導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇信息披露制度，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

關(guān)鍵詞:強制信息披露　制度證券市場　證券監(jiān)管

依靠強制性信息披露，以培育、完善市場本身機制的運轉(zhuǎn)增強市場投資者、中介機構(gòu)和上市公司管理層對市場的理解和信心是世界各國日益廣泛的做法。但中國目前尚未就這一制度進行充分的研究并得出明確的結(jié)論有關(guān)證券市場監(jiān)管的理論和實踐正處于一個游離于強制性信息披露制度和實質(zhì)性審查制度之間的狀態(tài)。了解強制信息披露制度的理論體系、價值基礎(chǔ)以及當下我國信息披露制度存在的問題，對我們完善自己強制信息披露制度有著不可低估的意義。

    一、強制信息披辱制度的含義及其理論體系

    強制信息披露制度是指在證券市場上借助各種金融工具向公眾籌集資金的公司及其相關(guān)的個人，依照法律規(guī)定以完整、及時、準確的方式向所有投資者和整個證券市場公開、公平、公正地披露與該籌資行為及其持續(xù)性身份相關(guān)的信息。

強制信息披露制度的主要理論體系可以概括為以下幾點第一提供與證券發(fā)行相關(guān)的一切信息并保證其真實全面、準確、及時是證券發(fā)行人的法定義務(wù)。第二假設(shè)所有投資者都能基于相關(guān)公開披露的信息作為適合自己的理性投資判斷，那么因此而產(chǎn)生的經(jīng)濟盈虧完全是投資者自己的風(fēng)險。第三，證券發(fā)行只受信息披露是否符合法律要求的程度的影響，其他有關(guān)企業(yè)自身素質(zhì)等因素均不作為證券發(fā)行審核的要件。第四，證券管理機構(gòu)的職責(zé)是審查披露信息的全面性、真實性、準確性與及時性。管理者無權(quán)對發(fā)行行為及證券本身的品質(zhì)作出判斷。管理的目標是保證投資者能夠獲得判斷的基礎(chǔ)而非代替投資者作出判斷。第五，發(fā)行人在申報后法定肘間內(nèi)如未被證券管理機關(guān)拒絕注冊，發(fā)行注冊即為生效，證券發(fā)行且無需政府授權(quán)。第六在證券發(fā)行過程中如果證券管理機構(gòu)發(fā)現(xiàn)發(fā)行人公開信息有虛偽、誤導(dǎo)、不實、欺詐等情形可以頒布停止方式，阻止證券發(fā)行并要求發(fā)行者承擔(dān)法律責(zé)任。第七，發(fā)行人對其公開披露文件中的不實陳述所導(dǎo)致投資者的損失承擔(dān)法律責(zé)任，并不對投資者因其自身投資決策失誤或因不實陳述以外的原因?qū)е碌膿p失負有法律責(zé)任。

    二、強制信息披路制度的價值基礎(chǔ)

    信息披露最初源于商業(yè)公司發(fā)展的自身要求，而法院對欺詐與不實陳述的制裁及自律機構(gòu)對披露的要求為信息披露制度的建立提供了動力，并最終為成文法規(guī)范所確定。在這樣的演變過程中不應(yīng)忽略的是法律價值的變化對該制度的影響。在強制信息披露制度中顯然存在的是誠信和效率。

    誠實信用是市場經(jīng)濟的內(nèi)在要求，證券法本質(zhì)上是市場之法，它調(diào)整證券市場多主體之間的關(guān)系，因此遵循誠信原則也就當然貫穿于它的方方面面，不論是證券發(fā)行、交易，也不論是上市公司、證券商還是中介機構(gòu)其行為都應(yīng)當遵循誠實信用原則。沒有強制信息披露，證券市場的配置效率將大大降低。強制信息披露使所有上市公司平等披露各種信息使所有投資者平等地接收信息，促進了證券市場自由競爭的實現(xiàn)和證券市場的發(fā)展。

    三、我國信息披路制度存在的問題

    在中國從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的過程中，強制性信息披露制度能夠以較小資源損耗的代價一定程度上地提高證券市場的有效性，促進中國資本市場的發(fā)育和成熟。但是，當下我國的信息披露制度亦存在一些問題

    第一，不能及時發(fā)現(xiàn)問題。股票發(fā)行過程中的信息披露由中國證監(jiān)會負責(zé)監(jiān)管從已經(jīng)查處的案例來看，不少在招股說明書中作假的行為沒有及時發(fā)現(xiàn)。交易所對上市公司的持續(xù)信息披露進行監(jiān)管對于持續(xù)信息披露的載體定期報告和臨時報告的審查，交易所在相當一段對調(diào)查采取事前審查的辦法，由于人力與時間的制約造成了事實上的審查不嚴，不能及時發(fā)現(xiàn)問題。

    第二，處罰不力。我國證券法缺乏民事責(zé)任的規(guī)定，因此在實踐中對違法行為一般都采用行政處罰的辦法解決，但由于對受害投資者沒有補償，從而沒有對違規(guī)者起到有效的威懾作用。即使在行政責(zé)任與刑事責(zé)任方面，執(zhí)法力度同樣不夠，許多作假的上市公司和中介機構(gòu)沒有完全按規(guī)定處理。

    第三，我國對注冊會計師行業(yè)主要采取政府監(jiān)管的模式。由于我國市場經(jīng)濟不發(fā)達，條塊分割與地方本位主義在一定程度上存在，導(dǎo)致地方政府為謀取地方經(jīng)濟利益，通過介入地方注冊會計師行業(yè)市場管理，進一步削弱行業(yè)自律體系的權(quán)威性。

    第四，對注冊會計師及事務(wù)所的處罰僅限于行政處罰。還沒有會計師或事務(wù)所因參與造假向遭受損失的投資者作民事賠償。正是由于我國民事賠償和刑事處罰制度的不完善造成注冊會計師及事務(wù)所違規(guī)成本極低，處罰不能起到有效的威懾作用。

    造成對證券市場信息披露監(jiān)督管理不力的直接原因，首先是監(jiān)管框架的缺陷。我國證券監(jiān)管屬于政府監(jiān)管，但完全依賴政府監(jiān)管市場是不現(xiàn)實的。政府獲取信息能力，用于監(jiān)管的資源都是有限的，因此政府沒有足夠的能力來監(jiān)控一切。其次，監(jiān)管根本目標事實上錯位。在實踐中，由于立法的缺陷造成投資者的利益沒有受到有效保護，從而違規(guī)處罰沒有起到威懾作用。再次，監(jiān)管部門的職權(quán)設(shè)置不利于對違規(guī)的監(jiān)管。交易所的處罰權(quán)力有限，對信息披露違規(guī)的監(jiān)管能力有限。證監(jiān)會有調(diào)查權(quán)和更大的處罰權(quán)，但在制度上證監(jiān)會對上市公司信息披露違規(guī)有多大的責(zé)任是一個目前尚未解決的問題。中注協(xié)對會計師事務(wù)所管理主要在于職業(yè)道德、審計準則的監(jiān)督，不能調(diào)查上市公司，故很難通過對事務(wù)所的檢查發(fā)現(xiàn)上市公司信息違規(guī)行為。

篇2

依靠強制性信息披露，以培育、完善市場本身機制的運轉(zhuǎn)增強市場投資者、中介機構(gòu)和上市公司管理層對市場的理解和信心是世界各國日益廣泛的做法。但中國目前尚未就這一制度進行充分的研究并得出明確的結(jié)論有關(guān)證券市場監(jiān)管的理論和實踐正處于一個游離于強制性信息披露制度和實質(zhì)性審查制度之間的狀態(tài)。了解強制信息披露制度的理論體系、價值基礎(chǔ)以及當下我國信息披露制度存在的問題，對我們完善自己強制信息披露制度有著不可低估的意義。

