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篇1

1供應(yīng)鏈管理下的物流外包

供應(yīng)鏈管理的思想于80年代中期提出，其觀點(diǎn)是在滿足服務(wù)水平需要的同時(shí)，為了使得系統(tǒng)成本最小而采用的把供應(yīng)商、制造商、倉庫和商店有效地結(jié)合成一體來生產(chǎn)商品，并把正確數(shù)量的商品在正確的時(shí)間配送到正確的地點(diǎn)的一套方法。供應(yīng)鏈管理的目的是通過對(duì)供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)活動(dòng)的協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)最佳業(yè)務(wù)績(jī)效，從而增強(qiáng)整個(gè)公司的業(yè)務(wù)表現(xiàn)。在供應(yīng)鏈管理的背景下，包括物流外包在內(nèi)的業(yè)務(wù)外包應(yīng)運(yùn)而生。這是因?yàn)殡S著當(dāng)前企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，原來縱向一體化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略不僅未為企業(yè)帶來預(yù)期的利潤(rùn)，而組織規(guī)模的擴(kuò)大反而導(dǎo)致企業(yè)結(jié)構(gòu)臃腫，反應(yīng)遲緩，資源未能獲得最高效率的應(yīng)用，企業(yè)開始重新配置供應(yīng)鏈，企業(yè)的組織方式正是在這種整體戰(zhàn)略設(shè)計(jì)下，圍繞核心能力展開的。要保證產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，需要快速的研發(fā)能力、高質(zhì)量高柔性的生產(chǎn)能力、完善發(fā)達(dá)的銷售能力，全方位的物流能力，而企業(yè)的資源和能力是有限的，不能面面俱到，外包使企業(yè)能集中有限資源，培育核心競(jìng)爭(zhēng)力，創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這樣，企業(yè)就突破了傳統(tǒng)的“內(nèi)部資源選擇”戰(zhàn)略。運(yùn)用有限資源發(fā)揮自身最強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，以企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與各種社會(huì)服務(wù)部門之間的聯(lián)合，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

2促使企業(yè)選擇物流外包或自營(yíng)的原因

歐洲目前使用外包物流的比例為76%，美國(guó)為58%，日本為80%，同時(shí)歐洲有24%、美國(guó)有33%的非外包物流用戶已積極考慮使用外包物流。相比之下，我國(guó)的外包物流卻門庭冷落。中國(guó)倉儲(chǔ)協(xié)會(huì)2001年的一項(xiàng)調(diào)查顯示，生產(chǎn)企業(yè)原材料物流中，第三方物流企業(yè)承擔(dān)的比例只有18%，而商業(yè)企業(yè)物流第三方承擔(dān)的更少，僅占總比例的5.9%。根據(jù)美智(Mercer)管理顧問公司與中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)在2002年對(duì)中國(guó)第三方物流市場(chǎng)進(jìn)行的調(diào)研顯示，企業(yè)選擇外包物流的原因，首先是為了降低物流成本(占訪談企業(yè)的33%)，然后是為了強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)(占27%)，第三是為了改善與提高物流服務(wù)水平與質(zhì)量(占24%)。另一方面，不少企業(yè)選擇物流自營(yíng)的原因，首先因?yàn)樽陨硪褤碛幸欢ǖ膬?nèi)部物流供應(yīng)能力(占33%)，其次是對(duì)目前的即L服務(wù)水平缺乏信心(占24%)，再次是缺乏優(yōu)秀的即L(占21%)。

3決策模型

在當(dāng)前供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)中，有許多因素將左本論文由整理提供右企業(yè)作出物流外包或者自營(yíng)的決策。對(duì)此，可以應(yīng)用不少模型來進(jìn)行決策，本文提出一種方法是首先運(yùn)用戰(zhàn)略一機(jī)會(huì)成本決策模型進(jìn)行定性分析，然后運(yùn)用層次分析法(AHP)進(jìn)行定量分析，從而得到最優(yōu)決策。

3.1戰(zhàn)略一機(jī)會(huì)成本決策模型

首先考慮企業(yè)物流系統(tǒng)的戰(zhàn)略重要性，即識(shí)別物流子系統(tǒng)是否構(gòu)成企業(yè)核心能力。識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)如下:

3.1.1它是否是競(jìng)爭(zhēng)差異化的有效來源?它是否使企業(yè)具有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)性質(zhì)而難于為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿;

3.1.2它是否存在顧客可感知的價(jià)值，具有價(jià)值優(yōu)越性?

3.1.3它是否覆蓋了企業(yè)的多個(gè)部門或者產(chǎn)品?是否提供了潛在的進(jìn)人市場(chǎng)的方法?

如果回答肯定則可斷定物流子系統(tǒng)具有戰(zhàn)略重要性。由于物流系統(tǒng)是多功能的集合，各項(xiàng)功能的重要性和相對(duì)運(yùn)營(yíng)能力還有差異，故需對(duì)物流各項(xiàng)功能進(jìn)行分析。判斷某項(xiàng)功能是否具有戰(zhàn)略意義，關(guān)鍵是看它是否只被本企業(yè)掌握還是也被其他較多的第三方物流(TPL)企業(yè)掌握，如果幾乎只有本企業(yè)具備該項(xiàng)能力，則該項(xiàng)功能具有戰(zhàn)略意義，企業(yè)應(yīng)該自營(yíng)該項(xiàng)功能并發(fā)展它。否則的話，則可判定該項(xiàng)功能不具有戰(zhàn)略意義，企業(yè)可以考慮外包。在對(duì)所有功能判斷完后，應(yīng)對(duì)可外包的物流功能進(jìn)行整合，選擇最優(yōu)的物流運(yùn)作方案。然后，看企業(yè)物流資源的機(jī)會(huì)成本有無競(jìng)爭(zhēng)力，如果有競(jìng)爭(zhēng)力就自營(yíng)反之考慮外包。如果企業(yè)的物流系統(tǒng)是非戰(zhàn)略系統(tǒng)，則在確定物流運(yùn)作方案后，看企業(yè)是否具備自營(yíng)能力，若企業(yè)具備自營(yíng)能力，則看企業(yè)自營(yíng)所需的機(jī)會(huì)成本是否具有競(jìng)爭(zhēng)力，若具備的話就自營(yíng);否則外包仰L企業(yè)。具體選擇哪種方式，根據(jù)成本決定。若企業(yè)不具備自營(yíng)能力，則決定外包并根據(jù)成本選擇TPL企業(yè)。

3.2層次分析模型

參考美國(guó)學(xué)者T.L.satty提出的層次分析法(AHP，Andyti。HierarehiealProcess)，該方法在經(jīng)濟(jì)決策、城市規(guī)劃、環(huán)境監(jiān)測(cè)等領(lǐng)域進(jìn)行多準(zhǔn)則決策中已獲得成功應(yīng)用。本文借助AHP算法，對(duì)物流提供商(本文把企業(yè)自身和外包物流企業(yè)均看成物流提供商來進(jìn)認(rèn)評(píng)價(jià))的質(zhì)量、成本、技術(shù)、交貨期等因素進(jìn)行非量綱化評(píng)價(jià)指標(biāo)模糊描述，并且使用AHP法作綜合決策，從而建立物流提供商評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和多級(jí)層次分析模型。

3.2.1層次評(píng)價(jià)指標(biāo)體系模型的建立

評(píng)價(jià)指標(biāo)具有評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和控制標(biāo)準(zhǔn)的雙重功能。本文采用如圖2所示的遞階層次結(jié)構(gòu)和全面評(píng)價(jià)指標(biāo)集(在實(shí)際應(yīng)用中可以采用專家組的評(píng)價(jià)確定決策評(píng)價(jià)指標(biāo)集)。該層次分析結(jié)構(gòu)將考核物流提供商的n個(gè)因素，并將其按屬性分成若干組，形成條理化目標(biāo)層、子目標(biāo)層和因素層

3.2.2AHP法定量分析步驟企業(yè)的物流決策的過程可以分成以下幾個(gè)主要的步驟:

3.2.2.1由專家組成評(píng)審小組，確定影響決策因素，建立層次評(píng)價(jià)指標(biāo)體系;

3.2.2.2確定幾個(gè)備選的第三方物流企業(yè)可以和本企業(yè)作比較;

3.2.2.3由各位專家對(duì)各個(gè)因素進(jìn)行評(píng)比，確定其各級(jí)的判斷矩陣;

3.2.2.4使用方根歸一法，計(jì)算出單級(jí)相對(duì)重要性的權(quán)重向量;

3.2.2.5通過一致性檢驗(yàn)，調(diào)整判斷矩陣;

3.2.2.6由專家對(duì)企業(yè)和幾個(gè)外部物流企業(yè)水平進(jìn)行評(píng)價(jià)，根據(jù)權(quán)重，并運(yùn)用加權(quán)平均確定各級(jí)的分值，最終確定決策的分值。

3.3AHP決策分析的實(shí)例

假設(shè)某企業(yè)正在進(jìn)行物流外包還是自營(yíng)的決策，該決策的評(píng)價(jià)指標(biāo)若干，可供選擇的物流服務(wù)供應(yīng)商是本企業(yè)和物流企業(yè)A。

3.3.1建立層次結(jié)構(gòu)模型，可以通過專家組討論建立評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。本文根據(jù)一般選擇依據(jù)來確定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

3.3.2層次單排序(A一Bi判斷矩陣見表1，B1一c判斷矩陣見表2，本論文由整理提供其他BZ一C，B3一C，B4一C同表2方法，分別通過一致性檢驗(yàn))

3.3.4最終決策層判斷矩陣，Ci一D判斷矩陣(見表4一表6，其余C4一CIO一D的判斷矩陣同理可得，分別通過一致性檢驗(yàn))

得分如下:DI二0.2386DZ二0.761433.5結(jié)論根據(jù)AHP法的最終得分，可以作出決策采用物流外包。當(dāng)然，如果有多個(gè)物流企業(yè)可供選擇，則各企業(yè)有不同的Ci一D的判斷矩陣，采用此法進(jìn)行多次計(jì)算，然后比較，最終作出是自營(yíng)還是外包;若外包，則該選哪個(gè)物流企業(yè)，扒而得到科學(xué)合理的決策。

4結(jié)論

本文結(jié)合戰(zhàn)略一機(jī)會(huì)成本決策模型和層次分析法(AHP，AnalvticHierarchicalProcess)，對(duì)供應(yīng)鏈管理背景下企業(yè)物流自營(yíng)或者外包決策提供定性和定量的方法。使企業(yè)在供應(yīng)鏈管理下進(jìn)行的物流模式?jīng)Q策結(jié)果更加科學(xué)合理。

參考文獻(xiàn)

1MohammedAbdurRazzaque.Outsoureing。flogistiesfunerions:alireraturesurveyJ.InternationaljournalofPhysieal，1998，Vol.28:89一107.

2p.Hu:。phreys，R.Melvor，puter，&Indus-trialEnglneering，2002，42:567一585.

