導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

股票，期權(quán)和期貨等都是一些常見(jiàn)的金融工具，同時(shí)也被稱作是有價(jià)證券或者是金融資產(chǎn)。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，這些有價(jià)證券可以達(dá)到一定的目的，比如資金的融通、風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避以及套期保值等，它們又被稱作是金融工具。要想在日漸發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，就必須能夠靈活地運(yùn)用這些不同的金融工具。

二、供應(yīng)鏈金融

銀行將一些企業(yè)作為自己的核心企業(yè)，并將他們視為中心，把資金注入到這些企業(yè)的相關(guān)企業(yè)中，在信息流和資金流上通過(guò)核心企業(yè)進(jìn)行整體上的控制。這種供應(yīng)鏈金融的最主要的特點(diǎn)就是銀行在進(jìn)行授信評(píng)估時(shí)，所針對(duì)的對(duì)象不再是單一的企業(yè)，而是這些企業(yè)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。于企業(yè)而言，他們就會(huì)更容易地向銀行獲得貸款；而對(duì)于銀行，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能夠作為一個(gè)整體進(jìn)行宏觀上進(jìn)行把握。

（一）主要業(yè)務(wù)模式

1、處于采購(gòu)階段，稱為預(yù)付款融資

在銀行核心企業(yè)承諾回購(gòu)的前提之下，選取作為第三方的物流企業(yè)作為擔(dān)保方，中小企業(yè)通過(guò)被指定的貨單向銀行提出申請(qǐng)貸款，在這個(gè)過(guò)程中，融資企業(yè)的提貨權(quán)實(shí)際上是由金融機(jī)構(gòu)所控制的。

2、處于運(yùn)用階段，稱為存貨質(zhì)押融資

這種模式也被稱作是動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資，申請(qǐng)融資的企業(yè)通過(guò)以其存貨作為融資的質(zhì)押，并且以存貨取得的收益在第一時(shí)間內(nèi)進(jìn)行對(duì)貸款的償付。由于這種模式的運(yùn)用比較簡(jiǎn)單、可靠、安全性比較高，所以在實(shí)際經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中也是運(yùn)用得最為常見(jiàn)的。對(duì)于企業(yè)而言，可以較容易地利用存貨取得銀行的授信，能夠有效地解決流動(dòng)資金不足的問(wèn)題；于銀行而言，有這些存貨作為擔(dān)保，貸款的安全性也得到了一定的保障。

3、銷售階段的供應(yīng)鏈金融，即是應(yīng)收賬款融資

對(duì)于中上游的中小企業(yè)而言，難以將應(yīng)收賬款較快地變現(xiàn)是他們面臨的一個(gè)較大問(wèn)題，這也是造成中小企業(yè)資金缺口的原因之一。應(yīng)收賬款融資則可以較好地應(yīng)對(duì)這個(gè)問(wèn)題。在此過(guò)程中，中小企業(yè)以買賣雙方簽訂的合同為基礎(chǔ)，向銀行提出融資申請(qǐng)，并將應(yīng)收賬款作為第一還款來(lái)源。以核心企業(yè)作為擔(dān)保，銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小，從而也就愿意給中小企業(yè)融資。

（二）存在的風(fēng)險(xiǎn)

1、信用風(fēng)險(xiǎn)

在現(xiàn)代的銀行業(yè)中，是他們?cè)谫J款業(yè)務(wù)中首先要面臨和解決的問(wèn)題之一。在解決中上游企業(yè)融資難的問(wèn)題中，商業(yè)銀行需要不斷地拓寬自己的貸款對(duì)象，面太廣，所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)就越大。

2、操作風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融在各個(gè)主要業(yè)務(wù)中，都不可避免地引入了第三方物流和核心企業(yè)。在具體的操作過(guò)程中，手續(xù)就會(huì)相對(duì)復(fù)雜，各個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)系也更為緊密。具體來(lái)說(shuō)，操作員必須要有較高的業(yè)務(wù)素質(zhì)，在這個(gè)過(guò)程中，也存在著大量的貸后操作的環(huán)節(jié)。所以，商業(yè)銀行也就面臨了操作風(fēng)險(xiǎn)。

3、法律風(fēng)險(xiǎn)

由于供應(yīng)鏈企業(yè)在我國(guó)的發(fā)展還不夠成熟，其相應(yīng)的法律法規(guī)制度也還不夠完善，在這種大的環(huán)境下很容易產(chǎn)生一些不確定性的法律風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融工具在供應(yīng)鏈中的運(yùn)用

（一）期權(quán)的引入

期權(quán)，是指期權(quán)的買方向賣方支付一定的期權(quán)費(fèi)用后而獲得的一種權(quán)利，而這種權(quán)利包括了購(gòu)買或者是銷售雙方約定的一定數(shù)量的某種資產(chǎn)。期權(quán)具有的特點(diǎn)是買方可以自由在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)行使權(quán)利，也可以放棄這種權(quán)利。但是，損失卻是很小，只是購(gòu)買期權(quán)的費(fèi)用。

根據(jù)期權(quán)的這個(gè)特點(diǎn)，可以將它運(yùn)用到上游和下游的企業(yè)中。上游和下游企業(yè)可以通過(guò)購(gòu)買期權(quán)來(lái)對(duì)信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避。比如，生產(chǎn)商可以向供應(yīng)商提供一定數(shù)量商品購(gòu)買的期權(quán)，這樣一來(lái)，供應(yīng)商將擁有在一定時(shí)間內(nèi)選擇自由商品購(gòu)買的權(quán)利，增強(qiáng)了合同處理的靈活性，避免了信息不對(duì)稱所造成的損失，降低費(fèi)用。

（二）期貨的引入

期貨的一個(gè)最重要的功能就是套期保值，它是指買賣雙方在未來(lái)的某一時(shí)間以約定好的價(jià)格來(lái)進(jìn)行商品的買賣。對(duì)于供應(yīng)鏈金融中引入的期貨，也主要是通過(guò)它來(lái)控制成本。比如在質(zhì)押性質(zhì)的貸款中，質(zhì)押物很可能會(huì)隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)而產(chǎn)生特價(jià)的波動(dòng)而產(chǎn)生一定的損失。商業(yè)銀行可以在收到了質(zhì)押物后，在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行一筆數(shù)量相同，方向相反的期貨交易，這樣就保證質(zhì)押的價(jià)格。

（三）信用衍生品的引入

篇2

中圖分類號(hào):F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號(hào):1673-291X(2010)20-0112-03

一、供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融指銀行通過(guò)審查整條供應(yīng)鏈,基于對(duì)供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實(shí)力的掌握,對(duì)其核心企業(yè)和上下游多個(gè)企業(yè)提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。由于供應(yīng)鏈中除核心企業(yè)之外,基本上都是中小企業(yè),因此,從某種意義上說(shuō),供應(yīng)鏈金融就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融服務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展,為突破中小企業(yè)融資困難的瓶頸,拓寬融資渠道,加強(qiáng)供應(yīng)鏈的整體競(jìng)爭(zhēng)力提供了切實(shí)可行的解決方案。

二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源

發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)雖然能帶來(lái)“共贏”效果,但同樣存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。有效地分析和控制這些風(fēng)險(xiǎn)是物流金融能否成功的關(guān)鍵之一。作為一種金融創(chuàng)新,它所面臨的新的金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括:

1.來(lái)自于核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。由于供應(yīng)鏈融資的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力,因此隨著融資工具向上下游延伸,風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)散。在這種情況下,雖然最大的金融利益會(huì)向核心企業(yè)集中,但其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)集中了。因?yàn)槿绻?yīng)鏈的某一成員出現(xiàn)了融資方面的問(wèn)題,那么其影響會(huì)非常迅速地蔓延到整條供應(yīng)鏈。而核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈的最大受益者一定會(huì)受到最大影響。所以這對(duì)其自身的資金管理和綜合管理是一個(gè)相當(dāng)大的考驗(yàn)。特別是國(guó)內(nèi)很多企業(yè)沒(méi)有建立起完善的信用和資金管理體系,而供應(yīng)鏈金融往往會(huì)對(duì)核心企業(yè)的資金管理能力提出很高要求,稍有不慎就會(huì)引發(fā)大的金融災(zāi)難。

另外,在實(shí)際操作中,國(guó)內(nèi)的銀行通常會(huì)將核心企業(yè)的信用放大10%~20%,用以對(duì)供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行更大的授信支持來(lái)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。但現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是,如果這家大企業(yè)用10家銀行,每家銀行都對(duì)他們進(jìn)行類似授信支持的話,無(wú)形間這個(gè)核心企業(yè)的信用被擴(kuò)大了100%~200%,這對(duì)企業(yè)應(yīng)付如此巨大的信用增長(zhǎng)及銀行監(jiān)管如此巨大的增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力均提出巨大的挑戰(zhàn)。

2.來(lái)源于供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。近些年來(lái),雖然中國(guó)的中小企業(yè)取得了長(zhǎng)足的發(fā)展,但與大型企業(yè)相比,產(chǎn)業(yè)進(jìn)入時(shí)間晚,其本身仍有許多不利于融資的因素,具體表現(xiàn)在:財(cái)務(wù)制度不健全,企業(yè)信息透明度差,導(dǎo)致其資信不高。據(jù)調(diào)查,中國(guó)中小企業(yè) 50%以上的財(cái)務(wù)管理不健全,許多中小企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財(cái)務(wù)審計(jì)部門承認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的連續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄。

3.來(lái)自銀行內(nèi)部的操作風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新之處就在于將倉(cāng)單甚至物流過(guò)程納入質(zhì)押對(duì)象,這勢(shì)必牽涉到對(duì)倉(cāng)單和物流過(guò)程的定價(jià)評(píng)估問(wèn)題。一方面,由于價(jià)格的變動(dòng),會(huì)導(dǎo)致質(zhì)押對(duì)象的價(jià)值發(fā)生升值或者貶值,從而引起一定的抵押風(fēng)險(xiǎn);另一方面,對(duì)銀行內(nèi)部來(lái)說(shuō),要嚴(yán)防內(nèi)部人員作弊和操作失誤。在對(duì)抵押品的估值和評(píng)價(jià)中,要客觀公正,以科學(xué)的方法來(lái)保證估值和評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性,確保銀行的利益不受損失。

4.來(lái)自于物流企業(yè)倉(cāng)單質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)物流企業(yè)來(lái)說(shuō), 風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于客戶信貸、質(zhì)押貨物的選擇和保管以及內(nèi)部操作運(yùn)營(yíng)。其主要表現(xiàn)形式有:(1)客戶資信風(fēng)險(xiǎn)?？蛻舻臉I(yè)務(wù)能力、 業(yè)務(wù)量及商品來(lái)源的合法性, 對(duì)倉(cāng)庫(kù)來(lái)說(shuō)都是潛在的風(fēng)險(xiǎn)。在滾動(dòng)提貨時(shí)提好補(bǔ)壞, 有壞貨風(fēng)險(xiǎn), 還有以次充好的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。(2)倉(cāng)單風(fēng)險(xiǎn)。倉(cāng)單是質(zhì)押貸款和提貨的憑證, 是有價(jià)證券也是物權(quán)證券, 但目前倉(cāng)庫(kù)所開(kāi)的倉(cāng)單還不夠規(guī)范, 如有的倉(cāng)庫(kù)甚至以入庫(kù)單作質(zhì)押憑證,以提貨單作提貨憑證。(3)質(zhì)押商品選擇風(fēng)險(xiǎn)。并不是所有的商品都適合作倉(cāng)單質(zhì)押, 因?yàn)樯唐吩谀扯螘r(shí)間的價(jià)格和質(zhì)量都是會(huì)隨時(shí)發(fā)生變化的, 也就是說(shuō)會(huì)有一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。(4)商品監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。在質(zhì)押商品的監(jiān)管方面, 由于倉(cāng)庫(kù)同銀行之間的信息不對(duì)稱, 信息失真或信息滯后都會(huì)導(dǎo)致一方?jīng)Q策的失誤, 造成質(zhì)押商品的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

5.來(lái)自于供應(yīng)鏈各企業(yè)信息傳遞的風(fēng)險(xiǎn)。由于每個(gè)企業(yè)都是獨(dú)立經(jīng)營(yíng)和管理的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,供應(yīng)鏈實(shí)質(zhì)上是一種未簽訂協(xié)議的、松散的企業(yè)聯(lián)盟,當(dāng)供應(yīng)鏈的規(guī)模日益擴(kuò)大,結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜時(shí),供應(yīng)鏈上發(fā)生的錯(cuò)誤信息的機(jī)會(huì)也隨之增多。信息傳遞延誤將導(dǎo)致上下游企業(yè)之間的溝通不夠充分,對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)以及客戶的需求在理解上出現(xiàn)分歧,不能真正滿足市場(chǎng)的需要。這種情況將可能給商業(yè)銀行傳遞一種不正確的或有偏差的信息,影響商業(yè)銀行的判斷,從而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

化解物流金融潛在的金融風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該從多方面入手,涵蓋整個(gè)供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié),如銀行、核心企業(yè)、中小物流企業(yè)等多方當(dāng)事人。

