導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇財(cái)政投資論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

2財(cái)政補(bǔ)貼促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的機(jī)制研究

2.1經(jīng)濟(jì)學(xué)分析：外部性傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論分析通常把政府對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的參與和支持看作是對(duì)“市場(chǎng)失靈”（MarketFailure）的糾正（約瑟夫•E•斯蒂格利茨，1998；戴志敏，2002；李萬(wàn)壽，2006；Rinetal.，2006）?！笆袌?chǎng)失靈”是指，指在自由放任的基礎(chǔ)上，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在其自身的運(yùn)行中自發(fā)產(chǎn)生的缺陷或弊病?！笆袌?chǎng)失靈”是西方自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在幾百年運(yùn)行過(guò)程中逐漸暴露出來(lái)的問(wèn)題。西方資本主義經(jīng)濟(jì)是建立在個(gè)人本位和私有經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，這個(gè)“市場(chǎng)”在古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼中幾乎是“無(wú)所不能，完美無(wú)缺”的，它具有自我調(diào)節(jié)、自動(dòng)均衡的強(qiáng)大能力，從亞當(dāng)•斯密的“看不見的手”理論，到薩伊“供給自動(dòng)創(chuàng)造需求”的定律，再到馬歇爾“市場(chǎng)自動(dòng)趨于充分就業(yè)均衡的假設(shè)”，使西方社會(huì)對(duì)市場(chǎng)效率充滿了信心。但是這個(gè)無(wú)比“有效”的市場(chǎng)在資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中暴露出來(lái)的一個(gè)個(gè)“失靈”面前終于失去了它“萬(wàn)能的光環(huán)”。市場(chǎng)失效的出現(xiàn)使人們對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)更深刻了。廣義的“市場(chǎng)失靈”可分為三個(gè)方面：一是微觀經(jīng)濟(jì)無(wú)效率，二是宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，三是收入分配不公平。其中，創(chuàng)業(yè)資本市場(chǎng)的“市場(chǎng)失靈”問(wèn)題可以歸結(jié)到微觀經(jīng)濟(jì)無(wú)效率下的外部性問(wèn)題。外部性理論是市場(chǎng)失效理論的一個(gè)重要領(lǐng)域，它所揭示的矯正外部效應(yīng)方法與資源配置效率密切相關(guān)。外部性（Externality）也被稱為外部效應(yīng)、外在性等，指的是一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的行為影響了他人，卻沒有為之承擔(dān)應(yīng)有的成本費(fèi)用或沒有獲得應(yīng)有的報(bào)酬的現(xiàn)象?；蛘哒f(shuō)，外部性就是指未被市場(chǎng)交易價(jià)格反映的額外經(jīng)濟(jì)交易成本或收益。當(dāng)市場(chǎng)交易導(dǎo)致了對(duì)第三方的影響，而價(jià)格機(jī)制又不能為之提供正確信號(hào)時(shí)，就必然導(dǎo)致資源配置的無(wú)效率。在這里價(jià)格機(jī)制的失靈導(dǎo)致了市場(chǎng)機(jī)制的失靈。正外部性的產(chǎn)品或勞務(wù)，由于其價(jià)格只反映了其私人邊際收益，而不能充分反映其社會(huì)邊際收益，導(dǎo)致產(chǎn)出供給不足，從而給生產(chǎn)或消費(fèi)者帶來(lái)了額外的效益損失，根據(jù)“黃金規(guī)則”MC=MB=P，存在外部性下的資源配置亦是無(wú)效率的。從整個(gè)社會(huì)的角度來(lái)看，正外部效應(yīng)的產(chǎn)品或勞務(wù)的生產(chǎn)與消費(fèi)將呈現(xiàn)不足狀態(tài)，而提高它，增加其供給，社會(huì)將因此而獲得凈效益。正外部效應(yīng)產(chǎn)品或勞務(wù)的私人標(biāo)準(zhǔn)均衡和社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)均衡對(duì)比情況可見下圖。在圖1中，當(dāng)不考慮額外收益的補(bǔ)償時(shí)，自由競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)會(huì)使正外部性產(chǎn)品按照私人邊際成本（MarginalPri-vateCost，MPC）和私人邊際收益（MarginalPrivateBenefit，MPB）決定的均衡價(jià)格（P0）和均衡產(chǎn)量（Q0），來(lái)配置資源，它反映了私人的最佳資源配置，但卻偏離了社會(huì)的最佳資源配置。這時(shí)，產(chǎn)量過(guò)少，價(jià)格偏低。在圖2中，當(dāng)政府對(duì)額外收益進(jìn)行補(bǔ)償時(shí)，正外部性產(chǎn)品將會(huì)按照社會(huì)邊際收益（MarginalSocialBenefit，MSB）和社會(huì)邊際成本（MarginalSocialCost，MSC）決定的均衡價(jià)格（PS）和均衡（QS）產(chǎn)量進(jìn)行資源配置。這時(shí)，產(chǎn)量較Q0增加，價(jià)格提高。由于政府擁有對(duì)全體社會(huì)成員的強(qiáng)制力，如征稅權(quán)、禁止權(quán)、處罰權(quán)以及交易費(fèi)用優(yōu)勢(shì)等，因而政府在糾正“市場(chǎng)失靈”方面具有某些明顯優(yōu)勢(shì)，這也是由政府來(lái)糾正創(chuàng)業(yè)投資“市場(chǎng)失靈”的理論依據(jù)所在。

2.2局部均衡模型分析：不對(duì)稱信息但是，“市場(chǎng)失靈”并不是政府干預(yù)的充分條件。政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的理論前提是：首先，必要條件。市場(chǎng)存在失靈，而政府又是為追求公共利益去彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷。其次，充分條件。政府的活動(dòng)的確比私人的活動(dòng)更成功、更優(yōu)越。即政府的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在取代私人活動(dòng)后，能經(jīng)受市場(chǎng)考驗(yàn)，表現(xiàn)出更高的效率。最后，優(yōu)勢(shì)條件。政府擁有政治強(qiáng)制力。這使得政府在糾正“市場(chǎng)失靈”方面具有某些明顯的優(yōu)勢(shì)。如：征稅權(quán)、禁止權(quán)、處罰權(quán)、命令權(quán)等。政府通常利用政治權(quán)力監(jiān)管私人經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，并利用稅收和補(bǔ)貼來(lái)影響資源使用的動(dòng)機(jī)。對(duì)政府行為來(lái)說(shuō)，“市場(chǎng)失靈”是必要的而不是充分的條件，“市場(chǎng)失靈”本身并不能構(gòu)成政府部門干預(yù)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)的理由。因?yàn)檎深A(yù)本身也有可能造成扭曲從而缺乏效率，即政府行為不能增進(jìn)效率或政府把收入再分配給那些不應(yīng)當(dāng)獲得這種收入的人，由此導(dǎo)致政府失靈。事實(shí)上，政府機(jī)構(gòu)確實(shí)不是完美的，也不是沒有任何摩擦和成本就能運(yùn)轉(zhuǎn)的。低效率、決策失誤、腐敗等等，都確確實(shí)實(shí)地存在著。基于以上理論分析，財(cái)政補(bǔ)貼能夠促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的觀點(diǎn)不能僅立足于創(chuàng)業(yè)投資“市場(chǎng)失靈”本身，而應(yīng)該進(jìn)一步深入分析財(cái)政補(bǔ)貼能否確實(shí)提高創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)資源配置效率。也正因?yàn)槿绱?，下文基于局部均衡模型（PartialEquilibriumMode）l對(duì)政府扶持的微觀效率展開數(shù)理分析，特別地，該模型在不對(duì)稱信息情形下論證了創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)上的政府干預(yù)是否可以促進(jìn)資源的有效配置。

2.2.1模型設(shè)定基于前人的研究框架，本文將通過(guò)構(gòu)建一個(gè)簡(jiǎn)化的局部均衡模型來(lái)研究政府設(shè)備投資補(bǔ)貼和產(chǎn)出補(bǔ)貼對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的影響機(jī)制。假定在時(shí)間總量為1的情況下，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家最基本工作時(shí)間為0＜δ＜1，δ是可觀測(cè)的，而其余私人時(shí)間1-δ無(wú)法被創(chuàng)業(yè)投資人觀測(cè)。如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)家積極努力工作，則意味著他會(huì)私人時(shí)間1-δ里也從事于創(chuàng)業(yè)投資工作；如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)家消極怠工，即意味著他在私人時(shí)間里會(huì)另尋私活。我們已經(jīng)知道創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的努力對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的成功具有關(guān)鍵作用，假定創(chuàng)業(yè)企業(yè)家付出的努力程度為e，如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)家全身心投入，即e=1-δ，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的工作才有可能以P＞0的概率實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資最終成功（退出）；如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)家把私人時(shí)間用于兼職其他工作，即e=0，則創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功的概率P=0。假定創(chuàng)業(yè)投資人通過(guò)提供內(nèi)部增值服務(wù)a，如管理咨詢、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)等可以提高創(chuàng)業(yè)投資的成功率p，而一些政府也會(huì)免費(fèi)為創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供外部增值服務(wù)g，如培訓(xùn)、信息服務(wù)以及行政管制解除等，從而也提高創(chuàng)業(yè)投資的成功率，體現(xiàn)在函數(shù)性質(zhì)上即為。假定：①創(chuàng)業(yè)投資人接私活，即e=0時(shí)，則創(chuàng)業(yè)投資人提供的增值服務(wù)也無(wú)益于提供創(chuàng)業(yè)投資成功率，p=0；②政府對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的產(chǎn)出補(bǔ)貼率為σ，設(shè)備投資補(bǔ)貼率為z，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的基本工資為b，初創(chuàng)時(shí)的固定設(shè)備投資為K，市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求價(jià)格為Q，則創(chuàng)業(yè)企業(yè)的總收入為(1+σ)Q，凈利潤(rùn)為(1+σ)Q-b-(1-z)K。但若創(chuàng)業(yè)失敗，則血本無(wú)歸。因此，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的期望凈利潤(rùn)為：pQ(1+σ)Q-b-(1-z)K。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)家只有創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，故創(chuàng)業(yè)資本需由創(chuàng)業(yè)投資人提供，其注入的成本投資為I=b+(1-z)K。作為對(duì)價(jià)，則創(chuàng)業(yè)企業(yè)總收入(1+σ)Q中固定比例1-s的部分必須歸創(chuàng)業(yè)投資人所有。假定創(chuàng)業(yè)投資人提供內(nèi)部增值服務(wù)需要花費(fèi)a個(gè)勞動(dòng)單位。其中，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的期望收益c應(yīng)為機(jī)會(huì)工資加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)補(bǔ)償。

2.2.2不對(duì)稱信息下的契約激勵(lì)假定創(chuàng)業(yè)企業(yè)家面臨收益風(fēng)險(xiǎn)時(shí)為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型，而創(chuàng)業(yè)投資人由于擁有許多的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目因而可以完全規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)①，基本工資加產(chǎn)出提成模式能夠激勵(lì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家全心投入創(chuàng)業(yè)投資工作（呂朝暉，2005）。在給定了基本工資b與產(chǎn)出提成比例s以及外生的政府外部增值服務(wù)支出g后，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家選擇努力程度e。以上三方面因素共同決定了創(chuàng)業(yè)成功的概率。則創(chuàng)業(yè)投資人的最優(yōu)化問(wèn)題分為兩步：第一步，在給定內(nèi)部增值服務(wù)水平a和相應(yīng)的創(chuàng)業(yè)投資成功率p時(shí)，確定創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的基本工資b與產(chǎn)出提成比例s，以最小化其支付c。由模型設(shè)定部分知，如果創(chuàng)業(yè)成功，則創(chuàng)業(yè)企業(yè)家總收入為sQ(1+σ)+b；而如果創(chuàng)業(yè)失敗，則其創(chuàng)業(yè)工資僅為b，但可能從私活中獲得其他收入(1-δ)w，這種情況下，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的總收入為b+(1-δ)w。其中，參與約束(PC)表示，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家從事創(chuàng)業(yè)投資工作產(chǎn)生的期望效用要大于其機(jī)會(huì)工資，而激勵(lì)約束(IC)表示，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家全心投入創(chuàng)業(yè)投資工作帶來(lái)的期望效用要大于其接私活產(chǎn)生的效用。在完全信息情況下，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的努力是可觀測(cè)的，激勵(lì)約束就可以剔除。成本最小化的解為：b=w，θ=0。但在信息不對(duì)稱情況下，參與約束(PC)和激勵(lì)約束(IC)束緊，故In(b+(1-δ)w)=In(w)，求解得b=δw，代入?yún)⑴c約束(PC)得。第二步，創(chuàng)業(yè)投資人最優(yōu)化選擇要求先確定創(chuàng)業(yè)投資成功率p如何影響激勵(lì)相容契約的成本。創(chuàng)業(yè)失敗時(shí)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家有固定工資b，這并不依賴于創(chuàng)業(yè)投資成功率p，但p的提高會(huì)改變創(chuàng)業(yè)企業(yè)家在項(xiàng)目收入中的收入份額。給定市場(chǎng)需求價(jià)格Q與產(chǎn)出補(bǔ)貼比例σ，（8）式的解決定了創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的收益在項(xiàng)目收入中的占比，s=θ/[(1+σ)Q]。由（9）式可以看到，鄣θ/鄣p＜0，即更高的創(chuàng)業(yè)投資成功率會(huì)降低其收入占比s，這是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)投資人通過(guò)降低來(lái)維持激勵(lì)支付θ不變。對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)家而言，創(chuàng)業(yè)投資成功率p提高可以降低收入風(fēng)險(xiǎn)，故可以接受s下降。此時(shí)，激勵(lì)契約成本c=pθ+b所受創(chuàng)業(yè)投資成功率p的影響取決于。上述①式和②式可以看出，p對(duì)c有兩種相反的影響效應(yīng)。一方面，更高的p會(huì)提高相應(yīng)的支付成本θ；另一方面，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)降低會(huì)使創(chuàng)業(yè)投資人以更低的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)保證參與約束。而當(dāng)彈性μ＞1時(shí)，后一種效應(yīng)大于前一種效應(yīng)，從而邊際成本降低。此外，值得一提的是，最基本工作時(shí)間比重δ的上升導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)空間縮小，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)支付也會(huì)隨之減少。

2.2.3財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的影響政府通過(guò)財(cái)政政策補(bǔ)貼設(shè)備投資與產(chǎn)出，降低了創(chuàng)業(yè)投資成本，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)的形成和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展。財(cái)政補(bǔ)貼的作用機(jī)制可以分別從對(duì)創(chuàng)業(yè)投資人和創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的影響來(lái)分析。本文把m稱為統(tǒng)計(jì)意義上的“創(chuàng)業(yè)成功成本”，下面本文要論述的是，政策扶持會(huì)通過(guò)降低“創(chuàng)業(yè)成功成本”來(lái)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資人進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資，從而推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)的形成。由（7）式與（8）式可知，財(cái)政政策只能通過(guò)影響創(chuàng)業(yè)投資成功率提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的期望收益，而沒有直接的影響效應(yīng)。在支付最小化問(wèn)題中，由包絡(luò)定理可得。財(cái)政補(bǔ)貼在降低“創(chuàng)業(yè)成功成本”后，創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展使得需求價(jià)格不斷降低，直至市場(chǎng)利潤(rùn)為零。最后，盡管產(chǎn)出補(bǔ)貼不影響“創(chuàng)業(yè)成功成本”，但會(huì)提高創(chuàng)業(yè)投資人的收入，從而激勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)，這符合Sobe（l2006）的研究結(jié)論。②財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的影響假定創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)上有E個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家，給定創(chuàng)業(yè)投資成功率為p，則市場(chǎng)上成功的創(chuàng)業(yè)企業(yè)數(shù)為pE。在每個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)產(chǎn)出為1的情況下，pE即為行業(yè)產(chǎn)出總量。給定需求函數(shù)D(•)，當(dāng)且僅當(dāng)下式成立時(shí)，市場(chǎng)出清。由上式可以看到，設(shè)備投資補(bǔ)貼通過(guò)需求面和供給面促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的供給，特別是在市場(chǎng)需求影響下，通過(guò)增加創(chuàng)業(yè)企業(yè)家來(lái)增加市場(chǎng)供給。而產(chǎn)出補(bǔ)貼由于市場(chǎng)價(jià)格降低，只通過(guò)需求面效應(yīng)激勵(lì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的供給。財(cái)政政策目的在于降低創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展。在創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)產(chǎn)出pE一定的情況下，若創(chuàng)業(yè)投資成功率上升，則所需創(chuàng)業(yè)企業(yè)家減少。而（16）式最后一項(xiàng)是通過(guò)改變創(chuàng)業(yè)投資人增值服務(wù)而產(chǎn)生的間接供給效應(yīng)。如果鄣p′/鄣g＜0，政府扶持會(huì)“擠出”內(nèi)部增值服務(wù)，而降低創(chuàng)業(yè)投資成功率。在創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)產(chǎn)出pE不變的情況下，所需創(chuàng)業(yè)企業(yè)家增多。通過(guò)對(duì)（16）式提取公因式鄣p′/鄣g≤0可知，當(dāng)需求彈性大于臨界值，即η≥η*m/(m-c′)時(shí)，η*＜1，凈效應(yīng)為正。如果進(jìn)一步假定鄣p′/鄣g≤0，那么財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)內(nèi)部增值服務(wù)的效應(yīng)為負(fù)，由上述分析知，財(cái)政補(bǔ)貼會(huì)促使創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的供給數(shù)量增加，由此市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的需求價(jià)格降低。綜上所述，本模型在考慮了信息不對(duì)稱下的契約激勵(lì)后指出，財(cái)政補(bǔ)貼政策一方面通過(guò)降低“創(chuàng)業(yè)成功成本”并提高創(chuàng)業(yè)投資人的收入激勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)，另一方面在創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)產(chǎn)出不變的情況下，“擠出”創(chuàng)業(yè)投資人的內(nèi)部增值服務(wù)，從而增加提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)家數(shù)量。在兩種渠道共同作用下，財(cái)政扶持將推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)的開展乃至創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)的深化。

3總體評(píng)價(jià)

篇2

[關(guān)鍵詞]事前評(píng)審事中監(jiān)控事后評(píng)價(jià)

一、跟蹤評(píng)審的委托及評(píng)審范圍

財(cái)政投資評(píng)審是財(cái)政職能的重要組成部分是財(cái)政部門對(duì)財(cái)政性資金投資項(xiàng)目的工程概算、預(yù)算和竣工決(結(jié))算進(jìn)行評(píng)估與審查,以及對(duì)使用科技三項(xiàng)費(fèi)、技改貼息、國(guó)土資源調(diào)查費(fèi)等財(cái)政性資金項(xiàng)目情況進(jìn)行專項(xiàng)檢查的行為。財(cái)政投資評(píng)審工作由財(cái)政部門委托財(cái)政投資評(píng)審中心進(jìn)行。是通過(guò)專業(yè)技術(shù)手段,進(jìn)行定量分析和管理。

