導(dǎo)言：作為寫作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇金融審計(jì)和金融監(jiān)管的區(qū)別，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，審計(jì)就是通過(guò)檢查賬務(wù)的方式進(jìn)行差錯(cuò)防弊。這種簡(jiǎn)單的目標(biāo)定位隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的不斷復(fù)雜化，已經(jīng)無(wú)法滿足要求。學(xué)者們對(duì)現(xiàn)代審計(jì)的定義是，它作為一種特殊的經(jīng)濟(jì)控制機(jī)制存在，其根本目標(biāo)在于確保受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任的全面履行。除了這種本質(zhì)性的功能作用之外，現(xiàn)代審計(jì)因?yàn)槭芡薪?jīng)濟(jì)責(zé)任的內(nèi)容和要求的不同而呈現(xiàn)出不同的具體功能特點(diǎn)。

現(xiàn)代金融審計(jì)是現(xiàn)代審計(jì)的重要內(nèi)容，作為一種重要的政府職責(zé)而存在和發(fā)展。其本質(zhì)性的功能與現(xiàn)代審計(jì)保持著一致性，即實(shí)現(xiàn)受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任的全面履行。但是其具體的功能則取決于國(guó)家的受托責(zé)任方向。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，一方面，通過(guò)全面發(fā)展經(jīng)濟(jì)，人民的生活水平已經(jīng)大大提高；但是另一方面，各種社會(huì)問(wèn)題也層出不窮。因此，國(guó)家的職責(zé)其受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任內(nèi)容已經(jīng)由簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)效率監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)效率和經(jīng)濟(jì)安全的并重。尤其是在金融危機(jī)爆發(fā)之后，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)安全的要求越來(lái)越高，導(dǎo)致政府審計(jì)已經(jīng)往風(fēng)險(xiǎn)免疫審計(jì)方向不斷發(fā)展。因此我國(guó)的現(xiàn)代金融審計(jì)的具體功能就在于，通過(guò)增強(qiáng)金融領(lǐng)域的免疫力，保障金融安全，最終保障國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全和社會(huì)安全，實(shí)現(xiàn)國(guó)家的受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任。

二、免疫視角：現(xiàn)代金融審計(jì)與現(xiàn)代金融監(jiān)管的關(guān)系

現(xiàn)代金融審計(jì)承擔(dān)著促進(jìn)國(guó)家金融安全的重要職責(zé)。而“免疫系統(tǒng)觀”下的現(xiàn)代金融審計(jì)通過(guò)將國(guó)家審計(jì)提高到更為宏觀的角度，而使之區(qū)別于傳統(tǒng)的查賬、監(jiān)督、控制職能。在免疫系統(tǒng)觀下，現(xiàn)代金融審計(jì)更強(qiáng)調(diào)整個(gè)政府審計(jì)對(duì)整個(gè)社會(huì)的宏觀經(jīng)濟(jì)責(zé)任，涉及到國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的問(wèn)題成為審計(jì)的重點(diǎn)內(nèi)容。而且，審計(jì)本身的職能也在不斷拓寬，更加強(qiáng)調(diào)發(fā)揮綜合信息優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和政策評(píng)價(jià)功能。也就是說(shuō)，現(xiàn)代金融審計(jì)的重要作用在于有效推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，防范風(fēng)險(xiǎn)。

隨著金融危機(jī)的爆發(fā)性影響，國(guó)家對(duì)于金融監(jiān)管的關(guān)注度不斷提升。而另一方面，金融審計(jì)對(duì)于協(xié)同促進(jìn)金融監(jiān)管的職能也有重要作用。在免疫系統(tǒng)觀下，現(xiàn)代金融審計(jì)和現(xiàn)代金融監(jiān)管的關(guān)系可以概括為差異分工，協(xié)同監(jiān)管。

在現(xiàn)代的金融系統(tǒng)當(dāng)中，金融組織內(nèi)部治理、金融監(jiān)管、金融審計(jì)是三大治理主體。金融組織內(nèi)部治理重視內(nèi)控，而金融監(jiān)管則重視外部直接控制，而金融審計(jì)則從內(nèi)部和外部同時(shí)影響內(nèi)部治理和外部監(jiān)管。就外部監(jiān)管來(lái)看，金融監(jiān)管和金融審計(jì)存在著重要的協(xié)同作用。這種協(xié)同作用主要表現(xiàn)在，金融監(jiān)管以被審計(jì)后的財(cái)務(wù)真實(shí)性為基礎(chǔ)，而金融審計(jì)則依靠金融監(jiān)管的原則來(lái)作為評(píng)價(jià)的依據(jù)。另一方面，金融審計(jì)對(duì)金融監(jiān)管具有重要的修復(fù)作用。通過(guò)加強(qiáng)對(duì)金融組織內(nèi)部和外部的監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防，能夠大大降低金融監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)。而且通過(guò)開(kāi)展績(jī)效審計(jì)，對(duì)金融監(jiān)管主體進(jìn)行監(jiān)督，可以有效評(píng)估金融監(jiān)管運(yùn)作有效性，推動(dòng)監(jiān)管主體行為的規(guī)范性，提高監(jiān)督效率。

從上面的分析中可以看出，金融監(jiān)管是對(duì)于金融外部環(huán)境的直接控制，而金融審計(jì)則是通過(guò)獨(dú)立的監(jiān)督與預(yù)防，同時(shí)降低金融組織內(nèi)外部的風(fēng)險(xiǎn)水平，另一方面，金融監(jiān)管推動(dòng)金融審計(jì)有效評(píng)價(jià)金融政策的效果。二者相互補(bǔ)充和促進(jìn)，推動(dòng)監(jiān)管體系的完善，最大限度地降低了國(guó)家經(jīng)濟(jì)宏觀層面的風(fēng)險(xiǎn)水平。

三、現(xiàn)代金融審計(jì)功能的作用機(jī)理

現(xiàn)代金融審計(jì)對(duì)金融監(jiān)管起到了重要的補(bǔ)充與促進(jìn)作用，共同降低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)水平。而現(xiàn)代金融審計(jì)的具體作用機(jī)制主要體現(xiàn)在它的免疫能力，以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向作為審計(jì)開(kāi)端，最終落腳到對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防上。

風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)是審計(jì)免疫系統(tǒng)理論發(fā)展的重要基礎(chǔ)。它強(qiáng)調(diào)審計(jì)通過(guò)采用現(xiàn)代審計(jì)模型，以被審計(jì)單位的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為基礎(chǔ)，判斷出影響審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的具體因素，然后對(duì)各種因素進(jìn)行全面的考量和評(píng)估。隨著審計(jì)環(huán)境的不斷復(fù)雜化，新的審計(jì)將同時(shí)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向和績(jī)效導(dǎo)向，也就是同時(shí)注重經(jīng)濟(jì)性和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

在我國(guó)的國(guó)家審計(jì)中，以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向意味著要擴(kuò)大審計(jì)范圍，注重對(duì)于整個(gè)營(yíng)運(yùn)整體的風(fēng)險(xiǎn)水平的評(píng)估，關(guān)注公共風(fēng)險(xiǎn)，延長(zhǎng)審計(jì)鏈條，改善審計(jì)方法和程序。這種風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的審計(jì)對(duì)于發(fā)現(xiàn)、揭示和預(yù)防相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義，因而它也成為了一種重要的金融免疫系統(tǒng)。它的免疫功能主要由預(yù)防表現(xiàn)出來(lái)，因?yàn)槟軌蛱崆案兄L(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可以迅速采取法定職權(quán)，抵御侵害，推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的安全；另一方面，通過(guò)有效評(píng)估決策的風(fēng)險(xiǎn)程度，可以發(fā)現(xiàn)制度缺陷，不斷完善制度本身，強(qiáng)化管理。

總之，現(xiàn)代金融審計(jì)的作用機(jī)理最核心點(diǎn)在于它的免疫能力。而這種免疫能力的具體發(fā)展則是通過(guò)及時(shí)識(shí)別與判斷風(fēng)險(xiǎn)，然后利用綜合平臺(tái)信息對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效評(píng)估，最后按照監(jiān)管法則對(duì)政策進(jìn)行最終評(píng)價(jià)，以不斷地改進(jìn)審計(jì)效果，協(xié)同監(jiān)管職能，最終保證國(guó)家金融安全。

四、現(xiàn)代金融審計(jì)免疫機(jī)制的構(gòu)建：金融審計(jì)監(jiān)管機(jī)制

通過(guò)對(duì)現(xiàn)代金融審計(jì)的探討，筆者對(duì)其進(jìn)行了重新定位，尤其是對(duì)其宏觀層面的經(jīng)濟(jì)職責(zé)做出了更多的強(qiáng)調(diào)，同時(shí)說(shuō)明其對(duì)于金融監(jiān)管的協(xié)同促進(jìn)作用。在免疫系統(tǒng)觀下，明白了金融審計(jì)的重要機(jī)制在于以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，最終實(shí)現(xiàn)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)預(yù)防。那么，在這種作用機(jī)理之下，需要進(jìn)一步探討在我國(guó)的背景條件下，為什么以及如何構(gòu)建金融審計(jì)免疫機(jī)制。

（一）構(gòu)建金融審計(jì)免疫機(jī)制的迫切性 （1）金融監(jiān)管存在嚴(yán)重缺陷。我國(guó)金融監(jiān)管的問(wèn)題非常突出。這種缺陷主要表現(xiàn)在金融監(jiān)管實(shí)務(wù)過(guò)程中，監(jiān)管法律不完善，很多法律法規(guī)不夠具體，因此缺乏有效的約束力。而與此同時(shí)，地方政府出于自己的利益考慮，經(jīng)常利用政治權(quán)力干預(yù)地方銀行，加大了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平，擾亂了正常的金融秩序。從范圍來(lái)看，又忽視了非金融機(jī)構(gòu)的管理，缺乏相應(yīng)的預(yù)防和控制措施。從道德風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)的腐敗犯罪行為日漸猖獗，犯罪主體的職位越來(lái)越高。而針對(duì)金融創(chuàng)新行為的監(jiān)管也非常匱乏，很多金融創(chuàng)新因?yàn)槠浼夹g(shù)復(fù)雜性，風(fēng)險(xiǎn)并發(fā)性，導(dǎo)致不易監(jiān)管卻極其容易引發(fā)高風(fēng)險(xiǎn)，因此成為當(dāng)前監(jiān)管的重要漏洞。（2）審計(jì)職責(zé)功能不完善。當(dāng)前我國(guó)政府審計(jì)并沒(méi)有被納入到金融監(jiān)管體系當(dāng)中。在整個(gè)金融監(jiān)管改革過(guò)程中，雖然國(guó)家審計(jì)發(fā)揮了一定的作用，但是國(guó)家審計(jì)部門與人民銀行及有關(guān)分支機(jī)構(gòu)的溝通并不順暢。而且從另一方面來(lái)看，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的金融稽核缺少對(duì)審計(jì)專業(yè)技術(shù)的運(yùn)用。由于缺乏審計(jì)專業(yè)技術(shù)的運(yùn)用，導(dǎo)致抽查的樣本零散不連貫，不能對(duì)金融金融機(jī)構(gòu)形成持續(xù)的監(jiān)管效力。最后，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)缺失。審計(jì)機(jī)構(gòu)并不關(guān)心經(jīng)濟(jì)責(zé)任的履行程度，而只是關(guān)心其合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)性，導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制水平大大降低。

（二）構(gòu)建金融審計(jì)免疫機(jī)制的可行性 （1）金融審計(jì)應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的比較優(yōu)勢(shì)。本文在總結(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)、金融監(jiān)管缺失的基礎(chǔ)上，對(duì)比金融審計(jì)的特點(diǎn)，找出金融審計(jì)應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)。

（2）金融審計(jì)免疫機(jī)制能夠完善金融監(jiān)管體系。以預(yù)防為立足點(diǎn)，面向提高金融系統(tǒng)自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，金融免疫系統(tǒng)能夠與金融監(jiān)管相互配合，從而實(shí)現(xiàn)一種自我免疫與外部監(jiān)管相互促進(jìn)的監(jiān)管效果。免疫系統(tǒng)在理論的指導(dǎo)下，能夠有效明確金融審計(jì)的定位，避免審計(jì)與監(jiān)管相互混淆導(dǎo)致的監(jiān)管過(guò)度或者監(jiān)管不足，能夠有效地完善金融安全網(wǎng)絡(luò)。這種作用的實(shí)現(xiàn)主要表現(xiàn)在，首先，金融審計(jì)免疫機(jī)制能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的再監(jiān)督，而且因?yàn)閷哟蝿澐智逦?，能夠形成更為系統(tǒng)有效的監(jiān)管體系；其次，以免疫系統(tǒng)觀對(duì)金融機(jī)構(gòu)管理績(jī)效的審計(jì)，有助于金融審計(jì)拓寬審計(jì)面，達(dá)到對(duì)金融運(yùn)行各個(gè)方面的監(jiān)督效果，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保障安全，優(yōu)化監(jiān)管體系，完善安全網(wǎng)。

（三）構(gòu)建金融審計(jì)免疫機(jī)制的具體措施 在了解了構(gòu)建金融審計(jì)免疫機(jī)制的必要性和可行性之后，還需要詳細(xì)探討如何真正地打造我國(guó)金融審計(jì)系統(tǒng)免疫機(jī)制，以真正有效地實(shí)現(xiàn)其預(yù)期的理論效用。（1）明確不同的審計(jì)主體，打造金融審計(jì)“合力”。從監(jiān)管的具體過(guò)程來(lái)看，社會(huì)獨(dú)立審計(jì)應(yīng)該占據(jù)金融審計(jì)的主題地位，國(guó)家審計(jì)在特殊事件中發(fā)揮其重要作用。立足于我國(guó)的背景，可以建立以國(guó)家審計(jì)為主導(dǎo)，社會(huì)審計(jì)和內(nèi)部審計(jì)相互促進(jìn)的整體金融體系。通過(guò)加大社會(huì)審計(jì)的參與范圍，提高商業(yè)銀行內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性和水平，都可以有效地發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)防范的作用，使其審計(jì)結(jié)果能夠?yàn)樯鐣?huì)審計(jì)和金融監(jiān)管起到參考作用。最終降低監(jiān)管成本，提高效率。在構(gòu)建合力的過(guò)程當(dāng)中，還應(yīng)當(dāng)能夠有效整合各類審計(jì)資源，實(shí)現(xiàn)金融審計(jì)監(jiān)管的綜合優(yōu)勢(shì)。也就是說(shuō)要發(fā)揮金融審計(jì)的組織優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部審計(jì)的信息優(yōu)勢(shì)，社會(huì)審計(jì)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，最大程度地實(shí)現(xiàn)資源配置的優(yōu)化，發(fā)揮各個(gè)方面的協(xié)同作用，從而降低總體風(fēng)險(xiǎn)。這一綜合的最終效果體現(xiàn)在組織的統(tǒng)一性，資源的集中性以及控制范圍的全面性等各個(gè)方面。（2）構(gòu)建金融審計(jì)監(jiān)管機(jī)制的“硬件結(jié)構(gòu)”。為了切實(shí)打造審計(jì)合力，我們認(rèn)為需要從組織結(jié)構(gòu)上對(duì)不同審計(jì)進(jìn)行恰當(dāng)定位，并通過(guò)充分的信息流動(dòng)實(shí)現(xiàn)不同審計(jì)主體之間的相互促進(jìn)，形成協(xié)同效應(yīng)。如圖3所示， 組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)特點(diǎn)是，三個(gè)運(yùn)作層級(jí)不同層級(jí)之間可以實(shí)現(xiàn)信息流動(dòng)的雙向性。第一個(gè)層級(jí)主要是金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管委員會(huì)，從行政管理的角度實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一性。第二層級(jí)是政府審計(jì)主導(dǎo)的審計(jì)監(jiān)督系統(tǒng)，該層級(jí)是核心部分。第三層級(jí)是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門。這里，主要說(shuō)明一下第二層級(jí)的運(yùn)作機(jī)理。審計(jì)合力的形成，需要實(shí)現(xiàn)全方位的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理。國(guó)家審計(jì)因?yàn)榫哂休^高的法律效力，因而其在金融風(fēng)險(xiǎn)防范方面具有重要地位。通過(guò)確保國(guó)家審計(jì)的獨(dú)立性，能夠增進(jìn)整個(gè)金融機(jī)構(gòu)的客觀性。其作用的具體層面是，第一，通過(guò)加強(qiáng)審計(jì)行業(yè)規(guī)范，實(shí)現(xiàn)對(duì)內(nèi)部審計(jì)的指導(dǎo)；第二是促進(jìn)社會(huì)審計(jì)和內(nèi)部審計(jì)的信息傳遞；第三是將政府審計(jì)發(fā)出的風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)傳遞到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部。通過(guò)三個(gè)層級(jí)的雙向互動(dòng)，可以最終構(gòu)建一個(gè)良性的運(yùn)作系統(tǒng)，從而搭建起有效的審計(jì)合力硬件平臺(tái)。（3）構(gòu)建金融審計(jì)監(jiān)管機(jī)制的“軟件平臺(tái)”。監(jiān)管機(jī)制的真正建立不僅需要組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整，還需要制度創(chuàng)新的保證。通過(guò)有效地提供制度基礎(chǔ)，能夠使得相應(yīng)的硬件結(jié)構(gòu)更好地發(fā)揮組織職能。如果組織結(jié)構(gòu)是硬件平臺(tái)，那么制度基礎(chǔ)就是軟件平臺(tái)。當(dāng)前對(duì)審計(jì)監(jiān)管機(jī)制的制度基礎(chǔ)研究主要集中在對(duì)于法律、技術(shù)、人才等三大方面。通過(guò)不斷地挖掘各種相關(guān)的審計(jì)資源，實(shí)現(xiàn)審計(jì)行業(yè)整體的效益最大化。也就是說(shuō)，為了構(gòu)建良好的審計(jì)監(jiān)管制度基礎(chǔ)，需要確保法律制度、人才選拔制度、技術(shù)開(kāi)發(fā)制度等方面的發(fā)展，而且法律制度在其中占主導(dǎo)地位。以外，還應(yīng)該加強(qiáng)一些其它方面的信息保障，包括提高審計(jì)信息質(zhì)量，從而提高審計(jì)效率和效果。另一方面，推動(dòng)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的制度的試行，比如說(shuō)加強(qiáng)報(bào)告制度。最后是可以通過(guò)加強(qiáng)金融組織內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制。如果內(nèi)部建設(shè)良好，那么會(huì)帶來(lái)外部監(jiān)管成本的降低。

本文通過(guò)重新定位金融審計(jì)，探討其對(duì)于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要優(yōu)勢(shì)所在，提出應(yīng)該充分利用免疫系統(tǒng)理論，構(gòu)建我國(guó)獨(dú)特的金融審計(jì)免疫機(jī)制。尤其是通過(guò)硬件組織和軟件平臺(tái)的構(gòu)建，共同打造國(guó)家審計(jì)、社會(huì)審計(jì)、內(nèi)部審計(jì)的合力，最終充分突出現(xiàn)代金融審計(jì)對(duì)于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)層面的正面影響力。筆者相信，現(xiàn)在對(duì)于建立更為完善的金融審計(jì)機(jī)制是非常必要而且可行的。

參考文獻(xiàn)：

篇2

1、沒(méi)有形成規(guī)范、連續(xù)和系統(tǒng)性的監(jiān)管。

我國(guó)金融監(jiān)管尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)范化和系統(tǒng)化，還沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)持續(xù)性監(jiān)管，沒(méi)有建立一個(gè)有效的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、評(píng)價(jià)、預(yù)警和處置系統(tǒng)。金融監(jiān)管還存在著一定程度的盲目性、隨意性和分散性，缺乏連續(xù)性和系統(tǒng)性，缺乏各種監(jiān)管手段的有效配合，缺乏對(duì)監(jiān)管信息的綜合運(yùn)用，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤監(jiān)測(cè)，從而導(dǎo)致監(jiān)管成本的提高和監(jiān)管效率的下降，使金融風(fēng)險(xiǎn)得以積聚和擴(kuò)散，最后忙于事后救火處置。

2、沒(méi)有將金融機(jī)構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控作為監(jiān)管重心。