篇2

摘要：從上世紀(jì)80年代以來，中國(guó)很多行業(yè)大致經(jīng)歷了廣告戰(zhàn)、價(jià)格戰(zhàn)兩個(gè)階段。加入WTO后，許多業(yè)內(nèi)人士都預(yù)言，中國(guó)企業(yè)面臨的將是品牌戰(zhàn)。在過剩經(jīng)濟(jì)時(shí)代，殘酷競(jìng)爭(zhēng)打壓著企業(yè)生存空間。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨加劇，品牌效應(yīng)在市場(chǎng)中的重要性越發(fā)突出。品牌不僅僅是以其外在的名稱、標(biāo)志等成為識(shí)別線索，更以其獨(dú)特的個(gè)性在消費(fèi)者心目中建立了根深蒂固的形象。

不同的品牌各自的特定內(nèi)涵決定了它們?cè)谙M(fèi)者心目中的地位，決定了它們?cè)诂F(xiàn)代社會(huì)高節(jié)奏、高效率的生活情境中，能否進(jìn)入消費(fèi)者頭腦中的待選品清單或者再更進(jìn)一步成為消費(fèi)者的首選。我國(guó)缺少世界知名品牌，品牌的發(fā)展也存在盲目性，許多企業(yè)對(duì)品牌效應(yīng)的重要性還僅停留在初級(jí)萌芽階段，而國(guó)外市場(chǎng)對(duì)品牌效應(yīng)的重要性日趨重視，必將對(duì)中國(guó)的自有品牌產(chǎn)生強(qiáng)大的沖擊，中國(guó)對(duì)品牌戰(zhàn)略的重視及發(fā)展刻不容緩。

一、品牌及品牌戰(zhàn)略概述。

(一)品牌的概念及作用。

1.品牌概念。

全球最負(fù)盛名的廣告企業(yè)奧美的創(chuàng)始人大衛(wèi)奧格爾維(D.Ogilvy)在 1955 年這樣闡述品牌的定義：品牌是一種錯(cuò)綜復(fù)雜的象征，它是品牌屬性、名稱、包裝、價(jià)格、歷史、聲譽(yù)、廣告的方式的無形總和。

1960 年，美國(guó)市場(chǎng)營(yíng)銷協(xié)會(huì)(AMA)在其《營(yíng)銷術(shù)語詞典》

中對(duì)品牌給出了如下的定義：品牌是一個(gè)名稱、名詞、標(biāo)記、符號(hào)或設(shè)計(jì)及其組合，其目的是識(shí)別某個(gè)銷售者或某群銷售者的產(chǎn)品或勞務(wù)，并使之同競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品或勞務(wù)區(qū)別開來。

營(yíng)銷大師菲利普科特勒在其著作《營(yíng)銷管理》中也借鑒了這一定義。

總體來講，品牌是指企業(yè)及其所提供的產(chǎn)品或服務(wù)的綜合標(biāo)識(shí)，蘊(yùn)涵企業(yè)及其所屬產(chǎn)品或服務(wù)的特性、品質(zhì)、聲譽(yù)等。但品牌不完全是企業(yè)創(chuàng)造的產(chǎn)物，消費(fèi)者會(huì)根據(jù)過去的經(jīng)歷和已有的經(jīng)驗(yàn)對(duì)品牌做出自己的判斷，從而產(chǎn)生消費(fèi)者心目中的品牌形象、品牌個(gè)性。因此品牌是企業(yè)擁有的有形標(biāo)志與無形價(jià)值的獨(dú)特表現(xiàn)形式。

2.品牌對(duì)企業(yè)的作用。

(1)良好的品牌形象是企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的利器。

品牌形象的根本含義是消費(fèi)者對(duì)品牌的心理體驗(yàn)，是由品牌的氣質(zhì)識(shí)別打造而成的，著名品牌戰(zhàn)略專家翁向東認(rèn)為品牌氣質(zhì)是消費(fèi)者聽到品牌后產(chǎn)生的一種心里感覺與審美體驗(yàn)，品牌氣質(zhì)也可以叫品牌性格。但絕大部分的品牌論著把消費(fèi)者對(duì)品牌的這種心理體驗(yàn)定義為品牌個(gè)性，正是這種品牌個(gè)性構(gòu)成了獨(dú)特的品牌形象。

良好的品牌形象是企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中的利器，能夠吸引更多的消費(fèi)者。品牌形象由有形和無形兩方面構(gòu)成。有形內(nèi)容又被稱為品牌的功能性，也就是品牌產(chǎn)品或服務(wù)滿足其功能性需求的能力。品牌的無形內(nèi)容是指品牌的獨(dú)特魅力，這是企業(yè)賦予品牌的，為消費(fèi)者感知，接受這個(gè)特征。社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，使得人們的消費(fèi)水平和需求在不斷提高，人們不僅僅是對(duì)商品有形本身提出要求，同時(shí)也把要求轉(zhuǎn)向商品帶來的悟性感受。例如法國(guó)的Louis Vuitton之所以能一直屹立于國(guó)際時(shí)尚行業(yè)頂端地位，傲居奢侈品牌之列，在于其自身獨(dú)特的品牌氣質(zhì)，它能滿足人們的身份、地位、心理等個(gè)性化要求。

(2)品牌信譽(yù)是企業(yè)維護(hù)客戶忠誠(chéng)度的堅(jiān)實(shí)盾牌。

品牌信譽(yù)是社會(huì)公眾及消費(fèi)者對(duì)某個(gè)品牌信任度的認(rèn)知和評(píng)價(jià)，其實(shí)質(zhì)來源于產(chǎn)品信譽(yù)。品牌是信譽(yù)的載體，品牌信譽(yù)反映了企業(yè)向市場(chǎng)和客戶提供有價(jià)值產(chǎn)品和服務(wù)的能力和誠(chéng)意。它就像一個(gè)積分過程，消費(fèi)者把自己的品牌認(rèn)知、品牌接觸和品牌體驗(yàn)的每一個(gè)微小分量，疊加到一起，形成對(duì)一個(gè)品牌的綜合印象。

建立品牌信譽(yù)則是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，它是建立在品牌質(zhì)量和服務(wù)基礎(chǔ)之上的，是品牌理念長(zhǎng)期貫徹的結(jié)果。信譽(yù)本身雖然是看不見的，但它卻構(gòu)成了品牌無形形象的主體。同時(shí)，品牌也是一個(gè)企業(yè)信譽(yù)的重要體現(xiàn)，它包含了企業(yè)的方方面面，比如技術(shù)、資金、人力、服務(wù)、文化等，它向人們提示著企業(yè)的存在和活力。因此從樹立品牌形象到維護(hù)品牌信譽(yù)是企業(yè)將產(chǎn)品做大的根本和核心。

二、品牌戰(zhàn)略及意義。

1.品牌戰(zhàn)略內(nèi)涵。

品牌戰(zhàn)略是公司將品牌作為核心競(jìng)爭(zhēng)力，以獲取差別利潤(rùn)與價(jià)值的企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，是企業(yè)以品牌的營(yíng)造、使用和維護(hù)為核心，在分析研究自身?xiàng)l件和外部環(huán)境的基礎(chǔ)上所制定的企業(yè)總體行動(dòng)計(jì)劃。它是許多企業(yè)總體戰(zhàn)略構(gòu)架中重要的不可或缺的組成部分。

隨著當(dāng)代經(jīng)濟(jì)從賣方市場(chǎng)逐步向買方市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變，更多的企業(yè)意識(shí)到要想贏得更多的市場(chǎng)份額，獲取更高的價(jià)值，就需要實(shí)施品牌戰(zhàn)略、對(duì)企業(yè)品牌進(jìn)行管理，提升企業(yè)品牌的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

中國(guó)企業(yè)雖然有了一定的品牌戰(zhàn)略意識(shí)，并在積極付諸實(shí)踐中，但目前中國(guó)企業(yè)品牌戰(zhàn)略方面仍缺乏清晰的品牌戰(zhàn)略意識(shí)，概念很模糊，也缺乏品牌戰(zhàn)略的規(guī)劃，更多的只是一句空洞的口號(hào)，一個(gè)良好的愿望。很多企業(yè)只是單純地把品牌戰(zhàn)略理解成為一種創(chuàng)造利益的直接手段，而忽視了品牌戰(zhàn)略的內(nèi)涵。

2.品牌戰(zhàn)略的意義。

(1)品牌戰(zhàn)略可以促進(jìn)產(chǎn)品銷售。

在殘酷的市場(chǎng)面前，誰能占領(lǐng)市場(chǎng)，就能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。營(yíng)銷是企業(yè)的先鋒，也是企業(yè)運(yùn)行的靈魂。品牌效應(yīng)是其他營(yíng)銷手段所不及的，在發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，品牌識(shí)別業(yè)已取代產(chǎn)品識(shí)別，成為了市場(chǎng)選擇的唯一要素，品牌戰(zhàn)略作為一種促銷手段可以很好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)預(yù)定的銷售目標(biāo)。

(2)提升產(chǎn)品價(jià)值，降低成本。

品牌成長(zhǎng)帶動(dòng)了企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上揚(yáng)，需求增加，有利于企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，增加規(guī)模經(jīng)濟(jì)收益?，F(xiàn)代生活中，物品相對(duì)豐富、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象越來越普遍，人們?cè)絹碓饺狈υ谏虉?chǎng)中精挑細(xì)選的時(shí)間，而品牌成為指示消費(fèi)者購買的重要識(shí)別標(biāo)志。購買名牌產(chǎn)品不僅可體現(xiàn)品位，還能避免不必要的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等。人們對(duì)品牌的倚重使消費(fèi)者的價(jià)格敏感度降低，使之愿意為名牌產(chǎn)品付高價(jià)。因此，品牌戰(zhàn)略要求企業(yè)的所有價(jià)值活動(dòng)都要圍繞核心價(jià)值而展開，都要去演繹出品牌的核心價(jià)值。以品牌核心價(jià)值為中心，讓消費(fèi)者感受到核心價(jià)值的信息，在大腦中加深對(duì)核心價(jià)值與品牌識(shí)別的記憶，就能最大限度地用最低的費(fèi)用獲得了更大的價(jià)值。

(3)提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力即企業(yè)的核心能力，是企業(yè)獲取和配置資源，以形成并保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的能力，是以知識(shí)、技術(shù)為基礎(chǔ)的綜合能力。品牌競(jìng)爭(zhēng)力具有差異化能力，是企業(yè)特有的能力，不易被模仿。企業(yè)向顧客提供差異化產(chǎn)品和品牌，并以此贏得市場(chǎng)。企業(yè)品牌戰(zhàn)略的實(shí)施能夠促使企業(yè)在技能、營(yíng)銷等方面進(jìn)行不斷地創(chuàng)新，使企業(yè)擁有的區(qū)別于其他企業(yè)的獨(dú)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

三、我國(guó)企業(yè)實(shí)施品牌戰(zhàn)略存在的問題。

打造中國(guó)著名品牌乃至世界著名品牌，是眾多企業(yè)家的夢(mèng)想。中國(guó)品牌化戰(zhàn)略的實(shí)施就是中國(guó)企業(yè)夢(mèng)想的偉大實(shí)踐。但在中國(guó)市場(chǎng)中，中國(guó)企業(yè)對(duì)于品牌的決策及發(fā)展還存在很多問題。

(一)中國(guó)企業(yè)缺乏品牌戰(zhàn)略的意識(shí)。

由于我國(guó)品牌戰(zhàn)略起步較晚，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上，大部分企業(yè)還未能樹立起正確的品牌戰(zhàn)略意識(shí)，相當(dāng)多的企業(yè)還沒有意識(shí)到建立品牌戰(zhàn)略是提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要性。在品牌戰(zhàn)略剛剛起步時(shí)，就已被精于品牌戰(zhàn)略的外資企業(yè)在市場(chǎng)上排擠，不是被搶注商標(biāo)，就是被收購、擠垮，即使殘留下來的也是慘淡經(jīng)營(yíng)，真正發(fā)展起來的極為有限。這就要求我們樹立強(qiáng)烈的品牌戰(zhàn)略意識(shí)，通過學(xué)習(xí)現(xiàn)代化的商業(yè)知識(shí)和了解國(guó)內(nèi)與國(guó)際商業(yè)發(fā)展的形勢(shì)，審時(shí)度勢(shì)，及時(shí)抓住機(jī)遇，實(shí)施和推進(jìn)本企業(yè)的品牌戰(zhàn)略。這是現(xiàn)階段企業(yè)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，求得生存和發(fā)展的根本道理。

(二)中國(guó)企業(yè)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的忽視。

高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)是提高一個(gè)品牌忠誠(chéng)度、保證企業(yè)能持續(xù)盈利的關(guān)鍵因素，也是品牌成功的基礎(chǔ)。中國(guó)很多企業(yè)單純地追求知名度卻忽視對(duì)質(zhì)量的管理。據(jù)調(diào)查顯示，我國(guó)產(chǎn)品的質(zhì)量合格率約為70%，優(yōu)質(zhì)率約為20%，而發(fā)達(dá)國(guó)家的這兩個(gè)指標(biāo)分別約為90%和70%。放眼全球，著名的跨國(guó)公司無一不是以產(chǎn)品質(zhì)量打開市場(chǎng)，建立信譽(yù)的。質(zhì)量是品牌創(chuàng)立和發(fā)展的根本，是品牌的生命，如何從質(zhì)量上對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)范和監(jiān)控是中國(guó)企業(yè)需要重視的一項(xiàng)問題。

(三)中國(guó)企業(yè)對(duì)品牌形象和品牌文化的理解不夠。

品牌形象是品牌內(nèi)在美與外形美的統(tǒng)一，品牌在消費(fèi)者心目中的感覺是綜合的。一些企業(yè)在品牌外在形象上花了很大功夫，但業(yè)務(wù)交往時(shí)卻辦事效率低下，甚至有的員工還穿著公司制服同客戶爭(zhēng)吵，這種行為都會(huì)極大地?fù)p害品牌形象。品牌代表的是價(jià)值和承諾，品牌文化對(duì)于品牌的長(zhǎng)久發(fā)展至關(guān)重要。我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行品牌建設(shè)時(shí)，必須重視品牌文化的提升，重視經(jīng)營(yíng)理念和價(jià)值觀的培育。

(四)中國(guó)品牌缺乏核心價(jià)值。

品牌的核心價(jià)值是品牌的精髓，一個(gè)品牌最獨(dú)一無二且最有價(jià)值的部分通常會(huì)表現(xiàn)在核心價(jià)值上。海爾的核心價(jià)值是真誠(chéng)，品牌的口號(hào)是真誠(chéng)到永遠(yuǎn)，其星級(jí)服務(wù)、產(chǎn)品研發(fā)都是對(duì)這一理念的詮釋和延展。諾基亞的核心價(jià)值是科技以人為本，同樣，諾基亞不斷推出新產(chǎn)品及以人為本的設(shè)計(jì)來打造其高科技形象。全力維護(hù)和和宣揚(yáng)品牌核心價(jià)值已成為許多國(guó)際一流品牌的共識(shí)，是創(chuàng)造百年金字招牌的秘訣。反觀我們國(guó)內(nèi)的很多品牌，幾乎不存在對(duì)品牌核心價(jià)值的定位，廣告十分隨意，訴求主題求新求變。盡管大量的廣告投入能促進(jìn)產(chǎn)品銷售，但幾年下來卻發(fā)現(xiàn)品牌資產(chǎn)沒有得到有效積累。

四、針對(duì)中國(guó)消費(fèi)者制定品牌戰(zhàn)略決策。

(一)規(guī)劃以核心價(jià)值為中心的品牌識(shí)別系統(tǒng)。

1.提煉品牌核心價(jià)值。

品牌核心價(jià)值的來源于消費(fèi)者的品牌聯(lián)想，因此，提煉品牌核心價(jià)值首先要詢問消費(fèi)者對(duì)品牌的聯(lián)想和期望是什么?

