導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇企業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)分析方法 財(cái)務(wù)報(bào)表 杜邦分析法 經(jīng)濟(jì)增加值 沃爾比重分析法

企業(yè)的存在是以盈利為目的，因此企業(yè)開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作具有重大的意義。一方面企業(yè)開(kāi)展財(cái)務(wù)管理可以有效幫助企業(yè)弄清企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，為企業(yè)的發(fā)展提供決策。另一方面企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)自身財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)管理能增加經(jīng)濟(jì)效益和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。本文將結(jié)合目前的財(cái)務(wù)分析方法淺談我國(guó)企業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析的方法。

一、目前常用的綜合財(cái)務(wù)分析方法

（一）杜邦分析法

杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來(lái)綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。是一種用來(lái)評(píng)價(jià)公司贏利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的一種經(jīng)典方法。

（二）沃爾比重分析法

沃爾比重分析法指的是將選擇好的財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系連接起來(lái)，計(jì)算各個(gè)財(cái)務(wù)比率的比重，將這個(gè)比重和標(biāo)準(zhǔn)相比，從而確定各指標(biāo)的評(píng)估分?jǐn)?shù)和總的財(cái)務(wù)情況評(píng)估分?jǐn)?shù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析。

（三）經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）分析法

EVA是一種新型的價(jià)值分析工具和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，其含義是指從稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中扣除包括股權(quán)和債務(wù)的全部投入資本成本后的所得。其核心是資本投入是有成本的，企業(yè)的盈利只有高于其資本成本（包括股權(quán)成本和債務(wù)成本）時(shí)才會(huì)為股東創(chuàng)造價(jià)值。

二、企業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析方法

（一）對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析

財(cái)務(wù)狀況、所有者權(quán)益、利潤(rùn)情況、現(xiàn)金流量情況等內(nèi)容是財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析的重點(diǎn)?？衫闷髽I(yè)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行橫向?qū)Ρ确治鲆约芭c同行不同企業(yè)間的縱向?qū)Ρ确治觯关?cái)務(wù)報(bào)表分析更具真實(shí)性、可比性。

資金運(yùn)營(yíng)是否呈良性循環(huán)是企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵點(diǎn)，因此分析企業(yè)的資金流動(dòng)和償債能力顯得尤為重要。因此應(yīng)具體分析企業(yè)持有的債券、股票、基金、期貨等金融資產(chǎn)，應(yīng)收賬款等實(shí)際資產(chǎn)情況，能有效幫助企業(yè)掌握資金運(yùn)行情況，反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和償債能力。

運(yùn)營(yíng)能力、經(jīng)濟(jì)效益、償債能力是企業(yè)財(cái)務(wù)分析關(guān)注的重點(diǎn)，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析還應(yīng)該還從企業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)、影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的因素、企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的角度出發(fā)加強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的準(zhǔn)確性。例如：通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析時(shí)，可收集企業(yè)三年至五年內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債表分析，計(jì)算近幾年企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率、關(guān)注庫(kù)存積壓的存貨，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及授信情況、資金回籠時(shí)間等，通過(guò)這些指標(biāo)了解企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)是否正常，避免因資金流動(dòng)出現(xiàn)短缺造成企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或因資金沉積而喪失的投資機(jī)會(huì)。企業(yè)償債能力往往要借助運(yùn)營(yíng)成本、流動(dòng)比率等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行判斷，如果發(fā)現(xiàn)流動(dòng)比率較低就需要引起企業(yè)的警覺(jué)，采取方法加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理；過(guò)高的話，則應(yīng)關(guān)注新的投資機(jī)會(huì)。上市公司還可以通過(guò)每股收益、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析和管理。

（二）財(cái)務(wù)分析綜合體系在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用

1、杜邦分析法的應(yīng)用

凈資產(chǎn)收益率（ROE），是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點(diǎn)，凈資產(chǎn)收益率是總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)的乘積。企業(yè)通過(guò)這個(gè)數(shù)據(jù)能充分了解到資本的投資所獲得的回報(bào)，同時(shí)企業(yè)通過(guò)這數(shù)據(jù)能了解企業(yè)籌集資金、企業(yè)投資、企業(yè)資金的運(yùn)行情況，所以企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者非常關(guān)注此指標(biāo)。

通過(guò)對(duì)銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率等財(cái)務(wù)指標(biāo)層層分解，對(duì)影響的各個(gè)因素進(jìn)行分析，借以判斷主要問(wèn)題所在，為經(jīng)營(yíng)者采取相應(yīng)的措施提供數(shù)據(jù)支持。權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，反映了公司利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的程度，權(quán)益乘數(shù)的高低與資產(chǎn)負(fù)債率和所承受的風(fēng)險(xiǎn)呈正比關(guān)系。

從企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的角度來(lái)看，杜邦分析法只包括財(cái)務(wù)方面的信息，不能全面反映企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，有很大的局限性，在實(shí)際運(yùn)用中需要結(jié)合企業(yè)的其他信息加以分析。主要表現(xiàn)在：

（1）可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)管理層的短視行為，而忽視企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的創(chuàng)造，甚至有可能會(huì)偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的方向。

（2）財(cái)務(wù)指標(biāo)是對(duì)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)，在當(dāng)前信息時(shí)代下，顧客、供應(yīng)商、雇員、技術(shù)創(chuàng)新等因素對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響越來(lái)越大，而杜邦分析法在管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)方面是無(wú)法解決的。

2、沃爾比重分析法的應(yīng)用

沃爾財(cái)務(wù)分析法的指標(biāo)包括流動(dòng)比率、固定資產(chǎn)比率、資本負(fù)債率內(nèi)容。把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和信用等級(jí)。將整體財(cái)務(wù)情況作為一個(gè)整體（即百分之百），將財(cái)務(wù)指標(biāo)分為不同的比重，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)確定各個(gè)指標(biāo)的實(shí)際得分。

沃爾比重分析法將一個(gè)個(gè)單獨(dú)的指標(biāo)聯(lián)系在一起，給企業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析提供了良好的平臺(tái)。但沃爾比重分析法亦存在一定的局限性，主要表現(xiàn)在：一方面從理論上講其未能證明每個(gè)指標(biāo)所占比重的合理性；其次從技術(shù)上講當(dāng)某一個(gè)指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對(duì)綜合評(píng)分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。

所以企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)該仔細(xì)核對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，同時(shí)企業(yè)應(yīng)改進(jìn)沃爾比重分析法的計(jì)算方法，標(biāo)準(zhǔn)比率（各財(cái)務(wù)指標(biāo)所對(duì)應(yīng)的）以同行業(yè)平均數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)，在給每個(gè)指標(biāo)評(píng)分時(shí)，應(yīng)規(guī)定其上限和下限，以減少個(gè)別指標(biāo)異常變動(dòng)對(duì)總評(píng)分造成不合理的影響。

（三）經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）的方法應(yīng)用

EVA 等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去有息負(fù)債和股本的成本，是扣除所有成本后的剩余收入。其最大的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：一是對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所歪曲的會(huì)計(jì)利潤(rùn)數(shù)據(jù)進(jìn)行了調(diào)整；二是引入了資本加權(quán)平均成本率。經(jīng)濟(jì)增加值能真實(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，如果EVA的值為正，則表明公司為股東創(chuàng)造了新價(jià)值；如果EVA的值為負(fù)，則表明股東的財(cái)富在減少。

經(jīng)濟(jì)增加值分析法可以避免盲目追求增長(zhǎng)率和企業(yè)規(guī)模，以增加企業(yè)的財(cái)富作為著眼點(diǎn)；克服了短期行為，追求企業(yè)業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期提升。由于公司的長(zhǎng)期價(jià)值是企業(yè)管理的核心，它以企業(yè)創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值為導(dǎo)向，使經(jīng)營(yíng)者充分考慮到成本支出、經(jīng)濟(jì)收入、投資、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)資源的優(yōu)化配置。

結(jié)語(yǔ)：企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析需要細(xì)致和精益求精的精神。因?yàn)槿绻诜治鰰r(shí)由于細(xì)節(jié)的失誤會(huì)造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策上的問(wèn)題，同時(shí)企業(yè)能根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的數(shù)據(jù)良好地管理企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。因此需要不斷研究新的財(cái)務(wù)分析、管理理論，同時(shí)也需要財(cái)務(wù)工作者在實(shí)際工作中不斷積累財(cái)務(wù)分析和管理的方法，使財(cái)務(wù)分析理論在實(shí)踐中驗(yàn)證，并且使財(cái)務(wù)分析在理論指導(dǎo)下進(jìn)行。

參考文獻(xiàn)：

[1]黎敏.綜合財(cái)務(wù)分析在現(xiàn)代企業(yè)管理中的作用.消費(fèi)導(dǎo)刊.2010（8）.

[2]黃銳.淺談企業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建和優(yōu)化.商場(chǎng)現(xiàn)代化.2010（32）.

篇2

【關(guān)鍵詞】

企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)；綜合分析；方法；討論

企業(yè)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展的重要組成部分，為了使企業(yè)擁有更好的發(fā)展，優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)工作是重中之重的任務(wù)，而財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵，只有對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)綜合分析，才能為財(cái)務(wù)工作提供可靠的依據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況做出合理的評(píng)價(jià)，進(jìn)而改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的不足，加快企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)的改革步伐，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

1 企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析的基本內(nèi)涵

財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析是指在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中對(duì)存在相互聯(lián)系的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析活動(dòng)做出整體的評(píng)價(jià)，它是財(cái)務(wù)分析工作的重要任務(wù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行研究，就應(yīng)該不止對(duì)其分析，還要進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，主要的方法有杜邦分析法、沃爾比重評(píng)分法和平衡記分卡分析法等。對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析是一個(gè)實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)化的過(guò)程，在綜合分析過(guò)程中，我們要根據(jù)不同的層次需求和利益出發(fā)點(diǎn)，對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行全面的分析、評(píng)估。

首先，作為企業(yè)的管理者來(lái)說(shuō)，要提高財(cái)務(wù)管理的意識(shí)，重視對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綜合分析工作，只有做好合理的財(cái)務(wù)分析，才能保證企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，提高投資的回報(bào)率。另外，在財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析過(guò)程中，作為企業(yè)的另一個(gè)主體，也就是企業(yè)控制權(quán)的投資者，他們要考慮的是企業(yè)的整體發(fā)展，所關(guān)注的是企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和整體的競(jìng)爭(zhēng)能力。

其次，在企業(yè)財(cái)務(wù)綜合分析過(guò)程中，還要考慮到企業(yè)的債權(quán)人，深入了解他們的需求點(diǎn)和關(guān)注點(diǎn)，保證債權(quán)人持有債券的安全性和有效性，所以，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中要做好財(cái)務(wù)分析、管理工作，以確保企業(yè)的債務(wù)償還能力。另外，在企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)的決策者是關(guān)鍵的一部分，財(cái)務(wù)管理是涉及到企業(yè)各個(gè)部門(mén)的不同方面的問(wèn)題，因此，在財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析過(guò)程中要對(duì)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程所能涉及到的信息都進(jìn)行深入的了解和掌握，為決策者提供詳盡的數(shù)據(jù)，便于決策者及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，適時(shí)作出調(diào)整和規(guī)劃。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析的內(nèi)容和方法