過(guò)去我們對(duì)金融機(jī)構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控重視不夠，監(jiān)督不力，往往忙于外部監(jiān)管。特別是對(duì)金融機(jī)構(gòu)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營(yíng)管理班子的職責(zé)，對(duì)董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)的職責(zé)不夠明確，對(duì)其行使職責(zé)的情況缺乏有效監(jiān)督，對(duì)內(nèi)控制度的建設(shè)及執(zhí)行情況檢查不力，其結(jié)果是，人民銀行投入了很多人力和精力，但監(jiān)管效果并不明顯。經(jīng)驗(yàn)證明，外部監(jiān)管不能代替金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部有效控制，也不能成為金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控的補(bǔ)充。金融機(jī)構(gòu)良好的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機(jī)制是實(shí)現(xiàn)有效金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，只有建立完善的金融機(jī)構(gòu)自我約束和自我發(fā)展機(jī)制，加上有效的金融監(jiān)管，才能保證金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健發(fā)展。

3、金融監(jiān)管缺乏應(yīng)有的嚴(yán)肅性。

對(duì)于資本充足率、不良貸款比率等指標(biāo)沒(méi)有達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)，未能及時(shí)采取有效的糾正措施，使金融風(fēng)險(xiǎn)不斷累積；對(duì)違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)及其主要負(fù)責(zé)人沒(méi)有依法嚴(yán)肅處理，有些被關(guān)閉金融機(jī)構(gòu)的主要負(fù)責(zé)人仍可以在其他金融機(jī)構(gòu)甚至是監(jiān)管部門繼續(xù)任職。這足以說(shuō)明，金融監(jiān)管工作中仍然存在著有法不依、執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究的情況，亟待提高金融監(jiān)管的嚴(yán)肅性，樹(shù)立中央銀行監(jiān)管的權(quán)威。

4、市場(chǎng)退出機(jī)制的不健全。

雖然去年底國(guó)務(wù)院頒布了《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》，對(duì)危機(jī)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出仍然主要采取撤銷(關(guān)閉)這一行政方式，而尚未建立危機(jī)金融機(jī)構(gòu)順利退出的市場(chǎng)配套機(jī)制，結(jié)果使各級(jí)政府和中央銀行為此投入大量的救助和處置資金，由此不僅增加財(cái)政和貨幣穩(wěn)定的壓力，同時(shí)也助長(zhǎng)了“道德危害”。因此，迫切需要建立金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定退出市場(chǎng)的處置和保障機(jī)制，包括建立存款保險(xiǎn)制度和完善的關(guān)閉破產(chǎn)程序，在防范風(fēng)險(xiǎn)的蔓延和擴(kuò)大，維護(hù)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，保護(hù)存款人利益和社會(huì)公眾利益。

5、金融監(jiān)管支持系統(tǒng)薄弱。

金融監(jiān)管的組織領(lǐng)導(dǎo)體系不完善，沒(méi)有形成一個(gè)分工明確、責(zé)任清晰、高效運(yùn)行的監(jiān)管組織系統(tǒng)。金融監(jiān)管法律體系不夠完善，存在著法律真空，操作性較差。沒(méi)有建立集中統(tǒng)一的監(jiān)管信息庫(kù)，缺乏金融數(shù)據(jù)的收集、整理及系統(tǒng)。沒(méi)有實(shí)行審慎制度，不能真實(shí)反映被監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量和盈虧狀況。社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管作用沒(méi)有得到充分發(fā)揮。信息披露制度不完善，沒(méi)有充分發(fā)揮市場(chǎng)約束機(jī)制的作用。

二、國(guó)際金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)

最近中央金融工作會(huì)議提出的金融監(jiān)管目標(biāo)是：維護(hù)金融市場(chǎng)公開(kāi)、公平、有序競(jìng)爭(zhēng)，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)存款人、投資者和被保險(xiǎn)人的合法權(quán)益。這個(gè)目標(biāo)在表達(dá)方式上雖然與他國(guó)有所不同，但其基本都是一致的，就是保護(hù)存款人利益和維護(hù)整個(gè)金融體系的安全與穩(wěn)定。盡管這個(gè)基本目標(biāo)沒(méi)有改變，但伴隨著金融全球化，信息技術(shù)的廣泛以及國(guó)際銀行業(yè)的巨大變化，各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管理念、監(jiān)管方式與手段都發(fā)生了很大變化。特別是亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)，促使各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到金融監(jiān)管改革的重要性。在這種背景下，金融監(jiān)管呈現(xiàn)出一些新的發(fā)展趨勢(shì)。

1、在實(shí)施合規(guī)性監(jiān)管的同時(shí)，進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局逐漸認(rèn)識(shí)到，盡管有些金融機(jī)構(gòu)能夠遵從監(jiān)管當(dāng)局制定的各項(xiàng)監(jiān)管規(guī)章制度，但是仍然不能確保有效地防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)于金融業(yè)務(wù)的快速，大部分金融法規(guī)制度的更新具有滯后性，從而使其有效性常常受到一定限制。因此，各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局在加強(qiáng)合規(guī)性監(jiān)管的同時(shí)，開(kāi)始注重風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的早期識(shí)別、預(yù)警和控制，尤其注重金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，注重考核金融機(jī)構(gòu)識(shí)別、衡量、監(jiān)測(cè)和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平。

2、在不斷完善對(duì)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)對(duì)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。近些年來(lái)，金融機(jī)構(gòu)以金融衍生產(chǎn)品交易、化銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)為主要的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速發(fā)展，上述業(yè)務(wù)在創(chuàng)造更大收益的同時(shí)，也伴隨著更大的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)金融市場(chǎng)和銀行體系安全造成的沖擊也更為直接和猛烈。因此，各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局在加強(qiáng)對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的同時(shí)，開(kāi)始注重對(duì)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，并制定相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)和操作指引，以規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展，督促金融機(jī)構(gòu)防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)也為完善金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，特別是其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，提供了許多性、國(guó)際最佳實(shí)踐及主要原則。

3、強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)的公司治理結(jié)構(gòu)。良好的公司治理結(jié)構(gòu)是單個(gè)金融機(jī)構(gòu)和整個(gè)金融體系安全穩(wěn)定的基本保障，公司治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重，其后果可能是災(zāi)難性的，因此建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)已得到國(guó)際金融組織和各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的高度關(guān)注。上許多銀行都因治理結(jié)構(gòu)不良而導(dǎo)致危機(jī)。亞洲金融危機(jī)的深刻教訓(xùn)之一，就是這些國(guó)家的銀行治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重缺陷。一些亞洲國(guó)家的銀行在金融危機(jī)過(guò)后痛定思痛，都致力于公司治理結(jié)構(gòu)的改革，并將這種改革作為生存和發(fā)展的重要保障。不少國(guó)家根據(jù)和實(shí)踐成果，專門起草并了關(guān)于良好公司治理結(jié)構(gòu)的指引或原則。

4、強(qiáng)調(diào)信息披露與市場(chǎng)約束。許多國(guó)際金融組織及金融監(jiān)管當(dāng)局都把亞洲金融危機(jī)部分地歸結(jié)為亞洲國(guó)家的金融體系不透明，因此提倡和要求各國(guó)最大限度地充分披露金融信息，增加金融運(yùn)行的透明度。不能充分披露金融信息，使存款人和投資人不能對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)做出及時(shí)、客觀的判斷，使監(jiān)管當(dāng)局不能及時(shí)監(jiān)測(cè)、評(píng)價(jià)和控制金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，使金融機(jī)構(gòu)的自我約束放松，金融風(fēng)險(xiǎn)不斷積累。

5、強(qiáng)調(diào)反洗錢與防止金融犯罪。隨著制販毒等有組織犯罪活動(dòng)日益猖獗，犯罪分子利用銀行體系從事洗錢活動(dòng)的問(wèn)題越來(lái)越突出，并日益引起國(guó)際的廣泛關(guān)注。這一趨勢(shì)使傳統(tǒng)的銀行要為客戶保密的制度受到?jīng)_擊。許多國(guó)家制定專門的反洗錢立法，不僅從道義上，而且從上明確規(guī)定了金融機(jī)構(gòu)在防止犯罪分子利用金融體系從事洗錢活動(dòng)方面的職責(zé)，強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)和完善內(nèi)部控制，要及時(shí)全面了解自己的客戶，要具備識(shí)別判斷客戶的程序和能力，金融機(jī)構(gòu)不得提供無(wú)業(yè)務(wù)背景的資金存取、轉(zhuǎn)移等銀行服務(wù)，對(duì)認(rèn)為可疑的交易要及時(shí)向有關(guān)當(dāng)局報(bào)告。

此外，國(guó)際金融組織和許多金融監(jiān)管當(dāng)局特別關(guān)注和強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、審慎監(jiān)管、并表監(jiān)管以及各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的合作等。這些發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)于我國(guó)重新審視金融監(jiān)管制度和監(jiān)管方式，提高金融監(jiān)管的有效性具有重要的借鑒作用和參考作用。

三、與國(guó)際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌的構(gòu)想

加入WTO后，如何更新監(jiān)管理念與方式，與國(guó)際慣例和標(biāo)準(zhǔn)接軌，迅速提高我國(guó)金融監(jiān)管水平和效率，是擺在全體央行工作者面前的一個(gè)重要的課題。筆者認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)央行監(jiān)管無(wú)論是思維方式還是工作重心都應(yīng)該大膽更新和調(diào)整。

1、毫不猶豫地清理、修訂、廢止與國(guó)際慣例相悖的金融法律、法規(guī)文件，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際金融監(jiān)管規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)的和人才培訓(xùn)，提高我國(guó)加入WTO的適應(yīng)能力和接軌效果。去年底，中央辦公廳文件指出，要在深入理解和準(zhǔn)確把握世界貿(mào)易組織協(xié)議和我國(guó)對(duì)外承諾的基礎(chǔ)上，抓緊制定既能嚴(yán)格履行我國(guó)對(duì)外承諾、又能利用世界貿(mào)易組織規(guī)則保護(hù)和發(fā)展我國(guó)的法律、法規(guī)和規(guī)章。這是對(duì)全國(guó)而言的總體要求，我們金融監(jiān)管部門也必須做好這項(xiàng)工作，要迅速對(duì)現(xiàn)行的法律、法規(guī)及規(guī)章進(jìn)行清理，按照法制統(tǒng)一和公開(kāi)透明的原則，對(duì)違反世界貿(mào)易組織規(guī)則的規(guī)定，該修改的修改，該廢止的廢止，使我國(guó)的金融法律和金融監(jiān)管手段符合國(guó)際通行做法，這是其一。

其二就是要培養(yǎng)人才，提高監(jiān)管干部隊(duì)伍的整體素質(zhì)。世界貿(mào)易組織的核心是《WTO協(xié)定》，其中1997年底，有70個(gè)成員國(guó)達(dá)成了一項(xiàng)新協(xié)議，即《全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)定》，于1999年初簽署生效，標(biāo)致著全球金融市場(chǎng)開(kāi)放邁出了新的重要的一步。我國(guó)加入WTO組織，銀行、證券、保險(xiǎn)和金融信息市場(chǎng)將面向世界逐步放開(kāi)，我們的金融工作者，特別是中央銀行的監(jiān)管干部必須全面掌握這一協(xié)定的內(nèi)涵，掌握巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)制定的《有效銀行監(jiān)管核心原則》，要分期分批對(duì)廣大監(jiān)管干部進(jìn)行培訓(xùn)，做到熟悉規(guī)則并能熟練地運(yùn)用規(guī)則。要培養(yǎng)一大批具有較好的外語(yǔ)水平和深厚的金融知識(shí)并能掌握國(guó)際通用規(guī)則的綜合性人才和專門人才。

2、明確金融機(jī)構(gòu)功能定位，把住市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān)，優(yōu)化銀行機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，建立良好的內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理體系，防止“先天性缺陷”。首先，明確各類金融機(jī)構(gòu)的功能定位，有利于制定各類金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；有利于形成合理的金融布局和適度競(jìng)爭(zhēng)，在促進(jìn)和滿足需求的同時(shí)，保障金融機(jī)構(gòu)自身的穩(wěn)健發(fā)展；有利于金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，提高金融服務(wù)的質(zhì)量和效率；特別是有利于確定各類金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)特征和監(jiān)管重點(diǎn)，合理分配監(jiān)管資源，提高監(jiān)管的效率和專業(yè)化水平。第二，市場(chǎng)準(zhǔn)入是金融監(jiān)管的首要環(huán)節(jié)，把好市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān)是保障金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行和金融體系安全的重要基礎(chǔ)。因此，我們只能批準(zhǔn)高質(zhì)量的金融機(jī)構(gòu)和高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人員進(jìn)入金融市場(chǎng)，并根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的功能定位和審慎性標(biāo)準(zhǔn)，審批金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，以防止金融機(jī)構(gòu)盲目擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模而發(fā)生惡性競(jìng)爭(zhēng)，防范金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融系統(tǒng)的安全與穩(wěn)定。第三，金融機(jī)構(gòu)是否能穩(wěn)健、安全經(jīng)營(yíng)，關(guān)鍵在于其自身能否建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)和有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)。，國(guó)際上監(jiān)管當(dāng)局非常重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)，就是說(shuō)主要依靠商業(yè)銀行自身管理實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和健康發(fā)展。因此筆者認(rèn)為，央行的監(jiān)管責(zé)任不在于金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理，而在于督促金融機(jī)構(gòu)建立和完善內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。如果金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有建立完善內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，或者沒(méi)有很好地貫徹執(zhí)行內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，中央銀行就應(yīng)當(dāng)介入，并根據(jù)問(wèn)題的嚴(yán)重程度采取相應(yīng)的監(jiān)管措施，防止問(wèn)題進(jìn)一步擴(kuò)展和蔓延。第四，由于金融機(jī)構(gòu)良好的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機(jī)制是實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管的基礎(chǔ)，我們就必須著力和判斷金融機(jī)構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)是否優(yōu)良，內(nèi)控機(jī)：制是否合理和完善，高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人員是否稱職，特別是要明確金融機(jī)構(gòu)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營(yíng)管理班子及其成員各自的職責(zé)，使其自我約束，自我發(fā)展。

3、更新監(jiān)管理念，堅(jiān)持審慎性原則，實(shí)施并表監(jiān)管、資本控制與風(fēng)險(xiǎn)處置等多種強(qiáng)有力的手段與措施，將金融監(jiān)管納入市場(chǎng)約束的軌道。金融機(jī)構(gòu)屬于經(jīng)營(yíng)特殊商品的高風(fēng)險(xiǎn)，其資產(chǎn)價(jià)值和財(cái)務(wù)成果受多種因素的，采取不同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和價(jià)值評(píng)價(jià)，其評(píng)價(jià)結(jié)果直接影響監(jiān)管部門和社會(huì)公眾對(duì)其真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。因此，我們必須實(shí)施審慎性會(huì)計(jì)原則和審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用這些原則和標(biāo)準(zhǔn)正確識(shí)別、衡量和控制風(fēng)險(xiǎn)，確保銀行穩(wěn)健運(yùn)行。隨著金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)的多元化與國(guó)際化，以及銀行控股集團(tuán)和金融控股集團(tuán)的發(fā)展，并表監(jiān)管已成為有效監(jiān)管的重要前提，可以說(shuō)并表監(jiān)管是判斷金融監(jiān)管部門是否有能力對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施有效監(jiān)管的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在《有效銀行監(jiān)管核心原則》別強(qiáng)調(diào)，監(jiān)管者要有能力在并表的基礎(chǔ)上進(jìn)行監(jiān)管，包括審查銀行組織直接或間接從事的各項(xiàng)銀行和非，銀行業(yè)務(wù)，以及其國(guó)外機(jī)構(gòu)從事的業(yè)務(wù)。同時(shí)并表監(jiān)菅為金融監(jiān)管部門從資本要求方面控制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)提供了可能。面對(duì)國(guó)際舞臺(tái)，我們必須建立金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定退出市場(chǎng)的處置和保障機(jī)制，以便應(yīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。融監(jiān)管部門要針對(duì)金融機(jī)構(gòu)所存在的不同風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度，及時(shí)采取相應(yīng)的逐步加強(qiáng)的措施加以處置，包括糾正、救助和市場(chǎng)退出。具體的處置流程是：

這些處置措施要在評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上進(jìn)行，特別是一些強(qiáng)制性措施既要慎重又要果斷，要區(qū)別不同情況實(shí)施。如救措施包括：調(diào)整決策層和管理層，實(shí)施資產(chǎn)和債務(wù)重組，外部注資，變現(xiàn)資產(chǎn)，股東增資，凍結(jié)大額開(kāi)支和股息紅利分配，停止部分業(yè)務(wù)，以及實(shí)施兼并、合并等。對(duì)難以挽救的危機(jī)機(jī)構(gòu)，要及時(shí)采取市場(chǎng)退出的處置措施，以防止演變?yōu)橄到y(tǒng)性或區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)。

4、接受新技術(shù)滲入金融領(lǐng)域的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，加強(qiáng)金融監(jiān)管部門的技術(shù)力量，密切金融監(jiān)管的國(guó)際合作，打擊網(wǎng)上銀行的金融犯罪，防范網(wǎng)上銀行的資金風(fēng)險(xiǎn)。新技術(shù)在金融領(lǐng)域的，使傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)面目一新，同時(shí)給金融部門帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也不可低估。當(dāng)前總領(lǐng)潮流的要算網(wǎng)上銀行，在發(fā)達(dá)的西方國(guó)家早已普及，我國(guó)正方興未艾，對(duì)金融工作者特別是金融監(jiān)管工作者提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。網(wǎng)上銀行是基于全球信息系統(tǒng)基礎(chǔ)上運(yùn)行的金融服務(wù)形式，電子信息的技術(shù)性和管理性安全是網(wǎng)上銀行最重要的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；我國(guó)對(duì)機(jī)犯罪的界定比較粗略，新業(yè)務(wù)的開(kāi)展難以避免帶來(lái)法律滯后的風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)銀行把業(yè)務(wù)流程搬到網(wǎng)上以后，客戶就可以挑選到任何銀行去辦理業(yè)務(wù)，銀行對(duì)客戶資信狀況的把握不像原來(lái)那樣直觀和詳細(xì)，導(dǎo)致客戶逃債行為的增加，這種虛擬的信貸關(guān)系無(wú)疑給網(wǎng)上銀行增加了信用風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)網(wǎng)上銀行的風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管的任務(wù)是：健全網(wǎng)上銀行相關(guān)法律及規(guī)章制度，營(yíng)造有法可依的外部環(huán)境；督促網(wǎng)上銀行強(qiáng)化內(nèi)部管理，從內(nèi)部控制制度入手查堵漏洞；加快混業(yè)監(jiān)管體制改革的步伐，強(qiáng)化網(wǎng)上業(yè)務(wù)創(chuàng)新的管理力度；加強(qiáng)金融監(jiān)管部門的技術(shù)力量，建立網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)審批和監(jiān)管機(jī)制；密切金融監(jiān)管的國(guó)際合作，交流與切磋網(wǎng)上監(jiān)管的措施與經(jīng)驗(yàn)，共同承擔(dān)對(duì)網(wǎng)上銀行跨國(guó)業(yè)務(wù)的監(jiān)管任務(wù)。只有這樣，才能防范網(wǎng)上銀行的欺詐風(fēng)險(xiǎn)，確保網(wǎng)上銀行的安全便利，促進(jìn)網(wǎng)上銀行的健康。