財(cái)政投資評(píng)審的范圍包括:(一)財(cái)政預(yù)算內(nèi)各項(xiàng)建設(shè)資金安排的建設(shè)項(xiàng)目;(二)政府性基金安排的建設(shè)項(xiàng)目;(三)納入財(cái)政預(yù)算外專戶管理的預(yù)算外資金安排的建設(shè)項(xiàng)目;(四)政府性融資安排的建設(shè)項(xiàng)目;(五)其他財(cái)政性資金安排的項(xiàng)目支出;(六)對(duì)使用科技三項(xiàng)費(fèi)、技改貼息、國(guó)土資源調(diào)查費(fèi)等財(cái)政性資金項(xiàng)目的專項(xiàng)檢查。

二、財(cái)政投資項(xiàng)目工程造價(jià)全過(guò)程跟蹤的事前評(píng)審

事前:項(xiàng)目可行性研究、地質(zhì)勘察和項(xiàng)目設(shè)計(jì)三個(gè)階段。

可行性研究階段是財(cái)政投資評(píng)審工作的第一階段,這一階段的評(píng)審質(zhì)量,直接影響到財(cái)政投資項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效果,也對(duì)投資控制工作具有重要的影響。通過(guò)技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證來(lái)評(píng)定項(xiàng)目建設(shè)的必要性、技術(shù)上的可行性和經(jīng)濟(jì)上的合理性,盡量避免項(xiàng)目決策上的失誤。

工程項(xiàng)目地質(zhì)勘察資料是施工圖設(shè)計(jì)的基礎(chǔ),勘察資料的準(zhǔn)確與否,直接影響施工圖設(shè)計(jì)的質(zhì)量。認(rèn)真做好實(shí)地勘察,對(duì)施工圖的合理性、經(jīng)濟(jì)性、完整性進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān),力求設(shè)計(jì)出科學(xué)合理又節(jié)省造價(jià)的項(xiàng)目施工方案。

設(shè)計(jì)階段對(duì)工程項(xiàng)目投資的影響起著決定性作用。設(shè)計(jì)方案的優(yōu)化、科學(xué)、合理,是最大的節(jié)約。直接參與設(shè)計(jì)方案的論證和審查。

通過(guò)專業(yè)技術(shù)人員的科學(xué)評(píng)審,從財(cái)政投資角度,審查項(xiàng)目設(shè)計(jì)的可行性和合理性,避免因設(shè)計(jì)不到位造成資源浪費(fèi)和重復(fù)建設(shè),增強(qiáng)投資決策的科學(xué)性。同時(shí),他們引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,大力推行設(shè)計(jì)招投標(biāo)制。以此來(lái)提高設(shè)計(jì)單位的技術(shù)水平、保證設(shè)計(jì)質(zhì)量,從而達(dá)到降低工程造價(jià)的目的。還推行限額設(shè)計(jì),改變?cè)O(shè)計(jì)計(jì)費(fèi)辦法,建立設(shè)計(jì)質(zhì)量獎(jiǎng)優(yōu)罰劣制度。充分調(diào)動(dòng)了設(shè)計(jì)部門的積極性、主動(dòng)性,也達(dá)到了控制工程造價(jià)的目的。

三、財(cái)政投資項(xiàng)目工程造價(jià)全過(guò)程跟蹤的事中監(jiān)控

事中:施工階段,也是大量實(shí)際投資發(fā)生主要階段。

加強(qiáng)財(cái)政投資評(píng)審對(duì)資金監(jiān)控的監(jiān)管,是評(píng)審中心的任務(wù)。按照總投資構(gòu)成內(nèi)容分解的各項(xiàng)費(fèi)用進(jìn)行監(jiān)控,即對(duì)建筑安裝過(guò)程費(fèi)用、設(shè)備和工器具購(gòu)置費(fèi)以及建設(shè)其他費(fèi)用等進(jìn)行監(jiān)控。對(duì)于重大項(xiàng)目,評(píng)審過(guò)程中要派駐評(píng)審人員,實(shí)現(xiàn)全過(guò)程跟蹤評(píng)審監(jiān)控。

在工程建設(shè)過(guò)程中,工程變更和現(xiàn)場(chǎng)簽證是不可避免的。任何建設(shè)項(xiàng)目的變更都會(huì)造成項(xiàng)目造價(jià)的變動(dòng)?，F(xiàn)場(chǎng)簽證不規(guī)范,項(xiàng)目超標(biāo)現(xiàn)象嚴(yán)重是目前施工過(guò)程中普遍存在的現(xiàn)象。

評(píng)審人員深入現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)控,全面掌握工程實(shí)況,在現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)控過(guò)程中,對(duì)照?qǐng)D紙察看施工情況,收集工程的有關(guān)資料,及時(shí)掌握施工動(dòng)態(tài)。加強(qiáng)設(shè)計(jì)變更管理,審核設(shè)計(jì)變更和簽證,以及因此所發(fā)生的費(fèi)用,盡可能把設(shè)計(jì)變更控制在實(shí)施階段初期。對(duì)變更項(xiàng)目做到先算帳后變更,找出建設(shè)項(xiàng)目資金控制中的偏差和原因,使工程建設(shè)在實(shí)施過(guò)程中得到不斷改進(jìn)和完善,進(jìn)一步制定資金糾偏的措施,去改進(jìn)和消除項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中無(wú)效或低效的活動(dòng),有效控制總投資。

評(píng)審中心通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)控,及時(shí)發(fā)現(xiàn)了資金使用過(guò)程中存在的各種問(wèn)題,節(jié)支增效成果顯著。實(shí)現(xiàn)了跟蹤評(píng)審監(jiān)控,嚴(yán)格管理設(shè)計(jì)變更,準(zhǔn)確掌握材料價(jià)格,評(píng)審監(jiān)控過(guò)程中根據(jù)施工進(jìn)度提出月報(bào)季報(bào),為財(cái)政預(yù)算的支出提供了科學(xué)合理可靠的技術(shù)依據(jù),避免了項(xiàng)目支出的盲目性和隨意性。

施工階段的造價(jià)控制直接關(guān)系到項(xiàng)目支出預(yù)算的管理,在評(píng)審監(jiān)控過(guò)程中,發(fā)現(xiàn)和剔除項(xiàng)目投資中的不合理資金,發(fā)現(xiàn)和糾正項(xiàng)目建設(shè)中在資金使用方面的違規(guī)違紀(jì)問(wèn)題,將為節(jié)約財(cái)政支出增加效益發(fā)揮著重要作用。

四、財(cái)政投資項(xiàng)目工程造價(jià)全過(guò)程跟蹤的事后評(píng)價(jià)

事后:竣工驗(yàn)收及竣工決算階段,主要先竣工結(jié)算的評(píng)審,進(jìn)而做好全方位工程造價(jià)的事后評(píng)價(jià)工作。

對(duì)于一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目而言,竣工結(jié)算是建設(shè)項(xiàng)目全部完工并驗(yàn)收合格之后,對(duì)建設(shè)項(xiàng)目完成工程量的度量和確認(rèn)。所以竣工結(jié)算評(píng)審的主要任務(wù)是合理度量建設(shè)過(guò)程的實(shí)施工作績(jī)效,最終確定工程造價(jià),它是承發(fā)包雙方結(jié)算的依據(jù)。工程結(jié)算直接關(guān)系到建設(shè)單位和施工單位的切身利益。

在結(jié)算評(píng)審過(guò)程中,由于編審人員所處的地位、立場(chǎng)和目的不同,工作水平也不同,編審結(jié)算存在不同程度的差距屬于正?，F(xiàn)象。但差距過(guò)大,就會(huì)造成工程造價(jià)的失真,使公共財(cái)政資金造成損失和浪費(fèi)。

篇3

明確服務(wù)對(duì)象，明確服務(wù)的切入點(diǎn)，是財(cái)政投資評(píng)審當(dāng)前和今后生存與發(fā)展之本。

財(cái)政投資評(píng)審首先要為政府投資管理服務(wù)。從宏觀的角度上講，評(píng)審要站得高，要有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光和宏觀意識(shí)，當(dāng)好政府的投資參謀和助手，為合理有效地配置和使用公共資金，提供投資信息和政策建議，減少和避免政府投資的失誤；從微觀的角度講，財(cái)政投資評(píng)審要為政府投資具體項(xiàng)目的監(jiān)管服務(wù)，行使業(yè)主對(duì)政府投資項(xiàng)目職能，合理控制工程造價(jià)。

評(píng)審要為財(cái)政部門的項(xiàng)目支出預(yù)算管理服務(wù)。要充分體現(xiàn)出評(píng)審機(jī)構(gòu)的財(cái)政特色，即站在財(cái)政部門的角度，利用自己擁有的專業(yè)技術(shù)力量，通過(guò)科學(xué)、規(guī)范的評(píng)審措施算細(xì)賬、算實(shí)賬，為財(cái)政部門安排或調(diào)整項(xiàng)目支出預(yù)算提供專業(yè)技術(shù)依據(jù)，提高財(cái)政資金的有效性，筑起一道堅(jiān)固的防線，并為財(cái)政投資決策提供準(zhǔn)確的信息和政策建議。

評(píng)審要為財(cái)政支出項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)服務(wù)。財(cái)政支出項(xiàng)目?jī)?nèi)容十分廣泛，特別是建設(shè)性項(xiàng)目之間差異大、建設(shè)周期長(zhǎng)、項(xiàng)目效益不確定性等因素，要求財(cái)政投資評(píng)審機(jī)構(gòu)應(yīng)充分發(fā)揮自己的專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，認(rèn)真履行自己的職責(zé)，對(duì)財(cái)政支出的建設(shè)性項(xiàng)目進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，為政府合理安排財(cái)政性建設(shè)資金、提高財(cái)政資金效益發(fā)揮應(yīng)有的作用。

二、明確財(cái)政投資評(píng)審的職責(zé)范圍，使其更好地服務(wù)于微觀市場(chǎng)

財(cái)政投資評(píng)審活動(dòng)將大大提高財(cái)政投資的效率，其內(nèi)容涉及到方方面面，多就投資項(xiàng)目本身的效率來(lái)評(píng)審，考核項(xiàng)目本身的活動(dòng)情況、活動(dòng)過(guò)程和活動(dòng)結(jié)果，更側(cè)重于微觀經(jīng)濟(jì)，而不是投資所產(chǎn)生的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。雖然項(xiàng)目的評(píng)價(jià)涉及社會(huì)成本和社會(huì)效益，但仍然是圍繞著項(xiàng)目本身來(lái)進(jìn)行的。

評(píng)審工作要從駕輕就熟的政府指令性方式中解脫出來(lái)，學(xué)習(xí)運(yùn)用市場(chǎng)知識(shí)和手段，積極地從制度和方法上研究實(shí)施工程量清單計(jì)價(jià)前提下的新思路、新方法，引入政府投資項(xiàng)目公眾參與和專家評(píng)審機(jī)制，加大決策咨詢力度，以適應(yīng)政府投資管理的需要。

要保證建設(shè)工期、質(zhì)量和成本支出，防止欺詐行為；要在審查環(huán)節(jié)杜絕缺項(xiàng)、漏項(xiàng)、少報(bào)工程量，避免中標(biāo)后再結(jié)算中補(bǔ)報(bào)工程差額的“釣魚”現(xiàn)象。

在項(xiàng)目決策設(shè)計(jì)階段，要參與審查擬建項(xiàng)目的設(shè)計(jì)方案，設(shè)備選型和投資估算；審查初步設(shè)計(jì)概算，進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，從經(jīng)濟(jì)技術(shù)角度協(xié)助設(shè)計(jì)優(yōu)化。在工程承發(fā)包階段，要參與編制招標(biāo)文件、制定合同條款、審定標(biāo)底；在項(xiàng)目實(shí)施階段應(yīng)跟蹤審查設(shè)備、材料訂貨、工程預(yù)算、工程進(jìn)度款撥付、審查變更和付款簽證、審核相關(guān)索賠等；在竣工驗(yàn)收階段，重點(diǎn)審查工程價(jià)款結(jié)算和竣工財(cái)務(wù)決算，項(xiàng)目的余款額只有在評(píng)審后才能確認(rèn)。

政策性很強(qiáng)的工作，要求有較高的透明度，本著實(shí)事求是、機(jī)會(huì)均等、誠(chéng)實(shí)信用的原則進(jìn)行。財(cái)政投資評(píng)審既掌握著社會(huì)平均消耗量，又了解建筑市場(chǎng)價(jià)格信息，使之有可能形成一個(gè)較為客觀的社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)。這樣一方面可以按照國(guó)家的政策、法規(guī)從嚴(yán)掌握評(píng)審，另一方面又能夠尊重客觀實(shí)際，避免內(nèi)部人操縱招投標(biāo)的形式和結(jié)果。

加快建立財(cái)政投資評(píng)審信息系統(tǒng)，有利于及時(shí)掌握建筑市場(chǎng)價(jià)格信息，通過(guò)充分積累和分析工程造價(jià)資料，有效利用過(guò)去的數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)變化和投資趨勢(shì)，以提高財(cái)政投資評(píng)審的精度，合理確定與有效控制政府投資。

工程量清單講價(jià)是一種技術(shù)性

三、進(jìn)一步規(guī)范財(cái)政投資評(píng)審，切實(shí)有效地發(fā)揮財(cái)政職能

財(cái)政投資評(píng)審是財(cái)政部門一項(xiàng)政策性、專業(yè)性和技術(shù)性很強(qiáng)的工作，要使財(cái)政投資評(píng)審工作規(guī)范運(yùn)作，發(fā)揮其在基本建設(shè)項(xiàng)目投資中的職能作用，就必須建立和完善投資項(xiàng)目評(píng)審機(jī)制，做到與財(cái)政職能的充分結(jié)合與緊密鏈接。

基建工程項(xiàng)目預(yù)算編制具有工作量大，專業(yè)性、技術(shù)性強(qiáng)的特點(diǎn)，充分利用評(píng)審中心的專業(yè)技術(shù)力量和技術(shù)手段，配合財(cái)政部門搞好建設(shè)項(xiàng)目預(yù)算的編制工作，使基建項(xiàng)目預(yù)算編制更加科學(xué)化、規(guī)范化，有效控制建設(shè)規(guī)模和建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，從而強(qiáng)化預(yù)算約束，維護(hù)預(yù)算的嚴(yán)肅性。

財(cái)政投資評(píng)審機(jī)構(gòu)與國(guó)庫(kù)支付相互協(xié)調(diào)配合，對(duì)集中支付項(xiàng)目資金應(yīng)按基本建設(shè)計(jì)劃撥款、按基本建設(shè)程序撥款、按基本建設(shè)支出預(yù)算撥款和按基本建設(shè)工程進(jìn)度撥款的“四按”原則進(jìn)行監(jiān)督，實(shí)行對(duì)建設(shè)項(xiàng)目全過(guò)程跟蹤問(wèn)效，使財(cái)政部門對(duì)項(xiàng)目進(jìn)展情況心中有效，合理控制和調(diào)整項(xiàng)目資金的流量、流向，提高基建項(xiàng)目預(yù)算執(zhí)行和國(guó)庫(kù)支付工作的準(zhǔn)確性，從而保證財(cái)政資金的安全高效。切實(shí)做好政府采購(gòu)基建項(xiàng)目及大型修繕項(xiàng)目的預(yù)、決算評(píng)審工作。通過(guò)評(píng)審合理確定工程造價(jià)，為財(cái)政部門安排基本建設(shè)項(xiàng)目支出預(yù)算和為政府采購(gòu)管理部門控制基本建設(shè)項(xiàng)目招標(biāo)提供依據(jù)，使政府采購(gòu)招標(biāo)工作與國(guó)家基本建設(shè)項(xiàng)目管理程序相銜接。

評(píng)審直接表現(xiàn)為財(cái)政性投資項(xiàng)目支出的核減，而更重要的是通過(guò)評(píng)審工作，積累和分析財(cái)政性基本建設(shè)資金使用效益等方面的數(shù)據(jù)和資料，從單位工程造價(jià)、固定資產(chǎn)交付使用率、投資利潤(rùn)率、建設(shè)周期等指標(biāo)對(duì)財(cái)政性投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益作出客觀評(píng)價(jià)，為財(cái)政投資決策提供準(zhǔn)確信息和依據(jù)。

通過(guò)對(duì)財(cái)政投資項(xiàng)目竣工財(cái)務(wù)決算的評(píng)審，合理確定財(cái)政投資項(xiàng)目的工程成本和各項(xiàng)費(fèi)用支出，達(dá)到事前、事中、事后全過(guò)程監(jiān)督的目的。對(duì)擅自超標(biāo)準(zhǔn)、超規(guī)模、超預(yù)算形成的資金缺口，財(cái)政一律不予認(rèn)賬，切實(shí)硬化預(yù)算約束，維護(hù)《預(yù)算法》的嚴(yán)肅性。

項(xiàng)目單位依據(jù)評(píng)審中心審定的固定資產(chǎn)移交表和竣工決算批復(fù)文件，辦理固定資產(chǎn)移交和產(chǎn)權(quán)登記手續(xù)。

財(cái)政投資評(píng)審系統(tǒng)經(jīng)過(guò)近年來(lái)的發(fā)展，為財(cái)政部門加強(qiáng)基本建設(shè)財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)項(xiàng)目支出預(yù)算管理，做出了突出的貢獻(xiàn)。但很多問(wèn)題仍直接制約著財(cái)政投資評(píng)審在更大范圍、更深層次發(fā)揮作用。充分發(fā)揮財(cái)政投資評(píng)審工作的財(cái)政職能還要關(guān)注以下幾點(diǎn)：

1.以制度建設(shè)為切入點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)依法評(píng)審。目前投資評(píng)審在涉及微觀范疇內(nèi)的業(yè)務(wù)范圍、管理制度、運(yùn)轉(zhuǎn)流程等，并沒有法律依據(jù)，這就造成了評(píng)審工作的不規(guī)范性與不確定性，因此制定指導(dǎo)財(cái)政投資評(píng)審業(yè)務(wù)的法律法規(guī)，可以使財(cái)政投資評(píng)審系統(tǒng)形成統(tǒng)一、規(guī)范、有序的行為規(guī)范。