    一、強制信息披辱制度的含義及其理論體系

    強制信息披露制度是指在證券市場上借助各種金融工具向公眾籌集資金的公司及其相關(guān)的個人，依照法律規(guī)定以完整、及時、準確的方式向所有投資者和整個證券市場公開、公平、公正地披露與該籌資行為及其持續(xù)性身份相關(guān)的信息。

強制信息披露制度的主要理論體系可以概括為以下幾點第一提供與證券發(fā)行相關(guān)的一切信息并保證其真實全面、準確、及時是證券發(fā)行人的法定義務(wù)。第二假設(shè)所有投資者都能基于相關(guān)公開披露的信息作為適合自己的理性投資判斷，那么因此而產(chǎn)生的經(jīng)濟盈虧完全是投資者自己的風(fēng)險。第三，證券發(fā)行只受信息披露是否符合法律要求的程度的影響，其他有關(guān)企業(yè)自身素質(zhì)等因素均不作為證券發(fā)行審核的要件。第四，證券管理機構(gòu)的職責(zé)是審查披露信息的全面性、真實性、準確性與及時性。管理者無權(quán)對發(fā)行行為及證券本身的品質(zhì)作出判斷。管理的目標是保證投資者能夠獲得判斷的基礎(chǔ)而非代替投資者作出判斷。第五，發(fā)行人在申報后法定肘間內(nèi)如未被證券管理機關(guān)拒絕注冊，發(fā)行注冊即為生效，證券發(fā)行且無需政府授權(quán)。第六在證券發(fā)行過程中如果證券管理機構(gòu)發(fā)現(xiàn)發(fā)行人公開信息有虛偽、誤導(dǎo)、不實、欺詐等情形可以頒布停止方式，阻止證券發(fā)行并要求發(fā)行者承擔(dān)法律責(zé)任。第七，發(fā)行人對其公開披露文件中的不實陳述所導(dǎo)致投資者的損失承擔(dān)法律責(zé)任，并不對投資者因其自身投資決策失誤或因不實陳述以外的原因?qū)е碌膿p失負有法律責(zé)任。

    二、強制信息披路制度的價值基礎(chǔ)

    信息披露最初源于商業(yè)公司發(fā)展的自身要求，而法院對欺詐與不實陳述的制裁及自律機構(gòu)對披露的要求為信息披露制度的建立提供了動力，并最終為成文法規(guī)范所確定。在這樣的演變過程中不應(yīng)忽略的是法律價值的變化對該制度的影響。在強制信息披露制度中顯然存在的是誠信和效率。

    誠實信用是市場經(jīng)濟的內(nèi)在要求，證券法本質(zhì)上是市場之法，它調(diào)整證券市場多主體之間的關(guān)系，因此遵循誠信原則也就當然貫穿于它的方方面面，不論是證券發(fā)行、交易，也不論是上市公司、證券商還是中介機構(gòu)其行為都應(yīng)當遵循誠實信用原則。沒有強制信息披露，證券市場的配置效率將大大降低。強制信息披露使所有上市公司平等披露各種信息使所有投資者平等地接收信息，促進了證券市場自由競爭的實現(xiàn)和證券市場的發(fā)展。

    三、我國信息披路制度存在的問題

    在中國從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的過程中，強制性信息披露制度能夠以較小資源損耗的代價一定程度上地提高證券市場的有效性，促進中國資本市場的發(fā)育和成熟。但是，當下我國的信息披露制度亦存在一些問題

    第一，不能及時發(fā)現(xiàn)問題。股票發(fā)行過程中的信息披露由中國證監(jiān)會負責(zé)監(jiān)管從已經(jīng)查處的案例來看，不少在招股說明書中作假的行為沒有及時發(fā)現(xiàn)。交易所對上市公司的持續(xù)信息披露進行監(jiān)管對于持續(xù)信息披露的載體定期報告和臨時報告的審查，交易所在相當一段對調(diào)查采取事前審查的辦法，由于人力與時間的制約造成了事實上的審查不嚴，不能及時發(fā)現(xiàn)問題。

    第二，處罰不力。我國證券法缺乏民事責(zé)任的規(guī)定，因此在實踐中對違法行為一般都采用行政處罰的辦法解決，但由于對受害投資者沒有補償，從而沒有對違規(guī)者起到有效的威懾作用。即使在行政責(zé)任與刑事責(zé)任方面，執(zhí)法力度同樣不夠，許多作假的上市公司和中介機構(gòu)沒有完全按規(guī)定處理。

    第三，我國對注冊會計師行業(yè)主要采取政府監(jiān)管的模式。由于我國市場經(jīng)濟不發(fā)達，條塊分割與地方本位主義在一定程度上存在，導(dǎo)致地方政府為謀取地方經(jīng)濟利益，通過介入地方注冊會計師行業(yè)市場管理，進一步削弱行業(yè)自律體系的權(quán)威性。

    第四，對注冊會計師及事務(wù)所的處罰僅限于行政處罰。還沒有會計師或事務(wù)所因參與造假向遭受損失的投資者作民事賠償。正是由于我國民事賠償和刑事處罰制度的不完善造成注冊會計師及事務(wù)所違規(guī)成本極低，處罰不能起到有效的威懾作用。

    造成對證券市場信息披露監(jiān)督管理不力的直接原因，首先是監(jiān)管框架的缺陷。我國證券監(jiān)管屬于政府監(jiān)管，但完全依賴政府監(jiān)管市場是不現(xiàn)實的。政府獲取信息能力，用于監(jiān)管的資源都是有限的，因此政府沒有足夠的能力來監(jiān)控一切。其次，監(jiān)管根本目標事實上錯位。在實踐中，由于立法的缺陷造成投資者的利益沒有受到有效保護，從而違規(guī)處罰沒有起到威懾作用。再次，監(jiān)管部門的職權(quán)設(shè)置不利于對違規(guī)的監(jiān)管。交易所的處罰權(quán)力有限，對信息披露違規(guī)的監(jiān)管能力有限。證監(jiān)會有調(diào)查權(quán)和更大的處罰權(quán)，但在制度上證監(jiān)會對上市公司信息披露違規(guī)有多大的責(zé)任是一個目前尚未解決的問題。中注協(xié)對會計師事務(wù)所管理主要在于職業(yè)道德、審計準則的監(jiān)督，不能調(diào)查上市公司，故很難通過對事務(wù)所的檢查發(fā)現(xiàn)上市公司信息違規(guī)行為。

    從深層次探求原因，信息披露監(jiān)管不力源于體制上的弊端。我國監(jiān)管政策一貫強調(diào)證券市場要為搞活大中型國有企業(yè)服務(wù)，企業(yè)主要依靠政府意志進入資本市場因此在事實上形成的發(fā)行審核慣例是凡是獲得了發(fā)行額度的企業(yè)，很少有通不過審核的，發(fā)行審核實質(zhì)上流于形式誘發(fā)了企業(yè)的虛假包裝現(xiàn)象。在海外成熟的證券市場上，中介機構(gòu)與監(jiān)管部門實際上共同監(jiān)管著上市公司的信息披露，而我國中介機構(gòu)長期缺乏獨立性，嚴格的行政管制抑制了行業(yè)自律。同時，由于實行嚴格的行業(yè)準入，在限制競爭中中介機構(gòu)利益嚴重依存上市公司而法律責(zé)任的欠缺更使中介人員違法成本極低，最終在信息披露問題上中介機構(gòu)與上市公司一道與監(jiān)管部門周旋，大大增加了監(jiān)管的難度。

    四、中國強制信息披路制度的完善

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二、如何完善企業(yè)財務(wù)會計信息披露制度

具體問題具體分析，針對目前企業(yè)財務(wù)會計信息披露制度存在的問題，去探析出現(xiàn)這種情況的原因，從而采取對應(yīng)的措施去解決實際問題。詳細來講，我們可以從以下幾方面去促進企業(yè)財務(wù)會計信息披露制度的完善：