5、建立以法律體系為主，組織體系、信息系統(tǒng)、審慎制度、信用、社會(huì)中介等為補(bǔ)充的金融監(jiān)管支持系統(tǒng)，強(qiáng)化金融監(jiān)管的權(quán)威性和有效性。針對(duì)當(dāng)前我國(guó)金融法律體系不夠完善、存在著法律真空的問(wèn)題，系統(tǒng)地清理現(xiàn)行的金融監(jiān)管法規(guī)，完善金融監(jiān)管法律結(jié)構(gòu)，參照國(guó)際慣例盡快補(bǔ)充制定新的金融監(jiān)管法律法規(guī)，如存款保險(xiǎn)制度立法和金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出立法等。對(duì)金融監(jiān)管組織領(lǐng)導(dǎo)體系的要求是分工明確、責(zé)任清晰、嚴(yán)格執(zhí)法、高效運(yùn)行。在信息系統(tǒng)方面，首先要根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)頒布的《加強(qiáng)銀行透明度》、《信貸風(fēng)險(xiǎn)披露最佳做法》的要求，建立信息披露制度，防止因信息不透明或不對(duì)稱而出現(xiàn)投資人蒙受損失、競(jìng)爭(zhēng)有失公平、滋生腐敗等負(fù)面作用，金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。其次是要建立集中統(tǒng)一的監(jiān)管信息庫(kù)和信息庫(kù)管理辦法，形成金融數(shù)據(jù)的收集、整理及系統(tǒng)，減少金融監(jiān)管的盲目性和隨意性，增強(qiáng)針對(duì)性和主動(dòng)性。第三是要求金融機(jī)構(gòu)普遍建立和使用審慎會(huì)計(jì)制度，中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管必須采用審慎會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用審慎性會(huì)計(jì)原則正確識(shí)別、衡量和控制風(fēng)險(xiǎn)。第四，必須建立健全單位及個(gè)人信用信息登記系統(tǒng)，以適當(dāng)方式披露借款人的不良信用記錄，加強(qiáng)社會(huì)誠(chéng)信，打擊逃廢債行為，整治社會(huì)信用環(huán)境，維護(hù)金融債權(quán)安全。第五，借助社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的力量對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施審計(jì)監(jiān)督，發(fā)揮外部審計(jì)師、外部會(huì)汁師、律師和外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管補(bǔ)充作用，提高金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)、金融信息披露的客觀性、權(quán)威性和市場(chǎng)約束性。最后是建立健全金融監(jiān)管工作的再監(jiān)督機(jī)制，以保證金融監(jiān)管執(zhí)法的公平、公正、廉潔、高效。

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[1]，賀小勇．世貿(mào)組織基本法律制度講話[M]．青年出版社，2000．

[2]王曉明、銀行監(jiān)管——美國(guó)的監(jiān)管體制、及[M]．紅旗出版社，1999．

篇3

    一、對(duì)外資銀行實(shí)施監(jiān)管的意義

    銀行監(jiān)管,是經(jīng)濟(jì)金融監(jiān)管的一個(gè)分支,是由中央銀行、銀行監(jiān)督委員會(huì)或其他金融監(jiān)管當(dāng)局、有關(guān)機(jī)構(gòu),代表社會(huì)公眾對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面實(shí)施監(jiān)督管理的行為。

    銀行作為一國(guó)金融體系中最重要的組成部分之一,擔(dān)負(fù)著重大的社會(huì)責(zé)任。其能否穩(wěn)健運(yùn)行關(guān)系該國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治的穩(wěn)定,具有極其重要的社會(huì)意義。因此,銀行監(jiān)管受到了各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的普遍重視。各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局紛紛根據(jù)本國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行的實(shí)際情況對(duì)本國(guó)范圍內(nèi)的銀行實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管。這里當(dāng)然也包括該國(guó)境內(nèi)的外資銀行。隨著經(jīng)濟(jì)的全球化,金融市場(chǎng)的界限越見(jiàn)模糊,外資銀行大量存在于各國(guó)金融領(lǐng)域,它的高速發(fā)展給該國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和金融安全帶來(lái)了多方面的影響。各國(guó)不得不加強(qiáng)對(duì)它的監(jiān)管置于重要位置。但截至目前,理論界尚未形成完備的外資銀行監(jiān)管理論體系。各國(guó)的外資銀行監(jiān)管實(shí)踐仍依靠原有監(jiān)管理論體系的指導(dǎo)。對(duì)此,作者認(rèn)為,外資銀行本是銀行,對(duì)其監(jiān)管的區(qū)別主要來(lái)自各國(guó)實(shí)際情況的不同,而監(jiān)管理論對(duì)它是完全適用的,也是十分必要的。中國(guó)尚屬發(fā)展中國(guó)家,對(duì)發(fā)展迅速、影響日益擴(kuò)大的外資銀行實(shí)行審慎的監(jiān)管,能維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,保證國(guó)家金融安全,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

    二、外資銀行在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)

    (一)外資銀行在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀

    截至2007年10月,我國(guó)已有外資獨(dú)資銀行20家;中外合資銀行3家;另有72家外國(guó)銀行設(shè)立了130家分行,191家外國(guó)銀行設(shè)立了241家代表處。截至2007年底,我國(guó)共批準(zhǔn)匯豐、渣打、花旗等21家外資銀行將在華分行改制為法人銀行。(注:法人銀行在業(yè)務(wù)范圍、稅收等方面享有優(yōu)惠。外資銀行隨時(shí)可轉(zhuǎn)為法人銀行。)外資銀行在我國(guó)發(fā)展十分迅速,現(xiàn)已具有相當(dāng)規(guī)模。

    (二)外資銀行的發(fā)展特點(diǎn)

    1.外資銀行經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大。2006年12月11日,我國(guó)對(duì)外資銀行實(shí)行全面的國(guó)民待遇,外資銀行不再受到行業(yè)和地域限制。外資銀行發(fā)展進(jìn)入加速階段。依托成熟的市場(chǎng)營(yíng)銷策略,外資銀行經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大,對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響力逐步加強(qiáng)。

    2.外資銀行資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力逐年提高。隨著外資銀行逐步熟悉我國(guó)市場(chǎng)規(guī)則,其經(jīng)營(yíng)狀況日趨穩(wěn)定,市場(chǎng)份額逐步恢復(fù),盈利能力穩(wěn)步提高,資產(chǎn)總額持續(xù)增加,僅2002年至2004年就從3330.5億元增至5159.95億元,占我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)的1.8%。

    3.參股中資銀行速度加快。在《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》的指引下,外資參股中資銀行的速度不斷加快。外資銀行參股中資銀行,一是出于對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的思考;二是希望借中資銀行不受政策限制和網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置完善之利,繞開(kāi)各類限制,快速進(jìn)入零售市場(chǎng)。如花旗銀行和浦發(fā)行聯(lián)手推出的花旗參與管理和技術(shù)合作的雙幣種信用卡就是這方面的典型。

    論文出處(作者):

    三、我國(guó)外資銀行監(jiān)管中的問(wèn)題

    (一)監(jiān)管法規(guī)不健全

    監(jiān)管的有效性依賴于監(jiān)管的法制化,而我國(guó)的金融立法嚴(yán)重滯后。引進(jìn)外資銀行已近20年,卻無(wú)一部約束外資銀行的專門法律。這使外資銀行有機(jī)會(huì)利用法律漏洞規(guī)避監(jiān)管,嚴(yán)重影響了對(duì)外資銀行的監(jiān)管效力。2006年頒布的《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》和《外資銀行管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》彌補(bǔ)了這些漏洞,但相關(guān)法規(guī)的健全工作遠(yuǎn)未完成。

    (二)監(jiān)管方式單一

    目前,我國(guó)外資銀行監(jiān)管還停留在傳統(tǒng)“經(jīng)驗(yàn)式”管理階段。主要實(shí)行報(bào)送稽核。監(jiān)管部門對(duì)各外資銀行報(bào)送的報(bào)表、材料進(jìn)行全面分析,以確認(rèn)其經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性。而對(duì)于外資銀行運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管上處于空白狀態(tài)。

    (三)監(jiān)管資源嚴(yán)

重不足

    由于外資銀行的開(kāi)放性比較強(qiáng),對(duì)其的監(jiān)管需要高質(zhì)量的資源。目前,我國(guó)外資銀行的監(jiān)管在資源方面相對(duì)缺乏。包括監(jiān)管人員、信息系統(tǒng)等方面的不足。在監(jiān)管人員方面,表現(xiàn)為量不足、質(zhì)不高。尚未建立完善的認(rèn)證制度和后續(xù)教育系統(tǒng)。在信息系統(tǒng)建設(shè)方面,缺乏靈敏、準(zhǔn)確、高效的監(jiān)管信息系統(tǒng)。在監(jiān)管信息流程上,表現(xiàn)為低效率性。金融監(jiān)管當(dāng)局與相關(guān)機(jī)構(gòu)缺乏信息交流。

    (四)缺乏與外資銀行母國(guó)監(jiān)管者的合作

    當(dāng)今世界金融體系間的跨國(guó)聯(lián)系不斷加大,僅在某一國(guó)范圍內(nèi)考察金融監(jiān)管問(wèn)題已不能滿足金融監(jiān)管的需要。政府和金融監(jiān)管當(dāng)局要加強(qiáng)與各外資銀行母國(guó)監(jiān)管者的合作,以協(xié)調(diào)監(jiān)管措施,降低共同面臨風(fēng)險(xiǎn)。而我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局再這一方面尚處于十分被動(dòng)的境地。

    四、對(duì)改進(jìn)我國(guó)外資銀行監(jiān)管的建議

    (一)健全監(jiān)管法制

    要加強(qiáng)外資銀行監(jiān)管,我國(guó)就必須結(jié)合本國(guó)實(shí)際,參照國(guó)際公認(rèn)的準(zhǔn)則(如巴塞爾協(xié)議),借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家監(jiān)管法律,制定適合我國(guó)國(guó)情的外資銀行法。從法制角度,規(guī)范外資銀行的行為,授予監(jiān)管機(jī)構(gòu)足夠的權(quán)利,為監(jiān)管工作提供基礎(chǔ)條件。

    (二)多元化監(jiān)管方法和手段

    當(dāng)前我國(guó)對(duì)外資銀行監(jiān)管的手段單一,落后,主要是現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管,而且兩者缺乏銜接。因此,必須使監(jiān)管手段多元化,由行政監(jiān)管手段向經(jīng)濟(jì)性、法律性監(jiān)管手段轉(zhuǎn)變,充分實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、外部審計(jì)、審慎監(jiān)管會(huì)議、三方會(huì)議等多樣化監(jiān)管手段。

    (三)健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系

    目前我國(guó)對(duì)外資銀行的監(jiān)管多停留在合規(guī)性監(jiān)管層面,而忽視了風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。我國(guó)應(yīng)根據(jù)巴塞爾協(xié)議的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn),制定嚴(yán)格、周密的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系,將外資銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)納入監(jiān)管,保證全面、客觀、合理的實(shí)施監(jiān)管。

    (四)建立監(jiān)管人才培養(yǎng)和認(rèn)證機(jī)制

    加強(qiáng)我國(guó)外資銀行監(jiān)管要依賴大量專門人才,監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)主導(dǎo)建立完善的人才培養(yǎng)和認(rèn)證體系?？裳?qǐng)高校等研究機(jī)構(gòu)參與其中,確保培養(yǎng)認(rèn)證機(jī)制的專業(yè)性。

    (五)加強(qiáng)信息交流,與各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)堅(jiān)強(qiáng)合作

    為了應(yīng)對(duì)各國(guó)金融體系相互聯(lián)系不斷加強(qiáng)的現(xiàn)狀,我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)主動(dòng)同各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)期、高效的信息交流和合作機(jī)制。以協(xié)調(diào)各國(guó)監(jiān)管手段,降低共同面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

    參考文獻(xiàn):

    [1]程芳,李仲明.銀行業(yè)全面開(kāi)放下外資銀行的監(jiān)管問(wèn)題[j].甘肅金融,2007,(6).

    [2]耿明英.對(duì)在華外資銀行不同商業(yè)存在形式下的監(jiān)管探討[j].武漢金融,2008,(4).

    [3]鄧靜.如何加強(qiáng)對(duì)外資銀行的監(jiān)管[j].決策與信息(財(cái)經(jīng)觀察),2006,(10).

篇4

截至2007年10月，我國(guó)已有外資獨(dú)資銀行20家；中外合資銀行3家；另有72家外國(guó)銀行設(shè)立了130家分行，191家外國(guó)銀行設(shè)立了241家代表處。截至2007年底，我國(guó)共批準(zhǔn)匯豐、渣打、花旗等21家外資銀行將在華分行改制為法人銀行。（注：法人銀行在業(yè)務(wù)范圍、稅收等方面享有優(yōu)惠。外資銀行隨時(shí)可轉(zhuǎn)為法人銀行。）外資銀行在我國(guó)發(fā)展十分迅速，現(xiàn)已具有相當(dāng)規(guī)模。

（二）外資銀行的發(fā)展特點(diǎn)

1．外資銀行經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大。2006年12月11日，我國(guó)對(duì)外資銀行實(shí)行全面的國(guó)民待遇，外資銀行不再受到行業(yè)和地域限制。外資銀行發(fā)展進(jìn)入加速階段。依托成熟的市場(chǎng)營(yíng)銷策略，外資銀行經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響力逐步加強(qiáng)。

2．外資銀行資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力逐年提高。隨著外資銀行逐步熟悉我國(guó)市場(chǎng)規(guī)則，其經(jīng)營(yíng)狀況日趨穩(wěn)定，市場(chǎng)份額逐步恢復(fù)，盈利能力穩(wěn)步提高，資產(chǎn)總額持續(xù)增加，僅2002年至2004年就從3330.5億元增至5159.95億元，占我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)的1.8%。

3．參股中資銀行速度加快。在《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》的指引下，外資參股中資銀行的速度不斷加快。外資銀行參股中資銀行，一是出于對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的思考；二是希望借中資銀行不受政策限制和網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置完善之利，繞開(kāi)各類限制，快速進(jìn)入零售市場(chǎng)。如花旗銀行和浦發(fā)行聯(lián)手推出的花旗參與管理和技術(shù)合作的雙幣種信用卡就是這方面的典型。

二、對(duì)外資銀行實(shí)施監(jiān)管的意義

銀行監(jiān)管，是經(jīng)濟(jì)金融監(jiān)管的一個(gè)分支，是由中央銀行、銀行監(jiān)督委員會(huì)或其他金融監(jiān)管當(dāng)局、有關(guān)機(jī)構(gòu)，代表社會(huì)公眾對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面實(shí)施監(jiān)督管理的行為。

銀行作為一國(guó)金融體系中最重要的組成部分之一，擔(dān)負(fù)著重大的社會(huì)責(zé)任。其能否穩(wěn)健運(yùn)行關(guān)系該國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治的穩(wěn)定，具有極其重要的社會(huì)意義。因此，銀行監(jiān)管受到了各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的普遍重視。各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局紛紛根據(jù)本國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行的實(shí)際情況對(duì)本國(guó)范圍內(nèi)的銀行實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管。這里當(dāng)然也包括該國(guó)境內(nèi)的外資銀行。隨著經(jīng)濟(jì)的全球化，金融市場(chǎng)的界限越見(jiàn)模糊，外資銀行大量存在于各國(guó)金融領(lǐng)域，它的高速發(fā)展給該國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和金融安全帶來(lái)了多方面的影響。各國(guó)不得不加強(qiáng)對(duì)它的監(jiān)管置于重要位置。但截至目前，理論界尚未形成完備的外資銀行監(jiān)管理論體系。各國(guó)的外資銀行監(jiān)管實(shí)踐仍依靠原有監(jiān)管理論體系的指導(dǎo)。對(duì)此，作者認(rèn)為，外資銀行本是銀行，對(duì)其監(jiān)管的區(qū)別主要來(lái)自各國(guó)實(shí)際情況的不同，而監(jiān)管理論對(duì)它是完全適用的，也是十分必要的。中國(guó)尚屬發(fā)展中國(guó)家，對(duì)發(fā)展迅速、影響日益擴(kuò)大的外資銀行實(shí)行審慎的監(jiān)管，能維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，保證國(guó)家金融安全，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

三、我國(guó)外資銀行監(jiān)管中的問(wèn)題

（一）監(jiān)管法規(guī)不健全

監(jiān)管的有效性依賴于監(jiān)管的法制化，而我國(guó)的金融立法嚴(yán)重滯后。引進(jìn)外資銀行已近20年，卻無(wú)一部約束外資銀行的專門法律。這使外資銀行有機(jī)會(huì)利用法律漏洞規(guī)避監(jiān)管，嚴(yán)重影響了對(duì)外資銀行的監(jiān)管效力。2006年頒布的《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》和《外資銀行管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》彌補(bǔ)了這些漏洞，但相關(guān)法規(guī)的健全工作遠(yuǎn)未完成。

（二）監(jiān)管方式單一

目前，我國(guó)外資銀行監(jiān)管還停留在傳統(tǒng)“經(jīng)驗(yàn)式”管理階段。主要實(shí)行報(bào)送稽核。監(jiān)管部門對(duì)各外資銀行報(bào)送的報(bào)表、材料進(jìn)行全面分析，以確認(rèn)其經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性。而對(duì)于外資銀行運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管上處于空白狀態(tài)。

（三）監(jiān)管資源嚴(yán)重不足

由于外資銀行的開(kāi)放性比較強(qiáng)，對(duì)其的監(jiān)管需要高質(zhì)量的資源。目前，我國(guó)外資銀行的監(jiān)管在資源方面相對(duì)缺乏。包括監(jiān)管人員、信息系統(tǒng)等方面的不足。在監(jiān)管人員方面，表現(xiàn)為量不足、質(zhì)不高。尚未建立完善的認(rèn)證制度和后續(xù)教育系統(tǒng)。在信息系統(tǒng)建設(shè)方面，缺乏靈敏、準(zhǔn)確、高效的監(jiān)管信息系統(tǒng)。在監(jiān)管信息流程上，表現(xiàn)為低效率性。金融監(jiān)管當(dāng)局與相關(guān)機(jī)構(gòu)缺乏信息交流。

（四）缺乏與外資銀行母國(guó)監(jiān)管者的合作

當(dāng)今世界金融體系間的跨國(guó)聯(lián)系不斷加大，僅在某一國(guó)范圍內(nèi)考察金融監(jiān)管問(wèn)題已不能滿足金融監(jiān)管的需要。政府和金融監(jiān)管當(dāng)局要加強(qiáng)與各外資銀行母國(guó)監(jiān)管者的合

作，以協(xié)調(diào)監(jiān)管措施，降低共同面臨風(fēng)險(xiǎn)。而我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局再這一方面尚處于十分被動(dòng)的境地。

四、對(duì)改進(jìn)我國(guó)外資銀行監(jiān)管的建議

（一）健全監(jiān)管法制

要加強(qiáng)外資銀行監(jiān)管，我國(guó)就必須結(jié)合本國(guó)實(shí)際，參照國(guó)際公認(rèn)的準(zhǔn)則（如巴塞爾協(xié)議），借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家監(jiān)管法律，制定適合我國(guó)國(guó)情的外資銀行法。從法制角度，規(guī)范外資銀行的行為，授予監(jiān)管機(jī)構(gòu)足夠的權(quán)利，為監(jiān)管工作提供基礎(chǔ)條件。

（二）多元化監(jiān)管方法和手段

當(dāng)前我國(guó)對(duì)外資銀行監(jiān)管的手段單一，落后，主要是現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，而且兩者缺乏銜接。因此，必須使監(jiān)管手段多元化，由行政監(jiān)管手段向經(jīng)濟(jì)性、法律性監(jiān)管手段轉(zhuǎn)變，充分實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、外部審計(jì)、審慎監(jiān)管會(huì)議、三方會(huì)議等多樣化監(jiān)管手段。

（三）健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系

目前我國(guó)對(duì)外資銀行的監(jiān)管多停留在合規(guī)性監(jiān)管層面，而忽視了風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。我國(guó)應(yīng)根據(jù)巴塞爾協(xié)議的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，制定嚴(yán)格、周密的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，將外資銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)納入監(jiān)管，保證全面、客觀、合理的實(shí)施監(jiān)管。

（四）建立監(jiān)管人才培養(yǎng)和認(rèn)證機(jī)制

加強(qiáng)我國(guó)外資銀行監(jiān)管要依賴大量專門人才，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)主導(dǎo)建立完善的人才培養(yǎng)和認(rèn)證體系?？裳?qǐng)高校等研究機(jī)構(gòu)參與其中，確保培養(yǎng)認(rèn)證機(jī)制的專業(yè)性。

（五）加強(qiáng)信息交流，與各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)堅(jiān)強(qiáng)合作