1.對(duì)核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行跟蹤評(píng)價(jià),成立物流金融公司或者核心企業(yè)的資本部門,專門從事物流金融服務(wù)。要化解來(lái)自于核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)從兩方面入手,一方面,對(duì)核心企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行跟蹤評(píng)價(jià)。對(duì)核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況存在問(wèn)題進(jìn)行分析,對(duì)其業(yè)績(jī)、設(shè)備管理、人力資源開(kāi)發(fā)、質(zhì)量控制、成本控制、技術(shù)開(kāi)發(fā)、用戶滿意度和繳獲協(xié)議等方面做出及時(shí)調(diào)查,并進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估。一旦發(fā)現(xiàn)某重要供應(yīng)商可能出現(xiàn)問(wèn)題,應(yīng)及時(shí)通知關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行預(yù)防和改進(jìn)。要針對(duì)可能發(fā)生的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)制定應(yīng)急措施。同時(shí)銀行通過(guò)調(diào)閱財(cái)務(wù)報(bào)表、查看過(guò)去的交易記錄和電話調(diào)查等手段,幫助核心企業(yè)評(píng)估供應(yīng)鏈成員,并把潛在的不良成員剔除去,保證供應(yīng)鏈的發(fā)展,也間接保證自己的資金安全。另一方面,成立物流金融公司或者核心企業(yè)的資本部門,專門從事物流金融服務(wù)。因?yàn)槲覈?guó)現(xiàn)在的供應(yīng)鏈金融必須靠核心企業(yè)和銀行的合作進(jìn)行,依靠?jī)?yōu)勢(shì)互補(bǔ)來(lái)進(jìn)行操作,但這仍然會(huì)因?yàn)殡p方的信息不對(duì)稱帶來(lái)種種風(fēng)險(xiǎn)存在諸多弊端。再者我國(guó)現(xiàn)階段的銀行間的業(yè)務(wù)以及銀行與金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)往來(lái)仍然有銜接的諸多不便和漏洞。如果建立物流金融公司將二者合二為一,那么由于銀行間及銀行與金融機(jī)構(gòu)的信息不對(duì)稱而對(duì)核心企業(yè)信用過(guò)分放大的風(fēng)險(xiǎn)自然減少,同時(shí)也有助于提高效率,使物流金融業(yè)務(wù)更加專業(yè)化,也給監(jiān)管帶來(lái)便利。

2.提高對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力。中小企業(yè)的特點(diǎn)是投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高,因而就對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和控制能力提出了更高的要求。一是銀行要努力提高對(duì)中小企業(yè)真實(shí)信息的掌控能力,把握好企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、管理能力、信用意識(shí)、資金運(yùn)營(yíng)、資產(chǎn)分布及關(guān)聯(lián)交易等的真實(shí)情況。二是銀行要通過(guò)建立適合中小企業(yè)客戶的信用等級(jí)評(píng)定體系,如實(shí)揭示中小企業(yè)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn),合理確定中小企業(yè)的授信控制量,防止信用評(píng)級(jí)不客觀和授信不及時(shí)而把優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)排斥在信貸支持對(duì)象之外;最后,銀行還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的貸后管理,規(guī)范貸后管理操作程序,深入企業(yè)跟蹤檢查,實(shí)行貸后動(dòng)態(tài)監(jiān)控,掌握企業(yè)的貸款使用、存貨增減、貨款回籠、固定資產(chǎn)變化等情況。通過(guò)對(duì)借款人現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)實(shí)力、抵押品價(jià)值、行業(yè)與經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化等因素的連續(xù)監(jiān)測(cè)和分析,了解企業(yè)的償還能力是否發(fā)生變化,從而幫助銀行及時(shí)地發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、及時(shí)地調(diào)整相關(guān)政策和措施、及時(shí)地解決問(wèn)題,有效防范和降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

3.建立靈活快速的市場(chǎng)商品信息收集和反饋體系并強(qiáng)化內(nèi)部控制,規(guī)避銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。買方市場(chǎng)時(shí)代,產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負(fù)面信息的披露等,都直接影響著質(zhì)押商品的變現(xiàn)價(jià)值和銷售。因此,物流企業(yè)和銀行應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)行情正確選擇質(zhì)押物,并設(shè)定合理的質(zhì)押率。一般來(lái)講,選取銷售趨勢(shì)好、市場(chǎng)占有率高、實(shí)力強(qiáng)、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品,并對(duì)其建立銷售情況、價(jià)格變化趨勢(shì)的監(jiān)控機(jī)制,及時(shí)獲得真實(shí)的資料.避免由信息不對(duì)稱引起對(duì)質(zhì)押貨物的評(píng)估失真,控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),強(qiáng)化內(nèi)部控制是防范銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。商業(yè)銀行的內(nèi)部控制是一種自律行為, 是為完成既定工作目標(biāo), 對(duì)內(nèi)部各職能部門及其工作人員從事的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制、制度管理和相互制約的一種方法。要強(qiáng)化商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)處理過(guò)程中的內(nèi)控機(jī)制建設(shè), 首先要搞好“三道防線”建設(shè), 嚴(yán)禁有章不循、執(zhí)紀(jì)不嚴(yán)等失控行為的發(fā)生; 其次要遵循內(nèi)控的有效性、審慎性、全面性、及時(shí)性和獨(dú)立性原則, 任何人不得擁有超越制度或違反規(guī)章的權(quán)力。

4.加強(qiáng)信用整合并建立靈活的市場(chǎng)商品和反饋體系,規(guī)避倉(cāng)單質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。首先, 物流企業(yè)要加強(qiáng)信用的建立和整合。如上所述, 客戶資信風(fēng)險(xiǎn)、倉(cāng)單風(fēng)險(xiǎn)、商品的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)都與信用有著聯(lián)系。所以, 在開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)時(shí)就需要倉(cāng)庫(kù)建立和整合這些信用。其次,必須加強(qiáng)對(duì)客戶的信用管理。通過(guò)建立客戶資信調(diào)查核實(shí)制度、客戶資信檔案制度、客戶信用動(dòng)態(tài)分級(jí)制度、財(cái)務(wù)管理制度等一系列制度,對(duì)客戶進(jìn)行全方位信用管理。第三, 建立靈活快速的市場(chǎng)商品信息收集和反饋體系。這樣使物流企業(yè)能把握市場(chǎng)行情的脈搏, 掌握商品的市場(chǎng)價(jià)值和銷售情況變化規(guī)律, 及時(shí)獲得真實(shí)的資料, 以利于質(zhì)押貨物的正確評(píng)估和選擇, 避免信息不對(duì)稱的情況下對(duì)質(zhì)押物的評(píng)估失真。第四, 倉(cāng)單的管理和規(guī)范化。目前我國(guó)使用的倉(cāng)單還是由各家物流企業(yè)自己設(shè)計(jì)的, 形式很不統(tǒng)一, 因此要對(duì)倉(cāng)單進(jìn)行科學(xué)的管理, 使用固定的格式, 按規(guī)定方式印刷 同時(shí)派專人對(duì)倉(cāng)單進(jìn)行管理, 嚴(yán)防操作失誤和內(nèi)部人員作案, 保證倉(cāng)單的真實(shí)性、惟一性和有效性。

5.建立高效的信息傳遞渠道,規(guī)避供應(yīng)鏈企業(yè)信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)。利用現(xiàn)代化的通訊和信息手段管理并優(yōu)化整個(gè)供應(yīng)鏈體系,通過(guò)EDI(電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng))對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行互連,實(shí)現(xiàn)信息共享,使供應(yīng)鏈企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)無(wú)縫連接,所有供應(yīng)鏈企業(yè)分享業(yè)務(wù)計(jì)劃、預(yù)測(cè)信息、POS數(shù)據(jù)、庫(kù)存信息、進(jìn)貨情況以及有關(guān)協(xié)調(diào)貨流的信息。從而供應(yīng)鏈上的客戶、零售商、分銷商、生產(chǎn)廠、各級(jí)原材料供應(yīng)商、物流運(yùn)輸公司和各個(gè)相關(guān)業(yè)務(wù)合作伙伴在信息共享的基礎(chǔ)上能夠進(jìn)行協(xié)同工作。一般來(lái)說(shuō),若企業(yè)上下游之間有先進(jìn)的通訊方式,及時(shí)的反饋機(jī)制、規(guī)范的處理流程,供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)就小;反之就大。信息技術(shù)的應(yīng)用在很大程度上推倒了以前阻礙信息在企業(yè)內(nèi)各職能部門之間流動(dòng)的“厚墻”。供應(yīng)鏈企業(yè)之間應(yīng)該通過(guò)建立多種信息傳遞渠道, 加強(qiáng)信息交流和溝通, 增加透明度, 加大信息共享力度來(lái)消除信息扭曲, 從而降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的不確定性并有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論

供應(yīng)鏈金融服務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展,為突破中小企業(yè)融資困難的瓶頸,拓寬融資渠道,加強(qiáng)供應(yīng)鏈的整體競(jìng)爭(zhēng)力提供了切實(shí)可行的解決方案。發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)雖然能帶來(lái)“共贏”效果,但同樣存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。有效地分析和控制這些風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融能否成功的關(guān)鍵之一。作為一種金融創(chuàng)新,它所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)操作風(fēng)險(xiǎn)等潛在風(fēng)險(xiǎn),因此結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源加強(qiáng)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理,有效控制風(fēng)險(xiǎn),是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能否成功的關(guān)鍵。為此,化解供應(yīng)鏈金融潛在的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該從多方面入手,涵蓋整個(gè)供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié),包括:對(duì)核心企業(yè)跟蹤評(píng)價(jià),成立物流金融公司;提高對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別控制能力;銀行貸款制度創(chuàng)新并規(guī)范內(nèi)部操作環(huán)節(jié);加強(qiáng)信用整合并建立靈活的市場(chǎng)商品和反饋體系等。通過(guò)以上措施,以期達(dá)到減少和防范風(fēng)險(xiǎn), 從而實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融可持續(xù)發(fā)展的目的。

參考文獻(xiàn):

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篇3

傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)主要考核企業(yè)資質(zhì)、業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)特征和擔(dān)保方式等，從單一主體經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)等角度對(duì)企業(yè)綜合實(shí)力、還款能力進(jìn)行的信用評(píng)價(jià)。但在供應(yīng)鏈背景下，鏈上企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)已發(fā)生根本變化，其不僅受自身風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，同時(shí)還受供應(yīng)鏈因素的影響。一方面，供應(yīng)鏈上核心企業(yè)較高的信用水平和增級(jí)效用以及真實(shí)貿(mào)易項(xiàng)下產(chǎn)生的自償性還款現(xiàn)金來(lái)源降低了上下游交易方的信用風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，供應(yīng)鏈上各環(huán)節(jié)主體之間環(huán)環(huán)相扣，相互傳遞的風(fēng)險(xiǎn)因素又使各企業(yè)所面臨的環(huán)境更加的復(fù)雜多變，不僅包括主體自身的信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還涉及到企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)、交易資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、操作環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)以及來(lái)自于物流監(jiān)管合作方的風(fēng)險(xiǎn)等。

核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)掌握了供應(yīng)鏈的核心價(jià)值，擔(dān)當(dāng)了整合供應(yīng)鏈物流、信息流和資金流的關(guān)鍵角色，商業(yè)銀行正是基于核心企業(yè)的綜合實(shí)力、信用增級(jí)及其對(duì)供應(yīng)鏈的整體管理程度，而對(duì)上下游中小企業(yè)開(kāi)展授信業(yè)務(wù)，因此，核心企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景決定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質(zhì)量。一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問(wèn)題，必然會(huì)隨著供應(yīng)鏈條擴(kuò)散到上下游企業(yè)，影響到供應(yīng)鏈金融的整體安全。一方面，核心企業(yè)能否承擔(dān)起對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈金融的擔(dān)保作用是一個(gè)問(wèn)題，核心企業(yè)可能因信用捆綁累積的或有負(fù)債超過(guò)其承受極限使供應(yīng)鏈合作伙伴之間出現(xiàn)整體兌付危機(jī)；另一方面，當(dāng)核心企業(yè)在行業(yè)中的地位發(fā)生重大不利變化時(shí)，核心企業(yè)可能變相隱瞞交易各方的經(jīng)營(yíng)信息，甚至出現(xiàn)有計(jì)劃的串謀融資，利用其強(qiáng)勢(shì)地位要求并組織上下游合作方向商業(yè)銀行取得融資授信，再用于體外循環(huán)，致使銀行面臨巨大的惡意信貸風(fēng)險(xiǎn)。

上下游企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。雖然供應(yīng)鏈金融通過(guò)引用多重信用支持技術(shù)降低了銀企之間的信息不對(duì)稱和信貸風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)設(shè)計(jì)機(jī)理弱化了上下游中小企業(yè)自身的信用風(fēng)險(xiǎn)，但作為直接承貸主體的中小企業(yè)，其公司治理結(jié)構(gòu)不健全、制度不完善、技術(shù)力量薄弱、資產(chǎn)規(guī)模小、人員更替頻繁、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等問(wèn)題仍然存在，特別是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為不規(guī)范、經(jīng)營(yíng)透明度差、財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏可信度、守信約束力不強(qiáng)等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題仍然難以解決。與此同時(shí)，在供應(yīng)鏈背景下，中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)已發(fā)生根本改變，其不僅受自身風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，而且還受供應(yīng)鏈整體運(yùn)營(yíng)績(jī)效、上下游企業(yè)合作狀況、業(yè)務(wù)交易情況等各種因素的綜合影響，任何一種因素都有可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。

貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)。自償性是供應(yīng)鏈金融最顯著的特點(diǎn)，而自償?shù)母疽罁?jù)就是貿(mào)易背后真實(shí)的交易。在供應(yīng)鏈融資中，商業(yè)銀行是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)中供應(yīng)鏈上交易方的真實(shí)交易關(guān)系為基礎(chǔ)，利用交易過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨為質(zhì)押/抵押，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。在融資過(guò)程中，真實(shí)交易背后的存貨、應(yīng)收賬款、核心企業(yè)補(bǔ)足擔(dān)保等是授信融資實(shí)現(xiàn)自償?shù)母颈ＷC，一旦交易背景的真實(shí)性不存在，出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同、或融資對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款的存在性/合法性出現(xiàn)問(wèn)題、或質(zhì)押物權(quán)屬/質(zhì)量有瑕疵、或買賣雙方虛構(gòu)交易惡意套取銀行資金等情況出現(xiàn)，銀行在沒(méi)有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

篇4

一、概述

我國(guó)注冊(cè)的中小企業(yè)有約4千萬(wàn)家，但其平均壽命只有2.9年。？譺？訛而中小企業(yè)“短，頻，急”的資金需求特點(diǎn)，也使銀行信貸產(chǎn)品設(shè)計(jì)困難。因此，為中小型企業(yè)開(kāi)發(fā)新的信貸產(chǎn)品，提高銀行的創(chuàng)新能力成為另一個(gè)銀行發(fā)展的困境。

中小型企業(yè)在融資的過(guò)程中主要是依靠外源性融資，尤其是依靠銀行貸款。而對(duì)于中國(guó)的商業(yè)銀行，其利潤(rùn)的主要來(lái)源是存貸利差。銀行貸款給中小企業(yè)貸款時(shí)，將由于許多因素而“惜貸”，因此，存在著一個(gè)較大的企業(yè)需求資金和銀行供給資金的差距，從而導(dǎo)致中小企業(yè)普遍融資難的困境。

隨著中國(guó)的金融系統(tǒng)改革和金融創(chuàng)新深化，銀行加快研究和發(fā)展金融產(chǎn)品，尤其重點(diǎn)著力于整個(gè)供應(yīng)鏈中的信息流、現(xiàn)金流和物流，建立供應(yīng)鏈金融模式，對(duì)破解中小企業(yè)融資困難的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推出有極大地推動(dòng)作用。

但由于供應(yīng)鏈金融涉及大量的參與主體、靈活的融資方式，融資過(guò)程中容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，因此需要有效的控制。

中小企業(yè)沒(méi)有固定資產(chǎn)抵押貸款，財(cái)務(wù)體系不健全，所以銀行很難充分了解中小企業(yè)的業(yè)務(wù)情況，更不用說(shuō)預(yù)計(jì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展情況。先前多數(shù)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制都是基于微觀層面考察企業(yè)的情況，而供應(yīng)鏈金融能從宏觀的角度把握行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。銀行通過(guò)與現(xiàn)有企業(yè)之間的合作關(guān)系的基礎(chǔ)上，可以了解企業(yè)已有的經(jīng)營(yíng)狀況，從而對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈和行業(yè)進(jìn)行分析，進(jìn)一步確定企業(yè)未來(lái)發(fā)展方向。通過(guò)這種方式，銀行能獲得更多更全更真實(shí)的信息。

二、以質(zhì)押為手段的風(fēng)險(xiǎn)緩釋

在質(zhì)押物質(zhì)押與處置兩個(gè)階段，質(zhì)押物的價(jià)值與地位大不相同。

（一）在質(zhì)押物資產(chǎn)質(zhì)押階段

1.在資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，質(zhì)押物產(chǎn)權(quán)清晰，市場(chǎng)信息對(duì)稱?；诔掷m(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)，質(zhì)押物有未來(lái)現(xiàn)金流入作為保障，評(píng)估的價(jià)值較高。

2.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有高估的動(dòng)機(jī)，因?yàn)橘|(zhì)押物所屬企業(yè)希望高估質(zhì)押物價(jià)值以獲取更高的授信額度，而評(píng)估機(jī)構(gòu)為獲取較豐厚的評(píng)估報(bào)酬，亦有高估的沖動(dòng)。

3.在質(zhì)押物的市場(chǎng)地位方面，質(zhì)押時(shí)，資產(chǎn)所有人擁有良好的持續(xù)經(jīng)營(yíng)的資信，不會(huì)因?yàn)橘Y產(chǎn)被質(zhì)押而影響其經(jīng)營(yíng)。同時(shí)質(zhì)押權(quán)人不會(huì)因?yàn)閾碛匈|(zhì)押物的質(zhì)押權(quán)而干預(yù)資產(chǎn)所有人的經(jīng)營(yíng)。

（二）在質(zhì)押物資產(chǎn)處置階段

1.在資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)被破壞，質(zhì)押物無(wú)未來(lái)現(xiàn)金流作為保障，并且囿于強(qiáng)制變現(xiàn)的壓力，以清算價(jià)格法來(lái)計(jì)算，評(píng)估的價(jià)值較低。

2.質(zhì)押物所有者為了快速處置，可能更多考慮資產(chǎn)的不利因素，故意低估價(jià)值；而評(píng)估機(jī)構(gòu)受買方的影響，亦可能低估資產(chǎn)的價(jià)值。

3.在質(zhì)押物的市場(chǎng)地位方面，資產(chǎn)處置時(shí)，資產(chǎn)所有人必定是處于自身經(jīng)營(yíng)困境，償還貸款都困難，更不用說(shuō)對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行再投資；同時(shí)債權(quán)人出于資產(chǎn)快速變現(xiàn)的壓力，也不能進(jìn)行投資。所以，資產(chǎn)所有人與債權(quán)人在資產(chǎn)處置的市場(chǎng)中處于弱勢(shì)地位。

鑒于以上情況，在質(zhì)押物資產(chǎn)質(zhì)押與資產(chǎn)處置階段，質(zhì)押物的價(jià)值有著天壤之別，所以，若能選擇合理的質(zhì)押物，則可以在一定程度上減輕這個(gè)差異，減少損失。

新巴塞爾協(xié)議框架下的風(fēng)險(xiǎn)信用緩釋工具中，抵押非常重要，合格的抵押既可降低借款人的違約概率，亦可降低違約損失。抵押與質(zhì)押都是擔(dān)保物權(quán)的形式，所以，供應(yīng)鏈金融中涉及的質(zhì)押形式亦是一種較好的手段。

存貨質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)相比應(yīng)收賬款融資方式的更大，因?yàn)槟承┐尕涃H值或過(guò)期較快，或者因?yàn)槎纬鍪蹖?dǎo)致價(jià)值快速縮水。而在實(shí)際中，銀行更傾向于接收大宗商品作為抵押物，因?yàn)槠溆幸鬃儸F(xiàn)、不易變質(zhì)、價(jià)值變化不大的特點(diǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)控制角度看，這類商品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，相比其他貨品獲得銀行貸款的可能性大。為控制風(fēng)險(xiǎn)，銀行發(fā)放貸款的數(shù)額會(huì)因?yàn)橘|(zhì)押物的性質(zhì)不同而不同。通常國(guó)外銀行的貸款價(jià)值比在50～80%，而在我國(guó)，貸款價(jià)值比約為50～60%。？譻？訛所以選擇合理質(zhì)押物至關(guān)重要。

在供應(yīng)鏈金融中，應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付款項(xiàng)及其他信貸支持資產(chǎn)是中小企業(yè)的重要還款來(lái)源。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，質(zhì)押物的所有權(quán)在各機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間流動(dòng)，可能有所有權(quán)糾紛，因此需要完善的相關(guān)法律文本域契約條款，明確各自的義務(wù)和職責(zé)，規(guī)范各方的行為，以減少法律風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在選擇質(zhì)押物時(shí)應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)對(duì)質(zhì)押物的價(jià)值進(jìn)行正確評(píng)價(jià)，應(yīng)選擇價(jià)值易確定、流動(dòng)性好、質(zhì)量穩(wěn)定的質(zhì)押物，設(shè)置合理的質(zhì)押率，以規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。即使企業(yè)無(wú)法實(shí)現(xiàn)還款，銀行也能夠通過(guò)拍賣來(lái)實(shí)現(xiàn)質(zhì)押物的價(jià)值以減少損失。

三、供應(yīng)鏈金融的資金管理創(chuàng)新

只用傳統(tǒng)方法進(jìn)行現(xiàn)金管理會(huì)限制公司全面管理流動(dòng)資金的能力。有效管理流動(dòng)資金的關(guān)鍵之一，是將資金管理的戰(zhàn)略應(yīng)用到企業(yè)的所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

而在供應(yīng)鏈方面，公司決策人員可以尋求獲得更多可見(jiàn)的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)資本。了解公司的供應(yīng)鏈流程以及如何在供應(yīng)鏈內(nèi)做出決定，可以給公司決策人員所需要的影響營(yíng)運(yùn)資金的信息。

公司負(fù)責(zé)人應(yīng)該理解企業(yè)的資金成本與供應(yīng)商的資金成本。例如，無(wú)擔(dān)保條款比信用證交易可能需要承擔(dān)更少的費(fèi)用，但是無(wú)擔(dān)保條款限制了賣方的營(yíng)運(yùn)資本融資并增加了營(yíng)運(yùn)資本的成本。？譼？訛賣方延長(zhǎng)付款期限而產(chǎn)生的成本可能又導(dǎo)致了商品的成本的增加。

在許多情況下，較長(zhǎng)的付款期限對(duì)賣方而言是更大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，而較短的付款期限對(duì)買方而言是負(fù)擔(dān)。財(cái)務(wù)人員和采購(gòu)人員應(yīng)確定哪一方擁有較低的融資成本和更容易獲得資金。付款期限應(yīng)考慮到這種差異。

對(duì)于提早支付的買方，可以協(xié)商給予折扣。通常當(dāng)一個(gè)公司決定延長(zhǎng)付款期限是與供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目結(jié)合在一起的。供應(yīng)商歡迎立即支付，哪怕打一個(gè)折扣，尤其當(dāng)這個(gè)折扣率比供應(yīng)商的借貸成本更具有吸引力的時(shí)候。另一種選擇是買方加速付款的自籌資金方案。

四、創(chuàng)新模式——反向保理

對(duì)于大多數(shù)金融專業(yè)人士而言，提到的“供應(yīng)鏈金融”，他們會(huì)立刻想到“保理”或“發(fā)票融資”。然而，在國(guó)內(nèi)外各大銀行，一種供應(yīng)鏈金融的替代方法正慢慢地出現(xiàn)?！胺聪虮＠怼庇袧摿︼@著減少發(fā)票融資成本并且加快大型采購(gòu)組織對(duì)供應(yīng)商的付款。在“現(xiàn)金為王”的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下這個(gè)尤為重要。

一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的保理和發(fā)票融資服務(wù)要求供應(yīng)商“賣”發(fā)票，以換取其融資供應(yīng)商提前付款。為了方便較早的收到的現(xiàn)金，在大多數(shù)情況下，供應(yīng)商需支付資金成本的費(fèi)用和以傭金費(fèi)用形式支付的服務(wù)費(fèi)。這兩種費(fèi)用都從發(fā)票最終結(jié)算中扣除。因此，供應(yīng)商在24小時(shí)內(nèi)收到的預(yù)付款通常在發(fā)票的票面價(jià)值的85％左右，當(dāng)采買機(jī)構(gòu)付款給商時(shí)發(fā)票才結(jié)算平衡。

保理和發(fā)票融資，無(wú)疑給大量的小型供應(yīng)商提供了至關(guān)重要的生命線，但它也有弊端。

首先，在一個(gè)正常的保理安排下，給供應(yīng)商的付款有“追索權(quán)”。這意味著，如果買方不能向商付款，該商有權(quán)要求追回給供應(yīng)商的墊付資金。這實(shí)際上令墊付資金變成了貸款（供應(yīng)商的資產(chǎn)負(fù)債表中的銀行債項(xiàng)），并且在最后結(jié)算前，會(huì)限制供應(yīng)商將這筆墊付資金用于其他用處。

其次，商計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)水平時(shí)，僅基于它與供應(yīng)商的關(guān)系，因?yàn)樗鼘?duì)采購(gòu)組織了解甚少。出于這個(gè)原因，資金的成本和服務(wù)費(fèi)用可能都會(huì)很高。

從歷史上看，保理被顧客看作是一個(gè)供應(yīng)商財(cái)政困難的明確的信號(hào)。所以我們可以很自然的得出結(jié)論，傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融方法是非常低效的，因?yàn)樵诠?yīng)鏈中有最高的借貸成本的那一方正是給供應(yīng)鏈金融的一方。反向保理目的是要解決這種分歧。

（一）國(guó)外反向保理業(yè)務(wù)

在國(guó)外，Abbey公司的被稱為“供應(yīng)商付款”的反向保理品牌在大約20年前由Abbey的母公司（西班牙的桑坦德銀行）建立。？譽(yù)？訛反向保理業(yè)務(wù)與保理或發(fā)票融資服務(wù)在本質(zhì)上類似，但它有兩個(gè)根本的差異。首先，銀行利用與大型采購(gòu)組織的關(guān)系對(duì)不付款的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。第二，銀行僅對(duì)買方已核準(zhǔn)付款的發(fā)票提供融資。