企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析涉及到整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)全過(guò)程，包括企業(yè)的財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的決策、發(fā)展戰(zhàn)略等等，都要進(jìn)行全面的分析，進(jìn)而為企業(yè)的健康發(fā)展提供保障。

首先，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)數(shù)據(jù)產(chǎn)生的變動(dòng)和及其發(fā)生的原因，來(lái)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和成果以及資金的流動(dòng)狀況作出分析，從而對(duì)企業(yè)的發(fā)展方向做出預(yù)估。

其次，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，先要了解企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況，并對(duì)其進(jìn)行分析和統(tǒng)計(jì)，同時(shí)也要分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，以便了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和收益情況，以及存在的風(fēng)險(xiǎn)，掌握企業(yè)的債務(wù)償還能力，對(duì)企業(yè)的籌資、投資及資金運(yùn)轉(zhuǎn)等能力進(jìn)行綜合的考量，以確保決策的科學(xué)性、合理性。深入研究企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，資產(chǎn)的配置及相關(guān)決策是否科學(xué)，企業(yè)能否對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行合理的控制和有效的監(jiān)督，以提高企業(yè)資產(chǎn)的管理效率。

第三，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況作出分析，包括對(duì)經(jīng)營(yíng)的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)盈利能力進(jìn)行衡量。分析企業(yè)的收入、成本、利潤(rùn)等信息，掌握企業(yè)的收入來(lái)源及核心盈利點(diǎn)，也要對(duì)影響企業(yè)盈利的各個(gè)因素進(jìn)行分析，以便企業(yè)做出未來(lái)發(fā)展規(guī)劃。

最后，要對(duì)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和能力進(jìn)行分析。包括經(jīng)營(yíng)能力、人員配置、管理制度、管理水平等各種影響企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部因素，還包括經(jīng)濟(jì)政治相關(guān)政策，市場(chǎng)的變化狀況、行業(yè)動(dòng)態(tài)等外部影響因素，以確保企業(yè)做出科學(xué)、合理的發(fā)展戰(zhàn)略。

3 企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析方法的討論

企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不是一成不變的，所以在進(jìn)行財(cái)務(wù)綜合分析的過(guò)程中，一定要考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)變動(dòng)情況，及時(shí)的做好企業(yè)財(cái)務(wù)變動(dòng)報(bào)表，然后，做好財(cái)務(wù)分析工作，掌握財(cái)務(wù)變動(dòng)的情況。要結(jié)合企業(yè)經(jīng)濟(jì)來(lái)源和用途進(jìn)行資金變動(dòng)表的編制。這也是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種闡述，也可據(jù)此掌握了企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)。

首先，要以現(xiàn)金作為財(cái)務(wù)變動(dòng)表的編制基礎(chǔ)，也就是對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流狀況進(jìn)行分析，這也就要求我們對(duì)企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行綜合分析，包括資金的來(lái)源和分配，以及在過(guò)程中所發(fā)生的資金增加或是減少的情況。

其次，對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的變動(dòng)情況進(jìn)行分析，營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)資產(chǎn)中凈值部分，是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債所產(chǎn)生的那部分資產(chǎn)。然后對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債資產(chǎn)做好分析和統(tǒng)計(jì)，編制凈流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)表。

第三，對(duì)企業(yè)的貨幣流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)情況進(jìn)行綜合分析，包括對(duì)企業(yè)的應(yīng)收賬款、現(xiàn)金、證券、銀行的存款等進(jìn)行分析和統(tǒng)計(jì)，對(duì)企業(yè)的資金變動(dòng)情況做好統(tǒng)計(jì)，以便企業(yè)制定合理的經(jīng)營(yíng)方案和發(fā)展戰(zhàn)略。

4 討論企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析過(guò)程中應(yīng)注意的問(wèn)題

首先，在財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析過(guò)程中，要積極做好有效的管理和控制，完善財(cái)務(wù)分析工作的相關(guān)制度，保證財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的科學(xué)性，促使財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析工作有序的進(jìn)行，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行綜合分析時(shí)，要按照規(guī)定的程序開(kāi)展工作，要符合國(guó)家的相關(guān)政策。

其次，在對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行管理時(shí)，要注重細(xì)節(jié)，做好基礎(chǔ)工作，進(jìn)行合理的綜合分析。由于財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析工作比較復(fù)雜，內(nèi)容也相對(duì)瑣碎，所以在工作過(guò)程中要重視基礎(chǔ)管理，做好每一個(gè)環(huán)節(jié)的記錄、統(tǒng)計(jì)及分析工作。

第三，要完善相關(guān)制度，建立一套完整的管理體系。對(duì)于制度的建立即是財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析的需求，也是規(guī)范企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)，避免不良想象發(fā)生的保障。只有健全的制度，才能確保財(cái)務(wù)分析工作順利開(kāi)展，同時(shí)便于財(cái)務(wù)分析工作各個(gè)環(huán)節(jié)的有效管理。在良好的制度規(guī)范下，也要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)分析的監(jiān)督和控制，要結(jié)合資產(chǎn)的存量和預(yù)算進(jìn)行合理分析，制定相應(yīng)的資產(chǎn)配置和管理體系，保證企業(yè)資產(chǎn)的有效運(yùn)作和科學(xué)管理。

5 結(jié)束語(yǔ)

篇3

企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析屬于一個(gè)系統(tǒng)化的過(guò)程，需要從不同層面考慮不同利益體之間的需求差異，并根據(jù)需求的不同進(jìn)行全面的權(quán)衡和分析，因此在綜合分析中需要考慮多方面的問(wèn)題，企業(yè)主體追求企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)利益，著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，債權(quán)人比較重視企業(yè)所具有的償還債務(wù)的能力，經(jīng)營(yíng)者更加重視市場(chǎng)規(guī)劃。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析方式

企業(yè)采取分析過(guò)程中，需要考慮不同利益主體，進(jìn)而調(diào)整和規(guī)劃采取從管理需求內(nèi)容，但是整體而言，企業(yè)采取經(jīng)濟(jì)分析都需要包括企業(yè)盈利能力、發(fā)展能力、營(yíng)運(yùn)能力以及償債能力等內(nèi)容。對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)與效益來(lái)講，在開(kāi)展綜合分析時(shí)，一般需要先制定相應(yīng)的資產(chǎn)表，統(tǒng)計(jì)和分析企業(yè)的負(fù)債情況，同時(shí)以此作為依據(jù)，分析結(jié)構(gòu)，幫助管理者及時(shí)了解企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況以及經(jīng)營(yíng)效益情況。在企業(yè)采取綜合分析中會(huì)設(shè)計(jì)到采取狀況變動(dòng)情況，這是重點(diǎn)需啊喲考慮的問(wèn)題，在特定時(shí)期下，需要及時(shí)了解企業(yè)資金來(lái)源和運(yùn)轉(zhuǎn)情況，同時(shí)了解企業(yè)的負(fù)債情況，科學(xué)規(guī)劃企業(yè)整體未來(lái)發(fā)展情況。

財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析中，杜邦分析法是企業(yè)廣泛采用的一種方法，是美國(guó)杜邦公司采取的一種分析方法，利用財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的聯(lián)系綜合分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)、采取以及效益情況。這種分析方法在評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、償債能力方面有很大優(yōu)勢(shì)，能夠逐步開(kāi)展，深入分析，全面評(píng)估呀企業(yè)財(cái)務(wù)情況，是評(píng)價(jià)者能夠更加有效觀察到企業(yè)財(cái)務(wù)情況。沃爾比重評(píng)分法也是企業(yè)常采用的分析方法，是在1928年被提出評(píng)價(jià)體系，目前被認(rèn)為屬于一種最為經(jīng)典的評(píng)價(jià)模式，主要評(píng)價(jià)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中企業(yè)所占到的地位，能夠現(xiàn)形結(jié)合采取比率，并制定相應(yīng)的分?jǐn)?shù)比重，比較內(nèi)容包括短期償債能力、成長(zhǎng)能力、活力能力、資產(chǎn)負(fù)債里、營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率、速動(dòng)比率、長(zhǎng)期還債能力等。平衡計(jì)分法是一種比較完善的采取經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法，能夠彌補(bǔ)傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系存在的不足。最早是在1992年被提出，綜合考慮打了采取因素以及費(fèi)采取因素，在強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)指標(biāo)的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的重要性，包括顧客滿意度、成長(zhǎng)、互相影響、經(jīng)營(yíng)情況、戰(zhàn)略重點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等，在了解財(cái)務(wù)結(jié)果的同時(shí)，能夠進(jìn)一步監(jiān)督日后日后的資產(chǎn)問(wèn)題，是相對(duì)完善的一種財(cái)務(wù)拍評(píng)估方法。

在企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析管理中，必然會(huì)面對(duì)財(cái)務(wù)變動(dòng)情況，這是財(cái)務(wù)分析的一個(gè)難點(diǎn)和重點(diǎn)，在分析中，需要及時(shí)分析基礎(chǔ)資料，制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)變動(dòng)表，依次進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，說(shuō)明財(cái)務(wù)變動(dòng)的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)。在采取分析中，一般是依照經(jīng)濟(jì)的來(lái)源制定表格，詳細(xì)說(shuō)明財(cái)務(wù)變動(dòng)情況，掌握近期采取經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)。在這個(gè)財(cái)務(wù)分析過(guò)程中，要求能夠以現(xiàn)金為基礎(chǔ)，編制采取變動(dòng)表，分析采取資金流量變化，統(tǒng)計(jì)和說(shuō)明企業(yè)自己來(lái)源和運(yùn)用情況，同時(shí)統(tǒng)計(jì)財(cái)務(wù)出現(xiàn)的增減情況。其次對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金而言，屬于企業(yè)經(jīng)流動(dòng)的資金，這是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減去負(fù)債有的資金，需要嚴(yán)格統(tǒng)計(jì)。第三在貨幣性流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)方便，貨幣流動(dòng)性資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強(qiáng)，包括現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券等，這些都需要詳細(xì)記錄資金變動(dòng)。

二、加強(qiáng)綜合分析注意的問(wèn)題

企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析中需要注意以下幾點(diǎn)問(wèn)題。第一企業(yè)財(cái)務(wù)資產(chǎn)分析需要建立在嚴(yán)格的科學(xué)管理制度上，保證所有的分析工作有章可循，按照嚴(yán)格的步驟進(jìn)行分析，因此企業(yè)在采取綜合分析之前，需要建立合理的干禮體質(zhì)，按照國(guó)家貴資產(chǎn)管理的規(guī)定進(jìn)行劃分，確保掛歷和資產(chǎn)分析的科學(xué)性。在財(cái)產(chǎn)管理中，需要保證財(cái)務(wù)部門(mén)、資產(chǎn)使用單位以及主管部門(mén)共同參與，同時(shí)三單位不越位，各司其職，共同管理。