1.強化會計信息披露工作的管理和控制

財務(wù)會計信息的失真是由于市場主體在沒有監(jiān)督的情況下做出的錯誤判斷，因此，我們應(yīng)該高度重視企業(yè)財務(wù)會計信息披露工作監(jiān)督體制的構(gòu)建。一方面，積極發(fā)揮財務(wù)部門的監(jiān)督作用，強化對于企業(yè)財務(wù)會計信息披露工作的管理和控制，對于出現(xiàn)信息作假的行為依法給予制裁；另外一方面，加強會計信息披露制度立法工作，將其納入到法律監(jiān)督體系中去，保證營造良好的會計信息披露氛圍，以確保會計信息披露的質(zhì)量。

2.注重財務(wù)會計信息內(nèi)容的完整性

現(xiàn)階段被納入到財務(wù)報表中的會計信息還不夠全面，尤其以無形資產(chǎn)來講，僅僅涉及到專利權(quán)，著作權(quán)，特許權(quán)，版權(quán)，技術(shù)所有權(quán)，往往忽視了知識經(jīng)濟時代背景下起著重要作用的組織制度，人力資源管理，客戶滿意度等信息內(nèi)容。使得財務(wù)會計信息披露存在不完善的問題。對此，我們應(yīng)該積極立足實際情況，研究新情況，新特點，將新的會計信息納入到財務(wù)會計信息披露體系中去。

3.關(guān)注財務(wù)會計信息披露的預(yù)見性

在經(jīng)濟社會不斷發(fā)展大背景下，企業(yè)的投資者越來越多的想去了解企業(yè)的未來發(fā)展趨勢。這就需要財務(wù)會計信息能夠切實的體現(xiàn)出企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，也就是說我們應(yīng)該積極將企業(yè)盈利預(yù)測，企業(yè)戰(zhàn)略目標，企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，企業(yè)面對的潛在風(fēng)險等內(nèi)容納入到信息披露體系中去，以實現(xiàn)財務(wù)會計信息披露的預(yù)見性。

4.加強對社會貢獻的信息披露

從企業(yè)社會效益的角度來講，企業(yè)財務(wù)會計信息披露制度中應(yīng)該涉及到社會貢獻和社會責(zé)任的內(nèi)容，這不僅僅有利于各種利益群體關(guān)系的處理，還將在此過程中創(chuàng)造更好的經(jīng)濟效益，使得各主體形成合力，以促進企業(yè)的健康發(fā)展。因此，我們應(yīng)該積極將增值表納入到財務(wù)報告體系中去，以充分展現(xiàn)出企業(yè)的社會效益。

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財務(wù)披露是指企業(yè)對外的有關(guān)其財務(wù)狀況、經(jīng)營績效或發(fā)展前景的信息。它既包括歷史數(shù)據(jù),也包括本期數(shù)據(jù)和對未來的預(yù)測;既包括定期披露,也包括所有的非定期披露,比如兼并、巨額合同等重大財務(wù)事項的單獨披露。2006年2月15日,財政部了包括1項基本準則和38項具體準則在內(nèi)的企業(yè)會計準則體系,新企業(yè)會計準則體系于2007年1月1日起在上市公司率先施行,并鼓勵其他企業(yè)執(zhí)行。新企業(yè)會計準則體系對于完善我國社會主義市場經(jīng)濟體制和提高對外開放水平都具有重要意義。盡管新修訂的《企業(yè)會計準則》已經(jīng)在企業(yè)財務(wù)報告的改進方面取得了一些成果,但目前我國企業(yè)財務(wù)信息披露還存在著諸多問題,現(xiàn)狀并不十分令人滿意,特別是上市公司的財務(wù)信息披露,已經(jīng)成為一個很重要的、影響資本市場發(fā)展的問題。為此我國現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)報告在披露內(nèi)容和披露方式上仍需進一步完善。

一、我國企業(yè)財務(wù)信息披露存在的問題

(一)披露的信息不真實

有些上市公司為了在當前證券市場中樹立良好形象,在披露會計信息時,有意夸大或縮小客觀事實,甚至粉飾績效,虛構(gòu)利潤;一些上市公司的盈利預(yù)測沒有從實際情況出發(fā),致使利潤預(yù)測數(shù)和利潤實現(xiàn)數(shù)相差甚遠,給投資者帶來誤導(dǎo)。有的是內(nèi)部自我約束功能不強,對統(tǒng)計數(shù)字缺乏必要的監(jiān)督和檢查手段,即使是審計部門也只能是對一個部門或單位進行數(shù)據(jù)真實的檢查,而對合并統(tǒng)計數(shù)字無法進行全面檢查。

(二)缺少知識資本信息的披露

在知識經(jīng)濟時代,未來企業(yè)的競爭將不再單純是企業(yè)物質(zhì)財富、企業(yè)規(guī)模大小的競爭,而是擁有的知識資本在質(zhì)與量方面的全面競爭。現(xiàn)行財務(wù)報告把信息披露重點放在存貨、機器設(shè)備等實物資產(chǎn)上的局限性已日益顯示出來。將知識資本披露排斥在財務(wù)報告之外,而在知識經(jīng)濟時代,這類信息卻是最重要的信息。

(三)缺少信息披露的前瞻性

現(xiàn)行財務(wù)報告所提供的是歷史交易信息,是對過去已經(jīng)發(fā)生的會計事項進行的總結(jié),這與使用者經(jīng)濟決策的相關(guān)性正在日益減少,這固然可以作為信息使用者判斷和決策的依據(jù),但以歷史性信息為主的財務(wù)報告仍局限于歷史數(shù)據(jù)及其相關(guān)說明,沒有考慮信息使用者需要全面了解企業(yè)面臨的機會和風(fēng)險以及企業(yè)未來發(fā)展前景的需要,缺乏前瞻性的信息越來越不適應(yīng)經(jīng)濟決策對信息相關(guān)性的要求。

(四)忽視了對社會責(zé)任的披露

目前的財務(wù)報告主要側(cè)重于反映企業(yè)自身的經(jīng)營業(yè)績,而忽視了企業(yè)的社會責(zé)任。隨著知識經(jīng)濟時代的到來,可持續(xù)發(fā)展已成為人們的共同主張,人們對企業(yè)的評價不再僅僅局限于企業(yè)的經(jīng)濟效益方面,而是綜合考慮企業(yè)的社會責(zé)任履行情況。目前的財務(wù)報告對企業(yè)的社會責(zé)任方面幾乎沒有涉及,這就容易造成企業(yè)只重視經(jīng)濟效益,不重視社會效益。不符合社會長遠發(fā)展的目標。

(五)缺少對社會貢獻的披露

現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)報告的服務(wù)主體主要是投資者和債權(quán)人,所披露的內(nèi)容主要是與投資者和債權(quán)人的投資和信貸決策相關(guān)的盈利能力與財務(wù)狀況,在這些報表中不能反映企業(yè)對社會的真實貢獻額,即企業(yè)所提供的增值額或增加值,更不能反映貢獻額的分配狀況。在政治經(jīng)濟日趨民主化的今天,傳統(tǒng)財務(wù)報告在這方面的不足之處日益凸現(xiàn),貨幣資本的支配力逐漸減弱,人力、知識資本的貢獻比例卻日趨增長,這就要求財務(wù)報告要為這些信息使用者服務(wù), 政治經(jīng)濟民主化的趨勢要求貨幣資本的支配者公布企業(yè)對社會的貢獻額以及貢獻額的分配,以利于社會對企業(yè)的監(jiān)督。