2.以調(diào)整機(jī)構(gòu)性質(zhì)為切入點(diǎn)，使評(píng)審機(jī)構(gòu)真正履行財(cái)政職能。把評(píng)審機(jī)構(gòu)定性為行政系統(tǒng)或者實(shí)行公務(wù)員管理的事業(yè)單位，賦予其項(xiàng)目支出預(yù)算管理和監(jiān)督的財(cái)政職能，這樣可以有效地回避“評(píng)審中心是中介機(jī)構(gòu)”這一爭(zhēng)論，使評(píng)審機(jī)構(gòu)真正公平、公正的履行其財(cái)政信貸并不能夠滿足農(nóng)戶的資金需求，小額信貸供需不平衡是制約農(nóng)村金融健康發(fā)展的重要瓶頸。主要是農(nóng)村信用社小額信貸的自然風(fēng)險(xiǎn)大，我國(guó)仍處于社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級(jí)階段，農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)方式還是以農(nóng)戶家庭經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)，這一生產(chǎn)方式規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。而小額信貸的服務(wù)對(duì)象是以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)收入為主要來(lái)源的農(nóng)戶，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效益是農(nóng)戶償債能力的重要保證，一旦遇到較大的自然災(zāi)害，信貸資金就面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)?shù)亻_展小額信貸的農(nóng)村信用社將面臨災(zāi)難性的損失，影響其繼續(xù)開展業(yè)職能

篇4

財(cái)政收回原中國(guó)建設(shè)銀行代行的基建財(cái)政財(cái)務(wù)管理職能后，財(cái)政部門根據(jù)基建財(cái)務(wù)管理涉及領(lǐng)域?qū)?、政策性?qiáng)、技術(shù)要求高、延伸面寬的特點(diǎn)，結(jié)合本身熟悉財(cái)務(wù)管理的優(yōu)勢(shì)，在增強(qiáng)基建領(lǐng)域的宏觀調(diào)控能力，強(qiáng)化基建財(cái)務(wù)管理方面采取了一系列措施，如改革了基本建設(shè)經(jīng)營(yíng)性資金管理辦法，改變了過(guò)去以計(jì)劃代預(yù)算的辦法，簡(jiǎn)化了資金撥付程序，強(qiáng)化預(yù)算約束等。各有關(guān)主管部門也積極加強(qiáng)基建財(cái)務(wù)管理和項(xiàng)目管理，努力降低建設(shè)成本，提高投資效益，認(rèn)真做好國(guó)有建設(shè)單位年度財(cái)務(wù)決算的編審工作，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督。目前，財(cái)政部門暫按預(yù)算級(jí)次實(shí)行中央和地方兩級(jí)管理基建投資和財(cái)務(wù)，其中中央級(jí)財(cái)政投資項(xiàng)目的資金委托項(xiàng)目所在地的經(jīng)辦建設(shè)銀行辦理結(jié)算業(yè)務(wù)，其財(cái)務(wù)監(jiān)督管理由財(cái)政部駐各地的專員辦事處負(fù)責(zé)，地方投資的建設(shè)項(xiàng)目的資金和財(cái)務(wù)管理，由地方財(cái)政部門負(fù)責(zé)。在各級(jí)財(cái)政部門的努力下，基本實(shí)現(xiàn)了基建財(cái)政財(cái)務(wù)管理職能、業(yè)務(wù)管理工作運(yùn)轉(zhuǎn)的平穩(wěn)過(guò)渡。但是目前的管理體系同社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求相比還有相當(dāng)?shù)牟罹?，還有許多待完善的地方。財(cái)政基建財(cái)務(wù)管理工作在某些方面滯后于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，突出表現(xiàn)在投資領(lǐng)域中存在一些問(wèn)題：

1、新開工項(xiàng)目過(guò)多，投資規(guī)模大。投資規(guī)模應(yīng)同國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相適應(yīng)，應(yīng)控制在國(guó)家財(cái)力所能承受的范圍之內(nèi)。但在現(xiàn)行投資體制下，出于利益機(jī)制驅(qū)動(dòng)，一些部門和單位，千方百計(jì)上項(xiàng)目，擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模，再加上審批制度不健全，導(dǎo)致新開工項(xiàng)目過(guò)多，甚至有的低水平、重復(fù)性建設(shè)項(xiàng)目也能蒙混過(guò)關(guān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從1991年到1995年，全國(guó)基建投資規(guī)模年均遞增31％，超過(guò)同期國(guó)民經(jīng)濟(jì)年均遞增12％的水平，大大超過(guò)了國(guó)家財(cái)務(wù)所能承受的能力。

2、建設(shè)資金不落實(shí)，投資缺口大。在大上基建項(xiàng)目的同時(shí)，基建資金不足卻是擺在建設(shè)單位面前的棘手問(wèn)題。有的基建項(xiàng)目是在資金來(lái)源不落實(shí)的情況下倉(cāng)促上馬的，項(xiàng)目開工后基建資金遲遲不能到位；有的項(xiàng)目則是受建筑材料、設(shè)備價(jià)格、人員工資等市場(chǎng)因素變化，加上建設(shè)期間工期延長(zhǎng)，不可預(yù)料的地質(zhì)、地形等情況，工程建設(shè)所需資金超出預(yù)算的范圍；有的項(xiàng)目一開始就搞“釣魚”工程，釣到多少資金就建多少，釣不到就擺在那里，處于半建半停的狀態(tài)，人為形成“胡子”工程，“半拉子”工程。

3、概預(yù)算審查不嚴(yán)，三超現(xiàn)象嚴(yán)重。投資領(lǐng)域內(nèi)普遍存在“三超”現(xiàn)象，即建設(shè)項(xiàng)目概算超計(jì)劃、預(yù)算超概算、決算超預(yù)算。“三超”現(xiàn)象形成主要有以下原因：一是有的建設(shè)項(xiàng)目不是嚴(yán)格按批準(zhǔn)的可行性報(bào)告開展設(shè)計(jì)工作，編制設(shè)計(jì)概算，甚至有的設(shè)計(jì)部門為能多收設(shè)計(jì)費(fèi)人為抬高設(shè)計(jì)概算，使編制的概算一開始就超計(jì)劃；二是人為壓縮概算。有的建設(shè)項(xiàng)目開始申報(bào)時(shí)為能申報(bào)，爭(zhēng)取上項(xiàng)目，或?yàn)闇p輕稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，人為壓縮概算、預(yù)算，一旦項(xiàng)目批下來(lái)，又把攤子鋪大；三是概預(yù)算審核不嚴(yán)。由于某些管理方面的原因，工程的概預(yù)算審核不嚴(yán)，或是審而不調(diào)，對(duì)有的建設(shè)項(xiàng)目概預(yù)算應(yīng)做調(diào)整的不及時(shí)調(diào)整或不調(diào)整，使實(shí)際施工遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出原定的概預(yù)算。

4、基建投資成本高，投資效益差。目前施工管理普遍不嚴(yán)，施工質(zhì)量差，建設(shè)過(guò)程中損失浪費(fèi)嚴(yán)重，加上基建單位的財(cái)會(huì)人員素質(zhì)低，會(huì)計(jì)核算、成本核算弱化，而伸向建設(shè)工程的收費(fèi)項(xiàng)目越來(lái)越多，標(biāo)準(zhǔn)越來(lái)越高，一個(gè)項(xiàng)目下來(lái)，各項(xiàng)稅費(fèi)開支占總投資的30％左右。有的項(xiàng)目的基建資金很大一部分是通過(guò)貸款來(lái)的，投資期的利息負(fù)擔(dān)很重，建設(shè)成本過(guò)高，資產(chǎn)交付生產(chǎn)部門后效益往往不理想，有的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目成了重點(diǎn)浪費(fèi)項(xiàng)目。

5、基建資金分散，財(cái)政可控性差。改革開放以來(lái)，隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡，投資領(lǐng)域出現(xiàn)了投資主體多元化、投資資金來(lái)源多渠道的局面，其中屬于財(cái)政性的資金但由其它部門、單位掌握和支配的資金越來(lái)越大，相當(dāng)一部分資金脫離了財(cái)政預(yù)算管理的軌道，不少的部門、單位利用自己支配的資金大搞基本建設(shè)，大量的基建資金沒有按照基建程序來(lái)管理，基建資金的源頭失去控制，對(duì)基建投資規(guī)模膨脹起了推波助瀾作用，對(duì)整個(gè)投資計(jì)劃沖擊很大，不僅不利于財(cái)政監(jiān)督，而且分散了有限的財(cái)力，降低基建投資的整體效益。

二、產(chǎn)生問(wèn)題的根源分析

基建投資領(lǐng)域存在以上各種問(wèn)題，同我國(guó)現(xiàn)行的投資體制和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)未完全建立有著密不可分的聯(lián)系，究其原因主要有五個(gè)方面：

1、投資體制不健全，機(jī)制有缺陷。理論研究和基本建設(shè)實(shí)踐證明，一個(gè)科學(xué)的固定資產(chǎn)投資決策體系要由三個(gè)因素組成：一是行政約束機(jī)制，二是利益驅(qū)動(dòng)機(jī)制，三是風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。這三個(gè)機(jī)制缺一不可。而目前我國(guó)投資體制，應(yīng)該說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制沒有真正形成，一項(xiàng)投資，在大多數(shù)投資者心目中，僅僅著眼于利益，而不注意風(fēng)險(xiǎn)，因此全國(guó)范圍內(nèi)形成投資沖動(dòng)，爭(zhēng)上項(xiàng)目，造成基建投資規(guī)模膨脹。

2、考核制度不完善，領(lǐng)導(dǎo)工程多。我國(guó)這幾年投資體制改革，包括目前推行的項(xiàng)目法人責(zé)任制，都只停留在決策后的實(shí)施階段，沒有對(duì)項(xiàng)目決策階段的責(zé)任問(wèn)題真正涉及到，造成責(zé)任制的獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰措施不對(duì)稱，而且即使有責(zé)任制，也沒有將基本建設(shè)投資、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)聯(lián)為一體，對(duì)投資的改換往往脫離開對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的改換而單獨(dú)進(jìn)行。由于決策階段責(zé)任不明，加上目前干部的考核制度存在某些方面的弊端，有的領(lǐng)導(dǎo)出于樹政績(jī)、樹形象考慮而盲目決策一些項(xiàng)目，或?yàn)闋?zhēng)取部分上級(jí)資金上了些可行性研究差的項(xiàng)目，資金雖爭(zhēng)取到了一點(diǎn)，但卻給地方財(cái)政帶來(lái)了沉重的包袱，畢竟大部分基建資金須由地方政府籌集，花費(fèi)大量的人力、物力、財(cái)力卻難以取得應(yīng)有效果。因此，投資效益的問(wèn)題在投資領(lǐng)域少有人問(wèn)津。

3、預(yù)算約束不嚴(yán)，資金到位率差?；A(yù)算是保證投資計(jì)劃按時(shí)、按質(zhì)、保量完成的重要手段，主要包括基建支出預(yù)算和施工圖預(yù)算。目前投資領(lǐng)域中集中體現(xiàn)為預(yù)算約束不嚴(yán)，基建資金到位難于達(dá)到施工進(jìn)度的要求，其中自籌資金到位不足尤其突出，往往是財(cái)政資金用完以后，項(xiàng)目就停建。不少財(cái)政困難的縣市，財(cái)政基建資金集中在年底一次性撥，造成有的項(xiàng)目建設(shè)資金得不到滿足，而有的項(xiàng)目則資金閑置，財(cái)政宏觀調(diào)控的力度弱，有的縣市財(cái)政對(duì)上級(jí)追加的基建預(yù)算限于財(cái)力被挪用的現(xiàn)象屢見不鮮。在建設(shè)過(guò)程中預(yù)算往往得不到有效執(zhí)行。

4、機(jī)構(gòu)建設(shè)滯后，財(cái)務(wù)管理弱化。財(cái)政收回職能后必須配備相應(yīng)的機(jī)構(gòu)和人員，積極開展基建財(cái)務(wù)管理工作。目前的狀況是不少的財(cái)政部門尤其是縣市級(jí)財(cái)政部門人員機(jī)構(gòu)建設(shè)滯后于管理的需要。以贛州地區(qū)18個(gè)縣市為例，據(jù)統(tǒng)計(jì)，只有8個(gè)縣財(cái)政部門設(shè)立了專門的管理機(jī)構(gòu)，并且都是與預(yù)算部門合署辦公，其人員由預(yù)算部門的人員兼任。從人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)看，除個(gè)別縣調(diào)入專門人員外，其余的原來(lái)都未涉及工程建設(shè)方面的業(yè)務(wù)；從各縣市開展的工作看，除個(gè)別縣市業(yè)務(wù)開展比較順利外，不少的縣市基建財(cái)務(wù)管理工作僅局限于撥付預(yù)算資金，編報(bào)會(huì)計(jì)報(bào)表，不能有效擔(dān)當(dāng)起管理基建財(cái)務(wù)的職能；從建設(shè)單位看，負(fù)責(zé)基建管理的人員不熟悉基建程序，對(duì)基建會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)核算比較陌生，財(cái)務(wù)管理混亂，有的地方基建財(cái)務(wù)管理工作處于無(wú)人管的狀態(tài)。

5、制度不夠健全，管理不夠規(guī)范。財(cái)政收回職能已有兩年，但在投資領(lǐng)域中并沒有制定出一套比較規(guī)范、完整的制度，大部分仍沿用當(dāng)時(shí)中國(guó)建設(shè)銀行代行職能的制度，針對(duì)目前的實(shí)際情況，不少的制度已不適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。另外一些部門、單位的法規(guī)、文件和財(cái)政有關(guān)法規(guī)、規(guī)定有沖突和矛盾，各主管部門和單位為維護(hù)本部門、本單位的利益各行其是，給管理帶來(lái)很大的難度。各級(jí)財(cái)政部門基建財(cái)務(wù)管理工作，由于缺少統(tǒng)一規(guī)范的制度指導(dǎo)自己的工作，都處于一種摸索前進(jìn)的過(guò)程，業(yè)務(wù)工作開展被動(dòng)。

三、構(gòu)筑基建財(cái)政財(cái)務(wù)管理體系的設(shè)想

財(cái)政部門作為基建財(cái)務(wù)的主管部門，應(yīng)從深化改革入手，加強(qiáng)制度、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)隊(duì)伍建設(shè)，逐步形成以提高投資效益為中心，基建財(cái)務(wù)管理以資金管理為中心，按照“制度辦法統(tǒng)一、管理要求統(tǒng)一、撥款方式統(tǒng)一、會(huì)計(jì)核算統(tǒng)一”的“四統(tǒng)一”要求，實(shí)行由建設(shè)項(xiàng)目所在地的財(cái)政部門統(tǒng)一管理中央和地方投資建設(shè)項(xiàng)目資金和財(cái)務(wù)，避免機(jī)構(gòu)和管理重復(fù)，適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基建財(cái)政財(cái)務(wù)管理體系，指導(dǎo)各級(jí)財(cái)政部門基建財(cái)務(wù)管理工作。這一體系主要應(yīng)包括以下幾方面的內(nèi)容：

1、規(guī)范財(cái)政職能。建立新的基建財(cái)務(wù)管理體系，首先是要按建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制目標(biāo)的要求，規(guī)范財(cái)政管理基建財(cái)務(wù)的職能。根據(jù)基建投資的特點(diǎn)，財(cái)政管理基本建設(shè)的職能應(yīng)包括：

第一，強(qiáng)化宏觀調(diào)控，參與投資計(jì)劃研究。財(cái)政作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要調(diào)控手段，要通過(guò)管理基本建設(shè)投資，參與投資計(jì)劃研究，實(shí)現(xiàn)對(duì)資源的優(yōu)化配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。實(shí)施宏觀調(diào)控職能，一是搞好投資規(guī)?？偭靠刂?；二是要制定好一定時(shí)期的投資重點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)政策；三是要制定和實(shí)施政府的投資、融資改革，引導(dǎo)資金按市場(chǎng)的要求優(yōu)化配置；四是立法建制，規(guī)范新的管理模式。

第二，撥付配置基本建設(shè)資金。把有關(guān)的資金配置到基建項(xiàng)目上去。

第三，搞好財(cái)務(wù)管理，包括制定和實(shí)施基本建設(shè)過(guò)程中的財(cái)務(wù)管理制度，確定各種收費(fèi)開支標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)成本控制，開展效益評(píng)價(jià)。

第四，實(shí)行項(xiàng)目監(jiān)督管理。包括參與前期研究和招投標(biāo)管理，對(duì)項(xiàng)目工程概預(yù)算、決算進(jìn)行審查，搞好國(guó)有資產(chǎn)移交，對(duì)社會(huì)中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)督。

總之，通過(guò)規(guī)范財(cái)政職能的目標(biāo)是要實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)全過(guò)程的財(cái)政財(cái)務(wù)管理。

2、強(qiáng)化預(yù)算約束。確立新的基建財(cái)政財(cái)務(wù)管理體系，必須加強(qiáng)基建預(yù)算管理，強(qiáng)化預(yù)算約束，嚴(yán)格按照《預(yù)算法》的要求辦事。一是要建立計(jì)劃和預(yù)算相結(jié)合的制度。財(cái)政部門應(yīng)加強(qiáng)同計(jì)劃、城建等部門的協(xié)調(diào)，共同搞好投資計(jì)劃的制訂，防止以計(jì)劃代預(yù)算，重計(jì)劃輕預(yù)算等情況的發(fā)生，切實(shí)建立計(jì)劃和預(yù)算相配合和制約的機(jī)制。二是財(cái)政用于基建的支出要統(tǒng)一口徑，歸口管理，加強(qiáng)監(jiān)督，防止用款單位將單位經(jīng)費(fèi)和建設(shè)費(fèi)用混用，人為造成本部門內(nèi)部多口管理和項(xiàng)目資金來(lái)源復(fù)雜化，逐步向項(xiàng)目預(yù)算過(guò)渡。三是要把其它的基建資金、各專項(xiàng)建設(shè)基金逐步納入財(cái)政預(yù)算管理，對(duì)投資規(guī)模和投資總量實(shí)施宏觀調(diào)控，保證建設(shè)資金及時(shí)到位，?？顚Ｓ?，在財(cái)務(wù)許可的情況下，按照“保證重點(diǎn)，兼顧一般”的原則，合理確定支出預(yù)算，并對(duì)支出預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，以及根據(jù)需要及時(shí)調(diào)整預(yù)算。