第二企業(yè)綜合財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析工作非常反對(duì)，而且復(fù)雜，因此在做綜合分析中，需要做好基礎(chǔ)管理工作，不斷完善資產(chǎn)基礎(chǔ)資料，這也是資產(chǎn)綜合分析中最基本的內(nèi)容。針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，一方面要求在分析中能夠?qū)崿F(xiàn)全面的清產(chǎn)核資，建立有效的數(shù)據(jù)庫(kù)，同時(shí)還需要設(shè)置專項(xiàng)核查工作，建立全身行政基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。

第三企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析中需啊喲完善的規(guī)整制度進(jìn)行參考，這也是預(yù)防違規(guī)操作的必要措施，制定良好的制度保障能夠最大程度上管理資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)管理工作的規(guī)范化、系統(tǒng)化發(fā)展，只有通過(guò)開(kāi)展規(guī)章制度，才能保證財(cái)務(wù)工作順利開(kāi)展。

綜上所述，本文主要介紹企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析常用方法，在財(cái)務(wù)綜合分析中除了以上分析的問(wèn)題之外，綜合分析還屬于一個(gè)多要求的管理活動(dòng)，因此需要通過(guò)多種手段來(lái)加強(qiáng)管理和規(guī)范。一方面需要有效分析企業(yè)資產(chǎn)庫(kù)存存量，繼而合理配置資產(chǎn)和相應(yīng)的管理體系，其次需要合理掛歷資產(chǎn)預(yù)算，同時(shí)也需要建立有效的關(guān)系系統(tǒng)。

篇4

當(dāng)今企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理所推崇的目標(biāo)之一就是使企業(yè)價(jià)值最大化。因此，企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也成為經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的目標(biāo)。但傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)在考核企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的活動(dòng)完成程度方面存在許多不足，許多學(xué)者在這方面做了改進(jìn)。

美國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)家羅伯特·希金斯（Higgins，1981）提出并發(fā)展了可持續(xù)增長(zhǎng)率這一財(cái)務(wù)概念。希金斯認(rèn)為，從財(cái)務(wù)角度上看，增長(zhǎng)并不總是好的?？焖俚脑鲩L(zhǎng)會(huì)使一個(gè)公司的資源尤其是財(cái)務(wù)資源消耗比較大，如果任其發(fā)展最終將耗盡企業(yè)的所有資源，使企業(yè)陷入嚴(yán)重的危機(jī)當(dāng)中。所以，企業(yè)的發(fā)展應(yīng)該以不耗盡企業(yè)資源為前提，在不耗盡企業(yè)前提下的最大增長(zhǎng)比率就是可持續(xù)增長(zhǎng)率。

八十年代末期，由美國(guó)思騰思特咨詢公司提出了兩個(gè)新型業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)經(jīng)濟(jì)增加值（EconomicValueAdded，即EVA）和市場(chǎng)增加值（MarketValueAdded，即MVA）。

隨后許多學(xué)者對(duì)EVA進(jìn)行了深入研究，比如說(shuō)美國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)家羅伯特·希金斯(1998)認(rèn)為：EVA非常具有吸引力，因?yàn)镋VA的存在將資本預(yù)算、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和獎(jiǎng)金計(jì)劃有機(jī)的結(jié)合起來(lái)。EVA有著許多的優(yōu)點(diǎn)：首先，它考慮了資本成本，使經(jīng)營(yíng)者在關(guān)心收入的同時(shí)注重對(duì)資產(chǎn)的管理，可以正確地理解收入和資產(chǎn)的關(guān)系；其次，它既能反映企業(yè)真實(shí)價(jià)值的創(chuàng)造能力，又可以反映股東財(cái)富的增長(zhǎng)，使得股東財(cái)富和市場(chǎng)決策聯(lián)系在了一起。

閻達(dá)五、陸正飛(2000)從企業(yè)戰(zhàn)略管理與和財(cái)務(wù)管理的不同視角，得出財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理都具有存在的意義，而且這種存在是相對(duì)獨(dú)立的；企業(yè)總體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以分為快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)健發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略及防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略等三類；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的邏輯起點(diǎn)是企業(yè)目標(biāo)和財(cái)務(wù)目標(biāo)的確立；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的重心是環(huán)境分析；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的環(huán)節(jié)包括財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方案的形成、實(shí)施和評(píng)價(jià)。姚文韻(2006)認(rèn)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是為謀求企業(yè)資金均衡、有效地流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性地謀劃，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是戰(zhàn)略理論在財(cái)務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸。顧菁(2008)認(rèn)為公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理，是指在公司戰(zhàn)略統(tǒng)籌下，以價(jià)值分析為基礎(chǔ)，以促進(jìn)公司資金長(zhǎng)期均衡有效的流轉(zhuǎn)和配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，以維持公司長(zhǎng)期盈利能力為目的的戰(zhàn)略思維方式和決策活動(dòng)。

隨后財(cái)務(wù)管理專家根據(jù)可持續(xù)增長(zhǎng)率與經(jīng)濟(jì)增加值的各自特點(diǎn)，將兩者結(jié)合，提出了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣（也被稱為價(jià)值創(chuàng)造／增長(zhǎng)率矩陣），將其發(fā)展成為一種更加有效的戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析框架。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣是綜合分析企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)程度的一種工具，它將價(jià)值的創(chuàng)造與企業(yè)的現(xiàn)金流有效地結(jié)合在一起，即在分析經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是否創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)，要考慮企業(yè)的現(xiàn)金流是否支持現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不同階段選擇不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

二、可持續(xù)增長(zhǎng)下的現(xiàn)金余缺分析

其一，可持續(xù)增長(zhǎng)下的現(xiàn)金余缺界定。環(huán)境是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略產(chǎn)生的起點(diǎn)。因此，企業(yè)首要的任務(wù)是對(duì)企業(yè)所處的內(nèi)外戰(zhàn)略環(huán)境進(jìn)行分析。但是由于企業(yè)所處的內(nèi)部環(huán)境（企業(yè)能力、企業(yè)資源、企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力等等）和外部環(huán)境（經(jīng)濟(jì)因素、市場(chǎng)規(guī)模大小、國(guó)家法律政策等等）變幻莫測(cè)，使得企業(yè)的實(shí)際增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率在很多情況下不能完全相同，就會(huì)造成企業(yè)現(xiàn)金流的剩余或者短缺。

如圖1所示，橫坐標(biāo)表示可持續(xù)增長(zhǎng)率大小，用SCR來(lái)表示；縱坐標(biāo)表示企業(yè)實(shí)際增長(zhǎng)率大小，用R來(lái)表示。在區(qū)域1內(nèi)可以看到企業(yè)的實(shí)際增長(zhǎng)率小于可持續(xù)增長(zhǎng)率，也就是RSCR，這種情況下就會(huì)造成現(xiàn)金短缺。這說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)行經(jīng)營(yíng)政策和財(cái)務(wù)政策下的現(xiàn)金流不足以滿足企業(yè)實(shí)際增長(zhǎng)所需要的現(xiàn)金，企業(yè)資源比較匱乏。因此，企業(yè)需要進(jìn)行外部籌資，更多地利用負(fù)債和股票，大量籌措外部資金，是為了彌補(bǔ)內(nèi)部積累相對(duì)于企業(yè)實(shí)際增長(zhǎng)需要的不足。

其二，價(jià)值創(chuàng)造／增長(zhǎng)率矩陣的現(xiàn)金余缺。在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣中，橫坐標(biāo)表示為實(shí)際增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率之差（即R-SCR），縱坐標(biāo)即為EVA（EVA=ROIC-WACC，其中ROIC表示投資報(bào)酬率，WACC表示加權(quán)平均資本成本）。

如圖2所示，通過(guò)分析每個(gè)區(qū)域中經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是否創(chuàng)造價(jià)值、企業(yè)現(xiàn)金流是否支持該活動(dòng)，將整個(gè)區(qū)間分為四個(gè)區(qū)域，并且每個(gè)區(qū)域都有自身的特點(diǎn)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)每個(gè)區(qū)域的特點(diǎn)進(jìn)而選擇與之適合的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

區(qū)域1：R-SGR>O，即實(shí)際增長(zhǎng)率大于可持續(xù)增長(zhǎng)率，企業(yè)現(xiàn)行經(jīng)營(yíng)政策和財(cái)務(wù)政策下的現(xiàn)金流不足以滿足企業(yè)實(shí)際增長(zhǎng)所需要的現(xiàn)金，出現(xiàn)現(xiàn)金短缺。ROIC-WACC>O，即投資報(bào)酬率大于加權(quán)平均資本成本，可以使得企業(yè)價(jià)值增加。所以，區(qū)域1可定義為增值型現(xiàn)金短缺。區(qū)域1屬于增值型現(xiàn)金短缺，高速成長(zhǎng)型企業(yè)往往屬于這一類型，也就是企業(yè)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)使得企業(yè)價(jià)值增加。但是這類企業(yè)往往會(huì)面臨一些現(xiàn)金短缺的問(wèn)題，現(xiàn)金流不足以支撐企業(yè)現(xiàn)在的發(fā)展規(guī)模。如果沒(méi)有充足的現(xiàn)金流作為基礎(chǔ)，出現(xiàn)資金短缺，企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展就不會(huì)長(zhǎng)久。因此，企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)該實(shí)行擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

所謂擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略下，為了使企業(yè)快速擴(kuò)張、搶占更大的市場(chǎng)份額，企業(yè)必須從外部籌措資金、內(nèi)部利潤(rùn)留存等方面采取積極的措施加以配合，以保障企業(yè)快速增長(zhǎng)對(duì)資金的需求。具體可以采取的措施包括：(l)提高經(jīng)營(yíng)效率，努力提高收入，增加現(xiàn)金流入。同時(shí)，采取措施降低產(chǎn)品或服務(wù)成本，使收入和成本之間、現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出之間保持適度的平衡。(2)通過(guò)縮短產(chǎn)品生產(chǎn)周期、以經(jīng)營(yíng)促生產(chǎn)等方法加快資金循環(huán)，提高資金周轉(zhuǎn)率。用最低限度的資金來(lái)保證企業(yè)生產(chǎn)的正常進(jìn)行和發(fā)展。(3)通過(guò)債券融資、股權(quán)融資等手段，充分利用外部資金。外部融資要控制好股權(quán)和債券的比例，努力降低融資成本，還要科學(xué)制定融資金額。如果融資金額過(guò)大帶來(lái)的成本超過(guò)了企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的增加，融資也就失去了意義。(4)減少股利支付從而減少現(xiàn)金流出，用支付股利的資金投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，會(huì)創(chuàng)造更多價(jià)值。

區(qū)域2:R-SCRO，即投資報(bào)酬率大于加權(quán)平均資本成本，可以使得企業(yè)價(jià)值增加。因此，區(qū)域2可定義為增值型現(xiàn)金剩余。