為了應(yīng)對(duì)各國(guó)金融體系相互聯(lián)系不斷加強(qiáng)的現(xiàn)狀，我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)主動(dòng)同各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)期、高效的信息交流和合作機(jī)制。以協(xié)調(diào)各國(guó)監(jiān)管手段，降低共同面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

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篇5

2008年金融危機(jī)直接發(fā)端于美國(guó)，并且波及到全世界。面對(duì)在金融危機(jī)面前不堪一擊的金融體系，西方國(guó)家對(duì)自身的金融監(jiān)管體系進(jìn)行了重新反思，并推出了一系列的金融監(jiān)管改革方案，力求重構(gòu)金融監(jiān)管體系，強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的監(jiān)管，維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。這里選取美國(guó)、歐盟和英國(guó)三個(gè)經(jīng)濟(jì)體作為代表，簡(jiǎn)單介紹其金融監(jiān)管改革實(shí)踐。

（一）美國(guó)的金融監(jiān)管改革實(shí)踐以《格拉斯-斯蒂格爾法》為代表，美國(guó)自20世紀(jì)30年代起構(gòu)建起嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管體系。隨著金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的不斷加劇，美國(guó)的金融監(jiān)管體系逐漸發(fā)展成為介于分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)監(jiān)管之間的“雙線多頭”監(jiān)管模式。在該模式下，聯(lián)邦一級(jí)和州一級(jí)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照銀行、證券、保險(xiǎn)分別對(duì)所轄的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，目標(biāo)是“將最有經(jīng)驗(yàn)的監(jiān)管者置于其最熟悉的金融業(yè)務(wù)監(jiān)管領(lǐng)域”。美國(guó)這種多重監(jiān)管體制的形成，與其文化中崇尚自由、信奉“分權(quán)與制衡”以及鼓勵(lì)自由競(jìng)爭(zhēng)的理念密不可分。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)金融監(jiān)管體系的種種弊端，諸如監(jiān)管漏洞、監(jiān)管重疊等問(wèn)題紛紛暴露出來(lái)，進(jìn)行金融監(jiān)管改革的呼聲越來(lái)越高。美國(guó)財(cái)政部于2009年6月公布了《金融監(jiān)管改革———新基礎(chǔ)：重建金融監(jiān)管》方案，經(jīng)國(guó)會(huì)參眾兩院審議并修改后，最終在2010年7月形成了《多德-弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》。該法案被視為自1933年《格拉斯-斯蒂格爾法》以來(lái)又一個(gè)新的里程碑，也標(biāo)志著美國(guó)金融體系“去監(jiān)管化”的終結(jié)，其內(nèi)容主要包括以下三方面：一是提高對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范能力，強(qiáng)化對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。專門設(shè)立金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)（FinancialServicesOversightCouncil，F(xiàn)SOC）負(fù)責(zé)識(shí)別、監(jiān)測(cè)和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)與合作。同時(shí)強(qiáng)調(diào)了對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，一方面對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，抑制其擴(kuò)張沖動(dòng)，增強(qiáng)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；另一方面要求大型金融機(jī)構(gòu)制定“生前遺囑”（FuneralPlans），建立起有序破產(chǎn)清算機(jī)制，以便在喪失償付能力后迅速實(shí)施破產(chǎn)清算，降低對(duì)整個(gè)金融體系的影響。此外，對(duì)可能帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的超大型金融機(jī)構(gòu)，美聯(lián)儲(chǔ)有權(quán)利予以強(qiáng)制拆分。二是擴(kuò)大監(jiān)管范圍，提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。從監(jiān)管范圍看，該法案明確要求資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1億美元的基金必須進(jìn)行注冊(cè)，同時(shí)提供必要的交易和投資信息，以便對(duì)其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，填補(bǔ)了對(duì)影子銀行的監(jiān)管空白。在監(jiān)管要求方面，法案要求對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)實(shí)行更高的資本充足性、流動(dòng)性、杠桿率等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，建立起逆周期的資本監(jiān)管體系，同時(shí)嚴(yán)格遵循沃克爾規(guī)則，限制金融機(jī)構(gòu)從事與自身業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的高風(fēng)險(xiǎn)交易。此外，法案還限制了場(chǎng)外衍生品交易，要求引入中央交易對(duì)手制度和保證金制度，以有效控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。三是注重金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)與制衡，強(qiáng)調(diào)國(guó)際金融監(jiān)管合作的重要性。法案規(guī)定金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)具有協(xié)調(diào)各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能，同時(shí)為了避免美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管權(quán)力過(guò)于集中，還賦予金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)監(jiān)管美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力，形成了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的相互制衡。在國(guó)際金融監(jiān)管合作方面，該法案表達(dá)了美國(guó)在統(tǒng)一全球監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)方面的意愿，體現(xiàn)了與國(guó)際統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的一致性，同時(shí)也表達(dá)了參與國(guó)際危機(jī)救援和金融監(jiān)管合作的積極態(tài)度。總體來(lái)看，《多德-弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》具有很大的積極意義，一方面在強(qiáng)化監(jiān)管、維護(hù)金融穩(wěn)定方面做了努力，另一方面還兼顧了金融效率的目標(biāo)，對(duì)原有的金融監(jiān)管體系作出了適應(yīng)性調(diào)整，增強(qiáng)了對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力。但也正因?yàn)槿绱?，該法案并未觸及美國(guó)金融監(jiān)管體系的根本，以分業(yè)監(jiān)管為主的“雙線多頭”模式與混業(yè)經(jīng)營(yíng)的矛盾依然存在，原有監(jiān)管體系存在的監(jiān)管重疊和監(jiān)管漏洞等問(wèn)題也未得到根本性解決，使該法案的改革力度和最終效果受到了很大的質(zhì)疑。

（二）歐盟的金融監(jiān)管改革實(shí)踐自1993年成立以來(lái)，為切實(shí)推進(jìn)一體化進(jìn)程，歐盟通過(guò)頒布一系列政策法規(guī)不斷推動(dòng)聯(lián)盟層面的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作。以1999年的《歐盟委員會(huì)金融服務(wù)行動(dòng)計(jì)劃》為標(biāo)志，歐盟建立了萊姆法路西監(jiān)管框架（LamfalussyFramework），改善歐盟金融監(jiān)管決策程序，使金融監(jiān)管當(dāng)局能夠更迅速地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，提高了監(jiān)管協(xié)調(diào)的效率。受2008年金融危機(jī)的強(qiáng)烈沖擊，歐盟委員會(huì)開(kāi)始反思自身金融監(jiān)管體系的漏洞，于2010年9月7日通過(guò)了《歐盟金融監(jiān)管改革法案》，對(duì)原有的萊姆法路西框架進(jìn)行了較大的調(diào)整，建立起新的歐盟金融監(jiān)管框架。其改革的核心是在原有萊姆法路西框架的基礎(chǔ)上加入了兩大支柱———?dú)W洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理事會(huì)（EuropeanSys-temicRiskBoard，ESRB）和歐洲金融監(jiān)管體系（EuropeanSystemofFinancialSupervisors，ESFS），從宏觀和微觀層面同時(shí)加強(qiáng)了歐盟的統(tǒng)一監(jiān)管。新的歐盟金融監(jiān)管框架全力凸顯了宏觀審慎監(jiān)管的重要性，將其提升到與微觀審慎監(jiān)管同等重要、甚至更為重要的地位，主要包括三方面的內(nèi)容：一是成立獨(dú)立的宏觀審慎監(jiān)管部門，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。專門成立了歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理事會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)、預(yù)警系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并提出應(yīng)對(duì)措施。其具體職責(zé)包括負(fù)責(zé)歐盟層面的宏觀審慎監(jiān)管，識(shí)別、監(jiān)測(cè)、評(píng)估各種可能威脅到金融穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在可能出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)及時(shí)發(fā)出預(yù)警，并向政策制定者提供必要的防范和化解潛在系統(tǒng)性危機(jī)的措施。二是提高金融監(jiān)管要求。一方面強(qiáng)化了對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本約束，要求其增加不同時(shí)期在險(xiǎn)價(jià)值的額外資本緩沖；另一方面要求金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，建立內(nèi)部流動(dòng)性管理方案，定期進(jìn)行壓力測(cè)試，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，確保流動(dòng)性保持正常，或者是在出現(xiàn)流動(dòng)性緊張的情況下具有充足的流動(dòng)性。此外，歐洲議會(huì)還于2010年11月正式通過(guò)了《歐盟對(duì)沖基金監(jiān)管法案》，將對(duì)沖基金納入監(jiān)管之中，并引入信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)注冊(cè)制，集中由歐盟統(tǒng)一監(jiān)管。三是更加注重金融監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作。將原有的銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)升級(jí)為歐洲監(jiān)管局（EuropeanSupervisoryAuthori-ties，ESA），同時(shí)成立了指導(dǎo)委員會(huì)（SteeringCommittee）以加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管當(dāng)局的協(xié)調(diào)與合作。同時(shí)，先后出臺(tái)了跨國(guó)金融危機(jī)九項(xiàng)原則、跨國(guó)穩(wěn)定小組、歐洲金融穩(wěn)定基金（EuropeanFinancialStabilityFacility，EFSF）等實(shí)施方案，旨在加強(qiáng)各成員國(guó)的金融監(jiān)管合作，共同防范系統(tǒng)性危機(jī)，并對(duì)陷入危機(jī)的國(guó)家實(shí)施救助。相對(duì)而言，歐盟的金融監(jiān)管改革最為徹底，這與其長(zhǎng)期倡導(dǎo)的強(qiáng)化監(jiān)管、重視金融穩(wěn)定理念密切相關(guān)。通過(guò)確立宏微觀一體化的金融監(jiān)管體系，歐盟初步搭建起金融穩(wěn)定合作機(jī)制，對(duì)于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)宏微觀之間、成員國(guó)之間的信息共享與監(jiān)管合作具有十分重要的意義。但必須意識(shí)到，歐盟新監(jiān)管方案的實(shí)施以及監(jiān)管費(fèi)用需要依賴各個(gè)成員國(guó)，要在各個(gè)成員國(guó)之間達(dá)成任何一致的意見(jiàn)是很困難的，所以很多人認(rèn)為歐盟的金融監(jiān)管將是“沒(méi)有牙齒”的監(jiān)管。因此，歐盟新金融監(jiān)管體系的實(shí)施效果仍存在較大的不確定性，歐盟各國(guó)關(guān)于實(shí)施細(xì)則的最終共識(shí)才能意味著改革方案的真正落實(shí)。

（三）英國(guó)的金融監(jiān)管改革實(shí)踐作為老牌資本主義國(guó)家，英國(guó)早在20世紀(jì)90年代就針對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)建立起統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系。這一體系以《金融市場(chǎng)與服務(wù)法案》為基礎(chǔ)，由三個(gè)管理當(dāng)局，即英格蘭銀行、金融服務(wù)管理局和英國(guó)財(cái)政部對(duì)金融穩(wěn)定共同負(fù)責(zé)。2008年金融危機(jī)使英國(guó)政府意識(shí)到，這種“三方（tripartite）”的監(jiān)管體系存在很大的漏洞，沒(méi)有哪個(gè)單獨(dú)的機(jī)構(gòu)有責(zé)任、職權(quán)或權(quán)力對(duì)整個(gè)金融體系進(jìn)行監(jiān)督，識(shí)別潛在的不穩(wěn)定因素，并采取協(xié)同行動(dòng)來(lái)對(duì)此做出反應(yīng)。鑒于此，英國(guó)政府著手對(duì)原有的金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革。針對(duì)危機(jī)中暴露出來(lái)的監(jiān)管漏洞問(wèn)題，英國(guó)政府陸續(xù)推出了《對(duì)沖基金標(biāo)準(zhǔn)管理委員會(huì)標(biāo)準(zhǔn)》、《銀行特別條款法案》、《2009銀行法案》、《特納報(bào)告：通過(guò)監(jiān)管改革應(yīng)對(duì)全球性金融危機(jī)》、《2010年金融服務(wù)法》等一系列方案，力求對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行全面改革。2010年大選后，聯(lián)合政府宣稱將撤銷金融服務(wù)管理局，將其功能并入英格蘭銀行，并陸續(xù)推出了《金融監(jiān)管的新舉措：判斷、焦點(diǎn)及穩(wěn)定》和《金融改革新方案：構(gòu)建更強(qiáng)的監(jiān)管體系》等方案，旨在構(gòu)建更穩(wěn)定的金融體系。盡管前后兩任政府對(duì)金融監(jiān)管體系架構(gòu)的改革存在不同意見(jiàn)，但在防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定方面卻表現(xiàn)出高度的一致，均作出了較大的努力：一是成立專門的部門負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管，強(qiáng)化英格蘭銀行維護(hù)金融穩(wěn)定的職能?！?009年銀行法》明確規(guī)定了英格蘭銀行在金融穩(wěn)定中的法定職責(zé)及其核心地位；2010年6月的金融監(jiān)管改革方案則提出在英格蘭銀行下設(shè)立金融政策委員會(huì)（FinancialPolicyCommittee，F(xiàn)PC），以承擔(dān)宏觀審慎監(jiān)管職能。該委員會(huì)為金融穩(wěn)定的最高決策部門，負(fù)責(zé)制定維護(hù)金融穩(wěn)定的各種政策，而新設(shè)的審慎監(jiān)管局（PrudentialRegula-toryAuthority）則為金融監(jiān)管政策的執(zhí)行部門。二是加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管?！?009年銀行法案》明確規(guī)定英格蘭銀行可以實(shí)施各種政策工具來(lái)保障金融穩(wěn)定，同時(shí)賦予其更大的靈活性。同時(shí)要求系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)制定“生前遺囑”，使問(wèn)題機(jī)構(gòu)迅速并有效地實(shí)施破產(chǎn)，降低其倒閉所產(chǎn)生的影響。此外，ICB（IndependentCommissiononBanking）的報(bào)告還提出要徹底分離零售業(yè)務(wù)和批發(fā)、投資業(yè)務(wù)，盡可能地降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染效應(yīng)。三是強(qiáng)化金融監(jiān)管合作。《改革金融市場(chǎng)》白皮書認(rèn)為強(qiáng)化國(guó)際金融監(jiān)管合作至關(guān)重要，并提出了具體措施：一是通過(guò)實(shí)施統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提高各國(guó)金融監(jiān)管水平，避免監(jiān)管套利所帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是以金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）為核心，加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管框架建設(shè)；三是特別注重歐洲范圍內(nèi)的金融監(jiān)管合作；四是加強(qiáng)跨境金融監(jiān)管合作，逐步建立起國(guó)際金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)；五是增強(qiáng)對(duì)跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的跨境處置能力。從總體看，英國(guó)政府的金融監(jiān)管改革方案都是為了增強(qiáng)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度講對(duì)于維護(hù)倫敦國(guó)際金融中心的地位具有非常重要的意義。但是，從短期看，過(guò)于嚴(yán)格的金融監(jiān)管改革方案可能會(huì)帶來(lái)一些負(fù)面影響。首先，零售業(yè)務(wù)與批發(fā)業(yè)務(wù)的相互隔離要求部分商業(yè)銀行對(duì)原有業(yè)務(wù)進(jìn)行精簡(jiǎn)和調(diào)整，可能帶來(lái)部分金融業(yè)務(wù)的萎縮和人才的流失。其次，ICB提出的10%一級(jí)資本充足率、維持債務(wù)緩沖資金等要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，一方面?zhèn)惗乇镜氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)需要大量補(bǔ)充資本金，有可能導(dǎo)致當(dāng)?shù)刭Y金成本的大幅提升；另一方面由于存在明顯的監(jiān)管套利，金融資源可能會(huì)向其他國(guó)家和地區(qū)外流，反而不利于維護(hù)其國(guó)際金融中心的地位。

二、新興市場(chǎng)國(guó)家的金融監(jiān)管改革實(shí)踐———以金磚四國(guó)為例

相對(duì)于西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言，2008年的金融危機(jī)并未對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家的金融體系造成非常嚴(yán)重的影響，使之成為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的先行者。借危機(jī)后國(guó)際金融體系改革之機(jī)，新興市場(chǎng)國(guó)家積極參與各種全球金融合作，著力提升自己在全球金融體系中的話語(yǔ)權(quán)，同時(shí)吸取西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，對(duì)本國(guó)內(nèi)的金融監(jiān)管體系進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整。

（一）巴西的金融監(jiān)管改革實(shí)踐巴西的金融體系主要實(shí)施混業(yè)經(jīng)營(yíng)，由國(guó)家貨幣委員會(huì)（CMN，下轄巴西央行和證券交易委員會(huì)）、個(gè)人保險(xiǎn)委員會(huì)（CNSP）以及補(bǔ)充養(yǎng)老金委員會(huì)（CNPC）共同對(duì)金融體系實(shí)施混業(yè)監(jiān)管。在該體系下，巴西中央銀行擁有除保險(xiǎn)、養(yǎng)老金及證券市場(chǎng)以外的所有監(jiān)管權(quán)，其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)基本處于從屬的地位。這種相對(duì)集中的監(jiān)管模式與巴西混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融體系相匹配，而且能夠有效減少監(jiān)管部門之間的溝通與信息共享障礙，有利于中央銀行對(duì)絕大多數(shù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施有效監(jiān)管。2008年金融危機(jī)并未對(duì)巴西本土的金融機(jī)構(gòu)造成太多的傷害，反而是由于外部資金的大舉撤離導(dǎo)致了證券市場(chǎng)的大跌和匯率的急劇提升。為此，巴西中央銀行通過(guò)各種渠道向市場(chǎng)釋放了大量流動(dòng)性資金，包括購(gòu)買陷入困境金融機(jī)構(gòu)的貸款等。同時(shí)，政府也要求其下轄的三家銀行，巴西銀行、國(guó)家儲(chǔ)蓄銀行和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行實(shí)施擴(kuò)張的信貸政策，以彌補(bǔ)私人銀行部門和本地證券市場(chǎng)的信貸供給萎縮。經(jīng)過(guò)多方努力，巴西金融市場(chǎng)于2009年中即恢復(fù)了穩(wěn)定。危機(jī)后，巴西開(kāi)始對(duì)現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系進(jìn)行了微調(diào)，以期強(qiáng)化整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性。具體政策主要包括以下五方面：一是提高對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信息披露要求，增強(qiáng)其透明度；二是強(qiáng)化對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，要求監(jiān)管部門定期對(duì)金融機(jī)構(gòu)的日常經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與評(píng)估，特別是對(duì)投資與交易等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及流動(dòng)性狀況進(jìn)行監(jiān)測(cè)；三是提高準(zhǔn)入要求，規(guī)定監(jiān)管部門在金融機(jī)構(gòu)成立之前，應(yīng)對(duì)其商業(yè)計(jì)劃書、公司治理結(jié)構(gòu)、資本充足性、流動(dòng)性等進(jìn)行嚴(yán)格的論證，必要時(shí)應(yīng)要求金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行壓力測(cè)試，提高準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；四是加強(qiáng)與監(jiān)管部門與審計(jì)部門的協(xié)調(diào)與合作，在監(jiān)管過(guò)程中鼓勵(lì)審計(jì)部門的參與，提高信息來(lái)源的真實(shí)性與可靠性，以對(duì)監(jiān)管對(duì)象作出合理判斷，增強(qiáng)監(jiān)管的有效性；五是強(qiáng)調(diào)與其他國(guó)家的金融監(jiān)管合作，特別是與新興市場(chǎng)國(guó)家的相互合作，以共同應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。在近十多年間，通過(guò)中央銀行的大幅改革，巴西的金融監(jiān)管逐漸朝著最優(yōu)實(shí)踐、國(guó)際化的方向發(fā)展，而且從合規(guī)監(jiān)管逐漸轉(zhuǎn)向?qū)徤鞅O(jiān)管，從被動(dòng)監(jiān)管轉(zhuǎn)向主動(dòng)監(jiān)管。在此過(guò)程中，巴西金融監(jiān)管體系更加注重風(fēng)險(xiǎn)和控制，關(guān)注監(jiān)管過(guò)程的連續(xù)性，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管計(jì)劃與監(jiān)管手段。作為資本自由流動(dòng)的新興市場(chǎng)國(guó)家，未來(lái)巴西更應(yīng)關(guān)注資本跨境流動(dòng)帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳遞，以及匯率的大幅波動(dòng)可能引起的金融體系動(dòng)蕩，同時(shí)在穩(wěn)定貨幣方面還應(yīng)繼續(xù)努力，藉此維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行。

