出，73%的歐洲大型企業(yè)一方面不斷向其供應商施加降價壓力，另一方面又不斷延長向這些供應商付款的賬期，導致許多供應鏈面臨資金斷裂的風險。供應鏈金融業(yè)務將資金有效注入相對弱勢的上下游中小企業(yè)，解決了中小企業(yè)融資難和供應鏈資金失衡問題。同時，供應鏈金融業(yè)務將銀行信用融入了上下游企業(yè)間的購銷行為，增強了其商業(yè)信用，鞏固了中小企業(yè)與核心企業(yè)間的長期協(xié)同關系，提升了供應鏈的整體競爭力。

二、供應鏈金融的特點和主要業(yè)務模式

（一）供應鏈金融業(yè)務的主要特點

1.從供應鏈整體出發(fā)進行融資準入評價。傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務僅關注企業(yè)本身，供應鏈金融的服務對象是整條供應鏈，是系統(tǒng)安排下的一（金融機構）對多（企業(yè)）融資，信用風險評估從對中小企業(yè)靜態(tài)財務數(shù)據(jù)評估轉為對整條供應鏈效率的評估。在供應鏈融資中，核心企業(yè)的財務實力和行業(yè)地位，以及其對整條供應鏈的管理效率具有決定性作用，上下游中小企業(yè)的融資準入資格取決于其在供應鏈中的重要性以及與核心企業(yè)的交易歷史，金融機構以核心企業(yè)的實力和信用為中心，將融資服務向上下游中小企業(yè)拓展。

2.融資資格嚴格限定于企業(yè)間貿易背景。一般認為，供應鏈金融是貿易融資的延伸與拓展。所謂貿易融資，是指商業(yè)銀行向從事國際貿易的企業(yè)提供流動資金融資，貿易融資強調的是特定交易環(huán)節(jié)交易雙方的信用狀況和貿易的真實背景。供應鏈金融突破了買賣雙方形成的基礎貿易交易關系的局限，以供應鏈上下游企業(yè)間的貿易關系為紐帶，使融資活動沿著產(chǎn)品的貿易鏈條將供應商、生產(chǎn)商、分銷商、消費者聯(lián)結在一起，對整個鏈條的資金流進行合理的安排與管理。與貿易融資相比，供應鏈金融強調的是一個貿易鏈條上的多重貿易關系，尤其是上下游中小企業(yè)與核心企業(yè)間的貿易關系。

3.融資擔保模式多為動產(chǎn)抵押。由于中小企業(yè)的固定資產(chǎn)僅占企業(yè)資產(chǎn)的很小一部分，應收賬款、存貨等動產(chǎn)占據(jù)大部分資產(chǎn)，因此供應鏈金融業(yè)務中普遍采用的擔保模式是動產(chǎn)擔保。深圳發(fā)展銀行和中歐國際工商學院的研究指出，國際銀行供應鏈融資的關鍵詞是“應收賬款融資”，國內銀行供應鏈融資的關鍵詞是“存貨融資”，無論是應收賬款融資還是存貨融資都屬于動產(chǎn)融資范疇，這種擔保方式符合中小企業(yè)的資產(chǎn)結構特征，在一定程度上解決了中小企業(yè)融資擔保難問題。在貸款償還方式方面，供應鏈金融強調還款來源的自償性，即將企業(yè)的銷售收入自動導回銀行的特定賬戶，以此歸還貸款或作為歸還貸款的保證。

4.往往需要引入物流企業(yè)。供應鏈金融業(yè)務一般需要銀行與物流企業(yè)進行戰(zhàn)略合作，為上下游企業(yè)提供各類金融服務，其中銀行居主導地位，物流企業(yè)發(fā)揮輔助作用。在該模式下，銀行向企業(yè)提供動產(chǎn)或貨權質押融資服務，物流企業(yè)由于在質押物監(jiān)管及價值保全、資產(chǎn)變現(xiàn)、市場動態(tài)監(jiān)測等方面具有優(yōu)勢而承擔“物控”和“貨貸”職能，這樣雙方能在供應鏈金融平臺上形成優(yōu)勢互補，實現(xiàn)共贏。

（二）供應鏈金融主要業(yè)務模式

供應鏈金融的主導業(yè)務是融資類產(chǎn)品，在此基礎上派生出其他中間業(yè)務類產(chǎn)品，而融資類產(chǎn)品是典型的動產(chǎn)質押業(yè)務。

1.存貨質押。存貨質押是供應鏈融資業(yè)務中最基礎的產(chǎn)品，是指借方企業(yè)以其擁有的動產(chǎn)作為擔保，向銀行出質，同時將質物轉交給具有合法保管動產(chǎn)資格的第三方物流企業(yè)進行保管，以獲得貸款的業(yè)務活動。存貨質押融資業(yè)務是物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質押業(yè)務。存貨質押又可分為靜態(tài)質押和動態(tài)質押，在靜態(tài)質押下，質押物不允許以貨易貨，借款人必須還款贖貨；動態(tài)質押是設定質押物價值的最低限額，允許限額以上的質押物以貨易貨。倉單質押是存貨質押的衍生業(yè)務，是借款企業(yè)以第三方物流企業(yè)開出的倉單作為質押物向銀行申請貸款的信貸業(yè)務。

2.預付款業(yè)務。預付款業(yè)務是存貨融資的進一步延伸，指企業(yè)（買方）從銀行取得授信，在交納一定比例保證金的前提下，由銀行向賣方支付全額貨款，賣方按照購銷合同以及合作協(xié)議書的約定發(fā)運貨物，貨物到達后即設定質押，作為銀行授信的擔保。保兌倉是一種新型預付款業(yè)務，它是在企業(yè)（買方）交納一定保證金的前提下，銀行貸出全額貨款供企業(yè)向賣方采購，賣方出具全額提單作為質押物，買方分次向銀行提交提貨保證金，銀行再分次通知賣方向買方發(fā)貨。

3.應收賬款質押。應收賬款質押融資是指企業(yè)將應收賬款作為質押物，向銀行取得短期貸款的一種擔保融資方式，目的是增強資產(chǎn)的流動性，使融資費用與其業(yè)務周期同步。應收賬款融資期限一般不超過90天。所有應收賬款均可作為擔保物，但貸款額度要在所有應收賬款中扣除不合格的應收賬款，再按照一定的折扣率確定。在國外，應收賬款被認為是最有價值的動產(chǎn)擔保物，據(jù)調查，在美國動產(chǎn)擔保的70%以上是應收賬款。供應鏈金融業(yè)務中比較常用的應收賬款質押方式主要有保理、票據(jù)池融資、出口應收賬款池融資等幾種類型。

除上述融資業(yè)務外，供應鏈金融還包含多種中間業(yè)務服務，如財務管理咨詢、現(xiàn)金管理、結算、資信調查、匯兌，等等。

三、天津供應鏈金融發(fā)展基本情況及前景

（一）天津供應鏈金融業(yè)務開展基本情況

目前，多家金融機構在供應鏈金融業(yè)務方面進行了積極嘗試，圍繞中小企業(yè)在企業(yè)運營各方面的核心需求，利用新型信貸產(chǎn)品，沿企業(yè)價值鏈鎖定中小企業(yè)賴以生存的核心企業(yè)，以其現(xiàn)金流和物流為突破口，切入中小企業(yè)的業(yè)務經(jīng)營鏈條，從而紓緩中小企業(yè)業(yè)務困局。如，天津銀行采取收取保證金、貨物監(jiān)管、倉單質押等方式開辦信貸業(yè)務，推出了存貨質押第三方監(jiān)管授信、經(jīng)營性物業(yè)抵押貸款、專利權質押貸款、商標權質押貸款等業(yè)務；天津農商銀行開辦了專利權、商標專用權及股權質押、應收賬款質押等貸款業(yè)務；民生銀行建立了包含供應商融資、動產(chǎn)貸在內的特色產(chǎn)品體系；工商銀行推出了出口雙保理業(yè)務、進口代付業(yè)務、融資性買斷型出口雙保理業(yè)務、預付貨款項下付匯理財通業(yè)務；渤海銀行在進口汽車供應鏈融資方面進行了探索與嘗試。目前，金融機構推出的供應鏈金融業(yè)務多為動產(chǎn)質押貸款業(yè)務，據(jù)統(tǒng)計，2010年全市金融機構對中小企業(yè)貸款中，抵（質）押貸款占比達到86%。由于供應鏈金融的核心是對中小企業(yè)的集群劃分和整體評估，強調以系統(tǒng)論的視角面對中小企業(yè)市場，有助于金融機構在降低風險與成本的基礎上，培育數(shù)量眾多的客戶群體，因此，供應鏈金融正在成為多家金融機構積極拓展的新業(yè)務。

（二）天津開展供應鏈金融業(yè)務的優(yōu)勢與前景

1.多條產(chǎn)業(yè)鏈條漸趨完備。目前，天津已經(jīng)形成了航空航天、船舶、石化、新能源、信息、醫(yī)藥、鋼鐵等高新技術產(chǎn)業(yè)集群，各行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條漸趨完備。另外，天津已確定至2012年，將陸續(xù)建成20條具有較高水平的較大規(guī)模的循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈框架，主要包括4條化工行業(yè)循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈、3條鋼鐵行業(yè)循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈、2條汽車行業(yè)循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈，以及電子信息行業(yè)、生物醫(yī)藥行業(yè)循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈等多條產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展與完善，為供應鏈金融業(yè)務發(fā)展打好了基礎。

2.市場主體齊全。在天津各條產(chǎn)業(yè)鏈條中，都集聚著一批處于龍頭地位的核心企業(yè)。比如，乙烯產(chǎn)業(yè)鏈條上的大乙烯項目，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈條上的天鐵集團、榮程鋼鐵等大型鋼鐵企業(yè)，汽車產(chǎn)業(yè)鏈條上的天津一汽夏利和豐田汽車總裝廠，電子信息產(chǎn)業(yè)鏈條上的摩托羅拉、三星等通訊集團公司，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈條上的天津醫(yī)藥集團、天士力集團等龍頭企業(yè)。這些核心企業(yè)規(guī)模大、實力強，在同行業(yè)中具有優(yōu)勢地位和良好的信用，對整個產(chǎn)業(yè)鏈條的信息流、物流和資金流具有較大影響。在產(chǎn)業(yè)鏈條中，更多的企業(yè)是中小企業(yè)，據(jù)統(tǒng)計，截至2010年末天津市中小企業(yè)已達16.6萬家，占全市企業(yè)總戶數(shù)的99.9%，其中工業(yè)、交通運輸及倉儲業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)中小企業(yè)占全部中小企業(yè)的60%。產(chǎn)業(yè)鏈條上的核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)，構成了供應鏈金融服務的需求主體。

篇3

中圖分類號：F830文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2017）04-0001-03

2016年以來，臺灣政局發(fā)生重大變化，兩岸關系形勢趨于復雜。兩岸目前的首要任務就是維護兩岸關系和平發(fā)展成果，維護臺海地區(qū)和平穩(wěn)定，按照經(jīng)濟先行原則，臺商將繼續(xù)在海峽兩岸關系中扮演重要的角色。兩岸通商以來，經(jīng)濟形勢已經(jīng)發(fā)生了顯著變化，未來兩岸可加強在供應鏈領域的合作，一方面避免兩岸產(chǎn)業(yè)的惡性競爭，另一方面促進兩岸產(chǎn)業(yè)升級互補，結成產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟?；ヂ?lián)網(wǎng)金融近年在中國大陸迅猛發(fā)展，臺灣也正在這方面努力，海峽兩岸若能將互聯(lián)網(wǎng)金融嵌入供應鏈金融，將極大便利兩岸供應鏈領域的經(jīng)濟整合。本文即在兩岸金融合作和兩岸金融合作先行先試政策基礎上，對海峽兩岸互聯(lián)網(wǎng)金融在供應鏈融資方面的嵌入模式進行設想，希望有助于促進兩岸經(jīng)貿往來。