為什么這很重要？因?yàn)橥ㄟ^(guò)利用與采購(gòu)組織的關(guān)系進(jìn)行杠桿化，和僅對(duì)買方已核準(zhǔn)付款的發(fā)票提供融資來(lái)降低交易風(fēng)險(xiǎn)，銀行可以向供應(yīng)商提供比以前更低的融資利率。

在正常的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，一旦商品或服務(wù)已經(jīng)提供給其客戶，供應(yīng)商就提交發(fā)票。然后，采購(gòu)組織將通過(guò)其內(nèi)部的審批流程——在大多數(shù)情況下將發(fā)票與原始采購(gòu)訂單及貨物接收票據(jù)匹配。如果發(fā)票通過(guò)這些檢查，采購(gòu)組織就可以知道這是一個(gè)合法的商品或服務(wù)所要求的發(fā)票，并且可以知道它已經(jīng)收到詳細(xì)的商品或服務(wù)。在這一點(diǎn)上，發(fā)票是良好的、可以支付的。在這一點(diǎn)上，銀行可以進(jìn)行協(xié)助。

隨著反向保理的進(jìn)行，采購(gòu)組織向它的銀行提交發(fā)票的細(xì)節(jié)。該銀行將做以下兩件事情之一：

1.發(fā)出通知給供應(yīng)商，有一個(gè)付款等待完成。然后供應(yīng)商可以決定希望哪個(gè)發(fā)票盡早被支付。根據(jù)解決方案的復(fù)雜程度，供應(yīng)商可以歸還同意函給銀行，也可以利用銀行的門戶網(wǎng)站接受要約清償發(fā)票（有時(shí)也被稱為“開(kāi)放模式”）。

2.自動(dòng)清償任何采購(gòu)組織呈交給供應(yīng)商的發(fā)票（有時(shí)也被稱為“封閉模式”）。

“開(kāi)放模式”是一個(gè)更普遍可用的解決方案，因?yàn)樗试S供應(yīng)商選擇合適接受預(yù)付賬款或發(fā)票。然而，這種模式增加了供應(yīng)商和銀行的管理開(kāi)銷，因?yàn)楣?yīng)商的承兌需要通過(guò)雙方的程序。這也意味著服務(wù)成本的增加。

“封閉模式”越來(lái)越流行，無(wú)論是對(duì)于采購(gòu)組織還是他們的供應(yīng)商，它最大限度的減少管理，降低服務(wù)成本，并最大限度地提高雙方的利益。

在兩種模型中，值得注意的是，給供應(yīng)商上的付款是在“無(wú)追索權(quán)”的基礎(chǔ)上。這意味著一旦給供應(yīng)商付款，銀行則無(wú)法索回。因此這種付款可以被視為供應(yīng)商的一個(gè)完全并最終的清償。

對(duì)于供應(yīng)商而言，這種方案的優(yōu)點(diǎn)是很清楚的。他們受益于：立刻能提前獲得發(fā)票價(jià)值的100%（減去折扣）、“無(wú)追索權(quán)”付款、較低的借貸成本、減少風(fēng)險(xiǎn)、改善現(xiàn)金流。

總而言之，反向保理給公共部門和私營(yíng)部門的大型采購(gòu)組織和他們的供應(yīng)商提供真正的可兌現(xiàn)利益，這將有助于經(jīng)濟(jì)衰退中的許多供應(yīng)商的生存。反向保理能釋放現(xiàn)在被困在供應(yīng)鏈中的價(jià)值，進(jìn)而將能徹底改變發(fā)票融資。

（二）國(guó)外反向保理業(yè)務(wù)

觀之國(guó)內(nèi)，平安銀行于近年提供了反向保理業(yè)務(wù)，并獲得良好的市場(chǎng)反響。

平安銀行反向保理業(yè)務(wù)，是幫助核心企業(yè)及其供應(yīng)商加快資金周轉(zhuǎn)、把握發(fā)展機(jī)遇的新型融資業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)操作過(guò)程簡(jiǎn)單，只需由核心企業(yè)牽頭對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行集合授信，即可實(shí)現(xiàn)雙方共贏。

當(dāng)在供應(yīng)鏈上處于強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)地位的核心企業(yè)，與平安銀行建立起供應(yīng)商推薦、應(yīng)收賬款信息提供、直接回款等方面的合作關(guān)系后，平安銀行可降低核心企業(yè)供應(yīng)商的授信準(zhǔn)入門檻，簡(jiǎn)化內(nèi)部審批流程，為供應(yīng)商提供更為簡(jiǎn)介便利的保理服務(wù)。

這在一定程度上避免了傳統(tǒng)保理中供應(yīng)商憑借單個(gè)企業(yè)的資信實(shí)力申請(qǐng)保理業(yè)務(wù)時(shí)門檻高、價(jià)格高、融資難的弊端。

由此，平安銀行反向保理產(chǎn)品對(duì)于核心企業(yè)而言的優(yōu)點(diǎn)有：

第一，通過(guò)幫助供應(yīng)商獲得快速、低成本的融資，鞏固、增強(qiáng)與供應(yīng)商的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

第二，優(yōu)化應(yīng)付款賬期，更好地運(yùn)用資金，改善現(xiàn)金流和報(bào)表。

第三，應(yīng)付賬款管理整體外包，降低現(xiàn)金管理和處理成本。

第四，可通過(guò)平安銀行先進(jìn)的電子信息系統(tǒng)掌握監(jiān)控各種信息，增強(qiáng)整個(gè)供應(yīng)鏈的可視性。

平安銀行反向保理產(chǎn)品對(duì)于上游供應(yīng)商而言的優(yōu)點(diǎn)有：

第一，授信易：享受更低的授信準(zhǔn)入門檻，提供更簡(jiǎn)單的報(bào)審材料，體驗(yàn)更簡(jiǎn)化的流程。

第二，利率低：借助核心企業(yè)對(duì)銀行的談判地位，獲得更高的融資比例和更低的融資利率。

第三，競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)：借助銀行的融資支持，可給予核心企業(yè)更長(zhǎng)的賬期和更寬松的付款條件，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

第四，操作快：平安銀行先進(jìn)的電子信息系統(tǒng)使得操作方便快捷，減少文件傳遞，實(shí)現(xiàn)信息共享。

總而言之，反向保理產(chǎn)品的推出在一定程度上促進(jìn)了核心企業(yè)與供應(yīng)商聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

五、總結(jié)

目前企業(yè)的資金鏈日趨緊張，企業(yè)存在很大的融資需求，銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的潛在市場(chǎng)很大。不可否認(rèn)，供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)提供了很好的渠道來(lái)解決融資問(wèn)題，但是中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融現(xiàn)在仍處在起步階段，發(fā)展前景與風(fēng)險(xiǎn)并存。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合市場(chǎng)情況，并按照自身風(fēng)險(xiǎn)控制能力來(lái)設(shè)計(jì)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法與金融產(chǎn)品，以避免風(fēng)險(xiǎn)敞口過(guò)大，避免不必要的損失。通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)分析，既能使銀行通過(guò)提供這一新型融資模式服務(wù)而擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍并控制風(fēng)險(xiǎn)，又能解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，為中小企業(yè)服務(wù)。

注釋

①本文作者系復(fù)旦大學(xué)—平安銀行供應(yīng)鏈金融工作室研究人員，本文研究得到平安銀行“供應(yīng)鏈金融”課題支持。感謝復(fù)旦大學(xué)—平安銀行供應(yīng)鏈金融工作室劉紅忠教授、牛曉健副教授、許友傳博士和平安銀行梁超杰、章登鋒和王帥的中肯建議，當(dāng)然文責(zé)自負(fù)。

②后危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新的調(diào)查與建議[R].民建中央專題調(diào)研組，2010.12。

③段偉常，胡挺.供應(yīng)鏈金融的法律風(fēng)險(xiǎn)分析[J].中國(guó)儲(chǔ)運(yùn)，2010.（2）。

④Jonathan，Heuser. Beyond Finance：The Treasurer and Supply Chain Management[J].Global Finance；Sep2007，Vol.21 Issue 8，Special section p2-3。

⑤Crowe，Tom.Supply chain financing Full speed in reverse[J].Credit Management；Jan2009，p16-17。

參考文獻(xiàn)

[1]Jonathan，Heuser.Beyond Finance：The Treasurer and Supply Chain Management[J].Global Finance；Sep2007，Vol.21 Issue 8.

[2]Crowe，Tom.Supply chain financing Full speed in reverse[J].Credit Management，Jan2009.

[3]后危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新的調(diào)查與建議[R].民建中央專題調(diào)研組，2010.12.

篇5

商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行融資過(guò)程當(dāng)中，由于各種事先無(wú)法預(yù)測(cè)的不確定因素帶來(lái)的影響，使實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，或者資產(chǎn)不能收回從而遭受風(fēng)險(xiǎn)和損失的可能性。

一、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分類

1.信用風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)，就是借款人不能依約償還供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)項(xiàng)下的信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)。影響供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指宏觀經(jīng)濟(jì)周期或者行業(yè)發(fā)展要素發(fā)生變化造成大量的企業(yè)虧損的情況。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)策略等原因造成的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險(xiǎn)蘊(yùn)涵在信用調(diào)查融資審批授信后管理與操作等等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中。授信支持性資產(chǎn)的有效控制是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的核心部分，該環(huán)節(jié)中涉及到大量的操作控制，這部分操作風(fēng)險(xiǎn)管理成為供應(yīng)鏈融資操作風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。巴塞爾委員會(huì)建立了分析操作風(fēng)險(xiǎn)的基本框架，按照操作風(fēng)險(xiǎn)不同的成因?qū)⒉僮黠L(fēng)險(xiǎn)分為四類：人員因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)、信貸流程造成的操作風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)和外部事件導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)。

3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資方面面對(duì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化造成供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)生損失的可能性。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)以真實(shí)的商品貿(mào)易為背景，商品的市場(chǎng)價(jià)格對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大小有直接的關(guān)系。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于在當(dāng)前這個(gè)買方市場(chǎng)時(shí)代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負(fù)面信息的披露等，都直接影響抵質(zhì)押項(xiàng)下商品的變現(xiàn)價(jià)值和銷售，

4.法律風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行在開(kāi)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)過(guò)程中要承受不同形式的法律風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈融資是一項(xiàng)金融創(chuàng)新，尤其是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中廣泛采用授信資產(chǎn)支持技術(shù)，涉及比較多的法律問(wèn)題。由于法律規(guī)則的不確定性或模糊性，法律體系本身存在一定的空白、沖突和所述不詳?shù)龋傻牟淮_定性也會(huì)使銀行在開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)時(shí)帶來(lái)?yè)p失。我國(guó)法律法規(guī)體現(xiàn)還在不斷的建設(shè)和完善當(dāng)中，其間的法律變動(dòng)也會(huì)對(duì)商業(yè)銀行造成損失。

二、如何對(duì)商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估采用銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)法，即通過(guò)選取一定的財(cái)務(wù)指標(biāo)和其它定性指標(biāo)，并通過(guò)專家判斷或其它方法設(shè)定每一指標(biāo)的權(quán)重，由評(píng)級(jí)人員根據(jù)事先確定的打分表對(duì)每一個(gè)指標(biāo)分別打分，再根據(jù)總分確定其對(duì)應(yīng)的信用級(jí)別不同分值對(duì)應(yīng)不同信用級(jí)別。供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中，不僅考慮企業(yè)基本素質(zhì)、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)能力、信用記錄以及行業(yè)狀況等，還考慮了企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)績(jī)效、上下游企業(yè)的合作情況、供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力及信息共享程度等因素。

三、現(xiàn)今我國(guó)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

一直以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)，特別是國(guó)有商業(yè)銀行，沿用總、分、支的科層管理模式，即經(jīng)營(yíng)單元對(duì)應(yīng)國(guó)家行政區(qū)劃進(jìn)行層級(jí)配置，各經(jīng)營(yíng)單元的經(jīng)營(yíng)區(qū)域主要限定于地理臨近地區(qū)，這樣的傳統(tǒng)組織管理架構(gòu)，無(wú)法完全適應(yīng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的一些經(jīng)營(yíng)特征：

（1）業(yè)務(wù)的空間跨度大：供應(yīng)鏈的空間延伸往往跨度很大，銀行傳統(tǒng)的分區(qū)經(jīng)營(yíng)的分支機(jī)構(gòu)設(shè)置，顯然難以適應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈全鏈條開(kāi)發(fā)和服務(wù)的要求，比如，供應(yīng)鏈成員的經(jīng)營(yíng)所在地將分別落入不同分支行的轄區(qū)，如果采用多頭開(kāi)發(fā)的模式，協(xié)調(diào)成本很高；如果由某一經(jīng)營(yíng)單位統(tǒng)一操作對(duì)整條供應(yīng)鏈的服務(wù)，遠(yuǎn)程作業(yè)的成本又很高。

