導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

作者：錢義長(zhǎng)

實(shí)施物資采購(gòu)廉政風(fēng)險(xiǎn)管理的途徑

1．識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，讓廉政風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)顯現(xiàn)化。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)施廉政風(fēng)險(xiǎn)管理的前提。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵就是找準(zhǔn)、找全風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，至少應(yīng)抓好三個(gè)層面的工作：一是把握上層，從重點(diǎn)領(lǐng)域、關(guān)鍵部位查找風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；二是把握中層，從職能分配、權(quán)力運(yùn)行和資源配置等角度查找風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；三是把握基層，從干部思想道德、工作職能和崗位職責(zé)等角度查找風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。要按照“強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，發(fā)動(dòng)全員參與，聯(lián)系實(shí)際查找，實(shí)現(xiàn)全程覆蓋”的工作要求，圍繞“自己找不準(zhǔn)，就相互找；部門找不準(zhǔn)，就上級(jí)點(diǎn)；自己?jiǎn)挝徽也蝗模桶l(fā)動(dòng)群眾來補(bǔ)充”的工作思路，分個(gè)人和集體兩個(gè)層面進(jìn)行分類查找。查找個(gè)人（崗位）廉政風(fēng)險(xiǎn)，要抓住自己找、眾人幫、組織審、公示四個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)照履行職責(zé)、執(zhí)行制度等情況，查找出面臨的或潛在的廉政風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；查找集體廉政風(fēng)險(xiǎn)要抓住人人找、集體定、組織審、公示四個(gè)環(huán)節(jié)，在人人查找的基礎(chǔ)上，通過班子內(nèi)部、部門內(nèi)部相互查找、相互提醒、共同完善，找全找準(zhǔn)在“三重一大”事項(xiàng)研究決定及其組織實(shí)施、資金運(yùn)作及財(cái)務(wù)管理以及涉及職工群眾利益的重大事項(xiàng)等方面可能存在的集體廉政風(fēng)險(xiǎn)。要通過全員查找、全員受教育，全程查找、全覆蓋無死角，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)化、受控化。2．評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，讓廉政風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)等級(jí)化。評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)施廉政風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。是指從企業(yè)目標(biāo)出發(fā)，在事件識(shí)別的基礎(chǔ)上，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)分析方法和評(píng)估工具對(duì)識(shí)別出來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估分析，以確定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性以及將會(huì)給企業(yè)帶來的影響。要對(duì)排查出的廉政風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行梳理、篩選、歸類、分析，鑒定風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，估測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性、頻率和嚴(yán)重程度。在實(shí)施中，要結(jié)合實(shí)際，依據(jù)廉政建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)程度的不同，將評(píng)估對(duì)象分為一般、嚴(yán)重、重大三個(gè)等級(jí)。一般風(fēng)險(xiǎn)，即可能引發(fā)一般性廉政問題，但不需要給予紀(jì)律處分的風(fēng)險(xiǎn)；嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)，即可能引發(fā)違紀(jì)問題受到黨紀(jì)政紀(jì)處分的風(fēng)險(xiǎn)；重大風(fēng)險(xiǎn)，即可能引發(fā)違法犯罪問題或可能引發(fā)群體性廉政問題的風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，確定業(yè)務(wù)工作、崗位、單位廉政建設(shè)高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域、部位和關(guān)鍵點(diǎn)，研究探索風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件和規(guī)律，為明確廉政建設(shè)工作重點(diǎn)、制訂防控措施、評(píng)價(jià)單位廉政建設(shè)工作情況，提供較為客觀、科學(xué)的依據(jù)。3．防控風(fēng)險(xiǎn)，讓廉政防控措施針對(duì)化。防控風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)施廉政風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵。是指風(fēng)險(xiǎn)被識(shí)別后，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)性質(zhì)制定控制政策及程序，以強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，使風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)始終處于受控狀態(tài)，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防范。一是思想教育防控。堅(jiān)持把思想教育貫穿始終，圍繞領(lǐng)導(dǎo)重視到位、人人教育到位、認(rèn)識(shí)統(tǒng)一到位，以教育倡廉、競(jìng)賽知廉、承諾保廉、歌曲詠廉、典型贊廉、文化育廉等活動(dòng)為載體，激發(fā)干部職工時(shí)刻繃緊自我防范這根弦，確保人人清楚崗位有風(fēng)險(xiǎn)，何處有風(fēng)險(xiǎn)，如何防范風(fēng)險(xiǎn)。二是構(gòu)建系統(tǒng)防控。系統(tǒng)論原理告訴我們：“整體大于部分之和”。任何系統(tǒng)只有通過相互聯(lián)系，形成整體結(jié)構(gòu)，才能發(fā)揮整體功能。運(yùn)用系統(tǒng)論原理，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)情況，整合資源，整體聯(lián)動(dòng)，制定班子、部門防控圖，使每個(gè)點(diǎn)環(huán)環(huán)相扣、事事相聯(lián)、點(diǎn)點(diǎn)清晰、責(zé)任明確，提升防控效果。三是完善制度防控。好的作風(fēng)是基礎(chǔ)，好的制度是保證。完善防控制度、構(gòu)建長(zhǎng)效機(jī)制是落實(shí)防控措施的根本要求。要不斷健全完善內(nèi)控制度，明確權(quán)力界限，規(guī)范工作程序，提高辦事、決策透明度，實(shí)行權(quán)力制衡，防止廉政風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生；要結(jié)合實(shí)際抓好監(jiān)督辦法的落實(shí)，防止重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)發(fā)生廉政建設(shè)問題；要抓好企業(yè)規(guī)章制度的貫徹落實(shí)，通過嚴(yán)格管理，防范廉政風(fēng)險(xiǎn)；要抓好反腐倡廉制度的貫徹落實(shí)，促進(jìn)黨員領(lǐng)導(dǎo)干部廉潔自律；要清理修訂現(xiàn)有制度，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的需求建立健全制度，增強(qiáng)制度的系統(tǒng)性、科學(xué)性、有效性、可操作性，形成能夠管住、管好的制度體系。四是創(chuàng)新機(jī)制防控。在系統(tǒng)論的指導(dǎo)下，建立一套行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。強(qiáng)化分段管理，建立業(yè)務(wù)制衡機(jī)制。將采購(gòu)崗位與計(jì)劃、供應(yīng)商管理、合同審批、價(jià)格監(jiān)管、質(zhì)量監(jiān)督、貨款承付等崗位分離，使各環(huán)節(jié)相互制約、整體聯(lián)動(dòng)；強(qiáng)化動(dòng)態(tài)管理，建立過程控制機(jī)制。突出物資采購(gòu)進(jìn)度控制、質(zhì)量控制和物流控制，建立過程控制定期分析制度，建立物資采購(gòu)供應(yīng)臺(tái)賬，從需求計(jì)劃接收、采購(gòu)計(jì)劃編制、詢報(bào)價(jià)、訂單創(chuàng)建和審批、采購(gòu)到貨、質(zhì)量驗(yàn)收、物資出庫(kù)、貨款結(jié)算付款、合同評(píng)分核銷等方面，對(duì)物資供應(yīng)的每個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行跟蹤和控制；強(qiáng)化采購(gòu)管理，建立價(jià)格預(yù)警機(jī)制。通過ERP、電子商務(wù)等信息平臺(tái)，建立健全計(jì)劃、采購(gòu)、招標(biāo)、合同等涉及物資供應(yīng)全流程的管理制度，推行網(wǎng)上動(dòng)態(tài)競(jìng)價(jià)采購(gòu)、戰(zhàn)略供應(yīng)商采購(gòu)、框架協(xié)議采購(gòu)等新的采購(gòu)模式，通過電子商務(wù)、商情分析等渠道，完善采購(gòu)指導(dǎo)價(jià)監(jiān)管等內(nèi)部監(jiān)督制約長(zhǎng)效機(jī)制；強(qiáng)化崗位管理，建立崗位交流機(jī)制。對(duì)重點(diǎn)崗位重點(diǎn)人員，實(shí)行動(dòng)態(tài)跟蹤考核，定期輪崗交流。五是加強(qiáng)監(jiān)督防控。權(quán)力失去監(jiān)督，腐敗就難以避免。要從完善制約機(jī)制、分段監(jiān)控、重點(diǎn)把握、客觀審視評(píng)價(jià)、規(guī)范操作等方面，整合監(jiān)督力量，完善監(jiān)督機(jī)制，謀求監(jiān)督效果。要充分運(yùn)用黨風(fēng)廉政建設(shè)責(zé)任制檢查、各種針對(duì)性專項(xiàng)檢查、效能監(jiān)察、財(cái)務(wù)審計(jì)職能監(jiān)督以及職工代表值班、業(yè)務(wù)公開等形式，從不同角度，及時(shí)跟進(jìn)，全程參與，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的監(jiān)督防控。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)監(jiān)控要做到監(jiān)控責(zé)任明確，監(jiān)控內(nèi)容具體，監(jiān)控要求嚴(yán)格，監(jiān)控結(jié)果及時(shí)運(yùn)用，切實(shí)防患于未然，努力把風(fēng)險(xiǎn)降低到最低程度。六是依靠現(xiàn)代管理技術(shù)防控。ERP系統(tǒng)是建立在信息技術(shù)基礎(chǔ)上，以系統(tǒng)化的管理思想，為企業(yè)決策層及職工提供決策運(yùn)行手段的管理平臺(tái)，它為實(shí)施廉政風(fēng)險(xiǎn)管理提供了有效的技術(shù)支撐。借助ERP系統(tǒng)上線運(yùn)行，一是實(shí)行網(wǎng)上采購(gòu)，做到過程和結(jié)果及時(shí)公開。二是按照有限授權(quán)、相互制約的原則，在網(wǎng)上設(shè)置不同的用戶角色，既各司其職，又相互監(jiān)督，確保規(guī)范用權(quán)。三是實(shí)施指導(dǎo)價(jià)控制程序，強(qiáng)化價(jià)格控制手段，使價(jià)格保持在設(shè)定的空間內(nèi)。四是建立追溯機(jī)制，完整記錄物資采購(gòu)信息，方便永久追究。4．監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)，讓風(fēng)險(xiǎn)管理良性化。監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)施廉政風(fēng)險(xiǎn)管理的保證。一方面，要監(jiān)控廉政風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的變化，并針對(duì)變化采取相應(yīng)的防控措施；另一方面，要監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)管理每個(gè)環(huán)節(jié)的運(yùn)行情況以及防控措施的落實(shí)情況。紀(jì)檢部門是實(shí)施監(jiān)控的主體，擔(dān)負(fù)著督導(dǎo)檢查、考核評(píng)估、組織協(xié)調(diào)等責(zé)任。要協(xié)助黨政深化黨務(wù)公開、廠務(wù)公開，要大力推進(jìn)民主監(jiān)督工作，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)處置工作，對(duì)發(fā)現(xiàn)的違紀(jì)違規(guī)苗頭問題，及時(shí)采取誡勉談話、誡勉糾錯(cuò)等處置措施，避免風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。對(duì)違紀(jì)違法案件要及時(shí)查處、分析原因，發(fā)現(xiàn)并掌握廉政風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生、演變的規(guī)律，及時(shí)采取新的風(fēng)險(xiǎn)防控措施。要將廉政風(fēng)險(xiǎn)管理情況納入績(jī)效考核體系，作為干部年終考核的重要內(nèi)容。