一、供應鏈金融業(yè)務界定

為方便供應鏈金融業(yè)務的展開和相關問題的研究，全球供應鏈金融論壇[全球供應鏈金融論壇參加組織：The International Chamber of Commerce（ICC）Banking Commission，BAFT，The Euro BankingAssociation（EBA），F(xiàn)actors Chain International（FCI），The International Trade and Foffaiting Association（ITFA），The International Factors Group。]（GlobalSupply Chain Finance）制定了“供應鏈金融技術標準定義（Standard Definitions for Techniques of SupplyChain Finance）”手冊，將供應鏈金融定義為：為最優(yōu)化管理供應鏈流程和交易中的營運資本和流動性而使用的融資及緩解風險的實踐與技術，主要應用于賒銷交易，并由供應鏈中的采購訂單、發(fā)票、應收賬款、其他權利，以及發(fā)貨前、后等事件驅動。手冊對隸屬于供應鏈金融的業(yè)務框架圖進行了界定（如圖1所示）。

應收賬款購買類業(yè)務包括一系列業(yè)務，特征是商品和服務的賣方通過出售全部或部分應收賬款給資金提供者而獲得融Y。應收賬款購買類項下四類主要業(yè)務之間并沒有明顯的分界線，實施中很多操作也是相似的，只是產(chǎn)生于經(jīng)濟發(fā)展的不同階段，帶有當時的一些特征，但目前都在使用中。

應收賬款貼現(xiàn)可以針對單獨一筆應收賬款，也可以針對賣方的應收賬款籃子。資金提供者根據(jù)買方的信用狀況確定給予購買買方應收賬款的價格，到期時可由買方直接支付款項給資金提供方，也可以由賣方收到款項后再支付給資金提供者。應收賬款貼現(xiàn)可以是帶追索權的也可以是不帶追索權的。福費廷中資金提供者貼現(xiàn)購入的則是帶有獨立于實物交易的支付承諾的可轉讓票據(jù)，如本票和匯票。保理業(yè)務的特征則在于保理機構作為資金提供者提供資金后獲得應收賬款所有權，還要負責從買方收取款項，過程中通常有信用保險機構的介入。應付賬款融資這一業(yè)務的名稱來自于其通常是買方牽頭的業(yè)務，但實際上，資金一般仍是提供給賣方，買方只是起到介紹的作用。

貸款類業(yè)務是另一類供應鏈金融業(yè)務，它通過貸款而不是購買的方式提供資金。以應收賬款為基礎的貸款，資金提供者可能以預期的應收賬款回收作為提供貸款的基礎，但卻不是購入應收賬款；分銷商融資是貸款給大型制造商的分銷商，以彌合其購入存貨和再出售存貨時間差內的流動性缺口，資金提供者也沒有購入任何資產(chǎn)，同樣也是以預期銷售的收入作為貸款回收的基礎。存貨融資中資金提供人以預期存貨的未來銷售收入為基礎提供資金，為保障資金的安全性，雖然不是購入存貨，但會對存貨實施某種控制。裝運前融資通常以某個可信的買方購買訂單為基礎，資金提供者向賣方提供購買原材料、進行生產(chǎn)或對半成品進行加工的資金。

綜上，不管是應收賬款購買類還是貸款類業(yè)務，供應鏈金融業(yè)務的顯著特征都是融資由事件（發(fā)票、應收賬款、票據(jù)、發(fā)貨前后等）驅動的，事件表明其為真實交易，因此融資風險相對較小。

二、基于供應鏈金融業(yè)務的網(wǎng)絡融資模式

1990年開始，臺灣企業(yè)對外投資金額不斷攀升，其中對中國大陸投資的增長最為快速，累計自1991年至2016年11月底止，臺商對中國大陸核準投資占其對外投資總額的60.1%，位居第一位。在其投資集中的行業(yè)中已經(jīng)形成生產(chǎn)供應鏈的布局，且其供應鏈布局已經(jīng)顯著當?shù)鼗?，帶動了大陸地區(qū)系列產(chǎn)業(yè)，解決了大量的勞動力就業(yè)問題，其已與投資所在地的經(jīng)濟民生息息相關。2013年的臺商撤資大陸就引發(fā)了學者對“引發(fā)整個產(chǎn)業(yè)供應鏈消失”的憂懼，其撤資的原因之一就是資金流遭遇困境，難以為繼。臺商作為在兩岸關系未來發(fā)展中的關鍵角色，如何將其留在大陸，是值得關注的問題。下文即在前文關于供應鏈金融業(yè)務介紹的基礎上提出一種網(wǎng)絡融資模式并對其可行性進行分析。

（一）模式介紹

1.運作方式

建立為臺商供應鏈金融業(yè)務服務的網(wǎng)絡融資平臺。如前所述，供應鏈融資是事件（采購訂單、應收賬款、發(fā)票等）促發(fā)式的，資金提供者根據(jù)融資方的采購訂單、應收賬款、發(fā)票以及存貨信息等核實賒銷信用，提供資金。在該平臺上，資金提供的基礎也是事件信息的真實性，因此，要求事件雙方分別在平臺提交事件相關憑據(jù)，雙方提交的事件資料匹配，即可在平臺上以P2P方式融資。平臺在設計時，按行業(yè)區(qū)分模塊，企業(yè)需在選定的行業(yè)模塊內提交注冊信息，以便于資金提供者控制行業(yè)風險。

建立二級市場的平臺融資模式，將資金提供者分為高級資金提供者和一般資金提供者，初級債權市場中，高級會員一次性全額放款，高級會員可以選擇持有至到期日，也可以在債權轉讓市場中將債權賣給多個一般會員。一般會員取得債權后，借款人每月就直接向其還款，一般會員原則上應該持有至到期日。

平臺建立之初可以采用政府資助的方式，待運營成熟平臺可以自負盈虧時再轉為全私有化的平臺。這樣做，一方面在實施期初可以彰顯平臺的政策導向作用，另一方面在實施中后期也能夠滿足市場化運營的要求。

2.風險控制

（1）平臺注冊環(huán)節(jié)。供應鏈融資事件涉及的雙方（一方為融資方、另一方為交易對手但是非融資方）都需要在平臺注冊，提交相關工商登記資料和基本銀行賬戶信息，待平臺審核后，才能夠通過成為正式會員進行后續(xù)融資事宜。

（2）信息匹配環(huán)節(jié)。不管是采購訂單、應收賬款、發(fā)票、存貨或其他權利事件，都在引發(fā)事件和完成事件的交易雙方，且雙方信息資料應是相互匹配一致的。因此，供應鏈上下游企業(yè)在平臺融資時，不管是供應鏈的上游企業(yè)還是下游企業(yè)，都應和交易對手一起在平臺提交相關事件材料。

（3）具有信息優(yōu)勢的機構介入環(huán)節(jié)。應收賬款、存貨等信息可以要求取得注冊會計師的審計或資產(chǎn)評估師的價值評估；信用狀況可以要求獲取信用保險或平臺上其他成員的擔保以增加融資的可信度；不同行業(yè)的業(yè)務特點和資金流特征大不相同，銀行等金融機構若作為資金提供者可以根據(jù)自己的情況選擇具有優(yōu)勢的對象進行資金融通。

（二）可行性分析

1.臺資中小企業(yè)的融資困境

融資歷來是中小企業(yè)的問題，臺灣在大陸企業(yè)也難免受到這一問題的困擾。臺資企業(yè)主要采用三種方式進行融資：向臺灣本地融資、向大陸所在地融資、向第三地及外資銀行融資。

臺商在大陸地區(qū)企業(yè)為大陸法人，其向臺灣地區(qū)銀行進行融資受到《臺灣地區(qū)銀行對大陸地區(qū)之授信、投資及資金拆存總額度計算方法說明》的限制。該法規(guī)定，臺灣地區(qū)銀行對大陸地區(qū)之授信（放款、透支、貼現(xiàn)、保證、承兌）、投資及資金拆存總額度，不得超過其上年度決算后凈值（以銀行上一會計年度股東會承認的盈余分配后）的一倍。另外，從擔保角度來看，借款人也很難通過提供保證人或擔保品的方式獲得臺灣地區(qū)銀行的授信，因為，該法規(guī)定擔保人的資質要求和對擔保品的要求較高，如，對保證人的要求是：國際清算銀行、國際貨幣基金、歐洲中央銀行、歐洲聯(lián)盟、大陸地區(qū)以外債信良好之國家或地區(qū)之中央政府或中央銀行，臺灣地區(qū)的信用保證機構及國際合作發(fā)展基金，經(jīng)銀行內部評估認定信用品質不低于借款人且其信用不低于銀行內部信用評等排序前三分之一的借款人，或者是非屬大陸地區(qū)法人或其于第三地區(qū)設立之分支機構；對擔保品的要求是：在貸款銀行的現(xiàn)金存款、黃金、臺灣地區(qū)中央或直轄市政府所發(fā)行的國庫券或公債、大陸地區(qū)以外債信良好的國家或非營利國營事業(yè)所發(fā)行之債務工具等。

中小企業(yè)融資本就是大陸地區(qū)的一項資金融通困境，加上大陸地區(qū)和臺灣地區(qū)兩地文化制度方面的差異、臺商資信難以甄別的信息不對稱問題，臺商在大陸就更難獲得融資。

臺商向第三地或外資銀行融資也很難實施。第三地銀行主要面向當?shù)亟鹑谑袌觯瑵M足當?shù)厥袌龅娜谫Y需求；在大陸的外資銀行意在占據(jù)市場，其服務對象側重于跨國公司或大陸的大型企業(yè)，向中小企業(yè)的融資本就少，分配給臺資中小企業(yè)的就更少了。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的政策支持

2015年4月國務院印發(fā)《中國（福建）自由貿易區(qū)總體方案的通知》，提出“中國（福建）自由貿易試驗區(qū)是新形勢下推進改革開放和深化砂毒濟合作的重要舉措”，“福建省人民政府和有關部門要解放思想、改革創(chuàng)新，大膽實踐、積極探索、統(tǒng)籌謀劃、加強協(xié)調，支持自貿試驗區(qū)先行先試”，“推動兩岸金融合作先行先試”。2016年福建省人民政府印發(fā)積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動實施方案，提出“發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)。搭建安全、高效的在線支付平臺，支持金融機構和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務，加快發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融服務。推進互聯(lián)網(wǎng)金融云服務平臺建設?！?/p>

3.中國大陸互聯(lián)網(wǎng)P2P平臺的發(fā)展

截至2016年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量達到2448家，2016年全年網(wǎng)貸行業(yè)成交量達到20638.72億元，相比2015年全年網(wǎng)貸成交量（9823億元）增長了110%。2016年網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)與借款人數(shù)分別約為1375萬人和876萬人，較2015年分別增加134.64%和207.37%。缺乏規(guī)范的P2P網(wǎng)絡借貸平臺出現(xiàn)了諸如平臺失聯(lián)、提現(xiàn)困難、平臺跑路、平臺詐騙等很多問題，2015年全年問題平臺達到896家，是2014年的3.26倍。鑒于此，2015年開始，政府出臺了一系列政策對P2P平臺進行規(guī)制，使得2016年的P2P平臺數(shù)量較2015年有一定程度的減少，但是，P2P網(wǎng)絡借貸的交易量并未因此下降，反而較2015年有大幅的上升，2016年1月至2016年12月網(wǎng)貸成交量月均增速為5.15%，一定程度上表明P2P網(wǎng)貸行業(yè)開始進人平穩(wěn)健康發(fā)展的通道。