（二）俄羅斯的金融監(jiān)管改革實(shí)踐俄羅斯的金融體系以銀行業(yè)為主，證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)均在20世紀(jì)90年代才剛剛起步，規(guī)模相對(duì)較小。俄羅斯的金融體系既有分業(yè)經(jīng)營(yíng)，又有混業(yè)經(jīng)營(yíng)，相應(yīng)其金融監(jiān)管體系也采取分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)監(jiān)管相結(jié)合的模式，以分業(yè)監(jiān)管為主。俄羅斯的商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，因此商業(yè)銀行的證券業(yè)務(wù)是由俄羅斯銀行（中央銀行）和證監(jiān)會(huì)實(shí)行共同監(jiān)管，其余皆實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管。面對(duì)2008年全球金融危機(jī)的沖擊，俄羅斯的金融業(yè)也表現(xiàn)出較大的動(dòng)蕩，具體表現(xiàn)為金融穩(wěn)定性指標(biāo)的迅速惡化、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大、銀行盈利水平下降以及信貸資產(chǎn)質(zhì)量下滑等。主要原因在于俄羅斯銀行體系高度依賴于境外融資，大量外資的快速流出使俄羅斯金融體系的穩(wěn)定性受到了極大沖擊，股市出現(xiàn)暴跌、貨幣急劇貶值，市場(chǎng)流動(dòng)性迅速枯竭，直接誘發(fā)了銀行體系的信用危機(jī)和債務(wù)危機(jī)。由此也導(dǎo)致俄羅斯長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中的結(jié)構(gòu)失調(diào)、高度依賴能源出口、金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)等問(wèn)題和矛盾進(jìn)一步凸顯。危機(jī)過(guò)后，俄羅斯銀行對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行了一系列改革，旨在強(qiáng)化監(jiān)管，增強(qiáng)金融體系的穩(wěn)定性，主要包括以下五方面：一是強(qiáng)化監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)能力，通過(guò)立法強(qiáng)化央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)信息的獲取權(quán)力，確保各類信息數(shù)據(jù)的真實(shí)性，定期對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行壓力測(cè)試和情景模擬，并建立危機(jī)早期預(yù)警系統(tǒng)。二是強(qiáng)化金融穩(wěn)定，逐步減少國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)比率，規(guī)定國(guó)有資本的輸出不能有損于金融穩(wěn)定，金融機(jī)構(gòu)不能以危害金融穩(wěn)定來(lái)獲取利潤(rùn)。三是完善問(wèn)題機(jī)構(gòu)的退出機(jī)制，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)提高問(wèn)題機(jī)構(gòu)早期的資產(chǎn)保全能力，充分保護(hù)存款者和債權(quán)人的利益，同時(shí)還規(guī)定對(duì)跨國(guó)問(wèn)題機(jī)構(gòu)的緊急破產(chǎn)清算可采取建立國(guó)家間的協(xié)定來(lái)共同執(zhí)行。四是限制外資金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為，確保對(duì)國(guó)有銀行的控制權(quán)，外資金融機(jī)構(gòu)參股比例不得超過(guò)12%。五是加強(qiáng)與其他國(guó)際的金融監(jiān)管合作，與多個(gè)國(guó)家簽署了監(jiān)管合作備忘錄，同時(shí)加快俄羅斯金融體系與國(guó)際金融體系一體化的進(jìn)程。俄羅斯金融監(jiān)管改革是與其經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程相一致的。1998年亞洲金融危機(jī)后，俄政府著力構(gòu)建符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的金融體系和與之相配套的監(jiān)管體系，俄羅斯銀行作為中央銀行的作用逐步凸顯，獨(dú)立性大大增強(qiáng)。但受轉(zhuǎn)軌過(guò)程中經(jīng)濟(jì)自由主義思想的影響，為了在短期內(nèi)快速發(fā)展金融體系，俄政府更多強(qiáng)調(diào)的是弱化管制，這導(dǎo)致其監(jiān)管體系對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的控制力和監(jiān)管力相對(duì)較弱，而且激進(jìn)的改革措施也導(dǎo)致其整個(gè)金融體系的脆弱性很強(qiáng)。在外部融資依賴度很高的情況下，俄羅斯金融體系很容易受到外部沖擊?？梢哉f(shuō)，危機(jī)后俄羅斯在強(qiáng)化金融監(jiān)管方面做出了一些努力，但其整體方向仍不是特別明確，相關(guān)的改革措施也缺乏系統(tǒng)性和連續(xù)性。

（三）印度的金融監(jiān)管改革實(shí)踐自1991年印度的拉奧政府推行經(jīng)濟(jì)改革以來(lái)，印度的經(jīng)濟(jì)、金融得到了快速發(fā)展，成為新興市場(chǎng)國(guó)家中一支非常重要的力量。印度主要實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管，印度儲(chǔ)備銀行作為中央銀行主要負(fù)責(zé)制定和實(shí)施貨幣政策、管理外匯市場(chǎng)，同時(shí)對(duì)銀行業(yè)實(shí)施監(jiān)管。此外，證券交易委員會(huì)（SEBI）、保險(xiǎn)監(jiān)管和發(fā)展局（IR-DA）分別負(fù)責(zé)對(duì)證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施監(jiān)管。印度的金融監(jiān)管改革始于20世紀(jì)90年代初，按照側(cè)重點(diǎn)不同大致可以分為兩個(gè)階段：第一階段是1997年之前的放松管制階段。在該時(shí)期主要推進(jìn)金融自由化改革，相應(yīng)的金融監(jiān)管也為放松管制，包括利率市場(chǎng)化、放松準(zhǔn)入限制、全面引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等；第二階段是1997年之后的加強(qiáng)監(jiān)管階段。亞洲金融危機(jī)使印度政府意識(shí)到過(guò)快、過(guò)度自由化的危害，因此加大了對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管力度，采取了一系列措施，如改革存款保險(xiǎn)制度、強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)資本充足率和投資行為的監(jiān)管、制定緊急糾錯(cuò)法案等，旨在維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。這些改革措施極大的促進(jìn)了印度金融體系的平穩(wěn)健康發(fā)展，也使其在2008年金融危機(jī)中幾乎未遭受大的影響。2008年金融危機(jī)后，印度政府也意識(shí)到監(jiān)管改革的重要性，推行了多項(xiàng)改革措施以應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：一是加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)警，建立宏觀審慎分析框架，對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和監(jiān)測(cè)，并適時(shí)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)。二是強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，加大對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度。擬成立“金融穩(wěn)定與發(fā)展局”凌駕于印度儲(chǔ)備銀行、證券交易委員會(huì)和保險(xiǎn)監(jiān)管和發(fā)展局之上，以加強(qiáng)監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)與合作以及對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。三是擴(kuò)大監(jiān)管范圍，提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。將沒(méi)有存款項(xiàng)目的金融機(jī)構(gòu)納入金融監(jiān)管范疇，同時(shí)提高監(jiān)管要求，加強(qiáng)對(duì)資本充足率中資本數(shù)量和質(zhì)量的監(jiān)管。四是加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)銀行的金融監(jiān)管，注重與東道國(guó)的監(jiān)管合作。印度一直以來(lái)都實(shí)施非常嚴(yán)格的金融監(jiān)管，早在2007年初就全面實(shí)行了巴塞爾協(xié)議II，并將最低資本充足率要求由8%提高至9%；同時(shí)建立起相對(duì)健全的存款保險(xiǎn)制度，覆蓋了所有的商業(yè)銀行，極大地保證了銀行體系在危機(jī)中保持相對(duì)穩(wěn)定。但是，嚴(yán)格的金融監(jiān)管也限制了金融體系的效率，其法定存款準(zhǔn)備金和流動(dòng)性比例要求都很高，極大地削弱了金融機(jī)構(gòu)的盈利能力。此外，政府還要求金融機(jī)構(gòu)要優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)的貸款，加大了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)成本，降低了其盈利水平，導(dǎo)致整個(gè)金融體系的效率較低。未來(lái)，印度監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)在穩(wěn)定與效率之間適當(dāng)向效率的角度傾斜，在維持金融穩(wěn)定的同時(shí)，提升整個(gè)金融體系的運(yùn)行效率。

（四）中國(guó)的金融監(jiān)管改革實(shí)踐20世紀(jì)90年代以后，中國(guó)逐步建立起多層次的資本市場(chǎng)，保險(xiǎn)、信托等非銀行金融機(jī)構(gòu)得到迅速發(fā)展，金融監(jiān)管也逐步發(fā)展成為由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)“三足鼎立”的分業(yè)監(jiān)管模式，對(duì)提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的專業(yè)化管理水平、防范金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮了非常重要的作用。盡管2008年的金融危機(jī)并未對(duì)中國(guó)的金融體系帶來(lái)太大的沖擊，但現(xiàn)行的“一行三會(huì)”的金融監(jiān)管體系業(yè)已暴露出一些固有的問(wèn)題和缺陷。一是中國(guó)人民銀行未能有效承擔(dān)起維護(hù)金融穩(wěn)定的職責(zé)，盡管《中國(guó)人民銀行法》中明確規(guī)定其具有維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定的職責(zé)，但在實(shí)際中中國(guó)人民銀行更專注于維護(hù)貨幣穩(wěn)定，維護(hù)金融穩(wěn)定的職能被弱化。二是缺乏有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。盡管“三會(huì)”已建立起定期信息交流制度和聯(lián)席會(huì)議機(jī)制，但從實(shí)施情況來(lái)看，該制度并沒(méi)有得到很好的落實(shí)。三是存在多頭監(jiān)管與交叉監(jiān)管下的監(jiān)管漏洞。隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，分業(yè)監(jiān)管下的真空和漏洞問(wèn)題越來(lái)越明顯，對(duì)金融控股集團(tuán)的監(jiān)管存在著較大的漏洞，容易加劇整個(gè)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)政府已明確提出要“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”，總體來(lái)看，危機(jī)后中國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的改革實(shí)踐主要包括以下五方面：一是加大對(duì)金融穩(wěn)定性的評(píng)估力度。中國(guó)于2009年8月正式啟動(dòng)IMF的金融部門評(píng)估規(guī)劃（FSAP），并于2011年11月首次了《中國(guó)金融體系穩(wěn)定性評(píng)估》，認(rèn)為“中國(guó)的金融體系總體強(qiáng)健，但脆弱性在逐漸增加”。二是加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)力度。中國(guó)人民銀行自2010年起定期對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)度，同時(shí)加大了金融統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)和信息共享力度，并開(kāi)始著手建立系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系。三是參與國(guó)際監(jiān)管規(guī)則的制定，提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。銀監(jiān)會(huì)在金融危機(jī)后積極參與到國(guó)際金融監(jiān)管規(guī)則的制定中，同時(shí)結(jié)合巴塞爾協(xié)議III和中國(guó)實(shí)際情況，出臺(tái)了更為嚴(yán)格的“中國(guó)版”巴塞爾III。四是更加重視金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。國(guó)務(wù)院《關(guān)于2008年深化經(jīng)濟(jì)體制改革工作的意見(jiàn)》明確提出，要求中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)建立起金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)貨幣政策與監(jiān)管政策之間的協(xié)調(diào)，防范、化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。五是積極參與國(guó)際金融監(jiān)管合作。積極拓展跨境金融監(jiān)管合作關(guān)系，舉辦跨境監(jiān)管磋商，目前已與44個(gè)國(guó)家和地區(qū)的金融監(jiān)管當(dāng)局簽署了雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄或合作協(xié)議。

三、主要國(guó)家金融監(jiān)管改革的共性與趨勢(shì)

總結(jié)西方發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家的金融監(jiān)管改革實(shí)踐可以看出，盡管各個(gè)國(guó)家金融監(jiān)管的改革內(nèi)容、力度都有很大差異，體現(xiàn)了各個(gè)國(guó)家在各自經(jīng)濟(jì)、金融背景下的選擇與側(cè)重，但更多的是共通之處，而這些共同點(diǎn)也從一個(gè)側(cè)面凸顯出實(shí)施金融監(jiān)管改革的重要意義。

（一）防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)、金融的快速發(fā)展使金融機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)性越來(lái)越密切、金融產(chǎn)品的復(fù)雜程度也越來(lái)越高，與之相伴而生的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也就越來(lái)越大，成為一個(gè)國(guó)家和地區(qū)乃至全球金融穩(wěn)定的重要威脅。2008年金融危機(jī)從美國(guó)的次貸危機(jī)最終演變?yōu)橐粓?chǎng)全球性的金融危機(jī)充分證明了系統(tǒng)性危機(jī)高度的傳染性和巨大的破壞性。因此，針對(duì)于本次危機(jī)的金融監(jiān)管改革重點(diǎn)都放在了防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，提高金融穩(wěn)定性方面，實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管也成為危機(jī)后主要國(guó)家的共識(shí)。相對(duì)而言，西方發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管的態(tài)度要比新興市場(chǎng)國(guó)家更為鮮明，改革力度也更大，實(shí)施方案的細(xì)化程度等都要遠(yuǎn)高于新興市場(chǎng)國(guó)家。美國(guó)、歐盟和英國(guó)的金融監(jiān)管改革方案都明確提出要建立負(fù)責(zé)實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管的專業(yè)部門，并且都被明確賦予了宏觀審慎監(jiān)管職能，擁有對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、監(jiān)測(cè)、評(píng)估和預(yù)警的權(quán)力。而對(duì)以金磚四國(guó)為主的新興市場(chǎng)國(guó)家來(lái)說(shuō)，盡管都提出要加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、建立系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，但均未提出設(shè)立專門的部門來(lái)實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管，也沒(méi)有明確具體由哪個(gè)監(jiān)管主體來(lái)承擔(dān)宏觀審慎監(jiān)管職能。值得一提的是，雖然西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家都設(shè)立了宏觀審慎監(jiān)管的實(shí)施機(jī)構(gòu)，但究其功能而言，大多仍局限于對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)警上，僅負(fù)責(zé)提供相關(guān)的政策建議，具體的決策和執(zhí)行仍主要依賴于微觀審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)。這就產(chǎn)生了宏觀審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)的想法和建議無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)的可能，而且由于監(jiān)測(cè)預(yù)警和決策執(zhí)行職能的相互分離，還會(huì)產(chǎn)生信息和政策傳導(dǎo)過(guò)程中的時(shí)滯及失真問(wèn)題，很大程度上會(huì)影響宏觀審慎監(jiān)管的有效性。盡管還存在各種不足，但總體而言，在新的金融監(jiān)管改革中，宏觀審慎監(jiān)管已經(jīng)提高到一個(gè)前所未有的高度，無(wú)論由哪個(gè)機(jī)構(gòu)來(lái)承擔(dān)起該職能，它都已成為未來(lái)金融監(jiān)管體系非常重要的一個(gè)組成部分。

篇6

20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，一方面促進(jìn)了各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面也使各國(guó)發(fā)生危機(jī)的潛在可能性提高，這對(duì)金融監(jiān)管提出了更高的要求，迫使各國(guó)金融監(jiān)管不斷變革，由此金融監(jiān)管在理論上以及實(shí)踐上都呈現(xiàn)諸多新的發(fā)展趨勢(shì)。

一、國(guó)外金融監(jiān)管理論的發(fā)展趨勢(shì)

金融監(jiān)管理論的爭(zhēng)論實(shí)際上是圍繞著要不要監(jiān)管，如果要監(jiān)管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進(jìn)行監(jiān)管展開(kāi)的。

20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起，金融監(jiān)管理論呈現(xiàn)出以信息經(jīng)濟(jì)學(xué)為分析范式的趨勢(shì)。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為在一般市場(chǎng)中普遍存在信息不對(duì)稱、信息不完全的現(xiàn)象。金融體系中存在兩類不對(duì)稱：一類是金融機(jī)構(gòu)與存款者之間的信息不對(duì)稱。金融機(jī)構(gòu)與存款者間的信息不對(duì)稱使得金融市場(chǎng)上的價(jià)格信息不能有效地傳遞，從而加大了金融市場(chǎng)交易的成本，降低了市場(chǎng)交易效率。另一類是信貸市場(chǎng)上金融機(jī)構(gòu)與貸款企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。即使沒(méi)有政府的干預(yù)，由于存在貸款人方面的逆向選擇和借款人方面道德風(fēng)險(xiǎn)的行為，信貸配給可以作為一種長(zhǎng)期均衡的現(xiàn)象存在。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)向人們說(shuō)明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，這就改變了以往金融監(jiān)管理論只對(duì)貸款人進(jìn)行監(jiān)管而忽略了對(duì)銀行監(jiān)管的做法，使監(jiān)管更為全面。

作為對(duì)信息不對(duì)稱和信息不完全理論的回應(yīng)，2009年6月，巴塞爾委員會(huì)公布的新資本協(xié)議(《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架》)把信息披露(市場(chǎng)監(jiān)管)作為該協(xié)議的第三大支柱載入其中。①

除此以外，還有三種主要的金融監(jiān)管理論：(1)從金融合同的角度研究金融監(jiān)管。經(jīng)濟(jì)合同理論，最初是用于工業(yè)和公共事業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域。金融交易包含著金融機(jī)構(gòu)和金融消費(fèi)者之間、金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管者之間、監(jiān)管者和社會(huì)之間顯性和隱性合同的復(fù)雜結(jié)構(gòu)。監(jiān)管可以被視為被監(jiān)管者和監(jiān)管者之間的一系列隱性合同關(guān)系，合同決定了簽訂該合同的各方應(yīng)該遵守的行為，以及對(duì)違約方可能采取的措施。設(shè)計(jì)得好的合同可以促使金融機(jī)構(gòu)的行為避免或者減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，反之，則可能在金融活動(dòng)中產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以監(jiān)管合同的首要目的就是要使金融機(jī)構(gòu)的行為和反應(yīng)朝著社會(huì)所期望的方向發(fā)展。幾乎所有形式的外部監(jiān)管都存在根本性的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。監(jiān)管既然被視為一種隱含合同，那么由此可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題就是它會(huì)使投資者認(rèn)為，既然這些金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)是經(jīng)過(guò)權(quán)威部門授權(quán)并得到監(jiān)督的，那么它們理所當(dāng)然是安全的。而且，監(jiān)管者在阻止監(jiān)管失靈方面的歷史記錄越好，投資者這樣的印象就越深。然而，投資者必須認(rèn)識(shí)到監(jiān)管的局限性，監(jiān)管無(wú)法消除所有的風(fēng)險(xiǎn)。而且金融市場(chǎng)和金融合同本來(lái)就包含著風(fēng)險(xiǎn)，投資者本身也存在發(fā)生決策錯(cuò)誤的可能。(2)金融監(jiān)管的成本和收益問(wèn)題。大多數(shù)國(guó)家對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的直接成本都有比較可靠的數(shù)據(jù)。但對(duì)施加于被監(jiān)管對(duì)象所造成的額外負(fù)擔(dān)卻沒(méi)有數(shù)據(jù)可利用。所以精確計(jì)算監(jiān)管的成本和收益幾乎是不可能的，而且區(qū)分哪些成本是金融機(jī)構(gòu)為了自身風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部管理所必需的，哪些是由于監(jiān)管制度所強(qiáng)加的也不是十分容易。但它的意義卻是現(xiàn)實(shí)的：監(jiān)管任何時(shí)候都是在成本和收益的權(quán)衡中做出判斷，所以，偶爾的監(jiān)管失靈是否可以視為監(jiān)管體系(假使已經(jīng)設(shè)計(jì)有效)的必要成本，增強(qiáng)監(jiān)管的強(qiáng)度是否可以消除所有出現(xiàn)的監(jiān)管失靈，所有這些問(wèn)題都值得分析。(3)金融監(jiān)管的激勵(lì)問(wèn)題。投資者認(rèn)為監(jiān)管者保證了金融機(jī)構(gòu)的安全和端正良好的品行，而金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為它們所要做的就是遵守一些監(jiān)管者所要求的具體規(guī)定。雙方認(rèn)識(shí)的差距還可能對(duì)監(jiān)管一方和被監(jiān)管一方造成逆向激勵(lì)的問(wèn)題。西方學(xué)者現(xiàn)在認(rèn)為監(jiān)管者也是利益最大化的主體，所以有沒(méi)有合意的激勵(lì)就會(huì)影響執(zhí)法的效果。拉豐和梯若爾及其后來(lái)者所發(fā)展的激勵(lì)規(guī)制理論和新管制經(jīng)濟(jì)學(xué)為研究激勵(lì)性金融監(jiān)管問(wèn)題提供了新的思路和方法。②