二、創(chuàng)新企業(yè)財務(wù)信息披露方式與內(nèi)容的措施

(一)加大對企業(yè)財務(wù)信息披露的監(jiān)督

為了防止企業(yè)披露虛假信息,我們應(yīng)大力推進《會計法》執(zhí)法檢查,充分發(fā)揮財政部門的監(jiān)管職能。財政部門應(yīng)根據(jù)《會計法》的授權(quán)重點檢查各單位會計人員的任職資格及會計制度的實行。加大對違反《會計法》行為的處罰力度,從制度上為財務(wù)信息披露提供事前監(jiān)控。強化證監(jiān)會等部門對上市公司會計信息質(zhì)量的監(jiān)督。在加強上市公司事前審查的同時,重點加大對上市公司事中、事后的監(jiān)控,加大對制造虛假會計信息的處罰力度。對上市公司在信息披露,尤其是定期報告中暴露出來的違反會計準則、審計準則和信息披露規(guī)范的問題,要明令公司糾正。

(二)加強無形資產(chǎn)在財務(wù)報告中的披露

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會計信息的披露制度是為了適應(yīng)我國經(jīng)濟的發(fā)展而產(chǎn)生的，它產(chǎn)生的主要目的就是維護我國資本市場的穩(wěn)定與秩序。企業(yè)會計信息披露制度是否完善已經(jīng)成為資本市場是否能夠健康發(fā)展的關(guān)鍵因素。

一、相關(guān)概念分析

（一）會計信息披露制度的概念

會計信息披露制度指的是企業(yè)將那些影響用戶做決定的，企業(yè)重要的會計信息，向社會給予公示，其關(guān)鍵內(nèi)容在于會計信息披露內(nèi)容是否真實可靠，信息披露時機是否正確，信息披露內(nèi)容是否正確，信息披露對象對否嚴格執(zhí)行。

（二）會計信息披露制度的作用

企業(yè)信息披露制度關(guān)系著企業(yè)發(fā)展，也是保護投資者合法權(quán)益的有利措施，應(yīng)該在最大程度規(guī)范企業(yè)的信息披露行為，防止一些企業(yè)為了自身的利益，對信息的虛假、不完整披露，擾亂資本市場的正常運行。企業(yè)的信息披露制度在企業(yè)的發(fā)展中至關(guān)重要。進入21世紀以來，我國證券市場的發(fā)展較為迅速，大量的投資者把投資方向轉(zhuǎn)向證券市場，在證券市場上投資上，投資風(fēng)險大、收益高，作為投資者要想獲得最大的收益，就必須充分了解上市公司的信息，只有信息披露完整、健全的企業(yè)才能讓投資者對企業(yè)做出最好的判斷，只有這樣才能吸引更多的投資者。因此，企業(yè)會計信息披露制度的完整對證券市場的發(fā)展具有重要的作用。

二、公司控制權(quán)與會計信息披露制度的關(guān)系

（一）在投資者控制權(quán)方面

我們經(jīng)過實證研究發(fā)現(xiàn)，上市公司的信息披露制度與股權(quán)集中度兩者之間不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，之所以會產(chǎn)生這種結(jié)構(gòu)，主要原因是由于“一股獨大”的現(xiàn)象在現(xiàn)行企業(yè)中還是存在的，但從整個市場來看，這種現(xiàn)象已經(jīng)不占據(jù)主導(dǎo)地位，也不再是上市公司的顯著特征。此外，隨著市場的不斷規(guī)范，培養(yǎng)人才的制度越來越完善，職業(yè)經(jīng)理人開始成為各大公司經(jīng)營管理人員的首選。

（二）在管理層控制權(quán)方面

在公司信息披露過程中，企業(yè)管理者的持股比例，直接影響企業(yè)會計信息披露程度。管理層持股比例越高就越不利于企業(yè)會計信息的披露，如果董事長與總經(jīng)理這兩個職務(wù)是相互分離的，則信息披露的質(zhì)量就越高，反之，就越低。這就充分說明，薪酬是對管理層來說是最大的激勵。我國企業(yè)實行股權(quán)激勵的時間較短，并且管理層持股比例較低，對會計信息披露質(zhì)量的影響不大。

（三）在債權(quán)人控制權(quán)方面

經(jīng)研究表明，企業(yè)的資產(chǎn)負債比例越高，對會計信息的披露程度越低，兩者呈負相關(guān)關(guān)系。當公司的資產(chǎn)負債率較高時，說明企業(yè)的負債較高，并且在長期內(nèi)企業(yè)的償債能力較差，但是公司為了吸引更多的投資來促進企業(yè)的發(fā)展，就不得不在信息披露制度上做文章，低真是企業(yè)管理者對企業(yè)信息有所隱瞞，并沒有向公眾披露不利于企業(yè)發(fā)展的數(shù)據(jù)，一旦低真現(xiàn)象被債權(quán)人獲悉，將直接影響到企業(yè)信譽形象。從利益相關(guān)者的角度來看，債權(quán)人是企業(yè)的利益相關(guān)者，如果該企業(yè)的負債較高，并且這些負債有較大部分是來自銀行貸款。那么銀行就是企業(yè)最大的債權(quán)人，與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營密切相關(guān)。

三、政策建議

企業(yè)的控制權(quán)對信息披露的質(zhì)量能夠產(chǎn)生重要影響，隨著市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，維護投資者利益，是企業(yè)發(fā)展必須首要考量的因素，完善企業(yè)的信息披露制度對促進我國企業(yè)的發(fā)展與資本市場的健康運營都有重要意義。以下是本文結(jié)合企業(yè)的控制權(quán)與會計信息的披露，對企業(yè)提出的幾點政策建議，希望能夠提高企業(yè)會計信息披露的質(zhì)量。

（一）規(guī)范上市公司引入股權(quán)激勵政策

企業(yè)在最初建立股權(quán)激勵制度，目的是降低委托之間的矛盾，使企業(yè)投資者與企業(yè)經(jīng)營者的利益一致，減少企業(yè)投資者損失。但是，經(jīng)過實踐可以看出，企業(yè)管理者持有股權(quán)數(shù)量與企業(yè)會計信息披露真實狀況呈現(xiàn)反比關(guān)系，出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因是，我國證券市場發(fā)展不規(guī)范，并不能對企業(yè)管理者給予有效制度約束。這就需要進一步規(guī)范上市公司股權(quán)激勵，針對不同公司，采取不同激勵政策，以有效促進企業(yè)披露信息真實性。另外，在實行管理層股權(quán)激勵的過程中，還要對企業(yè)管理者股權(quán)份額給予規(guī)范，以防止企業(yè)管理者與企業(yè)控股股東合謀，操縱企業(yè)股市發(fā)展走向，最終損壞其他股東權(quán)利。因此，在實施股權(quán)激勵的過程中，要結(jié)合企業(yè)發(fā)展實際，給予一定制度規(guī)范。

（二）建立有效的公司治理環(huán)境

完善企業(yè)的信息披露制度，提高信息的透明度是上市公司的義務(wù)，尤其是上市公司公司的董事會與管理層。目前，我國上市公司的信息披露失真現(xiàn)象較為嚴重，披露信息不完善是當前亟待解決的問題。為解決這一問題，就需要建立一個良好的公司治理環(huán)境，良好的公司治理環(huán)境對于會計信息的披露制度有重要的作用，有利于提高會計信息披露制度的不斷完善與發(fā)展，為投資者提供真實的、全面的投資信息。

篇6

中圖分類號：F830.91 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）09-0068-02

一、信息披露制度的概念及中國證卷市場信息披露的現(xiàn)狀

證券信息披露制度，又稱公開制度或公示制度，是指上市公司在證券的發(fā)行、上市與流通等一系列環(huán)節(jié)中，為維護公司股東或債權(quán)人的合法權(quán)益，依照法律、證券監(jiān)管機構(gòu)或證券交易所的規(guī)定，以真實、準確、完整及適當?shù)姆绞较蛏鐣姽_與其證券有關(guān)的財務(wù)和相關(guān)信息而形成的一整套行為慣例和活動準則。