P2P網(wǎng)絡借貸平臺的數(shù)量和投資人數(shù)都表明網(wǎng)絡式的資金融通方式在大陸地區(qū)已經(jīng)越來越被人們所接受。

綜上，在大陸臺資中小企業(yè)面臨著融資難問題；福建省作為兩岸金融合作先行先試的試驗區(qū)，可以在解決臺商資金方面有所創(chuàng)新；中國大陸的P2P平臺近些年的長足發(fā)展累積了經(jīng)驗，正在走向規(guī)范發(fā)展的道路。若能加以利用，解決或緩解臺商資金問題，有利于兩岸經(jīng)貿關系的開展，繼續(xù)發(fā)揮臺商在兩岸關系中的重要作用。

（三）模式運營環(huán)節(jié)的進一步分析

臺資大陸企業(yè)難以獲得融資的關鍵有二：一是不同的文化制度背景和信息不對稱難以從大陸地區(qū)融資；二是受到《臺灣地區(qū)銀行對大陸地區(qū)之授信、投資及資金拆存總額度計算方法說明》的限制難以從臺灣地區(qū)融資。平臺模式若能解決或緩解這兩個問題，那就有利于臺資大陸企業(yè)的資金融通活動。從這方面來看，平臺設計可以在以下幾點上利于解決這些問題。

第一，供應鏈融資中上下游企業(yè)均需要在平臺注冊，提交工商登記和銀行賬戶信息，并由平臺進行線下審核。某企業(yè)在平臺進行融資時，不僅自己要提交供應鏈環(huán)節(jié)事件相關資料，交易對手也需要提交該事件的相關材料，兩者相互匹配后，該企業(yè)的融資需求才能在平臺上出現(xiàn)。因為供應鏈是上下游企業(yè)之間的一種聯(lián)系，任何活動都由對應的雙方和對應的記錄構成，因此，要求交易雙方共同提供事件相關材料，可以印證其真實性，實際上也提供了一種隱形保證，即使未來籌資者違約，原交易另一方由于曾在平臺提供過佐證材料，雙方利益已經(jīng)基于“聲譽機制”捆綁在一起，減少了違約的可能性。

第二，截至2016年11月，臺灣金管會已核準13家臺灣銀行赴中國大陸設立分行，其中28家分行已開業(yè)（土銀-上海/天津/武漢、合庫-蘇州/天津/福州、-銀-上海/成都/廈門、華南-深圳/上海/福州、彰銀-昆山/東莞/福州、國泰世華-上海/青島/深圳、中國信托-上海/廣州/廈門、兆豐-蘇州/寧波、臺銀-海/廣州/福州、臺灣企銀-上海/武漢），三家銀行設有代表人辦事處。這些分行可以共享其臺灣總部關于臺商在其本土的背景信息，其征信信息共享至平臺，能夠進一步降低信息不對稱。

第三，根據(jù)《臺灣地區(qū)銀行對大陸地區(qū)之授信、投資及資金拆存總額度計算方法說明》，臺灣銀行向大陸企業(yè)（包括臺資企業(yè)）提供的應收賬款購買、票據(jù)貼現(xiàn)、保理等供應鏈融資業(yè)務所涉及的金額是不用計入對大陸地區(qū)的授信的。在自貿區(qū)內的臺商網(wǎng)絡借貸平臺中引人臺灣銀行，有利于向臺商提供資金，也有利于臺灣本土P2P行業(yè)的發(fā)展。

篇4

一、供應鏈金融的風險特征

供應鏈金融風險是指商業(yè)銀行在對供應鏈企業(yè)進行融資過程當中，由于各種事先無法預測的不確定因素帶來的影響，使供應鏈金融產(chǎn)品的實際收益與預期收益發(fā)生偏差，或者資產(chǎn)不能收回從而遭受風險和損失的可能性。很多風險因素都影響著供應鏈金融的正常運作，了解并識別這些可能產(chǎn)生的風險因素，對商業(yè)銀行來說非常重要。

1．自然環(huán)境風險

主要表現(xiàn)在地震、火災、意外的戰(zhàn)爭以及其他各種不可抗拒的原因對企業(yè)造成的損失等，這些損失影響到供應鏈的某個節(jié)點企業(yè)，就可能影響到整個供應鏈的穩(wěn)定，使供應鏈中企業(yè)資金運動受阻或中斷，生產(chǎn)經(jīng)營過程遭受損失，既定的經(jīng)營目標、財務目標無法實現(xiàn)，進而使商業(yè)銀行蒙受巨大損失。

2．政策風險

當國家經(jīng)濟政策發(fā)生變化時，往往會對供應鏈的資金籌集、投資及其他經(jīng)營管理活動產(chǎn)生重大影響，使供應鏈的經(jīng)營風險增加。例如，當產(chǎn)業(yè)結構調整時，國家往往會出臺一系列的相關政策和措施，對一些產(chǎn)業(yè)進行鼓勵，為企業(yè)投資指明方向；或者對一些產(chǎn)業(yè)進行限制，使供應鏈企業(yè)原有的投資面臨著遭受損失的風險。

3．市場風險

市場風險主要是指由于市場發(fā)生變化，使企業(yè)無法按原定計劃銷售產(chǎn)品而給商業(yè)銀行帶來的還款風險，其產(chǎn)生的原因主要有：一是預測失誤；二是出現(xiàn)新的替代品，從而導致企業(yè)銷售計劃落空，資金鏈條斷裂。

4．信用風險

中小企業(yè)信用缺失是國內商業(yè)銀行貸款營銷中的主要難題。主要原因在于中小企業(yè)管理不規(guī)范、技術力量薄弱、資產(chǎn)規(guī)模小、缺乏對自身信用的管理和資信不足等問題；信用缺失成為制約商業(yè)銀行面向中小企業(yè)發(fā)展信貸業(yè)務的重要“瓶頸”之一。

5．法律風險

供應鏈金融業(yè)務是一項業(yè)務創(chuàng)新，產(chǎn)品不斷推陳出新，業(yè)務模式多樣，相對于傳統(tǒng)業(yè)務其標準化程度較低。在信用捆綁、貨物監(jiān)管、資產(chǎn)處置、交易文本的確定等諸多方面涉及一系列新的法律問題，現(xiàn)有法律很難完全覆蓋，這也會給供應鏈金融業(yè)務帶來法律風險，法律環(huán)境的變化將誘發(fā)供應鏈經(jīng)營風險，從而危及商業(yè)銀行。

6．企業(yè)文化差異的風險

供應鏈一般由眾多企業(yè)構成，這些不同的企業(yè)在經(jīng)營理念、企業(yè)制度、員工職業(yè)素養(yǎng)和核心價值觀等方面存在一定的差異。這種差異性導致對相同問題的不同看法，并采取不一致的工作方法，從而可能造成供應鏈的混亂。

7．信息傳遞風險

由于每個企業(yè)都是獨立經(jīng)營和管理的經(jīng)濟實體，供應鏈實質上是一種未簽訂協(xié)議的、松散的企業(yè)聯(lián)盟，當供應鏈規(guī)模日益擴大、結構日趨復雜時，供應鏈上發(fā)生錯誤信息的機會也隨之增多。信息傳遞延遲將導致上下游企業(yè)之間溝通不充分，對產(chǎn)品的生產(chǎn)以及客戶的需求在理解上出現(xiàn)分歧，不能真正滿足市場的需要。這種情況將可能給商業(yè)銀行傳遞一種不正確或有偏差的信息，影響商業(yè)銀行的判斷，從而帶來風險。

8．行為風險

即不管用意多么良好，供應鏈金融在辦理過程中會因為無意中犯錯而給商業(yè)銀行帶來損失，較危險和較難于注意到的是商業(yè)銀行員工出于好心而犯的錯誤。行為風險是商業(yè)銀行在辦理供應鏈金融業(yè)務時管理人員所面臨的核心管理問題。

二、供應鏈金融業(yè)務風險管理兩大難點

難點之一：操作風險。銀行在供應鏈金融業(yè)務中通過物流和資金流的封閉控制，可將借款人自身信用狀況與信貸資金安全進行有效隔離，但會顯著增加銀行風險管理鏈條，諸多風險控制細節(jié)使其操作復雜性遠高于傳統(tǒng)授信業(yè)務。根據(jù)調查導致供應鏈金融業(yè)務操作風險的原因可大致歸納成人為、流程和外部事件三大因素。

1．人為因素導致的操作風險

例如某科技發(fā)展有限公司以自有的棕櫚油存貨質押，在某行開立數(shù)百萬美元國際信用證，銀行委托某物流倉儲企業(yè)對質物實施現(xiàn)場監(jiān)管，但銀行在一次實地巡庫中發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管方在未接到銀行放貨指令的情況下，違規(guī)將質物全部出庫，使銀行債權懸空，形成資金損失；某石化企業(yè)集團以燃料油、組分油等能源產(chǎn)品質押，累計在某行開立1億多元銀行承兌匯票，由于企業(yè)資金鏈斷裂，銀行不得不將質物進行拍賣，但在拍賣前的資產(chǎn)評估中意外發(fā)現(xiàn)質物已被企業(yè)故意注水，價值大幅下降，難以覆蓋全部授信敞口。上述兩起風險事件均是由于第三方物流倉儲公司現(xiàn)場監(jiān)管人員瀆職或與借款人聯(lián)手欺詐等人為因素造成的操作風險，銀行對物流倉儲機構準入審查不嚴、巡核庫工作流于形式也是導致風險的重要原因。

2．流程因素導致的操作風險

例如某行在對某汽車經(jīng)銷商不良貸款追索中發(fā)現(xiàn)，根據(jù)本行質物庫存臺帳，其為企業(yè)開立的5張銀行承兌匯票，汽車制造廠商尚未履行發(fā)貨義務，遂發(fā)函要求汽車制造廠商承擔退款責任，但該廠商表示，銀行開立的銀行承兌匯票項下車輛大部分已被該汽車經(jīng)銷商提取，根本不存在退款問題。由于銀行與廠商簽訂的三方協(xié)議存在重大缺陷，對如何認定廠商完整履行發(fā)貨責任沒有任何明確約定，給銀行債務追償帶來很大難度。銀行在供應鏈金融業(yè)務操作中，必須杜絕各類合同、協(xié)議和操作流程設計中的明顯漏洞，并應嚴格按照既定流程辦理業(yè)務，否則會給內外部欺詐留下可乘之機。

3．外部事件因素導致的操作風險

例如某行為某汽車經(jīng)銷商發(fā)放1000萬元流動資金貸款，以企業(yè)自有的100余輛庫存車輛進行質押。某日，該行突然接到合作倉儲監(jiān)管方的報告，該汽車經(jīng)銷商的社會債權人將該行大部分質物哄搶一空，銀行雖立刻派人到現(xiàn)場處置，但僅控制車輛5輛，其余質物去向不明。外部突發(fā)事件是供應鏈金融業(yè)務中需特別關注的風險，銀行應確保監(jiān)管倉庫和場地的安全設施到位，還應購買足額商業(yè)保險防范質物因如火災、盜搶等外部事件造成的損失。

難點之二：法律風險。2007年《物權法》對動產(chǎn)擔保做出諸多制度安排，如明確動產(chǎn)抵押效力、明確動產(chǎn)抵押登記原則、引入動產(chǎn)浮動抵押以及豐富權利質押內容等，對銀行發(fā)展供應鏈金融業(yè)務具有重大意義，但受困于一些法律“瓶頸”，銀行在業(yè)務操作中依然面臨較大法律風險，限制了該業(yè)務的快速發(fā)展。

1．動產(chǎn)浮動抵質押制度亟待完善

首先，動產(chǎn)“特定化”在供應鏈金融業(yè)務實踐中是一個重大難題，用作浮動抵質押的動產(chǎn)大多屬于種類物，如原油、鋼材、有色金屬、棉花、糧食等大宗貨物，同類貨物彼此間具有完全可替代性，銀行在進行浮動抵質押操作中，無須編制抵質押物詳細清單，僅以重量、體積等對抵押物進行形式控制，在進行債權追索時，如何對質物與非質物進行嚴格區(qū)分，只能視銀行監(jiān)管嚴密程度而定。其次，目前各地還未廣泛辦理動產(chǎn)浮動抵押登記工作。如果銀行無法辦理動產(chǎn)抵押登記，一旦借款人將已抵押的動產(chǎn)再次與善意第三人進行交易，銀行將無法行使對抵押物的優(yōu)先權。另外，在已辦理登記的工商部門也不接受銀行進行的查詢，債權人無法了解抵押物權屬狀況，也無從了解自己是否享有優(yōu)先權，可能產(chǎn)生重復抵押風險。