屬于增值型現(xiàn)金剩余的企業(yè)往往是成熟型的企業(yè)。成熟型企業(yè)既能創(chuàng)造價(jià)值又有現(xiàn)金剩余，但企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力并沒(méi)有完全發(fā)揮，如果企業(yè)想保持經(jīng)久不衰，就應(yīng)該將現(xiàn)金剩余充分利用，使企業(yè)價(jià)值獲得長(zhǎng)期增長(zhǎng)。具體可采取的措施包括：(1)實(shí)行投資多元化。就是將資金有選擇地分散投資于多種領(lǐng)域。它能夠使企業(yè)的閑置資金得到有效利用，使企業(yè)得到不斷的發(fā)展壯大，增加企業(yè)價(jià)值，同時(shí)可以減少未來(lái)的不確定性。(2)實(shí)行并購(gòu)擴(kuò)張戰(zhàn)略。并貼擴(kuò)張一般以企業(yè)產(chǎn)權(quán)作為交易對(duì)象，并以取得被并購(gòu)企業(yè)的控制權(quán)為目的。它可以以現(xiàn)金購(gòu)買被并購(gòu)企業(yè)的全部或部分產(chǎn)權(quán)作為實(shí)現(xiàn)方式，這樣既使企業(yè)剩余資金得以利用，又?jǐn)U大了企業(yè)規(guī)模+(3)將現(xiàn)金盈余用于企業(yè)內(nèi)部。這部分現(xiàn)金盈余可以用來(lái)購(gòu)買更先進(jìn)的機(jī)器設(shè)備、提供企業(yè)人員待遇、對(duì)各種崗位進(jìn)行培訓(xùn)等，進(jìn)而提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，有利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。(4)將剩余資金用于分配股利。因?yàn)槠髽I(yè)收益情況的信息可以通過(guò)股利傳給股東，所以股利的分配或提高可能給股東傳遞公司創(chuàng)造未來(lái)現(xiàn)金能力的增強(qiáng)，可以維護(hù)公司形象，增強(qiáng)股東信心，提高股票市價(jià)，增加了企業(yè)價(jià)值。

篇5

中圖分類號(hào)：F275.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2015）18-0004-03

0 引言

隨著軍隊(duì)的深化改革和軍民融合的不斷發(fā)展，國(guó)防軍工企業(yè)的發(fā)展開(kāi)始備受社會(huì)各界關(guān)注，社會(huì)各界投資者希望投資國(guó)防軍工企業(yè)獲得一定的投資收益，軍隊(duì)希望引入社會(huì)資金、技術(shù)以及先進(jìn)的管理方法將國(guó)防軍工企業(yè)做大做強(qiáng)。國(guó)防軍工企業(yè)在發(fā)展的同時(shí)也呈現(xiàn)出一些問(wèn)題，例如財(cái)務(wù)狀況不清楚，使得各方難以判斷其發(fā)展趨勢(shì)。目前，應(yīng)用于企業(yè)財(cái)務(wù)綜合能力評(píng)價(jià)方法較多，包括回歸分析方法、多元判別分析法、聚類分析法、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法、基于企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià)等方法，但上述方法存在被分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)有限、引入分析的各財(cái)務(wù)指標(biāo)之間存在很大相關(guān)性等弊端。本文運(yùn)用主成分分析法對(duì)國(guó)防軍工企業(yè)進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià)，通過(guò)降維思想把評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)能力的多指標(biāo)簡(jiǎn)化為幾個(gè)能反映企業(yè)財(cái)務(wù)能力的綜合指標(biāo)，避免了各指標(biāo)間的相關(guān)性給統(tǒng)計(jì)分析帶來(lái)問(wèn)題，采用貢獻(xiàn)率和累計(jì)貢獻(xiàn)率說(shuō)明各指標(biāo)對(duì)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)能力的貢獻(xiàn)程度，給各利益相關(guān)者傳遞真實(shí)有效信息，有助于其進(jìn)行下一步?jīng)Q策。

1 方法與數(shù)據(jù)

1.1 主成分分析法

主成分分析也稱主分量分析或是矩陣數(shù)據(jù)分析，通過(guò)變量變換的方法把相關(guān)變量變?yōu)槿舾刹幌嚓P(guān)綜合指標(biāo)變量。其分析步驟是，首先對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，接著利用標(biāo)準(zhǔn)化樣本數(shù)據(jù)估計(jì)總體方差，最后計(jì)算各主成分，根據(jù)主成分信息及其累計(jì)貢獻(xiàn)率確定關(guān)鍵指標(biāo)從而進(jìn)入下一步深入分析。該方法有助于去除指標(biāo)間相關(guān)性達(dá)到滿足數(shù)據(jù)分析模型的前提條件，在保證丟失原數(shù)據(jù)信息最少的情況下達(dá)到降維目的，找出主導(dǎo)因素，做出準(zhǔn)確的綜合評(píng)價(jià)。

1.2 數(shù)據(jù)

本文選取滬深A(yù)股上市的24家國(guó)防軍工企業(yè)作為研究對(duì)象。如表1所示，選取了25個(gè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，這些指標(biāo)部分是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表直接獲取，部分是經(jīng)過(guò)加工計(jì)算，原始數(shù)據(jù)來(lái)源于該24家國(guó)防軍工企業(yè)2013年財(cái)務(wù)報(bào)表以及滬深交易所網(wǎng)站披露的相關(guān)資料。

2 實(shí)證分析

2.1 確定主成分

將原始數(shù)據(jù)輸入到Excel進(jìn)行加工處理，計(jì)算出25個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體值，然后將其導(dǎo)入SPSS進(jìn)行主成分分析。從主成分分析輸出的相關(guān)系數(shù)矩陣可以看出，研究使用的25個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)存在一定的相關(guān)性，部分財(cái)務(wù)指標(biāo)間的相關(guān)程度還比較高，需做進(jìn)一步研究，提取主成分。

由表2可以看出，特征值大于1的主成分?jǐn)?shù)有6個(gè)，累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到80.083%，說(shuō)明前六個(gè)主成分能概括25個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)所包含的大部分信息，在一定程度上可以滿足研究要求。

同時(shí)，用主成分碎石圖進(jìn)行驗(yàn)證。圖1表明，特征值大于1的主成分有且只有6個(gè)，與表2輸出結(jié)果相符，6個(gè)主成分的結(jié)論是科學(xué)的。

2.2 主成分分析

主成分個(gè)數(shù)確定后，根據(jù)成分得分系數(shù)矩陣分析每個(gè)主成分的各自組成，表3為成分得分系數(shù)矩陣。

由表3可以看出，第一主成分與資產(chǎn)債務(wù)率、股東權(quán)益比率、現(xiàn)金比率、速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、有形凈值債務(wù)率相關(guān)性較強(qiáng)。資產(chǎn)債務(wù)率和股東權(quán)益比率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)，現(xiàn)金比率、速凍比率、流動(dòng)比率及有形凈值債務(wù)率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體含義，第一主成分可被解釋為“償債能力指標(biāo)”，償債能力是衡量企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力，包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。國(guó)防軍工企業(yè)各自具體發(fā)展業(yè)務(wù)、企業(yè)規(guī)模、行業(yè)性質(zhì)的不同，各個(gè)企業(yè)負(fù)債率差異較大，償債能力構(gòu)成了財(cái)務(wù)能力綜合評(píng)價(jià)的第一主成分。

第二主成分與資產(chǎn)凈利率、股東權(quán)益報(bào)酬率、成本費(fèi)用凈利率、每股利潤(rùn)的相關(guān)性較強(qiáng)，根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體含義，可被解釋為“盈利能力指標(biāo)”。第三主成分與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、市凈率的相關(guān)性較強(qiáng)，根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體含義，也可被解釋為“盈利能力指標(biāo)”。盈利能力是衡量企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，盈利是企業(yè)重要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，它不僅關(guān)系到企業(yè)所有者投資收益，也是企業(yè)償還債務(wù)的重要保障。從第二、三主成分的指標(biāo)集可以看出，國(guó)防軍工企業(yè)要做強(qiáng)做大必須保證有較強(qiáng)的盈利能力，只有其利潤(rùn)提高了，才能更好地吸引民間資本投入，實(shí)現(xiàn)軍民聯(lián)合有效發(fā)展。

第四主成分與資產(chǎn)增長(zhǎng)率、股權(quán)資本增長(zhǎng)率、銷售增長(zhǎng)率相關(guān)性較強(qiáng)，根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體含義，第四主成分可被解釋為“發(fā)展能力指標(biāo)”。發(fā)展能力是衡量企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程表現(xiàn)出的增長(zhǎng)能力，如規(guī)模擴(kuò)大、盈利持續(xù)增長(zhǎng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力增強(qiáng)等。首先，國(guó)防軍工企業(yè)的發(fā)展需要有龐大的資產(chǎn)支撐，比如大型精密儀器設(shè)備；其次，在負(fù)債比率較高的背景下，國(guó)防軍工企業(yè)很難獲得債務(wù)資本，只好通過(guò)提高本企業(yè)股權(quán)資本來(lái)提高總資產(chǎn)；最后，國(guó)防軍工企業(yè)需要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)，需努力擴(kuò)大銷售收入。

第五主成分與存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股權(quán)資本增長(zhǎng)率相關(guān)性較強(qiáng)，根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體含義，第五主成分可被解釋為“營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)”。營(yíng)運(yùn)能力反映企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對(duì)國(guó)防軍工企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析，可以了解其經(jīng)營(yíng)管理水平和營(yíng)業(yè)狀況。提高國(guó)防軍工企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，首先要提高國(guó)防軍工企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率，存貨的大量存在，給國(guó)防軍工企業(yè)帶來(lái)巨大的倉(cāng)儲(chǔ)和管理成本，通過(guò)軍民聯(lián)合的發(fā)展模式，可以將軍隊(duì)非核心產(chǎn)品交由地方生產(chǎn)或存貯。

第六主成分與每股現(xiàn)金流和現(xiàn)金流量比率相關(guān)性較強(qiáng)，根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體含義，第六主成分可被解釋為“現(xiàn)金能力指標(biāo)”?，F(xiàn)金對(duì)于一個(gè)企業(yè)猶如血液對(duì)于一個(gè)人的生命，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，很多企業(yè)的倒閉往往不是因?yàn)橘Y不抵債，而是因?yàn)楝F(xiàn)金流資金鏈的斷裂。主成分分析表明，每股現(xiàn)金流和現(xiàn)金流量比率是衡量國(guó)防軍工企業(yè)現(xiàn)金能力的主要指標(biāo)，國(guó)防軍工企業(yè)應(yīng)保持一定比例現(xiàn)金流，有助于其方便、靈活、及時(shí)地處理偶然事件或調(diào)整部分急需調(diào)整的業(yè)務(wù)。

最后，令Z為國(guó)防軍工企業(yè)財(cái)務(wù)綜合能力的評(píng)價(jià)值，可由六個(gè)主成分Z1、Z2、Z3、Z4、Z5、Z6加權(quán)得到，權(quán)重為各自的貢獻(xiàn)率，即Z=0.332Z1+0.248Z2+0.159Z3+0.116Z4+0.084Z5+0.016Z6。根據(jù)國(guó)防軍工各企業(yè)財(cái)務(wù)綜合能力評(píng)價(jià)值大小，得到國(guó)防軍工各企業(yè)財(cái)務(wù)綜合能力排名，如表4所示。由表4可以看出，舜天船舶、中國(guó)船舶、中航電子財(cái)務(wù)能力綜合排名靠前，而博云新材、振芯科技、光電股份的財(cái)務(wù)能力綜合排名列居最后。

篇6

1 管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)在綜合性企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的結(jié)合