二、國(guó)外金融監(jiān)管實(shí)踐的發(fā)展趨勢(shì)

金融監(jiān)管是一個(gè)實(shí)踐性很強(qiáng)的問(wèn)題，涉及的內(nèi)容十分龐雜，并且各國(guó)在具體的金融監(jiān)管實(shí)踐上更是差異明顯。20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢(shì)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1．金融監(jiān)管的目標(biāo)從單純強(qiáng)調(diào)安

全性向安全與效率并重的方向轉(zhuǎn)變。20世紀(jì)70年代以前，金融監(jiān)管主要側(cè)重于維護(hù)金融體系的安全性。各國(guó)紛紛建立金融安全網(wǎng)，同時(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)從市場(chǎng)準(zhǔn)人、利率限度、業(yè)務(wù)范圍等多方面施加了嚴(yán)格的限制，最有代表性的是1933年美國(guó)頒布的《銀行法》，但這些措施限制了金融機(jī)構(gòu)的自由，造成金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率低下。20世紀(jì)70年代到80年代末，規(guī)避管制的金融創(chuàng)新已使不少限制性措施名存實(shí)亡，同時(shí)人們認(rèn)識(shí)到金融監(jiān)管給金融業(yè)的運(yùn)行所帶來(lái)的成本，于是各國(guó)開(kāi)始采取靈活的應(yīng)變措施。美國(guó)在1999年11月通過(guò)的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，以促進(jìn)金融業(yè)的效率和競(jìng)爭(zhēng)力為主要目的；日本從1994年著手進(jìn)行的“金融大爆炸”改革，新誕生的“金融廳”將確保金融體系的安全、活力和金融市場(chǎng)的公正和效率作為自己的首要任務(wù)；英國(guó)《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》則提出了“好監(jiān)管”的六條原則，如“使用監(jiān)管資源的效率和經(jīng)濟(jì)原則”、“權(quán)衡監(jiān)管的收益和可能帶來(lái)的成本”等，顯示了監(jiān)管當(dāng)局對(duì)效率目標(biāo)的重視。③

2．監(jiān)管主體從分散走向集中。20世紀(jì)

七、八十年代，隨著金融自由化浪潮的推進(jìn)，金融業(yè)務(wù)逐漸走向綜合化，分散的監(jiān)管很難滿足金融業(yè)發(fā)展的需要，金融監(jiān)管主體具有從分散走向集中的趨勢(shì)，但已經(jīng)不再是集中于中央銀行。挪威于1986年、加拿大于1987年、丹麥于1988年、瑞典于1991年、英國(guó)于1997年、澳大利亞于1998年分別成立了統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并將其移出中央銀行。日本、韓國(guó)、新加坡相繼效仿，愛(ài)爾蘭、以色列、拉脫維亞、墨西哥、南非、奧地利、德國(guó)、愛(ài)爾蘭和比利時(shí)都有類似改革傾向。美國(guó)1999年《金融現(xiàn)代服務(wù)法案》掀起了金融綜合化的浪潮，但是，分散化的金融監(jiān)管并沒(méi)有被放棄。④

3．金融監(jiān)管范圍不斷擴(kuò)大。在許多國(guó)家，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)權(quán)對(duì)銀行的附屬公司或銀行的母公司進(jìn)行監(jiān)督檢查。在這種情況下，要想對(duì)整個(gè)金融形勢(shì)做出客觀準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)是相當(dāng)困難的。要從根本上解決這一難題，必須先從兩方面著手：一是擴(kuò)大金融監(jiān)管的范圍；二是統(tǒng)一監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)和方法。在國(guó)際范圍內(nèi)只有對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行并表監(jiān)督，才能使母行(或母公司)及其國(guó)內(nèi)外分支附屬機(jī)構(gòu)在有效的監(jiān)控下開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)，從而最大限度地從整體上保證各金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)健地經(jīng)營(yíng)。⑤

4．金融監(jiān)管手段計(jì)算機(jī)化。在監(jiān)管方法上，各國(guó)普遍強(qiáng)調(diào)管理手段的現(xiàn)代化，充分運(yùn)用計(jì)算機(jī)輔助管理，尤其是實(shí)時(shí)清算系統(tǒng)在金融監(jiān)管中的運(yùn)用，并且促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)日常監(jiān)督、現(xiàn)場(chǎng)檢查和外部審計(jì)的有機(jī)結(jié)合。⑥

5．金融監(jiān)管內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化。在金融監(jiān)管內(nèi)容方面，各國(guó)金融監(jiān)管體系也呈現(xiàn)了一些共同特征，逐步統(tǒng)一資本充足性的國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；流動(dòng)性管理也普遍強(qiáng)調(diào)區(qū)別對(duì)待，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管靈活性和依賴經(jīng)驗(yàn)對(duì)監(jiān)督的重要性。⑦

6．金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)陛監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重。合規(guī)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行有關(guān)政策、法律、法規(guī)情況所實(shí)施的監(jiān)管。合規(guī)性監(jiān)管注重事后的補(bǔ)償與處罰，不能起到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和防范的作用，使監(jiān)管者長(zhǎng)期扮演“救火隊(duì)”的角色，監(jiān)管效率低下。風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性、盈利性和管理水平所實(shí)施的監(jiān)管，以求最大限度地減少金融風(fēng)險(xiǎn)及其影響。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管較之于合規(guī)性監(jiān)管的最大優(yōu)點(diǎn)在于它側(cè)重于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前防范，能夠及時(shí)地和有針對(duì)性地提出監(jiān)管措施。國(guó)際銀行監(jiān)管組織相繼推出了一系列以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為基礎(chǔ)的審慎規(guī)則，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理。⑧

7．金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融自由化的不斷深入，20世紀(jì)90年代后期金融業(yè)由分業(yè)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)在進(jìn)一步加強(qiáng)。在美國(guó)，先后開(kāi)放銀行從事公債回購(gòu)以及以子公司方式經(jīng)營(yíng)證券承銷業(yè)務(wù)。當(dāng)金融市場(chǎng)變得越來(lái)越一體化時(shí)，通訊和計(jì)算機(jī)的運(yùn)用使得金融風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)行監(jiān)管體系下難以集中控制和監(jiān)管，這就要求更集中或者至少很協(xié)調(diào)的監(jiān)管體系——監(jiān)管體系應(yīng)適應(yīng)被監(jiān)管的對(duì)象的變化而變化。在英國(guó)，新的工黨政府已提出將所有金融機(jī)構(gòu)的管制(包括銀行的監(jiān)管)歸到證券投資委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下。⑨

8．金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過(guò)渡。各國(guó)金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)千差萬(wàn)別。英國(guó)的大衛(wèi)T·盧埃林教授1997年對(duì)73個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)有13個(gè)國(guó)家實(shí)行單一機(jī)構(gòu)混業(yè)監(jiān)管，35個(gè)國(guó)家實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個(gè)國(guó)家實(shí)行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險(xiǎn)單獨(dú)監(jiān)管(7個(gè))；銀行保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨(dú)監(jiān)管(13個(gè))以及證券保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨(dú)監(jiān)管(3個(gè))3種形式，并且受金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，指定專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)即完全分業(yè)監(jiān)管的國(guó)家在數(shù)目上呈現(xiàn)出減少趨勢(shì)，各國(guó)金融監(jiān)管的組織機(jī)構(gòu)正向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過(guò)渡。⑩

9．金融監(jiān)管更加注重風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管和創(chuàng)新

業(yè)務(wù)的監(jiān)管。從監(jiān)管內(nèi)容看，世界各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了兩個(gè)轉(zhuǎn)變：第一，從注重合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。第二，從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。⑾

10.金融監(jiān)管越來(lái)越重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制是實(shí)施有效金融監(jiān)管的前提和基礎(chǔ)。世界金融監(jiān)管的實(shí)踐表明，外部金融監(jiān)管的力量無(wú)論如何強(qiáng)大，監(jiān)管的程度無(wú)論如何細(xì)致而周密，如果沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制相配合往往事倍而功半，金融監(jiān)管效果大打折扣。許多國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局和一些重要的國(guó)際性監(jiān)管組織也開(kāi)始對(duì)銀行的內(nèi)部控制問(wèn)題給予前所未有的關(guān)注。金融機(jī)構(gòu)同業(yè)自律機(jī)制作為增強(qiáng)金融業(yè)安全的重要手段之一，受到各國(guó)普遍重視。以歐洲大陸國(guó)家為代表，比利時(shí)、法國(guó)、德國(guó)、盧森堡、荷蘭等國(guó)的銀行家協(xié)會(huì)和某些專業(yè)信貸機(jī)構(gòu)的行業(yè)組織都在不同程度上發(fā)揮著監(jiān)督作用。盡管金融業(yè)公會(huì)組織在各國(guó)監(jiān)管體系中的地位不盡相同，但各國(guó)都比較重視其在金融監(jiān)管體系中所起的作用。⑿

11．以市場(chǎng)約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成。巴塞爾委員會(huì)《新資本充足框架(征求意見(jiàn)稿)》對(duì)1988年制定的《資本充足協(xié)議》做出了重大的改革，其中最引人關(guān)注的內(nèi)容是將外部評(píng)級(jí)引入風(fēng)險(xiǎn)管理框架，要求銀行使用公共信息確定其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本，根據(jù)評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)確定信貸風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，新框架的適用對(duì)象仍是那些在國(guó)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域活躍的大型國(guó)際性銀行。歐洲委員會(huì)公布了一些關(guān)于新的資本充足性規(guī)定的建議，將比巴塞爾資本協(xié)議所針對(duì)的范圍更大，涉及所有的銀行和證券公司，該規(guī)定試圖將真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)與資本金更緊密地聯(lián)系起來(lái)。⒀

12．金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化趨勢(shì)。金融監(jiān)管法制的趨同化是指各國(guó)在監(jiān)管模式及具體制度上相互影響、相互協(xié)調(diào)而日趨接近。由于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)文化及法制傳統(tǒng)的差異，金融監(jiān)管法制形成了一定的地區(qū)風(fēng)格，在世界上影響較大的有兩類：一是英國(guó)模式，二是美國(guó)模式。20世紀(jì)70年代以來(lái)，兩種模式出現(xiàn)了相互融合的趨勢(shì)，即英國(guó)不斷走向法治化，注重法律建設(shè)；而美國(guó)則向英國(guó)模式靠攏，不斷放松管制的同時(shí)增強(qiáng)監(jiān)管的靈活性。⒁

13．金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出國(guó)際化發(fā)展趨勢(shì)。

隨著金融國(guó)際化不斷加深，金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)跨越了國(guó)界的局限，在這種背景下，客觀上需要將各國(guó)獨(dú)特的監(jiān)管法規(guī)和慣例納入一個(gè)統(tǒng)一的國(guó)際框架之中，金融監(jiān)管法制逐漸走向國(guó)際化。雙邊協(xié)定，區(qū)域范圍內(nèi)監(jiān)管法制一體化，尤其是巴塞爾委員會(huì)通過(guò)的一系列協(xié)議、原則、標(biāo)準(zhǔn)等在世界各國(guó)的推廣和運(yùn)用，都將給世界各國(guó)金融監(jiān)管法制的變革帶來(lái)沖擊。新晨

14．金融監(jiān)管全球化的趨勢(shì)在不斷加強(qiáng)。隨著金融業(yè)的全球化，國(guó)際金融市場(chǎng)上不穩(wěn)定性增大，金融風(fēng)險(xiǎn)在不同國(guó)家之間相互轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散的趨勢(shì)不斷加強(qiáng)，單靠一國(guó)或一家銀行控制金融風(fēng)險(xiǎn)已變得力不從心；另一方面，由于各國(guó)監(jiān)管政策的不一致，客觀上為跨國(guó)銀行利用遍布全球的分支機(jī)構(gòu)逃避各國(guó)監(jiān)管從事高風(fēng)險(xiǎn)甚至非法的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造了條件。而且，跨國(guó)銀行由于在別的國(guó)家領(lǐng)土上進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，本國(guó)監(jiān)管部門鞭長(zhǎng)莫及，監(jiān)管的有效性受到削弱。在全球性統(tǒng)一監(jiān)管的進(jìn)程中，巴塞爾委員會(huì)發(fā)揮了重要作用，該委員會(huì)頒布的一系列監(jiān)管原則成為銀行業(yè)國(guó)際監(jiān)管的重要標(biāo)準(zhǔn)。盡管這些協(xié)議原則在世界范圍內(nèi)不具有硬性約束力，但由于其適應(yīng)了國(guó)際金融監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)需求，因而得到了國(guó)際金融業(yè)特別是銀行業(yè)和各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的普遍運(yùn)用⒂

三、結(jié)論

金融監(jiān)管是一個(gè)實(shí)踐性很強(qiáng)的問(wèn)題。20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢(shì)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：金融監(jiān)管范圍不斷擴(kuò)大；金融監(jiān)管手段現(xiàn)代化；金融監(jiān)管內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化；金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重；金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過(guò)渡；金融監(jiān)管更加注重風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管；金融監(jiān)管越來(lái)越重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機(jī)制；以市場(chǎng)約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成；金融監(jiān)管全球化的趨勢(shì)在不斷加強(qiáng)；金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢(shì)；金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化、國(guó)際化發(fā)展趨勢(shì)。

注釋：

①③④吳源從．西方國(guó)家金融監(jiān)管的新趨勢(shì)及對(duì)我國(guó)的啟示[J]．海南金融，2006，(9)：32—35．

②張慧蓮．論西方金融監(jiān)管理論的最新發(fā)展[J]．成人高教學(xué)刊，2004，(6)：18—21．

篇7

銀行作為一國(guó)金融體系中最重要的組成部分之一，擔(dān)負(fù)著重大的社會(huì)責(zé)任。其能否穩(wěn)健運(yùn)行關(guān)系該國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治的穩(wěn)定，具有極其重要的社會(huì)意義。因此，銀行監(jiān)管受到了各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的普遍重視。各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局紛紛根據(jù)本國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行的實(shí)際情況對(duì)本國(guó)范圍內(nèi)的銀行實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管。這里當(dāng)然也包括該國(guó)境內(nèi)的外資銀行。隨著經(jīng)濟(jì)的全球化，金融市場(chǎng)的界限越見(jiàn)模糊，外資銀行大量存在于各國(guó)金融領(lǐng)域，它的高速發(fā)展給該國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和金融安全帶來(lái)了多方面的影響。各國(guó)不得不加強(qiáng)對(duì)它的監(jiān)管置于重要位置。但截至目前，理論界尚未形成完備的外資銀行監(jiān)管理論體系。各國(guó)的外資銀行監(jiān)管實(shí)踐仍依靠原有監(jiān)管理論體系的指導(dǎo)。對(duì)此，作者認(rèn)為，外資銀行本是銀行，對(duì)其監(jiān)管的區(qū)別主要來(lái)自各國(guó)實(shí)際情況的不同，而監(jiān)管理論對(duì)它是完全適用的，也是十分必要的。中國(guó)尚屬發(fā)展中國(guó)家，對(duì)發(fā)展迅速、影響日益擴(kuò)大的外資銀行實(shí)行審慎的監(jiān)管，能維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，保證國(guó)家金融安全，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、外資銀行在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)

（一）外資銀行在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀

截至2007年10月，我國(guó)已有外資獨(dú)資銀行20家；中外合資銀行3家；另有72家外國(guó)銀行設(shè)立了130家分行，191家外國(guó)銀行設(shè)立了241家代表處。截至2007年底，我國(guó)共批準(zhǔn)匯豐、渣打、花旗等21家外資銀行將在華分行改制為法人銀行。（注：法人銀行在業(yè)務(wù)范圍、稅收等方面享有優(yōu)惠。外資銀行隨時(shí)可轉(zhuǎn)為法人銀行。）外資銀行在我國(guó)發(fā)展十分迅速，現(xiàn)已具有相當(dāng)規(guī)模。

（二）外資銀行的發(fā)展特點(diǎn)

1．外資銀行經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大。2006年12月11日，我國(guó)對(duì)外資銀行實(shí)行全面的國(guó)民待遇，外資銀行不再受到行業(yè)和地域限制。外資銀行發(fā)展進(jìn)入加速階段。依托成熟的市場(chǎng)營(yíng)銷策略，外資銀行經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響力逐步加強(qiáng)。

2．外資銀行資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力逐年提高。隨著外資銀行逐步熟悉我國(guó)市場(chǎng)規(guī)則，其經(jīng)營(yíng)狀況日趨穩(wěn)定，市場(chǎng)份額逐步恢復(fù)，盈利能力穩(wěn)步提高，資產(chǎn)總額持續(xù)增加，僅2002年至2004年就從3330.5億元增至5159.95億元，占我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)的1.8%。

3．參股中資銀行速度加快。在《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》的指引下，外資參股中資銀行的速度不斷加快。外資銀行參股中資銀行，一是出于對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的思考；二是希望借中資銀行不受政策限制和網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置完善之利，繞開(kāi)各類限制，快速進(jìn)入零售市場(chǎng)。如花旗銀行和浦發(fā)行聯(lián)手推出的花旗參與管理和技術(shù)合作的雙幣種信用卡就是這方面的典型。

三、我國(guó)外資銀行監(jiān)管中的問(wèn)題

（一）監(jiān)管法規(guī)不健全

監(jiān)管的有效性依賴于監(jiān)管的法制化，而我國(guó)的金融立法嚴(yán)重滯后。引進(jìn)外資銀行已近20年，卻無(wú)一部約束外資銀行的專門法律。這使外資銀行有機(jī)會(huì)利用法律漏洞規(guī)避監(jiān)管，嚴(yán)重影響了對(duì)外資銀行的監(jiān)管效力。2006年頒布的《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》和《外資銀行管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》彌補(bǔ)了這些漏洞，但相關(guān)法規(guī)的健全工作遠(yuǎn)未完成。

（二）監(jiān)管方式單一

目前，我國(guó)外資銀行監(jiān)管還停留在傳統(tǒng)“經(jīng)驗(yàn)式”管理階段。主要實(shí)行報(bào)送稽核。監(jiān)管部門對(duì)各外資銀行報(bào)送的報(bào)表、材料進(jìn)行全面分析，以確認(rèn)其經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性。而對(duì)于外資銀行運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管上處于空白狀態(tài)。

（三）監(jiān)管資源嚴(yán)重不足

由于外資銀行的開(kāi)放性比較強(qiáng)，對(duì)其的監(jiān)管需要高質(zhì)量的資源。目前，我國(guó)外資銀行的監(jiān)管在資源方面相對(duì)缺乏。包括監(jiān)管人員、信息系統(tǒng)等方面的不足。在監(jiān)管人員方面，表現(xiàn)為量不足、質(zhì)不高。尚未建立完善的認(rèn)證制度和后續(xù)教育系統(tǒng)。在信息系統(tǒng)建設(shè)方面，缺乏靈敏、準(zhǔn)確、高效的監(jiān)管信息系統(tǒng)。在監(jiān)管信息流程上，表現(xiàn)為低效率性。金融監(jiān)管當(dāng)局與相關(guān)機(jī)構(gòu)缺乏信息交流。

（四）缺乏與外資銀行母國(guó)監(jiān)管者的合作

當(dāng)今世界金融體系間的跨國(guó)聯(lián)系不斷加大，僅在某一國(guó)范圍內(nèi)考察金融監(jiān)管問(wèn)題已不能滿足金融監(jiān)管的需要。政府和金融監(jiān)管當(dāng)局要加強(qiáng)與各外資銀行母國(guó)監(jiān)管者的合作，以協(xié)調(diào)監(jiān)管措施，降低共同面臨風(fēng)險(xiǎn)。而我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局再這一方面尚處于十分被動(dòng)的境地。