對(duì)物資采購(gòu)廉政風(fēng)險(xiǎn)管理的思考

1.實(shí)施廉政風(fēng)險(xiǎn)管理要遵循五項(xiàng)基本原則。（1）預(yù)防性原則。廉政風(fēng)險(xiǎn)管理不僅要應(yīng)對(duì)已然的問題，而且更要預(yù)防未然的問題，針對(duì)潛藏的問題做出準(zhǔn)確的判斷并制定對(duì)策。遵循預(yù)防性原則，就是要把工作的著力點(diǎn)由事后向事前轉(zhuǎn)變，變事后懲戒為事前監(jiān)督，變被動(dòng)查處為主動(dòng)防范。（2）及時(shí)性原則。要及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，對(duì)發(fā)現(xiàn)的廉政問題快速做出回應(yīng)，做到及時(shí)應(yīng)對(duì)，防微杜漸，防患于未然。（3）針對(duì)性原則。具體問題具體分析，區(qū)分問題的普遍性與特殊性，主觀性和客觀性，對(duì)共性問題抓重點(diǎn)、抓關(guān)鍵，標(biāo)本兼治，綜合治理，對(duì)個(gè)性問題有的放矢，對(duì)癥下藥，防止擴(kuò)散。（4）有效性原則。要明確責(zé)任，強(qiáng)化督辦，硬化考核，杜絕防范缺失、防控不力，保證廉政風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的有序運(yùn)行并取得實(shí)效。（5）規(guī)范性原則。要高度重視制度建設(shè)，增強(qiáng)制度的系統(tǒng)性和可操作性，維護(hù)制度的嚴(yán)肅性和權(quán)威性，著力提高制度的執(zhí)行力。2.實(shí)施廉政風(fēng)險(xiǎn)管理要重點(diǎn)抓好四項(xiàng)工作。（1）實(shí)施廉政風(fēng)險(xiǎn)管理必須深化業(yè)務(wù)公開。陽(yáng)光是最好的防腐劑，公開能有效的降低風(fēng)險(xiǎn)。要遵循“突出重點(diǎn)、公開結(jié)果，內(nèi)外有別、重在對(duì)外，區(qū)分層次、有限授權(quán)”的原則，按照“決策民主、操作公開、過程受控、全程在案、永久追溯”的要求，除國(guó)家法律規(guī)定不宜公開的內(nèi)容外，對(duì)主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)施結(jié)果都要按照授權(quán)，在一定范圍內(nèi)進(jìn)行公開，重點(diǎn)對(duì)與企業(yè)以外的單位所發(fā)生經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)施結(jié)果進(jìn)行公開，促進(jìn)決策透明、規(guī)范運(yùn)作，從而有效降低廉政風(fēng)險(xiǎn)。（2）實(shí)施廉政風(fēng)險(xiǎn)管理必須強(qiáng)化制度建設(shè)。廉政風(fēng)險(xiǎn)管理的重中之重是制度建設(shè)，要使風(fēng)險(xiǎn)管理成為各級(jí)干部群眾共同的思想意識(shí)、行動(dòng)準(zhǔn)則，需要一套運(yùn)行有力的組織體系、制度體系、運(yùn)行機(jī)制做支撐。要在黨委的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，建立分級(jí)管理、責(zé)權(quán)明確的工作組織體系，抓好廉政風(fēng)險(xiǎn)管理工作的組織協(xié)調(diào)和制度建設(shè)。落實(shí)好“黨內(nèi)監(jiān)督條例”、“懲防體系綱要”，真正實(shí)現(xiàn)用制度管人、用制度約束人。要建立廉政風(fēng)險(xiǎn)防范管理檔案，對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及相應(yīng)措施要進(jìn)行分類管理，提高風(fēng)險(xiǎn)防范的效能。各部門要結(jié)合實(shí)際，制定廉政風(fēng)險(xiǎn)防范監(jiān)督考核操作辦法，以制度為抓手，公開工作流程，規(guī)范操作程序，將風(fēng)險(xiǎn)管理寓于各項(xiàng)規(guī)章制度之中。要采取單位定期自查與階段性檢查相結(jié)合、動(dòng)態(tài)考核與綜合評(píng)估相結(jié)合等方式，全面系統(tǒng)地考核評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)防范各項(xiàng)措施的落實(shí)情況，做到規(guī)范化、制度化、長(zhǎng)效化。（3）實(shí)施廉政風(fēng)險(xiǎn)管理必須落實(shí)黨風(fēng)廉政責(zé)任制。在廉政風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，黨委統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)是關(guān)鍵，黨政齊抓共管是合力，紀(jì)委組織協(xié)調(diào)是保證，專家智囊論證是優(yōu)勢(shì)，上下齊動(dòng)、群眾參與是基礎(chǔ)。要重視調(diào)動(dòng)自上而下的積極性，釋放全員支持參與的能動(dòng)性。實(shí)施物資采購(gòu)廉政風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)全新的工作，是一個(gè)不斷探索的過程，許多工作都需要在探索中前進(jìn)，在實(shí)踐中完善。要進(jìn)一步健全完善廉政風(fēng)險(xiǎn)管理體系結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)健全完善制度保障、程序運(yùn)行、理論引導(dǎo)、科技監(jiān)控和考核評(píng)價(jià)等配套體系，逐步建立起完善的廉政風(fēng)險(xiǎn)管理長(zhǎng)效機(jī)制；進(jìn)一步健全廉政風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)，落實(shí)監(jiān)控職責(zé)，充分發(fā)揮監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)對(duì)廉政風(fēng)險(xiǎn)的防控功能和作用；進(jìn)一步健全廉政風(fēng)險(xiǎn)控制措施，把每項(xiàng)防控措施落實(shí)到位，推動(dòng)廉政風(fēng)險(xiǎn)管理更深入、更扎實(shí)、更有效地開展，以此不斷提高反腐倡廉建設(shè)水平。

篇2

1.影子銀行的表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影子銀行的表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指銀行理財(cái)產(chǎn)品以及與之相關(guān)的信托貸款可能發(fā)生的違約和兌付風(fēng)險(xiǎn)。這類金融業(yè)務(wù)主要包括銀信合作、信托融資、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、委托貸款等，實(shí)質(zhì)是貸款業(yè)務(wù)表內(nèi)轉(zhuǎn)表外。如銀信合作，商業(yè)銀行通過發(fā)行信托理財(cái)產(chǎn)品向企業(yè)貸款，風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)嫁給客戶；如委托貸款，商業(yè)銀行以資產(chǎn)受讓形式購(gòu)買委托貸款，從而規(guī)避監(jiān)管部門對(duì)其信貸規(guī)模的控制；如信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，商業(yè)銀行通過假買斷將貸款從表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外，從而達(dá)到規(guī)避監(jiān)管的目的。過高水平的銀行存款準(zhǔn)備金率，對(duì)于銀行而言，往往是一種負(fù)擔(dān)。相比之下，銀行更希望將存款轉(zhuǎn)移至理財(cái)產(chǎn)品等表外業(yè)務(wù)。通常，銀行直接信貸擴(kuò)張會(huì)受到較低的貸存比與被政府嚴(yán)格管控的貸款額度影響，而影子銀行的信貸業(yè)務(wù)卻能更好地滿足銀行這些需求，這便導(dǎo)致了其信貸業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)張。據(jù)統(tǒng)計(jì)，銀行理財(cái)產(chǎn)品2012年全年發(fā)售規(guī)模在20萬億元以上，而2011年全年信托貸款融資增加了1.29萬億元，同比增長(zhǎng)1.09萬億元，翻了近一倍。這類融資形式如果出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)引發(fā)區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其主要原因?yàn)榇祟愑白鱼y行的資金鏈比傳統(tǒng)銀行的信貸更為復(fù)雜，在從最初的資金提供方流向最終的資金需求方的過程中，有以下多個(gè)環(huán)節(jié)會(huì)產(chǎn)生資金鏈風(fēng)險(xiǎn)：一是投資者要承擔(dān)理財(cái)產(chǎn)品所包含的最終兌付風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。二是在中介發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品和投資的過程中存在來自資金期限結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)。三是企業(yè)將承擔(dān)來自資金使用方面的投向風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)具體包含投向領(lǐng)域和回報(bào)率兩方面。以上這些風(fēng)險(xiǎn)，最終會(huì)對(duì)資金鏈的穩(wěn)定構(gòu)成威脅，進(jìn)而形成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，當(dāng)投資者出現(xiàn)損失時(shí)，有限的信息披露，易導(dǎo)致銀信合作形式的風(fēng)險(xiǎn)提示效果低下，最終引發(fā)社會(huì)問題；另一方面，信貸擴(kuò)大化或?qū)е仑泿殴?yīng)量過多，致使其流動(dòng)性低下，不利于國(guó)家宏觀調(diào)控。

2.非銀行類金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)非銀行類金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，是指非銀行類金融機(jī)構(gòu)在融資過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，如信托公司在為民間借貸提供通道（質(zhì)押物監(jiān)管、抵押物處置等），會(huì)與商業(yè)銀行的監(jiān)管出現(xiàn)不同的標(biāo)準(zhǔn)，從而引發(fā)監(jiān)管漏洞套利。引發(fā)非銀行類金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因源于我國(guó)影子銀行的資金投向分布不均。例如，信托投資的資金主要是投向中小企業(yè)、房地產(chǎn)、煤礦、基礎(chǔ)設(shè)施、地方政府等經(jīng)濟(jì)薄弱或者信貸受制的區(qū)域。其中，2011年信托資金主要投于房地產(chǎn)，但之后為了限制房?jī)r(jià)繼續(xù)增長(zhǎng)，房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策出現(xiàn)，2012年信托資金則開始大量投于工商企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施。

3.民間借貸風(fēng)險(xiǎn)民間借貸雖然規(guī)模不大，但卻屬于最普遍、風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散通道最廣的資金融通機(jī)構(gòu)。其有兩種表現(xiàn)形式：一種是以傳統(tǒng)銀行為媒介（如銀信合作）的金融形式，這種形式在民間借貸中打破了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)邊界，并承擔(dān)了極其重要的角色，如擔(dān)保公司、典當(dāng)行、小額貸款公司等。其中，擔(dān)保公司、典當(dāng)行、小額貸款公司等機(jī)構(gòu)，由于手頭掌握大量的資金需求信息，在利益的驅(qū)使下，紛紛涌入民間借貸市場(chǎng)。民間借貸在經(jīng)濟(jì)景氣周期會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，而一旦經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)波動(dòng)，將有可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。另一種是通過委托理財(cái)、股權(quán)投資等形式提供服務(wù)的私募基金。私募基金具有影子銀行的特征，一是在于其通過委托理財(cái)、股權(quán)投資等形式為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，運(yùn)作主要靠個(gè)人信譽(yù)維持，具有民間借貸雛形，目前尚未納入監(jiān)管范疇；二是私募基金可以直接投資商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司集合理財(cái)計(jì)劃、信托公司集合資金信托計(jì)劃等，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)整個(gè)金融體系穩(wěn)定性造成不良影響。近年來以這些形式為中小企業(yè)提供融資服務(wù)和直接投資于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司集合理財(cái)計(jì)劃、信托公司集合資金信托計(jì)劃等的私募基金發(fā)展很快，應(yīng)引起關(guān)注。

（二）系統(tǒng)外部風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)外部風(fēng)險(xiǎn)，是指外部監(jiān)管缺位的風(fēng)險(xiǎn)隱患。傳統(tǒng)銀行擁有大量來自于影子銀行的證券產(chǎn)品，其資本跨境的流動(dòng)有效增加了世界金融市場(chǎng)的效率，也有效地提升了資本的配置全球化速率。然而伴隨國(guó)內(nèi)影子銀行的資本跨境流動(dòng)，最終會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)全球化的發(fā)生。盡管相應(yīng)的保險(xiǎn)制度可以為銀行提供保護(hù)，但國(guó)內(nèi)影子銀行卻不在其中，由此可見影子銀行的外部監(jiān)管存在風(fēng)險(xiǎn)隱患，表現(xiàn)在：首先，對(duì)應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)通常以內(nèi)控為主，外部監(jiān)管為輔，對(duì)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管不足；其次，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺少有效的協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制，容易造成監(jiān)管空白；再次，目前金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)尚缺乏對(duì)國(guó)內(nèi)影子銀行系統(tǒng)現(xiàn)狀及特征深入而系統(tǒng)的研究，并缺乏相應(yīng)有效的應(yīng)急措施。

二、我國(guó)影子銀行體系存在的問題和不足

（一）監(jiān)管范疇劃定涵蓋不足在分業(yè)監(jiān)管模式之下，監(jiān)管部門負(fù)責(zé)統(tǒng)一監(jiān)管國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)管理公司、證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、銀行、保險(xiǎn)市場(chǎng)、信托投資公司等金融機(jī)構(gòu)。而典當(dāng)行、投資公司、擔(dān)保公司這些機(jī)構(gòu)卻不屬于此類，導(dǎo)致其還未被納入監(jiān)管的范疇。但以上機(jī)構(gòu)卻和這些金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)上聯(lián)系緊密，很容易因此造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。比如，在溫州民間借貸問題中，典當(dāng)行、擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)雖然在一定程度上促進(jìn)了本土金融業(yè)，卻也嚴(yán)重影響了當(dāng)?shù)亟鹑谏鷳B(tài)的健康發(fā)展。

（二）監(jiān)管存在空白領(lǐng)域商業(yè)銀行在操作信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)時(shí)，常會(huì)出現(xiàn)雙方進(jìn)表、出表不一致的情況，從而導(dǎo)致貸款“丟失”，致使監(jiān)管部門判斷銀行信貸規(guī)模出現(xiàn)誤差，最終對(duì)國(guó)家宏觀調(diào)控實(shí)施的效果造成影響。其次，單一的監(jiān)管模式已經(jīng)難以滿足商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不斷綜合化、交叉化的需求，這將導(dǎo)致監(jiān)管機(jī)構(gòu)在具體監(jiān)管環(huán)節(jié)中出現(xiàn)紕漏，造成監(jiān)管空白。

