導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇投資管控論文，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

盈利是企業(yè)追求的目標(biāo)和發(fā)展的保證。因此，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)存在很?chē)?yán)重的盲目擴(kuò)大投資行為。很多企業(yè)為追求高額利潤(rùn)，在缺乏理性分析的狀況下，向陌生產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域嘗試投資，以期達(dá)到擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)范圍、尋求高額回報(bào)的目的。一些企業(yè)在投資中，嚴(yán)重忽略實(shí)際情況，盲目進(jìn)行跨地域、行業(yè)的投資行為，從而大大增加了投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率。

1.2風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

企業(yè)管理層在投資方面缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。面對(duì)當(dāng)今競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)，很多企業(yè)依舊沒(méi)有及時(shí)樹(shù)立完備的風(fēng)險(xiǎn)理念，在投資中缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)管控和預(yù)警意識(shí)[1]。財(cái)務(wù)管理工作中，存在秩序混亂、漏洞百出的情況，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理工作無(wú)法提供詳實(shí)緊缺的數(shù)據(jù)，在對(duì)企業(yè)管理決策的工作上存在缺陷和滯后問(wèn)題。淡薄的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)會(huì)成為阻礙企業(yè)發(fā)展的重要因素，從而在企業(yè)投資過(guò)程中存在各種風(fēng)險(xiǎn)隱患。面對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)，缺乏足夠風(fēng)險(xiǎn)管理和預(yù)警機(jī)制的企業(yè)無(wú)法做到切實(shí)的應(yīng)變調(diào)整，從而致使投資虧損和失敗，不但會(huì)削弱企業(yè)受益，甚至?xí)?duì)整個(gè)企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)災(zāi)難性的打擊。

1.3管理水平滯后

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加快，很多企業(yè)為在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于主動(dòng)地位，均嘗試開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)模式，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)發(fā)展。但是在實(shí)際情況中，一些企業(yè)管理層在投資管理中缺乏足夠的科學(xué)指導(dǎo)理念，使得投資過(guò)程存在盲目性并且效率不高。企業(yè)投資進(jìn)程中，要運(yùn)用科學(xué)管理理念對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行管理，對(duì)項(xiàng)目的資金、質(zhì)量、進(jìn)度、安全進(jìn)行嚴(yán)格的管理控制工作，切實(shí)做好每一個(gè)環(huán)節(jié)的把關(guān)工作[2]。企業(yè)缺乏完備的科學(xué)管理理念會(huì)直接導(dǎo)致管理水平的滯后，致使投資進(jìn)程出現(xiàn)混亂，項(xiàng)目無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，使利潤(rùn)收益遠(yuǎn)低于投資預(yù)期，在財(cái)務(wù)管理方面造成嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)，甚至導(dǎo)致企業(yè)虧損，出現(xiàn)嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)危機(jī)。

2提升企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管控能力的措施

2.1增強(qiáng)投資宏觀分析水平

企業(yè)在開(kāi)展投資工作前，需要制定詳細(xì)的投資發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃，強(qiáng)化戰(zhàn)略導(dǎo)向作用。其中包括：對(duì)投資環(huán)境和規(guī)模進(jìn)行切實(shí)的宏觀分析工作，了解候選投資行業(yè)和項(xiàng)目的市場(chǎng)環(huán)境，避免項(xiàng)目中存在極端壟斷現(xiàn)象，選擇競(jìng)爭(zhēng)程度適中的行業(yè)進(jìn)行投資工作。同時(shí)，企業(yè)要正確對(duì)自身實(shí)力進(jìn)行評(píng)估，量力而行，保證投資方向的準(zhǔn)確可靠。企業(yè)管理者需要充分掌握市場(chǎng)所占份額、市場(chǎng)需求等信息，保證投資的穩(wěn)妥精準(zhǔn)，有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。投資規(guī)模方面，需要保證對(duì)投資規(guī)模進(jìn)行明確的掌控工作[3]。針對(duì)企業(yè)中普遍存在的規(guī)模效益缺失情況，企業(yè)需要在保證財(cái)務(wù)可承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，合理擴(kuò)大企業(yè)投資規(guī)模，從而有效降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，保證企業(yè)在不斷增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)能夠有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)中，對(duì)投資項(xiàng)目需要通過(guò)科學(xué)民主的決策流程進(jìn)行投資項(xiàng)目的選擇和決定工作。投資項(xiàng)目需要進(jìn)行可行性分析研究，重大項(xiàng)目則需要聘請(qǐng)外部專(zhuān)家進(jìn)行評(píng)審決策。決策進(jìn)程中，需要對(duì)資金投入與利潤(rùn)回收的科學(xué)性進(jìn)行分析，并切實(shí)對(duì)投資回收期進(jìn)行掌控。國(guó)有企業(yè)管理者與分析論證人員需要站在客觀角度分析企業(yè)技術(shù)、資金實(shí)力在投資項(xiàng)目中的可行性，保證對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行正確的取舍。董事會(huì)作為國(guó)有企業(yè)的決策核心，需要對(duì)決策流程進(jìn)行切實(shí)的規(guī)范工作，董事會(huì)需要最終就投資分析結(jié)論、方向、具體方式等做出決議，并對(duì)整個(gè)過(guò)程進(jìn)行記錄工作，從而保證決策的科學(xué)性和客觀性，防止個(gè)人意志和盲目投資對(duì)國(guó)有企業(yè)投資的消極影響。中小企業(yè)則需要對(duì)市場(chǎng)宏觀環(huán)境進(jìn)行及時(shí)了解，認(rèn)真研究分析市場(chǎng)環(huán)境變化，掌握變動(dòng)趨勢(shì)和規(guī)律，運(yùn)用各項(xiàng)具體措施進(jìn)行調(diào)整工作，不斷更新財(cái)務(wù)管理措施，提高中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)變能力。同時(shí)，不斷完善財(cái)務(wù)管理體系，通過(guò)增強(qiáng)財(cái)務(wù)工作人員業(yè)務(wù)素養(yǎng)、提升財(cái)務(wù)管理效率等方式，保證財(cái)務(wù)管理體系高效穩(wěn)定運(yùn)行。

2.2健全投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作需要通過(guò)企業(yè)內(nèi)、外部信息資源作為基礎(chǔ)，依據(jù)企業(yè)投資中具有重要影響的因素設(shè)定一些容易引起企業(yè)投資波動(dòng)的指標(biāo)，從而保證對(duì)投資進(jìn)程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行切實(shí)的管控工作。具體的預(yù)警機(jī)制中，需要保證預(yù)警組織的完備，使其可以保證預(yù)警工作的效率和持久功用[4]。在風(fēng)險(xiǎn)信息方面，需要嚴(yán)格進(jìn)行資料數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)收集工作，在有效分析的前提下，有效發(fā)現(xiàn)潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)需要保持開(kāi)放和順暢，從而為企業(yè)管理層提供實(shí)時(shí)精確的信息保證。風(fēng)險(xiǎn)分析層面上，需要保證分析的合理性，保證企業(yè)可以發(fā)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)中的各項(xiàng)初期特性，并進(jìn)行具體應(yīng)對(duì)措施的制定，切實(shí)轉(zhuǎn)移或規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，減少投資損失。國(guó)有企業(yè)投資工作具有一定的規(guī)范要求，通過(guò)合理建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，切實(shí)保證投資的最終目的，即經(jīng)濟(jì)效益提升的實(shí)現(xiàn)。在投資中，需要合理進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，避免投資中的重復(fù)和低效作用出現(xiàn)。對(duì)已經(jīng)扭虧無(wú)望的企業(yè)需要及時(shí)停止投資的追加；對(duì)資產(chǎn)狀況不明朗、資信狀況不佳的企業(yè)需要拒絕投資。通過(guò)各種措施保證國(guó)有企業(yè)投資的可行性，切實(shí)保證國(guó)有企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的有效提升。中小企業(yè)需要了解投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生和存在的普遍特征，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)和作用機(jī)制進(jìn)行具體研究。中小企業(yè)同樣需要重視投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建立，切實(shí)防范潛在投資風(fēng)險(xiǎn)的逐步積累而導(dǎo)致的突然性釋放，從而保證中小企業(yè)投資的安全性。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系中，中小企業(yè)需要重視風(fēng)險(xiǎn)管理體系的完善工作，對(duì)項(xiàng)目建議書(shū)、投資項(xiàng)目評(píng)估等工作進(jìn)行合理設(shè)立和具體分析研究。

2.3提升投資風(fēng)險(xiǎn)管理水平

投資風(fēng)險(xiǎn)管控工作需要科學(xué)的管理措施保證管理水平的提升。具體投資管理工作中，需要在企業(yè)中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的文化建設(shè)工作，保證企業(yè)中的每一位員工在企業(yè)投資過(guò)程中擔(dān)負(fù)起風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作，各部門(mén)的工作人員負(fù)責(zé)好每一處細(xì)節(jié)，保證風(fēng)險(xiǎn)管理文化的切實(shí)建立。企業(yè)需要在員工中宣傳投資風(fēng)險(xiǎn)管控理念，同時(shí)定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制管理方面的知識(shí)技能培訓(xùn)工作，提升整個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，為企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管控工作提供堅(jiān)實(shí)的保障[5]。國(guó)有企業(yè)需要運(yùn)用科學(xué)的管理模式提升投資風(fēng)險(xiǎn)管控能力。在國(guó)有企業(yè)改革的新形勢(shì)下，需要明確規(guī)范國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目決策流程，針對(duì)改革出現(xiàn)的新精神對(duì)企業(yè)管理層工作人員進(jìn)行具體的要求，保證管理人員在切實(shí)領(lǐng)會(huì)的基礎(chǔ)上可以嚴(yán)格施行各項(xiàng)措施，從而保證國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管控的規(guī)范性和時(shí)效性。中小企業(yè)在投資風(fēng)險(xiǎn)管理方面，需要認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)報(bào)酬的正比例關(guān)系，同時(shí)，實(shí)際投資中可以根據(jù)投資項(xiàng)目進(jìn)行組合式的投資方式，保證在可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的情形下，通過(guò)分散投資，實(shí)現(xiàn)盈虧相抵或者依舊可以獲取利潤(rùn)的情況。中小企業(yè)好可以運(yùn)用兼并、聯(lián)營(yíng)等投資方式，切實(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，取得更高盈利。

篇2

經(jīng)過(guò)多年的探索，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)在不斷發(fā)展壯大，逐漸顯示出其對(duì)中國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化及高科技產(chǎn)業(yè)化的重要作用。風(fēng)險(xiǎn)投資是專(zhuān)指萌芽狀態(tài)中的高新技術(shù)領(lǐng)域的投資，這種投資的高風(fēng)險(xiǎn)性和高回報(bào)率要大于傳統(tǒng)意義上的投資。風(fēng)險(xiǎn)投資的資金最終都要落實(shí)到具體項(xiàng)目中，由于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目大多數(shù)是由技術(shù)創(chuàng)新而產(chǎn)生的高科技項(xiàng)目，過(guò)去同行業(yè)的歷史資料很少或幾乎沒(méi)有，因此在項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中除了具有一般項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)以外，還具有本身的特殊性。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中因管理不善而導(dǎo)致投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)投資的管理風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為：組織風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行科學(xué)的管理風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)于有效運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資這一手段促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化，使風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)最好的綜合經(jīng)濟(jì)效益，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、團(tuán)隊(duì)建設(shè)———組織風(fēng)險(xiǎn)控制的核心工作