準(zhǔn)確探詢消費(fèi)者的內(nèi)心和對(duì)品牌利益的追求是準(zhǔn)確提煉核心價(jià)值的前提。另外品牌核心價(jià)值需要區(qū)別于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，是一種獨(dú)特的、差異性品牌資產(chǎn)，所以品牌核心價(jià)值需要體現(xiàn)消費(fèi)者對(duì)競(jìng)爭(zhēng)品牌的差異點(diǎn)聯(lián)想，同時(shí)，核心價(jià)值不能是隨意規(guī)劃的空中樓閣，是需要作為事實(shí)存在的功能性價(jià)值支持，因此提煉品牌核心價(jià)值需要考慮企業(yè)自身的資源與能力，同時(shí)還要考慮到企業(yè)內(nèi)部員工對(duì)企業(yè)品牌的期望。

品牌核心價(jià)值提煉還有一些基本原則：一是品牌核心價(jià)值應(yīng)有鮮明的個(gè)性，二是品牌核心價(jià)值要能撥動(dòng)消費(fèi)者心弦，三是品牌核心價(jià)值要有包容性。

2.品牌核心價(jià)值的維護(hù)。

發(fā)掘出品牌的核心價(jià)值之后，就需要用心去維護(hù)，持之以恒。企業(yè)的一切營(yíng)銷和傳播活動(dòng)，都需要圍繞核心價(jià)值規(guī)劃和演繹。尤其是在確定品牌主題和形象之后，應(yīng)有一個(gè)縱向深入的發(fā)展和堅(jiān)持。品牌可以對(duì)包裝和宣傳進(jìn)行更換，但是要堅(jiān)持一個(gè)主題，和至少一個(gè)經(jīng)典形象，因?yàn)橄M(fèi)者也需要一個(gè)適應(yīng)期接受一款產(chǎn)品。實(shí)踐證明，一個(gè)不斷推出平庸廣告但信息一致的品牌，比一個(gè)時(shí)常有精彩廣告，但信息顛三倒四的品牌成功的概率大得多。

(二)樹立正確的品牌意識(shí)，建立有特色的品牌形象。

在確定了品牌的核心價(jià)值以后，企業(yè)所有的營(yíng)銷活動(dòng)都要以核心價(jià)值為中心去規(guī)劃和發(fā)展，那么第一步需要做的就是樹立正確的品牌意識(shí)，如果說品牌的核心價(jià)值是中樞系統(tǒng)，那么品牌意識(shí)就是神經(jīng)系統(tǒng)，精神力量是無形的，卻有著無盡潛力的力量。所以企業(yè)首先要建立一個(gè)完善的，專注于品牌發(fā)展的堅(jiān)持不懈的精神。中國(guó)企業(yè)不缺少經(jīng)濟(jì)學(xué)家、廣告學(xué)家、營(yíng)銷學(xué)家，缺少的是品牌意識(shí)。樹立品牌意識(shí)要注意以下幾點(diǎn)：

1.通過廣告宣傳活動(dòng)增強(qiáng)人們的品牌意識(shí)。

商品在進(jìn)入市場(chǎng)成為品牌之前，必然要經(jīng)過被廣大消費(fèi)者所認(rèn)可和接受的過程。在這個(gè)過程中，除了商品本身要具有較高價(jià)值、較好質(zhì)量外，廣告宣傳的作用同樣十分重要。同一件商品，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，誰更懂得廣告宣傳，誰就能在競(jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)，拔得頭籌。在現(xiàn)實(shí)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，許多商品都是通過各種宣傳媒體的不斷推介而成為著名品牌的。因此，要真正實(shí)施品牌戰(zhàn)略，不但要追求產(chǎn)品的高質(zhì)量，還要充分認(rèn)識(shí)到廣告宣傳所帶來的積極效用，利用廣告宣傳這一有力的營(yíng)銷手段使產(chǎn)品擴(kuò)大市場(chǎng)影響，引導(dǎo)更多的消費(fèi)者認(rèn)識(shí)、接納產(chǎn)品，從而建立、拓展更加廣闊的市場(chǎng)，打響企業(yè)品牌。

2.通過優(yōu)化社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境樹立品牌意識(shí)。

品牌意識(shí)的樹立是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，同時(shí)也需要一個(gè)相對(duì)合適的社會(huì)傳播環(huán)境。因此，要讓全社會(huì)樹立品牌意識(shí)，除了宣傳引導(dǎo)，還必須營(yíng)造一個(gè)有利于品牌運(yùn)營(yíng)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，不斷強(qiáng)化、加固人們的品牌意識(shí)。一方面通過不斷完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系，健全品牌運(yùn)營(yíng)法律機(jī)制，運(yùn)用法律手段，規(guī)范和規(guī)制企業(yè)的品牌運(yùn)營(yíng)，加強(qiáng)企業(yè)對(duì)品牌商標(biāo)及其權(quán)益的保護(hù)。另一方面是通過治理、整頓市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，創(chuàng)造良好的企業(yè)品牌運(yùn)營(yíng)外部環(huán)境，充分發(fā)揮政府、企業(yè)、消費(fèi)者作用，使整個(gè)社會(huì)形成強(qiáng)大的遏制制假、售假防御體系和網(wǎng)絡(luò)，培育健康的市場(chǎng)秩序。

(三)提高產(chǎn)品質(zhì)量至關(guān)重要。

1.產(chǎn)品質(zhì)量是企業(yè)的生命。

產(chǎn)品的質(zhì)量是產(chǎn)品價(jià)值的重要因素，是商家競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)之一，是產(chǎn)品的生命。要從根本上解決中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量問題，首先，全體員工都要有質(zhì)量意識(shí)。質(zhì)量意識(shí)就是全員意識(shí)，據(jù)國(guó)外研究表明，成功的企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)把30%的時(shí)間和精力放在質(zhì)量上，現(xiàn)場(chǎng)出現(xiàn)的各種質(zhì)量問題，80%產(chǎn)生于中上層管理人員，20%來自于一線員工。其次，質(zhì)量意識(shí)就是第一意識(shí)，質(zhì)量意識(shí)就是嚴(yán)字當(dāng)頭，企業(yè)應(yīng)真正做到重視產(chǎn)品質(zhì)量。

2.高質(zhì)量是由高素質(zhì)的人創(chuàng)造的。

高質(zhì)量的產(chǎn)品是由高質(zhì)量的人創(chuàng)造出來的，因此要不斷提高員工素質(zhì)。我國(guó)人口基數(shù)大，導(dǎo)致勞動(dòng)力廉價(jià)，很多企業(yè)為了節(jié)省成本只做到雇傭勞動(dòng)力，而忽視培養(yǎng)勞動(dòng)力。在全世界中，德國(guó)和日本的企業(yè)以其嚴(yán)謹(jǐn)和規(guī)范而出名，這兩個(gè)國(guó)家的職業(yè)素養(yǎng)高，一方面來自于民族的特性，一方面來自于企業(yè)的后天培養(yǎng)。一名高素質(zhì)的企業(yè)員工，往往要比十名沒有經(jīng)過培訓(xùn)的員工效率還高。中國(guó)企業(yè)要在質(zhì)量上下功夫，對(duì)員工職業(yè)素養(yǎng)的培養(yǎng)是不可缺少的一環(huán)。

(四)使用定點(diǎn)超越競(jìng)爭(zhēng)策略幫助企業(yè)脫離紅海，開創(chuàng)藍(lán)海。

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關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略環(huán)境關(guān)系綜述

一、引言

企業(yè)的戰(zhàn)略環(huán)境一直是影響企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者決策的重要因素。Chandler（1962）指出環(huán)境、戰(zhàn)略和組織結(jié)構(gòu)之間的互動(dòng)關(guān)聯(lián)，認(rèn)為企業(yè)戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)適應(yīng)環(huán)境變化滿足市場(chǎng)需要，而組織結(jié)構(gòu)又必須適應(yīng)企業(yè)戰(zhàn)略的要求。Ansoff（1965）認(rèn)為企業(yè)的戰(zhàn)略出發(fā)點(diǎn)是追求自身的生存和發(fā)展，戰(zhàn)略行為是對(duì)其環(huán)境的適應(yīng)過程以及由此而導(dǎo)致的企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)化過程。趙錫斌（2004）認(rèn)為：“企業(yè)內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境之間、企業(yè)環(huán)境各構(gòu)成要素之間以及企業(yè)與環(huán)境之間、是一種相互依存、相互影響的動(dòng)態(tài)、互動(dòng)的關(guān)系?！庇纱丝梢姡髽I(yè)戰(zhàn)略和環(huán)境之間存在著雙向復(fù)雜的協(xié)同演進(jìn)關(guān)系。

二、環(huán)境對(duì)戰(zhàn)略的影響

企業(yè)的宏觀環(huán)境是指對(duì)所有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)都會(huì)產(chǎn)生影響的環(huán)境方面的各種因素，其中政治法律環(huán)境（制度環(huán)境）和社會(huì)文化環(huán)境尤為重要。彭維剛（2006）在《全球企業(yè)戰(zhàn)略》中提出，制度比背景條件更為重要，當(dāng)企業(yè)盡力制定和執(zhí)行戰(zhàn)略并創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí)制度直接決定了企業(yè)要做什么樣的決策。

企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略具有不可忽視的影響。Ansoff（1997）指出“戰(zhàn)略是對(duì)公司實(shí)力和機(jī)會(huì)的匹配。這種匹配將一個(gè)公司定位于它所處的環(huán)境之中”。Andrews（1971）建立了著名的SWOT戰(zhàn)略形成模型，全面分析公司的外部環(huán)境因素和內(nèi)部環(huán)境因素，并要求企業(yè)通過這種模式，將企業(yè)目標(biāo)、方針政策、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和不確定的環(huán)境結(jié)合起來，從而使公司形成自己的特殊戰(zhàn)略屬性和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

計(jì)劃學(xué)派和設(shè)計(jì)學(xué)派都是將市場(chǎng)環(huán)境、定位和內(nèi)部資源能力視為戰(zhàn)略的出發(fā)點(diǎn)。在環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，分析具體的變化因素，在企業(yè)內(nèi)外部之間實(shí)現(xiàn)良好匹配。這個(gè)時(shí)期，戰(zhàn)略受制于既定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，戰(zhàn)略變革的空間非常小，僅限于企業(yè)內(nèi)部的微觀環(huán)境變革。環(huán)境是決定企業(yè)戰(zhàn)略的主導(dǎo)力量，環(huán)境的特點(diǎn)決定著企業(yè)的組織設(shè)計(jì)以及資源配置，從而最終決定企業(yè)戰(zhàn)略。上述經(jīng)典戰(zhàn)略理論派系都存在一個(gè)缺陷，就是忽視了對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的分析與選擇，僅從現(xiàn)存的產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)出發(fā)，要求企業(yè)適應(yīng)已結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)環(huán)境，這勢(shì)必限制企業(yè)生存與發(fā)展的空間，導(dǎo)致企業(yè)被動(dòng)地適應(yīng)環(huán)境。