深圳證券交易所從2001年開始根據(jù)上市公司信息披露規(guī)則制定了評價標準，跟蹤上市公司全年的信息披露行為，對其信息透明度做出全面評價。其關(guān)鍵的信息披露質(zhì)量特征包括披露的合規(guī)性、真實性、及時性、可比性（一貫性）等，評價結(jié)果分為四個等級：優(yōu)秀、良好、及格和不及格。

二、中國上市公司的信息披露存在問題

1.信息披露內(nèi)容不準確，甚至是虛假陳述。虛假的信息披露將造成市場秩序的無效和市場功能的喪失，這是國內(nèi)外證券市場用巨大的損失多次證實的教訓(xùn)。表1列出了自1995—2007年由深圳證券交易所、上海證券交易所、財政部、中國證券監(jiān)督管理委員會等查處的上市公司信息披露的違規(guī)情況分布。

從表1列示的上市公司信息披露違規(guī)分布情況可以發(fā)現(xiàn)，上市公司的“信息披露虛假或嚴重誤導(dǎo)性陳述”被查處的平均數(shù)量占所有被查處違規(guī)數(shù)的24.21%。更多實證研究表明，獲取利潤對于上市公司在發(fā)行新股、配股、保牌和避免特別處理等方面具有特殊的意義，因此中國上市公司在IPO、再融資和避免摘牌或特別處理過程中廣泛存在著圍繞利潤的虛假信息披露行為。

2.信息披露不完整，故意遺漏。信息披露不完整主要表現(xiàn)在：一是不能充分的披露關(guān)聯(lián)企業(yè)間的交易信息；二是不能充分揭示企業(yè)財務(wù)指標；三是不能充分披露資金投資去向及利潤構(gòu)成的信息；四是不能充分披露一些重要事項的；五是信息的選擇性披露現(xiàn)象非常普遍。

3.披露信息不及時，經(jīng)常滯后。從上頁表1中不難看出，自1995—2007年，在深圳證券交易所、上海證券交易所、財政部、中國證券監(jiān)督管理委員會等查處并公布的上市公司431次違規(guī)行為中，“未及時公布公司重大事項”就占51.48%，為全部被查處違規(guī)行為的半數(shù)。由此可見，隱瞞公司重要信息（如巨額擔(dān)保、重大訴訟、關(guān)聯(lián)交易等），不及時向投資者披露公司重大事項，已成為中國上市公司主要的違規(guī)信息披露類型。

4.信息披露不嚴肅，程序不妥當。盡管證券監(jiān)管部門對上市公司的信息披露制定了不少的規(guī)定，但一些上市公司信息披露的隨意性仍很強，對于信息的披露仍然不分場合、方式和時間。這樣，既不利于投資者公平享有上市公司有關(guān)信息的權(quán)利，也不利于提醒投資者注意公司的新變化。

5.信息披露不主動，避實就虛。不少上市公司把信息披露看成是一種額外負擔(dān)，而不是把它看成是一種應(yīng)該承擔(dān)的義務(wù)和股東應(yīng)該獲得的權(quán)利，因而往往不是主動地去披露有關(guān)信息。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的根本原因是，上市公司在其經(jīng)營管理方面存在著較多的不愿讓公眾知道的負面信息，從而對信息披露產(chǎn)生一種害怕和回避的心理。

三、健全中國上市公司信息披露制度的建議

1.建立和完善證券市場監(jiān)管的組織體系。目前中國已建立了一套證券監(jiān)管組織框架體系，證券交易所與其他證券監(jiān)管部門已陸續(xù)頒布了一系列有關(guān)上市公司信息披露制度的法律和法規(guī)，構(gòu)成了一套規(guī)范性文件。但實際中信息披露不真實、不公平、不充分、不及時的現(xiàn)象仍然屢有發(fā)生。中國證券監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當進一步完善相應(yīng)的法律體系，加大監(jiān)管與執(zhí)法力度，加緊制定和健全以《證券法》為主體的相關(guān)法律體系，切實做到各項法律法規(guī)之間的相互協(xié)調(diào)彼此銜接，并使其具備更強的可操作性。

2.強化資本市場信息披露原則，倡導(dǎo)提高信息透明度。信息披露的透明應(yīng)該從三個方面理解：首先，相關(guān)財務(wù)信息的編制應(yīng)當使用全球通用的會計準則。這樣更有利于投資者對各個企業(yè)的狀況進行比較；其次，應(yīng)當制定行業(yè)標準，使投資者能夠依據(jù)一致的財務(wù)信息對行業(yè)內(nèi)企業(yè)進行對比；最后，應(yīng)當披露公司的特定信息，即信息披露不只局限于歷史財務(wù)信息，還應(yīng)增加市場環(huán)境、企業(yè)戰(zhàn)略以及企業(yè)高層主管的薪金等內(nèi)容。

3.建立外部約束機制和內(nèi)部約束機制。外部約束機制的建立：為了制止和防范信息失真，應(yīng)當完善社會監(jiān)督體系，增強會計監(jiān)督的權(quán)威性與全面性，加強對會計準則執(zhí)行情況的監(jiān)督。同時做到約束企業(yè)會計行為，增強信息的客觀性、公開性與可驗證性。政府對市場信息進行適度管理，通過政府財稅部門、審計機構(gòu)加強監(jiān)督與防范，運用行政手段強化企業(yè)的外部監(jiān)督。內(nèi)部約束機制的建立：將企業(yè)內(nèi)部會計制度完善，嚴格規(guī)范會計核算的程序，使財務(wù)收支、財產(chǎn)物資的制度更加健全，為真實會計信息的提供奠定了良好的會計基礎(chǔ)。加強企業(yè)約束機制，堅決抵制管理者違反財務(wù)規(guī)定的行為。

4.降低公眾投資者獲取信息的成本，保護中小投資者的利益。中國公眾投資者主要以中小散戶為主，由于僅具備較弱的信息處理能力，他們屬于信息弱勢群體。因此，公眾投資者獲取信息的成本降低更有利于信息反映到價格中去，從而使中小投資者的利益得到更有效的保護，并且通過盡量滿足公眾投資者的信息需求來實現(xiàn)。不能實現(xiàn)公眾投資者滿意度的信息主要來源于自愿披露的信息，這說明信息市場的自愿披露程度還不夠，因此監(jiān)管者應(yīng)當激勵管理層實行自愿披露，同時又加強對其披露行為的規(guī)范，向著使自愿披露的信息更值得信賴的方向而努力。

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篇7

信息披露制度從廣義上說是指凡涉及證券市場信息公開事宜的法律制度。而從狹義上說僅指證券發(fā)行公司在證券發(fā)行時和證券上市流通環(huán)節(jié)中，為維護公司股東或債權(quán)人的合法權(quán)益，依法將與其證券相關(guān)的一切真實信息予以公開，以供投資者作證券投資判斷參考的法律制度。本文所討論之信息披露制度僅僅限于狹義上的。

一、信息披露制度的起源

當今世界信息披露制度最完善、最成熟的立法在于美國。它關(guān)于信息披露的要求最初源于1911年的《藍天法》。1929年華爾街證券市場的大陣痛，以及陣痛前的非法投機、欺詐與操縱行為，促使了美國聯(lián)邦政府1933年的《證券法》和1934年的《證券交易法》的頒布。在1933年的《證券法》中美國首次規(guī)定實行財務(wù)公開制度，這被認為是世界上最早的信息披露制度。也就是說信息披露制度的產(chǎn)生是美國政府為了解決由于市場固有的缺陷而進行的調(diào)控。目的在于規(guī)范證券市場，保護投資者的利益。即信息披露制度的產(chǎn)生就是為了背負保護證券市場穩(wěn)定和投資人利益的責(zé)任。