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目主要以技術(shù)創(chuàng)新為主，項(xiàng)目的增長(zhǎng)速度比較快，如果不及時(shí)加強(qiáng)企業(yè)的組織管理，就會(huì)造成項(xiàng)目規(guī)模高速膨脹與組織結(jié)構(gòu)落后的矛盾，成為風(fēng)險(xiǎn)的根源。

風(fēng)險(xiǎn)投資作為知識(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相結(jié)合而生成的一種新型事物，其能否成功在很大程度上取決于對(duì)組織的管理。與傳統(tǒng)項(xiàng)目相比，風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目不但要求項(xiàng)目組織內(nèi)的人員有較高的素質(zhì)，有一定的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性有較高的認(rèn)識(shí)，并且這種知識(shí)和技能在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中能夠充分地協(xié)調(diào)運(yùn)用。而只有高性能項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)才能實(shí)現(xiàn)這種充分協(xié)調(diào)，所以在項(xiàng)目組織風(fēng)險(xiǎn)控制中，團(tuán)隊(duì)建設(shè)顯得尤為重要。團(tuán)隊(duì)在現(xiàn)有傳統(tǒng)組織結(jié)構(gòu)中的引進(jìn)，改變了組織過(guò)程實(shí)施的方式。即組織過(guò)程變成了企業(yè)的主要組成部分而不是職能部門(mén)，項(xiàng)目經(jīng)理變成了“過(guò)程所有者”。為了從事項(xiàng)目的人員能夠生產(chǎn)出高質(zhì)量的產(chǎn)品或服務(wù)，團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)圍繞著用于獲得過(guò)程流的焦點(diǎn)進(jìn)行建設(shè)。如果項(xiàng)目人員和工作要求不相匹配，有沖突，士氣低，將會(huì)影響項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)性能的發(fā)揮，更會(huì)使整個(gè)項(xiàng)目的順利實(shí)施受阻，造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。作為項(xiàng)目經(jīng)理，如果能營(yíng)造一個(gè)讓參與者發(fā)揮自己才干的適當(dāng)環(huán)境，會(huì)使項(xiàng)目成員的忠誠(chéng)度高度提升，增強(qiáng)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)性能的發(fā)揮。為建立一個(gè)高效率的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，我們需要了解其主要推動(dòng)力和障礙。

推動(dòng)力是同項(xiàng)目環(huán)境相聯(lián)系的正面因素，可以加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)的有效性，它們和團(tuán)隊(duì)性能是正相關(guān)的。障礙是同項(xiàng)目環(huán)境相聯(lián)系的負(fù)面因素，它們被認(rèn)為妨礙了團(tuán)隊(duì)性能，在統(tǒng)計(jì)上同性能是負(fù)相關(guān)的。在置信度為95%或更高時(shí)，這些團(tuán)隊(duì)特性和團(tuán)隊(duì)性能之間存在高度相關(guān)性。通過(guò)推動(dòng)力的把握和障礙的排除來(lái)創(chuàng)建高性能的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，是組織風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵內(nèi)容，是項(xiàng)目成功非常必要的條件。

二、項(xiàng)目評(píng)價(jià)———決策風(fēng)險(xiǎn)控制的首要工作

我國(guó)許多風(fēng)險(xiǎn)投資出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，很大程度上在于投資項(xiàng)目本身先天不足，是投資決策失誤造成的。決策風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目因決策失誤而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。由于風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目具有投資大、科技含量高、產(chǎn)品更新快的特點(diǎn)，使得對(duì)于項(xiàng)目的決策尤為重要，決策一旦失誤將會(huì)直接導(dǎo)致項(xiàng)目的失敗。

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值評(píng)估是投資決策的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如果在進(jìn)行價(jià)值評(píng)估過(guò)程中，僅靠風(fēng)險(xiǎn)投資家、市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)和直覺(jué)進(jìn)行決策，會(huì)使評(píng)估結(jié)果存在一定的片面性。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目所包含的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)的投資項(xiàng)目，所以如何從模擬風(fēng)險(xiǎn)的角度以及能夠反映這種風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值范圍方面預(yù)測(cè)價(jià)值，是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目決策的關(guān)鍵。全面的價(jià)值評(píng)估工作主要取決于對(duì)企業(yè)及其所在行業(yè)普遍的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的了解，選擇正確的價(jià)值評(píng)估方法，擁有較多的財(cái)務(wù)、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，采用科學(xué)的態(tài)度去認(rèn)真分析和預(yù)測(cè)，才能得到真實(shí)可靠的結(jié)論。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相對(duì)較少，或者沒(méi)有可比項(xiàng)目數(shù)據(jù)，評(píng)估時(shí)應(yīng)采用類(lèi)似項(xiàng)目和自身的歷史數(shù)據(jù)相互替代的方法來(lái)進(jìn)行。在取用同類(lèi)項(xiàng)目數(shù)據(jù)時(shí)，還要考慮項(xiàng)目之間的相似程度，以及信息的豐富程度、穩(wěn)定程度。選取了合適的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，接下來(lái)的工作就是預(yù)測(cè)項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量及選定項(xiàng)目的必要收益率或資本成本（折現(xiàn)率）。為了計(jì)算由該項(xiàng)目引起的不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量，需要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，將不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量調(diào)整到統(tǒng)一時(shí)點(diǎn)進(jìn)行比較。估測(cè)項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量具體工作包括：分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，計(jì)算扣除調(diào)整項(xiàng)目后的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)與投資成本，將企業(yè)經(jīng)過(guò)審計(jì)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分別細(xì)化分析；了解企業(yè)的戰(zhàn)略地位及產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率；制定績(jī)效前景；預(yù)測(cè)個(gè)別詳列科目；檢驗(yàn)總體預(yù)測(cè)的合理性和真實(shí)性；結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)的歷史、現(xiàn)狀和未來(lái)，分析預(yù)測(cè)得出和風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的企業(yè)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表，以此為基礎(chǔ)計(jì)算出的項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。估測(cè)并調(diào)整項(xiàng)目必要收益率工作包括：權(quán)益資本成本估算；債務(wù)資本成本估算；確定目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)；估計(jì)不同的企業(yè)的報(bào)酬率隨整個(gè)市場(chǎng)平均報(bào)酬率變動(dòng)的情況；估計(jì)根據(jù)機(jī)會(huì)成本要求的最低資金利潤(rùn)率；將與特定投資項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬加入到企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率當(dāng)中，形成按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的貼現(xiàn)率，從而合理選定折現(xiàn)率。

企業(yè)在識(shí)別與估量投資風(fēng)險(xiǎn)后，對(duì)選定的投資方案，還要針對(duì)其可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用杠桿原理，協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)項(xiàng)目資本成本的主要決定因素，而且由于技術(shù)、效率及其生產(chǎn)上的因素，企業(yè)通常無(wú)法控制項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)杠桿，這就需要我們利用總杠桿、經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿三者之間的相互關(guān)系，采用杠桿程度有限的組合，來(lái)控制企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)。

三、借助信息技術(shù)———實(shí)施過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)控制

項(xiàng)目是一個(gè)連續(xù)的過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目往往起源于一種想法，并采取一種概念化的形式，要求有足夠的物質(zhì)要素，使組織中關(guān)鍵的決策制定者選擇該項(xiàng)目。在整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中，不同的階段會(huì)遇到各種不同的問(wèn)題，并以一種連續(xù)的生命周期的模式，強(qiáng)調(diào)了進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目過(guò)程管理的必要性。

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目由于其預(yù)期的市場(chǎng)容量往往事先不能確定，致使對(duì)項(xiàng)目的過(guò)程管理難度進(jìn)一步加大，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)貫穿了風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的整個(gè)生命周期。針對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的特點(diǎn)，項(xiàng)目各階段不應(yīng)僅滿(mǎn)足應(yīng)完成的任務(wù)，必須隨著項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程環(huán)境的變化進(jìn)行資源的再分配以及項(xiàng)目參數(shù)的調(diào)整。根據(jù)這種變化表現(xiàn)的強(qiáng)烈程度，要求項(xiàng)目經(jīng)理通過(guò)改變分派到整個(gè)項(xiàng)目和各項(xiàng)工作的混合資源，來(lái)相應(yīng)地做出動(dòng)態(tài)反映。這項(xiàng)工作我們可以通過(guò)建立有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行。建立有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)（EnterpriseRiskManagementInformationSystems）是管理信息系統(tǒng)的一個(gè)新領(lǐng)域。任何企業(yè)的運(yùn)營(yíng)都需要信息，源于項(xiàng)目的計(jì)劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)和控制的決策必須基于及時(shí)的和適當(dāng)?shù)男畔ⅰＰ畔⒘髟谫|(zhì)量和速度上都是一個(gè)關(guān)鍵的因素，有了這些，才能有效地和高效地使用資源，滿(mǎn)足項(xiàng)目的要求。風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生來(lái)源于信息的不完全，因此為了優(yōu)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)就要優(yōu)化整個(gè)信息流程。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)信息整理伴隨著風(fēng)險(xiǎn)及管理信息的產(chǎn)生、收集、處理及發(fā)送過(guò)程展開(kāi)。這種信息既包括風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法的管理支持信息，還包括項(xiàng)目自身風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理政策的信息以及企業(yè)外部可以給企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供支持等信息，是一種全方位立體性的信息網(wǎng)絡(luò)。借助風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)管理組織者可以準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)并協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制效用報(bào)告組織未來(lái)計(jì)劃等活動(dòng)。對(duì)于每一階段的工作，信息使用者可在在界面上得出該項(xiàng)工作的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，明確這一風(fēng)險(xiǎn)正面與反面的后果，還可以發(fā)現(xiàn)其他企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工具。例如在項(xiàng)目計(jì)劃階段，輸入該項(xiàng)目信息內(nèi)容，查詢(xún)系統(tǒng)會(huì)提供一個(gè)邏輯的樹(shù)狀結(jié)構(gòu)，一方面指出項(xiàng)目中必須的工作要素，另一方面提供該項(xiàng)目可以借鑒的網(wǎng)絡(luò)信息以及計(jì)劃實(shí)施的模擬流程等。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)的強(qiáng)烈程度，項(xiàng)目經(jīng)理通過(guò)改變分派到整個(gè)項(xiàng)目和各項(xiàng)工作的混合資源，來(lái)相應(yīng)地做出動(dòng)態(tài)反映。根據(jù)新的資源的配比情況，項(xiàng)目成本、時(shí)間和性能參數(shù)也要隨之調(diào)整，即以已完成方面的新數(shù)據(jù)重新安排未完成階段的工作。通過(guò)對(duì)項(xiàng)目過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)、適時(shí)地控制，可以保證項(xiàng)目階段目標(biāo)最大程度的實(shí)現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的管理風(fēng)險(xiǎn)起始于項(xiàng)目的考察論證階段，結(jié)束于項(xiàng)目退出以后，貫穿了風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的整個(gè)運(yùn)作過(guò)程。根據(jù)情況的變化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的分析，把握引起風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，及時(shí)進(jìn)行有效的控制，可以避免和減少風(fēng)險(xiǎn)，保證預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