（2）業(yè)務(wù)運(yùn)行自成系統(tǒng)：供應(yīng)鏈融資的信貸技術(shù)、操作流程、產(chǎn)品運(yùn)用乃至營(yíng)銷模式和盈利模式都有別于傳統(tǒng)的流動(dòng)資金授信業(yè)務(wù)。實(shí)踐中我們看到，一些銀行對(duì)供應(yīng)鏈融資僅取其概念，內(nèi)部管理仍沿用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的作業(yè)框架，結(jié)果導(dǎo)致準(zhǔn)入錯(cuò)位，風(fēng)險(xiǎn)控制沒(méi)有切中要害，營(yíng)銷效果也難如人意。

（3）業(yè)務(wù)的專業(yè)化程度高：將供應(yīng)鏈融資放在傳統(tǒng)信貸的框架中運(yùn)行，其不適性是明顯的。一則無(wú)法挖掘?qū)I(yè)分工的創(chuàng)新和效率優(yōu)勢(shì)，二則不利于專業(yè)資源的集成以獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)；三則傳統(tǒng)信貸損失的大數(shù)法則可能受到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的突然沖擊。

四、對(duì)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的高效運(yùn)行，需要一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，而這種環(huán)境必須突破當(dāng)前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)（尤其是國(guó)有銀行）劃地為界、綜合經(jīng)營(yíng)的組織架構(gòu)。

1.對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的基本策略

商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)控制中基本策略可大致分為如下類型：①預(yù)防策略；②規(guī)避策略；③轉(zhuǎn)嫁策略；④分散策略；⑤補(bǔ)償策略；⑥抑制策略。某種意義上來(lái)講，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是以一種消極的態(tài)度對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)；而有效的控制和化解風(fēng)險(xiǎn)，則是以一種積極的態(tài)度對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)。

2.利用技術(shù)創(chuàng)新，構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用管理技術(shù)平臺(tái)

目前我國(guó)的供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展的初期階段，由于尚未建立完整的信用體系，特別是供應(yīng)鏈金融的信用模型建設(shè)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)流程信息化發(fā)展程度不高。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)中，供貨商、制造商、銷售商、銀行、客戶相互間的信用保證是缺乏協(xié)調(diào)監(jiān)管的。因此，必須加快信用技術(shù)創(chuàng)新，提高供應(yīng)鏈金融信用管理水平。構(gòu)建好信用管理技術(shù)平臺(tái)，就能夠加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理的信用環(huán)境建設(shè)，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供有力的信用管理支持。

3.對(duì)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融建設(shè)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

全面風(fēng)險(xiǎn)管理涵蓋了各層次的金融風(fēng)險(xiǎn)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理偏好對(duì)資源分配起引導(dǎo)作用。它通過(guò)準(zhǔn)確計(jì)量各類風(fēng)險(xiǎn)確定經(jīng)濟(jì)資本，通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本的分配決定各類資產(chǎn)規(guī)模，改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益配比關(guān)系，將有限的資源從效益較差而風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)上釋放出來(lái)，為效益更好而風(fēng)險(xiǎn)可控的業(yè)務(wù)騰出空間]由于供應(yīng)鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術(shù)領(lǐng)域和不同的行政區(qū)域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，供應(yīng)鏈金融信用管理必須納入到金融全面風(fēng)險(xiǎn)管理之中，這樣才能有效地管理好供應(yīng)鏈出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]林毅夫,李永軍.金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究,2001(3):29-35.

篇6

中圖分類號(hào)：F253 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

Establishing of Guarding Risk mechanism in Financial Supply Chain

Zhang Hua1 Yu Mengxi2 Chen Dan1

(1.LanZhou University of Technology, School of International Economy and Business;2.Finance Department, Dongbei University of Finance and Economics)

Abstract: As the new research area in supply chain management, financial supply chain focuses that cash flow should correspond with information and logistic. Due to the goal, this paper establishes the guarding risk mechanism in financial supply chain. It is hoped that what the author presented in this paper will stimulate the development of supply chain management in China.

Key words: Supply Chain Management; Financial Supply Chain; Risk Management

為適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，帶來(lái)規(guī)模效益，供應(yīng)鏈這一企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作模式應(yīng)運(yùn)而生。它將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商以及終端用戶連成一個(gè)功能性網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)對(duì)信息流、物流和資金流的控制與整合，供應(yīng)鏈上企業(yè)聯(lián)結(jié)成一個(gè)緊密的利益共同體，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品庫(kù)存和商業(yè)交易時(shí)間的最小化。實(shí)踐證明，加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理是其增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)有效途徑。因而，對(duì)供應(yīng)鏈的構(gòu)成、運(yùn)作與協(xié)調(diào)等方面的研究和實(shí)踐得到了國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界和企業(yè)界的廣泛關(guān)注。在已有的研究成果中，供應(yīng)鏈管理側(cè)重于對(duì)供應(yīng)鏈物流和信息流管理機(jī)制的設(shè)計(jì)和優(yōu)化，通過(guò)整合物流與信息流以降低運(yùn)作成本、提高效率，而較少將研究視角集中在伴隨物流、信息流的資金流之中。

強(qiáng)調(diào)資金流在物流、信息流中整合和協(xié)調(diào)的供應(yīng)鏈即金融供應(yīng)鏈。在供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，資金流的循環(huán)與增值是由現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、結(jié)算資金，最終又轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過(guò)程。通過(guò)對(duì)資金流、物流與信息流的協(xié)調(diào)整合，可以保證供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的順暢以及資金的增值。與單個(gè)企業(yè)資金流的管理相比，金融供應(yīng)鏈管理的范圍更寬，面臨的不確定性因素更加復(fù)雜，影響也更加深刻。因此，要實(shí)施金融供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)防范，應(yīng)將金融風(fēng)險(xiǎn)與供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合考慮。

一、對(duì)金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的界定

企業(yè)經(jīng)營(yíng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期收益的偏離程度，并且更強(qiáng)調(diào)引起經(jīng)濟(jì)損失的可能性。金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)則是指在供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于各種事先無(wú)法預(yù)測(cè)的不確定因素而帶來(lái)的影響，使得資金流與物流的協(xié)調(diào)性下降，供應(yīng)鏈金融成本上升，資金供給不足而導(dǎo)致供應(yīng)鏈延滯或者中斷的風(fēng)險(xiǎn)。

按照金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，可將其分為兩類：外生風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)。

外生風(fēng)險(xiǎn)主要是外部經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境變化影響供應(yīng)鏈資金流與物流協(xié)調(diào)順暢的可能性。主要來(lái)源于市場(chǎng)利率、匯率變動(dòng)而導(dǎo)致的供應(yīng)鏈上企業(yè)融資成本上升；或者宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整、法律修訂等因素導(dǎo)致產(chǎn)品需求中斷、供應(yīng)鏈增值難于實(shí)現(xiàn)，由此引起資金循環(huán)遲緩甚至中斷的風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)主要是供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的不完全協(xié)作或信息不對(duì)稱帶來(lái)的金融信用風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)以及信息風(fēng)險(xiǎn)，如由于企業(yè)的違約而導(dǎo)致銀行終止貸款，顧客信用等級(jí)評(píng)價(jià)失實(shí)而導(dǎo)致應(yīng)收賬款難以回籠，以及有關(guān)資金信息傳遞扭曲等問(wèn)題。

對(duì)金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)有助于全面防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化對(duì)不可抗性較小的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制和對(duì)外生風(fēng)險(xiǎn)感應(yīng)的靈敏度，是金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的任務(wù)所在。為此，必須增強(qiáng)資金流與信息流、物流的協(xié)調(diào)性、提升供應(yīng)鏈的協(xié)作效應(yīng)。

二、金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的構(gòu)建

1、金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的構(gòu)建思路

如上所述，金融供應(yīng)鏈突出了資金流在供應(yīng)鏈中的“血液”功能，強(qiáng)調(diào)資金流與物流、信息流的協(xié)調(diào)。如何實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)，并在此基礎(chǔ)上提高供應(yīng)鏈在持續(xù)變化、不可預(yù)測(cè)的市場(chǎng)環(huán)境中的生存能力、增強(qiáng)靈活性，防止資金循環(huán)的遲緩或中斷，確保資金安全、實(shí)現(xiàn)保值增值是構(gòu)建金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的目標(biāo)。

所以，增強(qiáng)金融供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，必將以提高資金流與物流、信息流的協(xié)調(diào)性為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。

在由原材料及中間產(chǎn)品的供應(yīng)商、掌握核心制造技術(shù)的產(chǎn)品制造商、分銷商、零售商以及第三方物流企業(yè)構(gòu)成的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中，倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸及配送等物流服務(wù)由第三方物流企業(yè)提供。此外，它還將在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中起到信息中樞等重要作用，而其他企業(yè)則集中精力做好生產(chǎn)、銷售等核心業(yè)務(wù)。

在原材料的供應(yīng)、產(chǎn)品的制造與銷售過(guò)程中，第三方物流企業(yè)能夠在提供倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸和配送服務(wù)的同時(shí)及時(shí)獲取原材料、產(chǎn)品的供需信息。即以聯(lián)結(jié)消費(fèi)者的零售商為起點(diǎn)，將有關(guān)產(chǎn)品需求的信息以及庫(kù)存信息及時(shí)反饋于制造企業(yè)和供應(yīng)商，以便制造企業(yè)適時(shí)調(diào)整生產(chǎn)以及對(duì)原材料、中間產(chǎn)品的需求。實(shí)時(shí)、可靠的產(chǎn)品需求及庫(kù)存信息，能夠有效較低貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)市場(chǎng)需求的變化。并且這種物流與信息流的集成交互狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)了物流與信息流的協(xié)調(diào)。

在此基礎(chǔ)上，第三方物流企業(yè)為其他供應(yīng)鏈上企業(yè)提供融通倉(cāng)服務(wù)，將金融業(yè)務(wù)與物流業(yè)務(wù)實(shí)施整合。例如，物流企業(yè)可以為供應(yīng)商、制造商和銷售商提供貿(mào)易，代辦銷售、采購(gòu)合同的簽訂和收付款項(xiàng)的管理，并在此過(guò)程中對(duì)有關(guān)資金數(shù)據(jù)資料進(jìn)行系統(tǒng)分析，實(shí)施企業(yè)信用等級(jí)評(píng)價(jià)，在分析財(cái)務(wù)狀況的基礎(chǔ)上識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，并分析風(fēng)險(xiǎn)對(duì)供應(yīng)鏈造成的影響，及時(shí)反饋于其他鏈上企業(yè)；此外，根據(jù)對(duì)供應(yīng)鏈上企業(yè)金融信用等級(jí)評(píng)價(jià)的狀況，建立供應(yīng)鏈綜合金融信用體系，為其他企業(yè)提供委托貸款、擔(dān)保等金融服務(wù)。這樣既可避免鏈上企業(yè)單獨(dú)建立金融信用體系的不必要重復(fù)和較高的金融物流成本，又能夠克服單個(gè)企業(yè)在與銀行的金融服務(wù)談判中只考慮自身利益，缺乏全局意識(shí)的弊端。這種物流服務(wù)與金融服務(wù)的集成式管理，以為供應(yīng)、制造、銷售架設(shè)的物流、信息流橋梁為紐帶，實(shí)現(xiàn)了物流、資金流與信息流的協(xié)調(diào)，對(duì)降低供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)成本和金融信用風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)，并提高供應(yīng)鏈對(duì)外生風(fēng)險(xiǎn)的敏感度大有裨益。

2、實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制亟待解決的問(wèn)題

第三方物流企業(yè)業(yè)務(wù)能力的提高。在上述風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制中，第三方物流企業(yè)扮演著“物流服務(wù)商”、“金融服務(wù)商”、“信息提供者”等多重重要角色，這對(duì)于物流企業(yè)的業(yè)務(wù)能力提出了相當(dāng)高的要求。這些業(yè)務(wù)的實(shí)施狀況也將直接決定供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的成敗和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的奏效。

信息傳輸?shù)募皶r(shí)準(zhǔn)確性。信息流的傳輸覆蓋了供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，在第三方物流企業(yè)這個(gè)信息中心匯集，經(jīng)過(guò)分析、加工與整理，再反饋給各鏈上企業(yè)。若包含了資金狀況的信息在傳遞過(guò)程中發(fā)生扭曲而帶來(lái)“牛鞭效應(yīng)”，不僅不能防范風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)形成更多損失。由此，信息傳輸?shù)募皶r(shí)準(zhǔn)確是風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制實(shí)施的前提。

收益的公平分配。供應(yīng)鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)結(jié)成的利益共同體，但并不排斥個(gè)體利益的實(shí)現(xiàn)，否則就會(huì)出現(xiàn)因缺乏激勵(lì)而帶來(lái)個(gè)別企業(yè)的“敗德行為”，甚至供應(yīng)鏈的解體。鏈上企業(yè)公平分配收益，是實(shí)現(xiàn)共贏的最直觀表現(xiàn)，也是確保金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制順利實(shí)施的根本保障。通過(guò)談判確定收益分配原則并在運(yùn)營(yíng)中合理調(diào)整收益分配方案是實(shí)現(xiàn)收益公平分配的有效途徑。

三、相關(guān)保障機(jī)制的建立

防范金融供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、形成供應(yīng)鏈上企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的共贏格局，鏈上企業(yè)應(yīng)當(dāng)保持高度信任的狀態(tài)，這可以通過(guò)訂立契約，建立信息技術(shù)平臺(tái)等措施加以保障。