Porter代表的定位學(xué)派將產(chǎn)業(yè)組織理論中的結(jié)構(gòu)—行為—績(jī)效（SCP）分析范式引入企業(yè)戰(zhàn)略管理研究之中，提出以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析為基礎(chǔ)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略理論。Porter（1985）認(rèn)為企業(yè)在考慮競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略時(shí)必須將企業(yè)與所處的環(huán)境相聯(lián)系，而行業(yè)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最直接的環(huán)境；每個(gè)產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)又決定了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)范圍，從而決定了企業(yè)的潛在利潤(rùn)水平。因此影響企業(yè)獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的因素，一是企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)的盈利能力，二是在產(chǎn)業(yè)內(nèi)的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)地位。企業(yè)可以采取成本領(lǐng)先戰(zhàn)略、差別化戰(zhàn)略或目標(biāo)集聚戰(zhàn)略，以增強(qiáng)其在產(chǎn)業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)地位。這樣，分析的重點(diǎn)由一般的框架深入到與企業(yè)更加密切的外部產(chǎn)業(yè)環(huán)境的分析中，從而為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供了有效的指導(dǎo)。與Porter強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略定位及企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要來源于外部不同，資源基礎(chǔ)理論更為強(qiáng)調(diào)企業(yè)內(nèi)部特有資源以及核心競(jìng)爭(zhēng)力。該理論認(rèn)為，持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來自于內(nèi)部的資源或者核心競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)應(yīng)著手培育自己的核心能力，更好的適應(yīng)環(huán)境的變化。

三、戰(zhàn)略對(duì)環(huán)境的影響

對(duì)于企業(yè)戰(zhàn)略能影響環(huán)境持肯定態(tài)度的是戰(zhàn)略選擇理論。Child（1972）提出，企業(yè)不總是被動(dòng)的適應(yīng)環(huán)境，組織同時(shí)有機(jī)會(huì)和能力去重新塑造環(huán)境以滿足其自身的目標(biāo)。該理論認(rèn)為組織戰(zhàn)略對(duì)組織環(huán)境具有很大的影響力。企業(yè)可以考慮采用多種戰(zhàn)略，通過與外部環(huán)境的相互影響來為組織謀求最有力的發(fā)展空間。Child還指出，權(quán)變理論忽略了組織具有對(duì)改變或支配組織的人員的選擇權(quán)。Porter（1985）指出，競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略對(duì)產(chǎn)業(yè)吸引力的增減頗具影響力。與此同時(shí)，企業(yè)可以通過戰(zhàn)略選擇明顯增強(qiáng)或削弱其在產(chǎn)業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)地位。所以，競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略不僅對(duì)環(huán)境做出反應(yīng)，而且試圖根據(jù)企業(yè)的利潤(rùn)來塑造環(huán)境。可見，企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)環(huán)境具有改造作用。

20世紀(jì)80年代出現(xiàn)的資源學(xué)派將戰(zhàn)略研究重點(diǎn)放在企業(yè)價(jià)值鏈的個(gè)別關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)上，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力理論。20世紀(jì)80年代，Cool和Schendel通過對(duì)制藥業(yè)若干企業(yè)的研究，進(jìn)一步確定了企業(yè)的特殊能力是造成它們業(yè)績(jī)差異的重要原因。

四、環(huán)境與戰(zhàn)略協(xié)同演進(jìn)

隨著產(chǎn)業(yè)環(huán)境的日益動(dòng)態(tài)化，企業(yè)之間、企業(yè)與環(huán)境之間以及不同層次的環(huán)境之間的邊界變得模糊不清。Prahalad&Hamel（1990）在《競(jìng)爭(zhēng)大未來》中提出了環(huán)境的動(dòng)蕩與企業(yè)戰(zhàn)略的內(nèi)在關(guān)系。其戰(zhàn)略邏輯是通過創(chuàng)新未來產(chǎn)業(yè)或改變現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來為企業(yè)尋求戰(zhàn)略發(fā)展空間，企業(yè)戰(zhàn)略可以能動(dòng)地改造企業(yè)環(huán)境。先前的一些流派中已經(jīng)蘊(yùn)涵了環(huán)境與戰(zhàn)略和互影響的思想。Kauffman（1993）和Mckelvey（1999）認(rèn)為應(yīng)該根據(jù)時(shí)間條件具體分析環(huán)境與組織的關(guān)系，二者之間存在協(xié)同演進(jìn)的關(guān)系。目前環(huán)境與戰(zhàn)略關(guān)系研究的兩個(gè)前沿學(xué)派是組織理論與復(fù)雜理論。它們?yōu)榄h(huán)境與戰(zhàn)略協(xié)同演進(jìn)提供了必要的理論支撐和方法指引。

進(jìn)入21世紀(jì)，企業(yè)戰(zhàn)略管理的范式正在發(fā)生變化，一種新的“為未來而競(jìng)爭(zhēng)”的戰(zhàn)略觀正在形成。這種新的戰(zhàn)略觀，就是以不斷創(chuàng)造與把握不斷出現(xiàn)的商機(jī)為核心、進(jìn)而創(chuàng)造光輝未來的戰(zhàn)略（Prahalad&Hamel，1994）。總之，以全球化和技術(shù)變革為主要特征的環(huán)境變化，最終促使戰(zhàn)略研究在環(huán)境和內(nèi)容方面更趨向動(dòng)態(tài)化發(fā)展，即不僅注重外部環(huán)境的不連續(xù)變化，而且注重企業(yè)遠(yuǎn)景、戰(zhàn)略、組織能力和內(nèi)部系統(tǒng)與過程等不同內(nèi)容之間的相互聯(lián)系和動(dòng)態(tài)適應(yīng)。

篇4

國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)海外投資、進(jìn)出口、金融證券保險(xiǎn)業(yè)等層面都產(chǎn)生著重要的影響，例如進(jìn)出口貿(mào)易。這次國(guó)際金融危機(jī)主要發(fā)生在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，而我國(guó)一般貿(mào)易進(jìn)出口的目標(biāo)地也主要在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，一些出口導(dǎo)向型企業(yè)面臨著資金回收困難、訂單減少的風(fēng)險(xiǎn)。但面對(duì)危機(jī)，我們不僅要看到此次危機(jī)給處于轉(zhuǎn)型期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來的挑戰(zhàn)，更要看到其中蘊(yùn)含的機(jī)遇。通過危機(jī)的啟示，很多國(guó)內(nèi)企業(yè)都轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式，或者采取轉(zhuǎn)變出口市場(chǎng)等多種方式應(yīng)變，在危機(jī)中堅(jiān)強(qiáng)生存，可以說機(jī)遇還是會(huì)有的。

二、影響企業(yè)投資決策的因素

(一)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)條件

企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)在企業(yè)投資決策中扮演著重要的角色。上市公司的不斷增加，企業(yè)決策者通常持有企業(yè)較大的股份比例，這也使得部分決策者為了提高投資效率，攫取個(gè)人利益，從而進(jìn)行過度或是錯(cuò)誤的投資活動(dòng)。所以減少?zèng)Q策者的控制權(quán)收益成為關(guān)鍵的改革措施。綜上所述，企業(yè)投資決策同時(shí)受到外部因素與內(nèi)部因素的共同影響。外部因素包括不確定性因素及環(huán)境因素。在大環(huán)境經(jīng)濟(jì)都不太景氣的情況下，投資決策通常容易受到不利的影響。但經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)是無法杜絕的，只能盡量做到兩者平衡。而內(nèi)部因素卻是人為可以控制的，相對(duì)來說影響較小一點(diǎn)。但在內(nèi)外因素的共同影響下，其力量也是不容小覷的。

(二)企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)條件

經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變、政策的導(dǎo)向、市場(chǎng)需求情況等都會(huì)影響企業(yè)投資行為。隨著經(jīng)濟(jì)體質(zhì)的轉(zhuǎn)軌，不僅投資主體的結(jié)構(gòu)發(fā)生相應(yīng)的變化(由一元主體變?yōu)槎嘣黧w)，其投資決策的行為屬性也發(fā)生了相應(yīng)的變化。政策的導(dǎo)向極大地影響了決策者的投資方向，不管是在財(cái)政政策還是貨幣政策方面，都對(duì)企業(yè)的融資和投資產(chǎn)生巨大的影響。目前，美日歐央行相繼推出量化寬松政策，造成國(guó)際金融市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫，特別是新興國(guó)家貨幣被動(dòng)升值。西方發(fā)達(dá)國(guó)家一般會(huì)通過衍生品市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)達(dá)國(guó)家為了擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)所采取的寬松的貨幣政策是其向新興市場(chǎng)國(guó)家轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的手段，其寬松的貨幣政策無疑將推動(dòng)國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲，造成市場(chǎng)通脹壓力增大，同時(shí)推動(dòng)大量熱錢流入新興市場(chǎng)國(guó)家資本市場(chǎng)，給本幣帶來升值壓力，對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)的穩(wěn)定造成沖擊。對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家來說，這意味著商品價(jià)格、外匯穩(wěn)定狀況及本國(guó)的通貨膨脹問題都將因此而惡化。

(三)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要來自于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也叫做投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是一種產(chǎn)品(或服務(wù))，包括實(shí)物產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和金融產(chǎn)品的金融風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)物產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在企業(yè)投資的項(xiàng)目不能在市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)其預(yù)想的成果。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)所投資的產(chǎn)品在市場(chǎng)上沒有賣出去的結(jié)果，這兩種風(fēng)險(xiǎn)在結(jié)果上是一致的。因此，投資風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)投資所用到的資產(chǎn)價(jià)值難以在市場(chǎng)上得到實(shí)現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)過高了，也就意味著投資失敗了。投資失敗的企業(yè)就會(huì)逐漸被市場(chǎng)所淘汰。企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)能夠直接反映出企業(yè)資產(chǎn)收益率的變動(dòng)是受到了企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策和投資的共同影響。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反映著普通股收益率的變動(dòng)，隨著企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)和決策風(fēng)險(xiǎn)的增大或減小，投資者預(yù)期想達(dá)到的收益率及企業(yè)所使用的資本成本也會(huì)同向的發(fā)生變動(dòng)。項(xiàng)目投資，一個(gè)最優(yōu)的投資項(xiàng)目是使企業(yè)價(jià)值最大化的投資項(xiàng)目。投資和融資是相輔相成的，不同的融資方式應(yīng)用于企業(yè)不同的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，以便能夠?qū)⑵髽I(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍之內(nèi)，使企業(yè)的成本得以降低。一般說來，風(fēng)險(xiǎn)大相應(yīng)收益高的投資項(xiàng)目，企業(yè)選擇內(nèi)部融資或者是股權(quán)融資，資金是相對(duì)容易籌集的，而且能使企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)得以降低，從而提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)小相應(yīng)收益穩(wěn)定的投資項(xiàng)目(企業(yè))則通常選擇負(fù)債籌資的方式來提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值?？偟膩碚f就是，風(fēng)險(xiǎn)不同的投資決策項(xiàng)目將使企業(yè)有不同的資本結(jié)構(gòu)。

三、影響企業(yè)投資決策因素的改進(jìn)措施

(一)提高企業(yè)決策者素質(zhì)

投資不僅是企業(yè)創(chuàng)造和累積財(cái)富的前提、滿足企業(yè)持續(xù)發(fā)展的必要保證，而且是企業(yè)價(jià)值得以最大化的源泉。投資沒有成功與失敗之分，只有正確的投資決策才能使企業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展，所以衡量企業(yè)價(jià)值大小的關(guān)鍵不僅僅在于企業(yè)付出的資金多少，也在于企業(yè)的投資決策者如何正確做出決策，而這就需要企業(yè)的投資決策者具有相當(dāng)?shù)哪芰εc素質(zhì)。投資決策者掌握著投資項(xiàng)目的方向、所需資源的配置權(quán)力，在項(xiàng)目投資決策中扮演著重要的角色，在一定程度上說，投資決策者管理水平的高低。素質(zhì)的高低決定投資項(xiàng)目的成功與否。據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界上1000家破產(chǎn)倒閉的大企業(yè)中，有850家與企業(yè)投資決策者決策失誤有關(guān)?？梢姡ㄔO(shè)一支高素質(zhì)的企業(yè)投資決策者隊(duì)伍是保障企業(yè)經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展的前提。綜觀近年來我國(guó)企業(yè)倒閉、破產(chǎn)的原因，不難發(fā)現(xiàn)多數(shù)企業(yè)是由于企業(yè)投資決策及其行為的盲目性導(dǎo)致企業(yè)最終走上破產(chǎn)清算的道路，這樣的例子舉不勝舉，例如巨人集團(tuán)總裁史玉柱由于沒有根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況做出投資決策，追求投資時(shí)尚，進(jìn)軍競(jìng)爭(zhēng)激烈的房地產(chǎn)，最后導(dǎo)致巨人集團(tuán)的銷聲匿跡，這種情況在其他企業(yè)還在不斷重演，因此有必要從企業(yè)投資決策者的角度來提高我國(guó)企業(yè)項(xiàng)目的成功。