1.[美]戴維。I.克利蘭著，楊?lèi)?ài)華等譯。項(xiàng)目管理戰(zhàn)略設(shè)計(jì)與實(shí)施。機(jī)械工業(yè)出版社，2002

2.楊乃定。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的新趨勢(shì)。中國(guó)軟科學(xué)，2002（6）

3.王景濤編著。新編風(fēng)險(xiǎn)投資學(xué)。東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2005

篇3

經(jīng)過(guò)多年的探索，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)在不斷發(fā)展壯大，逐漸顯示出其對(duì)中國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化及高科技產(chǎn)業(yè)化的重要作用。風(fēng)險(xiǎn)投資是專(zhuān)指萌芽狀態(tài)中的高新技術(shù)領(lǐng)域的投資，這種投資的高風(fēng)險(xiǎn)性和高回報(bào)率要大于傳統(tǒng)意義上的投資。風(fēng)險(xiǎn)投資的資金最終都要落實(shí)到具體項(xiàng)目中，由于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目大多數(shù)是由技術(shù)創(chuàng)新而產(chǎn)生的高科技項(xiàng)目，過(guò)去同行業(yè)的歷史資料很少或幾乎沒(méi)有，因此在項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中除了具有一般項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)以外，還具有本身的特殊性。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中因管理不善而導(dǎo)致投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)投資的管理風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為：組織風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行科學(xué)的管理風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)于有效運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資這一手段促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化，使風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)最好的綜合經(jīng)濟(jì)效益，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、團(tuán)隊(duì)建設(shè)———組織風(fēng)險(xiǎn)控制的核心工作

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目主要以技術(shù)創(chuàng)新為主，項(xiàng)目的增長(zhǎng)速度比較快，如果不及時(shí)加強(qiáng)企業(yè)的組織管理，就會(huì)造成項(xiàng)目規(guī)模高速膨脹與組織結(jié)構(gòu)落后的矛盾，成為風(fēng)險(xiǎn)的根源。

風(fēng)險(xiǎn)投資作為知識(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相結(jié)合而生成的一種新型事物，其能否成功在很大程度上取決于對(duì)組織的管理。與傳統(tǒng)項(xiàng)目相比，風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目不但要求項(xiàng)目組織內(nèi)的人員有較高的素質(zhì)，有一定的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性有較高的認(rèn)識(shí)，并且這種知識(shí)和技能在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中能夠充分地協(xié)調(diào)運(yùn)用。而只有高性能項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)才能實(shí)現(xiàn)這種充分協(xié)調(diào)，所以在項(xiàng)目組織風(fēng)險(xiǎn)控制中，團(tuán)隊(duì)建設(shè)顯得尤為重要。團(tuán)隊(duì)在現(xiàn)有傳統(tǒng)組織結(jié)構(gòu)中的引進(jìn)，改變了組織過(guò)程實(shí)施的方式。即組織過(guò)程變成了企業(yè)的主要組成部分而不是職能部門(mén)，項(xiàng)目經(jīng)理變成了“過(guò)程所有者”。為了從事項(xiàng)目的人員能夠生產(chǎn)出高質(zhì)量的產(chǎn)品或服務(wù)，團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)圍繞著用于獲得過(guò)程流的焦點(diǎn)進(jìn)行建設(shè)。如果項(xiàng)目人員和工作要求不相匹配，有沖突，士氣低，將會(huì)影響項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)性能的發(fā)揮，更會(huì)使整個(gè)項(xiàng)目的順利實(shí)施受阻，造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。作為項(xiàng)目經(jīng)理，如果能營(yíng)造一個(gè)讓參與者發(fā)揮自己才干的適當(dāng)環(huán)境，會(huì)使項(xiàng)目成員的忠誠(chéng)度高度提升，增強(qiáng)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)性能的發(fā)揮。為建立一個(gè)高效率的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，我們需要了解其主要推動(dòng)力和障礙。

推動(dòng)力是同項(xiàng)目環(huán)境相聯(lián)系的正面因素，可以加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)的有效性，它們和團(tuán)隊(duì)性能是正相關(guān)的。障礙是同項(xiàng)目環(huán)境相聯(lián)系的負(fù)面因素，它們被認(rèn)為妨礙了團(tuán)隊(duì)性能，在統(tǒng)計(jì)上同性能是負(fù)相關(guān)的。在置信度為95%或更高時(shí)，這些團(tuán)隊(duì)特性和團(tuán)隊(duì)性能之間存在高度相關(guān)性。通過(guò)推動(dòng)力的把握和障礙的排除來(lái)創(chuàng)建高性能的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，是組織風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵內(nèi)容，是項(xiàng)目成功非常必要的條件。

二、項(xiàng)目評(píng)價(jià)———決策風(fēng)險(xiǎn)控制的首要工作

我國(guó)許多風(fēng)險(xiǎn)投資出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，很大程度上在于投資項(xiàng)目本身先天不足，是投資決策失誤造成的。決策風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目因決策失誤而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。由于風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目具有投資大、科技含量高、產(chǎn)品更新快的特點(diǎn)，使得對(duì)于項(xiàng)目的決策尤為重要，決策一旦失誤將會(huì)直接導(dǎo)致項(xiàng)目的失敗。

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值評(píng)估是投資決策的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如果在進(jìn)行價(jià)值評(píng)估過(guò)程中，僅靠風(fēng)險(xiǎn)投資家、市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)和直覺(jué)進(jìn)行決策，會(huì)使評(píng)估結(jié)果存在一定的片面性。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目所包含的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)的投資項(xiàng)目，所以如何從模擬風(fēng)險(xiǎn)的角度以及能夠反映這種風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值范圍方面預(yù)測(cè)價(jià)值，是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目決策的關(guān)鍵。全面的價(jià)值評(píng)估工作主要取決于對(duì)企業(yè)及其所在行業(yè)普遍的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的了解，選擇正確的價(jià)值評(píng)估方法，擁有較多的財(cái)務(wù)、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，采用科學(xué)的態(tài)度去認(rèn)真分析和預(yù)測(cè)，才能得到真實(shí)可靠的結(jié)論。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相對(duì)較少，或者沒(méi)有可比項(xiàng)目數(shù)據(jù)，評(píng)估時(shí)應(yīng)采用類(lèi)似項(xiàng)目和自身的歷史數(shù)據(jù)相互替代的方法來(lái)進(jìn)行。在取用同類(lèi)項(xiàng)目數(shù)據(jù)時(shí)，還要考慮項(xiàng)目之間的相似程度，以及信息的豐富程度、穩(wěn)定程度。選取了合適的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，接下來(lái)的工作就是預(yù)測(cè)項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量及選定項(xiàng)目的必要收益率或資本成本（折現(xiàn)率）。為了計(jì)算由該項(xiàng)目引起的不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量，需要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，將不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量調(diào)整到統(tǒng)一時(shí)點(diǎn)進(jìn)行比較。估測(cè)項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量具體工作包括：分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，計(jì)算扣除調(diào)整項(xiàng)目后的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)與投資成本，將企業(yè)經(jīng)過(guò)審計(jì)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分別細(xì)化分析；了解企業(yè)的戰(zhàn)略地位及產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率；制定績(jī)效前景；預(yù)測(cè)個(gè)別詳列科目；檢驗(yàn)總體預(yù)測(cè)的合理性和真實(shí)性；結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)的歷史、現(xiàn)狀和未來(lái)，分析預(yù)測(cè)得出和風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的企業(yè)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表，以此為基礎(chǔ)計(jì)算出的項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。估測(cè)并調(diào)整項(xiàng)目必要收益率工作包括：權(quán)益資本成本估算；債務(wù)資本成本估算；確定目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)；估計(jì)不同的企業(yè)的報(bào)酬率隨整個(gè)市場(chǎng)平均報(bào)酬率變動(dòng)的情況；估計(jì)根據(jù)機(jī)會(huì)成本要求的最低資金利潤(rùn)率；將與特定投資項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬加入到企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率當(dāng)中，形成按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的貼現(xiàn)率，從而合理選定折現(xiàn)率。

企業(yè)在識(shí)別與估量投資風(fēng)險(xiǎn)后，對(duì)選定的投資方案，還要針對(duì)其可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用杠桿原理，協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)項(xiàng)目資本成本的主要決定因素，而且由于技術(shù)、效率及其生產(chǎn)上的因素，企業(yè)通常無(wú)法控制項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)杠桿，這就需要我們利用總杠桿、經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿三者之間的相互關(guān)系，采用杠桿程度有限的組合，來(lái)控制企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)。

三、借助信息技術(shù)———實(shí)施過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)控制

項(xiàng)目是一個(gè)連續(xù)的過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目往往起源于一種想法，并采取一種概念化的形式，要求有足夠的物質(zhì)要素，使組織中關(guān)鍵的決策制定者選擇該項(xiàng)目。在整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中，不同的階段會(huì)遇到各種不同的問(wèn)題，并以一種連續(xù)的生命周期的模式，強(qiáng)調(diào)了進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目過(guò)程管理的必要性。