1、通過(guò)訂立各項(xiàng)契約保證信任

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，維系平等利益主體之間合作關(guān)系的基本形式就是契約，它將為供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)提供強(qiáng)制性的實(shí)施規(guī)則，保證各方提供完全信息。因此在供應(yīng)鏈組建之初，就應(yīng)本著平等互利的原則，通過(guò)協(xié)商、合作性談判等形式訂立各項(xiàng)契約。而在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，供應(yīng)鏈上企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵照契約，保證信息的高度共享，提高協(xié)調(diào)性。為此，在核心企業(yè)選擇成員企業(yè)的過(guò)程中，應(yīng)將信用度的評(píng)價(jià)作為一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)各擬加盟企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格篩選，將企業(yè)間原有的關(guān)聯(lián)交易外化為契約交易，盡量避免摩擦，提高供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)效率。

2、建立信息技術(shù)平臺(tái)促進(jìn)信任

為保證信息傳輸?shù)募皶r(shí)準(zhǔn)確，實(shí)現(xiàn)信息共享，促進(jìn)成員間的信任，供應(yīng)鏈上企業(yè)可依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過(guò)ERP系統(tǒng)平臺(tái)，利用EDI等信息處理技術(shù)，建立物料與資金數(shù)據(jù)高度共享的信息網(wǎng)絡(luò)，以此保證物流、資金流與信息流的協(xié)調(diào)性，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)與物流、信息流活動(dòng)的無(wú)縫隙整合。這要求供應(yīng)鏈企業(yè)加大對(duì)信息管理硬件的投入和相關(guān)專業(yè)人員的培訓(xùn)，以加速交易處理過(guò)程、降低信息風(fēng)險(xiǎn)和成本，實(shí)現(xiàn)信息傳遞及溝通方式質(zhì)的飛躍。

作者單位：張華，蘭州理工大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院；俞夢(mèng)曦，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院；陳丹，蘭州理工大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

參考文獻(xiàn)

篇7

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)槭袌?chǎng)出現(xiàn)意外或者特殊情況，造成企業(yè)不能很據(jù)預(yù)先的方案實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的銷售，資金回收出現(xiàn)問(wèn)題，而無(wú)法如期還款給商業(yè)銀行，造成了一定的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的主要原因可以分為兩種不同的情況，首先是同期的市場(chǎng)上出現(xiàn)了較為新型的替代產(chǎn)品，使得企業(yè)的銷售方案無(wú)法按照計(jì)劃實(shí)施，或者資金回收出現(xiàn)問(wèn)題，資金鏈條出現(xiàn)斷檔的情況。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)在進(jìn)行貸款的過(guò)程各種，需要一定的信用，而信用缺失則是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行貸款活動(dòng)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的主要因素之一，其也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源。出現(xiàn)該問(wèn)題的原因主要是中小企業(yè)的管理力度不足、管理效果不佳，技術(shù)水平不足，資產(chǎn)較為有限，忽視了信用管理等，其也逐步成為了現(xiàn)代商業(yè)銀行中針對(duì)中小信貸業(yè)務(wù)發(fā)展困難的主要因素。

3.政策風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中，國(guó)家會(huì)與之俱進(jìn)的制定相關(guān)的法律法規(guī)，或者修正、完善原有的規(guī)范，實(shí)施各種經(jīng)濟(jì)政策，其法規(guī)及政策的變動(dòng)也會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈的各種活動(dòng)產(chǎn)生巨大的影響，包括資金的籌集、投資方向或者其他方面的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等，提高了供應(yīng)鏈經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)隱患，如國(guó)家宏觀調(diào)控中需要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整， 即會(huì)制定促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策或者行政措施，為企業(yè)的投資起到指導(dǎo)作用，或者約束其各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)行為，限制其某些活動(dòng)，保障市場(chǎng)的穩(wěn)定性及經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的正確性，而供應(yīng)鏈企業(yè)原本的投資方向可能會(huì)受到政策的限制及管理，或造成一定的損失，因此也會(huì)出現(xiàn)較多的風(fēng)險(xiǎn)。

4.信息交流環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)自發(fā)的聯(lián)盟，包括數(shù)量不等、類型不同的企業(yè)，各個(gè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)及管理上均有自己的獨(dú)特的模式。經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，供應(yīng)鏈的規(guī)模也在不斷擴(kuò)張，機(jī)構(gòu)逐漸的復(fù)雜化，其需要進(jìn)行大量的信息交流與溝通，在該過(guò)程中會(huì)由于各種因素導(dǎo)致信息溝通的不及時(shí)、不暢通，或者信息的傳遞出現(xiàn)誤差，造成操作人員的理解錯(cuò)等，直接影響到商業(yè)銀行對(duì)于企業(yè)情況的評(píng)估，使得風(fēng)險(xiǎn)增加。

二、風(fēng)險(xiǎn)防范措施

1.審核準(zhǔn)入條件

產(chǎn)業(yè)鏈中的相關(guān)企業(yè)的融資行為需要核心企業(yè)為進(jìn)行擔(dān)保，而核心企業(yè)在經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)同樣會(huì)影響到供應(yīng)鏈上其他企業(yè)，關(guān)系到供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)整體的穩(wěn)定性及安全性，因此需要對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)入條件的審核。銀行需要制定核心企業(yè)的準(zhǔn)入條件，具體分為以下幾點(diǎn)：①對(duì)核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況及綜合實(shí)力進(jìn)行評(píng)估，包括主要經(jīng)營(yíng)范圍、股權(quán)結(jié)構(gòu)、收益情況、稅收政策等，根據(jù)過(guò)去的采購(gòu)成本或者營(yíng)銷效益設(shè)定一定的比例限額，授予其一定的供應(yīng)鏈信用額度；②評(píng)估核心企業(yè)對(duì)銀行的協(xié)助情況，核心企業(yè)適口能夠憑借其管理客戶關(guān)系的能力，幫助銀行提升供應(yīng)鏈金融的違約成本；③核心企業(yè)管理各個(gè)類型客戶的狀態(tài) 核心企業(yè)管理各個(gè)類型客戶關(guān)系的內(nèi)容是十分豐富，包括其對(duì)于供應(yīng)商及經(jīng)銷商準(zhǔn)入及退出管理、排他性有利政策的分析、激勵(lì)機(jī)制及約束規(guī)范等。

2.完善操作規(guī)范

商業(yè)銀行在進(jìn)行貸款之前需要先進(jìn)行全面的調(diào)查。由于該業(yè)務(wù)在信息方面的要求相較一般企業(yè)授信流程更多、更加復(fù)雜，銀行應(yīng)先構(gòu)建專門的專業(yè)組、審查模板及相關(guān)的指引，調(diào)查人員可以根據(jù)模板的結(jié)構(gòu)，收集相關(guān)信息，避免調(diào)查人員的主觀因素對(duì)信息的真實(shí)性有效性造成一定的影響。開(kāi)展授信業(yè)務(wù)的過(guò)程中，需要在和授信主體或者上下游企業(yè)之間簽訂合同協(xié)議的過(guò)程及規(guī)范更加細(xì)化，抓好各項(xiàng)細(xì)節(jié)工作，包括神惡化印章、各類票據(jù)、文書(shū)的傳達(dá)等，明確職責(zé)，操作規(guī)則及相應(yīng)規(guī)范。在進(jìn)行出賬及貸后管理的過(guò)程中，需要對(duì)明確各項(xiàng)操作的要點(diǎn)、要求流程，包括資金支付、質(zhì)物動(dòng)態(tài)監(jiān)督、貨款回收等，操作人員的行為受到一定的約束，使之能夠更加規(guī)范，縮小了自由裁量權(quán)的范圍，減少風(fēng)險(xiǎn)。

3.做好信息化建設(shè)

狠抓信息化建設(shè)工作，能夠保障各種信息交流活動(dòng)的無(wú)偏差，使得供應(yīng)鏈金融中各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)更加有效的協(xié)調(diào)，包括物流管理、資金流管理等，音粗需要提高信息管理硬件的資金及人才投入。下?lián)軐ｉT的款項(xiàng)構(gòu)建相應(yīng)的信息設(shè)備，包括性能良好的電腦，ERP系統(tǒng)平臺(tái)，引進(jìn)EDI 等信息處理技術(shù)，構(gòu)建物資與資金數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，并組織人員進(jìn)行相關(guān)的專業(yè)培訓(xùn)，有效的組織其供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)，強(qiáng)化各個(gè)企業(yè)間的信息交流，使之聯(lián)系更加緊密，避免信息傳遞中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

4.抵質(zhì)押物權(quán)的選擇

篇8

1引言

本文主要是對(duì)中小企業(yè)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)?？紤]到各個(gè)商業(yè)銀行都積累了有關(guān)信貸業(yè)務(wù)的海量數(shù)據(jù)，本文以一些企業(yè)的貸款信息數(shù)據(jù)為對(duì)象，通過(guò)運(yùn)用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，根據(jù)中小企業(yè)信息的訓(xùn)練集數(shù)據(jù)找到可以描述并且可以區(qū)分?jǐn)?shù)據(jù)類別的分類模型，從而通過(guò)它預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的類別，挖掘出有價(jià)值的信息，為商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融貸款風(fēng)險(xiǎn)管理起到積極的輔助作用。

2相關(guān)理論

供應(yīng)鏈金融跳出了銀行授信只針對(duì)單個(gè)企業(yè)的傳統(tǒng)局限，站在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈全局的高度，切合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，提供金融服務(wù)，將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的中小企業(yè)，有望成為解決國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的一個(gè)有效途徑。

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，由信息的正向傳播和誤差的反向傳播兩個(gè)過(guò)程組成。輸入層各神經(jīng)元負(fù)責(zé)接收來(lái)自外界的輸入信息，并傳遞給中間層各神經(jīng)元；中間層是內(nèi)部信息處理層，根據(jù)信息變化能力的需求，中間層可以設(shè)計(jì)為單隱層（多隱層）結(jié)構(gòu)；最后一個(gè)隱層傳遞到輸出層各神經(jīng)元的信息，由輸出層向外界輸出信息處理結(jié)果。當(dāng)實(shí)際輸出與期望輸出不符時(shí)，進(jìn)入誤差的反向傳播階段。誤差通過(guò)輸出層，按誤差梯度下降的方式修正各層權(quán)值，向隱層、輸入層反傳。通過(guò)信息正向傳播和誤差反向傳播過(guò)程，是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練的過(guò)程，此過(guò)程一直進(jìn)行到網(wǎng)絡(luò)輸出的誤差減少到可以接受的程度。

3基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型設(shè)計(jì)

（1）評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取

通過(guò)對(duì)己有的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系研究，在構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系時(shí)應(yīng)遵循以下指導(dǎo)原則：

全面性原則：為了全面評(píng)價(jià)中小融資企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，在構(gòu)建指標(biāo)時(shí)，所選取的指標(biāo)覆蓋面要廣，盡可能完整地反應(yīng)影響企業(yè)信用的各方面因，即要全面反應(yīng)企業(yè)目前信用綜合水平，又要反映出企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展前景。

層次性原則：評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)分出層次，建立從低到高、從簡(jiǎn)單到綜合的層次分布結(jié)構(gòu)，最底層指標(biāo)要具體到企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，各層次具有逐級(jí)綜合的趨勢(shì)。在每一個(gè)層次的指標(biāo)篩選中應(yīng)突出重點(diǎn)，避免不必要的重復(fù)計(jì)算。

操作性原則：指標(biāo)數(shù)據(jù)要便于采集，可以衡量。對(duì)于定量的指標(biāo)，計(jì)算公式要科學(xué)合理，評(píng)價(jià)方法便于操作對(duì)于定性的指標(biāo)，評(píng)價(jià)要盡量避免過(guò)多主觀因素影響。

本文在已有的信用評(píng)價(jià)指標(biāo)基本框架之上結(jié)合供應(yīng)鏈金融自身的特點(diǎn)，并采用專家調(diào)查法最終確定了本文的指標(biāo)體系。本文將指標(biāo)分為兩類，一類是硬指標(biāo)，包括盈利能力、經(jīng)營(yíng)能力、償債能力、成長(zhǎng)潛力四個(gè)方面；另一類是軟指標(biāo)，包括財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量、領(lǐng)導(dǎo)及員工素質(zhì)、行業(yè)背景及發(fā)展前景、核心企業(yè)狀況、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性、交易資產(chǎn)特征六個(gè)方面，所以BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的輸入層節(jié)點(diǎn)數(shù)為10。

（2）信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的建立

BP網(wǎng)絡(luò)模型包括其輸入輸出模型、作用函數(shù)模型、誤差計(jì)算模型和自學(xué)習(xí)模型。

①節(jié)點(diǎn)輸出模型

隱節(jié)點(diǎn)輸出模型：Oj＝f（∑Wij×Xi－？j），輸出節(jié)點(diǎn)輸出模型：

Yk＝f（∑Tjk×Oj－？k）（2）

f－非線形作用函數(shù)；－神經(jīng)單元閾值。

各層神經(jīng)元個(gè)數(shù)對(duì)輸入層起緩沖存儲(chǔ)器的作用，其神經(jīng)元數(shù)目取決于輸入矢量的維數(shù)根據(jù)上文確定的指標(biāo)體系可以確定輸入層的神經(jīng)元數(shù)目為10。輸出層神經(jīng)元對(duì)應(yīng)于信用評(píng)價(jià)結(jié)果。在本文中，研究對(duì)象的期望輸出為對(duì)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的總體評(píng)價(jià)，是一個(gè)數(shù)值（0或1），所以輸出層神經(jīng)元數(shù)目選擇為1。本文隱層到輸出層的傳輸函數(shù)分別為tansig和logsig。