2．應收賬款質押登記管理需進一步完善

目前《物權法》已明確應收賬款質押融資的法律地位，但在實際操作中應收賬款質押登記管理仍存在一定缺陷，管理機構對登記內容撰寫沒有規(guī)范性要求，不“確切”的登記內容將造成債權銀行無法順利確權，存在重復登記可能性，進而影響擔保效力。另外，在應收賬款質押業(yè)務中還存在諸如應收賬款債權的實現(xiàn)途徑、質權生效條件、登記優(yōu)先順位關系等一些有待法律解釋及明確的方面。

三、我國供應鏈金融業(yè)務風險管理存在的問題

1．國內集團企業(yè)的資金管理職能沒有得到重視和明確

由于國家缺乏相關的專業(yè)知識支持，集團資金的專業(yè)化配置管理缺乏相應專業(yè)人才的打理，很多企業(yè)甚至搞不清資金管理部門和投資部門的區(qū)別，以至于資金的風險性沒有得到很好的重視。對于很多集團性金融方案沒有相關的市場敏感或合理化管理制度，給集團性企業(yè)帶來很多資金鏈上的危險。國內曾經(jīng)倒下的幾個大公司多多少少與資金管理粗放化有關。

2．信用環(huán)境復雜

國際上貿易還有國際信用證，國內的貿易反倒不能使用國內信用證，國內貿易很多的使用票據(jù)結算，曾經(jīng)的票據(jù)滿天飛使得人民銀行一度對此措施嚴厲。但現(xiàn)在國內信用證的管理規(guī)范是97年公布的，10年沒有過更新，各個銀行間的人民幣信用證缺乏可實行的模式通開通兌。

3．物流環(huán)境的復雜和混亂

與發(fā)達國家相比，我國物流發(fā)展水平還普遍落后。首先，由于生產(chǎn)性企業(yè)自營物流以及聯(lián)合物流的情況長期居于主體地位，致使物流企業(yè)的規(guī)模一般偏小，技術落后，自動化、信息化、系統(tǒng)化程度低，運輸和倉儲的規(guī)范缺乏標準，流通中的物權很難得到相應保證，于是銀行很難做到對流程進行控制，使得風險管理無法得到無縫連接，等等。

在實際操作中，國內的銀行通常會將核心企業(yè)的信用放大10%-20%，用以對供應鏈上的企業(yè)進行更大的授信支持來開發(fā)業(yè)務。但現(xiàn)實的問題是，如果這家大企業(yè)用10家銀行，每家銀行都對他們進行類似授信支持的話，無形間這個核心企業(yè)的信用被擴大了100%-200%，企業(yè)是否能夠應付如此巨大的信用增長？銀行又如何監(jiān)管如此巨大的增長風險？信息化程度還不夠高的中國如何對海量的貿易單據(jù)進行審查和真實性評判？金融風險和道德風險交織在一起如何防范如何規(guī)避？因此，關鍵問題是要建立健全全國性的信用管理體制并完善交易環(huán)節(jié)的金融工具標準化制定工作。

四、供應鏈金融業(yè)務中的風險防范

雖然供應鏈金融風險管理是商業(yè)銀行風險管理的一個特殊領域，但其框架應當同商業(yè)銀行風險管理的框架保持兼容，并適應商業(yè)銀行整體風險管理的要求。

1．供應鏈金融的風險管理必須與商業(yè)銀行風險管理的目標和原則相兼容

商業(yè)銀行風險管理的目標是在資本、人力資源、風險管理能力和其他各種資源允許的范圍內，在銀行自身可承受的風險范圍內開展業(yè)務活動，穩(wěn)妥地管理已經(jīng)承擔的風險，在風險和收益之間取得適當?shù)钠胶?，得到?jīng)風險調整后收益率的最大化和股東價值最大化。供應鏈金融的風險管理必須與上述目標和原則相兼容，同時應著重評估兩個層面的問題。一是對供應鏈金融與其他業(yè)務的投入的邊際收益（經(jīng)風險調整后）進行對比，以決定是否推行該項業(yè)務。供應鏈金融服務的推行是一項系統(tǒng)工程，因此所謂“投入”應考慮公共平臺的建設投入在具體業(yè)務中的分攤；二是由于供應鏈金融中不同產(chǎn)品的風險管理成本特征差別很大，應在推出具體產(chǎn)品之前，預先評估風險管理的成本和風險管理收益之間的對比關系。

2．供應鏈金融風險管理應滿足商業(yè)銀行全面風險管理的要求

“全面風險管理”有兩方面的含義：首先，供應鏈金融業(yè)務的風險管理應在商業(yè)銀行全面風險管理的范疇內，與其他公司業(yè)務、零售業(yè)務等納入到統(tǒng)一的管理體系中，依據(jù)各類業(yè)務的相關性，對全部資產(chǎn)組合風險進行控制和管理。其次，供應鏈金融風險管理應對供應鏈融資中面臨的信用風險、法律風險、市場風險和操作風險等不同類型的風險通盤考慮，確保供應鏈金融業(yè)務中所有的風險狀況及反饋結果都應有相應部門負責和管理；對所有風險管理的政策及規(guī)定都應提出準確和標準的文件；所有的風險應通過定性或定量的方法進行測算。風險管理部門應獨立于業(yè)務體系，并適應業(yè)務體系的結構。風險管理部門應在業(yè)務體系的各個層次設立獨立的風險管理和評審體系，實現(xiàn)垂直的風險管理。

3．商業(yè)銀行要審慎選擇合作對象

商業(yè)銀行要先選擇生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定、與銀行合作程度較高的產(chǎn)業(yè)鏈群，比如鋼鐵、汽車、石化、電力、電信、煤炭等產(chǎn)業(yè)鏈，在取得經(jīng)驗后，再逐步擴大服務范圍；同時商業(yè)銀行也要在詳細調查的基礎上，協(xié)助核心企業(yè)評估供應鏈成員企業(yè)，對各潛在供應鏈企業(yè)進行嚴格篩選，對已存在的不合規(guī)成員要及時予以淘汰，保證企業(yè)供應鏈及供應鏈金融的和諧發(fā)展。商業(yè)銀行要大力加強供應鏈金融風險管理，包括供應鏈本身的風險，以及核心企業(yè)和上下游企業(yè)各自的風險。同時要密切關注整個供應鏈的運行情況，不僅要分析外部經(jīng)濟環(huán)境的狀況，更要了解和知悉內部供應鏈的薄弱點，建立一套評價體系，使得商業(yè)銀行能夠及時有效的獲取供應鏈信息，確保供應鏈良好有效的運行，還要對核心企業(yè)的經(jīng)營情況和獲得商業(yè)銀行供應鏈金融服務的中小企業(yè)進行跟蹤評價，實施信用管理。

4．商業(yè)銀行與物流企業(yè)應信息共享

現(xiàn)代的信譽聯(lián)盟理論為破解企業(yè)合作中的風險問題提供了理論依據(jù)，信譽聯(lián)盟是指上下游企業(yè)之間信譽連接體系，其核心是廠商信譽的共建和共享。信譽聯(lián)盟主要包括：①以廠商的價值鏈和供應鏈為基礎，建立相對穩(wěn)定的關聯(lián)企業(yè)體系；②關聯(lián)企業(yè)內部的非市場化信息共享機制的建立，通過信息共享消除信息不對稱和道德風險；③通過顯性契約（合同）和隱形契約（信譽聯(lián)盟和企業(yè)文化）建立大、中小企業(yè)之間的激勵相容機制和信譽聯(lián)盟。信譽聯(lián)盟理論要求金融企業(yè)在供應鏈金融業(yè)務中改變以往常規(guī)融資業(yè)務審查方式，主要體現(xiàn)在三方面不同：一是由企業(yè)整體額度風險控制轉化為單筆授信和貿易短流程的風險判斷和控制；二是將貸前風險控制延伸到融資風險操作環(huán)節(jié)及單據(jù)的控制和判斷；三是主體準入為基礎的風險控制理念轉變?yōu)榛诹鞒炭刂苹蛟诎盐罩黧w的同時控制資金流、物流的風險控制理念。

5．加強對客戶資信質押貨物的監(jiān)管

根據(jù)服務方式的不同，商業(yè)銀行和物流企業(yè)都應有針對性地制定嚴格的操作規(guī)范和監(jiān)管程序，杜絕因內部管理漏洞和不規(guī)范而產(chǎn)生的風險。具體地說，商業(yè)銀行要不斷完善內部操作管理規(guī)范，防范運營操作風險；物流企業(yè)要不斷提高倉庫管理水平和倉管信息化水平，并制訂完善的辦理質物入庫、發(fā)貨的風險控制方案，加強對質物的監(jiān)管能力。商業(yè)銀行要明確各方的權利義務，降低法律風險。因為供應鏈金融業(yè)務涉及多方主體，質物的所有權在各主體間進行流動，很可能產(chǎn)生所有權糾紛；加之該業(yè)務開展時間較短，目前還沒有相關的法律條款可以遵循，也沒有行業(yè)性指導文件可以依據(jù)，因此，在業(yè)務開展過程中，各方主體應盡可能地完善相關的法律合同文本，明確各方的權利義務，將法律風險降低到最小。

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篇5

1.引言

供應鏈金融是指利用供應鏈中的核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)擁有的資信能力，以核心企業(yè)或第三方物流企業(yè)為出發(fā)點，為供應鏈中的小微型企業(yè)提供金融支持，緩解商業(yè)銀行等金融機構與供應鏈中的小微型企業(yè)之間因信息不對稱而導致的雙方利益受損，解決小微型企業(yè)在融資時面臨的抵押、擔保資源不足等問題，從而將資金有效注入到供應鏈中處于相對弱勢的上下游配套小微企業(yè)，解決小微企業(yè)融資難、成本高和供應鏈失衡等問題。但由于供應鏈金融涉及的參與主體較多、融資模式多樣、契約設計復雜，商業(yè)銀行在推廣供應鏈金融業(yè)務時，需對供應鏈金融業(yè)務的風險進行分析管理，從而增強供應鏈金融的業(yè)務適應和拓展能力。

供應鏈金融風險主要是指商業(yè)銀行等金融機構在對供應鏈中的小微企業(yè)提供金融支持的過程中，由于無法事先預測的各種不確定因素帶來的影響，從而導致供應鏈金融產(chǎn)品帶來的實際收益與預期收益發(fā)生偏差，甚至還有可能出現(xiàn)資產(chǎn)不能收回而遭受損失的可能性。為盡可能地減少不確定因素帶來的負面影響，對

2.模糊綜合評價法概述

模糊綜合評價法基于模糊數(shù)學，根據(jù)模糊數(shù)學的隸屬度理論用模糊數(shù)學把定性評價轉化為定量評價對受到多種因素制約的對象或事物做出總體評價。它能系統(tǒng)地解決各種非確定性、模糊的、難以量化的問題。模糊綜合評價通過構造等級模糊子集量化反映被評事物的模糊指標（即確定隸屬度），然后通過模糊變換對各指標綜合分析。其一般步驟如下：

（6）歸一化處理

得出具有可比性的綜合評價結果。

3.供應鏈金融業(yè)務風險評價指標選擇

供應鏈金融業(yè)務面臨的風險很多，為提高評估效用，需選取關鍵指標，建立供應鏈金融風險評估體系，用最簡單的體系反映最真實的狀況。本文利用傳統(tǒng)風險評估的框架，根據(jù)供應鏈金融業(yè)務涉及的主體及相應業(yè)務流程進行風險評估指標設計。