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目由于其預(yù)期的市場(chǎng)容量往往事先不能確定，致使對(duì)項(xiàng)目的過(guò)程管理難度進(jìn)一步加大，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)貫穿了風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的整個(gè)生命周期。針對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的特點(diǎn)，項(xiàng)目各階段不應(yīng)僅滿(mǎn)足應(yīng)完成的任務(wù)，必須隨著項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程環(huán)境的變化進(jìn)行資源的再分配以及項(xiàng)目參數(shù)的調(diào)整。根據(jù)這種變化表現(xiàn)的強(qiáng)烈程度，要求項(xiàng)目經(jīng)理通過(guò)改變分派到整個(gè)項(xiàng)目和各項(xiàng)工作的混合資源，來(lái)相應(yīng)地做出動(dòng)態(tài)反映。這項(xiàng)工作我們可以通過(guò)建立有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行。建立有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)（EnterpriseRiskManagementInformationSystems）是管理信息系統(tǒng)的一個(gè)新領(lǐng)域。任何企業(yè)的運(yùn)營(yíng)都需要信息，源于項(xiàng)目的計(jì)劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)和控制的決策必須基于及時(shí)的和適當(dāng)?shù)男畔ⅰＰ畔⒘髟谫|(zhì)量和速度上都是一個(gè)關(guān)鍵的因素，有了這些，才能有效地和高效地使用資源，滿(mǎn)足項(xiàng)目的要求。風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生來(lái)源于信息的不完全，因此為了優(yōu)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)就要優(yōu)化整個(gè)信息流程。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)信息整理伴隨著風(fēng)險(xiǎn)及管理信息的產(chǎn)生、收集、處理及發(fā)送過(guò)程展開(kāi)。這種信息既包括風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法的管理支持信息，還包括項(xiàng)目自身風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理政策的信息以及企業(yè)外部可以給企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供支持等信息，是一種全方位立體性的信息網(wǎng)絡(luò)。借助風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)管理組織者可以準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)并協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制效用報(bào)告組織未來(lái)計(jì)劃等活動(dòng)。對(duì)于每一階段的工作，信息使用者可在在界面上得出該項(xiàng)工作的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，明確這一風(fēng)險(xiǎn)正面與反面的后果，還可以發(fā)現(xiàn)其他企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工具。例如在項(xiàng)目計(jì)劃階段，輸入該項(xiàng)目信息內(nèi)容，查詢(xún)系統(tǒng)會(huì)提供一個(gè)邏輯的樹(shù)狀結(jié)構(gòu)，一方面指出項(xiàng)目中必須的工作要素，另一方面提供該項(xiàng)目可以借鑒的網(wǎng)絡(luò)信息以及計(jì)劃實(shí)施的模擬流程等。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)的強(qiáng)烈程度，項(xiàng)目經(jīng)理通過(guò)改變分派到整個(gè)項(xiàng)目和各項(xiàng)工作的混合資源，來(lái)相應(yīng)地做出動(dòng)態(tài)反映。根據(jù)新的資源的配比情況，項(xiàng)目成本、時(shí)間和性能參數(shù)也要隨之調(diào)整，即以已完成方面的新數(shù)據(jù)重新安排未完成階段的工作。通過(guò)對(duì)項(xiàng)目過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)、適時(shí)地控制，可以保證項(xiàng)目階段目標(biāo)最大程度的實(shí)現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的管理風(fēng)險(xiǎn)起始于項(xiàng)目的考察論證階段，結(jié)束于項(xiàng)目退出以后，貫穿了風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的整個(gè)運(yùn)作過(guò)程。根據(jù)情況的變化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的分析，把握引起風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，及時(shí)進(jìn)行有效的控制，可以避免和減少風(fēng)險(xiǎn)，保證預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

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篇4

產(chǎn)業(yè)投資基金概述

產(chǎn)業(yè)投資基金是一種借鑒西方發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家規(guī)范的創(chuàng)業(yè)投資基金運(yùn)作形式,對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度,其特點(diǎn)可以概況為集合投資、專(zhuān)家管理、分散風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作規(guī)范。但是產(chǎn)業(yè)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)要比證券投資基金大。從產(chǎn)業(yè)投資基金風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)節(jié)上看,可以將風(fēng)險(xiǎn)分為兩部分:一是源自產(chǎn)業(yè)投資基金投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn);二是源自產(chǎn)業(yè)投資基金管理方面的風(fēng)險(xiǎn)。而這兩方面的風(fēng)險(xiǎn)又可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),構(gòu)成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素很多,此外我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期和基金市場(chǎng)發(fā)展初期,基金市場(chǎng)中各類(lèi)行為尚未完全規(guī)范,因此我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)必然是多種多樣的。對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確把握,有助于各方面采取必要的措施加以防范,使產(chǎn)業(yè)投資基金得到健康發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)投資基金風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指,由于產(chǎn)業(yè)投資基金本身或者所投資的資金是否具有合理的流動(dòng)性而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)投資基金的存續(xù)期有5-10年,投資對(duì)象是特定的企業(yè),需要一定的投資回收期,所以流動(dòng)性不是產(chǎn)業(yè)投資基金的固有特性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是產(chǎn)業(yè)投資基金的最大和最突出的風(fēng)險(xiǎn),產(chǎn)業(yè)投資基金能否生存和發(fā)展,取決于對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是否能夠達(dá)到有效規(guī)避和防范。其次,由于產(chǎn)業(yè)投資基金主要投資于見(jiàn)效周期較長(zhǎng)的實(shí)業(yè)、未上市企業(yè)或上市企業(yè)的未流通證券,因此其投資的資產(chǎn)缺乏流動(dòng)性。缺乏流動(dòng)性使資金的周轉(zhuǎn)存在困難,一旦所投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)狀況不佳,基金的處境將會(huì)十分艱難。特別是當(dāng)基金的存續(xù)期滿(mǎn)后,基金仍不能從所投資資產(chǎn)中變現(xiàn),那么,整個(gè)產(chǎn)業(yè)投資就以失敗而告終。

(二)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

產(chǎn)業(yè)投資基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指市場(chǎng)主體因市場(chǎng)環(huán)境的變化所產(chǎn)生的盈利或虧損的可能性和不確定性。包括經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)、利率變動(dòng)、通貨膨脹導(dǎo)致的購(gòu)買(mǎi)力變化等宏觀經(jīng)濟(jì)因素的改變而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),以及行業(yè)政策的變化所引起的行業(yè)供求關(guān)系改變所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。從微觀環(huán)境來(lái)看,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指投資企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),包括:市場(chǎng)容量的不確定性。其決定了產(chǎn)品的市場(chǎng)商業(yè)總價(jià)值,產(chǎn)業(yè)投資基金一般投資規(guī)模較大,最后形成的產(chǎn)品對(duì)本行業(yè)會(huì)造成一定的沖擊。如果產(chǎn)品市場(chǎng)的容量不大,會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品供過(guò)于求,價(jià)格下降,利潤(rùn)甚微或虧損。市場(chǎng)接受新產(chǎn)品的時(shí)間不確定性。產(chǎn)業(yè)投資基金所投資的高新技術(shù)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品往往是市場(chǎng)中尚未出現(xiàn)的新產(chǎn)品。新產(chǎn)品被市場(chǎng)認(rèn)可的過(guò)程和結(jié)果都是不確定的。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不確定性。不管產(chǎn)業(yè)投資基金是投資于新興產(chǎn)業(yè)或者是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),都會(huì)面臨著一定程度的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。如果投資的產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,高的預(yù)期投資收益一般就難以達(dá)到,投資結(jié)果不理想。

(三)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

產(chǎn)業(yè)投資基金的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)是指基金管理人的業(yè)務(wù)能力,及其在具體項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理上的不確定性。具體包括項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)和決策管理風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)指由于對(duì)投資項(xiàng)目選擇失誤而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);決策管理風(fēng)險(xiǎn)則指由于管理技能缺乏或管理方式不當(dāng)所造成的損失。產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)行,通常遇到的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)有:體制風(fēng)險(xiǎn)。體制風(fēng)險(xiǎn)是指由于產(chǎn)業(yè)投資基金所采取的設(shè)立方式,及其基金運(yùn)作過(guò)程中責(zé)權(quán)利的劃分方式而產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。主要由項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)模選擇風(fēng)險(xiǎn)兩部分組成。項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)是由于對(duì)項(xiàng)目的選擇的失誤而造成的損失,項(xiàng)目的規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目在選取規(guī)模和種類(lèi)上存在的風(fēng)險(xiǎn)。人力資源風(fēng)險(xiǎn)。人才的流失對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是致命的打擊,個(gè)別技術(shù)人才的流失有可能導(dǎo)致整個(gè)技術(shù)的崩潰,因此人力資源風(fēng)險(xiǎn)也是時(shí)時(shí)存在的。

(四)投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

產(chǎn)業(yè)投資基金的投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指資本市場(chǎng)投資環(huán)境的不確定性而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。主要包括三類(lèi):

第一,政策環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指由于地方政府或中央政府對(duì)待產(chǎn)業(yè)投資基金的政策發(fā)生了變化而引起收益變化。隨經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)政策不斷變化,從而使產(chǎn)業(yè)投資基金政策不明朗。

第二,法制環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指法律法規(guī)的不完善、以及執(zhí)法部門(mén)執(zhí)法不力等造成對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金損害的可能性。我國(guó)仍處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型期,各種規(guī)范市場(chǎng)的法律法規(guī)尚不完善,特別是投融資方面的法律法規(guī)明顯滯后于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展。在這樣的環(huán)境下,產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作就可能存在與其它法規(guī)產(chǎn)生沖突、甚至由于理解不同而出現(xiàn)觸暗礁的現(xiàn)象。同時(shí),由于我國(guó)執(zhí)法隊(duì)伍的素質(zhì)原因,在產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作過(guò)程中與有關(guān)部門(mén)發(fā)生糾紛時(shí),產(chǎn)業(yè)投資基金的正當(dāng)權(quán)益保護(hù)就會(huì)存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

第三,市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指由于市場(chǎng)體系和市場(chǎng)規(guī)則不完善而對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作產(chǎn)生收益減少的可能性。目前,我國(guó)的市場(chǎng)機(jī)制仍受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思想的干擾,特別是在金融領(lǐng)域的行政干預(yù)更加普遍。

(五)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)

產(chǎn)業(yè)投資基金的市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)指由于在市場(chǎng)交易過(guò)程中因價(jià)格的變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金一般是依封閉式方式設(shè)立的,與封閉式的證券投資基金和其它股票一樣,產(chǎn)業(yè)投資基金一旦上市流通,就要接受市場(chǎng)法則的檢驗(yàn)。普通股票的風(fēng)險(xiǎn)同樣存在于產(chǎn)業(yè)投資基金中,買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出、市場(chǎng)炒作等二級(jí)市場(chǎng)的各種風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)發(fā)生。另一方面,市場(chǎng)價(jià)格總水平的變動(dòng)(通貨膨脹)也可能使同樣數(shù)量的貨幣在不同時(shí)期的購(gòu)買(mǎi)力產(chǎn)生差異,從而引起產(chǎn)業(yè)投資基金收益變動(dòng)。

(六)道德信用風(fēng)險(xiǎn)

道德風(fēng)險(xiǎn)指基金管理人為了自身利益而弄虛作假、欺騙投資者,給投資者造成損失或收益減少的可能性。投資過(guò)程是基金管理人對(duì)資金的運(yùn)作過(guò)程,除了資金因素,還有投資水平、投資技術(shù)等因素。其中基金管理人的道德水平和價(jià)值取向?qū)鹗找嬉灿泻艽蟮挠绊?。因?yàn)樵谕顿Y項(xiàng)目選擇、論證決策、經(jīng)營(yíng)管理、獲取收益等一系列環(huán)節(jié)中不可避免地要受到有關(guān)人員的道德品質(zhì)的影響。同時(shí),當(dāng)前我國(guó)的社會(huì)信用環(huán)境不完善,秩序還比較混亂,專(zhuān)業(yè)性的組合投資和高素質(zhì)投資隊(duì)伍比較欠缺,資本市場(chǎng)特別是產(chǎn)權(quán)(股權(quán))市場(chǎng)不夠有效。最突出的問(wèn)題可能是企業(yè)會(huì)計(jì)做假賬,審計(jì)結(jié)果缺少誠(chéng)信,使得產(chǎn)業(yè)投資基金無(wú)法對(duì)項(xiàng)目做出科學(xué)判斷,增加投資風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)業(yè)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)控制