3、嚴(yán)格資金管理。資金管理是財(cái)務(wù)管理的核心，必須建立統(tǒng)一規(guī)范的資金管理辦法管理基建資金，實(shí)行源頭控制。一是要建立資金審查和專戶存儲(chǔ)制度。凡對(duì)投資資金來(lái)源不落實(shí)，來(lái)源不合理或?qū)僦貜?fù)性、低水平建設(shè)的項(xiàng)目，財(cái)政部門應(yīng)協(xié)同有關(guān)部門一起，嚴(yán)格控制，計(jì)劃部門不得下達(dá)投資計(jì)劃，財(cái)政部門不安排預(yù)算，城建部門不發(fā)給開工證。對(duì)末經(jīng)批準(zhǔn)擅自上項(xiàng)目的要按違紀(jì)處理，嚴(yán)格查處?；ㄙY金應(yīng)實(shí)行專戶存儲(chǔ)。按照基建程序管理的要求，對(duì)屬于財(cái)政性的資金必須納入財(cái)政部門在銀行開設(shè)的“基本建設(shè)資金專戶”，實(shí)行專戶存儲(chǔ)。包括預(yù)算內(nèi)基建撥款、預(yù)算外用于基建的資金、用于基建的各專項(xiàng)事業(yè)費(fèi)、納入財(cái)政預(yù)算管理的專項(xiàng)基金。由財(cái)政部門負(fù)責(zé)統(tǒng)一管理和會(huì)計(jì)核算。其它的基建資金、銀行應(yīng)定期向財(cái)政部門報(bào)送有關(guān)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表，共同搞好基建資金的管理。二是規(guī)范資金撥付程序。財(cái)政部門應(yīng)制定相應(yīng)的資金撥付辦法來(lái)規(guī)范資金的撥付。建設(shè)單位按規(guī)定的程序每月向財(cái)政部門報(bào)送用款計(jì)劃，請(qǐng)領(lǐng)資金。財(cái)政部門應(yīng)根據(jù)批準(zhǔn)的投資計(jì)劃、支出預(yù)算、施工進(jìn)度逐期撥付建設(shè)資金，保證資金及時(shí)足額到位。上級(jí)財(cái)政部門補(bǔ)助下級(jí)財(cái)政的基建資金可采取劃轉(zhuǎn)預(yù)算或劃轉(zhuǎn)資金形式，保證一些財(cái)政困難地方的基建資金及時(shí)到位。三是建立考核和獎(jiǎng)勵(lì)制度，監(jiān)督檢查資金的使用，評(píng)價(jià)建設(shè)單位的財(cái)務(wù)管理。

4、強(qiáng)化項(xiàng)目管理?；?xiàng)目管理是財(cái)務(wù)的重要內(nèi)容，也是一個(gè)難點(diǎn)，要求的技術(shù)性、專業(yè)性高。針對(duì)財(cái)政部門現(xiàn)有的人員力量，必須建立財(cái)政管理和社會(huì)中介機(jī)構(gòu)辦理相結(jié)合，以財(cái)政部門委托業(yè)務(wù)性強(qiáng)的業(yè)務(wù)給中介機(jī)構(gòu)辦理的管理模式，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施事前、事中、事后管理。

事前管理：一是要積極參與項(xiàng)目工程立項(xiàng)、設(shè)計(jì)審查、招投標(biāo)等管理工作，這是實(shí)施財(cái)政監(jiān)督，加強(qiáng)項(xiàng)目管理，管好用好資金的前提；二是建立項(xiàng)目檔案，掌握一些必備的基礎(chǔ)資料。

事中管理：必須堅(jiān)持“四按”撥款原則保證資金用到實(shí)處。

篇5

一、當(dāng)前我國(guó)高等教育財(cái)政投資的現(xiàn)狀

我國(guó)的高等教育基本上都是由公立高校來(lái)進(jìn)行的,因此,我國(guó)高校的主要資金來(lái)源就是政府的財(cái)政投資。近年來(lái),隨著高校的擴(kuò)招,政府對(duì)高等教育的投入也不斷增加,在政府對(duì)教育的總支出中所占的比重也較以前有了很大的變化。但是,我國(guó)總的公共教育支出在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占的比重仍然和世界相對(duì)的合理水平不盡符合,高等教育支出在其中所占的比重也不盡合理。

在1998年高校根據(jù)國(guó)家的發(fā)展要求開始擴(kuò)招之后,高校的財(cái)政問(wèn)題一年好似一年,但是,總的來(lái)說(shuō),多數(shù)高校自身仍然感覺經(jīng)費(fèi)短缺,高校希望國(guó)家能夠投入更多的經(jīng)費(fèi)來(lái)發(fā)展高等教育事業(yè)。而這兩年,國(guó)家準(zhǔn)備投入大量的資金來(lái)發(fā)展農(nóng)村的義務(wù)教育,很難再分出更多的資金投入高校,這就是當(dāng)前我國(guó)公共教育財(cái)政支出和高等教育的財(cái)政支出所面臨的問(wèn)題。

二、我國(guó)高等教育財(cái)政投資體制與西方國(guó)家之比較

我國(guó)高等教育財(cái)政投資體制同西方各國(guó)相比,有著明顯的不同,通過(guò)下表,我們可以進(jìn)行大致的比較分析:

從表中,我們可以看出,美英日等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)高等教育的財(cái)政投入經(jīng)費(fèi)主要是以間接形式向?qū)W校提供資助,而美德俄則是由聯(lián)邦政府和地方州政府來(lái)共同承擔(dān),和發(fā)達(dá)國(guó)家相比,中國(guó)對(duì)高等教育的財(cái)政投入顯得很單一,而且政府對(duì)高校的財(cái)政投資存在著不足的情況。在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家,其高等教育已經(jīng)從精英教育過(guò)渡到大眾化教育甚至普及化教育階段,如此大規(guī)模的高等教育,完全依靠政府投資是根本不可能的,它們或早或遲地都選擇了多元化的投資體制。其中,美國(guó)“在公立高校,聯(lián)邦政府和州政府的財(cái)政資金約占高校經(jīng)費(fèi)的50%,其他投資約占50%左右;而其私立大學(xué)的學(xué)費(fèi)、學(xué)校服務(wù)收入、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人捐贈(zèng)、產(chǎn)業(yè)和金融資本等收入所占比例更高,學(xué)費(fèi)收入達(dá)到43%,社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人捐贈(zèng)達(dá)14%,學(xué)校的服務(wù)和其他創(chuàng)收約占21%”[1]。

在英國(guó),高校和政府之間存在一個(gè)大學(xué)基金委員會(huì),作為兩者的中介機(jī)構(gòu),對(duì)高校的經(jīng)費(fèi)進(jìn)行評(píng)估,然后向政府提出,“政府通過(guò)大學(xué)基金委員會(huì)每5年給大學(xué)分配一次撥款,由大學(xué)自主安排和使用”[2]。這樣,英國(guó)政府對(duì)高校的投資就具有較強(qiáng)的針對(duì)性和客觀性,政府對(duì)高校的投資就不會(huì)盲目,也使政府的財(cái)政投入能夠發(fā)揮較為實(shí)際有效的作用。

在我國(guó),政府對(duì)高校的行政干預(yù)是全面的,對(duì)高校的投資也是直接的,教育部門實(shí)際上仍然是政府的“附屬機(jī)構(gòu)”,因此,政府對(duì)高校的財(cái)政投資便是“分內(nèi)”職責(zé)。政府主要根據(jù)國(guó)家的發(fā)展要求來(lái)確定對(duì)高校投資的重點(diǎn)和數(shù)額,而不是根據(jù)高校自身實(shí)際發(fā)展的需求進(jìn)行投資的。另外,與西方國(guó)家相比,中國(guó)對(duì)高等教育的公共財(cái)政投入還是不夠的,包括中央和地方政府都需要繼續(xù)加大對(duì)高等教育的公共財(cái)政投入。

三、我國(guó)高等教育財(cái)政投資中存在的問(wèn)題

通過(guò)以上分析,我們可以得知,我國(guó)高等教育的財(cái)政投資中還存在著不少問(wèn)題,具體而言,主要有:

第一,政府財(cái)政投入不足的問(wèn)題。改革開放以來(lái),我國(guó)教育經(jīng)費(fèi)占GNP的比例和預(yù)算內(nèi)教育經(jīng)費(fèi)占財(cái)政支出的比例一直處于低下水平。在我國(guó)公立高等學(xué)校占絕大多數(shù)、高等教育經(jīng)費(fèi)投入仍主要依靠國(guó)家財(cái)政的投資體制下,國(guó)家總體教育投入的不足,必然極大地限制高等教育的投入,甚至帶來(lái)高等教育與國(guó)家義務(wù)教育爭(zhēng)奪資源的問(wèn)題。

第二,政府的財(cái)政投資效益不高的問(wèn)題。我國(guó)政府對(duì)高等教育的財(cái)政投資主要是根據(jù)國(guó)家的整體發(fā)展要求進(jìn)行預(yù)算的,忽視了各高校的實(shí)際需求,導(dǎo)致資金在各高校之間的分配存在較大不平衡,有的高校資金過(guò)多,而有的高校卻缺乏資金;另外,在科學(xué)研究和成果轉(zhuǎn)化方面也存在著嚴(yán)重的低效益問(wèn)題,其原因在于,高等學(xué)校缺乏科學(xué)的成本核算機(jī)制與競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,在制度安排中漠視了成本效益在高等學(xué)校經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重要性。

政府財(cái)政投資效益不高還有一個(gè)重要的表現(xiàn)就是投入到高等教育中的有限資源,有許多沒有花在教學(xué)與科研的“刀刃”上,而是花在與教學(xué)科研無(wú)必然關(guān)系等方面,比如,大量的用在行政方面甚至后勤方面,造成了不必要的浪費(fèi)。

第三,政府撥款制度本身存在的問(wèn)題。我國(guó)政府的撥款制度深受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響,對(duì)高校的財(cái)政撥款主要依據(jù)國(guó)家計(jì)劃進(jìn)行,這種政府撥款方式對(duì)高校間競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的引入激勵(lì)不足,政府撥款基本上起到的只是“輸血”的作用,而對(duì)高校提高成本效益、提高自主融資能力的激勵(lì)不夠。同時(shí),“政府撥款在縮小高校間固有的地區(qū)差距和歷史背景而造成的不平衡方面,發(fā)揮的作用也不夠”[3]。例如,近年來(lái),由于非競(jìng)爭(zhēng)性因素造成的東西部地區(qū)高校間的投入差距正在逐漸拉大。因此,當(dāng)前的政府撥款制度沒能很好的處理好效率和公平的關(guān)系。

四、我國(guó)高等教育財(cái)政投資體制改革的方向

第一,根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況調(diào)整對(duì)高等教育財(cái)政支出的比例。在經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的今天,應(yīng)該根據(jù)高校實(shí)際發(fā)展的要求適當(dāng)加大對(duì)高等教育的財(cái)政投資。“根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧對(duì)美、英、日、印度等38個(gè)人口超過(guò)100萬(wàn)的國(guó)家教育投資與人均GNP之間的數(shù)量分析所得的結(jié)論:我國(guó)目前教育經(jīng)費(fèi)占GNP的比重應(yīng)該達(dá)到GNP的4%左右,而實(shí)際上,我國(guó)1998年僅為2.55%”。這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)低于“1992年發(fā)達(dá)國(guó)家的5.7%,中等收入國(guó)家的4.4%以及世界3.6%的平均水平,而且還低于1992年低收入國(guó)家2.6%的平均水平”。我國(guó)應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上加大對(duì)教育的投入,真正體現(xiàn)為“科教興國(guó)”的目標(biāo)。

第二,建立高校財(cái)政評(píng)估機(jī)構(gòu),即高校和政府的中間機(jī)構(gòu)。建立政府和高校之間的中介機(jī)構(gòu),可以使其站在高校和政府之外,“旁觀者”的立場(chǎng)上,在更為客觀的基礎(chǔ)上對(duì)高校財(cái)政投資數(shù)額進(jìn)行評(píng)估,從而使政府的投資更加具有針對(duì)性和效用性,還可以在一定程度上抑制教育腐敗問(wèn)題。這一點(diǎn),我們可以借鑒英國(guó)的大學(xué)基金委員會(huì)的做法,政府通過(guò)大學(xué)基金委員會(huì)對(duì)高校每5年進(jìn)行一次財(cái)政資源分配。另外,我國(guó)政府還應(yīng)該在增強(qiáng)對(duì)高等教育撥款的靈活性和效用性方面做出努力。

第三,完善政府的財(cái)政撥款制度。我國(guó)政府的財(cái)政撥款制度還是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的產(chǎn)物,而現(xiàn)在,我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐漸發(fā)展并走向成熟,我們應(yīng)該適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求來(lái)改善和完善我國(guó)的財(cái)政撥款體制。

(1)對(duì)教育的政府投資要本著提高我國(guó)教育的質(zhì)量和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)機(jī)制為主。充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的作用,政府主要發(fā)揮宏觀調(diào)控的作用。建立多元化的高等教育投資體制,其中,政府應(yīng)當(dāng)擺正自己在高等教育產(chǎn)業(yè)發(fā)展當(dāng)中的位置,“有所為,有所不為”,避免對(duì)高校辦學(xué)的直接干預(yù),積極發(fā)揮正確的服務(wù)和宏觀調(diào)控職能。

(2)要把投入—產(chǎn)出效益的評(píng)估作為財(cái)政撥款的重要指標(biāo),發(fā)揮評(píng)估激勵(lì)機(jī)制在撥款中的作用。努力縮小政府投入在高校間的不平衡,應(yīng)通過(guò)地方政府與中央教育主管部門共建的方式,加大地方政府對(duì)高校的投入力度。中央政府對(duì)高等教育的投入應(yīng)傾向于西部、少數(shù)民族地區(qū)的高校和辦學(xué)條件先天稟賦不充分的高校。

第四,要切實(shí)落實(shí)高校的辦學(xué)自和高校的自主管理權(quán)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,政府要真正尊重高校的辦學(xué)主體和融資主體的地位,使高校真正成為多渠道籌集辦學(xué)資金的融資主體。對(duì)于學(xué)校運(yùn)行的各項(xiàng)成本開支標(biāo)準(zhǔn),對(duì)于如何制定融資戰(zhàn)略,高等學(xué)校應(yīng)當(dāng)具有最終的決定權(quán)。高校通過(guò)合理運(yùn)營(yíng)獲得資金贏余,應(yīng)當(dāng)受到鼓勵(lì)。國(guó)家應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)學(xué)校將贏余投入到改善師資待遇、提高師資水平和改善辦學(xué)條件、提高教育質(zhì)量中去。

另外,一些公立高校還可以進(jìn)行“轉(zhuǎn)制”的改革,創(chuàng)辦產(chǎn)權(quán)多元的高等教育機(jī)構(gòu)。有的高等教育機(jī)構(gòu)可以引入外資,建立對(duì)外合作機(jī)制?！罢粦?yīng)‘大一統(tǒng)’地行使本應(yīng)由民間力量行使的高等教育投資權(quán)利與義務(wù),應(yīng)當(dāng)允許公立與私立并舉、非營(yíng)利法人和營(yíng)利法人共存的辦學(xué)格局的存在。在明確產(chǎn)權(quán)、權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)的條件下,高等學(xué)校的所有制可以有多種實(shí)現(xiàn)形式”。

總之,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,改革和完善了我國(guó)財(cái)政對(duì)教育的支出體制,既能提高高校的辦學(xué)自,多渠道的動(dòng)用社會(huì)力量進(jìn)行融資引資,從而推動(dòng)我國(guó)高等教育的不斷發(fā)展,又能在一定程度上減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān),提高政府財(cái)政投資的效率,使政府能有相對(duì)充裕的資金加大對(duì)義務(wù)教育的投入,緩解高等教育和義務(wù)教育財(cái)政投資的矛盾,從而促進(jìn)我國(guó)教育事業(yè)的全面進(jìn)步。

參考文獻(xiàn):

篇6

財(cái)政投融資是在一般財(cái)政預(yù)算無(wú)償分配以外,由財(cái)政部門直接管理和調(diào)控,按照信用原則有償籌集和使用資金的活動(dòng)。自80年代我國(guó)開始發(fā)行生產(chǎn)建設(shè)性國(guó)債,政策性銀行投入運(yùn)轉(zhuǎn)以來(lái),我國(guó)已初步建立了財(cái)政投融資體制,對(duì)推動(dòng)改革開放、現(xiàn)代化建設(shè)起到了不容忽視的作用。然而體制運(yùn)行過(guò)程中也存在著不少問(wèn)題,主要是財(cái)政投資日益弱化,財(cái)政投融資渠道單一,財(cái)政信用與商業(yè)信用界限不清,財(cái)政投資重復(fù)、低效等。面臨新形勢(shì)的需要,舊的財(cái)政投融資體制亟需強(qiáng)化、完善。

一、財(cái)政投融資的特點(diǎn)、作用和必要性

(一)財(cái)政投融資是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展初級(jí)階段的需要

根據(jù)穆斯格雷夫的“發(fā)展型”公共支出模型,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的初級(jí)階段,公共部門投資在國(guó)民總投資中占有相當(dāng)高的比重,為經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“起飛”奠定基礎(chǔ)。進(jìn)入中級(jí)階段之后,公共部門投資逐步成為私人部門投資的補(bǔ)充。而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的所有階段都存在市場(chǎng)失靈,因此政府始終要通過(guò)增加公共投資來(lái)進(jìn)行宏觀調(diào)節(jié)。我國(guó)尚處在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級(jí)階段,脫胎于高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制,革開放的年代又不長(zhǎng),市場(chǎng)失靈的現(xiàn)象還相當(dāng)突出,因而財(cái)政投融資的調(diào)控作用必不可少。

(二)財(cái)政投融資的根本作用在于充實(shí)社會(huì)先行資本,填補(bǔ)財(cái)政預(yù)算無(wú)償投資和一般商業(yè)金融投資的空白財(cái)政投融資的特點(diǎn)在于既體現(xiàn)政府政策取向,又在一定程度上按照信用原則組織經(jīng)營(yíng)。財(cái)政投資的主要領(lǐng)域是準(zhǔn)公共產(chǎn)品,這類產(chǎn)品若完全依賴財(cái)政無(wú)償投資,因財(cái)力有限勢(shì)必出現(xiàn)“瓶頸”制約,供給不足;若完全依靠企業(yè)籌資,銀行融資,因準(zhǔn)公共產(chǎn)品“效益外溢”的特點(diǎn),供給更加不足甚至無(wú)人投資。所以在私人產(chǎn)品與私人投資、純公共產(chǎn)品與財(cái)政無(wú)償投資大體對(duì)應(yīng)平衡的情況下,財(cái)政投融資介于二者之間,填補(bǔ)了準(zhǔn)公共產(chǎn)品投資的空白。