通過對現(xiàn)有研究成果的歸納整理，可將供應鏈金融業(yè)務風險分成4種，分別是行業(yè)環(huán)境、供應鏈運作、融資項下資產(chǎn)、企業(yè)信用。

4.供應鏈金融業(yè)務風險的模糊綜合評價

4.1 確定評價對象的因素集

根據(jù)選擇的供應鏈金融風險因素評價指標，設因素集U有4個評價指標，分別是行業(yè)環(huán)境、供應鏈運作、融資項下資產(chǎn)、企業(yè)信用。U={u1，u2，u3，u4}={行業(yè)環(huán)境，供應鏈運作，融資項下資產(chǎn)，企業(yè)信用}。

4.2 確定權重集W

評價指標體系中每一指標對供應鏈金融風險評價的影響程度不同，各項指標權重系數(shù)的選取，也將成為影響評價結果的重要因素。指標權重的確定可采用德爾斐法、統(tǒng)計分析法、專家會議法、層次分析法等。本文采用德爾斐法，將第一步各專家個體判斷進行整理、歸納、統(tǒng)計，所得結論作為第一輪意見，對每一權重求出中位數(shù)和上、下四分位數(shù)，反饋給各專家，再次征詢其意見，允許他們重新做出判斷，如此進行幾輪，專家組成員的意見逐步趨于集中，直至最后獲得具有很高準確率的集體判斷結果。

根據(jù)供應鏈金融業(yè)務風險評價影響因素，建立供應鏈金融業(yè)務風險評價指標體系及權重（見表1）。

4.3 設評價集R

在評價指標間的重要性程度存在差別的情況下，模糊數(shù)學評價法非常實用。本文基于德爾斐法法，確定評價對象的因素集即確定評價指標的權重，對供應鏈金融業(yè)務風險單一因素作出不同程度的評價。根據(jù)具體情況對供應鏈金融業(yè)務風險的評價，可設評價集V，V={高、較高、中、較低、低}，分別給予5、4、3、2、1五個等級的分數(shù)，即從“高”（得分5）到“低”（得1分），中間另有三個選項：“較高”（4分）、“中”（3分）、“較低”（2分）。

4.4 建立單因素評價矩陣（隸屬度矩陣）

對收集到的供應鏈金融風險原始評價指標實際值進行無量綱化處理后，對因素集U中的單因素Uij作單因素評價。根據(jù)隸屬函數(shù)可以確定評價指標值屬于高、較高、中、較低、低每個等級的比重，得到因素Uij的單因素評價結果，用Ri=（ri1，ri2，…，rin）來表示，它是評價集V上的一個模糊子集。分別對同一準則層的m個因素進行單因素評價可得到一個總的評價矩陣R。

根據(jù)最大隸屬度原則，B'中最大者即為某小微企業(yè)供應鏈融資風險評價后所屬的等級，即經(jīng)過模糊綜合評價，該小微企業(yè)在進行供應鏈融資時風險等級屬于中等，商業(yè)銀行可將風險評估結果作為是否對供應鏈中該小微企業(yè)發(fā)放貸款的參考。

5.結論

商業(yè)銀行等金融機構在開展供應鏈金融業(yè)務時的風險評估是一個復雜的過程，但通過模糊綜合評價法較易分析、確定貸款對象——處于供應鏈中的小微企業(yè)的風險等級，同時科學、客觀地將定性指標分析轉化為定量分析，為商業(yè)銀行等金融機構供應鏈金融業(yè)務拓展提供更加客觀、科學的決策參考。

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篇6

近幾年，供應鏈金融在我國取得飛速發(fā)展。這一方面轉變了銀行風險管理理念和信息控制方式，有效減小貸款的非系統(tǒng)性風險，另一方面降低企業(yè)的融資門檻，拓寬其融資口徑，因此受到銀行業(yè)和產(chǎn)業(yè)界的歡迎。自1978年美國將供應鏈金融付諸實踐，在國外已經(jīng)是一種比較成熟的金融方式，并在2008年金融危機中表現(xiàn)出強勁的抗風險能力。繼深圳發(fā)展銀行2006年首先在國內開啟供應鏈金融服務品牌以來，五大國有銀行和各大股份制銀行也紛紛推出了相關服務，如建行的“全流程供應鏈融資”業(yè)務，工行的“財智供應鏈”業(yè)務，中行的“融信達”系列，交行的“蘊通財富供應鏈金融”等。

供應鏈金融的巨大潛力不僅僅只吸引了銀行的重視，更是讓一些以提供平臺服務，擁有貿易數(shù)據(jù)入口的電子商務平臺和一些外貿服務平臺也開始對6.9萬億的金融藍?；⒁曧耥瘛５?，開展供應鏈金融業(yè)務，電商和銀行具有什么樣不同的特性呢？

一、供應鏈金融概念

供應鏈金融是基于核心企業(yè)與上下游廠商的穩(wěn)定貿易合作關系形成的供應鏈和銷售鏈，涉及其他金融機構、物流服務提供商和政府部門等的參與，由銀行作為資金提供者，并主導設計整條供應鏈資金管理，以提高整個供應鏈資金流動效率，提升供應鏈競爭力的金融解決方案。其中，供應鏈融資是供應鏈金融的核心業(yè)務。

二、銀行供應鏈金融業(yè)務SWOT分析

我國商業(yè)銀行開展供應鏈金融業(yè)務有以下特征：

Strengths優(yōu)勢：資本實力雄厚，資金運行安全性高；金融工具和產(chǎn)品豐富，金融創(chuàng)新能力強；能提供供應鏈財務管理解決方案；已有企業(yè)客戶群體數(shù)量龐大，掌握其資信和經(jīng)營狀況，能發(fā)現(xiàn)和栽培優(yōu)質行業(yè)客戶群體。

Weaknesses弱點：不具備供應鏈管理能力；客戶粘著度不高；缺乏有效的信息流控制手段①，；與物流服務提供商合作存在信息成本；銀行信用體系自身存在缺陷。

Opportunities機會：我國經(jīng)濟發(fā)展迅速，金融危機后進出口回暖②；中小企業(yè)亟需通過供應鏈金融體系進行“資金解渴”；巨額存貸差導致流動性過剩問題，有創(chuàng)新金融產(chǎn)品的訴求；產(chǎn)業(yè)結構的調整與居民消費能力的攀升使得銀行進行戰(zhàn)略轉型刻不容緩。

Threats威脅：供應鏈管理風險；行業(yè)、產(chǎn)業(yè)和市場風險，核心企業(yè)經(jīng)營風險；中間產(chǎn)品因資產(chǎn)專用性而難以通過市場價值進行評估和變現(xiàn)；銀行信用不完善、商業(yè)信用缺失和監(jiān)管問題；同業(yè)、非銀行金融機構、電子商務平臺競爭；國家政策、經(jīng)濟周期、匯率風險、利率風險和戰(zhàn)爭等系統(tǒng)性風險。

可以看出，商業(yè)銀行開展供應鏈金融服務最大的優(yōu)勢在于銀行雄厚的資本實力和長期金融服務的專業(yè)背景，但是面臨著企業(yè)數(shù)據(jù)不足、供應鏈管控能力弱的困難，存在信息劣勢。雖然存在龐大的市場需求，然而競爭威脅和行業(yè)風險卻成為了阻擾商業(yè)銀行前進的障礙。

三、電商供應鏈金融業(yè)務SWOT分析

電子商務平臺開展供應鏈融資服務存在以下特征：

S優(yōu)勢：電商平臺聚集了大量商戶資源，掌握著第一手的交易信息，便于了解商戶的資金、經(jīng)營狀況和信用狀況，比銀行獲取信息的成本低；能實時提供供應鏈活動流程中的信息數(shù)據(jù)，使得融資更易于被觸發(fā)；部分電商擁有自建物流系統(tǒng)（或與物流提供商合作），可以完整把控物流、商流、資金流和信息流，真正做到“四流合一”；沒有銀行傳統(tǒng)審批貸款流程的束縛，能更靈活自主地制定融資規(guī)則，有利于金融方案的設計和實施。

W弱點：自身不是銀行，仍受資金規(guī)模限制，融資規(guī)模有限；僅限于對入駐自身平臺的企業(yè)提供供應鏈融資服務，具有一定的狹隘性；不是金融機構，金融服務能力相對銀行較弱。

O機會：我國經(jīng)濟發(fā)展迅速，金融危機后進出口回暖；由于銀行傳統(tǒng)業(yè)務規(guī)則的限制，中小企業(yè)普遍存在融資難問題，亟需通過供應鏈金融體系進行“資金解渴”；越來越多的企業(yè)意識到電子商務的重要性，入駐電商平臺的商戶數(shù)量逐年上升。

T威脅：供應鏈上企業(yè)經(jīng)營風險和商業(yè)信用風險；銀行小額貸款公司等金融機構的競爭威脅；國家政策、經(jīng)濟周期、匯率風險、利率風險通貨膨脹和戰(zhàn)爭等系統(tǒng)性風險。

電子商務平臺旨在打造線上（Online）交易平臺，使得B2B、B2C、G2B等交易模式得以通過網(wǎng)絡進行聯(lián)結，這樣不僅掌握了第一手真實交易數(shù)據(jù)，同時電商平臺與物流服務提供商的合作甚至是自建物流系統(tǒng)更使其提供供應鏈金融服務擁有得天獨厚的信息優(yōu)勢。

四、結語

由于銀行和電商天生擁有不同的基因，在開展供應鏈金融業(yè)務時側重點有所不同。由于數(shù)據(jù)入口方面的缺陷，銀行應想辦法補足平臺方面的劣勢，尋求新的信用評估方式，一方面以降低非系統(tǒng)性風險，另一方面則跳出傳統(tǒng)信用評估理念，重塑銀企關系，以防在貿易經(jīng)濟中被邊緣化的危險。而電商和外貿服務平臺則可以利用自己的平臺優(yōu)勢，建立一套新型信用評估機制，對平臺上的商家進行合理授信，解決商家資金短缺問題，助其發(fā)展壯大，反過來又由平臺商家數(shù)量、質量的上升而得到反哺，可謂一舉多得。（作者單位：西南財經(jīng)大學國際商學院）

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篇7

農業(yè)供應鏈金融是農業(yè)產(chǎn)業(yè)供應鏈理論與供應鏈金融理論相結合，所產(chǎn)生的一種服務于整個農業(yè)生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)的新型金融服務模式。對于農業(yè)供應鏈金融理論內涵的把握需要從農業(yè)產(chǎn)業(yè)供應鏈與供應鏈金融兩重維度把握。根據(jù)物質有無生物屬性將農業(yè)產(chǎn)業(yè)供應鏈劃分為涉農供應鏈和工業(yè)連接型供應鏈（或稱非農原材料供應鏈，泛工業(yè)型供應鏈）。這種劃分方式對整個供應鏈的運營及物流管理都產(chǎn)生了根本的影響，但農業(yè)供應鏈的概念如同供應鏈的概念一樣，至今尚未在理論界得到統(tǒng)一。一般認為農業(yè)價值鏈、涉農供應鏈、農產(chǎn)品供應鏈及農業(yè)物流網(wǎng)絡等概念所指相同，可統(tǒng)稱為農業(yè)供應鏈。它包含農業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)前采購環(huán)節(jié)、農副業(yè)的種植和養(yǎng)殖環(huán)節(jié)、農產(chǎn)品加工環(huán)節(jié)、流通環(huán)節(jié)以及最終消費環(huán)節(jié)等，所涉及的所有組織和個人的網(wǎng)絡結構，即從“種子到餐桌”的過程?，F(xiàn)代農業(yè)在經(jīng)營上，是以市場經(jīng)濟為導向，以利益機制為聯(lián)結，以龍頭企業(yè)為核心，實行產(chǎn)銷一體化經(jīng)營。龍頭企業(yè)是供應鏈中的核心企業(yè)，對整條鏈起主要的組織管理和控制作用，龍頭企業(yè)主導整個供應鏈對市場需求變化進行反應，也是鏈中利益分配的主導者。農業(yè)產(chǎn)業(yè)加工后進入流通環(huán)節(jié)，進入方式有經(jīng)銷商直接采購、批發(fā)中心集中交易、物流中心配送等方式。物流的方向是自上游到下游，而資金流向則是相反，由最下游的消費者到最上游的農戶，最終消費者是供應鏈資金流的最終來源?，F(xiàn)代農業(yè)要求“物商分離”，由第三方物流企業(yè)（3PL）來執(zhí)行產(chǎn)品由分散到集中、再配送到銷售終端的過程，借助3PL專業(yè)化物流服務，可使得物流成本和服務水平達到最佳的平衡。