（三）金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新不同步盡管國(guó)內(nèi)金融創(chuàng)新仍處在初級(jí)階段，但伴隨著金融業(yè)務(wù)不斷綜合化，保險(xiǎn)、銀行、證券等業(yè)務(wù)不斷交叉化的發(fā)展情況，各種以規(guī)避相關(guān)部門對(duì)銀行信貸進(jìn)行監(jiān)管的金融創(chuàng)新手段層出不窮。例如銀行以發(fā)放貸款為由，通過保險(xiǎn)、證券等方式收取咨詢（管理）費(fèi)用；部分銀行通過信托公司，采用資金池等渠道制訂信托計(jì)劃，以開展信托理財(cái)與信托融資等等。如果這些金融創(chuàng)新不能被有效監(jiān)管，就會(huì)產(chǎn)生金融監(jiān)管空白，致使貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)出現(xiàn)不穩(wěn)定性、短期投機(jī)性，從而不利于金融穩(wěn)定和安全。

三、完善我國(guó)影子銀行的對(duì)策建議

（一）健全我國(guó)對(duì)影子銀行監(jiān)管的制度、辦法健全我國(guó)影子銀行的監(jiān)管，完善我國(guó)影子銀行體系的相關(guān)規(guī)章制度，需要注重以下幾點(diǎn)：第一，對(duì)那些游離于監(jiān)管之外的相關(guān)機(jī)構(gòu)，必須盡快通過立法將其納入監(jiān)管范疇，以保證監(jiān)管范疇的全面性，從而有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；第二，要對(duì)金融衍生品的基礎(chǔ)產(chǎn)品制定嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，并及時(shí)充分地披露金融衍生產(chǎn)品的相關(guān)信息；第三，應(yīng)嚴(yán)格規(guī)定我國(guó)影子銀行的業(yè)務(wù)范圍、融資來源、杠桿率；第四，要加強(qiáng)對(duì)證券、保險(xiǎn)、銀行、新興金融業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管，特別是對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)要規(guī)范化；第五，應(yīng)制定相應(yīng)的規(guī)章制度，充分保障投資者安全，全面維護(hù)投資者權(quán)益和對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的信心。

篇3

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管外資銀行

風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管（Risk-basedSupervision）是西方發(fā)達(dá)國(guó)家自70年代以來普遍運(yùn)用的用以管理銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)而系統(tǒng)的管理方法。美國(guó)著名學(xué)者威廉姆斯（C.ArthurWilliamsJr）和漢斯（RichartclM.Heins）在《風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與保險(xiǎn)》一書中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管作了如下定義：風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管是通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量與控制，以最少的成本將風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的各種不利后果減少到最低限度的科學(xué)管理方法。其主要通過風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（riskidentification）、風(fēng)險(xiǎn)衡量（riskevaluation）、風(fēng)險(xiǎn)控制（riskcontrol）和風(fēng)險(xiǎn)決策（riskdecision）四個(gè)階段來達(dá)到“以盡量小的機(jī)會(huì)成本保證處于足夠安全的狀態(tài)”的目標(biāo)。

一、巴塞爾協(xié)議體系對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的基本規(guī)定

專門針對(duì)跨國(guó)銀行監(jiān)管問題而成立的巴塞爾委員會(huì)，于1988年7月頒布的《關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議》（即通常所說的“巴塞爾協(xié)議”）和于1997年9月頒布的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》共同構(gòu)成對(duì)外資銀行風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管的基本規(guī)定。

《有效銀行監(jiān)管的核心原則》①指出銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。針對(duì)銀行業(yè)的這些風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)制定和利用審慎性法規(guī)的要求來控制風(fēng)險(xiǎn)，其中包括資本充足率、貸款損失準(zhǔn)備金、資產(chǎn)集中、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制等。

（一）資本充足率

資本充足率是指資本對(duì)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例，是評(píng)價(jià)銀行自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和自我發(fā)展能力的一個(gè)重要標(biāo)志。《核心原則》第6條指出，“監(jiān)管者要規(guī)定能反映所有銀行風(fēng)險(xiǎn)程度的適當(dāng)?shù)膶徤髯畹唾Y本充足率要求。此類要求應(yīng)反映出銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，并必須根據(jù)它們承受損失的能力確定資本的構(gòu)成。至少對(duì)于活躍的國(guó)際性銀行而言，上述標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)低于巴塞爾資本協(xié)議的規(guī)定及其補(bǔ)充規(guī)定”。根據(jù)1988年的“資本協(xié)議”，銀行的資本應(yīng)分為核心資本和附屬資本，核心資本應(yīng)不低于總資本的50%，附屬資本不能超過核心資本。此外，通過設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)來測(cè)定銀行資本和表外業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)以評(píng)估銀行資本所應(yīng)具有的適當(dāng)規(guī)模，即將資本與資產(chǎn)負(fù)債表上的不同種類的資產(chǎn)以及表外項(xiàng)目所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，依其風(fēng)險(xiǎn)大小劃分為0%,10%,20%,50%和100%五個(gè)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)，對(duì)于活躍的國(guó)際性銀行規(guī)定了4%的一級(jí)資本和8%的總資本的最低資本比率要求。

（二）信貸風(fēng)險(xiǎn)管理

對(duì)于銀行的信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，《核心原則》做出了五個(gè)方面的規(guī)定：第一，信用審批標(biāo)準(zhǔn)和信用監(jiān)測(cè)程序?！蔼?dú)立評(píng)估銀行貸款發(fā)放、投資以及貸款和投資組合持續(xù)管理的政策和程序是監(jiān)管制度的一個(gè)必要組成部分。”②第二，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量和貸款損失準(zhǔn)備金充足性的評(píng)估?！般y行監(jiān)管者應(yīng)確保銀行建立評(píng)估銀行資產(chǎn)質(zhì)量和貸款損失儲(chǔ)備及貸款損失準(zhǔn)備充足性的政策、做法和程序。”③第三，風(fēng)險(xiǎn)集中和大額暴露?！般y行監(jiān)管者應(yīng)確保銀行的管理信息系統(tǒng)能使管理者有能力識(shí)別其資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)集中程度；銀行監(jiān)管者必須制定審慎限額以限制銀行對(duì)單一借款人或相關(guān)借款人群體的風(fēng)險(xiǎn)暴露。”④第四，關(guān)聯(lián)貸款?！盀榉乐龟P(guān)聯(lián)貸款帶來的問題，銀行監(jiān)管者應(yīng)確保銀行僅在商業(yè)基礎(chǔ)上向相關(guān)企業(yè)和個(gè)人提供貸款，并且發(fā)放的這部分信貸必須得到有效的監(jiān)測(cè)，必須采取合適的步驟控制或化解這種風(fēng)險(xiǎn)。”⑤第五，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)?！般y行監(jiān)管者應(yīng)確保銀行制定出各項(xiàng)完善的政策與程序，以便在國(guó)際信貸和投資活動(dòng)中識(shí)別、監(jiān)測(cè)和控制國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)及轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)并保持適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備?！雹?/p>

（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

《核心原則》第12條規(guī)定，“銀行監(jiān)管者必須要求銀行建立準(zhǔn)確計(jì)量并充分控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的體系；監(jiān)管者有權(quán)在必要時(shí)針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露制定出具體的限額和具體的資本金要求?！笔袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要手段有：要求對(duì)產(chǎn)生于交易業(yè)務(wù)活動(dòng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供明確的資本金準(zhǔn)備、對(duì)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理程序設(shè)置系統(tǒng)的定量和定性標(biāo)準(zhǔn)、保證銀行管理層實(shí)施了充分的內(nèi)部控制等。

（四）其他風(fēng)險(xiǎn)管理

其他風(fēng)險(xiǎn)管理包括利率風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性管理以及操作風(fēng)險(xiǎn)管理等。根據(jù)《核心原則》第13項(xiàng)的要求，銀行監(jiān)管者必須要求銀行建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理程序（包括董事和高級(jí)管理層的適當(dāng)監(jiān)督）以識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制各項(xiàng)重大的風(fēng)險(xiǎn)并在適當(dāng)時(shí)為此設(shè)立資本金。

（五）內(nèi)部控制

內(nèi)部控制包括：組織結(jié)構(gòu)（職責(zé)的界定、貸款審批的權(quán)限分離和決策程序）、會(huì)計(jì)規(guī)則（對(duì)帳、控制單、定期試算等）、“雙人原則”（不同職責(zé)的分離、交叉核對(duì)、資產(chǎn)雙重控制和雙人簽字等）、對(duì)資產(chǎn)和投資的實(shí)際控制。內(nèi)部控制的目的是確保銀行業(yè)務(wù)能根據(jù)銀行董事會(huì)制定的政策以謹(jǐn)慎的方式經(jīng)營(yíng)。而“銀行監(jiān)管者必須確定銀行是否具備與其業(yè)務(wù)性質(zhì)及規(guī)模相適應(yīng)的完善的內(nèi)部控制制度”。

二、英美國(guó)家在外資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理方面的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)

（一）英國(guó)的“比率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系(theRATEframework)”⑦

1997年，英國(guó)銀行在1987年的《銀行法案》授權(quán)下制定出“比率和比例風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系（RATEandSCALEframeworks）”，所謂的RATE風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系是風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)（RiskAssessment）、監(jiān)管措施（ToolsofSupervision）、價(jià)值評(píng)估（Evaluation）的縮寫，它是由英國(guó)金融服務(wù)權(quán)力機(jī)構(gòu)（FinancialServicesAuthority簡(jiǎn)稱FSA）對(duì)銀行業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)紀(jì)錄、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境做出綜合性評(píng)估，以制定有效的監(jiān)管計(jì)劃和使用恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施。

第一，風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)的目的在于系統(tǒng)地識(shí)別銀行業(yè)務(wù)的固有風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)控制的充足性和有效性，明確其組織結(jié)構(gòu)與管理體制，初步建立對(duì)這些銀行的監(jiān)管體系。風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)分為八個(gè)步驟：1.確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重點(diǎn)方向，2.取得事前信息（包括與跨國(guó)銀行的母國(guó)監(jiān)管者聯(lián)絡(luò)），3.做出初步的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，4.現(xiàn)場(chǎng)檢查，5.做出最終的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，6.建立初步監(jiān)管體系，7.保持監(jiān)管的一致性（包括建立RATE專題小組和質(zhì)量保證會(huì)），8.向銀行反饋信息。其初步風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)主要參照九個(gè)方面的因素：CAMELB指標(biāo)（主要用于分析商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)）和COM指標(biāo)（主要用于分析控制風(fēng)險(xiǎn)）。CAMELB指標(biāo)包括資本（Capital）、資產(chǎn)（Assets）、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（Marketrisks）、盈利（Earnings）、債務(wù)（Liabilities）、業(yè)務(wù)（Business）六個(gè)方面；COM指標(biāo)包括控制（Control）、組織（Organization）、管理（Management）三個(gè)方面。通過對(duì)銀行商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，將銀行分為四個(gè)等級(jí)（QuadrantABCD），對(duì)A、B等級(jí)的銀行只需要對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)控制做出適當(dāng)?shù)谋O(jiān)測(cè)，對(duì)C、D等級(jí)的銀行則需要采取監(jiān)管措施。

第二，監(jiān)管措施。FSA可以對(duì)C、D等級(jí)的銀行采取如下監(jiān)管措施：1.要求銀行提供全面的會(huì)計(jì)師報(bào)告（ReportingAccountantsReport），2.FSA的專家小組對(duì)銀行財(cái)政領(lǐng)域進(jìn)行檢查（TradedMarketsTeamVisit），3.FSA的專家小組對(duì)銀行信用領(lǐng)域進(jìn)行檢查（CreditReviewVisit），4.向跨國(guó)銀行的母國(guó)監(jiān)管者收集相關(guān)信息（Liaisonwithoverseasregulators），5.與銀行高級(jí)管理層進(jìn)行審慎性會(huì)晤（Prudentialmeetings），6.特別性會(huì)議討論銀行未來發(fā)展計(jì)劃（Adhocmeetings）。

第三，價(jià)值評(píng)估。在下一次風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)之前，F(xiàn)SA每年會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)、監(jiān)管體系、監(jiān)管措施的使用做一次價(jià)值評(píng)估，以保證銀行已完成必要的整改工作、FSA已完成監(jiān)管體系中所預(yù)定的工作和監(jiān)管措施被正確的執(zhí)行。此外，F(xiàn)SA還對(duì)其監(jiān)管階段工作的有效性做出評(píng)估和復(fù)查所有銀行是否仍然符合立法的最低標(biāo)準(zhǔn)。