管理會(huì)計(jì)是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)、控制、決策的一項(xiàng)會(huì)計(jì)工作，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量，提供會(huì)計(jì)信息的一項(xiàng)會(huì)計(jì)工作。兩者均屬于會(huì)計(jì)學(xué)范疇，其目的均服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，旨在提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。由于兩者內(nèi)容存在著諸多交叉之處，所以可采取結(jié)合應(yīng)用的方式，充分發(fā)揮兩者的優(yōu)勢(shì)，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平。

1.1 在成本控制中的結(jié)合

成本核算是成本控制的依據(jù)，在成本核算時(shí)需運(yùn)用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)進(jìn)行核算，確保核算信息能夠真實(shí)地反映產(chǎn)品實(shí)際消耗。管理者利用管理會(huì)計(jì)中成本控制、預(yù)算管理等方法對(duì)產(chǎn)品成本構(gòu)成進(jìn)行分析，在綜合材料消耗、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、加工工藝等因素的情況下，制定出最佳成本。將財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算出來(lái)的實(shí)際成本消耗與最佳成本進(jìn)行對(duì)比，找出產(chǎn)生差異的原因，針對(duì)性地制定成本控制措施，從而達(dá)到有效控制成本的目的。

1.2 在預(yù)算管理中的結(jié)合

預(yù)算編制覆蓋企業(yè)采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、投資等各個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作環(huán)節(jié)，并以財(cái)務(wù)預(yù)算作為終結(jié)點(diǎn)，生成預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。預(yù)算編制的目的是明確下一年度企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的具體規(guī)劃，根據(jù)預(yù)算合理分配內(nèi)部資源，并在預(yù)算執(zhí)行期內(nèi)以預(yù)算為依據(jù)，全程監(jiān)督和考察企業(yè)各部門(mén)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。而在監(jiān)督考察過(guò)程中，需要運(yùn)用企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)成果與預(yù)算數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果是通過(guò)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算得出的數(shù)據(jù)，包括收入、成本、利潤(rùn)、費(fèi)用等數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)比分析找出預(yù)算執(zhí)行偏差，形成對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的控制，發(fā)揮管理會(huì)計(jì)的職能作用。

1.3 在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的結(jié)合

業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是對(duì)企業(yè)員工和部門(mén)的工作業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，屬于管理會(huì)計(jì)的范疇。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)需要根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行設(shè)計(jì)，分為定量評(píng)價(jià)與定性評(píng)價(jià)，定量評(píng)價(jià)集中于財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，定性評(píng)價(jià)集中于管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。而財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的依據(jù)是各部門(mén)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，需通過(guò)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算信息如實(shí)反映，包括利潤(rùn)率、投資回報(bào)率、經(jīng)濟(jì)增加值等，這是重要的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)依據(jù)。在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)之后，企業(yè)要根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果落實(shí)相應(yīng)的獎(jiǎng)懲措施，激勵(lì)部門(mén)和員工自覺(jué)履行職責(zé)，提高工作績(jī)效，進(jìn)而改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。

2 管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)結(jié)合應(yīng)用的價(jià)值

2.1 有利于戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)和企業(yè)價(jià)值增值

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)強(qiáng)調(diào)對(duì)有形資產(chǎn)的核算，通過(guò)財(cái)務(wù)信息反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況。而管理會(huì)計(jì)強(qiáng)調(diào)對(duì)不可量化的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行管理控制，將企業(yè)價(jià)值增值作為落腳點(diǎn)。在企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略制定中，既要依靠財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)提供的財(cái)務(wù)報(bào)告，衡量企業(yè)過(guò)去和當(dāng)前的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，又要依靠管理會(huì)計(jì)，建立起戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)績(jī)效的邏輯關(guān)系，進(jìn)而促使企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為具體目標(biāo)，用以分析企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)情況，將作為評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值增值的重要依據(jù)。

2.2 有利于發(fā)揮會(huì)計(jì)管理職能

會(huì)計(jì)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，應(yīng)承擔(dān)起管理企業(yè)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)和經(jīng)濟(jì)關(guān)系的責(zé)任。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)可對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)進(jìn)行計(jì)量，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所有物質(zhì)的管理，包括資產(chǎn)、原材料、產(chǎn)品等物質(zhì)。而管理會(huì)計(jì)通過(guò)預(yù)算管理、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，能夠進(jìn)一步明確各部門(mén)和人員的責(zé)任，強(qiáng)化對(duì)人員的管理。將財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與管理會(huì)計(jì)結(jié)合應(yīng)用，有助于更好地發(fā)揮會(huì)計(jì)管理的職能。

2.3 有利于提高財(cái)務(wù)管理效率

在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)偏重于數(shù)據(jù)處理，以此反映企業(yè)真實(shí)的發(fā)展情況。管理會(huì)計(jì)偏重于對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析判斷，挖掘數(shù)據(jù)中隱藏的信息，發(fā)揮數(shù)據(jù)的價(jià)值，在此基礎(chǔ)上開(kāi)展預(yù)算管理、成本控制、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等一些列管理活動(dòng)。通過(guò)兩者結(jié)合應(yīng)用，有助于促使數(shù)據(jù)處理與管理方法有效結(jié)合，推動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理更加科學(xué)化。

3 管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)在企業(yè)全面預(yù)算管理中的應(yīng)用

全面預(yù)算管理屬于管理會(huì)計(jì)范疇，但是在實(shí)施過(guò)程中需要遵循財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)邏輯，運(yùn)用來(lái)自財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)中的實(shí)際數(shù)據(jù)，使得管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)建立起了緊密聯(lián)系，如圖1所示。

3.1 預(yù)算編制中的結(jié)合

全面預(yù)算編制可將銷售預(yù)算作為編制起點(diǎn)，也可將利潤(rùn)預(yù)算作為編制起點(diǎn)，最終歸結(jié)為財(cái)務(wù)預(yù)算，即編制預(yù)計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、F金流量表，從總體上預(yù)測(cè)企業(yè)預(yù)算期間內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。在財(cái)務(wù)預(yù)算編制時(shí)，數(shù)據(jù)歸集、處理流程與財(cái)務(wù)報(bào)表編制邏輯一致，嚴(yán)格按照財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求確認(rèn)、計(jì)量和記錄經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，以確保預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表與實(shí)際的財(cái)務(wù)報(bào)表具有可比性。同時(shí)，結(jié)合企業(yè)下一預(yù)算年度的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，編制投資預(yù)算和業(yè)務(wù)預(yù)算。

3.2 預(yù)算控制中的結(jié)合

在預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中，企業(yè)要收集與全面預(yù)算指標(biāo)相關(guān)的量化數(shù)據(jù)，將其與預(yù)算進(jìn)行對(duì)比，找出產(chǎn)生預(yù)算偏差的原因，制定相應(yīng)措施加以控制。預(yù)算控制要充分依靠財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，掌握實(shí)際銷量、銷售金額、期間費(fèi)用、利潤(rùn)等數(shù)據(jù)，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，與預(yù)算指標(biāo)進(jìn)行比較，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不偏離預(yù)算目標(biāo)。

結(jié)論

總而言之，企業(yè)財(cái)務(wù)管理要充分發(fā)揮管理會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的作用，將兩者結(jié)合應(yīng)用于成本控制、預(yù)算管理、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、信息披露等管理領(lǐng)域，這樣不僅有助于消除兩者因內(nèi)容交叉帶來(lái)的重復(fù)性工作，而且還有助于強(qiáng)化會(huì)計(jì)管理在企業(yè)管理中的職能，促使兩者相輔相成，更好地服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，不斷提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平。

篇7

一 引言

全球數(shù)字動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)的年產(chǎn)值已超過(guò)2千億美元，與動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)相關(guān)的周邊衍生品產(chǎn)值更是在5千億美元以上。相比之下，我國(guó)數(shù)字動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值微乎其微，但數(shù)字動(dòng)漫發(fā)展空間卻很大。最近幾年，許多學(xué)者也開(kāi)始關(guān)注數(shù)字動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。例如，姜錫山（2005）指出，我國(guó)已進(jìn)入數(shù)字化時(shí)代并探討了我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家在數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的差距，特別提到了數(shù)字動(dòng)漫的發(fā)展，并且就其存在的問(wèn)題提出了相應(yīng)的意見(jiàn)和建議。夏光富、劉應(yīng)海（2010）探究了數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)來(lái)源，分析了數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，并且以動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)為代表說(shuō)明數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?。吳蒙?010）就動(dòng)漫劇本、產(chǎn)權(quán)保護(hù)及市場(chǎng)三個(gè)方面指出我國(guó)動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展存有巨大的市場(chǎng)，等等。在國(guó)家的“十二五”規(guī)劃中明確提到“大力發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)……數(shù)字內(nèi)容和動(dòng)漫等重點(diǎn)文化產(chǎn)業(yè)……”。隨著國(guó)家政策的扶持和動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)自身的發(fā)展。如今，資本市場(chǎng)上也逐漸出現(xiàn)了數(shù)字動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)的身影。作為新興產(chǎn)業(yè)，它們的發(fā)展雖說(shuō)在學(xué)術(shù)界少有研究，但卻備受大眾尤其是投資者的關(guān)注。

因此，本文通過(guò)選取具有代表性的7家數(shù)字動(dòng)漫上市公司（即002292奧飛動(dòng)漫，002261拓維信息，002502驊威股份，300104樂(lè)視網(wǎng)，600880博瑞傳播，000917電廣傳媒，600613永生投資），結(jié)合10家文化上市公司，總共18家文化上市公司，進(jìn)行基于上市公司財(cái)務(wù)比率的因子分析，旨在對(duì)數(shù)字動(dòng)漫上市公司在如今文化上市公司的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，為投資者和有意上市的數(shù)字動(dòng)漫公司提供一些信息與參考。

二 數(shù)字動(dòng)漫上市公司綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)選取

數(shù)字動(dòng)漫是進(jìn)入數(shù)字時(shí)代以來(lái)信息技術(shù)與動(dòng)畫(huà)藝術(shù)相結(jié)合的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中的一項(xiàng)新興產(chǎn)業(yè)，在我國(guó)處于發(fā)展的初期。如今，關(guān)于數(shù)字動(dòng)漫的評(píng)價(jià)體系尚未形成。但數(shù)字動(dòng)漫上市公司也屬于上市公司，因此關(guān)于對(duì)它的評(píng)價(jià)可以參考上市公司評(píng)價(jià)的一些標(biāo)準(zhǔn)而進(jìn)行。例如，上市公司應(yīng)遵守財(cái)務(wù)公開(kāi)的原則，定期公布自身的財(cái)務(wù)報(bào)表，從這些報(bào)表的數(shù)字中來(lái)反映自身的綜合發(fā)展情況。由于本文旨在對(duì)我國(guó)數(shù)字動(dòng)漫上市公司在文化上市公司中的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，所以，主要結(jié)合證券投資分析中的比較分析來(lái)進(jìn)行評(píng)判。因此，選取的指標(biāo)是上市公司2012年3月的一些財(cái)務(wù)比率，建立的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如下：

第一，變現(xiàn)能力指標(biāo)。包括X1流動(dòng)比率（%）、X2速動(dòng)比率（%）。

第二，營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)。包括X3存貨周轉(zhuǎn)率（%）、X4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）、X5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、X6總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）。