供應鏈金融是商業(yè)銀行信貸業(yè)務的一個專業(yè)領域，它構架于供應鏈管理和現(xiàn)代物流管理理念的基礎之上，利用對物流—資金流的控制，以及面向授信自償性來隔離借款人的信用風險。供應鏈金融運行框架很簡單：銀行向自己的公司大客戶提供融資和其他結算、理財服務，同時向這些大客戶的供應商提供貸款及時收達的便利，或者向其分銷商提供預付款代付及存貨融資服務。傳統(tǒng)農業(yè)具有產(chǎn)業(yè)化程度低、行業(yè)集中度低、作業(yè)地點分散、交易不集中（現(xiàn)金交易為主）、物流自營等特點，難以達到供應鏈金融的應用條件。通過農業(yè)產(chǎn)業(yè)化建立農業(yè)生產(chǎn)前、中、后各個時期的緊密聯(lián)系，形成比較完整的、有機銜接的產(chǎn)業(yè)鏈條，以及組織化程度高，有相對穩(wěn)定、高效的農產(chǎn)品銷售和加工轉化渠道。大型的加工企業(yè)、經(jīng)銷企業(yè)以及具有規(guī)模效應的物流中心成為供應鏈的龍頭企業(yè)，為供應鏈金融的應用創(chuàng)造了條件。

綜上分析，農業(yè)供應鏈金融是金融機構根據(jù)農業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結構特征，將產(chǎn)業(yè)鏈上的農戶、農業(yè)企業(yè)、合作組織整體綁定，利用產(chǎn)業(yè)鏈上的農業(yè)企業(yè)信用與合作組織擔保提高農戶信用水平，通過設計相應的貸款協(xié)議和其他金融服務，將單個主體的不可控風險轉變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈整體的可控風險，以此滿足產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)融資需求的一種系統(tǒng)性融資安排。農業(yè)供應鏈金融的基本含義和主要作用包括把產(chǎn)業(yè)供應鏈上的相關企業(yè)、農戶作為一個整體，根據(jù)交易中構成的鏈條關系和行業(yè)特點設定融資方案，將資金有效注入相對弱勢的小企業(yè)或農戶，提供資金理財服務，提升農業(yè)供應鏈的群體競爭力，拉長農業(yè)產(chǎn)業(yè)價值鏈。

二、農業(yè)供應鏈金融的功能體系

農產(chǎn)品、農業(yè)生產(chǎn)資料和農民日用消費品的生產(chǎn)和流通過程中，通過對信息流、物流、資金流的控制，涉及原材料、中間產(chǎn)品、產(chǎn)成品，并最后由銷售網(wǎng)絡把產(chǎn)品送到消費者手中，將農戶、分銷商、零售商、最終消費者連成一個整體的功能網(wǎng)鏈結構體系稱為農業(yè)流通體系，它包括農產(chǎn)品供應鏈、農村生產(chǎn)資料供應鏈和農村消費品供應鏈。農業(yè)供應鏈金融對重塑農業(yè)流通體系的結構、流程、規(guī)模和質量具有舉足輕重的作用，集中體現(xiàn)在農業(yè)流通體系的供應鏈重塑。

首先，對農產(chǎn)品供應鏈重塑的功能。農產(chǎn)品供應鏈是指以農戶為起點，將農戶、加工企業(yè)、批發(fā)商、零售商、消費者等連成一體，以農產(chǎn)品為傳遞對象，通過對信息流、物流、資金流的控制，把農產(chǎn)品送到最終消費者手中，實現(xiàn)供應鏈各成員利益的功能網(wǎng)鏈結構。農產(chǎn)品供應鏈管理的主要內容可以從兩個層面來理解：一是普遍意義上的產(chǎn)品供應鏈包括的管理內容，如供應商關系管理、采購管理、客戶關系管理、庫存管理、運輸管理、信息管理、供應鏈協(xié)調等等；另一個是由于農產(chǎn)品供應鏈的特殊性產(chǎn)生的管理內容，如農產(chǎn)品的季節(jié)性、鮮活性、易腐性、分散性等導致的對風險管理、冷鏈管理、質量安全管理等新的內容。農業(yè)供應鏈金融體系發(fā)揮功能后，有助于優(yōu)化和提升農產(chǎn)品供應鏈。

其次，農業(yè)生產(chǎn)資料供應鏈重塑的功能。農業(yè)生產(chǎn)資料供應鏈（簡稱農資供應鏈）是農戶在從事農業(yè)生產(chǎn)過程中，所需各類生產(chǎn)設施和物資采購供應流通過程中的網(wǎng)絡結構，也給出一個類似的概念理解：農業(yè)生產(chǎn)資料供應鏈是指以農戶為最終消費者，將供應商、制造企業(yè)、批發(fā)商、零售商、農戶等連成一體，以農用生產(chǎn)資料產(chǎn)品為傳遞對象，通過對信息流、物流、資金流的控制，把產(chǎn)品送到最終農戶手中，實現(xiàn)供應鏈各成員利益的功能網(wǎng)鏈結構。在這里，農戶作為供應鏈的終端，即最終消費者，各類生產(chǎn)資料的制造企業(yè)是供應鏈的核心企業(yè)。在農業(yè)生產(chǎn)資料供應鏈中，也存在大量的分銷商和零售商，其基本運作與傳統(tǒng)的產(chǎn)品供應鏈較為接近。同樣，農資供應鏈管理的主要內容也可以從兩個層面來理解：一是普遍意義上的產(chǎn)品供應鏈包括的管理內容，如上述所提及的供應商關系管理、采購管理、供應鏈協(xié)調等等；另一個是由于農資供應鏈的特殊性產(chǎn)生的管理內容，如農資需求的集中性、固定性、分散性等導致的對供應鏈效率管理的影響。

另外，對農村消費品供應鏈重塑的功能。農村消費品供應鏈的結構和運作模式與傳統(tǒng)的產(chǎn)品供應鏈最為接近，農村消費品供應鏈是指以農戶為最終消費者，將供應商、制造企業(yè)、批發(fā)商、零售商、農戶等連成一體，以農民生活資料產(chǎn)品為傳遞對象，通過對信息流、物流、資金流的控制，把產(chǎn)品送到最終農戶手中，實現(xiàn)供應鏈各成員利益的功能網(wǎng)鏈結構。對于農村消費品供應鏈，同樣也包括兩個層面的內容：一是普遍意義上的產(chǎn)品供應鏈包括的管理內容；另一個是由于農村消費品供應鏈的特殊性產(chǎn)生的管理內容。農村消費的主要特點在于分散性、低消費水平等，導致對農村消費品流通成本高，流通效率低下。所以一個重要的思路是如何將集中農村的分散需求，消費在時間和空間上的集中度問題將會顯著影響農村消費品供應鏈的運作效率。

最后，農業(yè)供應鏈金融對農業(yè)流通體系還具有其他功能：第一，農業(yè)供應鏈金融有助于提供發(fā)達的設備裝備。表現(xiàn)為農田基礎設施好，排灌條件優(yōu)越，機械化程度高，農業(yè)設施先進，農業(yè)投入質優(yōu)價低等；第二，農業(yè)供應鏈金融有助于促進技術革新。表現(xiàn)為運用先進科學的生產(chǎn)方法使農產(chǎn)品更為高產(chǎn)優(yōu)質；第三，農業(yè)供應鏈金融有助于提高組織經(jīng)營管理效率。產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后的經(jīng)營管理水平高，產(chǎn)、供、銷、加等各個環(huán)節(jié)連接密切，組織方式科學合理，使得整個農產(chǎn)品生產(chǎn)營銷系統(tǒng)成本低、效率高；第四，農業(yè)供應鏈金融有助于完善服務體系。指政府的支持和服務體系完善，能夠幫助農業(yè)生產(chǎn)者和經(jīng)營者克服市場機制的不足，解決那些僅僅依靠市場機制解決不了和解決不好的事項，如農業(yè)科研和推廣、食品質量監(jiān)控等；第五，農業(yè)供應鏈金融有助于增加資金供給。不斷改進的農業(yè)供應鏈金融體系有助于農資生產(chǎn)商、農戶、中間物流商、加工企業(yè)等各環(huán)節(jié)主體更容易獲得資金支持，增加資金供給，有助于化解資金需求得不到滿足的困難和矛盾。

三、農業(yè)供應鏈金融發(fā)展與我國“三農”問題破解

近年來，供應鏈金融在農業(yè)產(chǎn)業(yè)中得到廣泛應用，成為現(xiàn)代農業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的重要標志。最近幾年，眾多國內外組織都在提供專門針對供應鏈分析、供應鏈建構、供應鏈風險的討論，包括如何選擇、創(chuàng)新供應鏈金融產(chǎn)品的培訓。從目前國際上發(fā)達國家（包括美國、荷蘭、日本等）開展的供應鏈融資實踐來看，由于具體的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和供應鏈各不相同，決定了融資形式多樣化。有一些是生產(chǎn)者或者生產(chǎn)者組織，比如協(xié)會主導或者主動發(fā)起這個供應鏈融資，也有一些是加工商、銷售商，或者是超市，為了保證原料的穩(wěn)定性，需要建立一些基地，向這個基地的農民提供貿易性融資，保證產(chǎn)品、原料獲得。這兩種組織形式是生產(chǎn)者為了保證市場可得性，因為現(xiàn)在很多邊緣化的農民，其市場可得性比較差，特別是專用化的產(chǎn)品、標準化的產(chǎn)品，對市場的依賴性比較強，分散小農戶很難和大市場競爭。還有一些政府部門或者非政府組織推動供應鏈金融，這些更多是緩解貧困農戶，特別是在融資方面，弱勢群體很難獲取資金，銀行融資把他們納入到供應鏈、產(chǎn)業(yè)鏈中，通過產(chǎn)業(yè)鏈的融資來解決偏遠農戶的資金獲取問題。

我國“三農”問題的存在以及“三農”的特殊地位，為新時期建立符合我國“三農”實際的農村金融體系提出了新的更高要求。在過去幾十年中，“三農”用低速發(fā)展的沉重代價，為城市建設和工業(yè)增長做出了巨大的貢獻，使得農村的資本積累能力大大降低，表現(xiàn)為資本積累進程中資本的有機構成不升反降，惡化了資本質量，在生產(chǎn)工具落后和勞動生產(chǎn)率降低的情況下，導致農村資本技術構成不高，總資本中農業(yè)不變資本的增長速度相當緩慢，嚴重影響了農村剩余資本的獲取能力。這種狀況不僅使農村失去了對外部資金的吸納能力，還造成了農村資金大量外流，嚴重抑制農村金融發(fā)展，制約“三農問題”有效解決。

根據(jù)金融功能理論，執(zhí)行農村金融服務功能的載體是各種經(jīng)濟組織，一項金融業(yè)務可以是幾種功能的組合體，同一金融功能也可以由不同的金融產(chǎn)品來實現(xiàn)。農村金融服務體系應遵循市場競爭機制來安排其組織形態(tài)，既要具有金融體系的一般功能，還要具備適應弱質性農業(yè)發(fā)展要求的功能，具體概括為以下幾方面。