四、對(duì)改進(jìn)我國(guó)外資銀行監(jiān)管的建議

（一）健全監(jiān)管法制

要加強(qiáng)外資銀行監(jiān)管，我國(guó)就必須結(jié)合本國(guó)實(shí)際，參照國(guó)際公認(rèn)的準(zhǔn)則（如巴塞爾協(xié)議），借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家監(jiān)管法律，制定適合我國(guó)國(guó)情的外資銀行法。從法制角度，規(guī)范外資銀行的行為，授予監(jiān)管機(jī)構(gòu)足夠的權(quán)利，為監(jiān)管工作提供基礎(chǔ)條件。

（二）多元化監(jiān)管方法和手段

當(dāng)前我國(guó)對(duì)外資銀行監(jiān)管的手段單一，落后，主要是現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，而且兩者缺乏銜接。因此，必須使監(jiān)管手段多元化，由行政監(jiān)管手段向經(jīng)濟(jì)性、法律性監(jiān)管手段轉(zhuǎn)變，充分實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、外部審計(jì)、審慎監(jiān)管會(huì)議、三方會(huì)議等多樣化監(jiān)管手段。

（三）健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系

目前我國(guó)對(duì)外資銀行的監(jiān)管多停留在合規(guī)性監(jiān)管層面，而忽視了風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。我國(guó)應(yīng)根據(jù)巴塞爾協(xié)議的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，制定嚴(yán)格、周密的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，將外資銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)納入監(jiān)管，保證全面、客觀、合理的實(shí)施監(jiān)管。

（四）建立監(jiān)管人才培養(yǎng)和認(rèn)證機(jī)制

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［中圖分類號(hào)］F832［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1005-6432（2011）40-0031-02

1 跨國(guó)銀行監(jiān)管制度的現(xiàn)狀

1.1 巴塞爾體系

在1975年成立的巴塞爾委員會(huì)一直致力于保證國(guó)際范圍內(nèi)銀行體系的穩(wěn)健運(yùn)行。其中它針對(duì)跨國(guó)銀行的國(guó)際監(jiān)管了一系列的文件,并得到了許多國(guó)家的認(rèn)可。在跨國(guó)銀行監(jiān)管國(guó)際協(xié)調(diào)的努力中,最具影響力的應(yīng)該是巴塞爾協(xié)議體系。其中最具代表性的有《巴塞爾協(xié)議修訂本：銀行海外機(jī)構(gòu)的監(jiān)管原則》、《關(guān)于監(jiān)管國(guó)際性銀行集團(tuán)及其跨國(guó)分支機(jī)構(gòu)最低標(biāo)準(zhǔn)的建議》和《銀行業(yè)有效監(jiān)管核心原則》。

在上述的國(guó)際協(xié)定中,對(duì)跨國(guó)銀行進(jìn)行國(guó)際監(jiān)管的基本原則主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

①全面性原則。跨國(guó)銀行監(jiān)管的全面有效性評(píng)價(jià)的基本點(diǎn)是,不應(yīng)有任何銀行海外機(jī)構(gòu)逃脫監(jiān)管,即這種監(jiān)管是具有全面性的；②合并監(jiān)管原則。對(duì)跨國(guó)銀行有效監(jiān)管,不僅需要在母國(guó)和東道國(guó)之間合理分配監(jiān)管責(zé)任,而且需要它們之間的密切接觸和合作。任何一個(gè)單一國(guó)家的監(jiān)管與當(dāng)局獲取銀行經(jīng)營(yíng)信息的手段和渠道都是有限和不充分的,這就要求母國(guó)與東道國(guó)之間建立長(zhǎng)期聯(lián)系并相互交換信息,從而才能實(shí)現(xiàn)對(duì)跨國(guó)銀行的有效監(jiān)管；③并表監(jiān)管原則。母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)在合并資產(chǎn)負(fù)債表的基礎(chǔ)上,對(duì)銀行或銀行集團(tuán)在世界范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和資本充足性管理。目前主要的發(fā)達(dá)國(guó)家基本都實(shí)現(xiàn)了并表管理,法律要求銀行集團(tuán)的所有成員下各跨國(guó)銀行的所有分支機(jī)構(gòu)必須聯(lián)合制定統(tǒng)一的業(yè)務(wù)報(bào)表,以便監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行進(jìn)行統(tǒng)一有效的監(jiān)管。

近年來(lái),巴塞爾委員會(huì)通過(guò)明確東道國(guó)監(jiān)管的法定責(zé)任、監(jiān)管的共同利益、認(rèn)可東道國(guó)當(dāng)局要求、母國(guó)主動(dòng)協(xié)調(diào)、東道國(guó)直接監(jiān)管等對(duì)以往的協(xié)議作了修改?？傮w來(lái)說(shuō),這些變革反映了對(duì)東道國(guó)利益和東道國(guó)在監(jiān)管中的作用的關(guān)注。

1.2 我國(guó)跨國(guó)銀行監(jiān)管制度體系

多年來(lái)我國(guó)一直是由中國(guó)人民銀行來(lái)行使跨國(guó)銀行的監(jiān)管職能，并建立了人民銀行總行、分行兩個(gè)層次的跨國(guó)銀行監(jiān)管體系。總行層次主要負(fù)責(zé)批準(zhǔn)跨國(guó)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入,匯總分析跨國(guó)銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表,領(lǐng)導(dǎo)各分行對(duì)跨國(guó)銀行實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)的檢查,制定相關(guān)的跨國(guó)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入、監(jiān)管法則和準(zhǔn)則。人民銀行分行作為總行的派出機(jī)構(gòu),和轄區(qū)內(nèi)的跨國(guó)銀行直接接觸,初步審查外資銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表,將本地區(qū)的監(jiān)管信息報(bào)送至總行等。經(jīng)過(guò)十幾年的摸索和實(shí)踐,我國(guó)對(duì)跨國(guó)銀行的監(jiān)管達(dá)到了一定的水平,這主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

①國(guó)內(nèi)不斷涌現(xiàn)出的具有一定專業(yè)知識(shí)和豐富的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的跨國(guó)銀行監(jiān)管人員；②監(jiān)管手段日趨多樣化,在監(jiān)管過(guò)程中逐步采用的多種手段,如開(kāi)業(yè)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)和現(xiàn)場(chǎng)檢查、三方會(huì)議和外部審計(jì)等；③對(duì)跨國(guó)銀行的監(jiān)管重點(diǎn)逐步從合規(guī)行檢查向風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管過(guò)渡；④與國(guó)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的聯(lián)系得到了加強(qiáng)等,這些都說(shuō)明了我國(guó)對(duì)跨國(guó)銀行的監(jiān)管能力得到了很大的提高。雖然,目前中央銀行監(jiān)管的主導(dǎo)作用已經(jīng)確立,我國(guó)對(duì)跨國(guó)銀行的監(jiān)管體系無(wú)論從監(jiān)管理念、機(jī)構(gòu)建設(shè)和監(jiān)管方式上來(lái)看,都還存在一些弊端。

2 現(xiàn)今跨國(guó)銀行監(jiān)管制度的缺陷

經(jīng)過(guò)金融危機(jī)的洗禮,現(xiàn)今跨國(guó)銀行管理制度的一個(gè)重要趨勢(shì)就是金融監(jiān)管將會(huì)更加嚴(yán)格。為了迅速緩解危機(jī),各國(guó)往往會(huì)通過(guò)強(qiáng)有力的措施直接作用于金融實(shí)體?？梢哉f(shuō),這樣的措施雖然救得一時(shí),但從其制度設(shè)計(jì)上卻根本難以長(zhǎng)久,更與建立穩(wěn)健、公平、合理的國(guó)際金融新秩序的宗旨難以契合?，F(xiàn)行跨國(guó)銀行監(jiān)管制度的缺陷主要有以下幾個(gè)方面。

2.1 國(guó)家宏觀統(tǒng)籌與現(xiàn)實(shí)微觀監(jiān)管難以兼顧

長(zhǎng)期以來(lái),跨國(guó)銀行監(jiān)管當(dāng)局主要關(guān)注單個(gè)銀行的穩(wěn)健性,重點(diǎn)防止和避免單家銀行因經(jīng)營(yíng)不善和過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而倒閉,通過(guò)增強(qiáng)單家銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力實(shí)現(xiàn)銀行體系的穩(wěn)定。雖然對(duì)跨國(guó)銀行從微觀上對(duì)單個(gè)銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管意義重大,但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,銀行作為追逐利益最大化的集團(tuán),僅僅對(duì)其從微觀上進(jìn)行日常監(jiān)管是不夠充分的。在金融全球化的今天,金融風(fēng)險(xiǎn)的傳播和擴(kuò)散相當(dāng)迅速。此時(shí),由于微觀監(jiān)管的局限性,使得監(jiān)管當(dāng)局看不到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)難以從宏觀上制定措施。巴塞爾體系在宏觀層面對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范也相對(duì)較少。

2.2 金融制度與金融市場(chǎng)化的并行

金融市場(chǎng)化是一把雙刃劍,一方面它促進(jìn)了金融創(chuàng)新,激發(fā)了金融機(jī)構(gòu)的活力；另一方面過(guò)度的市場(chǎng)化使得風(fēng)險(xiǎn)更加難以控制。此時(shí),就需要金融管制為快速發(fā)展的金融業(yè)提供一個(gè)保障其高速運(yùn)行的軌道。因此,無(wú)論在發(fā)展中國(guó)家還是發(fā)達(dá)國(guó)家,在金融市場(chǎng)化與金融管制之間尋找一個(gè)“度”,既保障金融業(yè)的活力與創(chuàng)新,又不至于因?yàn)槠淇焖龠\(yùn)行而偏離監(jiān)管的軌道。當(dāng)今由于金融風(fēng)暴受到重創(chuàng)的監(jiān)管當(dāng)局可能更傾向于嚴(yán)格的監(jiān)管制度,我們應(yīng)當(dāng)看到,這種措施只能是過(guò)渡性的政策,在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常之后,適度的監(jiān)管仍應(yīng)是各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局理性的選擇。

2.3 監(jiān)管責(zé)任與標(biāo)準(zhǔn)的不明確

巴塞爾體系就東道國(guó)與母國(guó)在跨國(guó)銀行監(jiān)管方面的責(zé)任進(jìn)行了原則性的劃分。然而在實(shí)際情況中,跨國(guó)銀行的復(fù)雜結(jié)構(gòu)使得責(zé)任劃分很難明確。此外,協(xié)議劃分的責(zé)任局限于跨國(guó)銀行的流動(dòng)性和清償性,對(duì)欺詐、高級(jí)管理層的和個(gè)性等問(wèn)題沒(méi)有規(guī)定由何國(guó)決定。巴塞爾體系是沒(méi)有強(qiáng)制力的建議性文件,其中規(guī)定的相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)在實(shí)踐中難以奏效。

3 金融危機(jī)后監(jiān)管體系的完善舉措

3.1 國(guó)際社會(huì)金融平臺(tái)的充分使用

金融全球化并沒(méi)有取消國(guó)家的存在,我們應(yīng)當(dāng)看到,國(guó)際社會(huì)為跨國(guó)銀行監(jiān)管的政策探討和經(jīng)驗(yàn)交流提供了一個(gè)平臺(tái)。巴塞爾委員會(huì)和世界貿(mào)易組織在跨國(guó)銀行監(jiān)管制度的構(gòu)建方面發(fā)揮了重要作用。而在經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)后,金融穩(wěn)定論壇機(jī)制的活躍值得各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局予以重視。金融穩(wěn)定論壇(Financial Stability Forum,FSF)和金融穩(wěn)定理事會(huì)(Financial Stability Board，F(xiàn)SB),采取更切實(shí)的措施維護(hù)全球金融穩(wěn)定。論壇的工作報(bào)告以主要國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、國(guó)際監(jiān)管者組織和出席論壇的央行專家的報(bào)告為基礎(chǔ),系統(tǒng)匯集了國(guó)際社會(huì)正在進(jìn)行的重大監(jiān)管措施,包括相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和良好行為準(zhǔn)則的制定、政策建議的出臺(tái)以及分析研究工作的進(jìn)展等。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天,跨國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)的全球化必然要求對(duì)跨國(guó)銀行的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)置身于國(guó)際社會(huì)以協(xié)商討論解決,這些國(guó)際組織和國(guó)際機(jī)制為各國(guó)交流監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)提供了一個(gè)平臺(tái)。我國(guó)更應(yīng)該充分利用這些國(guó)際組織和國(guó)際機(jī)制的作用,以此為平臺(tái),在金融全球化的浪潮下探尋適合我國(guó)的跨國(guó)銀行監(jiān)管制度。

3.2 母國(guó)監(jiān)管與我國(guó)監(jiān)管的有機(jī)統(tǒng)一

對(duì)跨國(guó)銀行的監(jiān)管,國(guó)際上一直實(shí)行兩大原則,即母國(guó)監(jiān)管原則和東道國(guó)監(jiān)管原則。兩大原則各有利弊,世界金融發(fā)展史表明,單獨(dú)實(shí)行其中任一原則都不可行,都會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管的不力和缺失。而如果對(duì)這兩大原則平行使用,不分主次,也會(huì)引起監(jiān)管的責(zé)權(quán)不清、主次不分,使得監(jiān)管效率難以保障。在如何把握兩者的度上,首先應(yīng)該堅(jiān)持跨國(guó)銀行的監(jiān)管始終把國(guó)內(nèi)金融秩序的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展放在首要考慮的位置,并隨著我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力的變化不斷調(diào)整。對(duì)跨國(guó)銀行的監(jiān)管以母國(guó)監(jiān)管為基礎(chǔ),同時(shí)不斷強(qiáng)化東道國(guó)的監(jiān)管,尤其是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管上,努力實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的本地化。與此同時(shí),在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的我國(guó)本地化的監(jiān)管可以保證跨國(guó)銀行的穩(wěn)健運(yùn)行,雙重監(jiān)管的體制能更好地降低風(fēng)險(xiǎn),保障金融秩序的穩(wěn)定。需要注意的是,如果過(guò)度強(qiáng)調(diào)東道國(guó)的監(jiān)管,很可能會(huì)引起被監(jiān)管銀行母國(guó)的同等對(duì)待,使得我國(guó)的銀行在外可能會(huì)受到他國(guó)的不公平待遇。

3.3 金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的雙向發(fā)展

金融危機(jī)過(guò)后,我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該更新監(jiān)管理念,確立金融監(jiān)管的基本原則,使其制度化、規(guī)則化,而不能以實(shí)現(xiàn)短期利益為目標(biāo)的金融政策代替法律法規(guī)。此外,應(yīng)完善相應(yīng)的金融監(jiān)管法制。首先，明確金融監(jiān)管與金融管制之間的區(qū)別,做到有效監(jiān)管。其次,由于金融監(jiān)管總是滯后于創(chuàng)新,因此,應(yīng)事先確立金融監(jiān)管的基本框架和原則,將金融監(jiān)管原則條文化。最后,在構(gòu)建具體監(jiān)管制度時(shí),針對(duì)金融產(chǎn)品預(yù)留一定的風(fēng)險(xiǎn)控制區(qū)間,為高速發(fā)展金融行業(yè)和今后的金融產(chǎn)品創(chuàng)新構(gòu)建良好的發(fā)展環(huán)境。

4 結(jié) 論

在這樣一個(gè)特殊的危機(jī)時(shí)代,理性分析國(guó)際社會(huì)和發(fā)達(dá)國(guó)家在危機(jī)中的失敗的監(jiān)管措施和教訓(xùn),學(xué)習(xí)其先進(jìn)的監(jiān)管理念和較為成熟的監(jiān)管體系,對(duì)我國(guó)全面開(kāi)放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)、形成較為完備的跨國(guó)銀行監(jiān)管體系有著至關(guān)重要的作用。全球金融風(fēng)暴的到來(lái),是危機(jī)也是機(jī)遇。我國(guó)應(yīng)該抓住機(jī)遇,迎接挑戰(zhàn),努力制定較為完備的金融監(jiān)管法律,構(gòu)建較為健全的金融監(jiān)管體系,以吸引大量國(guó)際資金的流入。同時(shí),我國(guó)也可以為跨國(guó)銀行監(jiān)管制度的健全,構(gòu)建公正、合理、健全的國(guó)際金融新秩序貢獻(xiàn)自己的力量。

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篇9

不過(guò)，國(guó)際評(píng)級(jí)業(yè)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)格局，并未發(fā)生根本性改變，金融市場(chǎng)對(duì)評(píng)級(jí)的依賴度依然較強(qiáng)。2010年希臘評(píng)級(jí)被下調(diào)至“垃圾級(jí)”，2011年8月5日，美國(guó)長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)史無(wú)前例的下調(diào)，由“AAA”被降至“AA+”，一度引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。

在很大程度上，信用評(píng)級(jí)更像是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一面鏡子，危機(jī)發(fā)生近六年，至今全球經(jīng)濟(jì)依然尚未完全擺脫衰退，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，金融市場(chǎng)依然脆弱。

3月底，彼得森參加中國(guó)高層發(fā)展論壇期間，在北京金融街接受《財(cái)經(jīng)》記者專訪。近兩小時(shí)訪談過(guò)程中，他從自己在標(biāo)準(zhǔn)普爾和花旗銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，透過(guò)信用評(píng)級(jí)行業(yè)，結(jié)合實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)，討論公共部門債務(wù)及融資、影子銀行、金融監(jiān)管等熱點(diǎn)話題。

標(biāo)準(zhǔn)普爾是國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一，一家華爾街的百年老店。

2011年9月，在標(biāo)普下調(diào)美國(guó)長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)后不久，彼得森出任公司總裁。面對(duì)外界對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的多重質(zhì)疑、趨緊的監(jiān)管和評(píng)級(jí)業(yè)改革等種種挑戰(zhàn)，他著重重新修復(fù)與政府和金融市場(chǎng)的信任關(guān)系。

56歲的彼得森，還被認(rèn)為是“老練的銀行家”、“出色的危機(jī)管理者”，他曾在美國(guó)花旗銀行供職近25年，2010年出任花旗銀行首席運(yùn)營(yíng)官。2013年11月，出任標(biāo)普母公司麥格希財(cái)訊集團(tuán)總裁、首席執(zhí)行官。

身為銀行業(yè)從業(yè)者，彼得森親歷了2008年美國(guó)金融海嘯。危機(jī)后，全球金融市場(chǎng)創(chuàng)新一度低迷，但影子銀行再度快速擴(kuò)張，尤其在中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體。他認(rèn)為，對(duì)銀行體系加強(qiáng)監(jiān)管固然重要，但還應(yīng)該建立覆蓋各類監(jiān)管之上的共同聯(lián)席合作的機(jī)制，實(shí)現(xiàn)對(duì)影子銀行的全面監(jiān)管。

他還認(rèn)為，中國(guó)公共部門債務(wù)規(guī)?？煽?，但是面臨兩大擔(dān)憂：債務(wù)增速過(guò)快和國(guó)有企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中的主導(dǎo)地位抑制了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，發(fā)展債券市場(chǎng)，構(gòu)建完善的金融市場(chǎng)體系，改變目前銀行主導(dǎo)的模式，是公共部門融資改革的出路。 影子銀行隱憂

《財(cái)經(jīng)》：根據(jù)你的觀察，中國(guó)的影子銀行與美國(guó)的有哪些不同？

彼得森：中美影子銀行在定義層面，并沒(méi)有太大區(qū)別。

兩者最大的不同在于，美國(guó)的影子銀行更加正式、規(guī)范，不管是對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)基金、私募基金都有著大家所了解的結(jié)構(gòu)，有著正規(guī)的文件，也有著正式的規(guī)則和相關(guān)監(jiān)管制度。

另外，它們要接受審計(jì)還要跟投資者簽署正規(guī)的法律合同。從理論上來(lái)講，美國(guó)影子銀行不應(yīng)該為金融體系帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

而在中國(guó)就不同了，我認(rèn)為有兩點(diǎn)：在定價(jià)、信息披露、流動(dòng)性管理方面，比較缺乏透明度；中國(guó)影子銀行與大量的散戶投資者，也就是個(gè)人投資者，發(fā)生關(guān)系，這些投資者并非成熟、專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)。

如果對(duì)影子銀行整體的規(guī)模還不十分清楚，法律框架也不清晰，信息披露和定價(jià)也不到位的話，又跟大量的散戶發(fā)生關(guān)系，確實(shí)讓人擔(dān)憂。