二、上市公司的社會性

雖然學(xué)術(shù)界對于企業(yè)的概念并沒有定論，但是還是達成了某些共識。如對于企業(yè)是具有經(jīng)營性，是一定的人員與資金的集合體。對于企業(yè)的營利性，則是存在著爭議。而對于企業(yè)的社會性，則沒有人提及。英國的經(jīng)濟學(xué)家科斯認為：企業(yè)與市場是兩個性質(zhì)不同然而又可在一定條件下相互替代的資源配置體制，企業(yè)的顯著標志是，它是價格機制的替代物，是一種代替市場協(xié)調(diào)生產(chǎn)的組織。在企業(yè)內(nèi)部，生產(chǎn)要屬不同組合中的討價還價被取消了，行政指令替代了市場交易。只要企業(yè)的行政成本低于其所替代的市場交易成本，企業(yè)活動的調(diào)整所獲收益多于企業(yè)的組織成本，人們就會采用這種方式。也就是說企業(yè)是市場在優(yōu)化資源配置過程中的產(chǎn)物。是為了更好地配置資源而產(chǎn)生的一種組織體。不管企業(yè)自身愿不愿意，它從產(chǎn)生之日起都承擔(dān)起了資源優(yōu)化配置的任務(wù)。所以我們可以說企業(yè)是具有社會性的。

我們在現(xiàn)今的立法中也對企業(yè)規(guī)定了種類繁多的社會責(zé)任。如企業(yè)在經(jīng)營的過程中要注重保護環(huán)境、企業(yè)對于公益事業(yè)的支持等。我認為這些并非是給企業(yè)加上了社會責(zé)任與義務(wù)。而是企業(yè)從產(chǎn)生之日起就具備的。只不過在資源相對匱乏的年代，我們?yōu)榱藙?chuàng)造更多的財富來滿足人們?nèi)找嬖鲩L的物質(zhì)文化需要，我們選擇了將企業(yè)的這些責(zé)任淡化。

從這個角度講，上市公司的信息披露就是其履行其社會責(zé)任、體現(xiàn)其社會性的表現(xiàn)而已。是其本身即應(yīng)該做的事情。上市公司面臨著多種風(fēng)險，其經(jīng)營管理很容易出現(xiàn)各種問題，如果嚴重到一定程度，可能導(dǎo)致破產(chǎn)倒閉。再加上上市公司的公眾性，其形成的“多米諾骨牌效應(yīng)”將導(dǎo)致危機的迅速傳遞，從而給投資者及其他利益相關(guān)者帶來巨大損失。如果這種危機達到一定程度，也將對社會整體經(jīng)濟的秩序和經(jīng)濟的健康發(fā)展造成重大影響，甚至影響社會秩序。因此，應(yīng)當以法律的手段對上市公司的信息披露加以規(guī)制。使其按照一定的標準和方式對自己的經(jīng)營狀況的信息向外界進行適當披露，以利于利益相關(guān)者了解銀行經(jīng)營信息。幫助其正確決策，這也在一定程度上降低了銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，維護了社會公眾的利益。

三、私法公法化的立法傾向

公法與私法的劃分由來已久，并且公法與私法在一段時間內(nèi)界限明確，完全的區(qū)分開來。但是隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，現(xiàn)在公私法之間的界限越來越模糊，并且私法公法化的趨勢越來越明顯。比如傳統(tǒng)的私法三原則：所有權(quán)神圣不可侵犯、契約自由、過失責(zé)任也開始受到了限制。所有權(quán)社會化、契約公正、引入客觀責(zé)任。傳統(tǒng)上認為不應(yīng)該收到限制的私人權(quán)利開始收到不同程度的約束。我們的立法越來越注重對于社會利益和整體利益的保護。而信息披露制度的構(gòu)建正是符合了這一立法趨勢。

四、證券法的價值理念

證券法是經(jīng)濟法的重要的組成部分。經(jīng)濟法是社會本位法，它在對經(jīng)濟關(guān)系的調(diào)整中立足于社會整體，在任何情況下都以大多數(shù)人的一直和利益為重。這就要求無論是國家還是企業(yè)，都必須對社會負責(zé)。而這些反映到證券法上，即為證券法是以保護廣大的投資者為其根本宗旨的。在上市公司與廣大的投資者之間，我們要更加的注重保護后者的利益。如在信息披露制度與商業(yè)秘密保護制度沖突的時候，我們采取的是對于法律明確規(guī)定披露的事件，即使它符合商業(yè)秘密的構(gòu)成要件，但是為了保護中小股東和廣大投資者的利益，也必須公開。

因此，在證券法上規(guī)定信息披露制度也就是必然的了，一方面有助于投資者進行投資決策，而另一方面又可以為國家進行宏觀調(diào)控管理提供依據(jù)。

五、小結(jié)

綜上，信息披露制度的背后反映的是一種價值取向。我們只有理解了信息披露制度背后的這些價值取向，才能更好的理解信息披露制度并且不斷的完善之。

參考文獻：

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本文獲湖北省教育廳科學(xué)技術(shù)研究計劃青年人才項目“基于不完全合同的信息披露規(guī)制研究”（Q20132209）的資助

中圖分類號：F038.1

我國與美國在經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、證券市場發(fā)展規(guī)模、投資者的成熟度等眾多方面都存在著較大差異，所以其各自的信息披露制度體系也有著很大不同。可以說美國的信息披露制度體系更為完善，而將我國的情況與之比較，可以讓我們更清楚地了解我國信息披露制度將來的發(fā)展方向。

一、中美信息披露制度體系的差異

（一）不同發(fā)行制度對信息披露的影響

一般的證券發(fā)行制度有注冊制和核準制兩形式。注冊制是指首次發(fā)行證券的申請人，向市場公開法律規(guī)定的與證券發(fā)行過程有關(guān)的信息資料，而證券主管部門只對申請人所提供的信息資料是否嚴格履行了信息披露的義務(wù)進行審查的一種制度。在這種制度下，證券主管部門只對申請人的注冊資料進行形式上的審查，而不會進行實質(zhì)性的判定，只要申請人所披露的資料真實、完整，主管部門就會給予注冊登記。而在核準制下，首次發(fā)行證券的申請人不僅要按要求充分披露其信息外，還要滿足證券主管部門對發(fā)行證券所要求的實質(zhì)性要件。美國證券市場的發(fā)行制度為注冊制，而我國則采用的是核準制。

我國和美國在證券發(fā)行時信息披露的主要文件都是招股說明書，但不同的是美國是由律師來起草和撰寫，而我國是由保薦人或主承銷商來做，且我國的要求要比美國的要求有所放松。而上市成功后，都會要求公司進行持續(xù)性的信息披露，同樣，美國的要求也高于我國。

美國的信息披露制度之所以要求更高，很大程度是因為所采用的證券發(fā)行制度不同，以及市場的成熟度的差異。我國證券市場發(fā)展時間短，投資者相對不那么成熟，證券主管部門出于保護投資者利益的角度，通過實行核準制設(shè)定條件，嚴格把關(guān)，限制不好的公司進入市場，所以經(jīng)過嚴格審核過的申請人就不再需要過多的信息披露。而美國在采用注冊制下，證券市場的準入條件較低，難免會有一些劣質(zhì)的公司進入市場，所以對信息披露的要求也就相對較高。

（二）未來信息披露制度的比較

美國將公司未來的信息分為預(yù)測性信息和前景性信息，其區(qū)別主要是在確定程度和已知趨勢上有所不同。對于前者采用的是鼓勵的政策，而后者則要求必須進行強制性披露。對于預(yù)測性信息，為了避免因自愿性信息披露而帶來訴訟，又建立了相應(yīng)的安全港制度，只要上市公司按照誠實守信的原則、客觀真實的披露，并對投資者進行了充分的警示，將不承擔(dān)任何責(zé)任。

我國對未來信息的規(guī)定主要有盈利預(yù)測和發(fā)展規(guī)劃。對于盈利預(yù)測，我國在2000年以前采用的是強制性披露，但由此造成了上市公司虛報信息而誤導(dǎo)投資者，所以現(xiàn)行的披露制度將其改為自愿性披露。而對于發(fā)展規(guī)劃，雖然也是對未來的預(yù)測，但因為其較為明確，且計劃性較強，一般要求在招股說明書或報告中進行強制性披露。