第一，現(xiàn)代農業(yè)流通金融的資金融通、資源配置功能促進農村金融發(fā)展?，F(xiàn)代農村金融組織體系要解決的根本問題就是農村資金有效供給不足和農村資金失血嚴重的問題，即通過一整套金融交易制度安排，聚集農村剩余資金，并配置到農業(yè)生產(chǎn)投資或農村經(jīng)濟發(fā)展上來。一方面農村金融中介組織動員儲蓄，將閑散資金集中起來，再通過借貸行為投放資金。另一方面通過直接融資，或各種金融產(chǎn)品和金融服務，不斷調劑、組合，優(yōu)化貨幣資金在不同部門、地區(qū)、行業(yè)的配置，提高資金利用效率。

第二，現(xiàn)代農業(yè)流通金融的清算和支付功能促進農村金融發(fā)展。為確保農村建設和農業(yè)投資的順利實施，以及農民生產(chǎn)生活的金融交易需求，同樣需要高效、便利的金融清算和支付服務。例如要將農村建設中的各類資金進行快速地清算和支付，這就要求農村金融服務體系必須具有一定的網(wǎng)絡硬件設施和相關金融軟件設施，同時也要求農村金融組織從業(yè)人員具備一定的業(yè)務素質，這些條件同時滿足，才能實現(xiàn)便利清算和支付功能?，F(xiàn)代農村金融服務體系所提供的便利清算和支付功能，將極大地推動農村建設和農業(yè)發(fā)展的進程。

第三，現(xiàn)代農業(yè)流通金融的金融風險分散功能促進農村金融發(fā)展。由于我國現(xiàn)有農村金融服務體系的功能定位較低，體系結構中各金融組織之間缺乏橫向合作關系，以及農村金融從業(yè)人員風險意識淡薄，導致我國現(xiàn)有農村金融服務體系分散金融風險的目標往往無法實現(xiàn)。因此，建設具備分散金融風險功能的現(xiàn)代農村金融服務體系，既是我國新農村建設、農業(yè)發(fā)展的需要，也是增加我國農村居民財產(chǎn)性收入的客觀要求。

第四，現(xiàn)代農業(yè)流通金融為農村金融建設提供合理的建議和措施。在參與農業(yè)結構調整、農業(yè)基礎設施建設和扶貧開發(fā)的同時，促進農村金融發(fā)展，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務。適應農村經(jīng)濟和農村情況的多樣化要求，既要鞏固和發(fā)揮傳統(tǒng)產(chǎn)品的優(yōu)勢，又要不斷創(chuàng)新，推出特色化、差異化的金融產(chǎn)品和服務。

第五，現(xiàn)代農業(yè)流通金融定位服務“三農”。動員農村儲蓄，促進農民儲蓄。整合資源、提供信息、消除對農村金融需求的排斥，加強財政、金融政策的協(xié)調配合，引導農村金融快速發(fā)展。加大農村新型金融機構的引導和監(jiān)管力度，構建多層次農村金融體系。

針對農村金融有效需求和供給動力不匹配的問題，建立一套完善的農業(yè)流通金融體系已是當務之急，以產(chǎn)業(yè)鏈條、流通體系為核心的農業(yè)流通金融體系作為整個金融服務體系的有機組成部分，是適應農村經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的需要。因此，從戰(zhàn)略的高度，對農村金融供給進行制度性安排，鼓勵和引導發(fā)展農村金融為“三農”提供服務，并充分考慮發(fā)達地區(qū)、欠發(fā)達地區(qū)、貧困地區(qū)對金融服務的不同需求，既有商業(yè)性金融供給，也有政策性金融供給；既有國家引導農業(yè)發(fā)展的金融戰(zhàn)略導向，也有國家扶持農業(yè)生產(chǎn)的金融支持措施，使農村金融類型的選擇，建立在遵循市場化原則條件下，尋求效率與公平均衡的基點之上，最終達到滿足“三農”對資金需求的強烈愿望，從而更好地促進“三農”發(fā)展。

（注：基金項目：國家社科基金項目“中國貨幣政策的區(qū)域分配性效應研究”（07CJY061）；云南省哲學社會科學規(guī)劃項目“云南農產(chǎn)品供應鏈金融發(fā)展模式研究”（QN2013013）。）

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篇8

一、供應鏈金融與第三方物流

供應鏈金融，是商業(yè)銀行在供應鏈管理思想和市場需要的前提下發(fā)展起來的金融產(chǎn)品，是指銀行向客戶（核心企業(yè)）提供融資和其它結算、理財服務，同時向這些客戶的供應商提供貸款及時收達的便利，或者向其分銷商提供預付款代付及存貨融資服務。供應鏈金融作為一個金融創(chuàng)新業(yè)務在我國得到迅猛發(fā)展，已經(jīng)成為商業(yè)銀行和物流供應鏈企業(yè)拓展業(yè)務空間、增強競爭力的一個重要領域。

第三方物流將供應鏈上下游企業(yè)連成整體，攜手商業(yè)銀行向供應鏈注入資本，通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟協(xié)作，構筑商業(yè)銀行、實業(yè)經(jīng)濟企業(yè)、第三方物流企業(yè)互利互存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

二、第三方物流的供應鏈金融及融資模式

第三方物流的供應鏈金融主要由四個主體組成：商業(yè)銀行、核心企業(yè)、上下游企業(yè)、第三方物流企業(yè)。物流是基礎，資金流是形式，通過第三方物流的供應鏈金融達到加快供應鏈上下游企業(yè)間的物流流轉速度和縮短企業(yè)間資金回收期的效果，并最終實現(xiàn)第三方物流企業(yè)、商業(yè)銀行和供應鏈上下游企業(yè)、核心企業(yè)等多方共贏的局面。

根據(jù)第三方物流是否使用自有資金提供供應鏈金融服務分為自有資金融資模式和非自有資金融資模式。非自有資金融資模式是由銀行主導，第三方物流企業(yè)參與的模式，也是國內目前使用的模式。自有資金融資要求第三方物流企業(yè)橫向發(fā)展，具有自有的金融機構能夠自營物流金融業(yè)務，能為需要融資的中小企業(yè)同時提供物流服務和融資業(yè)務。

1.非自有資金融資模式

在非自有資金融資模式中，第三方物流企業(yè)通過與商業(yè)銀行合作，從銀行獲得資金向供應鏈成員提供物流金融服務，銀行在該模式中扮演重要角色。在非自有資金融資模式中，主要分為倉單抵押模式、保兌倉融資模式、融通倉融資模式。

（1）倉單抵押模式

倉單抵押模式，即將入庫倉單作為抵押品，向商業(yè)銀行進行融資，是一種以提供貨作擔保的模式。這種模式主要適用于強勢的上游供應商和相對弱勢的中游制造企業(yè)，其中制造企業(yè)利用自有資金購買到加工原材料，但是沒有足夠的資金進行生產(chǎn)的情況。制造企業(yè)與商業(yè)銀行簽訂協(xié)議，將購買的原材料存入由銀行指定的第三方物流企業(yè)的倉庫。第三方物流企業(yè)對原材料進行鑒定審核、評估后開具入庫倉單，制造企業(yè)憑倉單向商業(yè)銀行進行融資。

獲得融資后的制造企業(yè)向銀行繳納一定數(shù)量的保證金，銀行向制造企業(yè)開具提取相應數(shù)量原材料的提貨單，并電告第三方物流企業(yè)見提貨單后發(fā)貨。制造企業(yè)生產(chǎn)加工并銷售成品得到后，再利用這部份錢繼續(xù)贖單進行加工生產(chǎn)。盤活作為質押物的存貨，達到變現(xiàn)獲得生產(chǎn)資金, 減少存貨對資金的占用, 加速了資金的流轉。

（2）保兌倉融資模式

保兌倉融資模式，這種模式是因強勢供應商與弱勢分銷商的存在和供應商承諾回購產(chǎn)品的前提下存在的。保兌倉融資模式，即分銷商向商業(yè)銀行繳納一定數(shù)額的保證金, 銀行向分銷商開出銀行承兌匯票, 分銷商憑銀行承兌匯票向供應商購買產(chǎn)品, 然后將全部產(chǎn)品交由雙方指定的第三方物流企業(yè)監(jiān)管,匯票到期后銀行與供應商結算的模式，是一種所有權抵押模式。

分銷商向銀行繳納一定數(shù)額的資金后，銀行向分銷商開具相應數(shù)量產(chǎn)品所有權轉讓協(xié)議和提貨單，并電告第三方物流企業(yè)見提供單發(fā)貨。在這個過程中，銀行允許分銷商采用分批付款提貨的方式付完全部。

（3）融通倉融資模式

融通倉融資即存貨融資，是企業(yè)以存貨作為質押物向商業(yè)銀行辦理融資業(yè)務的行為。融通倉是指第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務，其主要服務內容包括：物流、流通加工、融資、評估、監(jiān)督、資產(chǎn)處理等。

融通倉融資模式根據(jù)融資企業(yè)不同可以有兩種不同形式。

一是以分銷商為融資企業(yè)的融通倉融資模式。在此模式下分銷商將存貨存入商業(yè)銀行指定的第三方物流企業(yè)的倉庫，由物流企業(yè)對存貨進行質量審核、評估后，物流企業(yè)作擔保開具評估證明交給商業(yè)銀行，銀行根據(jù)評估證明等級對分銷商進行放貸，達到盤活存貨，解決分銷商暫時資金短缺的問題。

二是以制造企業(yè)為融資企業(yè)的融通倉融資模式，其實現(xiàn)模式與以分銷商為融資企業(yè)的融通倉融資模式相似。其差異在于，第二種模式在存貨主要包括原材料、半成品、成品三種。物流企業(yè)除了承擔審核、評估外，還要負責對存貨的市值進行估計，并向銀行開具估價等級。商業(yè)銀行根據(jù)存貨市值對制造企業(yè)進行，并規(guī)定只有在倉庫的市值不低于貸款金額時，物流企業(yè)才可以向制造企業(yè)發(fā)貨。

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在產(chǎn)業(yè)鏈競爭模式下，供應鏈管理已經(jīng)成為眾多企業(yè)尤其是中小型企業(yè)的主要管理模式，這些企業(yè)已經(jīng)不再是孤軍奮戰(zhàn)，它們聯(lián)合供應鏈上下游企業(yè)共同發(fā)展。在一條供應鏈中包括有物流、資金流、信息流的交換流通，其中資金流是最為重要的，核心企業(yè)必須將資金注入產(chǎn)業(yè)鏈中相對弱勢的上下游企業(yè)中，來解決供應鏈的失衡問題。物流，已經(jīng)不再是單純的產(chǎn)品流通，它已經(jīng)成為供應鏈各相關上下游企業(yè)利益結合和相互依賴的重要連接點。第三方物流企業(yè)某種程度上在企業(yè)與銀行等金融機構之間建起了一座暢通的金融橋梁，這座橋梁使得整個供應鏈的資金流通更加順暢。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，第三方物流企業(yè)的概念在不斷實踐中越加清晰，這類物流企業(yè)可以依托自身物流實體網(wǎng)絡以及物流業(yè)務，通過與最終客戶的深度接觸和監(jiān)管，發(fā)展保險、存貨融資、應收賬款類融資等金融業(yè)務。

作為第三方物流企業(yè)如何參與供應鏈金融運作呢？

首先，供應鏈金融中物流和金融相互結合，物流業(yè)務中監(jiān)管的貨物成為了融資業(yè)務中所需的資產(chǎn)擔保。銀行等金融機構不可能對質押物“親力親為”地實時監(jiān)控，對質押物等的物流管理過程并不精通。作為第三方的物流企業(yè)作用凸顯：物流企業(yè)對金融受信企業(yè)的物流狀況以及日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動十分了解，客觀上也就具有對質押物的實地監(jiān)管的職能，因此第三方物流企業(yè)成為了金融機構提供供應鏈金融服務中的最佳合作選擇，這就很好地解決了在以銀行為委托人、中小企業(yè)受信人為人的信貸市場上的信息不對稱問題，將“委托―關系”變?yōu)殡p層層次。