(三)財(cái)政投融資的目標(biāo)是貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策,建立對(duì)企業(yè)和商業(yè)銀行的誘導(dǎo)機(jī)制,促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變財(cái)政投融資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用不僅表現(xiàn)為短期內(nèi)“數(shù)量增加”,更表現(xiàn)為長(zhǎng)期內(nèi)“質(zhì)量的提高”。1996年我國(guó)經(jīng)濟(jì)成功實(shí)現(xiàn)“軟著陸”后,總需求與總供給的矛盾基本解決,結(jié)構(gòu)調(diào)整的問(wèn)題更加突出。我國(guó)預(yù)算內(nèi)財(cái)力貧乏,而財(cái)政投融資作為一個(gè)投融資體系,直接把資金引入優(yōu)先領(lǐng)域,形成一種“財(cái)政投融資先行—商業(yè)銀行投融資跟蹤—企業(yè)投資隨后”的連鎖反應(yīng)機(jī)制。

(四)在當(dāng)前我國(guó)通貨緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,加強(qiáng)財(cái)政投融資又與反經(jīng)濟(jì)周期目標(biāo)相吻合1998年中央銀行六次降息,貨幣政策力度不可謂不大,然而由于真實(shí)利率高于名義利率,居民對(duì)貨幣的靈活性偏好,企業(yè)預(yù)算約束硬化以及貨幣政策時(shí)滯等原因,貨幣政策的效力一時(shí)還不能顯現(xiàn)。而財(cái)政擴(kuò)張作用直接、力度大,特別適合在經(jīng)濟(jì)全面蕭條時(shí)采用。運(yùn)用擴(kuò)張性財(cái)政政策進(jìn)行反周期調(diào)節(jié),不外乎兩種手段,一是減稅,二是增支。減稅在1998年上半年已經(jīng)啟動(dòng),但我國(guó)財(cái)政的困境使減稅的空間不大,增加財(cái)政投資是必然選擇。就啟動(dòng)內(nèi)需的兩大支柱消費(fèi)推動(dòng)和投資拉動(dòng)來(lái)說(shuō),投資拉動(dòng)也是現(xiàn)實(shí)選擇。1997年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8.8%,從需求拉動(dòng)因素看,投資約占2.2個(gè)百分點(diǎn),消費(fèi)約占4.9個(gè)百分點(diǎn),凈出口約占1.7個(gè)百分點(diǎn)。1998年以來(lái),消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)低迷,從需求走勢(shì)看,消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率將穩(wěn)中趨降。在這種情況下,1998年下半年增發(fā)1000億國(guó)債融資用于加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),不僅能直接增加需求,還能刺激企業(yè)和個(gè)人投資,拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè),間接增加社會(huì)需求。

(五)財(cái)政投融資體制還能平衡資金在國(guó)民經(jīng)濟(jì)三大部門間的分配,調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄、投資結(jié)構(gòu),促進(jìn)資金和資源的優(yōu)化配置在我國(guó)三大部門中,居民是盈余部門,企業(yè)是短缺部門,財(cái)政則是國(guó)家宏觀調(diào)控的主體。改革開放以來(lái),居民收入分配格局發(fā)生了急劇變化,居民最終收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重大幅上升,居民部門儲(chǔ)蓄占到社會(huì)總儲(chǔ)蓄的60%以上,而財(cái)政日見拮據(jù),1995年預(yù)算內(nèi)投資占社會(huì)總投資僅3.1%。在這種不平衡狀況下,通過(guò)國(guó)債等財(cái)政投融資手段將居民手中的一部分消費(fèi)基金轉(zhuǎn)化為積累基金,有利于調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄與投資結(jié)構(gòu)的不對(duì)稱,促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。

二、我國(guó)舊有財(cái)政投融資體制的問(wèn)題分析

(一)國(guó)家財(cái)政投資日益弱化,影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展后勁

我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家,正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期,不僅要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)體制市場(chǎng)化,還要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變,由此決定政府在強(qiáng)化、引導(dǎo)投資方面負(fù)有比發(fā)達(dá)國(guó)家更多的責(zé)任。但當(dāng)前我國(guó)財(cái)力不足,財(cái)政的經(jīng)濟(jì)建設(shè)性投資呈現(xiàn)出弱化態(tài)勢(shì),與政府的宏觀調(diào)控要求相去甚遠(yuǎn)。據(jù)世界銀行對(duì)12個(gè)發(fā)展中國(guó)家和13個(gè)工業(yè)國(guó)抽樣調(diào)查表明,1980—1995年財(cái)政投資占社會(huì)投資的比重,發(fā)展中國(guó)家平均水平43%,工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家37%,而我國(guó)80年代以來(lái)財(cái)政投資占財(cái)政總支出的比重和財(cái)政投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比重不斷降低,1981年兩個(gè)比重分別為20.5%和28.1%,1990年降為10.1和8.7,到1995年只有7.7%和3.1%。財(cái)政投資的弱化在很大程度上削弱了國(guó)家宏觀調(diào)控職能的履行。

(二)財(cái)政投融資與商業(yè)銀行投融資界限不清,也缺乏法律上的依據(jù)

一方面財(cái)政投融資范圍界定不嚴(yán),本應(yīng)通過(guò)市場(chǎng)融資的通過(guò)財(cái)政投融資,扭曲了資金結(jié)構(gòu),損害金融業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)。另一方面商業(yè)銀行過(guò)分?jǐn)U張投資性貸款,投資資金過(guò)分依賴銀行,不僅加劇重復(fù)建設(shè)和結(jié)構(gòu)失調(diào),銀行不良債務(wù)急劇上升還將阻礙金融體制改革的深化。與發(fā)行國(guó)債相比,國(guó)債的透明度相對(duì)較高,易受到關(guān)注,而銀行的不良資產(chǎn)較隱蔽,就這一點(diǎn)來(lái)說(shuō),財(cái)政投融資比之金融投資也有其優(yōu)勢(shì)。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,財(cái)政融資作為政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的重要手段,是銀行信貸所不能替代的。

(三)財(cái)政投融資效益低下,盲目、重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象仍然普遍,貫徹產(chǎn)業(yè)政策不力重?cái)?shù)量輕效益是我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中長(zhǎng)期存在的弊端,表現(xiàn)在財(cái)政投融資上就是有償資金無(wú)償使用,資金投放前缺乏全面科學(xué)的可行性分析、成本效益分析,工程建設(shè)中缺乏有效的監(jiān)督約束機(jī)制,項(xiàng)目結(jié)束后不進(jìn)行評(píng)估,往往是“說(shuō)投就投、一投了之”,使財(cái)政投融資無(wú)法維持自身“融資—投資—還款”的良性循環(huán)。

(四)財(cái)政融資渠道單一,資金不足也是制約財(cái)政投融資宏觀調(diào)控作用發(fā)揮的重要因素首先是因國(guó)家財(cái)力制約,資本金部分投入就不足,對(duì)政策性銀行撥款難以保證。除資本金以外,財(cái)政融資絕大部分來(lái)源于國(guó)債,很少的部分來(lái)源于金融債券等,加上我國(guó)財(cái)政投融資效益不高,資本金增值少,形成國(guó)債獨(dú)當(dāng)一面的局面,加大了財(cái)政本已沉重的還本付息負(fù)擔(dān),國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)增大。

三、財(cái)政投融資體制的強(qiáng)化和完善

財(cái)政投融資的特點(diǎn)是融資、投資緊密結(jié)合,資金投入直接。針對(duì)我國(guó)現(xiàn)行財(cái)政投融資體制中存在的問(wèn)題,我們應(yīng)從以下幾方面尋求財(cái)政投融資體制的完善:

(一)融資環(huán)節(jié)

應(yīng)該說(shuō),國(guó)債因其規(guī)模大、信譽(yù)高、發(fā)行較容易,仍是主要融資渠道。發(fā)行國(guó)債既產(chǎn)生總量效應(yīng),增加總需求和總供給,又產(chǎn)生結(jié)構(gòu)效應(yīng),引導(dǎo)投資和消費(fèi)。增發(fā)國(guó)債還能帶動(dòng)商業(yè)銀行配套貸款的增加,推動(dòng)社會(huì)投資,形成乘數(shù)效應(yīng),更大幅度地拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。據(jù)測(cè)算,1998年增發(fā)1000億國(guó)債大致可以使銀行配套增加貸款1000億元,總數(shù)約2000億元的建設(shè)投入所形成的最終需求可以拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)約2個(gè)百分點(diǎn)。而且在目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)緊縮的情況下,供給對(duì)價(jià)格和利率的彈性很小,增發(fā)國(guó)債還較少引起價(jià)格和利率的上漲,因而不會(huì)引發(fā)通貨膨脹和對(duì)私人的擠出效應(yīng)。通過(guò)國(guó)債融資需要注意的是以下幾個(gè)問(wèn)題:

1.國(guó)債的發(fā)行權(quán)。只要各級(jí)地方政府仍是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要參與主體,分級(jí)財(cái)政體制未能真正建立之前,地方政府就不能擁有發(fā)債權(quán),地方財(cái)政預(yù)算也不能打赤字。但在國(guó)債投資建設(shè)項(xiàng)目中,有很多項(xiàng)目是屬于地方性的,根據(jù)收益原則,這部分項(xiàng)目的融資應(yīng)由地方負(fù)擔(dān)。在地方財(cái)政支出項(xiàng)目較多、資金較緊張的情況下,可發(fā)行中央特許、擔(dān)保,地方負(fù)責(zé)還本付息的專項(xiàng)債券,有效地分解中央財(cái)政的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),又因一些中小型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的利益會(huì)擴(kuò)散到其他地區(qū),中央財(cái)政應(yīng)對(duì)這部分“外溢利益”予以補(bǔ)貼,具體作法可由中央發(fā)債轉(zhuǎn)借地方使用并由各地配套一部分公共資金。

2.國(guó)債的規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)。目前銀行利率下調(diào)、國(guó)債籌資成本較低,正是增發(fā)國(guó)債的有利契機(jī),此時(shí)發(fā)行中長(zhǎng)期國(guó)債可以以較低的成本籌集到大量建設(shè)資金。由于企業(yè)預(yù)算約束硬化、居民收入下降和預(yù)期未來(lái)支出增加,商業(yè)銀行的存貸差增大,這也為國(guó)債的發(fā)行創(chuàng)造了認(rèn)購(gòu)對(duì)象。為滿足商業(yè)銀行資金流動(dòng)的需要,這種國(guó)債可為定向向商業(yè)銀行發(fā)行的短期周轉(zhuǎn)性國(guó)債。目前我國(guó)國(guó)債主要集中在三年期的中期國(guó)債,期限結(jié)構(gòu)過(guò)于單一帶來(lái)的問(wèn)題是還本付息期集中,長(zhǎng)期建設(shè)資金不足,短期籌資不易,今后應(yīng)逐步增加短期周轉(zhuǎn)性國(guó)債和長(zhǎng)期投資性國(guó)債,充實(shí)國(guó)債期限結(jié)構(gòu)。

3.國(guó)債的透明度。我國(guó)居民和機(jī)構(gòu)購(gòu)買國(guó)債,長(zhǎng)期來(lái)在一定程度上是迫于行政壓力,就算以國(guó)債作為金融資產(chǎn)投資,吸引投資者的也只是國(guó)債的穩(wěn)定可靠性,而不是其投資生產(chǎn)建設(shè)帶來(lái)的收益。這種現(xiàn)象與國(guó)債宣傳定位不當(dāng)有關(guān),國(guó)債透明度不高,國(guó)債發(fā)行后居民不了解自己資金的用途和實(shí)際效益。這一方面造成居民投資國(guó)債積極性不高,一方面使財(cái)政部門發(fā)行國(guó)債缺乏有效的監(jiān)督制約機(jī)制。建議財(cái)政部門在發(fā)行及運(yùn)用國(guó)債資金投資的各個(gè)環(huán)節(jié),定期披露國(guó)債資金投向、工程進(jìn)度和財(cái)務(wù)狀況,以體現(xiàn)國(guó)債財(cái)政投融資工具的特征。除繼續(xù)穩(wěn)定國(guó)債融資外,我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步拓寬財(cái)政融資渠道。日本已實(shí)行40多年的“財(cái)政投融資”制度可資借鑒。日本的財(cái)政投融資計(jì)劃是以大藏省的資金運(yùn)用部為中心,以財(cái)政儲(chǔ)蓄、各種保險(xiǎn)和年金等形式廣泛吸收社會(huì)資金,通過(guò)有關(guān)公共金融機(jī)構(gòu),以投資、貸款和認(rèn)購(gòu)債券等方式進(jìn)行公共投資,對(duì)于日本經(jīng)濟(jì)起飛起到十分重要的作用。日本通過(guò)財(cái)政投融資所籌集的資金極為可觀,1991年占到當(dāng)年財(cái)政總資金(財(cái)政預(yù)算資金與投融資資金之和)的56.5%,成為國(guó)家財(cái)政不可或缺的“第二預(yù)算”。

我國(guó)目前正進(jìn)行清費(fèi)改稅、清理預(yù)算外資金的改革,筆者認(rèn)為探索發(fā)展財(cái)政投融資制度,在預(yù)算體系中建立專門的財(cái)政投融資預(yù)算不失為規(guī)范財(cái)政預(yù)算、提高資金運(yùn)用效益的一條思路。就資金來(lái)源看,我國(guó)也有拓寬財(cái)政融資的潛力。我國(guó)目前僅有向養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和待業(yè)保險(xiǎn)基金發(fā)放的特種定向國(guó)債,今后配合社會(huì)保障制度的改革,可擴(kuò)大特種定向國(guó)債的發(fā)放對(duì)象,既拓寬了財(cái)政融資,又為各類保險(xiǎn)基金、資金找到一條安全的投資途徑?，F(xiàn)行郵政儲(chǔ)蓄制度應(yīng)進(jìn)一步改革和完善,在期限品種、還本付息方式上實(shí)行多樣化,以吸引更多的儲(chǔ)戶。財(cái)政投融資的支撐點(diǎn)是國(guó)家信用,今后應(yīng)逐步建立和完善政府擔(dān)保債券和政府擔(dān)保的借款制度,既充分又有度地運(yùn)用國(guó)家信用。

(二)投資環(huán)節(jié)

1.投資項(xiàng)目的選擇。公共投資的最終目的不是去和市場(chǎng)活動(dòng)競(jìng)爭(zhēng),而是補(bǔ)充和支持市場(chǎng)活動(dòng)。如果財(cái)政投融資資金用于國(guó)有企業(yè)的一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目,不僅會(huì)使財(cái)政陷入對(duì)國(guó)企補(bǔ)貼的深坑,還會(huì)助長(zhǎng)國(guó)有企業(yè)的依賴性和政府干預(yù)的不當(dāng)性,對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用卻不大?，F(xiàn)階段我國(guó)財(cái)政投資的主要領(lǐng)域是非經(jīng)營(yíng)性公共基礎(chǔ)設(shè)施、高新技術(shù)及農(nóng)業(yè)。

2.項(xiàng)目開工前的可行性分析和成本效益分析。公共投資不僅在經(jīng)濟(jì)上必須是有吸引力的,在技術(shù)、管理和財(cái)務(wù)上也應(yīng)該是可行的。在選擇和實(shí)施投資時(shí)必須全盤考慮投入和產(chǎn)出的價(jià)格對(duì)比,其他經(jīng)濟(jì)變量的反應(yīng),對(duì)其他部門的沖擊和影響等。與一般經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目不同,公共投資的非經(jīng)營(yíng)性使公共投資的成本和效益分析要置于整個(gè)社會(huì)環(huán)境中考慮,即代表對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)投入和產(chǎn)出的機(jī)會(huì)成本(“影子”),而不是特定部門的成本效益。具體地說(shuō),項(xiàng)目的純經(jīng)濟(jì)收益率、對(duì)就業(yè)的影響、對(duì)國(guó)家債務(wù)負(fù)擔(dān)的影響、財(cái)政的承受能力、對(duì)貿(mào)易狀況和外匯儲(chǔ)備的影響等都是成本效益分析的因素?！俺杀尽辈粌H包括初期基建費(fèi)用,也包括完成和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目工程所需的一切經(jīng)常性支出,后者往往是數(shù)量很大卻常被忽視的一筆開支。為防止釣魚工程,要求項(xiàng)目在動(dòng)工前必須呈交全面清晰的成本預(yù)算和收益估算。

3.項(xiàng)目施工的全程監(jiān)控和項(xiàng)目完工的評(píng)估。

針對(duì)我國(guó)財(cái)政投資重投入、輕管理的傾向,在項(xiàng)目施工全程中應(yīng)建立包括工程質(zhì)量、資本投入、費(fèi)用支出的監(jiān)控,尤其是經(jīng)濟(jì)審計(jì)。我國(guó)財(cái)政投融資效益低下與工程施工中財(cái)會(huì)制度不健全有很大關(guān)系。今后應(yīng)大力提高工程財(cái)會(huì)人員素質(zhì),使財(cái)政投資置于嚴(yán)格的會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制中,體現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)制約”而不是“政治驅(qū)動(dòng)”。項(xiàng)目完工后還應(yīng)對(duì)工程預(yù)期目標(biāo)、預(yù)期收益的實(shí)現(xiàn)程度進(jìn)行評(píng)估,保持工程監(jiān)控的完整性,對(duì)后續(xù)投資也具有啟示作用。

(三)密切投融資環(huán)節(jié)聯(lián)系,革新財(cái)政投融資體制

1.建立財(cái)政投融資預(yù)算。今后我國(guó)財(cái)政預(yù)算可包括四部分:公共預(yù)算、國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預(yù)算,社會(huì)保障預(yù)算和財(cái)政投融資預(yù)算。財(cái)政投融資預(yù)算在預(yù)算中單列可以使財(cái)政投融資與財(cái)政無(wú)償投資、商業(yè)投融資界限更清晰,財(cái)政投融資有了法律依據(jù),籌資渠道可以進(jìn)一步拓寬,同時(shí)受到預(yù)算約束又可保證投資效益。

2.構(gòu)造財(cái)政投融資的組織體系。財(cái)政投融資機(jī)構(gòu)主要包括政策性金融機(jī)構(gòu)和非銀行公共金融機(jī)構(gòu)。前者我國(guó)已經(jīng)建立,下一步應(yīng)重點(diǎn)研究其職責(zé)范圍及活動(dòng)領(lǐng)域,后者可由現(xiàn)有的各國(guó)家專業(yè)投資公司改組而成。因?yàn)楣餐顿Y在很大程度上與地方利益直接關(guān)聯(lián),還可考慮在地方建立城市開發(fā)基金組織,這種組織作為隸屬于中央銀行的地方公共金融機(jī)構(gòu),一方面可以較靈活地籌資,包括地方政府投入、中央撥款、發(fā)行債券等;另一方面還承擔(dān)對(duì)市政當(dāng)局提供技術(shù)或財(cái)務(wù)咨詢、服務(wù)的職責(zé)。與一般的金融機(jī)構(gòu)不同,地方城市開發(fā)基金組織兼有經(jīng)濟(jì)審查和工程監(jiān)控職能,因而需積聚大量金融、會(huì)計(jì)人員、工程專家,這也是與其財(cái)政投融資機(jī)構(gòu)的性質(zhì)相適應(yīng)的。