第三，長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)。包括X7資產(chǎn)負(fù)債率（%）、X8產(chǎn)權(quán)比率（%）、X9有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率（%）、X10已獲利息倍數(shù)（倍）。

第四，盈利能力指標(biāo)。包括X11營(yíng)業(yè)凈利率（%）、X12營(yíng)業(yè)毛利率（%）、X13資產(chǎn)凈利率（%）、X14凈資產(chǎn)收益率（%）。

第五，投資收益指標(biāo)。包括X15每股收益（元）、X16市盈率（倍）、X17每股凈資產(chǎn)（元）。

第六，現(xiàn)金流量指標(biāo)。包括X18現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、X19現(xiàn)金債務(wù)總額比、X20營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率、X21每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量（元）、X22全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（%）。

三 數(shù)字動(dòng)漫上市公司財(cái)務(wù)比率的因子分析及綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法介紹

1．財(cái)務(wù)比率

財(cái)務(wù)比率是指同一張財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間、不同類別之間，以及在同一年度不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間的各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系。財(cái)務(wù)比率是比較分析的結(jié)果，但同時(shí)財(cái)務(wù)比率分析也是對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行更深層次的比較分析或因素分析的基礎(chǔ)。

2．因子分析

因子分析是從Charles Spearman在1904年發(fā)表的文章《對(duì)智力測(cè)驗(yàn)得分進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析》開(kāi)始的，是用來(lái)解決智力測(cè)驗(yàn)得分的統(tǒng)計(jì)方法。目前因子分析在心理學(xué)、社會(huì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等學(xué)科中都得到了成功的應(yīng)用，是多元統(tǒng)計(jì)分析中的典型方法之一。

因子分析通過(guò)研究眾多變量之間的內(nèi)部依賴關(guān)系，探求觀測(cè)數(shù)據(jù)中的基本結(jié)構(gòu)，并且用少數(shù)幾個(gè)“抽象”的變量來(lái)表示其基本的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。其基本模型如下：

Xi＝ai1F1＋αi2F2＋…＋aimFm＋εi （i＝1，2，…，p）

其中，F(xiàn)1，F(xiàn)2，…，F(xiàn)m稱為公共因子，εi稱為Xi的特殊因子。這個(gè)模型的相關(guān)假設(shè)如下：公共因子與特殊因子是不相關(guān)的；各個(gè)公共因子不相關(guān)；各個(gè)特殊因子不相關(guān)。

模型中的aij稱為因子“載荷”，是第i個(gè)變量在第j個(gè)因子上的負(fù)荷，表示了Xi對(duì)Fi的依賴程度，其絕對(duì)值越大，密切程度越高，同時(shí)也反映了變量Xi對(duì)公共因子Fi的相對(duì)重要性。

四 我國(guó)數(shù)字動(dòng)漫上市公司財(cái)務(wù)比率的因子分析及綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

本文選取具有代表性的18家動(dòng)漫上市公司和文化產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)據(jù)，采用截止2012年3月的季度截面數(shù)據(jù)作為原始數(shù)據(jù)來(lái)分析和評(píng)價(jià)上市公司。

1．原始數(shù)據(jù)處理

篇8

就現(xiàn)階段來(lái)看，民營(yíng)中小型工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作存在許多的問(wèn)題，分析所得的信息、結(jié)果不能全面的反映企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)水平，影響到了企業(yè)的發(fā)展。而企業(yè)要想穩(wěn)定的發(fā)展下去，就必須做好財(cái)務(wù)分析工作。

一、財(cái)務(wù)分析的作用分析

所^財(cái)務(wù)分析就是采用專門(mén)的分析技術(shù)和方法對(duì)企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中產(chǎn)生的信息進(jìn)行分析和評(píng)估的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，它是企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略決策制定的依據(jù)。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，對(duì)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行評(píng)估，讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)者了解企業(yè)的過(guò)去，找出企業(yè)所實(shí)施的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的不足，然后經(jīng)營(yíng)者根據(jù)財(cái)務(wù)分析所得的結(jié)果，來(lái)制定企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)策略。

（一）找出企業(yè)過(guò)去經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的薄弱環(huán)節(jié)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)就是在有限成本的條件下實(shí)現(xiàn)；利潤(rùn)最大化。而企業(yè)為了獲得更好地的經(jīng)濟(jì)效益，往往會(huì)急功近利，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中出現(xiàn)偏激行為，造成財(cái)務(wù)管理的不科學(xué)。而通過(guò)財(cái)務(wù)分析，通過(guò)對(duì)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)，能夠?yàn)閮?nèi)部人員找出財(cái)務(wù)管理中的薄弱環(huán)節(jié)，并針對(duì)財(cái)務(wù)管理的薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行評(píng)估，制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，改善財(cái)務(wù)管理，提高企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益。另外，通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以找出企業(yè)當(dāng)前面臨的困境所在，并有針對(duì)性的進(jìn)行改善，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)按照企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)運(yùn)行。

（二）為企業(yè)未來(lái)的發(fā)展提供科學(xué)的依據(jù)

在現(xiàn)代社會(huì)里，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也越來(lái)越活躍。作為市場(chǎng)主體之一，民營(yíng)中小型工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需要經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，要想在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境下獲得好的效益，就必須結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境來(lái)制定經(jīng)營(yíng)策略，一個(gè)時(shí)期的經(jīng)營(yíng)策略是針對(duì)這一時(shí)期企業(yè)的發(fā)展情況來(lái)制定的，而隨著企業(yè)的發(fā)展，過(guò)去階段的財(cái)務(wù)管理策略將不適應(yīng)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以總結(jié)出企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的不足，并加以完善，為企業(yè)未來(lái)發(fā)展制定科學(xué)戰(zhàn)略決策提供依據(jù)，從而促進(jìn)企業(yè)的更好發(fā)展。

二、民營(yíng)中小型工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析中存在的問(wèn)題

（一）財(cái)務(wù)分析方法不足

在民營(yíng)中小型工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析中，比較分析法和比率分析法是比較常用的兩種方法，然而這兩種方法所反映的知識(shí)企業(yè)過(guò)去的業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)成果，對(duì)民營(yíng)中小型工業(yè)企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況無(wú)法做出準(zhǔn)確的判斷和評(píng)價(jià)，從而使得財(cái)務(wù)分析所得的信息不夠全面，進(jìn)而影響到企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略制定的科學(xué)性。

（二）資料的失真問(wèn)題

民營(yíng)中小型工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料以及其他資料為依據(jù)，財(cái)務(wù)分析工作人員對(duì)這些資料進(jìn)行綜合分析和評(píng)價(jià)，然而，會(huì)計(jì)核算、會(huì)計(jì)報(bào)表以及其他資料很容易出現(xiàn)失真問(wèn)題，主要體現(xiàn)在會(huì)計(jì)核算、會(huì)計(jì)報(bào)表等資料的形成方式還比較傳統(tǒng)，相關(guān)信息的統(tǒng)計(jì)依然是靠手工方式，而這種手工方式無(wú)疑增加了會(huì)計(jì)信息失真的幾率。

（三）財(cái)務(wù)分析工作人員問(wèn)題

在民營(yíng)中小型工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析中，人作為財(cái)務(wù)分析工作的執(zhí)行者，財(cái)務(wù)分析工作人員能力、素質(zhì)的高低都影響到了財(cái)務(wù)分析質(zhì)量。就目前來(lái)看，民營(yíng)中小型工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作人員的專業(yè)能力還比較低，在財(cái)務(wù)分析過(guò)程中依然是按照以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)進(jìn)行，沒(méi)有結(jié)合實(shí)際情況來(lái)工作， 從而影響到了財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性，難以對(duì)企業(yè)的發(fā)展前景做出更加準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。

三、民營(yíng)中小型工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析問(wèn)題的對(duì)策

（一）實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)分析方法的綜合運(yùn)用

在財(cái)務(wù)分析中，不同的分析方法有著不同的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)分析方法的綜合運(yùn)用可以起到揚(yáng)長(zhǎng)避短的作用，提高財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性。當(dāng)前財(cái)務(wù)分析方法除了比較分析法和比率分析法外，還有因素分析法，在民營(yíng)中小型工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析中，企業(yè)要善于綜合應(yīng)用多種分析方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息經(jīng)濟(jì)綜合分析，從而得出全面、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，為企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的制定提供科學(xué)的依據(jù)。

（二）確保財(cái)務(wù)信息質(zhì)量

民營(yíng)中小型工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析是以財(cái)務(wù)信息為依據(jù)的，而要想提高財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性，就必須保證財(cái)務(wù)信息質(zhì)量。首先，企業(yè)必須進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)報(bào)告體系，注意做好財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書(shū)的編寫(xiě)工作，明確財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)流程和操作標(biāo)準(zhǔn)；其次，要加大信息化技術(shù)的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)工作信息化，從而避免手工操作失誤的發(fā)生，保證財(cái)務(wù)信息質(zhì)量。另外，要注意財(cái)務(wù)信息的檢查，在財(cái)務(wù)信息統(tǒng)計(jì)的過(guò)程中，要加強(qiáng)監(jiān)管，確保財(cái)務(wù)信息質(zhì)量。

（三）加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析工作人員的教育和管理

首先，要強(qiáng)化財(cái)務(wù)分析工作人員專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)，豐富他們的知識(shí)結(jié)構(gòu)，提高他們的專業(yè)知識(shí)水平；其次，要強(qiáng)化能力訓(xùn)練，提高財(cái)務(wù)分析 人員的專業(yè)能力，同時(shí)要強(qiáng)化素質(zhì)教育，提高財(cái)務(wù)分析工作人員的職業(yè)素養(yǎng)，積極為財(cái)務(wù)分析工作培養(yǎng)一支綜合能力強(qiáng)、業(yè)務(wù)素質(zhì)高的隊(duì)伍。作為財(cái)務(wù)分析人員，要不斷的去學(xué)習(xí)，提高自己的專業(yè)能力，要有競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，要保證自己適應(yīng)財(cái)務(wù)分析工作的需要。另外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極完善相關(guān)責(zé)任制和激勵(lì)機(jī)制，通過(guò)責(zé)任制，將相關(guān)責(zé)任落實(shí)到人的身上，從而更好地規(guī)范他們的行為；通過(guò)有效的激勵(lì)機(jī)制，來(lái)調(diào)動(dòng)工作人員的工作積極性和主動(dòng)性，促使他們?nèi)娜獾耐度氲截?cái)務(wù)分析工作中去。