(二)優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部資源配置

篇5

企業(yè)在識(shí)別自己投資項(xiàng)目的費(fèi)用和效益時(shí)，應(yīng)遵循兩個(gè)基本原則，即實(shí)際現(xiàn)金流量原則和增量原則。

實(shí)際現(xiàn)金流量原則有兩層含義，一是指投資項(xiàng)目的費(fèi)用和效益——現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入分別為費(fèi)用和效益，應(yīng)依據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制，按企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金流入和流出量記入其實(shí)際發(fā)生的年份，也就是說，項(xiàng)目費(fèi)用和效益的計(jì)量不受權(quán)責(zé)發(fā)生制的影響；二是指如果在預(yù)計(jì)項(xiàng)目壽命期中，與項(xiàng)目有關(guān)的價(jià)格和成本將發(fā)生持續(xù)上漲的情況，估算未來現(xiàn)金流量時(shí)就應(yīng)考慮通貨膨脹對(duì)費(fèi)用和效益的影響。

增量原則又稱相關(guān)原則、邊際原則或有無原則。根據(jù)這一原則，與投資決策相關(guān)的現(xiàn)金流量（決策中應(yīng)考慮的費(fèi)用和效益）應(yīng)是增量或邊際現(xiàn)金流量，即僅僅因投資項(xiàng)目而發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出，或者說，是沒有該投資項(xiàng)目就不會(huì)發(fā)生的費(fèi)用和效益。因此：

項(xiàng)目的CFt=企業(yè)的增量CFt=企業(yè)有項(xiàng)目的CFt-企業(yè)無項(xiàng)目的CFt

式中CFt表示項(xiàng)目t年的現(xiàn)金流量。這里需要注意的是，由于項(xiàng)目的實(shí)施，企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的費(fèi)用和效益既可能增加，也可能減少，需仔細(xì)加以分析鑒別。下面，我們根據(jù)這些原則，通過案例說明在實(shí)際工作中需考慮的問題。

東風(fēng)電子公司過去幾年的效益一直很好，為了進(jìn)一步開拓市場(chǎng)，增加銷售和利潤(rùn)，公司的計(jì)劃和銷售兩部門共同提出了利用目前擬出租的一間閑置倉庫，批量生產(chǎn)已投資150000元研制的一種換代產(chǎn)品的設(shè)想。為此，公司花費(fèi)50000元聘請(qǐng)了一家咨詢公司幫助調(diào)查新產(chǎn)品的市場(chǎng)前景，結(jié)果表明市場(chǎng)前景良好。目前，公司領(lǐng)導(dǎo)層正在考慮是否值得投資，正式推出該種新產(chǎn)品。

與銷售和生產(chǎn)技術(shù)部門研究協(xié)商后，公司的財(cái)務(wù)部門估計(jì)，生產(chǎn)設(shè)備（包括設(shè)備購置、運(yùn)費(fèi)和安裝工程）投資需2635000元，使用壽命5年，其間每年的維修費(fèi)用為300090元，壽命結(jié)束時(shí)殘值為165000元。新產(chǎn)品的單位外購原材料投入為80元，外購燃料動(dòng)力成本為25元，銷售單價(jià)為150元，第1年至第5年的銷售量分別為41000單位、43000單位、43000單位、43000單位和40000單位。此外，新設(shè)備的運(yùn)轉(zhuǎn)需操作工15人，其中5人需新聘，職工的工資及福利為每人1200元／月。

據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，新產(chǎn)品投產(chǎn)上市后，現(xiàn)有的一種同類產(chǎn)品的銷量將受到影響，估計(jì)銷售額（減去經(jīng)營(yíng)費(fèi)用中變動(dòng)成本節(jié)約額后的銷售額）將下降800000元。因此，財(cái)務(wù)部建議公司部分停止該種產(chǎn)品的生產(chǎn)，變賣這部分生產(chǎn)設(shè)備可獲得現(xiàn)金收入650000元，但這些設(shè)備的賬面價(jià)值為900000元。

另外，公司財(cái)務(wù)部門還提出：①提取項(xiàng)目銷售收入的1％來負(fù)擔(dān)整個(gè)公司的管理費(fèi)用；②項(xiàng)目融資成本為10％；③固定資產(chǎn)按直線法折舊；④廠房出租每年可獲租金收入（市場(chǎng)價(jià)格）預(yù)計(jì)200000元；⑤項(xiàng)目流動(dòng)資金投資為年銷售額的8％。假設(shè)該公司所得稅稅率為33％。

案例中列出了涉及東風(fēng)公司項(xiàng)目的各項(xiàng)收支，其中有些不屬于增量費(fèi)用和效益，在判斷和識(shí)別時(shí)，應(yīng)對(duì)以下問題進(jìn)行詳盡分析。

沉沒成本

沉沒成本是指在正式投資決策作出之前，已經(jīng)發(fā)生而又沒有其它用途的成本。我們知道，企業(yè)在實(shí)施具體的項(xiàng)目前，總是要發(fā)生一些涉及擬投資項(xiàng)目的費(fèi)用，如本例中的50000元咨詢費(fèi)（包括為可行研究和其它項(xiàng)目前期工作支付的費(fèi)用）和150000元研究與開發(fā)費(fèi)用。這些費(fèi)用的特點(diǎn)是，它們?cè)谕顿Y決策完成之前已經(jīng)發(fā)生，而在項(xiàng)目遭到否決的情況下一般又沒有其它用途。按照增量原則，沉沒成本不是相關(guān)成本，不應(yīng)記入項(xiàng)目未來的現(xiàn)金支出，因?yàn)闊o論有無項(xiàng)目，它們都已發(fā)生。

機(jī)會(huì)成本

如果某些資源在不搞項(xiàng)目的情況下能為企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金收入，當(dāng)項(xiàng)目使用這些資源時(shí)，必然要放棄這些收入，這些放棄或損失的收入就是項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。有時(shí)，企業(yè)的投資項(xiàng)目要利用現(xiàn)有的資源，如廠房、倉庫、土地等。在此種情況下，應(yīng)考慮這些資源是否有明確的其它用途，如有它用，就應(yīng)計(jì)算因此而放棄的現(xiàn)金收入。機(jī)會(huì)成本是相關(guān)成本，但并不涉及企業(yè)目前的現(xiàn)金收支，盡管如此，我們不應(yīng)因其不作為交易事項(xiàng)在企業(yè)入賬而將其忽略。本例中，對(duì)于項(xiàng)目計(jì)劃利用的擬出租閑置倉庫，應(yīng)把預(yù)計(jì)放棄或損失的200000元租金收入視為機(jī)會(huì)成本，記入項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金流出，例如記入項(xiàng)目的增量經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。

分?jǐn)傎M(fèi)用

像許多企業(yè)一樣，東風(fēng)電子公司也是把公司的管理費(fèi)用分?jǐn)偟礁鱾€(gè)生產(chǎn)和業(yè)務(wù)部門，包括擬實(shí)施的項(xiàng)目將要分?jǐn)偟姆蓊~（項(xiàng)目銷售額的1％）。但是，整個(gè)公司的管理費(fèi)用并沒有因項(xiàng)目而增加，實(shí)際上，無論有無項(xiàng)目，公司均需負(fù)擔(dān)同樣數(shù)額的管理費(fèi)用。因此，根據(jù)增量原則，這部分分?jǐn)偟巾?xiàng)目的管理費(fèi)用不屬于相關(guān)成本，不應(yīng)記入項(xiàng)目的現(xiàn)金流出。

經(jīng)營(yíng)費(fèi)用

就工業(yè)企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用是指不包括折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出的產(chǎn)品制造成本和期間費(fèi)用，其中主要是原材料、燃料動(dòng)力、人工成本和維修費(fèi)用。在進(jìn)行投資決策時(shí)，如果分析的是擴(kuò)建項(xiàng)目，項(xiàng)目投產(chǎn)后可能會(huì)利用企業(yè)一部分現(xiàn)有的富余職工（如本案例中的情況）或閑置的公用設(shè)施；如果是技術(shù)改造項(xiàng)目，則可能會(huì)降低現(xiàn)有生產(chǎn)活動(dòng)的原材料或燃料動(dòng)力消耗，或者，提高現(xiàn)有職工的工資。這些都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用發(fā)生增減變化。無論是哪一種情況，都應(yīng)認(rèn)真進(jìn)行有項(xiàng)目和無項(xiàng)目的對(duì)比分析，判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的增量變化，準(zhǔn)確識(shí)別項(xiàng)目的增量經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。

銷售收入

企業(yè)為提高產(chǎn)品質(zhì)量或性能而推出換代產(chǎn)品時(shí)，或者為了增加花色品種而增加同類產(chǎn)品的產(chǎn)量時(shí)，由于市場(chǎng)的總?cè)萘坑邢?，企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的銷售收入可能會(huì)受影響而下降。因此，增量銷售收入（項(xiàng)目效益）應(yīng)是項(xiàng)目本身產(chǎn)品的銷售收入（第1年為5150000，2－4年為6450000涕5年為6000000）減去企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品銷售收入的損失。在本案例中，預(yù)計(jì)銷售收入應(yīng)是項(xiàng)目產(chǎn)品每年的銷售額減去現(xiàn)有生產(chǎn)活動(dòng)損失的銷售額（80萬元）。此時(shí)，這種損失類似于機(jī)會(huì)成本。但是，銷售收入下降的情況往往較復(fù)雜，應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待，因?yàn)橄陆悼赡苁怯捎谑袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)因素造成的。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能會(huì)在同一市場(chǎng)上推出新產(chǎn)品，新的生產(chǎn)者也可能會(huì)加入競(jìng)爭(zhēng)行列，其結(jié)果可能是企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額下降。此時(shí)，損失的銷售收入類似于沉沒成本，不屬于相關(guān)成本。為了便于區(qū)分上述兩種情況，在分析時(shí)可提出這樣的問題：在無項(xiàng)目的情況下，企業(yè)的未來現(xiàn)金流量將會(huì)發(fā)生什么變化？如果預(yù)計(jì)企業(yè)的銷售收入將會(huì)下降，損失的收入就是無關(guān)成本。

折舊費(fèi)用

折舊費(fèi)用不是現(xiàn)金費(fèi)用，不涉及任何現(xiàn)金支出，因而不屬于投資項(xiàng)目的相關(guān)費(fèi)用。然而，折舊費(fèi)用雖然與項(xiàng)目的稅前現(xiàn)金流量無關(guān)，但卻會(huì)對(duì)項(xiàng)目的稅后現(xiàn)金流量產(chǎn)生影響。在計(jì)算項(xiàng)目應(yīng)支付的所得稅時(shí)，折舊費(fèi)用可以從應(yīng)稅收入中扣除。

稅金

項(xiàng)目本身需要支付的稅金包括銷售稅金及附加和企業(yè)所得稅。稅金是項(xiàng)目的相關(guān)費(fèi)用，應(yīng)記入項(xiàng)目的現(xiàn)金流出。在預(yù)測(cè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流出時(shí)，可根據(jù)現(xiàn)行財(cái)務(wù)和稅收制度，分別估算上述稅金。但是，由于項(xiàng)目而使企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增加或減少的稅負(fù)，應(yīng)當(dāng)予以特別的關(guān)注。比如，本案例中在處置現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備時(shí)，將會(huì)發(fā)生650000元的現(xiàn)金收入，而這些設(shè)備的賬面價(jià)值卻是900000元，兩者相抵有250000元的賬面虧損。這樣，如果企業(yè)的邊際所得稅率是33％，當(dāng)年就會(huì)少交82500元（250000×0.33＝82500）的所得稅。企業(yè)節(jié)約的這部分所得稅現(xiàn)金支出是增量現(xiàn)金流入，屬于項(xiàng)目獲得的效益，因?yàn)樵跊]有項(xiàng)目的情況下，就不會(huì)發(fā)生這部分節(jié)約額。同樣，如果企業(yè)因項(xiàng)目而處置現(xiàn)有資產(chǎn)時(shí)發(fā)生賬面盈利，也將相應(yīng)地增加所得稅支出。在實(shí)際計(jì)算項(xiàng)目現(xiàn)金流出時(shí)，可用這部分節(jié)約額抵減項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資額。

融資成本

篇6

企業(yè)進(jìn)行融資，首先應(yīng)該考慮的是，融資后的投資收益如何？因?yàn)槿谫Y則意味著需要成本，

融資成本既有資金的利息成本，還有可能是昂貴的融資費(fèi)用和不確定的風(fēng)險(xiǎn)成本。因此，只有確信利用籌集的資金所預(yù)期的總收益要大于融資的總成本時(shí)，才有必要考慮。這是企業(yè)進(jìn)行融資決策的首要前提。