（二）美國(guó)在外資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)

作為擁有悠久管理外資銀行歷史和豐富經(jīng)驗(yàn)的大國(guó)，美國(guó)在外資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體制上有其獨(dú)特之處，其中包括“ROCA”等級(jí)評(píng)估制和VAR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定方法。

第一，雙重評(píng)估體系。世界上大多數(shù)國(guó)家在對(duì)外資銀行的評(píng)估體系上多半采用單一制，即外資銀行與國(guó)內(nèi)銀行適用同一種評(píng)估體系，例如英國(guó)國(guó)內(nèi)銀行和外資銀行都適用CAMELB&COM指標(biāo)。而美國(guó)對(duì)其國(guó)內(nèi)銀行適用的是國(guó)際通行的“駱駝評(píng)級(jí)體系(CAMEL)”，即對(duì)銀行的資本充足率（capitaladequacy）、資產(chǎn)質(zhì)量（assetquality）、管理水平（managementability）、盈利狀況（earningperformance）和流動(dòng)性（liquidity）五個(gè)方面進(jìn)行評(píng)估。對(duì)外資銀行，則考慮到外資銀行的分行和行不是獨(dú)立的法人，許多因素（如資本調(diào)控或資產(chǎn)流通等）都受制于總行，采取的是“ROCA”等級(jí)評(píng)估制，即對(duì)外資銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理（riskmanagement）、作業(yè)調(diào)控（operationalcontrols）、遵守法規(guī)（compliance）、資產(chǎn)質(zhì)量（assetquality）四個(gè)方面進(jìn)行評(píng)估，將重點(diǎn)放在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)跟蹤、風(fēng)險(xiǎn)控制上。

第二，VAR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定方法。80年代末90年代初，美國(guó)銀行業(yè)遭受到重大的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，壞帳逐年增加，許多銀行認(rèn)為，單純運(yùn)用巴塞爾協(xié)議的公式會(huì)扭曲貸款和投資決策，因而1995年12月美國(guó)金融機(jī)構(gòu)正式將JP摩根公司發(fā)明的VAR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定方法作為銀行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定和管理的工具使用。VAR（ValueatRisk，風(fēng)險(xiǎn)值）是指在某一特定的時(shí)期內(nèi)，在一定的置信度下，給定的資產(chǎn)組合可能遭受的最大損失值。與巴塞爾協(xié)議資本充足率的計(jì)算方法相比，VAR方法主要用以測(cè)定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，其步驟為：首先，選定一組影響交易組合價(jià)值的市場(chǎng)因素變量，比如利率、匯率，以及商品價(jià)格等；其次，假定這些變量所遵循的取值分布或隨機(jī)過程，比如正態(tài)過程；然后，將交易組合的市場(chǎng)價(jià)值表示成上述市場(chǎng)因素變量及其相關(guān)系數(shù)的函數(shù)；最后，選擇某種方法來預(yù)測(cè)市場(chǎng)因素的變化，從而得到交易組合市場(chǎng)價(jià)值的改變量，這就是風(fēng)險(xiǎn)值（VAR）。

三、對(duì)我國(guó)外資銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的思考

2002年以前我國(guó)對(duì)外資銀行的監(jiān)管還停留在是否合規(guī)性的事后檢查階段，缺乏以預(yù)防為主的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。2002年2月1日新出臺(tái)的《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》初步確立了我國(guó)外資銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指標(biāo)體系，如要求外國(guó)銀行分行、中外合資銀行或合資財(cái)務(wù)公司，外國(guó)出資者須達(dá)到資本充足率8%的標(biāo)準(zhǔn)；外資金融機(jī)構(gòu)人民幣業(yè)務(wù)適用資本充足率的要求，即外資金融機(jī)構(gòu)資本或營(yíng)運(yùn)資金加準(zhǔn)備金等之和中的人民幣份額與其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中的人民幣份額的比例不得低于8%；明確“流動(dòng)性資產(chǎn)余額與流動(dòng)性負(fù)債余額的比例不得低于25%”的流動(dòng)性比例要求等⑧。然而，與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管發(fā)達(dá)的美、英、日、法等國(guó)相比，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體制還顯得極不健全，有待進(jìn)一步完善。

第一，制定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面的規(guī)范性文件和建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的專門機(jī)構(gòu)。由于我國(guó)在外資銀行監(jiān)管方面的立法層次比較低，在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面并沒有出臺(tái)相關(guān)的專門性規(guī)范，只在修改后的《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》中略有涉及。而美國(guó)除了在1978年的《國(guó)際銀行法》中對(duì)外資銀行的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管做出總體性規(guī)定，還有1978聯(lián)邦儲(chǔ)備局制定的《統(tǒng)一鑒別法》中的“風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估法”以及1991年的《外資銀行監(jiān)督改善法》等法規(guī)加以補(bǔ)充。法國(guó)則在法蘭西銀行之外，另設(shè)有銀行法規(guī)委員會(huì)（TheCommitteeonBankRegulation），專門負(fù)責(zé)制定監(jiān)管法規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)性量化指標(biāo)。而英國(guó)不僅設(shè)有專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)――FSA（金融服務(wù)權(quán)力機(jī)構(gòu)），還在風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管方面出臺(tái)專門性法規(guī)――“比率和比例風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系（RATEandSCALEframeworks）”。由于我國(guó)外資銀行的數(shù)量隨著我國(guó)加入WTO而將迅猛增長(zhǎng)，我國(guó)應(yīng)制定出風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的總體政策和量化指標(biāo)，設(shè)立專門的類似于英國(guó)FSA一樣的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來執(zhí)行這些法規(guī)。

篇4

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)危機(jī)銀行監(jiān)管

一、經(jīng)濟(jì)危機(jī)下加強(qiáng)銀行內(nèi)部監(jiān)管的重要性和必要性

首先,銀行經(jīng)營(yíng)面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。

銀行風(fēng)險(xiǎn)是指銀行在經(jīng)營(yíng)過程中,由于各種不確定因素的影響,而使其資產(chǎn)和預(yù)期收益蒙受損失的可能性。

銀行風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)類。

信用風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn)又稱為違約風(fēng)險(xiǎn),是指?jìng)鶆?wù)人或交易對(duì)手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化,從而給銀行帶來?yè)p失的可能性。對(duì)大多數(shù)銀行來說,信用風(fēng)險(xiǎn)幾乎存在于銀行的所有業(yè)務(wù)中。信用風(fēng)險(xiǎn)是銀行最為復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)種類,也是銀行面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格(包括利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格)的不利變動(dòng)而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無法在不增加成本或資產(chǎn)價(jià)值不發(fā)生損失的條件下及時(shí)滿足客戶的流動(dòng)性需求,從而使銀行遭受損失的可能性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)包括資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)到期不能如期足額收回,不能滿足到期負(fù)債的償還和新的合理貸款及其他融資需要,從而給銀行帶來?yè)p失的可能性。負(fù)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行過去籌集的資金特別是存款資金由于內(nèi)外因素的變化而發(fā)生不規(guī)則波動(dòng),受到?jīng)_擊并引發(fā)相關(guān)損失的可能性。

聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn),聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于意外事件、銀行的政策調(diào)整、市場(chǎng)表現(xiàn)或日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的負(fù)面結(jié)果,可能對(duì)銀行的這種無形資產(chǎn)造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。

法律風(fēng)險(xiǎn),法律風(fēng)險(xiǎn)是指銀行在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,因?yàn)闊o法滿足或違反相關(guān)的商業(yè)準(zhǔn)則和法律要求,導(dǎo)致不能履行合同、發(fā)生爭(zhēng)議/訴訟或其他法律糾紛,而可能給銀行造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn),戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是指銀行在追求短期商業(yè)目的和長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)的系統(tǒng)化管理過程中,不適當(dāng)?shù)奈磥戆l(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略決策可能威脅銀行未來發(fā)展的潛在風(fēng)險(xiǎn)。主要來自四個(gè)方面:銀行戰(zhàn)略目標(biāo)的整體兼容性;為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)而制定的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略;為這些目標(biāo)而動(dòng)用的資源;戰(zhàn)略實(shí)施過程的質(zhì)量。

其次,經(jīng)濟(jì)危機(jī)進(jìn)一步加劇了銀行風(fēng)險(xiǎn)。

由美國(guó)次貸引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī),在全球范圍內(nèi)殃及各行各業(yè),而金融行業(yè)—尤其是銀行業(yè),是受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響最為嚴(yán)重的行業(yè)之一,經(jīng)濟(jì)危機(jī)使銀行在經(jīng)營(yíng)過程中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和風(fēng)險(xiǎn)的影響程度均加大,如銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一—信用風(fēng)險(xiǎn),在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中會(huì)加劇,經(jīng)濟(jì)危機(jī)使借款企業(yè)經(jīng)營(yíng)停滯甚至破產(chǎn),而借款人經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況惡化,會(huì)使銀行產(chǎn)生大量呆壞帳,加劇了銀行的信用風(fēng)險(xiǎn);另外,經(jīng)濟(jì)危機(jī)使國(guó)際金融環(huán)境發(fā)生惡化,造成匯率、股市大副波動(dòng)、投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)停滯甚至破產(chǎn),加劇了銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);由于外部環(huán)境的變化,可能使銀行內(nèi)部工作人員受到影響,可能會(huì)加劇銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)。

最后,商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)管比外部監(jiān)管有優(yōu)勢(shì)。

一般來說,我國(guó)商業(yè)銀行受到的監(jiān)管主要來自兩個(gè)方面:外部監(jiān)管和內(nèi)部監(jiān)管,外部監(jiān)管主要指銀監(jiān)會(huì)、人民銀行、審計(jì)署、外部審計(jì)機(jī)構(gòu)等監(jiān)督檢查部門的監(jiān)管;內(nèi)部監(jiān)管主要指銀行管理層、內(nèi)部審計(jì)部門等的監(jiān)督檢查。因此其監(jiān)管具有及時(shí)性、全面性,這也是內(nèi)部監(jiān)管有別于外部監(jiān)管的重要特點(diǎn)之一。另外,內(nèi)部監(jiān)管來自銀行內(nèi)部,監(jiān)督檢查人員一般對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)、銀行業(yè)務(wù)流程比較了解,一般能夠提出對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)具有增值作用意見和建議,商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)管比外部監(jiān)管具有無法替代的優(yōu)勢(shì)。

綜上,經(jīng)濟(jì)危機(jī)下銀行不能僅依靠外部監(jiān)管防范銀行風(fēng)險(xiǎn),而應(yīng)該加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管,銀行內(nèi)部監(jiān)管不僅是重要的也是必要。

二、經(jīng)濟(jì)危機(jī)下我國(guó)商業(yè)銀行加強(qiáng)銀行內(nèi)部監(jiān)管的應(yīng)對(duì)措施

在經(jīng)濟(jì)危機(jī)下,我國(guó)商業(yè)銀行該如何切實(shí)有效的應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來的影響,如何有效的防范銀行風(fēng)險(xiǎn),筆者認(rèn)為,以下幾點(diǎn)供參考。

1.重視銀行內(nèi)部監(jiān)管

銀行經(jīng)營(yíng)管理層必須正確認(rèn)識(shí)銀行內(nèi)部監(jiān)管的重要性和必要性,在經(jīng)營(yíng)管理中,必須始終貫穿科學(xué)健全的內(nèi)部監(jiān)管制度是商業(yè)銀行安全穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的前提和基礎(chǔ)的思想,把加強(qiáng)銀行內(nèi)部監(jiān)管作為促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展的寶劍,而不是認(rèn)為銀行加強(qiáng)了業(yè)務(wù)發(fā)展會(huì)阻礙業(yè)務(wù)發(fā)展,只有這樣,才能使內(nèi)部監(jiān)管真正起到為業(yè)務(wù)發(fā)展保駕護(hù)航的作用。

2.了解你的員工

銀行操作風(fēng)險(xiǎn)來自銀行內(nèi)部員工,在經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來外部環(huán)境惡化的情況下,近期,各家銀行發(fā)生案件的勢(shì)頭有所上升,分析這些案件的發(fā)案原因,大部分都是有銀行員工參與的內(nèi)外勾結(jié)的案件,這類案件在內(nèi)部審計(jì)監(jiān)管中很難發(fā)現(xiàn),如何應(yīng)對(duì)這類銀行風(fēng)險(xiǎn),筆者認(rèn)為,目前銀行類金融機(jī)構(gòu)在為客戶提供各類金融服務(wù)時(shí),一般遵循“了解你的客戶”的風(fēng)險(xiǎn)控制原則,此條原則同樣適用于銀行各層管理者對(duì)下屬的日常管理中,即“了解你的員工”,一名合格的銀行管理者,在日常的內(nèi)部控制中除了通過加強(qiáng)培訓(xùn)學(xué)習(xí),提高員工職業(yè)道德素質(zhì)外,對(duì)員工的了解不應(yīng)僅限于八小時(shí)內(nèi),應(yīng)該對(duì)員工八小時(shí)外的情況也做到合理的掌握,即如員工是否參與賭博、其消費(fèi)是否明顯與其收入不匹配等。