②作用函數(shù)模型

作用函數(shù)是反映下層輸入對(duì)上層節(jié)點(diǎn)刺激脈沖強(qiáng)度的函數(shù)又稱刺激函數(shù)，一般取為（0，1）內(nèi)連續(xù)取值Sigmoid函數(shù)：

f（x）＝1／（1＋e－x）（3）

③誤差計(jì)算模型

誤差計(jì)算模型是反映神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)期望輸出與計(jì)算輸出之間誤差大小的函數(shù)：

Ep＝1／2×∑（tpi－Opi）2

（4）

tpi－i節(jié)點(diǎn)的期望輸出值；Opi－i節(jié)點(diǎn)計(jì)算輸出值。通過(guò)誤差計(jì)算模型，可以把誤差限定在特定范圍，從而使計(jì)算結(jié)果更加精確。

④自學(xué)習(xí)模型

神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的學(xué)習(xí)過(guò)程，即連接下層節(jié)點(diǎn)和上層節(jié)點(diǎn)之間的權(quán)重拒陣Wij的設(shè)定和誤差修正過(guò)程。BP網(wǎng)絡(luò)有師學(xué)習(xí)方式－需要設(shè)定期望值和無(wú)師學(xué)習(xí)方式－只需輸入模式之分。自學(xué)習(xí)模型為：

Wij（n＋1）＝？×Фi×Oj＋a×Wij（n）（5）

－學(xué)習(xí)因子；Фi－輸出節(jié)點(diǎn)i的計(jì)算誤差；Oj－輸出節(jié)點(diǎn)j的計(jì)算輸出；a－動(dòng)量因子。

⑤模型的具體應(yīng)用

本文選取了20家商業(yè)銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的中小企業(yè)作為樣本，樣本分為兩部分，一部分屬于按時(shí)還款的企業(yè)，共有13家。另外一部分則是未按時(shí)還款的企業(yè)，共有7家?，F(xiàn)在我們選取按時(shí)還款企業(yè)中的前10家和未按時(shí)還款企業(yè)中的前5家作為訓(xùn)練樣本。而剩下的3家按時(shí)還款企業(yè)和2家未按時(shí)還款企業(yè)作為后面用做仿真的樣本。這些企業(yè)數(shù)據(jù)是針對(duì)上文建立的信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系選取的，它有10個(gè)節(jié)點(diǎn)。經(jīng)過(guò)traingdm反復(fù)訓(xùn)練得到的最合適的參數(shù)：

通過(guò)輸入仿真樣本，進(jìn)而對(duì)上面所構(gòu)建的網(wǎng)絡(luò)模型進(jìn)行檢驗(yàn)。輸入命令后，得到的仿真輸出值如下所示：

企業(yè)一：（仿真輸出值：0.9998目標(biāo)值：1.0000絕對(duì)誤差：0.0002相對(duì)誤差：0.02%）

企業(yè)二：（仿真輸出值：1.0000目標(biāo)值：1.0000絕對(duì)誤差：0.0181相對(duì)誤差：1.81%）

企業(yè)三：（仿真輸出值：0.9985目標(biāo)值：1.0000絕對(duì)誤差：0.0015相對(duì)誤差：0.15%）

企業(yè)四：（仿真輸出值：0.0008目標(biāo)值：0.0000絕對(duì)誤差：0.0008相對(duì)誤差：0.08%）

可見(jiàn)，網(wǎng)絡(luò)的輸出值和目標(biāo)值之間的絕對(duì)誤差都在0.025以下，誤差比較小，基本達(dá)到了預(yù)期效果。通過(guò)上面構(gòu)建的模型，我們可以通過(guò)具體的量化數(shù)值合理預(yù)測(cè)中小企業(yè)的信用授信水平，為商業(yè)銀行合理的授信于中小企業(yè)提供了科學(xué)合理的參考標(biāo)準(zhǔn)。

4結(jié)論

本文使用BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法構(gòu)建了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型，應(yīng)用計(jì)算機(jī)工具可以方便地完成算法設(shè)計(jì)和數(shù)據(jù)運(yùn)算，這不僅能為商業(yè)銀行在授信于中小企業(yè)時(shí)能提供科學(xué)的手段和可靠的依據(jù)，而且還可以為中小企業(yè)衡量自身的融資能力提供依據(jù)，對(duì)其改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，提高融資水平都有很好的借鑒作用，因而不失為供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的較為有效的方法。

參考文獻(xiàn)：

［1］于立勇.商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)測(cè)模型研究［J］.管理科學(xué)學(xué)報(bào)，2003，（6）：48－54，100.

篇9

1 人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)時(shí)，仍然沿襲過(guò)去單一考慮融資個(gè)體，忽略供應(yīng)鏈金融中供應(yīng)鏈的大環(huán)境。

1.1 人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（Artificial Neural Networks，ANN），簡(jiǎn)稱神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（Neural Networks，NN），是受生物神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的啟發(fā)，通過(guò)對(duì)人腦進(jìn)行簡(jiǎn)單抽象和模擬對(duì)人腦系統(tǒng)的一定特性做出描述，由大量與自然神經(jīng)細(xì)胞相似的簡(jiǎn)單處理單元——神經(jīng)元相互連結(jié)而形成的非線性系統(tǒng)[5]。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)具有非常強(qiáng)大的存儲(chǔ)和并行計(jì)算能力，是一種大規(guī)模并行分布式處理系統(tǒng)。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是通過(guò)人腦的思維模式進(jìn)行學(xué)習(xí)和適應(yīng)，具有較好的非線性逼近、學(xué)習(xí)以及自適應(yīng)能力，此外，還具備一定的存儲(chǔ)以及容錯(cuò)特性，對(duì)處理模糊性、數(shù)據(jù)信息量大的復(fù)雜問(wèn)題具有較好的適用性。

1.2 BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（Back?Propagation）是1986年由Rumelhart等人提出[5]，是一種按誤差逆向傳播算法訓(xùn)練的多層前饋網(wǎng)絡(luò)，是目前最廣泛應(yīng)用的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型之一。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法的學(xué)習(xí)過(guò)程分為正向傳播和反向傳播兩部分。在正向傳播過(guò)程中，信息是從輸入層經(jīng)隱含層傳向輸出層，下一層神經(jīng)元的狀態(tài)受到其上層神經(jīng)元狀態(tài)的影響，同層之間的各神經(jīng)元沒(méi)有聯(lián)系。當(dāng)在輸出層不能得到期望的輸出信息，就需要轉(zhuǎn)入反向傳播過(guò)程。反向傳播是正向傳播的逆過(guò)程，將信息的輸出誤差以某種形式從隱含層傳向輸入層，并將這種誤差分?jǐn)偨o各層的神經(jīng)元單元，根據(jù)各層單元的誤差信號(hào)不斷修正各單元的權(quán)值，調(diào)整網(wǎng)絡(luò)的權(quán)值和閾值，最終使網(wǎng)絡(luò)的誤差平方和最小。

一個(gè)三層的BP網(wǎng)絡(luò)模型，包括輸入層（Input Layer）、隱含層（Hide Layer）和輸出層（Output Layer）。為輸出層節(jié)點(diǎn)的臨界值。

期望輸出和實(shí)際輸出之間往往存在一定差距，利用它們之間的方差表示誤差的大?。?/p>

[E=12k=1l（yk-zk）2] （1）

具體的學(xué)習(xí)過(guò)程如下：

（1） 初始化神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)各層之間的連接權(quán)值和神經(jīng)元的閾值，設(shè)定網(wǎng)絡(luò)基本參數(shù)，如學(xué)習(xí)步長(zhǎng)、誤差精度等。準(zhǔn)備輸入訓(xùn)練樣本數(shù)據(jù)集合，并對(duì)指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。

（2） 將取得的樣本數(shù)據(jù)輸入模型，并進(jìn)行訓(xùn)練。令[xi]為樣本數(shù)據(jù)集，[vij]是對(duì)輸入層和隱含層之間進(jìn)行連接的權(quán)重信息，設(shè)定隱含神經(jīng)元的臨界值為[θj]，[f?（x）]是可以對(duì)神經(jīng)元的輸入信息和輸出信息進(jìn)行轉(zhuǎn)換的函數(shù)，轉(zhuǎn)換函數(shù)通常有線性、雙曲正切、閾值型和Sigmoid型函數(shù)（以下稱為S型函數(shù)）等。S型能夠不僅對(duì)線性函數(shù)，即使對(duì)非線性函數(shù)也有較高的適應(yīng)能力，應(yīng)用最為廣泛，其函數(shù)形式如式（2）所示：

（4） 實(shí)際輸出值和期望輸出值之間往往存在差異，將二者之間的差值與預(yù)先設(shè)定的差值進(jìn)行比較。如果計(jì)算的誤差值小于設(shè)定誤差，則回到步驟（2），選取下一個(gè)樣本進(jìn)行訓(xùn)練；反之，轉(zhuǎn)入反向傳播過(guò)程，按照誤差調(diào)整的原則，即使誤差[E]減小到設(shè)定水平，調(diào)整和修正網(wǎng)絡(luò)各層的連接權(quán)值。輸出層的連接權(quán)修正公式如下：

（5） 如果網(wǎng)絡(luò)的全局誤差小于設(shè)定誤差，則結(jié)束訓(xùn)練。否則，重新開(kāi)始以上的步驟。

由于BP算法具有良好的非線性逼近能力、自學(xué)習(xí)能力、自適應(yīng)能力、容錯(cuò)性等優(yōu)點(diǎn)，因此被廣泛應(yīng)用于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)中。在現(xiàn)有研究中，BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)或其推導(dǎo)形式是人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)中應(yīng)用最廣泛的方法之一[6]。

2 小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)BP網(wǎng)絡(luò)模型

2.1 小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的建立

在過(guò)去，銀行對(duì)其融資對(duì)象的評(píng)價(jià)主要是單個(gè)的企業(yè)，并且往往是依據(jù)其靜態(tài)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作出評(píng)估。這就存在著諸多問(wèn)題，因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較零散且不太規(guī)范，透明度也相對(duì)較低，這使得銀行很難對(duì)其進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)。供應(yīng)鏈金融視角的思想是基于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈企業(yè)之間的相關(guān)性特點(diǎn)，對(duì)企業(yè)的整條供應(yīng)鏈運(yùn)作情況進(jìn)行評(píng)估，以便動(dòng)態(tài)地評(píng)估信貸項(xiàng)目的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

供應(yīng)鏈金融中的利益相關(guān)主體包括[7]：供應(yīng)鏈核心、核心企業(yè)上下游的小微企業(yè)、貸款銀行、以及相關(guān)的物流企業(yè)。其中銀行是融資服務(wù)供給方，供應(yīng)鏈上下游小微企業(yè)是信貸需求方，供應(yīng)鏈中的處于核心地位的企業(yè)能夠?qū)εc其相關(guān)的小微企業(yè)起到反擔(dān)保的作用。對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，是因?yàn)楹诵钠髽I(yè)的運(yùn)作、商業(yè)信用情況影響著其與小微企業(yè)的交易質(zhì)量。物流企業(yè)則為貸款企業(yè)提供運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、保管等服務(wù)。銀行在重點(diǎn)考察小微企業(yè)的授信資質(zhì)的同時(shí)，更關(guān)注核心企業(yè)資質(zhì)、融資項(xiàng)目的特征以及整條供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)情況。依據(jù)指標(biāo)設(shè)計(jì)的原則和方法，在大量文獻(xiàn)研究和專家調(diào)查的基礎(chǔ)上，建立了供應(yīng)鏈金融視角下小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系。評(píng)價(jià)體系分4大類，共計(jì)25個(gè)指標(biāo)。指標(biāo)體系及評(píng)分準(zhǔn)則如表1所示。

2.2 小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)BP網(wǎng)絡(luò)模型的設(shè)計(jì)

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的關(guān)鍵是確定網(wǎng)絡(luò)的層級(jí)數(shù)目以及各個(gè)層級(jí)的神經(jīng)元的數(shù)目。有學(xué)者研究表明，具有4層結(jié)構(gòu)的BP網(wǎng)絡(luò)其學(xué)習(xí)性較好[9]。因此，本文利用4層級(jí)BP網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)進(jìn)行訓(xùn)練，4層級(jí)包括輸入數(shù)據(jù)層、兩個(gè)中間隱含層和輸出數(shù)據(jù)層。

（1） 輸入層單元數(shù)

根據(jù)建立的指標(biāo)體系，將25個(gè)指標(biāo)值作為網(wǎng)絡(luò)輸入，由于本模型中涉及的指標(biāo)體系既有定量指標(biāo)，又有定性指標(biāo)，所以在進(jìn)行輸入節(jié)點(diǎn)輸入時(shí)，先將指標(biāo)根據(jù)表1中的評(píng)分規(guī)則進(jìn)行轉(zhuǎn)換，以便于網(wǎng)絡(luò)模型的應(yīng)用。

（2） 隱含層單元數(shù)

在實(shí)際應(yīng)用中，如何合理地選擇隱含層的單元數(shù)并非一件易事，通常需要經(jīng)過(guò)反復(fù)試驗(yàn)來(lái)確定 [10?11]。隱含層單元數(shù)可通過(guò)式（14）～式（16）來(lái)確定：