企業(yè)融資規(guī)模要量力而行

企業(yè)在籌集資金時(shí)，首先要確定企業(yè)的融資規(guī)模?；I資過多，或者可能造成資金閑置浪費(fèi)，增加融資成本；或者可能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過多，使其無法承受，償還困難，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而籌資不足，又會(huì)影響企業(yè)投融資計(jì)劃及其它業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。因此，企業(yè)在進(jìn)行融資決策之初，要根據(jù)企業(yè)對(duì)資金的需要、企業(yè)自身的實(shí)際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。

選擇企業(yè)最佳融資機(jī)會(huì)

一般來說，要充分考慮以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)融資決策要有超前預(yù)見性，企業(yè)要能夠及時(shí)掌握國(guó)內(nèi)和國(guó)外利率、匯率等金融市場(chǎng)的各種信息，了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣及財(cái)政政策以及國(guó)內(nèi)外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境因素，合理分析和預(yù)測(cè)能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件以及可能的各種變化趨勢(shì)，以便尋求最佳融資時(shí)機(jī)，果斷決策。

第二，考慮具體的融資方式所具有的特點(diǎn)，并結(jié)合本企業(yè)自身的實(shí)際情況，適時(shí)制定出合理的融資決策。

盡可能降低企業(yè)融資成本

企業(yè)融資成本是決定企業(yè)融資效率的決定性因素，對(duì)于中小企業(yè)來說，選擇那種融資方式有著重要意義。一般情況下，按照融資來源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。另外，在選擇銀行融資時(shí)，要充分注意各銀行間不同的信貸政策，選擇對(duì)中小企業(yè)最為有利、最為優(yōu)惠的銀行。例如，以四大商業(yè)銀行之一的中國(guó)銀行為例，該銀行近年來特別出臺(tái)了扶持中小企業(yè)的信貸政策，對(duì)扶持行業(yè)、利率、風(fēng)險(xiǎn)控制方面都有十分詳細(xì)具體的規(guī)定。

尋求最佳資本結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)融資時(shí)，必須要高度重視融資風(fēng)險(xiǎn)的控制，盡可能選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的融資方式。企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí)，應(yīng)當(dāng)在控制融資風(fēng)險(xiǎn)與謀求最大利益之間尋求一種均衡，即尋求企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)。

中小企業(yè)融資需把握的幾個(gè)問題

其一，符合貸款條件的中小企業(yè)，在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，務(wù)必計(jì)算好貸款額，確定貸款用途，準(zhǔn)備好整套的真實(shí)資料，直接與銀行的客戶部門聯(lián)系，配合銀行的調(diào)查評(píng)估。

篇7

在高校企業(yè)的發(fā)展過程中，財(cái)務(wù)方面出現(xiàn)了諸多問題，時(shí)至今日，已經(jīng)嚴(yán)重影響到企業(yè)的長(zhǎng)線發(fā)展。

投資盲目無規(guī)范

企業(yè)投資決策是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的核心。由于市場(chǎng)化觀念引入較晚，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)手段還沒有在我國(guó)高校企業(yè)中得以推廣，科學(xué)的投資決策體系沒有建立，企業(yè)對(duì)外投資往往帶有很大盲目性，從而導(dǎo)致投資項(xiàng)目無收益或收益有著極大的不確定性：有些對(duì)外投資已形成根本無法收回的呆壞賬。盲目投資加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困難。

融資困難待解決

長(zhǎng)期以來，學(xué)校是企業(yè)主要甚至是唯一的投資者。隨著企業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)規(guī)范化建設(shè)，學(xué)校對(duì)企業(yè)的投入越來越少，出資不實(shí)、注冊(cè)資本不到位、虛假出資、抽逃出資的現(xiàn)象比較嚴(yán)重。一方面企業(yè)的發(fā)展需要大量資金的不斷注入，另一方面投資者投入資金匱乏，致使高校企業(yè)面臨很大的資金缺口。

當(dāng)前，只有極少數(shù)高校企業(yè)發(fā)展成為成熟企業(yè)、上市公司，大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小，有些甚至是“家庭作坊”。其產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)性，管理缺乏科學(xué)性，難以在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中生存發(fā)展，也難以形成規(guī)模效益。另外，盈利能力及償債能力的低下，致使吸引金融機(jī)構(gòu)投資或借款比較困難，銀行即使同意向企業(yè)貸款，也會(huì)附加非?？量痰臈l件，比如提高貸款利率、要求獲得高校及其他單位的擔(dān)保等。然而，現(xiàn)行《擔(dān)保法》和《貸款通則》等法律規(guī)定，高等院校屬于公益性事業(yè)單位，是不能作為貸款擔(dān)保單位的。因此，高校企業(yè)融資難度較大。

內(nèi)控制度不健全

高校企業(yè)內(nèi)控制度不健全。首先，體現(xiàn)在財(cái)產(chǎn)物資管理缺乏有效控制，如實(shí)物未設(shè)置專人進(jìn)行管理，年末沒有盤點(diǎn)，致使企業(yè)有什么設(shè)備設(shè)施、使用年限多長(zhǎng)、哪些設(shè)備已折舊多少、實(shí)物是否存在、其完好狀況如何均不清楚；沒有建立嚴(yán)格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應(yīng)收賬款不能兌現(xiàn)或形成呆賬、周轉(zhuǎn)緩慢、回收困難，甚至有些企業(yè)應(yīng)收賬款賬齡在3年以上的金額占應(yīng)收賬款余額的90%以上，并且對(duì)已無法收回的呆賬壞賬長(zhǎng)期掛賬不做處理，沒有提取壞賬準(zhǔn)備金。其次，很多企業(yè)沒有建立嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度，一些企業(yè)雖然制定了內(nèi)部控制制度，但大多未落到實(shí)處，更沒有定期進(jìn)行報(bào)告，合理化建議得不到及時(shí)采納，內(nèi)部牽制機(jī)能無法實(shí)現(xiàn)。

會(huì)計(jì)核算漏洞多

有的高校企業(yè)效益好，盈利能力強(qiáng)，將利潤(rùn)放入“應(yīng)付利潤(rùn)”作為負(fù)債，以減少企業(yè)的所有者權(quán)益、避免增加注冊(cè)資本金。從形式上看，企業(yè)以往年度進(jìn)行稅后利潤(rùn)分配的原始單據(jù)中缺少企業(yè)負(fù)責(zé)人、制單人簽字，財(cái)務(wù)手續(xù)不合規(guī)范，同時(shí)沒有學(xué)校作為投資主體要求企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)分配的書面材料；從實(shí)質(zhì)上分析，各校辦企業(yè)每年都是通過與學(xué)校簽訂承包合同的形式，按每年收入額的一定比例向?qū)W校支付承包管理費(fèi)，不存在“應(yīng)付”利潤(rùn)。

另外，在收入的確認(rèn)方面，有些企業(yè)的大宗銷售未簽訂銷售合同，有些收入未按合同全部作收入，而是按合同的一定比例作收入，其余部分作為應(yīng)付款項(xiàng)；在成本費(fèi)用方面，很多企業(yè)成本費(fèi)用的確認(rèn)、計(jì)算和結(jié)轉(zhuǎn)不按制度處理，列賬無依據(jù)或依據(jù)不充分，從而造成成本費(fèi)用虛增。

解決高校企業(yè)財(cái)務(wù)管理問題的對(duì)策分析

高校企業(yè)存在的上述問題，主要原因在于學(xué)校與企業(yè)從成立之初產(chǎn)權(quán)關(guān)系就沒有明晰，學(xué)校與企業(yè)不是規(guī)范的“投資者與被投資企業(yè)的關(guān)系”，不是兩個(gè)法人之間的關(guān)系；其次，一些企業(yè)財(cái)務(wù)工作者對(duì)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行不力，對(duì)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作與管理不熟悉，造成了企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理不規(guī)范。鑒于此，有效解決高校企業(yè)財(cái)務(wù)中的問題須從以下幾方面入手：

規(guī)范投資管理 降低投資風(fēng)險(xiǎn)

高校企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目要進(jìn)行可行性研究，正確進(jìn)行投資決策，努力降低投資風(fēng)險(xiǎn)。首先，應(yīng)以對(duì)內(nèi)投資方式為主。對(duì)內(nèi)投資主要有以下幾個(gè)方面：一是對(duì)新產(chǎn)品試制的投資，二是對(duì)技術(shù)設(shè)備更新改造的投資，三是人力資源的投資。目前應(yīng)特別注意人力資源的投資，高校企業(yè)多為高新技術(shù)企業(yè)，要著力打造一支高素質(zhì)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，無論是福利、薪酬等都要適當(dāng)向科研技術(shù)人員傾斜。其次，分散資金投向，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。高校企業(yè)在資本積累達(dá)到一定的規(guī)模、資金運(yùn)作能力具備一定的實(shí)力之后，可以搞多元化投資和經(jīng)營(yíng)。

明晰校企產(chǎn)權(quán) 突破融資困難

高校企業(yè)大多依托高?？蒲腥藛T的技術(shù)、研發(fā)優(yōu)勢(shì)和高校的聲譽(yù)、場(chǎng)地、設(shè)備及其他各種資源而發(fā)展壯大，因而形成“你中有我，我中有你”的復(fù)雜局面，使高校企業(yè)從誕生的那一刻起就存在著產(chǎn)權(quán)不清晰、主體資格不健全的問題。

目前，高校的校辦企業(yè)改制工作已經(jīng)全面展開。校辦企業(yè)要借助這次契機(jī)，全面清產(chǎn)核資，摸清自身家底，以制定有針對(duì)性、操作性強(qiáng)的改制方案；在全面清產(chǎn)核資的過程中，特別要明晰被學(xué)校無償占用的資產(chǎn)和無償占用學(xué)校的資產(chǎn)的情況，理順投資關(guān)系，明確高校的投資比例及內(nèi)容，明確產(chǎn)權(quán)歸屬。在產(chǎn)權(quán)明晰的基礎(chǔ)上，高校企業(yè)可以考慮引入風(fēng)險(xiǎn)投資、吸收個(gè)人和其他企業(yè)投資等方式，通過股權(quán)多元化，解決融資難題。

建立健全內(nèi)部控制制度

首先，對(duì)于記賬、出納、保管等不相容職務(wù)應(yīng)盡量由不同人員擔(dān)任，以降低錯(cuò)誤和舞弊出現(xiàn)的可能性。企業(yè)應(yīng)根據(jù)分工原則，盡量將不同功能的工作由不同的人來完成。此外，還應(yīng)建立嚴(yán)格的現(xiàn)金和銀行存款管理制度。

其次，加強(qiáng)對(duì)存貨和應(yīng)收賬款的管理。近年來，很多企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金緊缺的困境，加強(qiáng)存貨及應(yīng)收賬款管理是重要的解困措施。加強(qiáng)存貨管理，可以盡可能壓縮庫存物資，避免資金呆滯，并以科學(xué)的方法確保存貨資金的最佳結(jié)構(gòu)。加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，應(yīng)對(duì)賒銷客戶的信用進(jìn)行調(diào)研評(píng)定，定期核對(duì)應(yīng)收賬款，制定完善的收款管理辦法。嚴(yán)格控制賬齡，對(duì)死賬、呆賬，要在取得確鑿證據(jù)后進(jìn)行妥善的會(huì)計(jì)處理。

建立財(cái)務(wù)管理制度 提升財(cái)務(wù)管理水平

篇8

一、信息社會(huì)應(yīng)運(yùn)而生的適應(yīng)性決策

科學(xué)決策是指有科學(xué)依據(jù)、運(yùn)用科學(xué)方法、經(jīng)過科學(xué)程序的合理整合優(yōu)化的決策。這里，“科學(xué)依據(jù)”、“科學(xué)方法”和“科學(xué)程序”顯然是科學(xué)決策的必備條件。正因?yàn)榇耍瑐鹘y(tǒng)的決策模式總是要求運(yùn)用科學(xué)方法對(duì)充足的信息按程序進(jìn)行分析后，才進(jìn)行決策。進(jìn)入信息化社會(huì)后，這種傳統(tǒng)決策模式遭遇了挑戰(zhàn)，逐漸出現(xiàn)了一種新的決策模式，一種更適合當(dāng)今世界的模式。這種新模式能夠適合管理者的實(shí)際情況，即管理者利用不完全信息，運(yùn)用科學(xué)方法，藝術(shù)地做出適合不同客觀情況的決策，這種模式被稱之為“適應(yīng)性決策”。它主張建立適應(yīng)性(或謙遜)決策理念，只要求處理部分信息。當(dāng)新的信息出現(xiàn)時(shí)，決策者能夠迅速去適應(yīng)新信息，提高決策的靈活性和適應(yīng)性。面對(duì)環(huán)境的變化和不確定因素，如果管理者不能及時(shí)進(jìn)行適應(yīng)性的調(diào)整一一這種調(diào)整可能是管理的過程和方法，也可能是戰(zhàn)略、決策、計(jì)劃和目標(biāo)本身，那么管理者遇到困難和問題將是不可避免的。環(huán)境的不確定程度越大，人們對(duì)未來的關(guān)注程度就越高。面對(duì)不確定性，標(biāo)準(zhǔn)化和適應(yīng)性可能比精確了解未來更加有效。理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為：“人們總是根據(jù)未來可能發(fā)生的事情來調(diào)整現(xiàn)在的行動(dòng)，以適應(yīng)目前復(fù)雜的情況”。達(dá)爾文說：“物競(jìng)天擇，適者生存”。無疑，適應(yīng)性決策模式更適應(yīng)當(dāng)今這個(gè)信息爆炸和節(jié)奏快、變幻莫測(cè)的社會(huì)。