其次，還有一種典型的物流企業(yè)參與供應鏈金融的模式便是融通倉，是以買賣動態(tài)的過程為質押物，那么融通倉就是對實物的一種監(jiān)管。銀行等金融機構并不擅長于質押物品的市場價值評估，也不擅長質押物品的物流監(jiān)管，因此銀行將一定的授信額度授予有一定規(guī)模和運營能力的第三方物流企業(yè)，讓物流企業(yè)直接負責融資企業(yè)貸款的運營和風險管理，即物流企業(yè)設置公共的倉庫來吸引中小企業(yè)的倉儲服務，然后以倉單提供擔保，將銀行授信轉讓給倉儲客戶，在倉庫中存儲的這些貨物是一種動態(tài)的平衡狀態(tài)。而這些第三方物流企業(yè)由于成為銀行的合作伙伴，形成競爭對手難以跨越的門檻和一種新的核心競爭力。

此外，物流企業(yè)在供應鏈金融中的風險控制的功用也是最基本最重要的，當然這是在銀行等金融機構為主導的前提下。上文中所述的質押物監(jiān)管只有得到有效的風險控制才能使得供應鏈金融健康正常地運轉，第三方物流企業(yè)對風險控制擔有重要責任，在這方面的運作總體包括以下幾個方面。首先，物流企業(yè)的工作人員要對監(jiān)管的貨物出現(xiàn)的任何狀況進行匯報，其次，需要經(jīng)常調查了解進行融資的中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，一旦出現(xiàn)企業(yè)不能正常運作等突發(fā)狀況，物流企業(yè)要及時跟銀行交涉，采取下一步措施來控制可能出現(xiàn)的風險。

二、目前我國供應鏈金融存在的主要問題

我國的供應鏈金融已經(jīng)逐漸成為了金融機構、企業(yè)增強競爭力的重要領域，但是和發(fā)達國家的供應鏈金融相比還有著明顯的區(qū)別和不足。

（一）信用體系落后

供應鏈金融需要營造一個良好的信用體系環(huán)境，而目前我國社會信用體系建設落后，客觀造成供應鏈金融業(yè)務的運作風險，加之國民誠信體系還不健全，鏈上的中小企業(yè)本身的信用風險就高，監(jiān)控和防范的風險成本較大，核心企業(yè)如果對上下游企業(yè)的管理沒有制度化的約束手段，那供應鏈金融面臨的信用風險將大大增加。

（二）信息技術瓶頸

我國金融業(yè)信息系統(tǒng)還處在整合的階段，供應鏈金融所要求的信息流共享并不能完全滿足，使得有需求的企業(yè)的信息得不到統(tǒng)一的歸集與評估，導致整個供應鏈的情況都不明朗，銀行就無法獨立完成對鏈上所有企業(yè)的調查分析從而提供金融服務。

（三）第三方物流企業(yè)發(fā)展亟待規(guī)范

第三方物流企業(yè)的發(fā)展也決定了供應鏈金融的未來。近年來物流企業(yè)做得成功的也有很多，但是整個物流市場的經(jīng)營環(huán)境仍然比較混亂，運輸、倉儲、監(jiān)管等都缺乏統(tǒng)一規(guī)范標準，內部管理不夠完善，很難開展供應鏈金融業(yè)務。若第三方物流企業(yè)如果不能做到自律，整個供應鏈金融監(jiān)管體系將崩潰。

三、相關對策

供應鏈金融作為一種融資模式的創(chuàng)新，給中小企業(yè)、物流企業(yè)、銀行等金融機構帶來了新的活力，但整個供應鏈金融的發(fā)展也離不開各方的配合支持。

（一）完善法規(guī)，加強監(jiān)管

供應鏈金融作為一種融資模式的創(chuàng)新，給中小企業(yè)、物流企業(yè)、銀行等金融機構帶來了新的活力，全球經(jīng)濟也得到了一定的推動，但是整個供應鏈金融的發(fā)展也離不開各方的配合支持，尤其是在政策法規(guī)方面。建立健全的相關法律法規(guī)，快速彌補在流動資產(chǎn)質押、銀行分業(yè)經(jīng)營的管理限制等供應鏈金融操作層面的法律真空。及時完善中小企業(yè)信用評級指標體系，要加強監(jiān)管力度，督促中小企業(yè)披露真實的信息，便于銀行等金融機構進行調查和分析。

（二）建立平臺，共享信息

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一、我國供應鏈金融應用下的物流企業(yè)管理問題的分析

我們日常所說的物流金融就是供應鏈金融，其涉及物流企業(yè)、客戶、金融機構這三個模塊的應用，在日常工作中，影響企業(yè)物流金融模式正常開展的因素是非常多的。受到我國銀行貸款利率及其物流企業(yè)資金應用環(huán)節(jié)的限制，物流企業(yè)的市場進展是比較激烈的。這對物流企業(yè)的增值服務設計環(huán)節(jié)、倉庫配套建設環(huán)節(jié)、現(xiàn)代化信息管理環(huán)節(jié)、倉儲管理環(huán)節(jié)、運輸配送環(huán)節(jié)等提出了更高的要求。

我國物流企業(yè)的管理體系是不健全的，比如我國整體的物流市場環(huán)境的影響、物流企業(yè)自身資金管理模塊、供應模塊等的影響。我國相當多的物流企業(yè)的信息系統(tǒng)管理體系比較落后，難以就物流企業(yè)內部職能部門市場供求信息模式、業(yè)務銜接模式等展開協(xié)調，這都影響了企業(yè)的內部整體體系的健全。有些物流企業(yè)在管理過程中其信息管理模式是傳統(tǒng)型的，特別是各個企業(yè)間的信息傳遞模式的落后性，直接影響了物流企業(yè)對于市場供求信息的反映。有些物流公司的庫管管理模式比較落后，其庫存控制模式過于單一，難以就供應鏈金融模式下各個客戶信息、供應信息等的協(xié)調，進而影響了物流企業(yè)管理決策的制定，難以滿足市場的不確定性變化模式的發(fā)展。在供應鏈管理模式，有些企業(yè)不能跟上世界的潮流，這與其落后的管理思想是分不開的。

在一些國家的物流業(yè)務中，針對基礎性的物流業(yè)務資金貸款，申請企業(yè)將其擁有的具有出質資格的動產(chǎn)作為信貸作如倉儲、運輸配送等，隨著供應鏈金融模式的不斷應用，企業(yè)利用物流利潤來擔保，并且利用其抵押物與銀行進行合作。受到我國物流企業(yè)的自身發(fā)展性質影響，其物流管理過程中，融資難問題是普遍存在的，影響這一環(huán)節(jié)的因素是非常多的。目前來說，我國銀行與中小企業(yè)的信貸機制是不健全的，特別是不動產(chǎn)抵押貸款方式的應用，我國銀行的借款利率都是比較高的，取得貸款后的物流企業(yè)容易受到利潤的影響，進而改變以簽訂的貸款合同中的相關內容，進行資金用途的改變，甚至出現(xiàn)借款的故意拖欠，出現(xiàn)較多的逃廢債務現(xiàn)象。

有些物流企業(yè)在管理過程中由于高素質人才的缺乏，也會導致物流企業(yè)管理效率、質量等的下降。尤其是高素質物流人才隊伍的缺乏，對于物流企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生非常不利的影響。在現(xiàn)階段物流體系運作過程中，有些物流企業(yè)缺乏必要的物流技術設備，導致日常運輸過程中的各個麻煩。由于物流管理方案的保守，也難以實現(xiàn)現(xiàn)代物流發(fā)展的科學決策。

二、供應鏈金融應用模式中物流企業(yè)管理體系的健全

1.現(xiàn)代化供應鏈模式下企業(yè)管理方案的應用

在現(xiàn)代物流企業(yè)管理過程中，通過對現(xiàn)代物流管理供應鏈及其物流管理模式的協(xié)調，可以確保各個企業(yè)之間的良好合作。在物流企業(yè)管理過程中，要進行供應鏈物流管理模式的優(yōu)化，進行產(chǎn)品提供及其運輸服務體系的健全，將其用戶及其供貨商進行物流管理范圍的概括。這樣一定程度上可以確保物流企業(yè)經(jīng)濟效益的提升，確保其物流效率的優(yōu)化。通過對網(wǎng)絡信息模式的應用，可以確保物流企業(yè)與合作方的工作模式的優(yōu)化，進行網(wǎng)絡化模式、一體化模式的應用。物流企業(yè)在發(fā)展過程中，要進行物流人才隊伍素質的提升，進行物流企業(yè)市場需求信息體系的建設，定期展開相關物流人員的技能培訓，展開物流管理人員的管理培訓。

在供應鏈金融應用模式下，要確保物流企業(yè)供應鏈體系的健全，實現(xiàn)合作企業(yè)管理環(huán)節(jié)、供應商管理環(huán)節(jié)等的協(xié)調，進行供應鏈產(chǎn)品需求的有效預測及其供應，以進行供應鏈產(chǎn)品設計環(huán)節(jié)及其制造管理環(huán)節(jié)的協(xié)調，以優(yōu)化資金管理環(huán)節(jié)、永華管理環(huán)節(jié)、跟蹤管理環(huán)節(jié)等。在供應鏈管理過程中，企業(yè)要進行業(yè)務流程集成體系的健全，以有效應對當下全球物流競爭的需要。在日常管理過程中，也要確保金融供應鏈融資模式的更新，針對其可能出現(xiàn)的風險，實現(xiàn)與銀

合作方面的協(xié)調，確保融資風險的降低，這需要我們進行交易環(huán)節(jié)中預付款融資業(yè)務模式的優(yōu)化、動產(chǎn)質押物流金融模式的優(yōu)化，實現(xiàn)應收賬款下的物流金融業(yè)務模塊的優(yōu)化。

2.物流企業(yè)供應鏈下企業(yè)管理風險的規(guī)避

為了滿足當下物流企業(yè)的管理需要，進行物流企業(yè)管理政策的優(yōu)化，管理風險的規(guī)避是非常必要的。這要針對物流運輸及其倉儲過程中的相關環(huán)節(jié)展開優(yōu)化，實現(xiàn)物流信息服務體系、庫存管理體系、成本控制體系等的健全，進行整體物流方案的設計，確保物流服務整體水平的提升。在物流企業(yè)發(fā)展過程中，也要進行企業(yè)內部物流管理方案的優(yōu)化，避免其粗放型的經(jīng)營管理，進行精細化、規(guī)范化、科學化的物流規(guī)范體系的應用。

物流企業(yè)在應用過程中要進行市場商品信息收集體系及其反饋體系的健全，進展產(chǎn)品市場風險的降低。這需要物流企業(yè)與銀行就某些業(yè)務環(huán)節(jié)展開質押物模塊的優(yōu)化，進行質押率的控制。對質押商品展開積極評估，通過對客戶質押貨物模式的更新，確保其風險控制模式的正常應用，這需要物流企業(yè)與銀行進行相關監(jiān)管程序及其操作程序的協(xié)調。在企業(yè)管理過程中，要進行物流供應鏈關系管理目標的明確，以實現(xiàn)金融投資供應鏈關系平臺的應用，進行銀行各個結算渠道及其工具模式的優(yōu)化，這需要物流企業(yè)與銀行之間建立良好的合作關系。從而確保銀行為企業(yè)提供供應鏈融投資風險管理。

三、結語

通過對現(xiàn)代物流企業(yè)管理過程中出現(xiàn)問題的解決，可以實現(xiàn)我國物流建設環(huán)境的穩(wěn)定，隨著當代信息技術體系的不斷健全，社會對于物流企業(yè)的信息管理體系提出了更高的要求，需要引起相關物流企業(yè)管理人員的重視，進行物流流程的優(yōu)化，實現(xiàn)其內部流程結構的協(xié)調。

【參考文獻】