產(chǎn)業(yè)投資基金在運(yùn)作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,為了避免和減少風(fēng)險(xiǎn)造成的損失,需要不斷探索防范和控制風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策與方法。

(一)以預(yù)期的高收益性抵消流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

由于產(chǎn)業(yè)投資資金大都投資于特定的企業(yè),有一定的投資回報(bào)周期,因此,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是產(chǎn)業(yè)投資基金最大和最突出的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)投資基金能否生存和發(fā)展,往往取決于對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)能否有效規(guī)避和防范。由于未來(lái)收益的不確定性,導(dǎo)致流動(dòng)性不足是一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)。為了彌補(bǔ)這個(gè)不足,產(chǎn)業(yè)投資基金常常是以預(yù)期的高收益來(lái)抵消。

(二)以科學(xué)的管理決策控制經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)的控制,一方面要具有科學(xué)的決策機(jī)制,使選擇的項(xiàng)目具有相對(duì)穩(wěn)定的投資收益;另一方面,要盡量利用有效的渠道爭(zhēng)取到有益的項(xiàng)目。而對(duì)于基金管理風(fēng)險(xiǎn)的控制,則要求盡量提高基金管理人的管理能力,建立市場(chǎng)化的用人機(jī)制,通過(guò)一定的激勵(lì)措施吸引高素質(zhì)的基金管理人才。要從根本上規(guī)避經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn),還必須建立有效的基金管理公司的治理結(jié)構(gòu),使基金的運(yùn)作過(guò)程有一套高效、健全的投資決策機(jī)制。

(三)以規(guī)范完善的市場(chǎng)法律體系控制環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的控制,要不斷地完善市場(chǎng)體系和規(guī)范市場(chǎng)行為,理順政府職能,使行政干預(yù)從微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中脫身,讓位于市場(chǎng)機(jī)制。同時(shí),通過(guò)加強(qiáng)法律法規(guī)的建設(shè)、提高執(zhí)法水平等多種途徑逐漸減少和消除這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)加強(qiáng)職業(yè)道德建設(shè)并規(guī)范道德信用風(fēng)險(xiǎn)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,除了加強(qiáng)職業(yè)道德建設(shè)外,要避免道德風(fēng)險(xiǎn),最根本的措施是強(qiáng)化規(guī)章制度的管理,將個(gè)人收益與業(yè)績(jī)真正掛起鉤來(lái),制定合理的激勵(lì)約束制度,讓每一個(gè)基金經(jīng)理在獲得合理報(bào)酬的同時(shí)相應(yīng)地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及其它責(zé)任。

(五)采取市場(chǎng)化方式發(fā)起運(yùn)作產(chǎn)業(yè)投資基金

我國(guó)大部分產(chǎn)業(yè)投資基金都有一個(gè)共同特點(diǎn),就是由當(dāng)?shù)卣疇款^發(fā)起,上報(bào)國(guó)務(wù)院申請(qǐng)?jiān)O(shè)立。其發(fā)展思路是:先由地方政府設(shè)立一個(gè)目標(biāo),然后想方設(shè)法尋找投資人,再去尋找基金管理人。這種做法實(shí)際是本末倒置。很多情況下,地方政府不過(guò)是打著設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的旗號(hào)籌集發(fā)展資金,根本沒(méi)有市場(chǎng)化思維,更無(wú)法適應(yīng)投資者,特別是一些機(jī)構(gòu)投資者的投資需求。產(chǎn)業(yè)基金可能會(huì)淪為地方政府操控投資的工具。產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)起運(yùn)作應(yīng)該真正采取市場(chǎng)化的方式,從而杜絕非市場(chǎng)化造成的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn):

1.魯育宗.產(chǎn)業(yè)投資基金導(dǎo)論——國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略選擇[M].復(fù)旦大學(xué)出版社,2008

2.李敏.我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金基礎(chǔ)研究[M].天津大學(xué)碩士學(xué)位論文,2007.6

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強(qiáng)化目標(biāo)管理，應(yīng)用保密技術(shù)促進(jìn)檔案資料管理

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1、不能?chē)?yán)格按基本建設(shè)程序辦事，任意變更基建計(jì)劃。在基建項(xiàng)目立項(xiàng)時(shí)，為爭(zhēng)項(xiàng)目、搶時(shí)間，部分高校沒(méi)有進(jìn)行充分的調(diào)查研究，單憑拍腦袋編造可行性研究報(bào)告，往往與實(shí)際情況差距很大。在實(shí)施過(guò)程中也存在任意改變投資規(guī)模、內(nèi)容的現(xiàn)象，待工程竣工完畢后，該項(xiàng)目已不是立項(xiàng)時(shí)的項(xiàng)目。還有的投資規(guī)模突破概算好幾倍，出現(xiàn)嚴(yán)重的“三超”現(xiàn)象：超投資、超概算、超標(biāo)準(zhǔn)。有的項(xiàng)目更是先斬后奏，搞計(jì)劃外工程，不入學(xué)校的資產(chǎn)賬，一旦與國(guó)家建設(shè)規(guī)劃相沖突，該項(xiàng)目就會(huì)被有關(guān)方面強(qiáng)行拆除而不能得到應(yīng)有的補(bǔ)償，造成學(xué)校不必要的損失和浪費(fèi)。

2、自籌和貸款資金不能及時(shí)到位。一些商校向教育部申報(bào)基建計(jì)劃時(shí)，其申報(bào)年度自籌計(jì)劃往往大于學(xué)校財(cái)務(wù)支出計(jì)劃，這就從根本上導(dǎo)致了自籌資金不能及時(shí)到位，為了加快基建工程的進(jìn)度，又往往在資金不到位的情況下就開(kāi)工建設(shè)，沒(méi)有很好處理?yè)芸睢⒆曰I和貸款之間的關(guān)系。

3、工程結(jié)算出現(xiàn)商估冒算。在高校基建工程中，施工單位在工程結(jié)算上商估冒算問(wèn)題比較突出，主要有：多計(jì)工程量、高套定額、多計(jì)材料、設(shè)備價(jià)格和數(shù)量，設(shè)計(jì)變更增加部分通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)簽證重新計(jì)入，而變更減少部分未作調(diào)整，重復(fù)計(jì)算，多計(jì)費(fèi)用等。

4、基建報(bào)表虛報(bào)和少報(bào)基建投資完成額。部分商校在年終財(cái)務(wù)決算時(shí)往往根據(jù)實(shí)際完成數(shù)與計(jì)劃投資的差額作一些賬務(wù)調(diào)整。如果是超額完成投資，就將其超額完成的部分暫掛“其他應(yīng)收款”或“應(yīng)付工程款”中，待下年年初再予調(diào)回，如果沒(méi)有完成投資額，就將其差額部分以虛假附件或根本無(wú)附件虛報(bào)投資完成額，掛“建安工程投資”和“應(yīng)付工程款”等科目。這樣做的目的主要是為了不影響下年度國(guó)家撥款，同時(shí)也為了年終決算報(bào)表的順利通過(guò)。

二、完善高?；窘ㄔO(shè)投資管理內(nèi)部控制

針對(duì)高校基本建設(shè)特點(diǎn)和存在的問(wèn)題，筆者認(rèn)為應(yīng)從以下幾個(gè)方面加強(qiáng)和完善基建投資管理。

1、建立和完善內(nèi)部制度控制。如制定基建項(xiàng)目招標(biāo)管理規(guī)定、基建工程質(zhì)量管理規(guī)定、工程監(jiān)理管理、基建材料、設(shè)備采購(gòu)管理規(guī)定等，這些規(guī)定經(jīng)學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)討論通過(guò)后，由紀(jì)委、監(jiān)察、審計(jì)等職能部門(mén)組成檢查小組對(duì)基建制度的執(zhí)行情況進(jìn)行定期檢查和監(jiān)督，以確?；üぷ鞯捻樌M(jìn)行。

2、加強(qiáng)預(yù)算控制。高校應(yīng)成立以主管校長(zhǎng)為首的財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組，小組成員應(yīng)包括校常委會(huì)成員及各職能部門(mén)的行政負(fù)責(zé)人，特別要有財(cái)務(wù)處、審計(jì)處、國(guó)資辦、基建處、規(guī)劃辦等有關(guān)職能部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)參加。財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)編制學(xué)校的預(yù)算并制訂年度基建計(jì)劃。在編制學(xué)校預(yù)算時(shí)，一方面要“量入為出，收支平衡”；另一方面要“積極發(fā)展”、“貸款建設(shè)”。但商校實(shí)施的“積極發(fā)展”方針必須做到建設(shè)規(guī)模要適度，結(jié)構(gòu)要合理，經(jīng)費(fèi)來(lái)源要可靠。

3、實(shí)行經(jīng)濟(jì)責(zé)任控制。根據(jù)《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》的規(guī)定，高等學(xué)校的財(cái)務(wù)工作實(shí)行校長(zhǎng)負(fù)責(zé)制，設(shè)置總會(huì)計(jì)師的學(xué)校由總會(huì)計(jì)師協(xié)助校長(zhǎng)全面領(lǐng)導(dǎo)學(xué)校的財(cái)務(wù)工作。按照高等學(xué)校的領(lǐng)導(dǎo)體制和機(jī)構(gòu)設(shè)置，經(jīng)濟(jì)責(zé)任制的層次可分為：校長(zhǎng)、總會(huì)計(jì)師或主管副校長(zhǎng)、財(cái)務(wù)處長(zhǎng)、二級(jí)單位財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和基層財(cái)務(wù)人員等若干層次，這些層次的人員組成一個(gè)職責(zé)明確、相互制約、各司其職、運(yùn)行有序、共同實(shí)現(xiàn)學(xué)校財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的群體，校長(zhǎng)是該群體的管理者、指揮者、協(xié)調(diào)者和督促者。

4、加強(qiáng)基建招標(biāo)管理控制。部屬商?；窘ㄔO(shè)項(xiàng)目基本上按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行招投標(biāo)，但在實(shí)際操作過(guò)程中存在一些人為因素，導(dǎo)致評(píng)標(biāo)過(guò)程缺乏公正、合理、透明的程序，往往幾個(gè)人甚至一個(gè)人說(shuō)了算，招標(biāo)工作很容易成為少數(shù)人自身利益分割的場(chǎng)所，由此出現(xiàn)了在同等條件下不選質(zhì)優(yōu)選質(zhì)劣、不選價(jià)優(yōu)選價(jià)高的現(xiàn)象。學(xué)校應(yīng)成立招標(biāo)領(lǐng)導(dǎo)小組，建立招標(biāo)專(zhuān)家?guī)?，以監(jiān)督基本建設(shè)項(xiàng)目招標(biāo)工作。招標(biāo)領(lǐng)導(dǎo)小組以分管校領(lǐng)導(dǎo)為組長(zhǎng)，由審計(jì)、監(jiān)察、計(jì)財(cái)、基建部門(mén)等負(fù)責(zé)人組成，主要負(fù)責(zé)學(xué)?；?xiàng)目的具體招標(biāo)工作、審定招標(biāo)方案、考察和確定投標(biāo)或邀標(biāo)單位、審查評(píng)標(biāo)結(jié)果：招標(biāo)專(zhuān)家?guī)煊捎谢窘ㄔO(shè)相關(guān)專(zhuān)業(yè)資質(zhì)并在省招標(biāo)中心注冊(cè)登記的校內(nèi)專(zhuān)業(yè)人員組成，負(fù)責(zé)向基建招標(biāo)領(lǐng)導(dǎo)小組提供專(zhuān)業(yè)技術(shù)支持并代表校方作為基建項(xiàng)目招標(biāo)評(píng)委。