筆者綜合各研究成果，總體上認(rèn)為，適應(yīng)性決策可以分為兩大類：一類是混合掃描決策，一類是期望模型決策。下面分別予以介紹。

二、混合掃描決策及其在企業(yè)管理中的應(yīng)用

混合掃描決策最早在醫(yī)學(xué)上應(yīng)用。醫(yī)生運(yùn)用這種方法決策，既不像漸進(jìn)主義者那樣，了解完關(guān)于個(gè)人病史和科學(xué)數(shù)據(jù)的所有資料之后才開始治療；也不像理性主義者那樣，在初步診斷后就使用所有的治療方法?；旌蠏呙璺ㄊ轻t(yī)生在對(duì)病人的健康進(jìn)行通盤考慮的基礎(chǔ)上，根據(jù)病人具體的自述，開始的一種嘗試性治療，如果不成功，再嘗試使用其他的方法。有效的管理者大體上也是這樣決策的。常用的方法可歸納為以下幾種。

1．摸索試錯(cuò)法。摸索試錯(cuò)法是處理不完整信息時(shí)最常用的方法，是管理者在缺少重要信息的情況下摸索有效的行動(dòng)方案的過程。它要求管理者應(yīng)知道從哪兒開始尋找有效的干預(yù)，并不時(shí)檢查進(jìn)展以調(diào)整和糾正干預(yù)。這種方法明顯不同于假設(shè)在沒有任何信息情況下的完全試錯(cuò)法，也不同于信息完備、不確定性極低的情況下使用的微調(diào)法，它是一種適應(yīng)性的方法。

2．調(diào)整方向法。調(diào)整方向法是根據(jù)情況及時(shí)調(diào)整行動(dòng)方向的基本的適應(yīng)性決策方法。醫(yī)生告訴病人吃藥幾天，如果癥狀加重的話馬上來找醫(yī)生，一段時(shí)間后再進(jìn)行檢查，這樣的措施讓醫(yī)生可以根據(jù)治療的有效性調(diào)整方案。一名優(yōu)秀的醫(yī)生是不會(huì)把自己的業(yè)務(wù)聲譽(yù)和自尊投資在一種治療方案上的。反過來說，區(qū)分好壞醫(yī)生的標(biāo)準(zhǔn)就在于好醫(yī)生對(duì)病人病情變化的情況很敏感，愿意根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整方向，堅(jiān)持以事實(shí)為依據(jù)而不墨守成規(guī)。管理者常常面臨比病情更棘手的決策環(huán)境，因此，管理者需要比醫(yī)生做得更好，不要相信初次診斷，不要在不確定的情況下拿尊嚴(yán)和地位冒險(xiǎn)。如果管理者把每一次治療都看成是嘗試性的，就會(huì)樂于進(jìn)行必要的方向性調(diào)整。

3．拖延法。拖延法也是一種適應(yīng)性決策方法。這種方法基于管理者獲得的信息總是有限的，拖延使得管理者可以收集新的信息，處理額外的數(shù)據(jù)，并等待著新的選擇的出現(xiàn)(問題也有可能自動(dòng)消失)。錯(cuò)過某次決策會(huì)議并非壞事，如果能夠在稍后一次會(huì)議上解決問題，拖延就是值得的。拖延法有滯后決策和分部決策兩種。滯后決策是一種常見的拖延形式。例如，如果企業(yè)認(rèn)為商品價(jià)格應(yīng)該上漲3％的話，通常不會(huì)立即一次到位地進(jìn)行調(diào)整，而是通過每次只調(diào)整0．5個(gè)百分點(diǎn)，就可以在相同條件下看到調(diào)整的部分效果，如果不必要的話，還可以接著調(diào)整。分部決策是拖延的另一種形式。分部決策并非是把一次性決策在時(shí)間上分散，而是把某個(gè)重要的決策分成一系列的子決策，時(shí)間上可能同步，也可能不同步。例如，一家擔(dān)心未來利率走向的公司可以通過現(xiàn)在發(fā)行債券，籌集一半需要的資金，稍后通過出售某項(xiàng)資產(chǎn)籌集另一半。滯后決策和分部決策都可以讓公司根據(jù)信息的獲取來調(diào)整決策進(jìn)程。

4．分散法。分散法是另外一種很好的適應(yīng)性決策方法，也就是不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里，避免要么全有要么全無的方法。例如，投資者對(duì)某幾家特定公司了解的越少，那么將投資分散在幾只股票上的決策就越明智。如果投資者對(duì)股市整體都沒有把握，最好的決策就是把投資分散在不同的投資工具或投資領(lǐng)域上，如債券或房地產(chǎn)。分散投資永遠(yuǎn)不會(huì)帶來巨大的收益，但是更有可能提高長(zhǎng)期的受益和安全程度。

5．可逆法。可逆法是當(dāng)信息不完備時(shí)，一種避免過度承諾的決策手段。例如，早在20世紀(jì)70年代，應(yīng)付能源危機(jī)最簡(jiǎn)單的方法就是將空調(diào)在冬天調(diào)低溫度，而在夏天調(diào)高溫度，這樣做具有完全可逆的額外優(yōu)點(diǎn)，即到能源價(jià)格下調(diào)時(shí)可以很輕易就恢復(fù)原來的做法。隨后的能源價(jià)格下調(diào)并沒有讓節(jié)約措施造成多大的損失，即使它確實(shí)降低了投資的回報(bào)。

三、期望模型決策及其在企業(yè)管理中的應(yīng)用

1．適應(yīng)性期望模型決策。在研究現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問題時(shí)，我們常常假設(shè)當(dāng)期的被解釋變量Y，取決于當(dāng)期的解釋變量x，這種假設(shè)在很多情況下不完全符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)行為。例如，在通貨膨脹時(shí)期商品的需求量Yt，取決于人們的期望價(jià)格，而不是現(xiàn)行價(jià)格。這里的期望指人們對(duì)價(jià)格的預(yù)期，而現(xiàn)行價(jià)格只能作為預(yù)期價(jià)格的判定信息。又如居民消費(fèi)水平同樣不是完全取決于本期的實(shí)際收入，還取決于預(yù)期的收入。于是我們可以假設(shè)如下的適應(yīng)性期望決策模型：Y1=βo+β1X*t+ut，其中，Yt為某種商品的需求量，x*t為預(yù)期的或期望的該商品的價(jià)格，ut為隨機(jī)誤差項(xiàng)。x*t顯然是不能觀測(cè)的，然而我們可以通過計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)提供的方法，建立一種形成期望的準(zhǔn)則，以代替模型中的期望變量X*，其形式為：

X*t=X*t-1+y(xt-x*t-1)

式中，Y為期望系數(shù)。

上述形式表明每個(gè)時(shí)期價(jià)格的期望值是在其前期期望值的基礎(chǔ)上，通過本期的實(shí)際價(jià)格與前期期望價(jià)格之差加以修正，這實(shí)際上就是所謂的適應(yīng)過程，上述模型也稱為自適應(yīng)期望模型。如果通過計(jì)量方法估計(jì)出Y，β0和β1，就可以對(duì)不同預(yù)期價(jià)格條件下商品的需求量作出決策。

2．局部調(diào)整模型決策。一個(gè)商店的經(jīng)理通常會(huì)遇到這樣的問題：一方面要保證商店供貨不中斷，另一方面又不使庫存成本過高，希望有一個(gè)理想的庫存量，所謂理想的庫存量并非一成不變，而是需要不斷調(diào)整，以適應(yīng)商品銷售的需要。又如企業(yè)家預(yù)計(jì)資本存量有一個(gè)期望值，它適合穩(wěn)定的生產(chǎn)過程，既不會(huì)發(fā)生生產(chǎn)不足又不會(huì)發(fā)生生產(chǎn)過剩，因此這個(gè)預(yù)定的資本存量y*t取決于該企業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)量xt，其模型為

Y*t=β0+β1Xt+Ut，

由于技術(shù)的約束，財(cái)務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)政策等方面的限制，以及要達(dá)到最佳的資本存量，其調(diào)整過程需要時(shí)間，因此最佳的資本存量往往不易完全實(shí)現(xiàn)，一般只可以得到部分調(diào)整，并且這個(gè)預(yù)計(jì)的最佳資本存量yt也是不能直接觀察的。為此，人們假定t時(shí)期實(shí)現(xiàn)的資本存量的變化僅僅是該時(shí)期預(yù)計(jì)變化的一部分，即有：

Yt—Yt-1=δ(Y*t-Yt-1)

篇9

(1)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，概指由于政治、經(jīng)濟(jì)、安全等因素變動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響及其后果，是市場(chǎng)中所有參與主體均需面臨的風(fēng)險(xiǎn)，其差異性在于由于企業(yè)所處發(fā)展階段、行業(yè)等方面的不同，相同的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響程度不同。例如，我國(guó)將傳統(tǒng)動(dòng)力汽車劃歸產(chǎn)能過剩行業(yè)，轉(zhuǎn)向大力支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這一政策變化對(duì)傳統(tǒng)汽車生產(chǎn)商帶來了極大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而為新能源汽車產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)參與者提供發(fā)展契機(jī)。

(2)融資風(fēng)險(xiǎn)。隨著企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大以及對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的追求，自有資金的積累往往難以滿足企業(yè)的資金需求，也就催生了外部融資(包括直接融資和間接融資)的要求。融資活動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)既包括無法融資以及資金高成本風(fēng)險(xiǎn)：一方面，對(duì)于處于發(fā)展初期、規(guī)模不大的企業(yè)，由于擔(dān)保能力不足，往往難以有效在資本市場(chǎng)募集需求的資金；另一方面，不同的融資方式導(dǎo)致的融資成本差異顯著，例如建立在企業(yè)信用基礎(chǔ)上的銀行融資成本顯著低于企業(yè)通過信托模式的融資成本，資金成本的差異導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用和財(cái)務(wù)績(jī)效的顯著差異。

(3)投資風(fēng)險(xiǎn)。通過新建廠房、機(jī)器設(shè)備等方式擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，以及通過兼并和收購等資本運(yùn)作方式獲得品牌、技術(shù)、銷售網(wǎng)絡(luò)等競(jìng)爭(zhēng)要素是企業(yè)運(yùn)作過程中經(jīng)常性的投資活動(dòng)。投資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要在于投資決策過程的非合理性以及投資項(xiàng)目選擇的非合理性，例如，相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)70%的跨國(guó)投資活動(dòng)以失敗告終，特別是騰中收購悍馬的案例暴露出典型的投資項(xiàng)目選擇決策過程孕育的風(fēng)險(xiǎn)。

(4)償債風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)償付到期債務(wù)的義務(wù)主要來自于企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)的融資以及在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中形成的債務(wù)（如對(duì)外擔(dān)保、為給付商品和勞務(wù)的對(duì)價(jià)等）。企業(yè)不能清償債務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：未能償付金融機(jī)構(gòu)借款，企業(yè)將面臨信用等級(jí)的調(diào)低、融資過程擔(dān)保物的變現(xiàn)等風(fēng)險(xiǎn)；未能償付企業(yè)間借款且在無法實(shí)施債務(wù)重組的情況下，企業(yè)將面臨法律訴訟、被申請(qǐng)破產(chǎn)等嚴(yán)重后果。

(5)債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中經(jīng)常發(fā)生賒銷行為，即企業(yè)在提供了商品或勞務(wù)后，受讓方由于缺乏償付能力拖延支付貨款的行為，這種尚未支付的對(duì)價(jià)即為企業(yè)的債權(quán)。在商品或勞務(wù)的受讓方持續(xù)缺乏支付能力的情況下，增加了企業(yè)的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)后續(xù)資金安排的困難等情況，甚至可能由于受讓方發(fā)生財(cái)務(wù)困難導(dǎo)致企業(yè)債權(quán)的貶值、無法回收等風(fēng)險(xiǎn)。