3.提高銀行內(nèi)部監(jiān)管從業(yè)人員專業(yè)素質(zhì)教育

篇5

問卷調(diào)查

本次問卷調(diào)查共收回有效的調(diào)查問卷共40份。調(diào)查的結(jié)果主要從調(diào)查對(duì)象、風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)、事故時(shí)間分布情況三個(gè)方面進(jìn)行說明。調(diào)查對(duì)象調(diào)查對(duì)象包括施工單位的項(xiàng)目經(jīng)理，高級(jí)職稱、中級(jí)職稱、初級(jí)職稱的技術(shù)人員等四個(gè)級(jí)別，共40人。各個(gè)級(jí)別的人數(shù)。本次問卷調(diào)查的調(diào)查對(duì)象中，中級(jí)職稱和初級(jí)職稱的施工技術(shù)人員為調(diào)查的主體，為35人，占調(diào)查總?cè)藬?shù)的87．5%。這部分調(diào)查對(duì)象處于施工第一線。最能反映現(xiàn)場(chǎng)施工情況。風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)把施工人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)按熟悉程度和重視程度從輕到重分為7個(gè)等級(jí)。其中第1等級(jí)在風(fēng)險(xiǎn)管理熟知情況調(diào)查結(jié)果（圖略），沒有風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的施工技術(shù)員人數(shù)為6位，有風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的施工管理者和技術(shù)人員的數(shù)目為34位，占參與調(diào)查的全部人員的85%。并且，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理重視程度最高的人數(shù)為25人，占參與調(diào)查總?cè)藬?shù)的62．5%。可見，施工企業(yè)對(duì)在風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)和重視程度是非常高的。事故時(shí)間分布情況針對(duì)事故發(fā)生的時(shí)間從三個(gè)方面進(jìn)行調(diào)查:白天、晚上和工程即將結(jié)束時(shí)。事故發(fā)生的時(shí)間方面，40位調(diào)查對(duì)象認(rèn)為48%的事故發(fā)生在工程即將結(jié)束時(shí);40%的事故發(fā)生在晚上。并且，通過施工現(xiàn)場(chǎng)與施工人員面對(duì)面聊天發(fā)現(xiàn)，多數(shù)的施工管理者也認(rèn)為晚上和工程即將結(jié)束時(shí)為事故多發(fā)時(shí)期。

事故原因分析及控制措施

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一般來說，裝備制造業(yè)企業(yè)材料成本占制造成本的50%以上。有效控制原材料成本，是企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。要加快資源性生產(chǎn)資料期貨市場(chǎng)發(fā)展。我國(guó)目前已經(jīng)推出的裝備制造業(yè)產(chǎn)品相關(guān)的商品期貨品種有：銅、鋁、鋅、天然橡膠、燃油、黃金、鋼材、白銀、焦炭。與國(guó)際期貨市場(chǎng)相比，還缺少：原油、取暖用油、無鉛普通汽油等相關(guān)商品期貨。為了完善資本市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，需要進(jìn)一步豐富商品期貨品種，擇機(jī)適時(shí)、慎重漸進(jìn)地推出石油、煤炭等各類資源性產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，提供原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。各級(jí)證券監(jiān)管部門應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需求，經(jīng)常舉辦期貨產(chǎn)品業(yè)務(wù)培訓(xùn)班，培養(yǎng)更多合格的期貨人才，推動(dòng)套期保值等業(yè)務(wù)的開展。

匯率升值風(fēng)險(xiǎn)管理

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企業(yè)年金基金，是指根據(jù)依法制定的企業(yè)年金計(jì)劃籌集的資金及其投資運(yùn)營(yíng)收益形成的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。它在保障雇員退休待遇、解決社會(huì)老齡化問題、減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)等方面發(fā)揮了積極作用。2004年下半年以來，隨著我國(guó)《企業(yè)年金基金管理試行辦法》、《企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定暫行辦法》等規(guī)定的陸續(xù)出臺(tái)，企業(yè)年金投資證券市場(chǎng)的規(guī)模將越來越大，年金基金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量與控制成為年金計(jì)劃發(fā)起人、年金計(jì)劃受益人、年金基金管理人、及政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)等多個(gè)主體日益重視的現(xiàn)實(shí)問題。本文對(duì)此問題進(jìn)行初步的探索。

一．企業(yè)年金的分類與年金基金的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)年金計(jì)劃分為兩種：受益確定型年金（definedbenefit，簡(jiǎn)記為DB）和繳費(fèi)確定型年金（definedcontribution，簡(jiǎn)記為DC）。兩者在繳費(fèi)及待遇支付等方面的管理模式不同，其形成的年金基金所面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)也有所區(qū)別。受益確定型年金（DB）是指企業(yè)根據(jù)員工的工資水平、工作年限、為企業(yè)貢獻(xiàn)程度等因素來約定其員工未來退休后所獲得的養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)，即企業(yè)所需支付的養(yǎng)老金；企業(yè)據(jù)此確定所需要的各年繳費(fèi)，并全部承擔(dān)年金資產(chǎn)管理的投資風(fēng)險(xiǎn)。繳費(fèi)確定型年金（DC）是指通過建立個(gè)人賬戶的方式，由雇主和雇員定期按照一定比例繳納保險(xiǎn)費(fèi)，雇員的退休金水平取決于帳戶中資金積累規(guī)模及其投資收益。退休金可以由員工一次性支取，也可以分期支取，直至其個(gè)人賬戶余額為零。對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)的繳費(fèi)確定型年金，雇員自已進(jìn)行投資決策，并承擔(dān)其個(gè)人賬戶資金的投資風(fēng)險(xiǎn)。但在實(shí)際運(yùn)作中，往往將年金賬戶具體的資產(chǎn)管理交由專業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，年金賬戶所有人只是擁有選擇資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或選擇具有某種風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)特征的資產(chǎn)組合品種的權(quán)力。例如，美國(guó)的401（k）年金計(jì)劃是繳費(fèi)確定型年金（DC）最主要的類型。401（k）計(jì)劃既可采取企業(yè)集中投資也可采取個(gè)人分散投資的方式。在前一種方式下，通常由企業(yè)指派專人或設(shè)立專門的投資委員會(huì)負(fù)責(zé)401（k）資金的投資并對(duì)這部分資金的增值保值承擔(dān)較大的責(zé)任。在采取后一種方式的情況下，企業(yè)通常經(jīng)過一定的篩選程序，聘請(qǐng)投資咨詢公司從眾多投資銀行、商業(yè)銀行、信托公司和保險(xiǎn)公司等針對(duì)企業(yè)年金設(shè)計(jì)的一系列債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、不同風(fēng)格的股票基金等產(chǎn)品中選出候選基金，供參與計(jì)劃的職工自行選擇，企業(yè)職工有權(quán)決定自己賬戶資金的投資方向同時(shí)也承擔(dān)投資的風(fēng)險(xiǎn)。法律規(guī)定，計(jì)劃發(fā)起人至少向職工提供三種風(fēng)險(xiǎn)——回報(bào)特征存在明顯差異的投資產(chǎn)品，投資目錄每三個(gè)月應(yīng)更新一次等。而香港實(shí)行的養(yǎng)老公積金制度，即所謂的“強(qiáng)積金”制度，則由投資管理人設(shè)計(jì)出若干種基金投資品種，其中有保守型基金，如：保本基金、保證基金、債券基金等；有穩(wěn)健型投資，如：均衡基金、平穩(wěn)基金；也有勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)型的基金，如：股票基金等；任參與年金計(jì)劃的職工自選作出投資決定。有關(guān)法規(guī)將我國(guó)的企業(yè)年金規(guī)定為繳費(fèi)確定型年金，年金所需費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人共同繳納；但年金投資運(yùn)作統(tǒng)一由企業(yè)委托給受托人，由受托人選擇投資管理人運(yùn)營(yíng)所有的資金，負(fù)責(zé)年金資產(chǎn)的保值增值，職工個(gè)人沒有投資決策的權(quán)利。

受益確定型年金（DB）與繳費(fèi)確定型年金（DC）的主要區(qū)別是DB年金基金具有事先確定的、因承諾支付職工退休金所形成的負(fù)債支出。支出的金額與未來退休時(shí)的社會(huì)平均工資水平、退休職工的在職工作年限、退休職工領(lǐng)取退休金的時(shí)間（即退休后的生存時(shí)間）等因素有關(guān)。要通過對(duì)DB年金基金進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置及繳費(fèi)，來滿足這一事先約定的支付承諾，即所謂的“以支定收”。因此，受益確定型年金（DB）基金在運(yùn)作過程中，除了都要面臨傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，如政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等之外，更重要的是DB年金約定的負(fù)債支出可能會(huì)超過DB年金基金的資產(chǎn)價(jià)值，使DB年金基金無法滿足事先承諾的退休金支出，即發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又稱之為基金化不足風(fēng)險(xiǎn)(underfundrisk)。例如：醫(yī)療水平的提高使退休職工壽命、進(jìn)而領(lǐng)取退休金的時(shí)間延長(zhǎng)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及物價(jià)水平上漲使退休時(shí)的社會(huì)平均工資水平提高；這些因素都會(huì)造成年金基金未來的償付支出增加，如果年金基金的資產(chǎn)管理收益及繳費(fèi)累積沒有相應(yīng)的增長(zhǎng)，則可能會(huì)沒有足夠的資產(chǎn)來償付負(fù)債，進(jìn)而影響參與年金計(jì)劃的職工的正常生活，甚至影響到社會(huì)的安定。因此對(duì)于受益確定型年金基金的管理必須要考慮負(fù)債因素的變化。對(duì)于繳費(fèi)確定型年金（DC）而言，DC年金計(jì)劃則屬于“以收定支”，沒有事先約定的償債支出，而是根據(jù)年金基金投資及繳費(fèi)形成的積累額，多收多支、少收少支。盡管DC年金基金的管理人沒有類似于DB年金基金情況下存在事先確定的、剛性的負(fù)債約束，但如果DC年金帳戶通過繳費(fèi)及資產(chǎn)投資而在退休時(shí)積累的資產(chǎn)總額過低，也將影響退休員工的生活水平。因此從某種意義上講，繳費(fèi)確定型年金基金的運(yùn)作也需要考慮未來工資水平變化對(duì)基金資產(chǎn)管理的要求。

二．年金基金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo)。

受益確定型年金基金的資產(chǎn)管理要考慮負(fù)債變化引起的基金化不足風(fēng)險(xiǎn)。其衡量指標(biāo)主要有兩種。一是用基金化比率來表示，計(jì)算方法是：

t時(shí)點(diǎn)的基金化比率（Fundingratio）=年金基金在t時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)價(jià)值（A）/年金負(fù)債現(xiàn)值（L）

其中，年金負(fù)債現(xiàn)值（L）是考慮未來經(jīng)濟(jì)和工資增長(zhǎng)情況、職工壽命、年金計(jì)劃規(guī)定的退休金給付水平等因素，在一定精算假設(shè)的基礎(chǔ)上，計(jì)算出年金計(jì)劃未來的償債支出流，并根據(jù)設(shè)定的貼現(xiàn)率水平，折算成t時(shí)的現(xiàn)值。

另一個(gè)指標(biāo)是盈余值(Surplus)，計(jì)算方法是：

年金基金在t時(shí)點(diǎn)的盈余值＝年金基金資產(chǎn)價(jià)值（A）—年金負(fù)債現(xiàn)值(L)。

例如：美國(guó)通用汽車(GM)公司受益確定型年金計(jì)劃（DB）的運(yùn)行狀況如下表：

年份年金基金資產(chǎn)的

市場(chǎng)價(jià)值(A)

(單位：10億美元)精算負(fù)債現(xiàn)值(L)

(單位：10億美元)基金化比率

(Fundingratio)盈余(Surplus)

(單位：10億美元)