3.財(cái)政投融資預(yù)算應(yīng)在收支自求平衡的基礎(chǔ)上,努力實(shí)現(xiàn)資金保值增值。這就要求融資、投資按項(xiàng)目直接掛鉤,各項(xiàng)目應(yīng)自求平衡,項(xiàng)目的還本付息由該項(xiàng)目收益負(fù)擔(dān),同時(shí)對(duì)于投資收益應(yīng)有部分處置權(quán)。以國(guó)債為例,允許每年將部分國(guó)債資金建成的企業(yè)或項(xiàng)目中的國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓出售,以收回投資資金,利用資金收益而不是發(fā)新債來(lái)償還債務(wù)。而對(duì)國(guó)債的認(rèn)購(gòu)方來(lái)說(shuō),國(guó)債收益與投資項(xiàng)目的收益直接掛鉤,可考慮生產(chǎn)建設(shè)性國(guó)債實(shí)行浮動(dòng)利率或部分固定、部分浮動(dòng)利率,并根據(jù)工程進(jìn)度調(diào)整付息方式、還本期限和方式。既增加國(guó)債透明度,真正體現(xiàn)其生產(chǎn)建設(shè)性質(zhì),又可增加國(guó)債靈活性,吸引認(rèn)購(gòu)者,還可強(qiáng)化對(duì)國(guó)債資金使用項(xiàng)目的預(yù)算約束。

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篇7

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平的提高，家庭金融資產(chǎn)的不斷增加，投資理財(cái)已成為日益重要的問(wèn)題，家庭投資理財(cái)是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行個(gè)人資財(cái)?shù)挠行顿Y，以使財(cái)富保值、增值，能夠抵御社會(huì)生活中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，不管是儲(chǔ)蓄投資、股票投資，外匯、保險(xiǎn)投資，由于投資品種日益增多，所需的專業(yè)知識(shí)也不盡相同，投資方法也很難完全掌握，家庭的資產(chǎn)選擇、組合、調(diào)整行為均定義為家庭對(duì)某一種或某幾種資產(chǎn)所產(chǎn)生的需求偏好和投資傾向，本文對(duì)家庭的投資理財(cái)?shù)倪@一行為進(jìn)行了分析，并對(duì)家庭投資理財(cái)制勝之道和家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避進(jìn)行了分析，希望對(duì)家庭投資理財(cái)?shù)膶?shí)踐有所幫助。

一、家庭投資理財(cái)?shù)倪x擇

（一）、進(jìn)行家庭投資理財(cái)選擇的必要性

家庭在投資時(shí)，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn)，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。改革開放以前，在大多數(shù)中國(guó)老百姓眼里，“投資理財(cái)=銀行=儲(chǔ)蓄所”，個(gè)人金融投資給老百姓帶來(lái)的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個(gè)人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬(wàn)元。新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中，及時(shí)引導(dǎo)家庭利用資金市場(chǎng)的不景氣，以較低的成本籌措社會(huì)游資，選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資，就是一種不景氣市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)選擇策略。

如2006年前的中國(guó)股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠(yuǎn)見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來(lái)的資金存入銀行用于購(gòu)買股票，由于投資機(jī)會(huì)把握準(zhǔn)確，投資方式選擇合適，結(jié)果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購(gòu)買股票的收益率達(dá)到100%，獲得了令人咋舌的高回報(bào)。理論與實(shí)證分析表明:家庭對(duì)資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來(lái)近期新的收人或收人相對(duì)量的增加。根據(jù)財(cái)力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長(zhǎng)型的如債券、基金等;高風(fēng)險(xiǎn)高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識(shí)的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發(fā)揮個(gè)人特長(zhǎng)，盡可能多元投資，獲得最大收益。

（二）、家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N

當(dāng)前，新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大?，F(xiàn)在家庭投資理品種主要有：

1.銀行存款。對(duì)普通百姓來(lái)講，存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。在確定進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款后，投資者面臨著存款期限結(jié)構(gòu)的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長(zhǎng)的時(shí)間，這主要看將來(lái)的收人和支出狀況，以及對(duì)未來(lái)其它更好投資機(jī)會(huì)的預(yù)期和把握。

2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說(shuō)是回報(bào)率最高的投資工具之一，特別是從長(zhǎng)期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發(fā)給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權(quán)的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券，股票己成為家庭投資的重要目標(biāo)。

3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過(guò)信托、契約或公司的形式，通過(guò)發(fā)行基金證券，將眾多的、不確定的社會(huì)閑散資金募集起來(lái)，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，交由專門機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進(jìn)行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優(yōu)勢(shì)是專家管理、規(guī)模優(yōu)

勢(shì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購(gòu)買投資基金不僅風(fēng)險(xiǎn)小，亦省時(shí)省事，是缺少時(shí)間和具有專業(yè)知識(shí)家庭投資者最佳的投資工具。

4.債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間，較儲(chǔ)蓄利息高，比股票風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn)，深受保守型投資者和老年人的歡迎。

5.房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn)，亦即房屋和土地這兩種財(cái)產(chǎn)的統(tǒng)稱。由于購(gòu)置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃;合理安排購(gòu)房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)變化，以便價(jià)格大幅度看漲時(shí)，賣出套現(xiàn)獲取價(jià)差。在各種投資方式中，投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時(shí)候，也是房地產(chǎn)價(jià)格上漲的時(shí)期;并且，可以房地產(chǎn)作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產(chǎn)可以作為一份家業(yè)留給子女。

6.保險(xiǎn)投資。所謂保險(xiǎn)，是指由保險(xiǎn)公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi)，建立專門的保險(xiǎn)基金，采用契約形式，對(duì)投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法。保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險(xiǎn)費(fèi)就是這項(xiàng)投資的初始投入;投保人取得了索賠權(quán)利之后，一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，即“投資收益”;保險(xiǎn)投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)災(zāi)害或事故發(fā)生，造成經(jīng)濟(jì)損失后才能取得經(jīng)濟(jì)賠償，若保險(xiǎn)期內(nèi)沒有發(fā)生有關(guān)情況，則保險(xiǎn)投資

全部損失。家庭投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。目前，各大保險(xiǎn)公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險(xiǎn)品種，使得保險(xiǎn)兼具投資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中不是最重要的，但卻是最必要的。

7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過(guò)交易所進(jìn)行，在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對(duì)期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事。

8.藝術(shù)品投資。在海外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對(duì)象。藝術(shù)品與其它投資方式相比較，具有以下優(yōu)點(diǎn):一是投資風(fēng)險(xiǎn)小。藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有極強(qiáng)的保值功能，其市場(chǎng)波動(dòng)幅度在短期內(nèi)不很大，所以投資者能把握自己的命運(yùn)，安全性強(qiáng)。二是收益率高。藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強(qiáng)的升值功能，所以藝術(shù)品投資回報(bào)率高。但同時(shí)，藝術(shù)品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動(dòng)性，一旦購(gòu)進(jìn)藝術(shù)品，短期內(nèi)不一定能出手，其購(gòu)人與售出之間的期限可能長(zhǎng)達(dá)幾年、幾十年、上百年，對(duì)于資金相對(duì)不太寬裕的一般家庭是不現(xiàn)實(shí)的。二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)，不具有鑒定能力的家庭和個(gè)人還是謹(jǐn)慎行事。

二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合

不管是金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)，還是實(shí)業(yè)資產(chǎn)，都有一個(gè)合理組合的問(wèn)題。從持有一種資產(chǎn)到投資于兩種以上的資產(chǎn)，從只擁有非系統(tǒng)性的單一資產(chǎn)變成擁有系統(tǒng)性的組合資產(chǎn)，這是我國(guó)家庭投資理財(cái)行為成熟的重要標(biāo)志，許多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因?yàn)橘Y產(chǎn)間具有替代性與互補(bǔ)性，資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。

相對(duì)價(jià)格、大眾投資偏好，甚至收益預(yù)期的變動(dòng)均可能呈現(xiàn)出彼消此長(zhǎng)的關(guān)系。資產(chǎn)的互補(bǔ)性表現(xiàn)為一種資產(chǎn)的需求變動(dòng)會(huì)聯(lián)動(dòng)地引起另一種或幾種投資品的需求變動(dòng)，如住宅和建材、裝修業(yè)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系等。所以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明，過(guò)多地持有一種資產(chǎn)，將產(chǎn)生逆向效應(yīng)，持有的效用會(huì)下降，成本上升，風(fēng)險(xiǎn)上升，最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而實(shí)行資產(chǎn)組合，家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大得多，這經(jīng)?？梢詮馁Y產(chǎn)的持有成本，交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。比如，市場(chǎng)不景氣時(shí)，一般投資品市場(chǎng)和收藏品市場(chǎng)同時(shí)處于不景氣狀態(tài)，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場(chǎng)疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價(jià)，有的維持較高的價(jià)格，也是有可能的，這時(shí)頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會(huì)及時(shí)選擇上述形式的資產(chǎn)中，哪些升值潛力大的品種進(jìn)行組合投資，也會(huì)獲得可觀的效益。我國(guó)已有不少家庭不僅可以較自如地運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧，在投資項(xiàng)目上注重資產(chǎn)澡的替代性和互補(bǔ)性，做到長(zhǎng)短結(jié)合，品種互補(bǔ)，長(zhǎng)期投資與短期投機(jī)互為兼顧，并且在市場(chǎng)的進(jìn)人與退出技巧上亦能自如運(yùn)用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б娲罅μ岣?。這是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。

資產(chǎn)投資需要組合，才能既有效益又避開風(fēng)險(xiǎn)，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動(dòng)中，但通過(guò)大量實(shí)證分析，我們發(fā)現(xiàn)，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內(nèi)在聯(lián)系的“湊合”在了一起，并不考慮資產(chǎn)間如何組合才能做到有比例地相互聯(lián)系和相互結(jié)合。其實(shí)資產(chǎn)組合是優(yōu)化家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，變短期的低收益資產(chǎn)組合為長(zhǎng)期的高收益資產(chǎn)組合的一系列活動(dòng)。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構(gòu)成部分，他們的資產(chǎn)組合中，投資意識(shí)不強(qiáng)，保值的意愿使其資產(chǎn)過(guò)份向低風(fēng)險(xiǎn)低收益的品種集中，比如儲(chǔ)蓄可能占銀行與金融資產(chǎn)的85%以上，證券投資的比重過(guò)小，其家庭的實(shí)物資產(chǎn)多選擇有較強(qiáng)消費(fèi)性質(zhì)的耐用消費(fèi)品，是一種較典型的低效益資產(chǎn)組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構(gòu)成部分，其家庭投資又過(guò)份向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的品種集中，帶有明顯的追求投機(jī)利潤(rùn)的家庭投資組合，如過(guò)份投向股票、期貨、企業(yè)債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會(huì)集資，一旦失手，往往可能血本無(wú)歸。這也是一種低效益的資產(chǎn)組合方式。還有的家庭雖然也認(rèn)識(shí)到了高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的道理，并開始按多品種，多期限組合投資項(xiàng)目，但對(duì)投資與投機(jī)的雙重功能，相互關(guān)系，對(duì)投資項(xiàng)目的市場(chǎng)分割與轉(zhuǎn)換認(rèn)識(shí)不足，以及自有資產(chǎn)與他人資產(chǎn)的關(guān)系處理上容易失誤，這也是低效益的資產(chǎn)組合方式。

三、家庭投資理財(cái)?shù)恼{(diào)整

資產(chǎn)的組合要長(zhǎng)期且經(jīng)常處于效益最大化的狀態(tài)，資產(chǎn)的組合就不能只是短期的靜態(tài)剖面，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)的非線性過(guò)程，是對(duì)各種市場(chǎng)因素進(jìn)行合理預(yù)期后，不斷修正完善已實(shí)施的資產(chǎn)組合方案的過(guò)程。所以資產(chǎn)組合實(shí)際是一系列變動(dòng)因素組成的函數(shù)，不斷進(jìn)行合理地有效地調(diào)整的依據(jù)是決定這一函數(shù)的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進(jìn)行投資組合，信息的無(wú)限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場(chǎng)的不均衡是經(jīng)常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場(chǎng)預(yù)期的困難，此外，政府的干預(yù)更具有不確定性，我國(guó)投資市場(chǎng)的政府干預(yù)力度較大，有時(shí)干預(yù)的依據(jù)不足，隨意性的主觀存在，使家庭關(guān)注客觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)的同時(shí)，經(jīng)常要揣測(cè)政府對(duì)資本市場(chǎng)的政策干預(yù)，以此來(lái)決定投資組合與調(diào)整，比如我國(guó)股市的大起大落和其基本運(yùn)行趨勢(shì)，經(jīng)常與政策的干預(yù)有關(guān)。

資產(chǎn)調(diào)整基本反映出家庭對(duì)自身?yè)碛匈Y產(chǎn)的均衡預(yù)期的要求，家庭在投資調(diào)整過(guò)程中，決定各種資產(chǎn)相互依存關(guān)系并合理構(gòu)筑自己的資產(chǎn)需求函數(shù)時(shí)，首先要考慮資產(chǎn)構(gòu)成的均衡狀態(tài)，是以市場(chǎng)上供求關(guān)系，所決定的資產(chǎn)偏好，收益支付能力為依據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)構(gòu)成及實(shí)現(xiàn)方式，其次是對(duì)資產(chǎn)變動(dòng)進(jìn)行合理預(yù)期，使效益不僅在短期內(nèi)符合收益最大，風(fēng)險(xiǎn)最小的原則，而且在長(zhǎng)期運(yùn)行中，也要使資產(chǎn)的效率最大，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的資產(chǎn)選擇

與調(diào)整理論:資產(chǎn)的組合順序是，先選擇無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，再選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益都一般的資產(chǎn)，最后追加風(fēng)險(xiǎn)和收益都較高的資產(chǎn)投人，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是按照風(fēng)險(xiǎn)收益的要求進(jìn)行的，符合資產(chǎn)組合的層次性，系統(tǒng)性要求，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。

確認(rèn)家庭是投資市場(chǎng)的一個(gè)重要主體的地位，認(rèn)識(shí)其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動(dòng)性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應(yīng)進(jìn)一步解決的問(wèn)題，以金融資產(chǎn)的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優(yōu)先股等種類，能否在現(xiàn)有國(guó)債的基礎(chǔ)上增加品種，擴(kuò)大金融債券，企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數(shù)期貨，債券期貨等也不應(yīng)持拒絕排斥的態(tài)度，衍生工具有投機(jī)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的一面，但管理得法，規(guī)范得當(dāng)，還有降低風(fēng)險(xiǎn)的一面，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)衍生工具的使用已非常普遍。四、家庭投資理財(cái)如何獲取收益：

現(xiàn)在，不少家庭投資理財(cái)收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財(cái)不當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。那么，家庭投資理財(cái)，到底如何進(jìn)行，才能取得預(yù)期收益呢？筆者進(jìn)行了探討：

（一）、制訂投資理財(cái)計(jì)劃堅(jiān)持“三性原則”—安全性、收益性和流動(dòng)性。所謂安全性，將家庭儲(chǔ)蓄投向不僅不蝕本、并且購(gòu)買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇，將家庭儲(chǔ)蓄投資之后要有增值，當(dāng)然盈利越多越好，這是家庭投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮其變成現(xiàn)金的能力，也就是說(shuō)家里急需用這筆錢時(shí)能收回來(lái)，這是家庭投資理財(cái)?shù)臈l件，如黃金、熱門股票、

某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性，而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。

（二）、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過(guò)程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國(guó)家的時(shí)事動(dòng)向，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家庭投資離不開國(guó)家經(jīng)濟(jì)背景，宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場(chǎng)獲利空間;同時(shí)，了解國(guó)家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動(dòng)，在可能的情況下通過(guò)合理避稅提高收益。

（三）、家庭投資理財(cái)要有理性，精心規(guī)劃，時(shí)刻保持冷靜頭腦。

科學(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富，并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。（1）建立流動(dòng)資金。流動(dòng)資金的規(guī)模通常應(yīng)該等于3個(gè)月或6個(gè)月的家庭收入，以防可能出現(xiàn)突發(fā)的、出乎預(yù)料的應(yīng)急費(fèi)用。流動(dòng)資金的合理投資渠道應(yīng)是銀行的常規(guī)性儲(chǔ)蓄存款、短期國(guó)債等可變現(xiàn)資產(chǎn)。（2）建立教育基金。當(dāng)今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢(shì)，如果現(xiàn)在預(yù)測(cè)的資金需求在十幾年后可能會(huì)與實(shí)際的需要之間存在很大差異，要達(dá)到這些目標(biāo)就得進(jìn)行長(zhǎng)期的資產(chǎn)積累，并保證資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財(cái)專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長(zhǎng)潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購(gòu)買相同金額，通過(guò)時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)。（3）建立退休基金。在開始為退休做準(zhǔn)備的早期階段，投資策略應(yīng)該偏重于收益性，相對(duì)也要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)；而越接近退休，退休基金的安全性就越發(fā)重要，保險(xiǎn)方面也要進(jìn)一步加大養(yǎng)老型險(xiǎn)種投入。

（四）、計(jì)算“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”，量力而投。所謂“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”是指如果家庭主要收人者發(fā)生嚴(yán)重事故，家庭生活所能維持的時(shí)間長(zhǎng)度。因而對(duì)家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險(xiǎn)投保力度，尤其是家里有經(jīng)濟(jì)上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時(shí)間的計(jì)劃，以免在主要收人者發(fā)生意外時(shí)他們無(wú)法正常生活;此外，在正常生活過(guò)程中也要預(yù)留能維持3個(gè)月左右的生活開支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時(shí)，不能以降低生活質(zhì)量而過(guò)度投資。

五、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避：

凡是投資都有風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財(cái)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的作用，從而對(duì)投資過(guò)程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會(huì)對(duì)投資者造成損失。風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化引起，如國(guó)家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期的變化等;非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)或單個(gè)資產(chǎn)自身因素導(dǎo)致。家庭投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:政策風(fēng)險(xiǎn)，指因國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策的出臺(tái)實(shí)施或調(diào)整變化而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)，指因違反國(guó)家法律法規(guī)進(jìn)行金融投資而形成的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指因市場(chǎng)變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，指因金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理不善而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。詐騙風(fēng)險(xiǎn)，指家庭在投資過(guò)程中被人詐騙而形成的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)，指家庭進(jìn)行金融投資的過(guò)程中因操作不當(dāng)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）建好金融檔案。在家庭金融活動(dòng)頻繁的今天，眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導(dǎo)致了一系列問(wèn)題：有的銀行存單和其它有價(jià)證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關(guān)資料，無(wú)法到有關(guān)金融機(jī)構(gòu)去掛失；有些股民股票買進(jìn)賣出都不記賬，有關(guān)上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯(cuò)失了高價(jià)位拋出并盈得更多利潤(rùn)的良機(jī)；有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等保險(xiǎn)憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保險(xiǎn)公司理賠，等等。