(6)成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)存續(xù)的目標(biāo)在于通過不斷發(fā)展，獲得經(jīng)濟(jì)效益并實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。缺乏成長(zhǎng)性的企業(yè)，往往逐步喪失市場(chǎng)占有率以及顧客忠誠(chéng)度，從財(cái)務(wù)指標(biāo)角度，表現(xiàn)為較低的資產(chǎn)收益率和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率。從成長(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn)的來源分析，宏觀經(jīng)濟(jì)政策(如產(chǎn)業(yè)政策)的調(diào)整、行業(yè)的周期性變化以及企業(yè)內(nèi)部組織架構(gòu)均可能導(dǎo)致企業(yè)的成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)，缺乏成長(zhǎng)性的企業(yè)往往難以從資本市場(chǎng)獲取有效的融資，從而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展陷入困境。

1.2指標(biāo)賦權(quán)方法權(quán)重是指標(biāo)重要性程度的體現(xiàn)，計(jì)算指標(biāo)權(quán)重是有效進(jìn)行多屬性決策的重要基礎(chǔ)?，F(xiàn)有的指標(biāo)賦權(quán)方法大致可以分為主觀賦權(quán)法、客觀賦權(quán)法和組合賦權(quán)法。從賦權(quán)方法易操作性的角度，層次分析法是最常用的指標(biāo)賦權(quán)方法，但層次分析法的主要缺陷在于容易出現(xiàn)權(quán)重計(jì)算的非一致性。屬性層次分析法(AttributeHierarchyModel，簡(jiǎn)稱AHM)以傳統(tǒng)層次分析法為理論基礎(chǔ)，能夠在保證其優(yōu)點(diǎn)的基礎(chǔ)上，有效克服層次分析法的弊端，且由于其計(jì)算過程的便捷性得到了廣泛應(yīng)用。

2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策模型實(shí)證應(yīng)用

以某企業(yè)集團(tuán)所屬5個(gè)子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策問題為例，介紹直覺模糊多屬性決策方法的具體應(yīng)用。

2.1計(jì)算指標(biāo)權(quán)重根據(jù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)源的分析運(yùn)用頭腦風(fēng)暴法，聘請(qǐng)行業(yè)內(nèi)相關(guān)專家對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)重要性程度進(jìn)行評(píng)估，建立在層次分析法1-9標(biāo)度基礎(chǔ)上的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、償債風(fēng)險(xiǎn)、債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)互反判斷矩陣如矩陣3所示，應(yīng)用公式1的轉(zhuǎn)換方法將互反判斷矩陣轉(zhuǎn)化為屬性判斷矩陣，如矩陣4所示：經(jīng)計(jì)算，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、償債風(fēng)險(xiǎn)、債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重分別為0.08、0.22、0.22、0.19、0.17、0.12。

2.2計(jì)算直覺模糊集合得分向量決策對(duì)象在各指標(biāo)上的直覺模糊集原始數(shù)據(jù)如表1所示：根據(jù)各決策對(duì)象在各指標(biāo)上的直覺模糊集，計(jì)算其得分向量如表2所示：

2.3計(jì)算直覺模糊集在理想點(diǎn)的投影根據(jù)公式(2)，求得各決策對(duì)象在直覺模糊理想點(diǎn)的投影值如表3所示：根據(jù)各決策對(duì)象在直覺模糊理想點(diǎn)的投影值可見，企業(yè)4的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平最高(0.0097)，企業(yè)1的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平最低(0.0044)。

篇10

人們對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識(shí)主要表述為“企業(yè)利潤(rùn)最大化”。這種觀點(diǎn)認(rèn)為：利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多企業(yè)的財(cái)富增加越多，越接近于企業(yè)的目標(biāo)。事實(shí)上，這種觀點(diǎn)偏面地將利潤(rùn)理解為企業(yè)的財(cái)富，具有一定的局限性。在這種觀點(diǎn)下，至少存在三個(gè)問題：一是沒有考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間；二是沒有考慮所獲利潤(rùn)與投人資本額的關(guān)系；三是沒有考慮獲取利潤(rùn)所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，它是企業(yè)資金的獲得和有效使用的管理工作，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)取決于企業(yè)的總目標(biāo)。創(chuàng)辦企業(yè)的目的是為了擴(kuò)大財(cái)富，企業(yè)的價(jià)值在于它能給投資者帶來未來報(bào)酬，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)該是“企業(yè)價(jià)值最大化”或者“股東財(cái)富最大化”，因?yàn)檫@種觀點(diǎn)，既反映了利潤(rùn)取得的時(shí)間，也反映了資本和獲利之間的關(guān)系，還反映了受風(fēng)險(xiǎn)大小的影響。

二、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的影響因素及對(duì)策

要實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，首先必須考慮影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的各種因素，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不僅要受到企業(yè)本身管理決策各因素的影響，同時(shí)還要受到企業(yè)外部環(huán)境因素的影響，因此，確立企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要與財(cái)務(wù)管理活動(dòng)、企業(yè)經(jīng)首、管理措施、戰(zhàn)略選擇等方面聯(lián)系起來考慮，企業(yè)也正是通過提高管理決策和改善外部環(huán)境這兩大因素來實(shí)現(xiàn)其務(wù)管理目標(biāo)的。

（一）管理決策因素

幾項(xiàng)目投資和資本結(jié)構(gòu)。這是決定企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素。任何投資都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)實(shí)施科學(xué)嚴(yán)密的投資計(jì)劃將會(huì)大大減少項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。多年來，不少企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)倒閉，大都是由于投資失誤所致。因此，應(yīng)結(jié)合企業(yè)實(shí)際，建立嚴(yán)格的投資決策審議制度規(guī)范和約束投資行為，對(duì)投資決策的主體、內(nèi)容、程序、原則、責(zé)任、監(jiān)督等作出明確規(guī)定，以便盡可能地提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。具體操作時(shí)還應(yīng)考慮以下兩個(gè)方面：一是在確定項(xiàng)目方面，實(shí)行“統(tǒng)一規(guī)劃、民主集中和專家評(píng)審”的可行性論證方法；二是在使用資金方面，實(shí)行。

1.投資預(yù)算，總量控制和封閉追蹤的?？顚Ｓ棉k法。

資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益和負(fù)債之間的比例關(guān)系，如果資本結(jié)構(gòu)不當(dāng)，會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的效益，增加風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。便企業(yè)的總價(jià)值最大，就是要尋找一種最佳的資本結(jié)構(gòu)，揭示資金成本、財(cái)務(wù)杠桿同企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系。因此，在實(shí)際操作中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)所采用的工具應(yīng)該是“每股收益無差別點(diǎn)”，用該方法可檢驗(yàn)各項(xiàng)融資計(jì)劃在不同的息稅筋盈余（EBIT）水平上對(duì)每股凈收益（EPS）的影響。當(dāng)EBIT數(shù)額超過其無差別點(diǎn)水平時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿作用較強(qiáng)的計(jì)劃將產(chǎn)生較高的EPS，反之，當(dāng)EBIT數(shù)額低于其無差別點(diǎn)水平時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿作用較弱的計(jì)劃只能帶來較低的EPS.另外，未來增長(zhǎng)率和銷售的穩(wěn)定性、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、管理當(dāng)局的控制能力和金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的態(tài)度，也將對(duì)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，在確定企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的同時(shí)，也應(yīng)一并考慮。

2.投資報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)的盈利總額并不能反映股東財(cái)富，在風(fēng)險(xiǎn)相同的前提下，股東財(cái)富的大小要看投資報(bào)酬率。企業(yè)為達(dá)到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的，在面臨眾多投資機(jī)會(huì)時(shí)，往往通過資本預(yù)算來作出長(zhǎng)期計(jì)劃決策。“貨幣的時(shí)間價(jià)值”是財(cái)務(wù)管理從量上分析的一個(gè)重要觀念，也是評(píng)價(jià)投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)。因此，為提高投資報(bào)酬率，必須對(duì)“貨幣的時(shí)間價(jià)值”有所研究，找出適合于對(duì)資金籌集、投資、使用和回收進(jìn)行研究的數(shù)學(xué)模型和分析方法，如采用凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報(bào)酬率法等，從而提高財(cái)務(wù)管理決策質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

收益和風(fēng)險(xiǎn)是直接相關(guān)的，投資的主要目的是獲得收益，收益面向未來，或多或少地存在著風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)決策時(shí)，要在報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)之間作出權(quán)衡，研究風(fēng)險(xiǎn)、計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，并設(shè)法控制風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的回避態(tài)度和風(fēng)險(xiǎn)程度（可用變異系數(shù)計(jì)量），因此，企業(yè)可采用多角經(jīng)營(yíng)和多角籌資的方法來控制風(fēng)險(xiǎn)，多經(jīng)營(yíng)幾個(gè)品種，可以在盈利和虧損產(chǎn)品之間相互補(bǔ)充，減少風(fēng)險(xiǎn)；多種渠道符資，可以把投資的風(fēng)險(xiǎn)（當(dāng)然也包含部分報(bào)酬）不同程度地分散給債權(quán)人，以求最大限度地?cái)U(kuò)大企業(yè)財(cái)富。

3.股利決策。

股利決策的重要性是基于以下主要原因：一是影響融資計(jì)劃和資本預(yù)算；二是股利減少了留存盈余，會(huì)引起較高的債務(wù)權(quán)益比率。一般來說，企業(yè)的股利決策一方面應(yīng)使所有者的財(cái)富最大化，另一方面要為企業(yè)提供充足的融資。當(dāng)企業(yè)的獲利能力增強(qiáng)時(shí)，采用“低正常股利加額外股利”的決策；當(dāng)企業(yè)的收益超過投資者投資于別處所能獲得的收益時(shí)，企業(yè)應(yīng)保留盈余而不是分配，以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化。

（二）外部環(huán)境因素

企業(yè)外部環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)將產(chǎn)生極大的影響。因此，企業(yè)要更多地適應(yīng)這些外部環(huán)境的要求和變化。

1.法律環(huán)境。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，法律手段日益增多，越來越多的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將受到法律的具體規(guī)范，無論是籌資、投資還是利潤(rùn)分配，都要與企業(yè)外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系。目前與企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)休戚相關(guān)的法律法規(guī)有：企業(yè)組織法規(guī)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)、財(cái)政稅務(wù)法規(guī)等等。財(cái)務(wù)工作人員應(yīng)該了解、熟悉并掌握這些法律知識(shí)，做到有法可依，在守法的前提下完成企業(yè)理財(cái)?shù)穆毮?，?shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)劃，體制改革的相關(guān)措施也對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響。企業(yè)能夠正確地預(yù)見政府經(jīng)濟(jì)政策的導(dǎo)向，對(duì)理財(cái)決策大有好處，國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的優(yōu)惠、鼓勵(lì)和有利傾斜，企業(yè)如果認(rèn)真加以研究，按照政策行事，就能趨利除弊。

商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、通貨膨脹和利率波動(dòng)等外部因素，都將對(duì)企業(yè)的銷售收入、存貨庫存、設(shè)備添置、債券投資等方面產(chǎn)生嚴(yán)重影響。為實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理之目標(biāo)，企業(yè)必須及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)政策，以迅速提高應(yīng)變能力。

證確預(yù)測(cè)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資本大眾化，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要盡可能提升自己的價(jià)值，對(duì)于還未上市的企業(yè)，要爭(zhēng)取公開發(fā)行股察，從證券市場(chǎng)苑某資金，促使企業(yè)價(jià)值有市價(jià)可循，這也將有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)富最大化。

三、相關(guān)問題的考慮

從以上分析可以看到，企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)受到多種因素的影響，由于出發(fā)點(diǎn)和要求實(shí)現(xiàn)的目的不同，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的定位會(huì)各有偏差，但目標(biāo)只有一個(gè)，即“企業(yè)價(jià)值最大化”。概括起來，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確定還應(yīng)綜合考慮以下幾個(gè)問題：

1.緊密配合企業(yè)戰(zhàn)略總目標(biāo)，做好財(cái)務(wù)計(jì)劃。企業(yè)管理中，戰(zhàn)略的選擇和實(shí)施是企業(yè)的根本利益所在，戰(zhàn)略的需要高

于一切，財(cái)務(wù)管理首先要根據(jù)企業(yè)總目標(biāo)的要求，配合企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施，認(rèn)真做好財(cái)務(wù)計(jì)劃。計(jì)劃并非一個(gè)資金問題，還要對(duì)未來可能出現(xiàn)的各種情況加以思考，以提高企業(yè)對(duì)不確定事件的反應(yīng)能力；增加有利機(jī)會(huì)帶來的收益。財(cái)務(wù)計(jì)劃確定后，要將計(jì)劃具體化，進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算，進(jìn)一步細(xì)化各種現(xiàn)金收支、長(zhǎng)期資金籌措、短期資金信貸等預(yù)算，便財(cái)務(wù)預(yù)算成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的控制標(biāo)準(zhǔn)和考核依據(jù)，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化中發(fā)揮重要作用。