篇9

1企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要作用

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，財(cái)務(wù)分析也越來(lái)越受到各企業(yè)的重視。財(cái)務(wù)分析主要是利用財(cái)務(wù)報(bào)表以及其他相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，融合了數(shù)學(xué)、管理以及金融等相關(guān)知識(shí)，運(yùn)用一系列的財(cái)務(wù)分析方法對(duì)各項(xiàng)信息及數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)的過(guò)去發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。現(xiàn)行比較常用的財(cái)務(wù)分析方法有比較分析法和比率分析法。比較分析法是將公司不同時(shí)期的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行縱向比較，或?qū)⒔?jīng)營(yíng)狀況與同一細(xì)分行業(yè)中其他公司進(jìn)行橫向比較從而了解公司在不同時(shí)期的發(fā)展趨勢(shì)以及與同行業(yè)中企業(yè)之間的經(jīng)營(yíng)優(yōu)劣。比率分析法是通過(guò)相關(guān)指標(biāo)的比率計(jì)算，是以同一時(shí)期與經(jīng)營(yíng)相關(guān)的數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及公司目前和歷史狀況的一種方法，常用的比率有獲利能力比率、償債能力比率、成長(zhǎng)能力比率、周轉(zhuǎn)能力比率等。財(cái)務(wù)分析重要作用主要表現(xiàn)為以下內(nèi)容。

1.1為財(cái)務(wù)決策提供依據(jù)

當(dāng)今各行各業(yè)對(duì)于信息數(shù)據(jù)的依賴程度越來(lái)越高，企業(yè)通過(guò)各種渠道可以獲取的信息數(shù)據(jù)何止成千上萬(wàn)，必須通過(guò)財(cái)務(wù)分析把這些信息數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，使得其更能直觀準(zhǔn)確的反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況以及在所屬行業(yè)的位置，這樣才能使得管理者更好地把握企業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)情況，了解企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，對(duì)行業(yè)中的機(jī)會(huì)和危險(xiǎn)作出預(yù)判，使得決策更為準(zhǔn)確及有效，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

1.2為財(cái)務(wù)監(jiān)督提供依據(jù)

財(cái)務(wù)監(jiān)督是企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的重要環(huán)節(jié)，然而監(jiān)督過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的一些問(wèn)題都是通過(guò)數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來(lái)的，而財(cái)務(wù)分析可以提供準(zhǔn)確及有效的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)問(wèn)題所在，及時(shí)對(duì)其進(jìn)行修正，為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供保障。

1.3為業(yè)績(jī)考評(píng)提供依據(jù)

企業(yè)在對(duì)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，需要落實(shí)到各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)上，那就離不開(kāi)財(cái)務(wù)分析。利用財(cái)務(wù)分析可以對(duì)企業(yè)的盈利能力以及經(jīng)營(yíng)目標(biāo)完成情況進(jìn)行合理的判斷，并可以了解各個(gè)職能部門(mén)各自工作的完成情況，為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)提供了準(zhǔn)確的依據(jù)，從而加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部各職能部門(mén)的管理，完善企業(yè)整體管理體系，確保企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

2企業(yè)財(cái)務(wù)分析中存在的問(wèn)題

2.1對(duì)財(cái)務(wù)分析的重視程度不足

由于多數(shù)管理者仍然認(rèn)為財(cái)務(wù)分析只是會(huì)計(jì)核算的一部分，只要把日常會(huì)計(jì)核算做好就萬(wàn)事大吉了，企業(yè)的管理重心還是在銷售和生產(chǎn)上，完全沒(méi)有意識(shí)到在當(dāng)今信息化時(shí)代中財(cái)務(wù)分析能在企業(yè)管理與決策中發(fā)揮重要的作用，所以在這方面投入的資源甚少，例如有些企業(yè)只配置了1～2名財(cái)務(wù)人員，工作范圍除了日常會(huì)計(jì)核算外還需要完成財(cái)務(wù)分析報(bào)告，在這種情況下，財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量可想而知。

2.2財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系存在局限性

多數(shù)企業(yè)在財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的建立上還存在較大的局限性，他們只是簡(jiǎn)單或者象征性地設(shè)置了一些指標(biāo)，例如資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率等，這些指標(biāo)只能反映企業(yè)部分的經(jīng)營(yíng)狀況，比如現(xiàn)金流情況對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要，如果企業(yè)資金鏈斷裂那就十分危險(xiǎn)，缺少現(xiàn)金流量指標(biāo)的財(cái)務(wù)分析體系無(wú)法得出準(zhǔn)確有效的分析結(jié)果，以至于無(wú)法滿足企業(yè)決策需要。

2.3缺乏全面及有效的財(cái)務(wù)分析方法

多數(shù)企業(yè)在財(cái)務(wù)分析過(guò)程中未能結(jié)合自身的需求選用適合的分析方法，存在方法單一，不夠全面的問(wèn)題。另外，財(cái)務(wù)分析過(guò)程中，分析人員只是按照分析報(bào)告模板格式草草完成任務(wù)，未對(duì)異常數(shù)據(jù)加以具體分析，每年分析的角度幾乎一成不變，并沒(méi)有結(jié)合當(dāng)時(shí)的內(nèi)外部情況，財(cái)務(wù)分析無(wú)法體現(xiàn)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，未能提供經(jīng)營(yíng)管理和決策的有效依據(jù)。再者，財(cái)務(wù)分析方法主要運(yùn)用還是在分析歷史數(shù)據(jù)，而對(duì)于預(yù)測(cè)分析還做得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，無(wú)法為企業(yè)未來(lái)趨勢(shì)以及行業(yè)前景提供相應(yīng)依據(jù)，在如今瞬息萬(wàn)變的環(huán)境中對(duì)于決策者來(lái)說(shuō)缺少這方面的依據(jù)支持可能導(dǎo)致無(wú)法挽回的結(jié)果。

2.4缺乏高素質(zhì)的分析人員

財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量取決于分析人員的高低，現(xiàn)在絕大多數(shù)的企業(yè)，財(cái)務(wù)分析工作由企業(yè)的財(cái)務(wù)核算人員完成，由于現(xiàn)有財(cái)務(wù)人員更善于財(cái)務(wù)核算工作，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析工作時(shí)，指標(biāo)分析過(guò)于機(jī)械化，沒(méi)有對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行細(xì)化篩選，缺乏透過(guò)數(shù)據(jù)分析問(wèn)題的能力，導(dǎo)致財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)脫離實(shí)際情況，使得財(cái)務(wù)分析失去了實(shí)際價(jià)值。財(cái)務(wù)分析是一項(xiàng)綜合性較強(qiáng)的工作，對(duì)分析人員的綜合素質(zhì)有著非常高的要求，不僅需要具備財(cái)務(wù)管理的理論知識(shí)，在做財(cái)務(wù)分析工作過(guò)程中還需要了解相關(guān)的經(jīng)濟(jì)、稅收政策以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等，并結(jié)合企業(yè)自身的情況完成財(cái)務(wù)分析。但是由于財(cái)務(wù)分析人員的綜合素質(zhì)參差不齊，因此各自對(duì)經(jīng)營(yíng)情況的理解差別較大，財(cái)務(wù)分析結(jié)論各不相同。

3完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析的對(duì)策和建議

3.1提高對(duì)財(cái)務(wù)分析的重視程度

企業(yè)管理者首先需要改變傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)觀念，意識(shí)到財(cái)務(wù)分析的重要性，其作為一個(gè)方法或途徑可以為企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航，從而企業(yè)管理者才愿意投入更多資源，例如，專門(mén)設(shè)立財(cái)務(wù)分析的專職崗位，尋求適合企業(yè)的財(cái)務(wù)分析軟件的支持等。另外，管理者對(duì)于財(cái)務(wù)分析的具體作用也應(yīng)該有所了解，明白財(cái)務(wù)分析可以為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供重要依據(jù)，從而通過(guò)不斷嘗試，學(xué)習(xí)，總結(jié)，提高財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中提供可靠的支持。例如，對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)過(guò)程中，對(duì)于生產(chǎn)成本分析時(shí)，結(jié)合自身的生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品特點(diǎn)通過(guò)分析及總結(jié)恰當(dāng)?shù)氖褂米鳂I(yè)成本法進(jìn)行成本核算，這樣對(duì)于成本的分析可能更為準(zhǔn)確，只有財(cái)務(wù)分析的結(jié)果更準(zhǔn)確有效才能在最大程度上避免決策失誤，這樣才能體現(xiàn)出自身的價(jià)值，企業(yè)管理者才會(huì)更為重視。

3.2完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系

財(cái)務(wù)分析的目的是為經(jīng)驗(yàn)管理及決策提供依據(jù)，所以在構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系時(shí)必須以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理決策為前提，首先應(yīng)根據(jù)企業(yè)的自身情況構(gòu)建一套全面的指標(biāo)體系，需要將類似現(xiàn)金流量等關(guān)鍵因素納入分析范圍內(nèi)，其次財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性也是十分重要的，隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，企業(yè)呈現(xiàn)出多元化發(fā)展，部分報(bào)表數(shù)據(jù)體現(xiàn)的是綜合性情況，如果只是利用這些數(shù)據(jù)作為財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)容易掩蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)短板，所以在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)必須穿透至各個(gè)經(jīng)營(yíng)模塊，這樣才能提高財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性。

3.3改進(jìn)財(cái)務(wù)分析方法，提高財(cái)務(wù)分析的有效性

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中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）07-0-02

一、企業(yè)財(cái)務(wù)分析概述

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析又稱財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門(mén)方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量狀況的過(guò)程。隨著企業(yè)的不斷發(fā)展和擴(kuò)大，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析已經(jīng)不能滿足企業(yè)利益相關(guān)者的需要。而現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析是傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析不斷發(fā)展的產(chǎn)物，相對(duì)于傳統(tǒng)分析，現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析更加注重對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的評(píng)價(jià)、對(duì)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)成果進(jìn)行預(yù)測(cè)，為企業(yè)利益相關(guān)者提供決策依據(jù)。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，不僅要注重微觀管理，更加看重的是從宏觀角度來(lái)把握企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，特別注重橫向縱向同時(shí)進(jìn)行分析，從決策的層面得到財(cái)務(wù)分析信息?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)分析不僅僅依據(jù)企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表，更重要是看企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況、市場(chǎng)需求、未來(lái)發(fā)展等。企業(yè)財(cái)務(wù)分析的目的應(yīng)站在管理者的角度對(duì)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)其未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，并且還要借助各種相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，運(yùn)用對(duì)標(biāo)分析等手段加強(qiáng)企業(yè)的橫向?qū)Ρ确治觥?/p>

二、企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的問(wèn)題

問(wèn)題一：對(duì)財(cái)務(wù)分析重要性認(rèn)識(shí)不足

目前，我國(guó)仍處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期。一方面，由于市場(chǎng)和自身的原因， 有些投資者的投資決策和管理人員的管理決策很少依靠財(cái)務(wù)信息支持；另一方面，由于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度調(diào)整頻繁，為了跟上變化，大部分企業(yè)的財(cái)會(huì)人員把大量時(shí)間和精力花費(fèi)在學(xué)習(xí)新準(zhǔn)則、新制度以及調(diào)整核算體系和會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)上，很少有時(shí)間進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，從而也難以通過(guò)財(cái)務(wù)分析為企業(yè)決策者提供有效的財(cái)務(wù)信息產(chǎn)品。

問(wèn)題二：財(cái)務(wù)分析目的不明確

財(cái)務(wù)分析信息的需求者主要包括企業(yè)所有者、企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者和政府等。不同主體出于不同的利益考慮，對(duì)財(cái)務(wù)分析信息有著各自不同的要求。然而，有些企業(yè)的財(cái)務(wù)人員不清楚財(cái)務(wù)分析的“客戶”，財(cái)務(wù)分析一種模式走天下、只出一種財(cái)務(wù)分析產(chǎn)品，財(cái)務(wù)分析報(bào)告晦澀難懂。