5、嚴(yán)格實(shí)行合同會(huì)審控制。商校基建項(xiàng)目應(yīng)嚴(yán)格按合同管理，簽訂的合同條款內(nèi)容要全面、文字表達(dá)要清楚，特別是合同價(jià)形式、物價(jià)浮動(dòng)因素、政策調(diào)整因素、雙方的承諾及主材的供貸方式等都應(yīng)在合同中明確，以便在合同履行中控制價(jià)格。學(xué)校還應(yīng)成立由法律顧問(wèn)、審計(jì)、監(jiān)察、計(jì)財(cái)、基建部門(mén)等負(fù)責(zé)人組成的基建合同會(huì)審小組，主要負(fù)責(zé)參與相關(guān)基建合同談判，提出合同審核意見(jiàn)，負(fù)責(zé)監(jiān)督合同執(zhí)行與變更管理，并負(fù)責(zé)基建過(guò)程中的監(jiān)督、審計(jì)和法律咨詢(xún)工作的聯(lián)系與協(xié)調(diào)。

6、實(shí)行造價(jià)審計(jì)控制。對(duì)工程決算實(shí)行“初審、終審”二審制度，嚴(yán)格控制工程成本。初審是由基建處工程管理人員和預(yù)決算人員對(duì)施工單位報(bào)送的原始資料如圖紙會(huì)審紀(jì)要、設(shè)計(jì)變更記錄、現(xiàn)場(chǎng)隱蔽工程紀(jì)錄等的真實(shí)性、完整性進(jìn)行檢查，同時(shí)對(duì)工程量的計(jì)取、定額套用是否與標(biāo)書(shū)中要求一致，以及甲方所供設(shè)備、材料有無(wú)重復(fù)計(jì)算等進(jìn)行審查，是為降低工程成本把好的第一關(guān)。終審是學(xué)校審計(jì)處通過(guò)招標(biāo)，選擇有資質(zhì)的中介事務(wù)所對(duì)工程造價(jià)進(jìn)行審計(jì)，并出具審計(jì)報(bào)告，財(cái)務(wù)人員據(jù)此作為結(jié)算依據(jù)。

三、完善高?；窘ㄔO(shè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)部控制

財(cái)務(wù)部門(mén)要做到管理規(guī)范、運(yùn)作有序、監(jiān)督有力，就要建立健全各項(xiàng)財(cái)務(wù)規(guī)章制度，嚴(yán)抓內(nèi)部控制制度。

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此外，當(dāng)前海外招商引資的環(huán)境接近七八十年代的中國(guó)，正是大量引起外資企業(yè)的絕佳時(shí)機(jī)，應(yīng)該拓展眼界，學(xué)習(xí)中國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)，以隔壁的朝鮮等閉關(guān)鎖國(guó)的教訓(xùn)作為失敗典型，完善引起來(lái)的開(kāi)放政策，在這個(gè)驅(qū)動(dòng)下才能對(duì)于國(guó)內(nèi)的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行改良，提供更多的機(jī)會(huì)和更安寧的局面給中資建筑企業(yè)，同時(shí)也要端正國(guó)內(nèi)政府的意識(shí)，服務(wù)于外商企業(yè)才是更有利于當(dāng)?shù)貒?guó)泰民安的長(zhǎng)期措施，保證中國(guó)建筑企業(yè)與國(guó)內(nèi)的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)公平公正競(jìng)爭(zhēng)是一個(gè)長(zhǎng)期長(zhǎng)久之計(jì)，任何地方保護(hù)主義都是短期行為，不會(huì)帶動(dòng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)行業(yè)的發(fā)展。

目前我國(guó)建筑企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)主要采用以下幾種方式來(lái)進(jìn)行股權(quán)安排：

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一、課題研究背景

TD-LTE是中國(guó)移動(dòng)的未來(lái)，無(wú)線(xiàn)網(wǎng)發(fā)展將“聚焦4G”，四網(wǎng)協(xié)同發(fā)展的重點(diǎn)由“3G和WLAN分流”轉(zhuǎn)向“全力以赴、保質(zhì)保量保速度加快4G建設(shè)”，加快2G/3G業(yè)務(wù)向4G遷移，實(shí)現(xiàn)3G網(wǎng)絡(luò)向4G的平穩(wěn)過(guò)渡，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，打造“承載能力強(qiáng)、用戶(hù)體驗(yàn)佳、投資效益高、網(wǎng)絡(luò)易維護(hù)”優(yōu)質(zhì)無(wú)線(xiàn)網(wǎng)。

省內(nèi)建設(shè)規(guī)模的增加，導(dǎo)致集團(tuán)批復(fù)投資不能滿(mǎn)足省內(nèi)建設(shè)需求，投資缺口很大，急需創(chuàng)新管理思路，有效控制造價(jià)。同時(shí)4G網(wǎng)絡(luò)呈現(xiàn)IP化、寬帶化、扁平化等新技術(shù)特點(diǎn)，需要建設(shè)項(xiàng)目管理流程與之相適應(yīng)。由此，我們結(jié)合投資造價(jià)構(gòu)成分析與項(xiàng)目全生命周期流程梳理打造了全新的造價(jià)管控體系。

二、造價(jià)影響因素分析

2.1靜態(tài)分析

通過(guò)剖析無(wú)線(xiàn)網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目，對(duì)單站造價(jià)構(gòu)成及影響因素進(jìn)行靜態(tài)分析，測(cè)算管控目標(biāo)。通過(guò)造價(jià)構(gòu)成及重點(diǎn)影響因素分析發(fā)現(xiàn)，主設(shè)備：占比45%，主要為設(shè)備采購(gòu)、技術(shù)方案、新技術(shù)等因素影響；配套：占比41%，主要為造價(jià)標(biāo)桿、建設(shè)方式、庫(kù)存物資等因素影響；設(shè)計(jì)施工：占比11%，主要為配置標(biāo)準(zhǔn)、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等因素影響。此外，還有“營(yíng)改增”、“動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn)”影響。

2.2動(dòng)態(tài)分析

通過(guò)對(duì)項(xiàng)目全生命周期全過(guò)程分析，定位關(guān)鍵影響環(huán)節(jié)，探尋管控切入點(diǎn)[1]。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，影響造價(jià)的項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)有：

1、規(guī)劃立項(xiàng)等投資決策階段：根據(jù)建設(shè)任務(wù)和要求提出各種項(xiàng)目的擬建方案，經(jīng)審批后作為項(xiàng)目投資的控制價(jià)，對(duì)投資的影響程度為95%-100%。

2、設(shè)計(jì)階段：根據(jù)施工圖設(shè)計(jì)編制施工圖預(yù)算，并控制在概算內(nèi)。對(duì)投資影響為35%-75%。

3、招標(biāo)階段：以工程概算和施工圖預(yù)算為基礎(chǔ)進(jìn)行編制，并應(yīng)控制在概（預(yù)）算內(nèi)，對(duì)投資影響為20%-50%。

4、施工階段：對(duì)合同調(diào)整時(shí)應(yīng)不超過(guò)設(shè)計(jì)概（預(yù)）算，對(duì)投資影響為5%-20%。

三、建立基于過(guò)程的多角度造價(jià)管控體系

通過(guò)之前造價(jià)構(gòu)成及影響因素的分析，我們建立了包括以下幾方面內(nèi)容的基于過(guò)程的多角度造價(jià)管控體系[2]：

3.1梳理流程

針對(duì)4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的特殊性，按照“以終為始”的工作方針，重新梳理優(yōu)化無(wú)線(xiàn)網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)流程，優(yōu)化各部門(mén)職責(zé)，制定了《4G建設(shè)項(xiàng)目全生命周期管理流程》，加強(qiáng)和規(guī)范了省內(nèi)4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目管理工作，固化了管理流程，適應(yīng)了4G技術(shù)特點(diǎn)，在確保建設(shè)質(zhì)量基礎(chǔ)上，為4G造價(jià)管控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供了制度保障。

3.2制定標(biāo)準(zhǔn)

a. 典型場(chǎng)景建設(shè)方案標(biāo)準(zhǔn)化

針對(duì)性地深入研究城區(qū)弱覆蓋、室內(nèi)深度覆蓋、高鐵高速道路覆蓋、鄉(xiāng)鎮(zhèn)及農(nóng)村廣覆蓋四類(lèi)典型場(chǎng)景的無(wú)線(xiàn)環(huán)境特點(diǎn)及覆蓋要求，編制了《4G典型場(chǎng)景建設(shè)方案暨案例庫(kù)》，為各類(lèi)典型場(chǎng)景提供最優(yōu)解決方案，實(shí)現(xiàn)建設(shè)方案標(biāo)準(zhǔn)化，降低網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本。

b. 無(wú)線(xiàn)配套配置標(biāo)準(zhǔn)化

在不降低網(wǎng)絡(luò)安全性的前提下，重新制定了《4G無(wú)線(xiàn)配套配置標(biāo)準(zhǔn)》，該標(biāo)準(zhǔn)解決了無(wú)線(xiàn)配套配置標(biāo)準(zhǔn)冗余偏大的問(wèn)題，有效降低了單站造價(jià)。

c. 無(wú)線(xiàn)配套工程設(shè)計(jì)取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)化

收集整理了《4G無(wú)線(xiàn)配套工程設(shè)計(jì)取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)》，積極與采購(gòu)部溝通獲取最新配套設(shè)備采購(gòu)價(jià)格，制定系統(tǒng)實(shí)時(shí)的設(shè)計(jì)取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

同時(shí)根據(jù)通信行業(yè)特點(diǎn)，結(jié)合我省實(shí)際情況，不計(jì)取文明施工費(fèi)等費(fèi)用，節(jié)約投資。

3.3建立機(jī)制

a. 建立配套投資剛性和造價(jià)標(biāo)桿管理機(jī)制

根據(jù)對(duì)標(biāo)分析結(jié)果進(jìn)行投資估算，建立配套投資“剛性管控”和“造價(jià)標(biāo)桿”管理機(jī)制[3]。

投資剛性管理：配套投資 “設(shè)上限”，建設(shè)規(guī)模“設(shè)下限”，激勵(lì)分公司在下達(dá)投資范圍內(nèi)多完成4G站點(diǎn)配套。