只要建立家庭金融擋案，這些問(wèn)題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個(gè)方面入手：首先，明確入檔內(nèi)容。（1）各類銀行存款和記賬式有價(jià)證券存單姓名，賬號(hào)、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買賣情況記錄；（3）各類保險(xiǎn)憑據(jù)；（4）個(gè)人間相互借款憑據(jù)；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國(guó)庫(kù)券發(fā)行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財(cái)方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門用一個(gè)小本子記載即可；如投資較多，則應(yīng)建立正規(guī)賬冊(cè)，區(qū)別類型，分別將家庭金融內(nèi)容逐一記入，并將每次金融活動(dòng)內(nèi)容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)，將個(gè)人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時(shí)檢索。再次，把握重點(diǎn)問(wèn)題：入檔要及時(shí)，不能隨便亂放導(dǎo)致金融資料散失；內(nèi)容要全面，應(yīng)入檔的各種金融內(nèi)容，都要完全齊備地進(jìn)入檔案；存檔要保密，對(duì)存單(身份證、個(gè)人印章、取款密碼等有關(guān)家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應(yīng)設(shè)置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時(shí)候都有投資參照價(jià)值；應(yīng)用要經(jīng)常，堅(jiān)持常翻閱，常研究，籍以提高理財(cái)本領(lǐng)，提高投資效益，同時(shí)，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。

（二）、打造個(gè)人信用所謂個(gè)人信用，即個(gè)人向金融機(jī)構(gòu)借貸投資或消費(fèi)時(shí)，所具有的守信還貸紀(jì)錄。它是公民在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個(gè)人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創(chuàng)新機(jī)遇證明個(gè)人信用。近年來(lái)，商業(yè)銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個(gè)人信用。其二，借助中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建立個(gè)人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個(gè)人提供個(gè)人信用聯(lián)合征信服務(wù)。通過(guò)個(gè)人信用信息采集、咨詢、評(píng)估及管理，建立個(gè)人信用檔案數(shù)據(jù)中心，為市民申辦信用消費(fèi)提供配套的個(gè)人信用報(bào)告。廣大居民在進(jìn)行冢庭借貸投資或消費(fèi)時(shí)，應(yīng)借助這樣的中介服務(wù)，建立個(gè)人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。

（三）、家庭投資者要及時(shí)查明實(shí)際遇到風(fēng)險(xiǎn)的種類、原因，并及時(shí)采取補(bǔ)救措施。由于外部原因引起的風(fēng)險(xiǎn)，如存折丟失、密碼被盜等造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)與銀行聯(lián)系掛失;如由于金融詐騙所形成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)采取多方式、多手段進(jìn)行摧收，直至訴諸法律，以最大限度減少損失。由于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)調(diào)整修改投資計(jì)劃和投資方案，如利率下調(diào)，就調(diào)整儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu);如資本市場(chǎng)不景氣，就調(diào)整股票、期貨、基金、債券結(jié)構(gòu)。

結(jié)論：家庭投資理財(cái)是一項(xiàng)家庭中的系統(tǒng)工程，需要用一生的時(shí)間和精力來(lái)周密規(guī)劃、精心搭理；要科學(xué)合理地掌握理財(cái)原則，擴(kuò)大投資渠道，運(yùn)用各種理財(cái)工具，科學(xué)組合、分散風(fēng)險(xiǎn)，走出理財(cái)誤區(qū)，最大限度地發(fā)揮資金的使用效應(yīng)?？傊?，家庭投資理財(cái)?shù)慕】蛋l(fā)展，一方面需要加強(qiáng)家庭理財(cái)?shù)目茖W(xué)規(guī)劃，建立適合自身的理財(cái)方式，另一方面也需要金融機(jī)構(gòu)開發(fā)出更多更好的理財(cái)產(chǎn)品，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，優(yōu)化使用家庭的投資資金，提高其投資的收益率，才有可能最大限度地動(dòng)員家庭家庭持有的資金，從而實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)使用效益的最大化，才能真正使家庭投資理財(cái)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐點(diǎn)，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展。

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3.家庭投資理財(cái)之道薛韜國(guó)際市場(chǎng)2001年第11期

篇8

應(yīng)用型人才是指能夠?qū)I(yè)知識(shí)和技能應(yīng)用于所從事的專業(yè)，具有較強(qiáng)適應(yīng)能力、實(shí)踐能力、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)精神等基本特征的一種專門的人才類型，與學(xué)術(shù)型人才只是類型的不同,而不是層次的差異。傳統(tǒng)的高等教育學(xué)術(shù)性人才是要培養(yǎng)學(xué)生的系統(tǒng)的知識(shí)體系和全面的各種相關(guān)學(xué)科知識(shí)背景。應(yīng)用型人才則不必過(guò)分追求上述的傳統(tǒng)培養(yǎng)體系，其需要更加關(guān)注本學(xué)科的專業(yè)知識(shí)，更加注重專業(yè)化應(yīng)用型的知識(shí)體系。應(yīng)用型人才還需要具有較強(qiáng)的綜合素質(zhì)，包括人際溝通能力、運(yùn)用知識(shí)能力和組織協(xié)調(diào)能力等。與此同時(shí)，應(yīng)用型人才的培養(yǎng)還需要專注于對(duì)學(xué)生心理的培養(yǎng)，增強(qiáng)學(xué)生的心理抗壓能力，以應(yīng)對(duì)當(dāng)今社會(huì)不斷變化的環(huán)境。

1．2應(yīng)用型人才的特征

1．2．1在應(yīng)用型人才所學(xué)專業(yè)領(lǐng)域，需要較深的知識(shí)儲(chǔ)備量，而在其他相關(guān)的專業(yè)領(lǐng)域，則需要廣泛的知識(shí)儲(chǔ)備，但并不必過(guò)深的涉足。這樣的知識(shí)儲(chǔ)備就既有利于應(yīng)用型人才獲得本專業(yè)充分的專業(yè)知識(shí)，也有利于從相關(guān)專業(yè)獲取不同層面相關(guān)信息，從而為以后就業(yè)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

1．2．2專業(yè)化應(yīng)用型人才具有專業(yè)化的特征。應(yīng)用型人才的知識(shí)、能力、素質(zhì)結(jié)構(gòu)具有鮮明的特點(diǎn)。理論基礎(chǔ)扎實(shí)，專業(yè)知識(shí)面較廣，實(shí)踐能力強(qiáng)，綜合素質(zhì)高，并有較強(qiáng)的科技運(yùn)用、推廣、轉(zhuǎn)換能力等。

1．2．3綜合能力強(qiáng)應(yīng)用型人才的適應(yīng)社會(huì)、適應(yīng)工作崗位的能力要強(qiáng)于普通的學(xué)術(shù)型人才。主要體現(xiàn)在，其有較強(qiáng)的實(shí)際操作能力，主要得益于在校學(xué)習(xí)期間，學(xué)生得到了大量實(shí)習(xí)以及手工操作的機(jī)會(huì)，充分提高了其將知識(shí)轉(zhuǎn)化運(yùn)用的能力。

2應(yīng)用型人才培養(yǎng)體系構(gòu)建的基本原則

2.1規(guī)范化原則規(guī)范化原則是指高校需要建立規(guī)范的教學(xué)體系。將學(xué)生所必須獲取的知識(shí)和操作技能合理融入到日常的教學(xué)過(guò)程中，明確專業(yè)課程之間的相互關(guān)系，客觀的按照規(guī)律安排教學(xué)日程，循序漸進(jìn)的開展日常教學(xué)活動(dòng)。

2．2全面化原則全面化原則是指在日常的教學(xué)過(guò)程中，要注重學(xué)生的全面發(fā)展。具體地，既要注重基礎(chǔ)知識(shí)的學(xué)習(xí)，又要注重與實(shí)踐的結(jié)合，同時(shí)還要關(guān)注學(xué)生的心理健康以及抗壓能力等綜合素質(zhì)的培養(yǎng)與提升。這樣培養(yǎng)出來(lái)的應(yīng)用型人才才可以更好地融入到社會(huì)與生產(chǎn)實(shí)踐。

2．3多元化原則高校要打破傳統(tǒng)的“關(guān)門辦學(xué)”模式，積極采用“走出去和請(qǐng)進(jìn)來(lái)”的方式，加強(qiáng)校企合作，根據(jù)實(shí)踐教學(xué)的有關(guān)要求，在市場(chǎng)上廣泛尋找合作伙伴，建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的、多層次的實(shí)踐教學(xué)基地，為培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)踐能力創(chuàng)造更多的有利條件。

2．4導(dǎo)向化原則導(dǎo)向化原則是指學(xué)校應(yīng)結(jié)合社會(huì)需求培養(yǎng)應(yīng)用型人才。當(dāng)今社會(huì)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)其實(shí)就是人才的競(jìng)爭(zhēng)，各種行業(yè)都相對(duì)缺乏高素質(zhì)的專業(yè)化人才，這就急需高校了解適應(yīng)社會(huì)需求，建立具有針對(duì)性的應(yīng)用型人才培養(yǎng)體系以滿足實(shí)際工作崗位的需求。

3證券投資方向應(yīng)用型人才的培養(yǎng)現(xiàn)狀

3.1培養(yǎng)方向不明確培養(yǎng)證券投資方向的應(yīng)用型人才不能僅僅只把培養(yǎng)目標(biāo)定位于證券投資行業(yè)，畢竟我國(guó)在該行業(yè)還處于起步階段，很多方面都有不成熟的地方。這樣的目標(biāo)定位會(huì)使學(xué)生的視野局限于一個(gè)較窄的領(lǐng)域，影響學(xué)生以后的發(fā)展。高校應(yīng)該多培養(yǎng)其證券投資以及相關(guān)專業(yè)的知識(shí)體系，引導(dǎo)學(xué)生找到自身適合的發(fā)展方向，進(jìn)而進(jìn)行專門化的指導(dǎo)與教學(xué)，這樣就可以避免畢業(yè)生的同質(zhì)化，體現(xiàn)其自身的專業(yè)特點(diǎn)。

3．2培養(yǎng)方式不科學(xué)培養(yǎng)方式不科學(xué)主要體現(xiàn)在，目前證券投方向應(yīng)用型人才的教學(xué)中習(xí)慣于理論教學(xué)，把實(shí)踐部分放在次要的位置，導(dǎo)致了學(xué)生的實(shí)踐能力較差。證券投資專業(yè)主要是為銀行、券商、保險(xiǎn)公司培養(yǎng)基層或一線工作人員，專業(yè)特點(diǎn)決定了其很多課程的教學(xué)，如個(gè)人理財(cái)、公司理財(cái)、證券投資原理、證券投資分析、證券投資基金、期貨投資實(shí)務(wù)等要突出學(xué)生實(shí)際操作能力的培養(yǎng)。但由于很多學(xué)?，F(xiàn)代教學(xué)手段運(yùn)用不夠，缺少必要的校內(nèi)外實(shí)習(xí)實(shí)訓(xùn)基地，不能保障學(xué)生上機(jī)實(shí)訓(xùn)和臨柜實(shí)習(xí)，實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)比較薄弱[4]。3．3培養(yǎng)內(nèi)容不合理我國(guó)高校證券投資方向的應(yīng)用型人才培養(yǎng)區(qū)域模糊化，在校期間開設(shè)了管理學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的各種基礎(chǔ)課程，由于課程面過(guò)于寬泛，導(dǎo)致學(xué)生不能真正學(xué)到這些課程的精髓，同時(shí)證券投資方向的知識(shí)學(xué)習(xí)也受到較大的影響。

3．4培養(yǎng)條件不專業(yè)證券投資方向的應(yīng)用型人才培養(yǎng)需要有大批的專業(yè)實(shí)驗(yàn)室、與相關(guān)企業(yè)的合作以及高素質(zhì)的師資力量。目前，大部分的高校都不具備這些軟硬件條件，導(dǎo)致在學(xué)的學(xué)生缺少實(shí)戰(zhàn)的機(jī)會(huì)，從而阻礙了證券投資方向應(yīng)用型人才的能力培養(yǎng)。尤其是專業(yè)型的師資力量的缺乏，目前，高校的老師基本上是傳統(tǒng)學(xué)術(shù)型教育體系下培養(yǎng)出來(lái)的，基本沒有企業(yè)實(shí)際的操作經(jīng)驗(yàn)。

4證券投資方向應(yīng)用型

人才培養(yǎng)體系的構(gòu)建證券投資行業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)以及工作環(huán)境多變的特點(diǎn)，所以迫切需要高校有針對(duì)性的培養(yǎng)高素質(zhì)的專業(yè)化證券投資應(yīng)用型人才，因此，高校需要構(gòu)建成熟合理的培養(yǎng)體系。

4.1注重專業(yè)化培養(yǎng)目標(biāo)在日常教學(xué)中，強(qiáng)化學(xué)生的證券投資行業(yè)觀念，拓寬學(xué)生視野，結(jié)合本專業(yè)的實(shí)際情況，逐步使學(xué)生認(rèn)識(shí)到證券投資行業(yè)的相關(guān)理論與實(shí)踐知識(shí)。聘請(qǐng)具有大量實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)以及資歷厚重的證券高管作為組成人員，在此基礎(chǔ)上成立“專業(yè)指導(dǎo)委員會(huì)”，確定以培育高級(jí)證券應(yīng)用人才為基本思路，科學(xué)合理地明確培養(yǎng)規(guī)格與培養(yǎng)目標(biāo)，以制定旗幟鮮明的培育方案。

4．2構(gòu)建科學(xué)合理的課程體系目前，我國(guó)高校在培養(yǎng)證券投資方向應(yīng)用型人才時(shí)，將經(jīng)濟(jì)管理的大部分學(xué)科都納入到教學(xué)體系中，導(dǎo)致學(xué)科缺乏系統(tǒng)性以及專業(yè)性。在建立學(xué)科體系的過(guò)程中，需要充分考慮證券投資方向的專業(yè)性以及與其相關(guān)的廣泛性?？梢猿浞謪⒖紘?guó)內(nèi)外一流大學(xué)的教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，在確?；A(chǔ)課程的同時(shí)，適當(dāng)增加與證券投資方向關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的學(xué)科作為教學(xué)的重點(diǎn)。在建立學(xué)科體系的過(guò)程中必須達(dá)到系統(tǒng)性和層次性。

篇9

一、財(cái)政投融資的特點(diǎn)、作用和必要性

(一)財(cái)政投融資是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展初級(jí)階段的需要

根據(jù)穆斯格雷夫的“發(fā)展型”公共支出模型,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的初級(jí)階段,公共部門投資在國(guó)民總投資中占有相當(dāng)高的比重,為經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“起飛”奠定基礎(chǔ)。進(jìn)入中級(jí)階段之后,公共部門投資逐步成為私人部門投資的補(bǔ)充。而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的所有階段都存在市場(chǎng)失靈,因此政府始終要通過(guò)增加公共投資來(lái)進(jìn)行宏觀調(diào)節(jié)。我國(guó)尚處在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級(jí)階段,脫胎于高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制,改革開放的年代又不長(zhǎng),市場(chǎng)失靈的現(xiàn)象還相當(dāng)突出,因而財(cái)政投融資的調(diào)控作用必不可少。

(二)財(cái)政投融資的根本作用在于充實(shí)社會(huì)先行資本,填補(bǔ)財(cái)政預(yù)算無(wú)償投資和一般商業(yè)金融投資的空白財(cái)政投融資的特點(diǎn)在于既體現(xiàn)政府政策取向,又在一定程度上按照信用原則組織經(jīng)營(yíng)。財(cái)政投資的主要領(lǐng)域是準(zhǔn)公共產(chǎn)品,這類產(chǎn)品若完全依賴財(cái)政無(wú)償投資,因財(cái)力有限勢(shì)必出現(xiàn)“瓶頸”制約,供給不足;若完全依靠企業(yè)籌資,銀行融資,因準(zhǔn)公共產(chǎn)品“效益外溢”的特點(diǎn),供給更加不足甚至無(wú)人投資。所以在私人產(chǎn)品與私人投資、純公共產(chǎn)品與財(cái)政無(wú)償投資大體對(duì)應(yīng)平衡的情況下,財(cái)政投融資介于二者之間,填補(bǔ)了準(zhǔn)公共產(chǎn)品投資的空白。

(三)財(cái)政投融資的目標(biāo)是貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策,建立對(duì)企業(yè)和商業(yè)銀行的誘導(dǎo)機(jī)制,促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變財(cái)政投融資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用不僅表現(xiàn)為短期內(nèi)“數(shù)量增加”,更表現(xiàn)為長(zhǎng)期內(nèi)“質(zhì)量的提高”。1996年我國(guó)經(jīng)濟(jì)成功實(shí)現(xiàn)“軟著陸”后,總需求與總供給的矛盾基本解決,結(jié)構(gòu)調(diào)整的問(wèn)題更加突出。我國(guó)預(yù)算內(nèi)財(cái)力貧乏,而財(cái)政投融資作為一個(gè)投融資體系,直接把資金引入優(yōu)先領(lǐng)域,形成一種“財(cái)政投融資先行—商業(yè)銀行投融資跟蹤—企業(yè)投資隨后”的連鎖反應(yīng)機(jī)制。

(四)在當(dāng)前我國(guó)通貨緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,加強(qiáng)財(cái)政投融資又與反經(jīng)濟(jì)周期目標(biāo)相吻合1998年中央銀行六次降息,貨幣政策力度不可謂不大,然而由于真實(shí)利率高于名義利率,居民對(duì)貨幣的靈活性偏好,企業(yè)預(yù)算約束硬化以及貨幣政策時(shí)滯等原因,貨幣政策的效力一時(shí)還不能顯現(xiàn)。而財(cái)政擴(kuò)張作用直接、力度大,特別適合在經(jīng)濟(jì)全面蕭條時(shí)采用。運(yùn)用擴(kuò)張性財(cái)政政策進(jìn)行反周期調(diào)節(jié),不外乎兩種手段,一是減稅,二是增支。減稅在1998年上半年已經(jīng)啟動(dòng),但我國(guó)財(cái)政的困境使減稅的空間不大,增加財(cái)政投資是必然選擇。就啟動(dòng)內(nèi)需的兩大支柱消費(fèi)推動(dòng)和投資拉動(dòng)來(lái)說(shuō),投資拉動(dòng)也是現(xiàn)實(shí)選擇。1997年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8.8%,從需求拉動(dòng)因素看,投資約占2.2個(gè)百分點(diǎn),消費(fèi)約占4.9個(gè)百分點(diǎn),凈出口約占1.7個(gè)百分點(diǎn)。1998年以來(lái),消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)低迷,從需求走勢(shì)看,消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率將穩(wěn)中趨降。在這種情況下,1998年下半年增發(fā)1000億國(guó)債融資用于加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),不僅?苤苯釉黽有棖?nbsp;,還能刺激企業(yè)和個(gè)人投資,拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè),間接增加社會(huì)需求。