（三）信息披露監(jiān)管方式的比較

證券市場信息披露監(jiān)管的方式主要有行政監(jiān)管和自律性監(jiān)管，前者是利用國家的公權(quán)力來保障信息披露的有效性，而后者證券市場的一種自我監(jiān)管。

美國實行的是行政監(jiān)管和自律性監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管模式，而我國也同樣實行的這種兩者相結(jié)合的方式，但行政監(jiān)管的力度更大一些。相比之下，美國的證券監(jiān)管部門更具有獨立性一些，受上級或其他部門的影響較少，而我國的證券監(jiān)管部門雖然形式上較為獨立，但相關(guān)監(jiān)管權(quán)力的行使上依附于其他行政機關(guān)，監(jiān)管力度還有待加強。

二、美國信息披露制度對我國的啟示

（一）借鑒注冊制證券發(fā)行制度的優(yōu)點

美國證券發(fā)行制度屬于注冊制模式，而我國證券發(fā)行制度屬于核準制模式。二者互為補充，但也存在差別。注冊制體現(xiàn)的是完全信息披露主義，幾乎所有的信息都要得到完整、準確、充分、及時、規(guī)范地披露，而且對披露文件的格式規(guī)范詳盡；核準制遵守實質(zhì)管理原則，需要披露的是必需材料，信息披露細致度不如注冊制。注冊制要求資料送報審查之前，上市公司不得進行市場推介和承銷；審查核定結(jié)果出現(xiàn)之前，不可以進行實質(zhì)銷售，但可以與潛在客戶接觸或進行口頭約定；在核準制規(guī)定下，大部分上市公司會在招股說明書得到證監(jiān)會披露之前就進行企業(yè)報道宣傳，并發(fā)出上市消息。注冊制對于違反信息披露制度行為的處罰也比核準制的更嚴格。我國證券發(fā)行制度從原來的審批制已經(jīng)轉(zhuǎn)向為核準制，這是制度的一個發(fā)展，能推進對市場主體的公平對待。但要提高證券發(fā)行信息披露的效果，應(yīng)該借鑒美國所采用的注冊制所體現(xiàn)的優(yōu)勢，加大對違規(guī)行為的處罰力度，使上市公司更切實地對自己披露的信息負起責(zé)任。

（二）借鑒預(yù)測性信息披露的“安全港規(guī)則”

美國從最初禁止披露預(yù)測性信息到現(xiàn)在鼓勵披露，預(yù)測性信息被認為有助于保障投資者且符合公眾利益，美國也是第一個提出管理層討論與分析信息披露的國家。在制度的發(fā)展過程中，安全港規(guī)則發(fā)揮了很好的作用，為我國管理層討論與分析信息披露制度的建設(shè)提供了很好的參考價值。

（三）將社會責(zé)任披露制度化

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（一）信息披露的法律法規(guī)體系不健全、立法層次不高

我國的商業(yè)銀行信息披露存在著立法層次過低，相關(guān)法規(guī)不健全、要求不統(tǒng)一的問題。目前對商業(yè)銀行信息披露真正具有較強實用性的幾乎是那些法律效力層次不高的部門規(guī)章。雖然低層次的立法文件具有靈活性的優(yōu)點，但是其權(quán)威性、強制力、約束力以及適用范圍等都受到了限制。另外，目前對我國商業(yè)銀行信息披露制度進行規(guī)范的法律非常分散，系統(tǒng)性不強。

（二）信息披露的內(nèi)容不全面、程序不規(guī)范信息披露的內(nèi)容不全面。

在我國信息披露的內(nèi)容主要限于銀行財務(wù)報表、資產(chǎn)負債表、會計報表等，以財務(wù)信息為主，而對銀行資產(chǎn)質(zhì)量、資本充足率等其他應(yīng)該披露的信息則根本沒有強制規(guī)定，與《新巴塞爾資本協(xié)議》所建議的信息披露范圍還有很大差距。信息披露的程序不規(guī)范。各國銀行法有關(guān)信息公開披露的程序，主要包括信息披露的時間、場所及方式。我國的《中國人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》對于信息披露所應(yīng)該遵循的程序沒有涉及。即使是《商業(yè)銀行信息披露辦法》這樣的專門規(guī)范商業(yè)銀行信息披露的法規(guī)涉及信息披露程序方面的內(nèi)容也很少，僅有的條款也規(guī)定得過于原則性。

（三）監(jiān)管效率低下

由于我國銀行業(yè)的特殊性，銀行的管理者沒有強烈的信息披露要求，因此很難建立起有效的激勵、監(jiān)督和約束機制。商業(yè)銀行信息披露實施監(jiān)管的主體是銀監(jiān)會、證監(jiān)會和中國人民銀行，其監(jiān)管職權(quán)劃分不嚴密，導(dǎo)致監(jiān)管職權(quán)發(fā)生交叉重疊甚至沖突，因此執(zhí)法效率低下。另外，對執(zhí)法內(nèi)容、程序和責(zé)任機制的規(guī)定不完善容易導(dǎo)致監(jiān)管權(quán)力的濫用。（四）信息披露法律責(zé)任失衡現(xiàn)有法律對商業(yè)銀行信息披露的行政法律責(zé)任規(guī)定的非常詳細，分布在各個層次的不同法律中，對刑事責(zé)任的規(guī)定并不明確，對內(nèi)部責(zé)任人的民事賠償責(zé)任的規(guī)定則只字未提。

二、我國商業(yè)銀行信息披露制度的完善建議

（一）提升立法層次、健全相關(guān)法律法規(guī)體系

我國應(yīng)該擁有一部層次較高、體系完整、內(nèi)容詳細的關(guān)于信息披露的規(guī)范性文件，對商業(yè)銀行信息披露制度作出詳細的規(guī)定。其次，應(yīng)該細化對信息披露制度的具體規(guī)定，使其更具有可操作性。在協(xié)調(diào)各項法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，提升銀行信息披露制度的整體法律效力，使之更適應(yīng)增強銀行透明度的現(xiàn)實需要。

（二）健全信息披露內(nèi)容和程序規(guī)則

在信息披露的內(nèi)容方面，加強對非財務(wù)信息披露的要求，提高商業(yè)銀行信息披露的全面性和充分性。我國應(yīng)該以巴塞爾協(xié)議的規(guī)定作為我國商業(yè)銀行信息披露制度的立法指導(dǎo)，對信息披露的范圍作出更加全面的規(guī)定。健全信息披露程序。確定信息披露的地點、時間，從而才能保證披露的及時性、有效性。再次，商業(yè)銀行不僅需要在指定地點披露，更應(yīng)該通過媒體向社會公布，不僅強調(diào)向監(jiān)管機構(gòu)披露，更應(yīng)該著重向社會公眾批露。

（三）強化與協(xié)調(diào)監(jiān)管

協(xié)調(diào)中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會的監(jiān)督權(quán)限。三個監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)該建立信息共享機制，每個機構(gòu)履行職責(zé)時都與其他機構(gòu)加強信息分享、交流從而避免重復(fù)性工作。銀監(jiān)會主要負責(zé)對商業(yè)銀行監(jiān)管的執(zhí)行工作，證監(jiān)會的主要職責(zé)是負責(zé)對上市銀行的監(jiān)管，兩者與中國人民銀行一起分工協(xié)作，完善商業(yè)銀行信息披露的監(jiān)管職責(zé)，促進銀行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

篇10

我國的非盈利性組織機構(gòu)主要是指不以營利為目的非營利組織或機構(gòu)，以開展互惠互利的活動。非盈利組織機構(gòu)分為法人組織和非法人組織兩類。本文則重點闡述我國國有事業(yè)單位的會計信息披露狀況。近十幾年，財政部先后制定下發(fā)了各項會計工作準則制度，但現(xiàn)在我們的事業(yè)單位會計信息披露仍停滯不前，這取決于多層次的制約因素。