造價(jià)標(biāo)桿管理[3]：按照經(jīng)濟(jì)、地理、人口等發(fā)展，將全省分為四類(lèi)市州，建立配套對(duì)標(biāo)管理機(jī)制；并對(duì)分公司單站造價(jià)進(jìn)行排名，作為勞動(dòng)競(jìng)賽評(píng)分重要依據(jù)。

b. 建立物資庫(kù)存管理和設(shè)備到貨管理機(jī)制[4]：

建立物資管理機(jī)制、4G配套物資要求優(yōu)先利舊庫(kù)存；建立工程物資庫(kù)存管理機(jī)制，加強(qiáng)配置、實(shí)施、驗(yàn)收各階段的管控；建立設(shè)備到貨管理機(jī)制：根據(jù)設(shè)備到貨流程，建立設(shè)備入庫(kù)管理、設(shè)備出口管理、貨物上站管理等機(jī)制；

c.建立設(shè)計(jì)施工監(jiān)理管理機(jī)制

建立對(duì)設(shè)計(jì)單位管理要求機(jī)制[5]，提高設(shè)計(jì)質(zhì)量，提升造價(jià)管控能力。強(qiáng)化“網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)、問(wèn)題站點(diǎn)”兩個(gè)重點(diǎn)，確保網(wǎng)絡(luò)覆蓋要求，按照相關(guān)設(shè)計(jì)規(guī)范完成工程設(shè)計(jì)，針對(duì)前期集團(tuán)組巡發(fā)現(xiàn)的設(shè)計(jì)問(wèn)題進(jìn)行整改規(guī)避。

建立包括施工單位自檢、監(jiān)理單位核查、督導(dǎo)人員支撐、隨工人員巡檢、建設(shè)單位檢查一體化工程建設(shè)質(zhì)量監(jiān)督機(jī)制[6]。

四、總結(jié)與展望

通過(guò)“4G無(wú)線(xiàn)網(wǎng)全方位全過(guò)程造價(jià)管控體系”管理創(chuàng)新實(shí)踐，“又好又快”推進(jìn)了2014年4G無(wú)線(xiàn)網(wǎng)工程建設(shè)，確保了工程質(zhì)量，顯著降低工程造價(jià)。在4G二期工程應(yīng)用中，與傳統(tǒng)投資管控相比，節(jié)省了大量投資。

4.1從經(jīng)濟(jì)效益來(lái)看

通過(guò)主設(shè)備造價(jià)管理：主設(shè)備單站建設(shè)成本降低4.1萬(wàn)元，降幅為26%，共節(jié)約投資6.93億元；配套造價(jià)管理：配套單站建設(shè)成本降低2.2萬(wàn)元，降幅為21%，共節(jié)約投資2.84億元；綜合造價(jià)管理：?jiǎn)握揪C合造價(jià)建設(shè)成本降低6.3萬(wàn)元，降幅為23%，共節(jié)約投資9.77億元。

4.3從社會(huì)效益來(lái)看

提高了投資效益，提升了工程質(zhì)量，使人力、物力、財(cái)力有限的資源得到充分的利用，提升公司市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。有效改善中國(guó)移動(dòng)的4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋質(zhì)量，提升客戶(hù)感知，提高客戶(hù)滿(mǎn)意度，樹(shù)立良好的4G品牌形象。

參 考 文 獻(xiàn)

[1] 秦茂玲. 建設(shè)工程造價(jià)控制的研究與應(yīng)用[D]. 重慶大學(xué)， 2008， （05）

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篇9

鑒于壽險(xiǎn)投資穩(wěn)健發(fā)展的重要性和收益的實(shí)利性，對(duì)于壽險(xiǎn)投資現(xiàn)狀的分析是探究其存在風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而研究出其存在弊端的基礎(chǔ)。加強(qiáng)對(duì)壽險(xiǎn)投資現(xiàn)狀的分析，提上日程。

一、基于資產(chǎn)負(fù)債管理的壽險(xiǎn)投資現(xiàn)狀分析

我國(guó)的壽險(xiǎn)投資分為銀行存款的壽險(xiǎn)投資、債券的壽險(xiǎn)投資和證券投資基金的壽險(xiǎn)投資三大類(lèi)。下面，我們就這三類(lèi)壽險(xiǎn)投資的現(xiàn)狀分別加以探析：

銀行存款的壽險(xiǎn)投資。銀行存款的壽險(xiǎn)投資是一種低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資方式，適用于經(jīng)營(yíng)時(shí)間短、經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)不足和經(jīng)營(yíng)管理規(guī)模偏小的壽險(xiǎn)公司決策投資。它具有安全系數(shù)高和投資靈活的優(yōu)點(diǎn)，可以為壽險(xiǎn)公司帶來(lái)所投資金的基本利息收入，在股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)處于停滯不前甚至倒退的情況下，可維持壽險(xiǎn)公司基本業(yè)務(wù)的開(kāi)展。但由于市場(chǎng)通貨膨脹時(shí)價(jià)格上漲導(dǎo)致所存資金相對(duì)貶值的窘?jīng)r；由于利息率過(guò)低的窘?jīng)r；由于國(guó)家調(diào)整貨幣政策導(dǎo)致所存資金相對(duì)貶值的窘?jīng)r等，銀行存款作為壽險(xiǎn)投資方式的選擇，需仔細(xì)斟酌。

債券的壽險(xiǎn)投資。債券的壽險(xiǎn)投資分為政府債券的投資和企業(yè)債券的投資兩大類(lèi)，具有高利率、低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)。首先，政府債券是由政府憑借政府信用發(fā)放并保障實(shí)施的，具有風(fēng)險(xiǎn)低、收益高的好處，此外，國(guó)債收入免除稅費(fèi)，這又大大惠及了投資的壽險(xiǎn)公司。其次，企業(yè)債券的發(fā)行受?chē)?guó)家《保險(xiǎn)法》的嚴(yán)格限制督察，壽險(xiǎn)投資收益具有嚴(yán)格保護(hù)措施，加之兩者的高流動(dòng)性，降低了壽險(xiǎn)投資公司的變現(xiàn)壓力。盡管債券的壽險(xiǎn)投資存在收益相對(duì)較低和壽險(xiǎn)公司負(fù)債結(jié)構(gòu)無(wú)法與國(guó)債發(fā)行相匹配等問(wèn)題，但債券的壽險(xiǎn)投資仍是我國(guó)重要的投資方式。

證券投資基金的壽險(xiǎn)投資。證券投資基金的壽險(xiǎn)投資是近年來(lái)發(fā)展起來(lái)的一種新型投資方式，類(lèi)屬于股票投資，具有比股票投資收益低、風(fēng)險(xiǎn)低的優(yōu)點(diǎn)，與股票投資一道，是我國(guó)壽險(xiǎn)投資的一種投資方式，在選用時(shí)，需細(xì)密考慮，謹(jǐn)慎選擇。

二、基于資產(chǎn)負(fù)債管理的壽險(xiǎn)投資存在的風(fēng)險(xiǎn)

基于資產(chǎn)負(fù)債管理下的壽險(xiǎn)投資大體存在以下幾種風(fēng)險(xiǎn)，下面我們就其存在風(fēng)險(xiǎn)加以詳細(xì)分析，以針對(duì)其存在的各方面風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而找出相應(yīng)的規(guī)避措施，促進(jìn)壽險(xiǎn)投資市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展。

利率存在風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)。利率存在的風(fēng)險(xiǎn)是說(shuō)由于市場(chǎng)利率的不穩(wěn)定性給所投資的壽險(xiǎn)公司造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。它存在兩方面的風(fēng)險(xiǎn)：第一，壽險(xiǎn)公司制定業(yè)務(wù)，當(dāng)利率降低時(shí)，將導(dǎo)致責(zé)任準(zhǔn)備金提高，造成壽險(xiǎn)公司資金損失；其次，當(dāng)利率上升時(shí)，人們又會(huì)要求退保，造成壽險(xiǎn)投資公司保金流失，進(jìn)而影響其健康運(yùn)營(yíng)。第二，市場(chǎng)的變動(dòng)也會(huì)影響證券的價(jià)格，制約壽險(xiǎn)投資公司的發(fā)展壯大。

信用存在風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性存在風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是制約壽險(xiǎn)投資公司平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)的又一重要因素。由于壽險(xiǎn)投資公司的部分資金存入銀行以獲取利息和本金，因而銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的資信狀況將直接影響壽險(xiǎn)投資公司的本息回收，使壽險(xiǎn)投資公司面臨著因其信用不足而造成資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于金融產(chǎn)品和市場(chǎng)的流動(dòng)性等原因，嚴(yán)重影響壽險(xiǎn)投資公司的健康運(yùn)營(yíng)。

操作存在風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)負(fù)債不相匹配存在風(fēng)險(xiǎn)。由于技術(shù)不足導(dǎo)致壽險(xiǎn)投資公司的信息搜集和信息處理弊端、由于必要監(jiān)督的缺乏導(dǎo)致的信息泄露和腐敗滋生的弊端，是壽險(xiǎn)投資公司存在的操作性風(fēng)險(xiǎn)。由于投資時(shí)間的長(zhǎng)短不一和所投險(xiǎn)種期限的長(zhǎng)短不一，造成資產(chǎn)和負(fù)債無(wú)法準(zhǔn)確匹配的弊端，是壽險(xiǎn)投資公司存在的資產(chǎn)負(fù)債不相匹配風(fēng)險(xiǎn)。

三、基于資產(chǎn)負(fù)債管理存在風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略

通過(guò)上述內(nèi)容對(duì)壽險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的探析，為促進(jìn)壽險(xiǎn)投資公司的健康運(yùn)營(yíng)，我們要基于資產(chǎn)負(fù)債管理中存在的風(fēng)險(xiǎn)，找出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。下面，我們就從促進(jìn)壽險(xiǎn)投資管理和促進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債管理相匹配兩方面著手，構(gòu)建體系，切實(shí)運(yùn)行，促進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債管理下壽險(xiǎn)投資的健康發(fā)展。

構(gòu)建切實(shí)高效的風(fēng)險(xiǎn)管控體系。所謂構(gòu)建切實(shí)高效的風(fēng)險(xiǎn)管控體系就是要提高壽險(xiǎn)投資公司對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的敏感度和控制度。這就要求我們提高透析風(fēng)險(xiǎn)的敏感度和準(zhǔn)確性，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)以合理預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而合理匹配投資時(shí)間和投資險(xiǎn)種的期限，綜合考慮所投資金機(jī)構(gòu)的綜合信用度，低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資，以爭(zhēng)取最大限額的投資利潤(rùn)。