199346.95063.0250.74-16.075

199450.40857.5740.88-7.166

199567.43667.8600.99-0.424

199671.29570.2781.011.017

199771.29572.5010.98-1.206

199872.28073.5700.98-1.290

199975.00776.9630.97-1.956

200080.46273.2691.107.193

200177.86676.1311.021.735

200267.32276.3830.88-9.061

200360.86079.6170.76-18.757

200486.16987.2850.99-1.116

來源：“ModernizingtheDefined-BenefitPensionSystem”,ByMulveyetc.JournalofPortfolioManagement,winter2005

受益確定型年金基金在運(yùn)作過程中，其基金資產(chǎn)價(jià)值與精算負(fù)債現(xiàn)值都隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化而變化，因此基金化比率和盈余值這兩個(gè)指標(biāo)是不斷變化的。為此，在度量受益確定型年金基金的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，往往更多地關(guān)心指標(biāo)實(shí)際值偏離事先設(shè)定目標(biāo)值或目標(biāo)區(qū)間的幅度或概率。例如英國(guó)的《社會(huì)保障法》將目標(biāo)基金化比率的波動(dòng)范圍設(shè)定為90%~105%，如果實(shí)際基金化比率低于90%，即看作是償付能力不足，存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，年金計(jì)劃的管理者必須在3年內(nèi)將資產(chǎn)價(jià)值增加到負(fù)債的90%，在未來7年內(nèi)將資產(chǎn)價(jià)值增加到負(fù)債的100%。

對(duì)于繳費(fèi)確定型年金（DC）而言，盡管不約定未來的償付金額，資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)更多地轉(zhuǎn)嫁到參與年金計(jì)劃的職工身上；但為了保證年金參與人的年金帳戶在退休時(shí)積累的資產(chǎn)價(jià)值在一定程度上滿足退休后的生活需要，許多發(fā)達(dá)國(guó)家將繳費(fèi)確定型年金（DC）退休時(shí)的年金資產(chǎn)價(jià)值與當(dāng)時(shí)的收入（finalsalary）之比（稱之為替代比率，replacementratio）做為衡量繳費(fèi)確定型年金基金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。

三．企業(yè)年金基金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管

企業(yè)年金計(jì)劃是退休職工老年收入的重要來源之一，但由于年金基金的資產(chǎn)管理采取市場(chǎng)化的方式，一旦年金基金發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，償付能力不足，將影響到退休職工老年收入保障的穩(wěn)定性，甚至是社會(huì)的穩(wěn)定性。因此，必須加強(qiáng)對(duì)企業(yè)年金基金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，以保障年金計(jì)劃參與人的權(quán)益。

對(duì)于事先明確設(shè)定退休金支付水平的受益確定性年金（DB），年金基金管理人有剛性的負(fù)債約束，因而發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性較大。為此，許多國(guó)家是通過建立第三方擔(dān)保的方式為年金計(jì)劃受益人設(shè)置一道安全屏障。如美國(guó)由政府設(shè)立養(yǎng)老金受益擔(dān)保公司（thePensionBenefitGuarantyCorporation,簡(jiǎn)記為PBGC），通過向所有設(shè)立年金計(jì)劃的公司收取保險(xiǎn)費(fèi)并進(jìn)行投資，用積累資金對(duì)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的年金計(jì)劃提供擔(dān)?；蚶碣r。PBGC收取的保險(xiǎn)費(fèi)有兩部分，一是固定比例的保險(xiǎn)費(fèi)，如1991年1月1日以后，每個(gè)年金計(jì)劃每年向PBGC按每個(gè)受保人19美元的比例繳納保險(xiǎn)費(fèi)；另一部分是可變比例的保險(xiǎn)費(fèi)，主要是PBGC針對(duì)基金化比率不足（即存在一定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）的年金計(jì)劃，加收額外的保險(xiǎn)費(fèi)，以督促年金計(jì)劃提高償付能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。至2002年4月，PBGC累計(jì)向35000個(gè)受益確定型年金計(jì)劃中的大約4400萬受益人提供了受益保護(hù)。

對(duì)于繳費(fèi)確定型年金（DC），年金基金管理人對(duì)年金受益人沒有事先設(shè)定的、剛性的償付承諾，因此更需要加強(qiáng)對(duì)年金基金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，以防止年金計(jì)劃受益人的基本利益因年金基金管理人的投資不善或違法行為而遭受損失。在這方面，許多國(guó)家對(duì)繳費(fèi)確定型年金（DC）建立了擔(dān)?；蜓a(bǔ)償機(jī)制。其基本制度是設(shè)立擔(dān)保的最低收益率水平，如果年金基金的實(shí)際投資收益率低于擔(dān)保收益率，由年金基金管理人用自有的儲(chǔ)備金或自有資產(chǎn)彌補(bǔ)缺口；如果仍然無法彌補(bǔ)，則由政府基金給與一定補(bǔ)償，但年金基金管理公司將會(huì)被清算。在這一制度設(shè)計(jì)中，關(guān)鍵是擔(dān)保最低收益率水平如何確定。與我國(guó)同樣作為新興市場(chǎng)的智利、阿根廷、波蘭三國(guó)的經(jīng)驗(yàn)值得我們借鑒。智利以過去36個(gè)月的所有企業(yè)年金的平均收益率R作為基礎(chǔ)，其擔(dān)保的最低收益率是平均收益率R的50%和R－2%這兩個(gè)數(shù)值中的較小值。企業(yè)年金實(shí)際收益率低于這一水平，則基金管理人要有自有儲(chǔ)備基金彌補(bǔ)缺口。而如果某個(gè)企業(yè)年金的實(shí)際收益率比所有年金的平均收益率R高50%或超過平均收益率R達(dá)到2個(gè)百分點(diǎn)之上，則超額收益部分充實(shí)為儲(chǔ)備基金，不計(jì)入年金帳戶的實(shí)際收益。阿根廷設(shè)定的擔(dān)保最低收益率為平均收益率R的70%和R－2%這兩個(gè)數(shù)值中的較小值。能夠計(jì)入個(gè)人年金帳戶的最大收益率是超過平均收益率R的30%以內(nèi)或超過平均收益率的2%以內(nèi)，超額部分轉(zhuǎn)入儲(chǔ)備基金。通過這些機(jī)制，實(shí)際上是在一定程度上“熨平”了因不同年金基金管理人投資收益的差別，導(dǎo)致職工從年金帳戶中所獲得的退休金收入存在過度的差異。特別某些低收入職工和文化程度較低的職工在選擇年金基金管理人方面的能力較差，與其它收入及文化程度較高的職工相比，前者所獲得的收益率可能會(huì)非常低，建立擔(dān)保最低收益率機(jī)制可以在某種程度上平衡職工之間的收益差異，更多地體現(xiàn)企業(yè)年金作為促進(jìn)社會(huì)公平、防止貧富差距過大的社會(huì)保障機(jī)制，而不是演化為獲得最大化投資收益的手段。

我國(guó)目前在企業(yè)年金基金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和年金最低收益保障方面還有待進(jìn)一步完善。我國(guó)《企業(yè)年金基金管理試行辦法》只在第五十八條規(guī)定：“投資管理人從當(dāng)期收取的管理費(fèi)中，提取20%作為企業(yè)年金基金投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)企業(yè)年金基金投資虧損。企業(yè)年金基金投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金在托管銀行專戶存儲(chǔ)，余額達(dá)到投資管理企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)凈值的10%時(shí)可不再提取”。僅從管理費(fèi)中計(jì)提20%作為投資風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)備金是否充足？是否應(yīng)建立政府主導(dǎo)的年金收益擔(dān)保機(jī)構(gòu)？考慮職工工資收入增長(zhǎng)及通貨膨脹等因素，年金投資資收益保障是否不應(yīng)只限于彌補(bǔ)虧損而應(yīng)該保持一定的正收益率？這些問題還需要進(jìn)行深入的研究。

[參考文獻(xiàn)]

1.ArunS.Muralidhar著，沈國(guó)華譯：《養(yǎng)老基金管理創(chuàng)新》，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2004年出版。

篇8

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)于1988年公布的資本協(xié)議，曾被認(rèn)為是國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的“神圣條約?！比欢谶^去十幾年中，銀行防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，監(jiān)管部門的監(jiān)管方法和金融市場(chǎng)的運(yùn)作方式發(fā)生了巨大的變化。該協(xié)議對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家已越來越不適用。1996年巴塞爾委員會(huì)提出了粗線條的新資本協(xié)議草案，2001年1月公布了詳細(xì)的新協(xié)議草案，各國(guó)商業(yè)銀行和監(jiān)管當(dāng)局對(duì)新協(xié)議草案提出許多的意見和建議，經(jīng)過一年半時(shí)間研究，終于在2002年7月10日就許多重要問題達(dá)成一致意見，委員會(huì)計(jì)劃于2003年第四季度確定新資本協(xié)議以便各國(guó)于2006年底實(shí)施新協(xié)議。在2003年至2006年間，銀行和監(jiān)管當(dāng)局將根據(jù)新協(xié)議的各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，建立和調(diào)整各項(xiàng)體系和程序。新協(xié)議一旦問世，國(guó)際金融市場(chǎng)的參與者及有關(guān)國(guó)際金融組織會(huì)把新協(xié)議視為新的銀行監(jiān)管國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。從這個(gè)意義上說，發(fā)展中國(guó)家必須認(rèn)真研究新協(xié)議的影響。另一方面，借鑒國(guó)際上先進(jìn)的金融經(jīng)驗(yàn)加強(qiáng)金融監(jiān)管是我國(guó)金融業(yè)面臨的一個(gè)重大問題，在目前形勢(shì)下，我國(guó)需要切實(shí)更新監(jiān)管理念強(qiáng)化資本監(jiān)管。本文擬通過對(duì)新資本協(xié)議的介紹從法律角度來初步探討其對(duì)我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的影響。

一、新巴塞爾資本協(xié)議的主要內(nèi)容

銀行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。20世紀(jì)80年代由于債務(wù)危機(jī)的影響，信用風(fēng)險(xiǎn)給國(guó)際銀行業(yè)帶來了相當(dāng)大的損失，銀行普遍開始注重對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的防范管理。巴塞爾委員會(huì)建立了一套國(guó)際通用的以加權(quán)方式衡量表內(nèi)與表外風(fēng)險(xiǎn)的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，極大地影響了國(guó)際銀行監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)管理工作的進(jìn)程。在近十幾年中，隨著巴塞爾委員會(huì)根據(jù)形勢(shì)變化推出相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，資本與風(fēng)險(xiǎn)緊密聯(lián)系的原則已成為具有廣泛影響力的國(guó)際監(jiān)管原則之一。正是在這一原則指導(dǎo)下，巴塞爾委員會(huì)建立了更加具有風(fēng)險(xiǎn)敏感性的新資本協(xié)議。新協(xié)議將風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大到信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，并提出“三個(gè)支柱”（最低資本規(guī)定、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)紀(jì)律）要求資本監(jiān)管更為準(zhǔn)確的反映銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，進(jìn)一步提高金融體系的安全性和穩(wěn)健性。

1、第一支柱——最低資本規(guī)定

新協(xié)議在第一支柱中考慮了信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，1并為計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)提供了幾種備選方案。關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量。新協(xié)議提出了兩種基本方法。第一種是標(biāo)準(zhǔn)法，第二種是內(nèi)部評(píng)級(jí)法。內(nèi)部評(píng)級(jí)法又分為初級(jí)法和高級(jí)法。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低一些的銀行，新協(xié)議建議其采用標(biāo)準(zhǔn)法來計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算銀行資本充足率。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)法的要求，銀行將采用外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果來確定各項(xiàng)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)利。當(dāng)銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)和信息披露達(dá)到一系列嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)后，銀行可采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法。內(nèi)部評(píng)級(jí)法允許銀行使用自己測(cè)算的風(fēng)險(xiǎn)要素計(jì)算法定資本要求。其中，初級(jí)法僅允許銀行測(cè)算與每個(gè)借款人相關(guān)的違約概率，其他數(shù)值由監(jiān)管部門提供，高級(jí)法則允許銀行測(cè)算其他必須的數(shù)值。類似的，在計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)方面，委員會(huì)也提供了不同層次的方案以備選擇。