《財(cái)經(jīng)》：那么，你如何看待可能的風(fēng)險(xiǎn)暴露？市場(chǎng)監(jiān)管者應(yīng)對(duì)違約事件持何種態(tài)度？

彼得森：中國(guó)的一些散戶投資者，正在購(gòu)買一些和政府相關(guān)的地方融資平臺(tái)項(xiàng)目和房地產(chǎn)項(xiàng)目融資相關(guān)的金融產(chǎn)品，他們卻不清楚資金最終流向何方，這樣的融資確實(shí)有風(fēng)險(xiǎn)。

目前，中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局又擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)的暴露和違約的發(fā)生。像中誠(chéng)信托兌付危機(jī)，對(duì)于投資者個(gè)人是壞事，但是對(duì)于金融系統(tǒng)可能是好事，違約能夠培養(yǎng)投資者金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，也能檢驗(yàn)文檔記錄系統(tǒng)和法律框架是否到位、是否有效。

違約能夠讓投資者學(xué)會(huì)自律，更好地理解信用風(fēng)險(xiǎn)，了解風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，并有助于建立起與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的定價(jià)體系，政府部門的融資和私人部門之間的融資利差可能會(huì)擴(kuò)大，這對(duì)金融市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有利。

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾最新的違約研究，1981年-2013年間全球企業(yè)違約率（包括投資級(jí)和投機(jī)級(jí)）介于0.14%-4.14%之間?？梢?jiàn)，違約是金融市場(chǎng)正常的現(xiàn)象。

《財(cái)經(jīng)》：既然存在風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)如何規(guī)范影子銀行？

彼得森：中國(guó)影子銀行快速發(fā)展，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)是密切相關(guān)的。

快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)，需要金融市場(chǎng)不斷提供融資，以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。從儲(chǔ)戶和投資者的角度講，他們需要更高的利率，或者得到與他們所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)匹配的補(bǔ)償，這也促使中國(guó)影子銀行發(fā)展越來(lái)越快。

金融創(chuàng)新過(guò)程中，必然伴隨著影子銀行大量出現(xiàn)。另外，中國(guó)影子銀行的不斷發(fā)展，一個(gè)特殊的原因是與存款利率上限管制有關(guān)。

基于此，金融監(jiān)管框架不應(yīng)該只是跟著傳統(tǒng)銀行體系走，應(yīng)該從整個(gè)金融體系出發(fā)，包含影子銀行體系，建立更為廣泛的金融相關(guān)監(jiān)管框架和規(guī)章制度，確保信息披露透明化，并實(shí)行更嚴(yán)格的審計(jì)。隨著監(jiān)管框架不斷完善，將讓影子銀行的運(yùn)作變得更加透明和規(guī)范。

《財(cái)經(jīng)》：中國(guó)現(xiàn)實(shí)的障礙是金融業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，監(jiān)管溝通協(xié)調(diào)渠道并不是很順暢，怎么破解這一難題？

彼得森：美國(guó)和歐洲也出現(xiàn)過(guò)中國(guó)這樣的情況。金融危機(jī)后，歐洲和美國(guó)成立了在各類金融監(jiān)管部門之上的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，以確保相關(guān)監(jiān)管部門之間相互協(xié)作，并識(shí)別整個(gè)金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

例如，歐洲成立了歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)（英文簡(jiǎn)稱ESRB）；國(guó)際上，G20框架下，也成立了金融穩(wěn)定理事會(huì)，來(lái)加強(qiáng)各國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。

需要強(qiáng)調(diào)的是，盡管存在不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，不同類型的影子銀行和其他金融活動(dòng)，核心銀行體系的有效運(yùn)作是至關(guān)重要的，因?yàn)殂y行提供了信貸、存款和支付等基本的金融服務(wù)。所以對(duì)核心銀行體系的監(jiān)管不能放松。另外隨著中國(guó)政府逐步引入銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，銀行的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，從而為整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。再補(bǔ)充一點(diǎn)，我個(gè)人比較支持加強(qiáng)監(jiān)管，好的監(jiān)管能夠加強(qiáng)推動(dòng)金融市場(chǎng)健康發(fā)展，監(jiān)管的核心是構(gòu)建完善的法律框架、規(guī)章制度體系。 探路公共融資改革

《財(cái)經(jīng)》：2008年美國(guó)金融危機(jī)以來(lái)，各國(guó)居民和企業(yè)部門紛紛進(jìn)入去桿杠周期，但是政府公共部門的杠桿水平卻顯著提升，如何理解這一現(xiàn)象？

彼得森：2008年危機(jī)發(fā)生后，整個(gè)經(jīng)濟(jì)在衰退的過(guò)程中，政府采取一些措施來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的方式是很常見(jiàn)的，也是很正常的。比方說(shuō)，歐洲、美國(guó)都采取了刺激政策，這些刺激是以低利率為代表的。不過(guò)，這確實(shí)帶來(lái)了公共部門債務(wù)有所上升，但是債務(wù)的負(fù)擔(dān)或成本并不高。

相比之下，更值得關(guān)注的是一些比較微妙的細(xì)節(jié)。比如說(shuō)公共融資的來(lái)源是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，還是海外市場(chǎng)，有沒(méi)有足夠的現(xiàn)金流還款。另外，政府是不是利用這些資金來(lái)投資長(zhǎng)期的項(xiàng)目，比方說(shuō)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

此外，老齡化是影響很多國(guó)家公共部門負(fù)債的一個(gè)長(zhǎng)期因素，政府能不能滿足老齡化所帶來(lái)的養(yǎng)老金和健康保險(xiǎn)方面的需求。

《財(cái)經(jīng)》：中國(guó)似乎也面臨著同樣的問(wèn)題，你如何認(rèn)識(shí)中國(guó)公共部門的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？

彼得森：從中國(guó)審計(jì)署公布的數(shù)據(jù)看，中國(guó)政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)與GDP的比例是37%，相比標(biāo)普全球評(píng)級(jí)體系中評(píng)級(jí)為AAA、AA、A和BBB的其他政府，仍不算高。不過(guò)，與國(guó)際上其他國(guó)家不同，中國(guó)面臨兩方面的擔(dān)憂：債務(wù)增速太快和國(guó)有企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中的主導(dǎo)地位抑制了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。

若公共部門債務(wù)快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭再持續(xù)數(shù)年，則可能不僅會(huì)削弱公共財(cái)政，也會(huì)影響金融穩(wěn)定。國(guó)有企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中的主導(dǎo)地位抑制了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，這使得收入對(duì)家庭的再分配更難實(shí)現(xiàn)，而收入分配是經(jīng)濟(jì)再平衡的重要因素，這很大程度上取決于中央政府降低經(jīng)濟(jì)增速對(duì)地方政府投資依賴的能力。

《財(cái)經(jīng)》：面對(duì)這種債務(wù)結(jié)構(gòu)性的隱患，如何化解這種潛在的擔(dān)憂？

彼得森：除了顯性的債務(wù)以外，政府可能還面臨老齡化需要承擔(dān)很多任務(wù)和使命，包括提供健康保險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)。中國(guó)可以學(xué)習(xí)其他市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，來(lái)慎重地審視長(zhǎng)期債務(wù)和或有債務(wù)。

當(dāng)前，中國(guó)的債務(wù)水平是可控的，應(yīng)該利用這樣的時(shí)機(jī)，開(kāi)發(fā)新的融資工具，發(fā)展債券市場(chǎng)融資，建立更加完善的金融市場(chǎng)體系。

構(gòu)建一個(gè)更有效的金融市場(chǎng)，能夠提供更多的流動(dòng)性、靈活性，資金來(lái)源和透明度都能提高，但這需有完善的法律法規(guī)框架，從而能夠衡量不同資產(chǎn)和債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和定價(jià)。

《財(cái)經(jīng)》：相比影子銀行融資、銀行貸款融資，發(fā)展債券市場(chǎng)融資有哪些優(yōu)勢(shì)？

彼得森：首先，更優(yōu)的財(cái)政紀(jì)律和透明度。債券發(fā)行人需披露信息，這意味著地方政府債務(wù)規(guī)模、融資用途，以及政府的償債計(jì)劃都會(huì)公開(kāi)，信息透明度大大提升。

例如，市政府需要融資，以前是和銀行私底下形成了融資交易，現(xiàn)在通過(guò)債券市場(chǎng)融資，就需要披露項(xiàng)目信息，這意味著信息更公開(kāi)透明，更有效的市場(chǎng)約束、信用評(píng)級(jí)。

其次，降低政府的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。如果負(fù)債形式是銀行貸款，可能需要在所投資項(xiàng)目產(chǎn)生收入之前就償還貸款，這可能構(gòu)成短期流動(dòng)性挑戰(zhàn)，而以固定利率長(zhǎng)期債券融資可降低這一擔(dān)憂。

再次，提高民營(yíng)資本對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的參與。對(duì)于民營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)而言，通常需面對(duì)規(guī)模比自己大很多且與政府有關(guān)聯(lián)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，創(chuàng)新債券融資能夠緩解民營(yíng)企業(yè)的融資難題，可能會(huì)有更多民營(yíng)企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)上取得成功。

《財(cái)經(jīng)》：從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，PPP是社會(huì)資本參與市政公共設(shè)施的有效渠道，中國(guó)政府已經(jīng)啟動(dòng)大范圍推廣PPP模式，這一模式成敗的關(guān)鍵是什么？

彼得森：國(guó)際上PPP模式的最佳實(shí)踐，的確有一些經(jīng)驗(yàn)可以借鑒。

篇10

雷曼的發(fā)跡和破產(chǎn)軌跡既是一個(gè)成功實(shí)現(xiàn)的美國(guó)夢(mèng)，也見(jiàn)證了美國(guó)投資銀行業(yè)由盛而衰的發(fā)展歷程。

雷曼兄弟公司的前身僅僅是一對(duì)移民兄弟開(kāi)辦的小雜貨店。經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，雷曼兄弟公司是大力推廣新型融資方式的先行者之一，曾幫助大量急需資金的公司成功融資。20世紀(jì)60、70年代，雷曼兄弟公司開(kāi)始拓展其在全球的業(yè)務(wù)。截至2008年5月，雷曼兄弟公司擁有資產(chǎn)達(dá)6390億美元，其中有1105億美元高級(jí)無(wú)擔(dān)保票據(jù)、1260億美元次級(jí)無(wú)擔(dān)保票據(jù)和50億美元初級(jí)票據(jù)。大量的無(wú)擔(dān)保票據(jù)和初級(jí)票據(jù)使雷曼在次貸危機(jī)的風(fēng)波中不堪一擊。2007年夏美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)后，雷曼兄弟公司因持有大量抵押貸款證券，資產(chǎn)大幅縮水，公司股價(jià)在次貸危機(jī)后的一年之內(nèi)大幅下跌近95％。該公司財(cái)報(bào)顯示，截至2008年第三季度末，總股東權(quán)益僅為284億美元。為籌集資金渡過(guò)難關(guān)，雷曼兄弟公司被迫尋找收購(gòu)方。但與韓國(guó)開(kāi)發(fā)銀行的收購(gòu)談判無(wú)果而終，而美國(guó)銀行和英國(guó)第三大銀行巴克萊銀行也在美國(guó)政府拒絕為收購(gòu)行動(dòng)提供擔(dān)保后宣布放棄收購(gòu)。種種努力失敗后，雷曼兄弟公司無(wú)奈之下宣布破產(chǎn)。根據(jù)破產(chǎn)申請(qǐng)的法律規(guī)定，提請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的主體是雷曼兄弟控股公司，不包括公司旗下從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的各分支機(jī)構(gòu)，如雷曼兄弟資產(chǎn)管理公司和紐伯格?伯曼咨詢公司等。

美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森認(rèn)為次貸危機(jī)的本質(zhì)是“資金流動(dòng)性不足”，實(shí)際上根本原因在于支付源頭出了問(wèn)題。為了擴(kuò)展業(yè)務(wù)，雷曼發(fā)放了大量無(wú)擔(dān)保的貸款，這一金融創(chuàng)新使很多低收入者也能夠住上房子，從某種意義上為實(shí)現(xiàn)社會(huì)公正作了很大貢獻(xiàn)。但這一思維是建立在假定貸款客戶都能夠如約還貸，一旦客戶還不上貸款危機(jī)不可避免。

美國(guó)金融監(jiān)管制度的結(jié)構(gòu)性危機(jī)

100多年前，美國(guó)第十六任總統(tǒng)亞伯拉罕?林肯曾說(shuō)過(guò)，“我有兩個(gè)主要的敵人：一個(gè)是我面前的南方軍隊(duì)，還有一個(gè)就是我后面的金融機(jī)構(gòu)。在這兩者之中，后者才是最大的威脅。我看見(jiàn)未來(lái)的一場(chǎng)令我顫抖的危機(jī)正在向我們靠近，讓我對(duì)我們國(guó)家的安危戰(zhàn)栗不已。金錢的力量將繼續(xù)統(tǒng)治并傷害著人民，直到財(cái)富最終積聚到少數(shù)人手里，我們的國(guó)家將被摧毀。我現(xiàn)在對(duì)這個(gè)國(guó)家安危的焦慮勝過(guò)以往任何時(shí)候，甚至比在戰(zhàn)爭(zhēng)中更為焦慮?！?00多年前的林肯的憂慮正在襲擊著美國(guó)社會(huì)。從低收入者因?yàn)闆](méi)有還貸能力被迫失去房子命運(yùn)到一路走低的不良房產(chǎn)拍賣，從銀行的擠兌到政府的接管，美國(guó)的投資銀行和房貸機(jī)構(gòu)正在遭遇前所未有的困局。次貸危機(jī)和投資銀行危機(jī)拉響了美國(guó)金融監(jiān)管制度的警鐘。一系列金融領(lǐng)域危機(jī)的此起彼伏證明大蕭條以來(lái)的金融監(jiān)管制度在金融全球化以及金融發(fā)展新思路中已經(jīng)基本失效，實(shí)際上美國(guó)財(cái)政部和新任財(cái)長(zhǎng)保爾森已有所準(zhǔn)備，早在2007年在保爾森的倡議下，美財(cái)政部已經(jīng)在運(yùn)籌調(diào)整金融監(jiān)管體系，2007年3月爆發(fā)的次貸危機(jī)成了金融改革新藍(lán)圖迅速出臺(tái)的催化劑。

當(dāng)前美國(guó)的金融監(jiān)管體系，沿襲自金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)期。在1929-1933年大蕭條之后，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)的《格拉斯―斯蒂格爾法案》奠定了銀行、證券、保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的基調(diào)。在該法案下，美聯(lián)儲(chǔ)與貨幣監(jiān)管局負(fù)責(zé)商業(yè)銀行的監(jiān)管、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管局負(fù)責(zé)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的監(jiān)管、證券交易委員會(huì)和商品期貨交易委員會(huì)負(fù)責(zé)投資銀行和經(jīng)紀(jì)公司的監(jiān)管，這一格局延續(xù)至今。然而，美國(guó)1999年頒布的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》象征著分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的復(fù)歸，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的跨界并購(gòu)整合與交叉經(jīng)營(yíng)銷售成為新趨勢(shì)。然而，盡管重開(kāi)混業(yè)經(jīng)營(yíng)已10年之久，但分業(yè)監(jiān)管的格局仍未被打破。這就為金融機(jī)構(gòu)鉆空子留下了機(jī)制性漏洞。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，隨著金融創(chuàng)新和金融全球化的進(jìn)一步發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)利用實(shí)質(zhì)性的混業(yè)經(jīng)營(yíng)手法來(lái)規(guī)避分業(yè)監(jiān)管體系的手段越來(lái)越豐富、動(dòng)機(jī)越來(lái)越強(qiáng)烈。例如，商業(yè)銀行通過(guò)實(shí)施證券化，就可以將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表中轉(zhuǎn)出，從而規(guī)避美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)資本充足率的管制。與此同時(shí)，由于相關(guān)ABS和MBS的發(fā)起人是商業(yè)銀行，證券交易委員會(huì)也未全力介入對(duì)此類資產(chǎn)支持證券的監(jiān)管。證券化將信貸風(fēng)險(xiǎn)由信貸市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)，但由于信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的監(jiān)管體系是彼此分割的，從而不能充分識(shí)別和控制證券化的風(fēng)險(xiǎn)，最終釀成了次貸危機(jī)。

美國(guó)財(cái)政部早在次貸危機(jī)全面爆發(fā)前的2007年3月就開(kāi)始醞釀這一改革方案。這說(shuō)明美國(guó)政府的金融監(jiān)管改革計(jì)劃并非全然由危機(jī)驅(qū)動(dòng)，如果說(shuō)全球投資者曾經(jīng)對(duì)美國(guó)金融市場(chǎng)和監(jiān)管體系充滿信心的話，那么次貸危機(jī)的爆發(fā)則摧毀了市場(chǎng)信心。即使在如此發(fā)達(dá)的美國(guó)金融市場(chǎng)上，依然充斥著結(jié)構(gòu)性金融漏洞帶來(lái)的信息不對(duì)稱、牟利動(dòng)機(jī)下的過(guò)度放貸與欺詐、利益沖突下客觀性的喪失等等。而零散分割的金融監(jiān)管體系，未能及時(shí)覺(jué)察、甄別、防范和化解危機(jī)，保爾森及財(cái)政部醞釀的改革計(jì)劃勢(shì)在必行。

保爾森計(jì)劃面臨的瓶頸

為了減輕次貸危機(jī)以及消除金融監(jiān)管的盲區(qū)，2008年3月31日，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)亨利?保爾森向國(guó)會(huì)提交了一項(xiàng)長(zhǎng)達(dá)218頁(yè)的金融改革方案《金融監(jiān)管體系現(xiàn)代化藍(lán)圖》。這一改革藍(lán)圖是自美國(guó)1929年經(jīng)濟(jì)大蕭條以來(lái)最大規(guī)模的金融改革計(jì)劃。該計(jì)劃分別為短期、中期、長(zhǎng)期三個(gè)階段提出詳盡的解困方案。

短期方案具有典型頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳的特點(diǎn)，美國(guó)金融監(jiān)管體系一向具有“危機(jī)指向”的歷史特征，它總是因應(yīng)各類金融市場(chǎng)動(dòng)蕩或危機(jī)而做出相應(yīng)調(diào)整，成立于1987年10月股票市場(chǎng)“黑色星期一”之后的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)――總統(tǒng)金融市場(chǎng)工作小組此次成為短期方案的媒介?！端{(lán)圖》的短期建議就是在該小組中加入銀行監(jiān)管者，同時(shí)將該小組關(guān)注的領(lǐng)域從金融市場(chǎng)擴(kuò)展到整個(gè)金融系統(tǒng)，以增進(jìn)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作和協(xié)調(diào)。為解決迫在眉睫的次貸危機(jī)，新成立抵押貸款創(chuàng)始委員會(huì)，通過(guò)設(shè)置執(zhí)照標(biāo)準(zhǔn)、為州級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)打分的方式，來(lái)監(jiān)督各州對(duì)按揭貸款的管理，以改變目前許多此類經(jīng)紀(jì)人脫離聯(lián)邦監(jiān)管的現(xiàn)狀?！端{(lán)圖》建議給美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)權(quán)，除監(jiān)管商業(yè)銀行外，還將有權(quán)監(jiān)管投資銀行、對(duì)沖基金等其他可能給金融體系造成風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)機(jī)構(gòu)。美國(guó)對(duì)商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄和貸款機(jī)構(gòu)以及非銀行次貸機(jī)構(gòu)不同、有時(shí)甚至相互沖突的監(jiān)管規(guī)定存在已久，既有監(jiān)管空白，也有重疊。為了將其理順，財(cái)政部認(rèn)為應(yīng)讓美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)揮核心作用。美聯(lián)儲(chǔ)官員應(yīng)獲得檢查經(jīng)紀(jì)公司、對(duì)沖基金、商品交易所和其他可能給金融體系造成風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)商業(yè)行為的權(quán)力，甚至希望賦予美聯(lián)儲(chǔ)檢查上述機(jī)構(gòu)內(nèi)部賬目的權(quán)力。