(五)財(cái)政投融資體制還能平衡資金在國(guó)民經(jīng)濟(jì)三大部門間的分配,調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄、投資結(jié)構(gòu),促進(jìn)資金和資源的優(yōu)化配置在我國(guó)三大部門中,居民是盈余部門,企業(yè)是短缺部門,財(cái)政則是國(guó)家宏觀調(diào)控的主體。改革開放以來(lái),居民收入分配格局發(fā)生了急劇變化,居民最終收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重大幅上升,居民部門儲(chǔ)蓄占到社會(huì)總儲(chǔ)蓄的60%以上,而財(cái)政日見拮據(jù),1995年預(yù)算內(nèi)投資占社會(huì)總投資僅3.1%。在這種不平衡狀況下,通過(guò)國(guó)債等財(cái)政投融資手段將居民手中的一部分消費(fèi)基金轉(zhuǎn)化為積累基金,有利于調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄與投資結(jié)構(gòu)的不對(duì)稱,促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。

二、我國(guó)舊有財(cái)政投融資體制的問(wèn)題分析

(一)國(guó)家財(cái)政投資日益弱化,影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展后勁

我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家,正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期,不僅要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)體制市場(chǎng)化,還要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變,由此決定政府在強(qiáng)化、引導(dǎo)投資方面負(fù)有比發(fā)達(dá)國(guó)家更多的責(zé)任。但當(dāng)前我國(guó)財(cái)力不足,財(cái)政的經(jīng)濟(jì)建設(shè)性投資呈現(xiàn)出弱化態(tài)勢(shì),與政府的宏觀調(diào)控要求相去甚遠(yuǎn)。據(jù)世界銀行對(duì)12個(gè)發(fā)展中國(guó)家和13個(gè)工業(yè)國(guó)抽樣調(diào)查表明,1980—1995年財(cái)政投資占社會(huì)投資的比重,發(fā)展中國(guó)家平均水平43%,工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家37%,而我國(guó)80年代以來(lái)財(cái)政投資占財(cái)政總支出的比重和財(cái)政投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比重不斷降低,1981年兩個(gè)比重分別為20.5%和28.1%,1990年降為10.1和8.7,到1995年只有7.7%和3.1%。財(cái)政投資的弱化在很大程度上削弱了國(guó)家宏觀調(diào)控職能的履行。

(二)財(cái)政投融資與商業(yè)銀行投融資界限不清,也缺乏法律上的依據(jù)

一方面財(cái)政投融資范圍界定不嚴(yán),本應(yīng)通過(guò)市場(chǎng)融資的通過(guò)財(cái)政投融資,扭曲了資金結(jié)構(gòu),損害金融業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)。另一方面商業(yè)銀行過(guò)分?jǐn)U張投資性貸款,投資資金過(guò)分依賴銀行,不僅加劇重復(fù)建設(shè)和結(jié)構(gòu)失調(diào),銀行不良債務(wù)急劇上升還將阻礙金融體制改革的深化。與發(fā)行國(guó)債相比,國(guó)債的透明度相對(duì)較高,易受到關(guān)注,而銀行的不良資產(chǎn)較隱蔽,就這一點(diǎn)來(lái)說(shuō),財(cái)政投融資比之金融投資也有其優(yōu)勢(shì)。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,財(cái)政融資作為政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的重要手段,是銀行信貸所不能替代的。

(三)財(cái)政投融資效益低下,盲目、重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象仍然普遍,貫徹產(chǎn)業(yè)政策不力重?cái)?shù)量輕效益是我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中長(zhǎng)期存在的弊端,表現(xiàn)在財(cái)政投融資上就是有償資金無(wú)償使用,資金投放前缺乏全面科學(xué)的可行性分析、成本效益分析,工程建設(shè)中缺乏有效的監(jiān)督約束機(jī)制,項(xiàng)目結(jié)束后不進(jìn)行評(píng)估,往往是“說(shuō)投就投、一投了之”,使財(cái)政投融資無(wú)法維持自身“融資—投資—還款”的良性循環(huán)。

(四)財(cái)政融資渠道單一,資金不足也是制約財(cái)政投融資宏觀調(diào)控作用發(fā)揮的重要因素首先是因國(guó)家財(cái)力制約,資本金部分投入

就不足,對(duì)政策性銀行撥款難以保證。除資本金以外,財(cái)政融資絕大部分來(lái)源于國(guó)債,很少的部分來(lái)源于金融債券等,加上我國(guó)財(cái)政投融資效益不高,資本金增值少,形成國(guó)債獨(dú)當(dāng)一面的局面,加大了財(cái)政本已沉重的還本付息負(fù)擔(dān),國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)增大。

三、財(cái)政投融資體制的強(qiáng)化和完善

財(cái)政投融資的特點(diǎn)是融資、投資緊密結(jié)合,資金投入直接。針對(duì)我國(guó)現(xiàn)行財(cái)政投融資體制中存在的問(wèn)題,我們應(yīng)從以下幾方面尋求財(cái)政投融資體制的完善:

(一)融資環(huán)節(jié)

應(yīng)該說(shuō),國(guó)債因其規(guī)模大、信譽(yù)高、發(fā)行較容易,仍是主要融資渠道。發(fā)行國(guó)債既產(chǎn)生總量效應(yīng),增加總需求和總供給,又產(chǎn)生結(jié)構(gòu)效應(yīng),引導(dǎo)投資和消費(fèi)。增發(fā)國(guó)債還能帶動(dòng)商業(yè)銀行配套貸款的增加,推動(dòng)社會(huì)投資,形成乘數(shù)效應(yīng),更大幅度地拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。據(jù)測(cè)算,1998年增發(fā)1000億國(guó)債大致可以使銀行配套增加貸款1000億元,總數(shù)約2000億元的建設(shè)投入所形成的最終需求可以拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)約2個(gè)百分點(diǎn)。而且在目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)緊縮的情況下,供給對(duì)價(jià)格和利率的彈性很小,增發(fā)國(guó)債還較少引起價(jià)格和利率的上漲,因而不會(huì)引發(fā)通貨膨脹和對(duì)私人的擠出效應(yīng)。通過(guò)國(guó)債融資需要注意的是以下幾個(gè)問(wèn)題:

1.國(guó)債的發(fā)行權(quán)。只要各級(jí)地方政府仍是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要參與主體,分級(jí)財(cái)政體制未能真正建立之前,地方政府就不能擁有發(fā)債權(quán),地方財(cái)政預(yù)算也不能打赤字。但在國(guó)債投資建設(shè)項(xiàng)目中,有很多項(xiàng)目是屬于地方性的,根據(jù)收益原則,這部分項(xiàng)目的融資應(yīng)由地方負(fù)擔(dān)。在地方財(cái)政支出項(xiàng)目較多、資金較緊張的情況下,可發(fā)行中央特許、擔(dān)保,地方負(fù)責(zé)還本付息的專項(xiàng)債券,有效地分解中央財(cái)政的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),又因一些中小型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的利益會(huì)擴(kuò)散到其他地區(qū),中央財(cái)政應(yīng)對(duì)這部分“外溢利益”予以補(bǔ)貼,具體作法可由中央發(fā)債轉(zhuǎn)借地方使用并由各地配套一部分公共資金。

2.國(guó)債的規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)。目前銀行利率下調(diào)、國(guó)債籌資成本較低,正是增發(fā)國(guó)債的有利契機(jī),此時(shí)發(fā)行中長(zhǎng)期國(guó)債可以以較低的成本籌集到大量建設(shè)資金。由于企業(yè)預(yù)算約束硬化、居民收入下降和預(yù)期未來(lái)支出增加,商業(yè)銀行的存貸差增大,這也為國(guó)債的發(fā)行創(chuàng)造了認(rèn)購(gòu)對(duì)象。為滿足商業(yè)銀行資金流動(dòng)的需要,這種國(guó)債可為定向向商業(yè)銀行發(fā)行的短期周轉(zhuǎn)性國(guó)債。目前我國(guó)國(guó)債主要集中在三年期的中期國(guó)債,期限結(jié)構(gòu)過(guò)于單一帶來(lái)的問(wèn)題是還本付息期集中,長(zhǎng)期建設(shè)資金不足,短期籌資不易,今后應(yīng)逐步增加短期周轉(zhuǎn)性國(guó)債和長(zhǎng)期投資性國(guó)債,充實(shí)國(guó)債期限結(jié)構(gòu)。

3.國(guó)債的透明度。我國(guó)居民和機(jī)構(gòu)購(gòu)買國(guó)債,長(zhǎng)期來(lái)在一定程度上是迫于行政壓力,就算以國(guó)債作為金融資產(chǎn)投資,吸引投資者的也只是國(guó)債的穩(wěn)定可靠性,而不是其投資生產(chǎn)建設(shè)帶來(lái)的收益。這種現(xiàn)象與國(guó)債宣傳定位不當(dāng)有關(guān),國(guó)債透明度不高,國(guó)債發(fā)行后居民不了解自己資金的用途和實(shí)際效益。這一方面造成居民投資國(guó)債積極性不高,一方面使財(cái)政部門發(fā)行國(guó)債缺乏有效的監(jiān)督制約機(jī)制。建議財(cái)政部門在發(fā)行及運(yùn)用國(guó)債資金投資的各個(gè)環(huán)節(jié),定期披露國(guó)債資金投向、工程進(jìn)度和財(cái)務(wù)狀況,以體現(xiàn)國(guó)債財(cái)政投融資工具的特征。除繼續(xù)穩(wěn)定國(guó)債融資外,我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步拓寬財(cái)政融資渠道。日本已實(shí)行40多年的“財(cái)政投融資”制度可資借鑒。日本的財(cái)政投融資計(jì)劃是以大藏省的資金運(yùn)用部為中心,以財(cái)政儲(chǔ)蓄、各種保險(xiǎn)和年金等形式廣泛吸收社會(huì)資金,通過(guò)有關(guān)公共金融機(jī)構(gòu),以投資、貸款和認(rèn)購(gòu)債券等方式進(jìn)行公共投資,對(duì)于日本經(jīng)濟(jì)起飛起到十分重要的作用。日本通過(guò)財(cái)政投融資所籌集的資金極為可觀,1991年占到當(dāng)年財(cái)政總資金(財(cái)政預(yù)算資金與投融資資金之和)的56.5%,成為國(guó)家財(cái)政不可或缺的?暗詼に恪薄?/P>

我國(guó)目前正進(jìn)行清費(fèi)改稅、清理預(yù)算外資金的改革,筆者認(rèn)為探索發(fā)展財(cái)政投融資制度,在預(yù)算體系中建立專門的財(cái)政投融資預(yù)算不失為規(guī)范財(cái)政預(yù)算、提高資金運(yùn)用效益的一條思路。就資金來(lái)源看,我國(guó)也有拓寬財(cái)政融資的潛力。我國(guó)目前僅有向養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和待業(yè)保險(xiǎn)基金發(fā)放的特種定向國(guó)債,今后配合社會(huì)保障制度的改革,可擴(kuò)大特種定向國(guó)債的發(fā)放對(duì)象,既拓寬了財(cái)政融資,又為各類保險(xiǎn)基金、資金找到一條安全的投資途徑?，F(xiàn)行郵政儲(chǔ)蓄制度應(yīng)進(jìn)一步改革和完善,在期限品種、還本付息方式上實(shí)行多樣化,以吸引更多的儲(chǔ)戶。財(cái)政投融資的支撐點(diǎn)是國(guó)家信用,今后應(yīng)逐步建立和完善政府擔(dān)保債券和政府擔(dān)保的借款制度,既充分又有度地運(yùn)用國(guó)家信用。

(二)投資環(huán)節(jié)

1.投資項(xiàng)目的選擇。公共投資的最終目的不是去和市場(chǎng)活動(dòng)競(jìng)爭(zhēng),而是補(bǔ)充和支持市場(chǎng)活動(dòng)。如果財(cái)政投融資資金用于國(guó)有企業(yè)的一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目,不僅會(huì)使財(cái)政陷入對(duì)國(guó)企補(bǔ)貼的深坑,還會(huì)助長(zhǎng)國(guó)有企業(yè)的依賴性和政府干預(yù)的不當(dāng)性,對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用卻不大?，F(xiàn)階段我國(guó)財(cái)政投資的主要領(lǐng)域是非經(jīng)營(yíng)性公共基礎(chǔ)設(shè)施、高新技術(shù)及農(nóng)業(yè)。

2.項(xiàng)目開工前的可行性分析和成本效益分析。公共投資不僅在經(jīng)濟(jì)上必須是有吸引力的,在技術(shù)、管理和財(cái)務(wù)上也應(yīng)該是可行的。在選擇和實(shí)施投資時(shí)必須全盤考慮投入和產(chǎn)出的價(jià)格對(duì)比,其他經(jīng)濟(jì)變量的反應(yīng),對(duì)其他部門的沖擊和影響等。與一般經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目不同,公共投資的非經(jīng)營(yíng)性使公共投資的成本和效益分析要置于整個(gè)社會(huì)環(huán)境中考慮,即代表對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)投入和產(chǎn)出的機(jī)會(huì)成本(“影子”),而不是特定部門的成本效益。具體地說(shuō),項(xiàng)目的純經(jīng)濟(jì)收益率、對(duì)就業(yè)的影響、對(duì)國(guó)家債務(wù)負(fù)擔(dān)的影響、財(cái)政的承受能力、對(duì)貿(mào)易狀況和外匯儲(chǔ)備的影響等都是成本效益分析的因素?！俺杀尽辈粌H包括初期基建費(fèi)用,也包括完成和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目工程所需的一切經(jīng)常性支出,后者往往是數(shù)量很大卻常被忽視的一筆開支。為防止釣魚工程,要求項(xiàng)目在動(dòng)工前必須呈交全面清晰的成本預(yù)算和收益估算。

3.項(xiàng)目施工的全程監(jiān)控和項(xiàng)目完工的評(píng)估。

針對(duì)我國(guó)財(cái)政投資重投入、輕管理的傾向,在項(xiàng)目施工全程中應(yīng)建立包括工程質(zhì)量、資本投入、費(fèi)用支出的監(jiān)控,尤其是經(jīng)濟(jì)審計(jì)。我國(guó)財(cái)政投融資效益低下與工程施工中財(cái)會(huì)制度不健全有很大關(guān)系。今后應(yīng)大力提高工程財(cái)會(huì)人員素質(zhì),使財(cái)政投資置于嚴(yán)格的會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制中,體現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)制約”而不是“政治驅(qū)動(dòng)”。項(xiàng)目完工后還應(yīng)對(duì)工程預(yù)期目標(biāo)、預(yù)期收益的實(shí)現(xiàn)程度進(jìn)行評(píng)估,保持工程監(jiān)控的完整性,對(duì)后續(xù)投資也具有啟示作用。

(三)密切投融資環(huán)節(jié)聯(lián)系,革新財(cái)政投融資體制

1.建立財(cái)政投融資預(yù)算。今后我國(guó)財(cái)政預(yù)算可包括四部分:公共預(yù)算、國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預(yù)算,社會(huì)保障預(yù)算和財(cái)政投融資預(yù)算。財(cái)政投融資預(yù)算在預(yù)算中單列可以使財(cái)政投融資與財(cái)政無(wú)償投資、商業(yè)投融資界限更清晰,財(cái)政投融資有了法律依據(jù),籌資渠道可以進(jìn)一步拓寬,同時(shí)受到預(yù)算約束又可保證投資效益。

2.構(gòu)造財(cái)政投融資的組織體系。財(cái)政投融資機(jī)構(gòu)主要包括政策性金融機(jī)構(gòu)和非銀行公共金融機(jī)構(gòu)。前者

我國(guó)已經(jīng)建立,下一步應(yīng)重點(diǎn)研究其職責(zé)范圍及活動(dòng)領(lǐng)域,后者可由現(xiàn)有的各國(guó)家專業(yè)投資公司改組而成。因?yàn)楣餐顿Y在很大程度上與地方利益直接關(guān)聯(lián),還可考慮在地方建立城市開發(fā)基金組織,這種組織作為隸屬于中央銀行的地方公共金融機(jī)構(gòu),一方面可以較靈活地籌資,包括地方政府投入、中央撥款、發(fā)行債券等;另一方面還承擔(dān)對(duì)市政當(dāng)局提供技術(shù)或財(cái)務(wù)咨詢、服務(wù)的職責(zé)。與一般的金融機(jī)構(gòu)不同,地方城市開發(fā)基金組織兼有經(jīng)濟(jì)審查和工程監(jiān)控職能,因而需積聚大量金融、會(huì)計(jì)人員、工程專家,這也是與其財(cái)政投融資機(jī)構(gòu)的性質(zhì)相適應(yīng)的。

3.財(cái)政投融資預(yù)算應(yīng)在收支自求平衡的基礎(chǔ)上,努力實(shí)現(xiàn)資金保值增值。這就要求融資、投資按項(xiàng)目直接掛鉤,各項(xiàng)目應(yīng)自求平衡,項(xiàng)目的還本付息由該項(xiàng)目收益負(fù)擔(dān),同時(shí)對(duì)于投資收益應(yīng)有部分處置權(quán)。以國(guó)債為例,允許每年將部分國(guó)債資金建成的企業(yè)或項(xiàng)目中的國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓出售,以收回投資資金,利用資金收益而不是發(fā)新債來(lái)償還債務(wù)。而對(duì)國(guó)債的認(rèn)購(gòu)方來(lái)說(shuō),國(guó)債收益與投資項(xiàng)目的收益直接掛鉤,可考慮生產(chǎn)建設(shè)性國(guó)債實(shí)行浮動(dòng)利率或部分固定、部分浮動(dòng)利率,并根據(jù)工程進(jìn)度調(diào)整付息方式、還本期限和方式。既增加國(guó)債透明度,真正體現(xiàn)其生產(chǎn)建設(shè)性質(zhì),又可增加國(guó)債靈活性,吸引認(rèn)購(gòu)者,還可強(qiáng)化對(duì)國(guó)債資金使用項(xiàng)目的預(yù)算約束。

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