2、第二支柱——監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查

委員會(huì)認(rèn)為，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查是最低資本規(guī)定和市場(chǎng)紀(jì)律的重要補(bǔ)充。具體包括：（1）監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)督檢查的四大原則。原則一：銀行應(yīng)具備與其風(fēng)險(xiǎn)狀況相適應(yīng)的評(píng)估總量資本的一整套程序，以及維持資本水平的戰(zhàn)略。原則二：監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)檢查和評(píng)價(jià)銀行內(nèi)部資本充足率的評(píng)估情況及其戰(zhàn)略，以及銀行監(jiān)測(cè)和確保滿足監(jiān)管資本比率的能力。若對(duì)最終結(jié)果不滿足，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)采取適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施。原則三：監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)希望銀行的資本高于最低監(jiān)管資本比率，并應(yīng)有能力要求銀行持有高于最低標(biāo)準(zhǔn)的資本。原則四：監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)爭(zhēng)取及早干預(yù)從而避免銀行的資本低于抵御風(fēng)險(xiǎn)所需的最低水平，如果資本得不到保護(hù)或恢復(fù)，則需迅速采取補(bǔ)救措施。（2）監(jiān)管當(dāng)局檢查各項(xiàng)最低標(biāo)準(zhǔn)的遵守情況。銀行要披露計(jì)算信用及操作風(fēng)險(xiǎn)最低資本的內(nèi)部方法的特點(diǎn)。作為監(jiān)管當(dāng)局檢查內(nèi)容之一，監(jiān)管當(dāng)局必須確保上述條件自始至終得以滿足。委員會(huì)認(rèn)為，對(duì)最低標(biāo)準(zhǔn)和資格條件的檢查是第二支柱下監(jiān)管檢查的有機(jī)組成部分。（3）監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)督檢查的其它內(nèi)容包括監(jiān)督檢查的透明度以及對(duì)換銀行帳薄利率風(fēng)險(xiǎn)的處理。

3、第三支柱——市場(chǎng)紀(jì)律

委員會(huì)強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)紀(jì)律具有強(qiáng)化資本監(jiān)管，幫助監(jiān)管當(dāng)局提高金融體系安全、穩(wěn)健的潛在作用。新協(xié)議在適用范圍、資本構(gòu)成、風(fēng)險(xiǎn)暴露的評(píng)估和管理程序以及資本充足率四個(gè)領(lǐng)域制定了更為具體的定量及定性的信息披露內(nèi)容。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)評(píng)價(jià)銀行的披露體系并采取適當(dāng)?shù)拇胧?。新協(xié)議還將披露劃分為核心披露與補(bǔ)充披露。委員會(huì)建議，復(fù)雜的國(guó)際活躍銀行要全面公開披露核心及補(bǔ)充信息。關(guān)于披露頻率，委員會(huì)認(rèn)為最好每半年一次，對(duì)于過時(shí)失去意義的披露信息，如風(fēng)險(xiǎn)暴露，最好每季度一次。不經(jīng)常披露信息的銀行要公開解釋其政策。委員會(huì)鼓勵(lì)利用電子等手段提供的機(jī)會(huì)，多渠道的披露信息。

二、新巴塞爾資本協(xié)議對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的法律影響

1、第一支柱對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的法律影響

（1）外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)問題。第一支柱提出的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算量方法中標(biāo)準(zhǔn)法最簡(jiǎn)單。但是標(biāo)準(zhǔn)法的實(shí)施依賴于外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)。每個(gè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都有盡量提高評(píng)級(jí)對(duì)象信用等級(jí)的內(nèi)在沖動(dòng)，畢竟客戶可以自由選擇聘請(qǐng)?jiān)u級(jí)機(jī)構(gòu)，支付評(píng)級(jí)費(fèi)用，但是這種扭曲評(píng)級(jí)結(jié)果的沖動(dòng)，通常會(huì)因?yàn)樵u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需要保持自己在市場(chǎng)及投資者中的威望而有所收斂，畢竟投資者會(huì)間接推動(dòng)客戶對(duì)于信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的選擇。然而，這種非市場(chǎng)化的監(jiān)管需求推動(dòng)的評(píng)級(jí)卻可能會(huì)加大客戶對(duì)信用評(píng)級(jí)結(jié)束果進(jìn)行隨意挑揀的沖動(dòng)，降低能對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的盈利能力起決定作用的市場(chǎng)威望的重要性。為了限制這種對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行隨意挑揀的行為，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該在使用評(píng)級(jí)結(jié)果時(shí)，確保信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)仍然會(huì)將自己的市場(chǎng)威望視若生命。在這個(gè)意義上，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該全面考慮對(duì)特定評(píng)級(jí)對(duì)象的各類評(píng)級(jí)結(jié)果，當(dāng)評(píng)級(jí)結(jié)果不一致時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)最低結(jié)果給予更多的重視。（2）監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變問題。相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)法而言，內(nèi)部評(píng)級(jí)法對(duì)監(jiān)管能力的要求高得多，它要求監(jiān)管當(dāng)局有能力評(píng)估和監(jiān)督這些復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。這要求監(jiān)管者對(duì)各種方法的先進(jìn)性和合理與否有明確的判斷。如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能給先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)創(chuàng)造空間，就會(huì)阻礙銀行管理水平的提高，將不利于本國(guó)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的提高。反之，如果新的方法在不合理的情況下被使用，可能導(dǎo)致在一定范圍內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)失控。內(nèi)部評(píng)價(jià)法的運(yùn)用實(shí)質(zhì)上是銀行監(jiān)管方式的重大轉(zhuǎn)變，標(biāo)志著監(jiān)管方式由“靜態(tài)”合規(guī)性監(jiān)管向“動(dòng)態(tài)”審慎性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。過去，銀行監(jiān)管局限于資產(chǎn)負(fù)債情況，監(jiān)測(cè)由其反映的風(fēng)險(xiǎn)水平，衡量資本充足率和各類資產(chǎn)負(fù)債比率是否符合量化的標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)質(zhì)上是一種靜態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。現(xiàn)在，監(jiān)管領(lǐng)域的發(fā)展轉(zhuǎn)向了審查銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括風(fēng)險(xiǎn)模型是否合理，完善和有效，是否建立了完善的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，是否對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了及時(shí)、準(zhǔn)確的度量，監(jiān)測(cè)和控制，是否有充足的資本金抵御銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)等。這種基于風(fēng)險(xiǎn)的審慎監(jiān)管關(guān)注的是銀行如何度量和管理風(fēng)險(xiǎn)及其管理能力。就像醫(yī)生，給病人開藥方，讓病人把藥拿回家去吃。新協(xié)議通過從標(biāo)準(zhǔn)法，初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法和高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法這一循序漸進(jìn)的資本計(jì)算方法，力求建立良好的激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)銀行不斷改進(jìn)和完善風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，從而能更精確地度量風(fēng)險(xiǎn)。相應(yīng)的，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)從原來的單一最低資本充足水平轉(zhuǎn)向銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的建設(shè)狀況上來。

2、第二支柱對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的法律影響

引入第二支柱對(duì)完善整個(gè)監(jiān)管框架具有重要意義，它不僅引入了監(jiān)管當(dāng)局的檢查，而且有助于鼓勵(lì)銀行保持事前和事中的謹(jǐn)慎操作，但是，第二支柱的實(shí)施也向監(jiān)管當(dāng)局提出了一些挑戰(zhàn)。首先，改進(jìn)監(jiān)管程序的緊迫性尤為明顯，在發(fā)生銀行危機(jī)的國(guó)家，銀行資本充足水平的計(jì)算之所以不真實(shí)，就是由于監(jiān)管法規(guī)不可靠和公共部門有意寬容。眾所周知，銀行管理部門對(duì)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)最了解，并對(duì)管理風(fēng)險(xiǎn)負(fù)最終責(zé)任。監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查并不是要取代銀行管理部門的判斷和經(jīng)驗(yàn)，更不是要把保持資本充足的責(zé)任轉(zhuǎn)移到自己身上。因此，監(jiān)管部門應(yīng)在程序上下功夫通過程序正義創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，保持銀行業(yè)整體的穩(wěn)定，而不是某家銀行的安全。其次，由于監(jiān)管當(dāng)局的責(zé)任增大，自擴(kuò)大，相應(yīng)有必要提高對(duì)監(jiān)管部門自身的約束要求，我們要清醒的認(rèn)識(shí)到監(jiān)管不是萬能的，監(jiān)管當(dāng)局與一般市場(chǎng)主體（銀行）一樣，具有內(nèi)在的利益沖動(dòng)。隨著監(jiān)管當(dāng)局的權(quán)力增加，其“設(shè)租”動(dòng)力也在相應(yīng)增強(qiáng)。不受約束的權(quán)力必然導(dǎo)致腐敗，因此，為防止監(jiān)管當(dāng)局濫用其監(jiān)管權(quán)力，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)采取措施不斷增強(qiáng)自身免疫力，另一方面應(yīng)從外部加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查。

3、第三支柱對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的法律影響

有效的市場(chǎng)紀(jì)律需要可靠而及時(shí)的信息，以使其交易對(duì)手進(jìn)行完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。新協(xié)議將信息披露作為銀行資本充足率的一個(gè)內(nèi)在要求，代表了國(guó)際金融業(yè)和國(guó)際監(jiān)管的新的發(fā)展方向。詳言之，信息披露對(duì)強(qiáng)化監(jiān)管的作用在于：（1）信息披露制度直接作用于風(fēng)險(xiǎn)行為產(chǎn)生的根源體現(xiàn)了委托人對(duì)內(nèi)部信息要求的意志和權(quán)力，削弱了人的信息優(yōu)勢(shì)，使監(jiān)管者處于更有利地位；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)行為的控制不應(yīng)只注重行為本身，強(qiáng)調(diào)信息披露的約束機(jī)制比管制可能更有效。（2）信息披露有利于打開銀行內(nèi)部“黑匣”，披露制度的存在對(duì)人起到威懾作用，使其衡量到風(fēng)險(xiǎn)行為的成本過大而放棄冒險(xiǎn)。懲罰不是約束的目的，更多的信息披露構(gòu)成對(duì)人的警示作用更符合約束的本質(zhì)要求，使監(jiān)管從事后性快向事前性轉(zhuǎn)變，最終達(dá)到盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)的目的。（3）信息披露制度是其他一切約束機(jī)制實(shí)施的前提和基礎(chǔ)。約束機(jī)制總是由一定的信息觸動(dòng)之后產(chǎn)生反應(yīng)，信息披露的質(zhì)量制約各種約束制度的有效性。（4）信息披露制度提供了一種靈活的約束手段，可在保證安全性的前提下賦予經(jīng)營(yíng)者更大的活動(dòng)空間和操作權(quán)限，這符合金融業(yè)靈活、迅速的經(jīng)營(yíng)特色，保證在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。（5）由信息披露所構(gòu)成的社會(huì)公共輿論監(jiān)督是有效監(jiān)管體系中重要的一環(huán)，有助于減少監(jiān)管中的道德風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)調(diào)信息披露監(jiān)管制度的適當(dāng)構(gòu)造也必然能夠構(gòu)造公眾監(jiān)督機(jī)制，監(jiān)管者的行為將受到關(guān)注，不符合監(jiān)管宗旨的行為將得到糾正。從而可以降低監(jiān)管組織的交易成本，提高組織效率。2

三、我國(guó)商業(yè)銀行存在的問題及改進(jìn)建議

1、現(xiàn)在監(jiān)管理念是風(fēng)險(xiǎn)查處占上風(fēng)，為什么大家都說人民銀行是消除隊(duì)，是警察？主要是因?yàn)槿嗣胥y行在查處風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)查處理念下始終走不出防范風(fēng)險(xiǎn)、查處風(fēng)險(xiǎn)、處置風(fēng)險(xiǎn)的怪圈，現(xiàn)在要轉(zhuǎn)移到風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管上來。首要改變的是觀念，要向風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)變，分析評(píng)價(jià)商業(yè)銀行自身的控險(xiǎn)能力、化險(xiǎn)能力、排險(xiǎn)能力，對(duì)商業(yè)銀行的健全性、系統(tǒng)的安全性等做出一個(gè)綜合性的評(píng)價(jià)，指出其存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患和管理漏洞，并責(zé)令其組織實(shí)施和改正。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的理念下，監(jiān)管者以第三者身份出現(xiàn)，就不會(huì)疲于奔命，干些建臺(tái)帳，跟蹤檢查等工作。監(jiān)管當(dāng)局要站在客觀的角度，對(duì)銀行運(yùn)行的整個(gè)系統(tǒng)進(jìn)行評(píng)價(jià)，看整個(gè)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)程度有多大。