問(wèn)題三：財(cái)務(wù)分析方法落后

有些企業(yè)財(cái)務(wù)分析模式單一，信息技術(shù)利用程度低，多采用傳統(tǒng)的比較分析、比率分析等分析方法，習(xí)慣于自我比較，習(xí)慣于與本企業(yè)的計(jì)劃比，與過(guò)去同期比。

問(wèn)題四：財(cái)務(wù)分析內(nèi)容單一、缺乏深度

很多企業(yè)財(cái)務(wù)分析僅限于對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的研究和分析，未涉及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析、專題分析等。注重資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表分析，不重視現(xiàn)金流量表的分析。財(cái)務(wù)指標(biāo)分析多包括償債能力指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)分析，而對(duì)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)的分析很少涉及。只檢查過(guò)去，不指導(dǎo)未來(lái)。大多是就數(shù)字論數(shù)字，使財(cái)務(wù)分析變成了表格、數(shù)字的說(shuō)明，忽視數(shù)據(jù)和分析結(jié)果與管理決策之間的聯(lián)系，不清楚數(shù)字內(nèi)涵，更沒(méi)有涉及解決問(wèn)題的行動(dòng)方案，使財(cái)務(wù)分析大多處于公式化、表面化的狀態(tài)。

問(wèn)題五：重財(cái)務(wù)指標(biāo)，輕非財(cái)務(wù)指標(biāo)

目前，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)分析只注重量的評(píng)價(jià)，而忽視了無(wú)法量化的非財(cái)務(wù)指標(biāo)，使財(cái)務(wù)分析不可避免的存在著局限性。

問(wèn)題六：財(cái)務(wù)分析的應(yīng)用范圍存在局限性

現(xiàn)階段，大多數(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的應(yīng)用范圍仍停留在傳統(tǒng)的層面，沒(méi)有將其運(yùn)用到企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略之中。

三、完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的途徑

1.提升財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素養(yǎng)，創(chuàng)新財(cái)務(wù)人員知識(shí)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)財(cái)務(wù)人員的職能由核算型向管理型的轉(zhuǎn)變。

2.財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)明確分析目的，樹(shù)立服務(wù)意識(shí)，結(jié)合財(cái)務(wù)分析信息需求的不同主體，為企業(yè)利益相關(guān)者提供決策依據(jù)。例如企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策時(shí)，財(cái)務(wù)分析就要對(duì)影響營(yíng)業(yè)收入的營(yíng)業(yè)量和單位產(chǎn)品價(jià)格等因素變化趨勢(shì)與影響程度進(jìn)行敏感分析；投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)，財(cái)務(wù)分析就要對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、盈利能力、股價(jià)變動(dòng)、發(fā)展前景等進(jìn)行分析；債權(quán)人在進(jìn)行授信決策時(shí)，財(cái)務(wù)分析就要對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)、短期償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析等等。另外在企業(yè)內(nèi)部，財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)積極主動(dòng)地與業(yè)務(wù)單位進(jìn)行對(duì)接，為業(yè)務(wù)部門(mén)提供個(gè)性化的財(cái)務(wù)服務(wù)與指導(dǎo)。例如在銷售部門(mén)制定銷售策略時(shí)利用本量利分析中的盈虧臨界分析為其提供數(shù)量分析和決策依據(jù)，避免銷售部門(mén)的短期行為，將自身利益凌駕于企業(yè)利益之上，盲目進(jìn)行市場(chǎng)擴(kuò)張，導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)收賬款居高不下，規(guī)模和效益不相匹配等；利用本量利分析中的各因素變動(dòng)分析為營(yíng)銷策劃部門(mén)擬定營(yíng)銷方案的資金預(yù)算提供參考數(shù)據(jù)等。

3.完善財(cái)務(wù)分析方法，優(yōu)化財(cái)務(wù)分析模式，建立多元化的分析層次。新型財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的需要，運(yùn)用四維分析方法，即比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法、因素分析法對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行快速有效的處理。運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析體系、沃爾比重評(píng)分法等綜合指標(biāo)分析方法將運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力和發(fā)展能力指標(biāo)等諸方面納入一個(gè)有機(jī)的整體之中，全面地對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行揭示與披露，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)與判斷。與此同時(shí)，建立指標(biāo)分析、報(bào)表分析、方案分析等多層次的財(cái)務(wù)分析模式，以會(huì)計(jì)報(bào)表為模版，以邊際分析為模版，以EVA（即經(jīng)濟(jì)增加值）為模版對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行全方位、多角度的分析與評(píng)價(jià)。新型財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)借助信息技術(shù)的手段，增加強(qiáng)大的查詢分析功能，能夠隨時(shí)根據(jù)企業(yè)相關(guān)利益者的不同需要，迅速提供相應(yīng)的分析結(jié)果，包括詳盡的數(shù)據(jù)支持和直觀的圖表及幻燈形式，將財(cái)務(wù)人員從繁瑣的手工勞動(dòng)中解放出來(lái)，使財(cái)務(wù)分析報(bào)告不再是各種各樣的數(shù)據(jù)羅列、長(zhǎng)篇累牘的數(shù)字說(shuō)明。

4.結(jié)合企業(yè)自身的特點(diǎn)，確定財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容。財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要滿足管理層的需求，因此，應(yīng)以利潤(rùn)分析為主線進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)分析。一方面借助對(duì)利潤(rùn)變動(dòng)的影響因素進(jìn)行具體深入的分析；另一方面對(duì)各業(yè)務(wù)版塊，各業(yè)務(wù)部門(mén)進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與分析，找到利潤(rùn)變動(dòng)的根本原因，對(duì)企業(yè)的盈利能力作出全面的分析與評(píng)價(jià)。與此同時(shí)，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，根據(jù)當(dāng)前管理重點(diǎn)進(jìn)行專題財(cái)務(wù)分析。現(xiàn)金是企業(yè)的“血液”，由于現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)盈余是不同維度的變量，因此應(yīng)將現(xiàn)金流量分析引入財(cái)務(wù)分析體系，在考慮現(xiàn)金流量本身的特點(diǎn)，以及進(jìn)行現(xiàn)金流量分析的 目的的前提下，設(shè)計(jì)切實(shí)有效、實(shí)用、全面的現(xiàn)金流量分析指標(biāo)體系。包括反映支付能力的指標(biāo)，反映收益質(zhì)量的指標(biāo)，反映營(yíng)運(yùn)效率的指標(biāo)，反映成長(zhǎng)潛力的指標(biāo)等。通過(guò)現(xiàn)金流量分析在財(cái)務(wù)分析體系中的運(yùn)用，彌補(bǔ)財(cái)務(wù)分析體系的固有缺陷，為企業(yè)相關(guān)利益主體做出科學(xué)決策提供更有利的依據(jù)，有助于企業(yè)健康的運(yùn)作和發(fā)展。另外，在企業(yè)的不同發(fā)展階段，不同財(cái)務(wù)指標(biāo)的重要程度會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化。所以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析應(yīng)將動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，擴(kuò)展到持續(xù)增長(zhǎng)管理方面，這樣才能做到與時(shí)消息，與時(shí)偕行，與時(shí)俱進(jìn)。

5.堅(jiān)持財(cái)務(wù)指標(biāo)分析與非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析相結(jié)合，定量分析與定性分析相結(jié)合，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理狀況進(jìn)行綜合判斷。從會(huì)計(jì)確認(rèn)的角度看，某些非財(cái)務(wù)因素反映到財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)會(huì)有一定延遲，導(dǎo)致重要的非財(cái)務(wù)因素沒(méi)有立即被財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)信息反映出來(lái)。然而，隨著企業(yè)整體規(guī)劃管理進(jìn)程和發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，這些非財(cái)務(wù)因素最終都將反映在財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)中。因此，財(cái)務(wù)分析不僅應(yīng)當(dāng)關(guān)注利潤(rùn)、投資報(bào)酬率、現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)指標(biāo)，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注生產(chǎn)率、市場(chǎng)占有率、客戶滿意度、企業(yè)學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)能力，甚至環(huán)境義務(wù)等關(guān)于社會(huì)責(zé)任的更廣泛的非財(cái)務(wù)指標(biāo)。引導(dǎo)企業(yè)面向未來(lái)，提升企業(yè)價(jià)值。

6.在制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)引入財(cái)務(wù)分析體系，為戰(zhàn)略決策提供支撐。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略決策需要決策者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的洞察，尤其是結(jié) 合企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)實(shí)力，對(duì)擬作出決策可能發(fā)生的結(jié)果進(jìn)行分析、論證和預(yù)測(cè)。企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要意義在于企業(yè)可以通過(guò)現(xiàn)有的、歷史的數(shù)據(jù)推斷、預(yù)測(cè)、分析企業(yè)某一項(xiàng)決策可能對(duì)企業(yè)的效益、權(quán)益和資產(chǎn)規(guī)模的影響，進(jìn)而判斷決策的可行性，以利于決策者做出正確的選擇，從而制定出適合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。它不僅為決策的制定提供數(shù)量分析和決策依據(jù)，而且貫穿于企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全過(guò)程，滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面。例如企業(yè)在制定籌資策略時(shí)可以利用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法對(duì)籌資方式的選擇做出分析和判斷；在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)可以運(yùn)用凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報(bào)酬率法等。

四、結(jié)語(yǔ)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化、經(jīng)濟(jì)管理信息化等新經(jīng)濟(jì)環(huán)境的形成與發(fā)展，財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的作用愈顯重要。這不僅要求財(cái)務(wù)分析要打破傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析模式的約束，圍繞企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)捕捉各級(jí)管理者最關(guān)心的熱點(diǎn)問(wèn)題，適時(shí)進(jìn)行定期的、不定期的、專題的、專項(xiàng)的、對(duì)標(biāo)的、報(bào)表的、經(jīng)營(yíng)資料、管理資料、財(cái)務(wù)資料等各方面的財(cái)務(wù)分析，同時(shí)對(duì)企業(yè)擬發(fā)生的重大事項(xiàng)，如企業(yè)籌資、對(duì)外投資等，也要及時(shí)將財(cái)務(wù)分析的結(jié)果提供給管理當(dāng)局用以決策參考。財(cái)務(wù)分析不僅要對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，同時(shí)也要注重對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析。企業(yè)的財(cái)務(wù)分析應(yīng)貫穿于企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全過(guò)程，滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面。通過(guò)事前、事中、事后財(cái)務(wù)分析為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理提供依據(jù)，適時(shí)地體現(xiàn)出財(cái)務(wù)分析的實(shí)時(shí)化和快速反應(yīng)。在著重強(qiáng)調(diào)利用財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的同時(shí)，進(jìn)一步通過(guò)財(cái)務(wù)分析來(lái)擬定解決問(wèn)題的行動(dòng)方案。基于過(guò)去，結(jié)合當(dāng)前，著眼未來(lái)進(jìn)行分析和溝通，以達(dá)到迅速形成企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，增加企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，做大、做強(qiáng)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

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