一、制約我國國有非營利組織會計信息披露的因素

國有非營利組織和政府不同，它不擁有企業(yè)的商業(yè)秘密，也不涉及國家的安全機密，完全可以充分地披露會計信息，體現(xiàn)透明度，并通過各種管道向公眾宣傳其使命、基本道德標準及操作規(guī)程，而不必擔(dān)心其它非營利組織的競爭。因為競爭的實質(zhì)是，誰能夠更好的服務(wù)于大眾，誰就能獲得更多的公眾的信任和支持，會計信息的披露，正是為了獲得公眾的理解和支持的先決條件。但是，為什么會計信息披露的當前狀態(tài)還是仍然無法滿足信息使用者的決策需求呢，我認為這主要受到國有非營利組織的下列會計信息披露的限制的影響。

1.信息使用者的需求被忽略

需求引導(dǎo)供給，沒有需求就不會有供給，需求的弱勢地位必然會導(dǎo)致供給的不足。非營利組織不存在一個完整產(chǎn)權(quán)的所有者，捐贈者沒有剩余索取權(quán)和控制權(quán)，非營利組織只有一定范圍內(nèi)的剩余控制權(quán)，受益人雖然最終擁有剩余索取權(quán)，但其本身作為虛擬主體具有很大的不確定性，產(chǎn)權(quán)所有者的缺位很大程度上造成了信息需求的內(nèi)在動力不夠強大。且不同信息使用者的個人素質(zhì)不同，對組織會計處理的理解力存在差別，需求重點不同，更導(dǎo)致了需求動力的嚴重分散，減弱了信息使用者的群體影響力。

2.會計信息披露成本的限制

對國有非營利組織來說，可能少了像企業(yè)那樣因信息披露而引起的訴訟成本和披露導(dǎo)致的競爭劣勢而產(chǎn)生的成本，但仍然會有處理和提供信息所需要的成本。處理和提供信息的成本包括搜集、處理、審計以及傳輸信息的成本，還包括對已披露信息的質(zhì)詢進行處理和答復(fù)的成本。因此，國有非營利組織往往成本會計信息披露作為一種可有可無的支出管理，總是試圖壓縮它的規(guī)模，這種情況下不充分的披露會計信息已經(jīng)成為必然。

3.會計理論不完善

會計信息的生產(chǎn)與披露無疑會受到會計理論的影響和限制。會計理論的發(fā)展一方面對會計主體本身的會計信息生產(chǎn)和披露產(chǎn)生直接的影響，另一方面還會影響規(guī)范會計信息生產(chǎn)與披露的會計規(guī)則。盡管非營利組織的產(chǎn)生與企業(yè)同步，但其發(fā)展速度遠遠落后于企業(yè)，深入研究會計理論大多在最近幾十年才興起，有很多不完善的地方和有爭議的地方，需要不斷的探索和發(fā)展并與實踐相結(jié)合。所以不完善的會計理論直接影響了非營利組織會計信息的披露。

4.財務(wù)報表是財務(wù)報告的主要形式

我國目前基本上的財務(wù)狀況是由資產(chǎn)負債表提供披露，財務(wù)情況說明書可以根據(jù)編制的時期不同而詳略有別。信息披露必須遵循可靠性、相關(guān)性等標準，積極自愿披露。非營利組織財務(wù)報告信息應(yīng)重新整理披露模式，如增加現(xiàn)金流量表，調(diào)整資產(chǎn)負債表，加強資產(chǎn)負債表中的表外信息披露，重視財務(wù)情況說明書和適當增加財務(wù)分析指標等。

二、解決方案和建議

1.非營利組織應(yīng)重視委托人對會計信息的需求

由受托人提供的會計信息要能滿足物資提供者即委托人的決策需求。會計信息披露將使組織內(nèi)的會員了解會計信息有了一個制度化、規(guī)范化的管道，從中可以獲取資源（包括物質(zhì)資源和人力資源）的運作效率和效果的信息，進而做出增資或減資等決策。同時，會計信息的披露能夠幫助客戶理解資金的用途和去向。

2.應(yīng)加強非營利組織受托人會計信息披露行為的監(jiān)管

由于非營利組織不以營利為目的的特性，造成了對非營利組織會計信息監(jiān)管主體的缺失。真正關(guān)注于非營利組織運作效率的主體，除了委托人以外，就應(yīng)該是政府部門。但是，我國的現(xiàn)狀是政府對非營利組織更多的是針對其行為的監(jiān)管，而不太重視其財產(chǎn)利用情況。至于公眾就更沒有立場來對與己關(guān)系不大的非營利組織的活動進行監(jiān)督。因此，這種對受托人會計信息披露行為的強制性監(jiān)管就很薄弱，這也正是需要加強和改進的方面。

3.建立信息披露制度

信息披露制度是現(xiàn)代資本市場存在的基礎(chǔ)，它要求在資本市場上籌集資金的企業(yè)公開會計和非會計信息，信息披露的要求同樣適用于國有非營利組織，且由于非營利組織具有服務(wù)公眾的使命，并享有減免稅待遇，這就在客觀上要求更嚴格的信息披露與其突顯的社會責(zé)任相適應(yīng)。首先，政府非營利組織，通過相關(guān)監(jiān)管部門提供信息給公眾，通過相關(guān)法律的發(fā)展，政府提供的非營利組織的法律監(jiān)管，如果非營利組織未按照法律規(guī)定辦事，那么它將受到政府的懲罰甚至遭到解散。二是獨立的評估機構(gòu)通過監(jiān)察向公眾提供非營利組織的相關(guān)信息。獨立評估機構(gòu)是獨立的第三方非政府機構(gòu)，沒有法律賦予的管制權(quán)利。本著獨立、客觀、第三方的原則通過非營利組織來收集數(shù)據(jù)，按一些大家一致認可的評估標準，對非盈利組織進行評估，并公開評估的數(shù)據(jù)，并將評估數(shù)據(jù)及評估結(jié)果用最簡單最直接的方法告之公眾。三是媒體通過信息傳播向公眾披露非營利組織的相關(guān)情況。新聞媒體關(guān)注整個社會，當非營利組織在社會中扮演的角色越來越重要的時候，媒體也應(yīng)該給予它們更多的關(guān)注。

4.建立適當?shù)膱蟾嬷贫取?/p>

事業(yè)單位會計報表應(yīng)補充完善現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表反映了在一定時期內(nèi)公司的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出量，表明企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，可幫助分析企業(yè)的投資和經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的財務(wù)活動的影響。完善現(xiàn)金流量表，以現(xiàn)金為基礎(chǔ)來編制單位的財務(wù)狀況變動表，提供現(xiàn)金流入、流出、凈現(xiàn)金流量的財務(wù)信息，便于單位準確地了解可支配資金數(shù)額，有計劃地使用和調(diào)度資金。此外，財務(wù)報表也應(yīng)調(diào)整，如增加資產(chǎn)負債表附注也是公開的一個重要途徑，一個完整的會計報告體系應(yīng)包括以下幾個部分，每個基本單位的情況，基本財務(wù)報表，會計報告附表，財務(wù)報表附注說明，財務(wù)狀況等。

總之，隨著經(jīng)濟全球化和競爭國際化背景下，隨著世界經(jīng)濟一體化進程，我國的事業(yè)單位管理者已經(jīng)深刻認識到會計信息在事業(yè)在良性發(fā)展中所發(fā)揮的重要作用，盡管當前會計信息的披露質(zhì)量方面存在一些問題。但是相信通過政府、事業(yè)單位等各方的共同努力，事業(yè)單位會計信息的質(zhì)量將會隨著社會的發(fā)展而不斷改進，來更好的適應(yīng)于各方信息使用者的信息需求，降低信息不對稱的程度，提高會計信息透明度。

參考文獻：