本文通過(guò)設(shè)計(jì)一個(gè)隱含層神經(jīng)元可變的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，以確定最佳的隱含層單元數(shù)。

（3） 輸出層單元數(shù)

通過(guò)BP網(wǎng)絡(luò)模型輸出的節(jié)點(diǎn)即為判斷的依據(jù)，BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的輸出值是一個(gè)大小。該數(shù)值越高表明信用的風(fēng)險(xiǎn)越大。

（4） 訓(xùn)練函數(shù)的選擇

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的訓(xùn)練函數(shù)有很多，如traingdx、trainlm，traingd函數(shù)等，譚慶美等人研究結(jié)果表明，trainlm函數(shù)的訓(xùn)練收斂速度最快，平均誤差最小[12]。

3 應(yīng)用實(shí)例

3.1 BP模型的訓(xùn)練

本文從RESSET金融數(shù)據(jù)庫(kù)中篩選出供應(yīng)鏈特征明顯的20組數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)化后如表2。樣本數(shù)據(jù)涉及建筑建材、交通運(yùn)輸、鋼鐵重工、生物科技、制藥等多個(gè)行業(yè)的小微企業(yè)。通過(guò)Matlab軟件進(jìn)行模擬仿真，選取1～15組的信息作為模型的訓(xùn)練樣本，以后面15～19組數(shù)據(jù)作為檢測(cè)的樣本。第20組數(shù)據(jù)是待評(píng)估的對(duì)象。設(shè)定學(xué)習(xí)速率為0.05，誤差為0.01。

3.2 BP模型的檢測(cè)

將檢測(cè)樣本數(shù)據(jù)帶入模型，所得結(jié)果如表2所示，結(jié)果表明，通過(guò)該模型運(yùn)算的結(jié)果與專家給出的預(yù)期結(jié)果就有較高的一致性，誤差為0.005 8在設(shè)定范圍以內(nèi)，滿足要求。因此，該本模型具有較高的實(shí)用性和科學(xué)性。

利用該模型對(duì)最后一組數(shù)據(jù)進(jìn)行評(píng)價(jià)，得出的數(shù)據(jù)為表3中的第五列數(shù)據(jù)，為0.55，證明該小微企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)一般，需要對(duì)其加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。

表3 網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測(cè)結(jié)果與評(píng)估結(jié)果的比較

4 結(jié) 語(yǔ)

供應(yīng)鏈金融近兩年的快速發(fā)展在一定程度上緩解了小微企業(yè)的融資困難。但是由于還沒(méi)有一套完整的信用風(fēng)險(xiǎn)體系和科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法，同時(shí)受以往風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模式的影響，在對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)的時(shí)候，并未真正將其置于供應(yīng)鏈的環(huán)境中，所以小微企業(yè)信用等級(jí)仍然偏低，這在很大程度上限制了小微企業(yè)的融資。只有科學(xué)、合理地評(píng)價(jià)供應(yīng)鏈中小微企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，才能有效控制銀行的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)真正地拓寬小微企業(yè)的融資渠道，實(shí)現(xiàn)雙贏。本文在研究基礎(chǔ)上，建立的全面的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，并通過(guò)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。通過(guò)實(shí)例訓(xùn)練網(wǎng)絡(luò)，對(duì)該模型進(jìn)行驗(yàn)證檢測(cè)，結(jié)果比較滿意，可用于實(shí)際運(yùn)用。本文的不足之處：由于實(shí)際中供應(yīng)鏈體系相對(duì)模糊，所以可資利用的樣本數(shù)據(jù)不多，可能導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練不夠充分；另外一點(diǎn)就是該模型理論上可行，并未真正地運(yùn)用于企業(yè)的評(píng)價(jià)，所以缺乏實(shí)踐的檢驗(yàn)。

參考文獻(xiàn)

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篇10

摘要：在煤炭行業(yè)整體低迷的形勢(shì)下，資金缺口成為煤炭企業(yè)發(fā)展中面臨的首要問(wèn)題，煤炭企業(yè)在辦理融資活動(dòng)過(guò)程中，由于多種因素的影響，被銀行排除在可融資范圍之外，影響企業(yè)自身發(fā)展的同時(shí)，也影響了銀行與煤炭企業(yè)的合作。為緩解這一矛盾，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生，為保障供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展，構(gòu)建包括資信、資產(chǎn)、能力等多種要素在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系很有必要。

關(guān)鍵詞 ：融資；信用風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)價(jià)體系

1 概述

煤炭產(chǎn)業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，企業(yè)的穩(wěn)定與發(fā)展關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)是否能以健康的形式持續(xù)發(fā)展。在煤炭企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，尤其在市場(chǎng)下行通道，融資缺口一直是困擾企業(yè)的首要問(wèn)題，銀行在為煤炭企業(yè)融資過(guò)程中，對(duì)于煤炭企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)狀況、可抵資產(chǎn)數(shù)目、企業(yè)的信用評(píng)估等多種因素進(jìn)行考慮后，往往會(huì)將部分具有發(fā)展?jié)摿Φ拿禾科髽I(yè)排出可貸款范圍內(nèi)，導(dǎo)致煤炭企業(yè)資金短缺而無(wú)法發(fā)展壯大，無(wú)形中增加了煤炭企業(yè)的困難和倒閉風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，這也極大的限制了銀行與煤炭企業(yè)的合作，導(dǎo)致銀行信貸資源過(guò)于集中和配給。供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建，不僅能緩解煤炭企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀，還能為銀行和煤炭企業(yè)的合作雙贏打下良好的基礎(chǔ)。

2 煤炭企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中的地位

供應(yīng)鏈?zhǔn)窃诟?jìng)爭(zhēng)、合作的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由具有一定實(shí)力的企業(yè)為實(shí)現(xiàn)某一目標(biāo)而貢獻(xiàn)自己的核心力量，以達(dá)到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的目的。煤炭企業(yè)的供應(yīng)鏈不僅涉及企業(yè)內(nèi)部各部門之間的物資流動(dòng)，同時(shí)還涉及上下游產(chǎn)業(yè)的延伸。煤炭企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中具有較強(qiáng)的流程生產(chǎn)特性，這就決定了煤炭企業(yè)在供應(yīng)鏈中居特殊位置，煤炭企業(yè)依靠采掘、運(yùn)輸為社會(huì)提供一次性能源，是火電廠、鋼鐵廠、煉焦廠等企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)及發(fā)展的原材料和能源的提供者；同時(shí)，煤炭企業(yè)也需要消耗一定的原材料、輔助材料及能源的支持，因此，在供應(yīng)鏈中也具有用戶的身份。而對(duì)于運(yùn)輸行業(yè)來(lái)說(shuō)，煤炭運(yùn)輸是其主要的運(yùn)輸任務(wù)，是運(yùn)輸部門利益的主要來(lái)源。

3 供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建

3.1 供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險(xiǎn)的形成

煤炭企業(yè)在供應(yīng)鏈中存在的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于供貨風(fēng)險(xiǎn)、煤炭物流配送過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)于能源企業(yè)來(lái)說(shuō)，則可具體到能源的生產(chǎn)、運(yùn)輸、信息及企業(yè)各項(xiàng)管理中存在的可能風(fēng)險(xiǎn)。煤炭供應(yīng)鏈中可能存在的煤炭產(chǎn)量不足、發(fā)貨延遲、能源質(zhì)量不達(dá)標(biāo)等問(wèn)題，均會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈中其他環(huán)節(jié)的正常運(yùn)行，產(chǎn)生阻礙作用，影響企業(yè)的信用；煤炭配送環(huán)節(jié)過(guò)程中存在的不確定性，也可能引起供應(yīng)鏈中斷，影響企業(yè)的運(yùn)營(yíng)；信息是現(xiàn)代企業(yè)生存與發(fā)展供應(yīng)鏈中的重要組成部分，信息傳輸?shù)耐〞承?、?zhǔn)確性、及時(shí)性等都會(huì)對(duì)企業(yè)的生存運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大的影響；財(cái)務(wù)是企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，不可避免的商業(yè)活動(dòng)之一，資金的運(yùn)作及管理，不僅影響企業(yè)自身的生產(chǎn)活動(dòng)，還可能影響整條供應(yīng)鏈的通順性。

3.2 供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素

淤資信。煤炭企業(yè)的生存與發(fā)展，與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、職業(yè)道德和企業(yè)形象的關(guān)系十分密切。對(duì)于煤炭企業(yè)而言，誠(chéng)信是企業(yè)的一種無(wú)形資產(chǎn)，企業(yè)在經(jīng)濟(jì)交易中是否具有良好道德的具體表現(xiàn)為是否按時(shí)、按質(zhì)發(fā)送煤炭、是否按時(shí)還款、有無(wú)欠債等不良行為，這是企業(yè)信用度的主要衡量依據(jù)。于資本。資本對(duì)于煤炭企業(yè)的發(fā)展十分重要，是煤炭企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的資金來(lái)源。資本的好壞，直接決定了煤炭企業(yè)的還款能力及未來(lái)發(fā)展，是煤炭企業(yè)建立信用的物質(zhì)基礎(chǔ)。盂能力。能力是煤炭企業(yè)擁有的實(shí)力，是煤炭企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展、不斷前進(jìn)、樹(shù)立良好信用的保障。煤炭企業(yè)的能力可通過(guò)企業(yè)的生產(chǎn)情況、經(jīng)營(yíng)情況、盈利情況及發(fā)展情況表現(xiàn)，對(duì)煤炭企業(yè)未來(lái)的信用貸款具有重要的影響。

3.3 供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建

淤供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系指標(biāo)設(shè)置原則。供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，是一套能衡量供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險(xiǎn)的、具有一定內(nèi)在聯(lián)系的指標(biāo)群體。根據(jù)復(fù)雜系統(tǒng)理論，可根據(jù)如下原則進(jìn)行指標(biāo)確定：首先，指標(biāo)的覆蓋面要廣，盡可能完整的反映煤炭企業(yè)本身的運(yùn)作情況，又要反映煤炭企業(yè)的信譽(yù)、質(zhì)物抵押等多方面的情況。其次，可操作性強(qiáng)。為保障評(píng)價(jià)體系的客觀性，應(yīng)對(duì)其進(jìn)行量化設(shè)計(jì)，即評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)具有一定的可計(jì)算性和進(jìn)行計(jì)算時(shí)所需要數(shù)據(jù)的可行性；定量與定性指標(biāo)可對(duì)煤炭企業(yè)的內(nèi)涵及本質(zhì)特性進(jìn)行客觀、科學(xué)的反映。于供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系指標(biāo)的設(shè)置。首先，誠(chéng)信因素。誠(chéng)信因素指標(biāo)包括煤炭企業(yè)以往合作信用度和核心企業(yè)信用度兩方面，具體可設(shè)置煤炭企業(yè)歷史違約記錄、信用額度使用率和授信審批通過(guò)率三個(gè)指標(biāo)。其次，資本因素。資本是煤炭企業(yè)融資是否成功的重要因素，供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式下主要包括動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款融資和保兌倉(cāng)融資等模式。煤炭企業(yè)應(yīng)注意質(zhì)押物的貨權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物價(jià)格穩(wěn)定性、變現(xiàn)能力及損壞程度等一切因素的影響；應(yīng)收賬款融資時(shí)，期限應(yīng)限制在應(yīng)收賬款賬齡內(nèi)，部分處于供應(yīng)鏈上游的企業(yè)可享受靈活多變的融資方式。最后，能力因素。能力因素包括煤炭企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、償債能力及發(fā)展能力。其中營(yíng)運(yùn)能力主要依靠固定資產(chǎn)情況及業(yè)務(wù)開(kāi)展情況反映，可設(shè)立資產(chǎn)產(chǎn)值率、資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)；盈利能力則是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)收益數(shù)額的多少，對(duì)于一般煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō)，盈利能力主要指標(biāo)可設(shè)為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)和成本費(fèi)用利潤(rùn)率三項(xiàng)；償債能力是企業(yè)對(duì)到期債務(wù)的償還能力，這需要從長(zhǎng)期和短期兩個(gè)方面進(jìn)行合理性和變化性的分析，長(zhǎng)期償債能力可通過(guò)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率體現(xiàn)，而短期償債能力可通過(guò)資產(chǎn)流動(dòng)比例獲得；發(fā)展能力，是面對(duì)未來(lái)的債務(wù)償還，煤炭企業(yè)發(fā)展前景是否良好，這需要分析煤炭企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展情況、自身的發(fā)展情況及業(yè)務(wù)重點(diǎn)，需要設(shè)立銷售收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率和資產(chǎn)增長(zhǎng)率三項(xiàng)指標(biāo)。

4 結(jié)語(yǔ)

煤炭企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)融資活動(dòng)，為促進(jìn)煤炭企業(yè)與銀行的合作，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展，在煤炭企業(yè)中實(shí)行包括資信、資產(chǎn)、能力在內(nèi)的各項(xiàng)可量化的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，可為銀行提供煤炭企業(yè)外在及內(nèi)在的一些潛在數(shù)據(jù)，同時(shí)為煤炭企業(yè)贏取更好的融資條件，從而實(shí)現(xiàn)銀行和企業(yè)的共贏，推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：