2、作為發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展水平和監(jiān)管能力都很低。我國(guó)目前仍存在使用“一逾兩呆”的貸款分類法，貸款五級(jí)分類才剛剛試行，而對(duì)十國(guó)集團(tuán)國(guó)家一些大銀行的調(diào)查表明銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)法中僅是營(yíng)運(yùn)貸款就平均分為10級(jí)。我國(guó)短期內(nèi)仍需采用標(biāo)準(zhǔn)法，但我國(guó)缺乏外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，而外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展需要花費(fèi)較長(zhǎng)時(shí)間。另一方面，數(shù)年之后，眾多國(guó)際大銀行紛紛采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法，若我國(guó)跟不上，將在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中咱于不利地位。因此，我國(guó)應(yīng)從現(xiàn)在起就著手開發(fā)內(nèi)部評(píng)級(jí)法，建立風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的起點(diǎn)和基礎(chǔ)。目前，信用模型尚不成熟，普遍適用的內(nèi)部評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)尚未建立，我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)指導(dǎo)商業(yè)銀行在考慮自身的資本狀況、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)程度等因素的情形下建立各自的評(píng)價(jià)體系，盡可能使其能全面，靈敏地揭示和控制風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管當(dāng)局也可根據(jù)本國(guó)普遍情況提出一個(gè)示范模型，但重點(diǎn)應(yīng)放在對(duì)商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)模型進(jìn)行有效的評(píng)估和指引。

3、由于會(huì)計(jì)信息不完備，真實(shí)性有待提高等因素，我國(guó)銀行業(yè)在信息披露的質(zhì)量和數(shù)量方面，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)市場(chǎng)的要求，市場(chǎng)也缺乏足夠的動(dòng)力和資料深入分析銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況。目前商業(yè)銀行信息披露的法規(guī)律規(guī)范體現(xiàn)在各項(xiàng)法律規(guī)章制度中如《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》、《金融保險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)制度》、《會(huì)計(jì)法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《商業(yè)銀行法》、《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》、《公開發(fā)行證券公司披露編報(bào)規(guī)則第2號(hào)》等，上述法律規(guī)范除了證監(jiān)會(huì)編報(bào)規(guī)則第2號(hào)處，其他法律規(guī)范對(duì)商業(yè)銀行信息披露的要求都是原則性的，沒有具體要求。因此，我們應(yīng)在信息披露的標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容、方式、手段等方面制定具體的可操作的規(guī)范，把對(duì)信息披露的監(jiān)管納入到監(jiān)管當(dāng)局日常的監(jiān)管程序之中，對(duì)不能遵守的銀行，應(yīng)根據(jù)不披露的性質(zhì)、影響的時(shí)間長(zhǎng)短做出反應(yīng)，輕則對(duì)銀行進(jìn)行建議、批評(píng)，重則罰款、停業(yè)整頓。

參考文獻(xiàn)：

1、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)《新馬塞爾資本協(xié)議概述》2001年1月，中國(guó)人民銀行監(jiān)管一司譯。

2、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)《新的資本協(xié)議征求意見稿》1999年6月，朱平譯。

3、羅平、孟長(zhǎng)安《國(guó)際金融組織對(duì)新資本協(xié)議的反應(yīng)》，《金融時(shí)報(bào)》2001、11、10。

4、李文泓：《國(guó)際金融監(jiān)管理念與監(jiān)管方式的轉(zhuǎn)變及其對(duì)我國(guó)的啟示》，載《國(guó)際金融研究》2001、6。

5、陳衛(wèi)東：《新馬塞爾資本協(xié)議評(píng)析》，載《國(guó)際金融研究》2001、3。

篇9

絨毛用羊市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征

篇10

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是證券公司最經(jīng)常面對(duì)的一種風(fēng)險(xiǎn)，是風(fēng)險(xiǎn)管理中的重點(diǎn)內(nèi)容。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)給證券公司帶來?yè)p失的例子比比皆是，美國(guó)奧蘭治縣(ORANGECOUNTRY)的破產(chǎn)突出說明了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的危害。該縣司庫(kù)將“奧蘭治縣投資組合”大量投資于所謂“結(jié)構(gòu)性債券”和“逆浮動(dòng)利率產(chǎn)品”等衍生性證券，但當(dāng)利率上升時(shí)，衍生金融產(chǎn)品的收益和這些證券的市場(chǎng)價(jià)值隨之下降，從而導(dǎo)致奧蘭治縣投資組合出現(xiàn)了17億美元的巨額虧損。

寶潔公司(Procter&Gamble)參與了與德國(guó)和美國(guó)利率相掛鉤的利率衍生工具交易，當(dāng)兩國(guó)的利率水平上升高于合約規(guī)定的利率時(shí)（要求寶潔公司按照高于商業(yè)票據(jù)利率1412基點(diǎn)的利率支付），這些杠桿式衍生工具就成為公司所需承受的負(fù)擔(dān)。在沖抵這些合約后，寶潔公司虧損了1.57億美元。

信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)(CreditRisk)是指合同的一方不履行義務(wù)的可能性，包括貸款、互換、期權(quán)交易及在結(jié)算過程中因交易對(duì)手不能或不愿履行合約承諾而使公司遭受的潛在損失。這些合約包括：1.按時(shí)償還本息；2.互換與外匯交易中的結(jié)算；3.證券買賣與回購(gòu)協(xié)議；4.其他合約義務(wù)。

證券公司簽訂貸款協(xié)議、場(chǎng)外交易合同和授信時(shí)，將面臨信用風(fēng)險(xiǎn)。通過風(fēng)險(xiǎn)管理控制以及要求對(duì)手保持足夠的抵押品、支付保證金和在合同中規(guī)定凈額結(jié)算條款等程序，可以最大限度降低和規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)。

近年來，信用風(fēng)險(xiǎn)問題在許多美國(guó)銀行中開始顯現(xiàn)出來。例如，由于亞洲金融風(fēng)暴，J·P·摩根不得小將其約6億美元的貸款因借款者無法履約而劃為不良資產(chǎn)，該銀行1997年第4季度的每股盈利為1.33美元，比上年的2.04美元減少了34.8%，比市場(chǎng)預(yù)期的每股收益1.57美元也要低15.29%。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(LiquidityRisk)是指證券持有者不能以合理的價(jià)格迅速地賣出或?qū)⒃摴ぞ咿D(zhuǎn)手而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)，包括不能對(duì)頭寸進(jìn)行沖抵或套期保值的風(fēng)險(xiǎn)。

我們可以用Askin管理公司在1994年3月?lián)p失6億美元的案例加以說明。Askin管理公司擅長(zhǎng)投資于按揭保證債務(wù)工具，這些工具因具有很高的信用和利率風(fēng)險(xiǎn)而在華爾街被稱為“有毒垃圾”。當(dāng)利率猛升時(shí)，這些債務(wù)工具的交易停止，因?yàn)闆]有交易對(duì)手，Askin公司無法以接近當(dāng)初購(gòu)買的價(jià)格脫手。此外，Kidder.Peabody公司因貸款給Askin公司從事上述交易也損失了2550萬美元。

操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)(OperationalRisk)是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當(dāng)或缺乏必要的后臺(tái)技術(shù)支持而引致的財(cái)務(wù)損失，具體包括：1.操作結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，由于定價(jià)、交易指令、結(jié)算和交易能力等方面的問題而導(dǎo)致的損失；2.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，由于技術(shù)局限或硬件方面的問題，使公司不能有效、準(zhǔn)確地搜集、處理和傳輸信息所導(dǎo)致的損失；3.公司內(nèi)部失控風(fēng)險(xiǎn)，由于超過風(fēng)險(xiǎn)限額而未被覺察、越權(quán)交易、交易部門或后臺(tái)部門的欺詐（例如賬簿和交易記錄不完整、缺乏基本的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制）、職員業(yè)務(wù)操作技能的不熟練以及不穩(wěn)定并易于進(jìn)入的電腦系統(tǒng)等原因而造成的風(fēng)險(xiǎn)。

1995年2月，巴林銀行的倒閉突出說明了實(shí)行操作風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的重要性。英國(guó)銀行監(jiān)管委員會(huì)認(rèn)為，巴林銀行倒閉的原因是新加坡巴林期貨公司的一名職員越權(quán)、隱瞞衍生工具交易帶來的巨額虧損，而管理層對(duì)此卻沒有絲毫察覺。該交易員同時(shí)兼任不受監(jiān)督的期貨交易、結(jié)算負(fù)責(zé)人的雙重角色。巴林銀行未能對(duì)該交易員的業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)督，并且未將前臺(tái)和后臺(tái)職能進(jìn)行嚴(yán)格分離等，正是這些操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了巨大損失并最終毀滅了巴林銀行。

由于管理不善，日本大和銀行在債券市場(chǎng)上遭受了更大的損失。1995年人們發(fā)現(xiàn)，大和銀行的一名債券交易員因能接觸公司會(huì)計(jì)賬簿而隱瞞了約1億美元的虧損。與巴林銀行一樣，大和銀行的這名交易員同時(shí)負(fù)責(zé)交易和會(huì)計(jì)。這兩家銀行都違背了風(fēng)險(xiǎn)管理的一條基本準(zhǔn)則，即將交易職能和支持性職能區(qū)分開來。

操作風(fēng)險(xiǎn)的另一案例是Kidder.Peabody公司的虛假利潤(rùn)案。1994年春，Kidder確認(rèn)，該公司一名交易員買賣政府債券獲得的約3.5億美元“利潤(rùn)”源于對(duì)公司交易和會(huì)計(jì)系統(tǒng)的操縱，是根本不存在的。這一風(fēng)險(xiǎn)事件迫使Kidder公司將資產(chǎn)售予競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并最終清盤。

操作風(fēng)險(xiǎn)可以通過正確的管理程序得到控制，主要包括：完整的賬簿和交易記錄，基本的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制，強(qiáng)有力的內(nèi)部審計(jì)部門（獨(dú)立于交易和收益產(chǎn)生部門），清晰的人事限制和風(fēng)險(xiǎn)管理及控制政策。如果管理層監(jiān)控得當(dāng)，并采取分離交易職能和后臺(tái)職能的基本風(fēng)險(xiǎn)控制措施，巴林銀行和大和銀行的損失也許就不會(huì)發(fā)生，至少損失可以大大減少。

1993年，所羅門公司的財(cái)務(wù)部門及其獨(dú)立審計(jì)師安達(dá)信事務(wù)所報(bào)告，核對(duì)公司實(shí)際總分類賬中存在一些差異。為了加強(qiáng)內(nèi)部控制，所羅門公司于年中進(jìn)行了一次詳細(xì)的檢查，以確?？偡诸愘~準(zhǔn)確無誤，并具備適當(dāng)?shù)暮藢?duì)程序。這次詳細(xì)的財(cái)務(wù)檢查發(fā)現(xiàn)了大量無憑證的余額，需列入1994年3.03億美元盈利的稅前費(fèi)用。隨后，該公司改進(jìn)了核對(duì)和控制程序。由于實(shí)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制措施，1996年1月所羅門公司發(fā)現(xiàn)了來自計(jì)算錯(cuò)誤的期權(quán)頭寸的交易損失。交易員運(yùn)用了不正確的波動(dòng)值來掩蓋交易損失。公司的內(nèi)部控制架構(gòu)，包括由風(fēng)險(xiǎn)管理部門實(shí)施的常規(guī)抽查，發(fā)現(xiàn)了這些差異，并將損失降低到1500萬美元。

法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)(LawRisk)來自交易一方不能對(duì)另一方履行合約的可能性，是指因不能執(zhí)行的合約或因合約一方超越法定權(quán)限的行為而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)包括合約潛在的非法性以及對(duì)手無權(quán)簽訂合約的可能性。在金融全球化的環(huán)境下，大型證券公司因其業(yè)務(wù)性質(zhì)和業(yè)務(wù)范圍而面臨著大量的法律訴訟風(fēng)險(xiǎn)。

例如，英國(guó)在Hazell與Hammersmith&Fulham一案的判決中規(guī)定（1991年），地方政府進(jìn)行互換交易屬于越權(quán)行為，因此合約在法律上是無效的。這一規(guī)定使得銀行在違約互換合約上損失大約10億美元。而Hazell公司的法律顧問層不斷保證，互換合約是合法的、可以執(zhí)行的，這一事實(shí)突出說明了法律澄清的必要性。

奧蘭治縣在對(duì)美林公司的控告中指出，美林公司應(yīng)該知道合約違反了加利福尼亞的一些條款，因此提出，該縣簽訂的衍生工具合約在法律上是無效的。要求美林公司賠償因越權(quán)行為而造成的損失。

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(SystemRisk)是指：1.因單個(gè)公司倒閉、單個(gè)市場(chǎng)或結(jié)算系統(tǒng)混亂而在整個(gè)金融市場(chǎng)產(chǎn)生“多米諾骨牌效應(yīng)”，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)相繼倒閉的情形；2.引發(fā)整個(gè)市場(chǎng)運(yùn)行困難的投資者“信心危機(jī)”。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括因單個(gè)公司或單個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)觸發(fā)連片或整個(gè)市場(chǎng)崩潰的風(fēng)險(xiǎn)。