促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管控體系的實(shí)際運(yùn)行。為保障風(fēng)險(xiǎn)管控體系的高效運(yùn)行，我們就需要從企業(yè)管理、部門(mén)設(shè)置和操作監(jiān)管三個(gè)層面著手實(shí)施。首先，壽險(xiǎn)投資公司要制定公司發(fā)展的方向、目標(biāo)和原則，以指導(dǎo)公司的發(fā)展前景，規(guī)范公司的發(fā)展行為。其次，壽險(xiǎn)投資公司要從風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)算著手，綜合考慮投資機(jī)構(gòu)的信譽(yù)度進(jìn)行投資，然后設(shè)置不同的部門(mén)各司其職、相互監(jiān)督、綜合評(píng)述。最后，按公司要求，結(jié)合部門(mén)設(shè)置綜合實(shí)施操作管理，以促進(jìn)壽險(xiǎn)投資的健康發(fā)展。

四、總結(jié)

本文通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理下壽險(xiǎn)投資現(xiàn)狀的分析，探討出其存在的各類(lèi)投資風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)其具體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而找出相應(yīng)的管控策略，以促進(jìn)壽險(xiǎn)投資公司的平穩(wěn)發(fā)展。在以后的投資發(fā)展過(guò)程中，我們要不斷分析其發(fā)展?fàn)顩r，提高發(fā)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的敏銳性，找出切實(shí)高效的應(yīng)對(duì)策略，促進(jìn)低風(fēng)險(xiǎn)、高收益壽險(xiǎn)投資的健康運(yùn)行。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

一、ZZXDX光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目現(xiàn)狀分析

ZZXDX分公司從2012年開(kāi)始啟動(dòng)光網(wǎng)建設(shè)改造工作即原有的入戶(hù)銅纜改造為光纖，為用戶(hù)的網(wǎng)速提升（由原來(lái)的2-4M提升到100M以上）打下網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)。

按照省市公司規(guī)劃，ZZXDX分公司要在2015年期末實(shí)現(xiàn)城區(qū)光網(wǎng)100%覆蓋，農(nóng)村光網(wǎng)覆蓋70%的行政村，為達(dá)到這個(gè)建設(shè)目標(biāo)，在2013年的建設(shè)基礎(chǔ)上，ZZXDX分公司在城區(qū)范圍內(nèi)還需對(duì)24000套商住樓宇進(jìn)行光網(wǎng)改造，在農(nóng)村區(qū)域還需對(duì)210個(gè)行政村、近60000戶(hù)居民實(shí)施光網(wǎng)覆蓋。折算成建設(shè)規(guī)模相當(dāng)于在2014年-2015兩年時(shí)間內(nèi)ZZXDX分公司要新建50000個(gè)光網(wǎng)端口、投入2000萬(wàn)元的建設(shè)資金才能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。而ZZXDX分公司2013年-2014年預(yù)計(jì)可用于光網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目的資金不足200萬(wàn)，因此完全依賴(lài)自有建設(shè)資金，是不可能滿(mǎn)足這一項(xiàng)目建設(shè)需求的。而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如移動(dòng)、聯(lián)通等運(yùn)營(yíng)商逐步加快了接入網(wǎng)光纖建設(shè)的步伐，如果我們不加快光網(wǎng)建設(shè)步伐，勢(shì)必將在今后的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，并導(dǎo)致寬帶用戶(hù)發(fā)展滯后。電信運(yùn)營(yíng)業(yè)是個(gè)資本密集型行業(yè)資金需求具有集中、巨大、時(shí)間長(zhǎng)的特點(diǎn)，傳統(tǒng)融資方式很難有效滿(mǎn)足需要，加強(qiáng)資本運(yùn)作、拓寬融資渠道已成為必要選擇。

二、ZZXDX光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控存在的問(wèn)題

（一）社會(huì)資本進(jìn)入積極性不高

國(guó)外光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)表明，社會(huì)資本的積極參與、政府部門(mén)的有力支持，健全的法律法規(guī)制度等都是PPP成功的必要保證。但是，盡管近些年來(lái)ZZXDX公司在PPP項(xiàng)目管理方面在持續(xù)探索，但目前所在區(qū)域內(nèi)PPP項(xiàng)目簽約率低、社會(huì)資本投資合作積極性不高等問(wèn)題依然比較突出。

（二）項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

對(duì)于社會(huì)資本投資建設(shè)光網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目，在實(shí)際項(xiàng)目投建過(guò)程中存在如下問(wèn)題：

第一，項(xiàng)目質(zhì)量無(wú)法把握。由于項(xiàng)目是由社會(huì)民資籌建，施工也是由民資進(jìn)行。施工方為了達(dá)到足夠的投資回報(bào)，也許會(huì)造成偷工減料的問(wèn)題，使得項(xiàng)目質(zhì)量本身存在問(wèn)題以至于無(wú)法滿(mǎn)足用戶(hù)的需求，出現(xiàn)僅僅占有市場(chǎng)，沒(méi)有能力持續(xù)進(jìn)行后續(xù)發(fā)展。

第二，項(xiàng)目質(zhì)量的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)難以制定。也即ZZXDX公司在項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量管理方面如何制定出一套完善的質(zhì)量和安全管理標(biāo)準(zhǔn)，即電信公司制定項(xiàng)目建設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，社會(huì)資本按照項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行投資建設(shè)是一個(gè)難以處理的問(wèn)題。

（三）項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題

ZZXDX光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目會(huì)存在以下兩個(gè)方面的運(yùn)營(yíng)問(wèn)題：

第一，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)存在退出風(fēng)險(xiǎn)。光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目在ZZXDX公司并沒(méi)有運(yùn)營(yíng)先例，并且在整個(gè)電信行業(yè)也只是處于嘗試試驗(yàn)階段。通過(guò)前期引入民資的實(shí)際效果來(lái)看，大多數(shù)社會(huì)資本投資主體只是為了搶險(xiǎn)占領(lǐng)所在區(qū)域內(nèi)的市場(chǎng)，由于沒(méi)有足夠的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)并不能很好地?cái)U(kuò)展現(xiàn)有市場(chǎng)、獲得足夠數(shù)量的用戶(hù)。因此，對(duì)于日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的投資與收益的偏差，民資會(huì)選擇在五年經(jīng)營(yíng)期到期后退出該市場(chǎng)，從而造成最終還是由ZZXDX公司接手的不利局面。

第二，項(xiàng)目線(xiàn)路與設(shè)備的日常維護(hù)問(wèn)題。根據(jù)前期與社會(huì)投資主體簽訂的合同，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)設(shè)備或線(xiàn)路的日常維護(hù)由社會(huì)投資主體全權(quán)負(fù)責(zé)，但是在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，社會(huì)投資主體一般只會(huì)負(fù)責(zé)區(qū)域內(nèi)用戶(hù)的數(shù)量的拓展以及相關(guān)營(yíng)銷(xiāo)工作，不會(huì)管理日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中線(xiàn)路及設(shè)備問(wèn)題。對(duì)于出現(xiàn)的線(xiàn)路或設(shè)備問(wèn)題，區(qū)域內(nèi)用戶(hù)一般不會(huì)聯(lián)系社會(huì)投資主體，而是會(huì)在第一時(shí)間要求電信公司負(fù)責(zé)維護(hù)。

三、ZZXDX光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目實(shí)施保障與政策建議

（一）營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境，吸引民間資本參與

地方政府應(yīng)貫徹落實(shí)國(guó)家民間投資有關(guān)政策，破除民間投資的隱性壁壘，進(jìn)一步放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入。在PPP項(xiàng)目社會(huì)資本的選擇過(guò)程中，政府應(yīng)擺正自身定位，對(duì)國(guó)企和民間資本一視同仁，營(yíng)造公平透明的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境，選擇最合適的社會(huì)資本，保障PPP項(xiàng)目的順利高效運(yùn)行，真正實(shí)現(xiàn)物有所值。

（二）保障PPP項(xiàng)目合理收益，吸引民間資本參與

一方面，民間資本具有逐利性本無(wú)可厚非，但民間資本也應(yīng)清晰地認(rèn)識(shí)到PPP項(xiàng)目多為微利項(xiàng)目這一事實(shí)，合理預(yù)估項(xiàng)目收益，切忌試圖從PPP項(xiàng)目中牟取暴利；另一方面，政府也應(yīng)該全面認(rèn)識(shí)PPP，不可將PPP視為傳統(tǒng)融資平臺(tái)的替代，僅僅為了融通資金，應(yīng)體會(huì)PPP模式的精髓，保障民間資本的合理收益，對(duì)于沒(méi)有現(xiàn)金流的PPP項(xiàng)目可視情況通過(guò)整體開(kāi)發(fā)等方式提高項(xiàng)目收益。

（三）拓寬融資渠道，降低融資成本

針對(duì)民間資本的融資難題，建議拓寬民間資本的融資渠道，完善融資市場(chǎng)，積極吸引和整合包括銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、社?；疬@些投資的金融資源，構(gòu)建涵蓋股權(quán)投資、信貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)的多層次的PPP融資市場(chǎng)。同時(shí)，繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)民間資本投資的政策支持，降低企業(yè)融資成本。

（四）規(guī)范退出機(jī)制，保障退出通道暢通

完善的退出機(jī)制是民間資本參加PPP項(xiàng)目“盛宴”不可或缺的重要保障，建議將“退出機(jī)制”作為重要的一環(huán)予以規(guī)范，政府應(yīng)借鑒國(guó)外PPP交易所，依托各類(lèi)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)交易市場(chǎng)，為民間資本提供多元化、規(guī)范化、市場(chǎng)化的退出渠道。

（五）健全補(bǔ)貼機(jī)制，保障社會(huì)資本的合法權(quán)益

PPP是一項(xiàng)重大改革，吸引民間資本參與基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)建設(shè)，是一個(gè)不斷創(chuàng)新的過(guò)程，包括理論創(chuàng)新、治理創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、模式創(chuàng)新等等，所以在PPP項(xiàng)目的推進(jìn)過(guò)程中，應(yīng)循序漸進(jìn)地推進(jìn)改革，深化改革，確保配套改革同步推進(jìn)，健全財(cái)政補(bǔ)貼機(jī)制，保障民間資本的合法權(quán)益。

四、結(jié)論

目前ZZXDX公司所在區(qū)域內(nèi)PPP項(xiàng)目存在簽約率低、社會(huì)資本投資合作積極性不高、建設(shè)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)管理等問(wèn)題，本論文通過(guò)對(duì)ZZXDX光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目現(xiàn)狀進(jìn)行分析，針對(duì)ZZXDX公司的特點(diǎn)，為了提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)公司持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展，公司在PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中應(yīng)始終樹(shù)立全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，及時(shí)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、搜集與評(píng)估、應(yīng)對(duì)。針對(duì)光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目的實(shí)施問(wèn)題提出了幾點(diǎn)建議。首先，要健全光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目組織結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)建設(shè)，發(fā)展公司項(xiàng)目企業(yè)文化。其次，完善項(xiàng)目責(zé)任主體的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)考核制度，建立項(xiàng)目管理人員的激勵(lì)約束機(jī)制。相關(guān)政策方面應(yīng)各方協(xié)同，建立和完善PPP立法，建立民營(yíng)資本參與PPP項(xiàng)目的相關(guān)配套機(jī)制。（作者單位：長(zhǎng)沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

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